Powerpoint Teori Pasar Modal Obligasi Op

(1)

Teori Pasar Modal

Bab V

Teori Pasar Modal

Bab V

Riza Fermy Anggit

Ika Junianti

Dessy Laurina Nyaro

Riza Fermy Anggit

Ika Junianti

(2)

Obligasi

Option

Future

(3)

Obligasi Obligasi Karakteristik

obligasi Karakteristik

obligasi

Jenis-jenis obligasi Jenis-jenis

obligasi

Yield obligasi Yield obligasi

TEORI PASAR

(4)

Tipe penerbitnya

Bond indentures

Karakteristik Obligasi

Nilai instrinsik

(5)

1

2

3

6

5

4

7

8

9

Jenis-jenis obligasi Obligasi dengan jaminan Obligasi tanpa jaminan Obligasi konversi Obligasi disertai warrant Obligasi tanpa kupon Obligasi dengan tingkat bunga mengambang

Putable bond Junk bond

(6)

Yield obligasi & bunga

obligasi

Yield obligasi & bunga

obligasi

Nominal yield

current yield

Realized yield

Yield to maturity

(7)

Jenis-jenis Opsi _{call option buyer/long}

call

_{call option seller/short} call

Call option

Put option _{put option buyer/long put}

_{put option seller/short put}

Listed option

• Opsi saham,

• Opsi komoditi,

• Opsi obligasi dan opsi suku bunga lainnya,

• Opsi indeks saham,

• Opsi kontrak berjangka.

Over-the-counter

• Opsi suku bunga,

• Opsi valuta asing,

• Opsi swap atau biasa disebut swaptions,

• Opsi saham karyawan (Employee Stock Options)

(8)

Gaya Opsi Gaya Opsi _{Opsi Eropa} _{Opsi Eropa}

_{Opsi Amerika} _{Opsi Amerika}

_{Opsi Bermuda} _{Opsi Bermuda} _{Opsi bersyarat}

atau biasa juga disebut barrier option

(9)

Premi Opsi

Nilai premium

opsi

Nilai intrisik



Nilai intrisik pada

opsi beli



Nilai intrisik pada

opsi jual

Premi opsi = Nilai Intrinsik + Nilai

Waktu

Premi opsi = Nilai Intrinsik + Nilai

Waktu

Nilai waktu atau

time value

(10)

Harga Premi Opsi

Faktor harga premi dari suatu opsi

dipengaruhi oleh berbagai faktor termasuk

suplai dan permintaan pasar dimana opsi

tersebut diperdagangkan sama seperti

halnya harga saham. Sesuatu yang terjadi

pada seluruh pasar investasi dan ekonomi

global adalah merupakan dua faktor

(11)

Teriminologi Opsi

Untuk memahami sekuritas opsi, maka

terlebih dahulu perlu diketahui beberapa

Terminilogi penting yang berhubungan

dengan sekuritas opsi. Istilah-istilah penting

yang terkait dengan sekuritas opsi, antara lain

:

Exercise price

, yaitu harga per lembar

saham

(12)

Fungsi dan tugas lembaga kliring opsi (

Option

Clearing Corporation/

OCC) ?

Dalam mekanisme perdagangan opsi, pihak

penjual

call option

melalui broker yang ditunjuk

meyerahkan sejumlah saham yang dijadikan

patokan kepada OCC dan pembeli opsi yang

akan melaksanakan call option membeli saham

tersebut

dari

OCC,

sehingga

transaksi

pelaksanaan

opsi dilakukan dengan menggunakan perantara

OCC dimana OCC menjadi pembeli untuk semua

penjual dan sekaligus menjadi penjual untuk

setiap

Pembeli.

(13)

…..Lanjutan

Oleh karena itu OCC dapat menjamin bahwa

semua hak dapat terpenuhi sesuai dengan yang

ditetapkan dalam kontrak opsi.

Selanjutnya investor yang akan melaksanakan

opsi akan menghubungi broker mereka, dan broker

akan menghubungi OCC untuk melaksanakan Opsi

tersebut. Kemudian OCC secara random akan

memilih broker yang menjual opsi tersebut dan

(14)

Strategi Perdagangan

Opsi

Strategi Perdagangan

Opsi

Naked Strategy

Hedge Strategy Covered call

writing strategy

Protective put buying strategy

Straddle strategy

Strategi kombinasi

Spread strategy

Strategi long straddle

Strategi short

(15)

Futures

Latar belakang munculnya perdagangan

futures

pada dasarnya bisa dijelaskan dari teori evolusi

pasar,

seperti yang sering dibahas dalam dasar-dasar ilmu

ekonomi seperti barter. Barter akan terjadi jika ada

dua pihak yang memiliki kepentingan dan minat

yang

sama untuk melakukan pertukaran barang. Sistem

perdagangan seperti ini seringkali menemui

(16)

Perbedaan

Kontrak forward Kontrak future Dinegosiasikan oleh 2 pihak &

diperjualbelikan di pasar nonreguler

Dilakukan oleh 2 pihak yg memuat spesifikasi yg

terstandarisir pada pasar reguler yg terorganisir Nilai & arus kas ditentukan

pada tanggal

penyerahan/pelunasan kas

Nilai futures & arus kas

disesuaikan setiap hari sesuai dengan perubahan harga

(17)

Kontrak future

Kontrak future _perjanijian_perjanijianKontrak Kontrak Kontrak forwardKontrak forward Go short

Go short

Go long

Go long _{pembayaran hutang dlm}Kebutuhan mata uang asing

_{Fluktuasi kurs valuta}

asing

_{Pembiayaan eksport &}

import dalam valuta asing

Kebutuhan

pembayaran hutang dlm mata uang asing

_{Fluktuasi kurs valuta}

asing

Pembiayaan eksport &

(18)

Kesimpulan

Obligasi adalah surat tanda bukti bahwa investor pemegang

obligasi memberikan pinjaman utang bagi emiten penerbit obligasi.

Karakteristik obligasi sebagai berikut : (1) Nilai intristik, (2) Tipe Penerbitnya, (3) Bond Indentures, dan (4) Call Provision.

Sedangkan

jenis-jenis obligasi adalah; (1) obligasi dengan jaminan, (2) obligasi

tanpa jaminan, (3) obligasi konversi, (4) obligasi yang disertai

warrant, (5) obligasi tanpa kupon,(6) obligasi dengan tingkat bunga

mengambang, (7) Putable Bond, dan (8)Junk Bond.

Yield obligasi merupakan ukuran pendapatan obligasi yang akan

diterima investor, yang cenderung bersifat tidak tetap.

Option atau opsi adalah suatu perjanjian kontrak antara penjual

Opsi dengan pembeli opsi, dimana penjual opsi menjamin adanya Hak (bukan suatu kewajiban) dari pembeli opsi, untuk membeli

atau

(19)