KEMAMPUAN LABA DAN ARUS KAS DALAM
MEMPREDIKSI LABA YANG AKAN DATANG PADA
PERUSAHAAN FOOD & BEVERAGES YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh : Qori Ardliniyah 0913010053/FE/AK
Kepada
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAWA TIMUR
SKRIPSI
KEMAMPUAN LABA DAN ARUS KAS DALAM MEMPREDIKSI LABA YANG AKAN DATANG PADA PERUSAHAAN FOOD & BEVERAGES
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Disusun Oleh :
Qori Ardliniyah 0913010053/FE/AK
Telah dipertahankan dihadapan dan diterima oleh
Tim Penguji Skripsi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur
pada tanggal 22 Februari 2013
Pembimbing : Tim Penguji :
Pembimbing Utama Ketua
Dr. Sri Trisnaningsih, SE, M.Si Dr. Sri Trisnaningsih, SE, M.Si NIP. 196509291992032001 NIP.196509291992032001
Sekretaris
Dra. Ec. Siti Sundari, M.si NIP. 19630812 199003 2001 Anggota
Drs. Ec. Sjafii, Ak, MM NIP. 195108071983031001 Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur Dekan Fakultas Ekonomi
i
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Dengan mengucap syukur kepada Allah SWT, yang telah melimpahkan
berkat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang
berjudul “Kemampuan Laba Dan Arus Kas Dalam Memprediksi Laba Yang Akan Datang Pada Perusahaan Food & Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia” dengan baik.
Penyusunan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi satu syarat
penyelesaian Program Studi Pendidikan Strata Satu, Fakultas Ekonomi, Jurusan
Akuntansi, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Surabaya.
Dalam penyusunan skripsi, penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan
selesai dengan baik tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak. Untuk itu penulis
menghaturkan rasa terima kasih yang mendalam kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ir. Teguh Soedarto, MP, selaku Rektor Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
2. Bapak Dr. Dhani Ichsanuddin, MM selaku dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
3. Bapak Drs. Ec. R.A. Suwaidi, MS Selaku Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
4. Bapak Dr. Hero Priono, M. Si, Ak selaku Ketua Program Studi Akuntansi
ii
5. Ibu Dr. Sri Trisnaningsih, M.Si, selaku Dosen Pembimbing ayng telah
mengorbankan waktu, tenaga, dan pikirannya dalam membimbing dan
memberi petunjuk sangat berguna sehingga dapat terselesaikannya skripsi ini.
6. Bapak Dr. Gideon Setyo, M.Si, selaku Dosen Wali yang telah memberikan
bimbingan selama menuntut ilmu di Universitas Pembangunan Nasional
“Veteran” Jawa Timur.
7. Untuk seluruh Bapak dan Ibu Dosen Akuntansi yang telah memberikan ilmu
yang sangat bernilai. Sehingga ucapan terima kasihpun dirasa belum cukup
untuk menghargai jasa Bapak dan Ibu. Semoga apa yang telah diberikan
kepada kami akan terbalaskan dengan berkah dari sang Ilahi.
8. Untuk para Staf dan Karyawan PT. Bursa Efek Indonesia, yang telah
memberikan ijin untuk mengadakan penelitian dan memberikan data yang
dibutuhkan untuk penyusunan skripsi ini.
9. Untuk Ibuku Miftachi tersayang yang di surga, bapakku Baseri tercinta, dan
kakakku Hikmah Fachrida tersayang, terima kasih telah merawatku sejak
kecil terutama ibuku aku sayang sekali sama ibu, bapak yang sudah bekerja
keras membanting tulang untuk membiayai kuliah aku. Terima kasih
keluargaku tercinta
10. Terima kasih untuk teman-teman kuliah aku tulis menurut abjat ya bekan
menurut yang paling dekat biar tidak terjadi kecemburuan hehe.... Ayu.K,
Ayu.W, Arinda, Citra, Eca, Iis, Sukma, Sulis, Wahyu
11. Terima kasih buat temen-temen kos yang seperti keluarga kedua Beby, Eny,
iii
12. Terima kasih buat temen-temen KKN kalian saudara-saudara baruku Kakak
Adit (Bendoyo), Adel, Alfa, Asep, Bunda Chintya, Cacink (riza), Debby,
Dini(diriku sendiri), Dita, Duro(Reza), Elin, Eko, Erdian, Fanny, Fida, Rara,
Retno, Rendy, Riawan, bu guru Riska, Sandy, Sony, Uky (Udin), Vio,
Wendy, Zusila.
Semoga Allah SWT melimpahkan berkat dan karunia-Nya kepada semua
pihak yang telah membantu penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna, untuk
itu saaran dan kritik yang bersifat membangun sangat penulis harapkan. Akhir
kata penulis berharap, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surabaya, Februari 2013
iv
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ... i
DAFTAR ISI ... iv
DAFTAR GAMBAR ... ix
DAFTAR TABEL ... x
DAFTAR LAMPIRAN ... xi
ABSTRACT ... xii
ABSTRAK ... xiii
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah ... 1
1.2. Rumusan Masalah ... 5
1.3. Tujuan Penelitian ... 5
1.4. Manfaat Penelitian ... ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Penelitian Terdahulu ... 7
2.2. Landasan Teori ... 9
2.2.1. Laporan Keuangan ... 9
2.2.1.1. Pengertian Laporan Keuangan ... 9
2.2.1.2. Tujuan Laporan Keuangan... 11
2.2.1.3. Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan... 13
2.2.1.4. Usulan Laporan Keuangan... 14
v
2.2.1.6. Bentuk Laporan Keuangan... 16
2.2.1.7. Pemakai Laporan Keuangan... 18
2.2.2. Laba... 19
2.2.2.1. Pengertian Laba... 19
2.2.2.2. Tujuan Pelaporan Laba... 20
2.2.2.3. Manfaat Pusat Laba... 20
2.2.2.4. Prediksi Laba Yang Akan Datang... 21
2.2.2.5. Laba Sebagai Alat Ramal... 22
2.2.3. Arus Kas... 22
2.2.3.1. Pengertian Arus Kas... 22
2.2.3.2. Tujuan Arus Kas... 23
2.2.3.3. Keguanaan Arus Kas... 24
2.2.3.4. Klasifikasi Arus Kas... 25
2.2.3.5. Prediksi Arus Kas... 25
2.2.4. Kemampuan Variabel Laba (X1) dan Arus Kas (X2) Dalam Memprediksirediksi Laba Yang Akan Datang (Y)... 27
2.3. Kerangka Pikir... ... 29
2.4. Hipotesis... ... 30
BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 31
3.2. Teknik Penentuan Sampel ... 32
3.3. Teknik Pengumpulan Data ... 35
vi
3.3.2. Sumber Data ... 36
3.3.3. Pengumpulan Data ... 36
3.4. Uji Normalitas... ... 37
3.5. Uji Asumsi Klasik... ... 37
3.6. Teknik Analisis dan Uji Hipotesis... ... 40
3.6.1. Teknik Analisis... .. 40
3.6.2. Uji Hipotesis... . 41
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Deskripsi objek penelitian... ... 43
4.1.1. Sejarah PT. Bursa Efek Indonesia (BEI)... 43
4.1.2. Sejarah PT. Akasha Wira International Tbk... 44
4.1.3. Sejarah PT. Cahaya Kalbar Indonesia Tbk... 46
4.1.4. Sejarah PT. Delta Djakarta Tbk... 47
4.1.5. Sejarah PT. Fast Food Indonesia Tbk ... 48
4.1.6. Sejarah PT. Indofood Sukses Makmur Tbk ... 49
4.1.7. Sejarah PT. Mayora Indah Tbk ... 50
4.1.8. Sejarah PT. Multi Bintang Indonesia Tbk ... 50
4.1.9. Sejarah PT. Pioneerindo Gourmet International Tbk ... 51
4.1.10. Sejarah PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk ... 53
4.1.11. Sejarah PT. Sekar Laut Tbk... ... 54
4.1.12. Sejarah PT. Siantar Top Tbk ... 55
vii
4.1.14. Sejarah PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk ... 57
4.1.15. Sejarah PT. Tunas Baru Lampung Tbk ... 58
4.1.16. Sejarah PT Ultrajaya Milk Industri & Tranding Company Tbk ... . 59
4.2. Deskripsi Hasil Penelitian... 60
4.2.1. Deskripsi Mengenai Laba (X1) ... 60
4.2.2. Deskripsi Mengenai Arus Kas (X2) ... 62
4.2.3. Laba Yang Akan Datang (Y) ... 64
4.3. Analisis Regresi Linier Berganda ... 65
4.3.1. Uji Normalitas... . 65
4.3.2. Uji Asumsi Klasik... 68
4.3.2.1. Uji Autokorelasi ... 68
4.3.2.2. Uji Multikolinieritas ... 69
4.3.2.3. Uji Heteroskedastisitas ... 70
4.3.3. Persamaan Regresi Linier Berganda ... 70
4.3.4. Uji F ... 71
4.3.5. Nilai Koefisien Determinasi ... 72
4.3.6. Uji t (Uji Hipotesis) ... 72
4.4. Pembahasan Hasil Penelitian ... 73
4.4.1. Implikasi ... 73
4.4.2. Perbedaan Hasil Penelitian Sekarang Dengan Penelitian- Penelitian Terdahulu ... 77
viii
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan ... 79
5.2. Saran ... 79
ix
DAFTAR GAMBAR
Halaman
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1. Data Laba Bersih Perusahaan Food and Beverages yang Go Public
Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009 Sampai Tahun 2010
(Dalam Jutaan) ... 61
Tabel 4.2. Data Arus Kas Bersih Perusahaan Food and Beverages yang Go Public di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2010 (Dalam Jutaan) ... 63
Tabel 4.3. Data Laba Bersih Perusahaan Food and beverages yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Mulai Tahun 2010-2011 (Dalam Jutaan) ... 64
Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas (1) ... 66
Tabel 4.5. Hasil Uji Outlier ... 66
Tabel 4.7. Hasil Uji Normalitas (3) ... 68
Tabel 4.8. Nilai VIF (Variance Inflation Factor) ... 70
Tabel 4.9. Hasil Korelasi Rank Spearman ... 71
Tabel 4.10. Persamaan Regresi Linier Berganda ... 71
Tabel 4.11. Hasil Uji F ... 72
Tabel 4.12. Koefisien Determinasi... 73
Tabel 4.13. Hasil Uji t ... 73
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Rekapitulasi Data Laba Bersih Dan Arus Kas Bersih
Lampiran 2. Nilai Zscore
Lampiran 3. Hasil Uji Normalitas Dan Outlier
Lampiran 4. Input Regresi Linier Berganda
Lampiran 5. Hasil Uji Regresi Linier Berganda
xii
ABILITY OF ERNING AND CASH FLOW IN PREDICTING PROFITS WILL COME ON FOOD & BEVERAGES COMPANY LISTED
SECURITIES IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
By : Qori Ardliniyah
ABSTRACT
The company's ability to compete is determined by the condition and performance of the company it self, one of financial performance can be seen from its financial statements. The financial statements of good quality can demonstrate performance and changes in financial position for the benefit of a large number of users both internal and external parties in making economic decisions. Based on the description, this study aims to analyze whether earnings and cash flow has the ability to predict the future earnings on Food & Beverages company listed on the Indonesia Stock Exchange.
This study used a sample 15 companies Food & Beverages from 2009 to 2010 and data for the prediction of the future profits from 2010 through 2011, and use an analysis of multiple linear regression.
The results of this analysis indicate that the earnings and cash flow simultaneously able to predict the future earnings, and analyzed using evident from the F test and the magnitude of the variable abilities earnings and cash flows in predicting future earnings is 97.2%. The ability of earnings to predict future earnings better compared with the cash flow in predicting profits in the future, is evident from the results of the t test that is variable in partial return to profits in the future, while cash flowis partially affect earnings in the future, so the research hypothesis was partially verified.
xiii
KEMAMPUAN LABA DAN ARUS KAS DALAM MEMPREDIKSI LABA YANG AKAN DATANG PADA PERUSAHAAN FOOD & BEVERAGES
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh : Qori Ardliniyah
ABSTRAK
Kemampuan perusahaan untuk dapat bersaing ditentukan oleh kondisi dan kinerja perusahaan itu sendiri, kinerja keuangan salah satunya dapat dilihat dari laporan keuangannya. Laporan keuangan dengan kualitas yang baik dapat menunjukkan kinerja serta perubahan posisi keuangan perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakainya baik pihak eksternal maupun internal dalam pengambilan keputusan ekonomi. Berdasarkan uraian tersebut, penelitian ini bertujuan untuk menganalisis apakah laba dan arus kas memiliki kemampuan dalam memprediksi laba yang akan datang pada perusahaan Food & Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Penelitian ini menggunakan sampel 15 perusahaan Food & Beverages dari tahun 2009 sampai dengan 2010 dan data untuk prediksi laba yang akan datang dari 2010 sampai dengan 2011, dan dianalisis menggubakan uji regresi linier berganda.
Hasil analisis ini menunjukkan bahwa laba dan arus kas secara bersama-sama mampu memprediksi laba yang akan datang, terbukti dari uji F dan besarnya kemampuan variabel laba dan arus kas dalam memprediksi laba yang akan datang adalah 97,2%. Kemampuan laba dalam memprediksi laba yang akan datang lebih baik dibandingkan dengan kemampuan arus kas dalam memprediksi laba yang akan datang, terbukti dari hasil uji t yaitu variabel laba secara parsial berpengaruh terhadap laba yang akan datang, sedangkan arus kas secara parsial tidak berpengaruh terhadap laba yang akan datang, sehingga hipotesis penelitian ini sebagian teruji kebenarannya.
1
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang Masalah
Keadaan masa sekarang sangat dirasakan ketatnya persaingan dalam
dunia usaha, karenanya perusahaan harus memiliki kemampuan yang kuat
diberbagai bidang seperti keuangan, bidang pemasaran, bidang operasional,
dan bidang sumber daya manusia. Oleh karena itu, perusahaan harus
memanfaatkan sumber daya yang tersedia seifisien mungkin sehingga lebih
berguna dan dapat mempertahankan atau meningkatkan kinerja
perusahaannya.
Kemampuan perusahaan untuk dapat bersaing ditentukan oleh kondisi
dan kinerja perusahaan itu sendiri baik jangka panjang maupun jangka
pendek, kinerja perusahaan salah satunya dapat dilihat dari laporan
keuangannya, laporan keuangan dengan kualitas yang baik dapat
menunjukkan kinerja serta perubahan posisi keuangan perusahaan yang
bermanfaat bagi sejumlah besar pemakainya baik pihak eksternal maupun
internal dalam pengambilan keputusan ekonomi.
Laporan keuangan yang dibuat oleh perusahaan disajikan sebagai
informasi yang menyangkut posisi keuangan perusahaan, laporan kinerja
(selanjutnya dalam tulisan ini disebut sebagai earnings), perubahan posisi
2
khususnya investor ataupun kreditur dalam pengambilan
keputusan-keputusan ekonomi.
Oleh karena itu manajemen perlu memahami kondisi keuangan suatu
perusahaan sebelum mengambil keputusan-keputusan penting yang akan
berpengaruh terhadap kondisi keuangan perusahaan di masa datang. Untuk
menilai prestasi dan kondisi keuangan suatu perusahaan, seorang analis
keuangan memerlukan ukuran-ukuran tertentu. Ukuran yang seringkali
dipergunakan adalah rasio, yang menunjukkan hubungan antara dua data
keuangan. Analisa dan penafsiran berbagai rasio akan memberikan
pemahaman yang lebih baik terhadap prestasi dan kondisi keuangan dari pada
analisa hanya terhadap data keuangan saja (Husnan, 2000 : 35).
Informasi akuntansi seperti laba, laba per lembar saham, dan nilai buku
saham sangat diperlukan oleh investor di pasar modal meskipun perlu
dipahami bahwa informasi akuntansi bukanlah merupakan informasi yang
absolut dalam pembuatan keputusan bagi investor. Seperti di ketahui bahwa
keputusan, baik membeli maupun menjual di pasar modal Indonesia pada
prakteknya banyak dipengaruhi oleh informasi non-akuntansi, seperti daftar
peringkat saham perkembangan pasar modal lain di luar negeri dan
peristiwa-peristiwa makro ekonomi. Kompleknya informasi yang berpengaruh terhadap
pembuatan keputusan investor di pasar modal, maka informasi akuntansi akan
menjadi sebuah informasi yang penting bagi para pengambil keputusan.
Arus kas sangat penting dalam analisis investasi. Penelitian mengenai
3
kemampuan prediksi terhadap laba dan arus kas masa depan. Banyaknya
penelitian mengenai manfaat laporan arus kas dalam hubungannya atau
kemampuan prediksinya terhadap berbagai variabel dependen, seperti arus
kas masa depan dan laba masa depan membuktikan bahwa laporan arus kas
memiliki manfaat tersendiri.
Tujuan penyajian informasi arus kas dalam Standar Akuntansi
Keuangan (PSAK) No. 2 digunakan sebagai pedoman untuk menilai
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas serta menilai
kebutuhan perusahaan untuk menggunakan kas. Manfaat dari arus kas itu
sendiri sebagaimana tercantum di dalam PSAK No. 2 par 3 adalah
meningkatkan daya banding pelaporan kinerja operasi berbagai perusahaan
karena dapat meniadakan pengaruh penggunaan perlakuan akuntansi yang
berbeda terhadap transaksi dan peristiwa yang sama. Manajer keuangan pada
umumnya menggunakan laporan ini bersama dengan anggaran kas ketika
meramalkan posisi kas perusahaan.
Informasi arus kas berguna untuk mengevaluasi perubahan struktur
keuangan seperti likuiditas dan solvabilitas serta hubungannya dengan
profitabilitas. Sedangkan informasi laba yang merupakan komponen dari
laporan keuangan memiliki potensi yang sangat penting baik bagi pihak
intern maupun ekstern. Informasi laba memiliki manfaat sebagai berikut :
menilai kinerja manajemen, membantu mengestimasi kemampuan laba yang
representatif dalam jangka panjang, memprediksi laba dan menaksir resiko
4
memerlukan informasi dari perusahaan tentang likuiditas dan solvensi,
kemampuan menghasilkan laba, merupakan kemampuan mendatangkan aliran
kas dan prestasi manajemen.
Para peneliti, seperti Foster (1986) serta Watt dan Zimmerman (1986)
dalam penelitian P. D’Yan Yaniarta S telah menguji secara empiris hubungan
laba akuntansi dan arus kas sehingga hubungan tersebut memiliki implikasi
terhadap perubahan harga saham dihubungkan dengan unexpected earning.
Oleh karena itu, laba dan arus kas merupakan keuntungan investasi modal,
menjadi informasi penting bagi investor untuk mengetahui perkembangannya.
Berdasarkan latar belakang yang telah dikemukakan diatas, dalam
penelitian ini akan diuji atau dianalisis kemampuan laba dan arus kas dalam
memprediksi laba dan arus kas masa akan datang. Penulis dalam penelitian
ini memilih perusahaan Food & Beverages yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia sebagai objek penelitian. Pemilihan perusahaan Food & Beverages
dikarenakan perusahaan Food & Beverages ini bergerak dibidang perusahaan
makanan & minuman yang mempunyai tingkat nilai penjualan yang tinggi
serta mempunyai nilai kinerja keuangan dan prospek perusahaan yang bagus
dan saham-saham yang masih aktif di perdagangan dan tidak pernah dilisting
selain itu memiliki saham tertinggi yang merupakan saham paling liquid dan
merupakan sorotan bagi para investor.
Peneliti menggunakan judul ini karena perkembangan laba dan arus kas
dari perusahaan Food & Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
5
masing-maisng perusahaan mengalami peningkatan maupun penurunan. Hal
ini disebabkan karena ketatnya persaingan yang timbul dari perusahaan yang
sejenis, tingkat penjualan, dan dapat juga diperngaruhi oleh kinerja
masing-masing perusahaan. Oleh karena itu, peneliti ingin mengetahui dan
membuktikan apakah laba dan arus kas mempunyai kemampuan terhadap
tingkat kenaikan dan penurunan yang terjadi pada laba yang akan datang.
Berdasarkan uraian diatas, maka penulis bermaksud membuat
penelitian tentang “Kemampuan Laba dan Arus Kas Dalam Memprediksi
Laba Yang Akan Datang Pada Perusahaan Food & Beverages Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.
1.2. Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian dan penjelasan pada latar belakang tersebut diatas,
maka penulis merumuskan masalah sebagai berikut : “Apakah laba dan arus
kas memiliki kemampuan dalam memprediksi laba yang akan datang pada
perusahaan Food & Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ? ”.
1.3. Tujuan Penelitian
Berdasarkan latar belakang dan rumusan masalah yang telah diuraikan
diatas, maka tujuan yang ingin dicapai dari penelitian ini adalah : “ Untuk
menganalisis apakah laba dan arus kas memiliki kemampuan dalam
memprediksi laba yang akan datang pada perusahaan Food & Beverages yang
6
1.4. Manfaat Penelitian
Peneliti diharapkan akan dapat memberikan manfaat dan sumbangan
kepada perusahaan yang bersangkutan, dunia keilmuan, dan pengetahuan
maupun informasi bagi individu sebagai berikut :
1. Bagi Peneliti
Penelitian ini bermanfaat sebagai informasi tambahan guna memperluas
wawasan dan memperdalam ilmu pengetahuan yang berkaitan dengan
manajemen keuangan dan informasi keuangan.
2. Bagi Investor maupun Calon Investor
Penelitian ini dapat digunakan oleh investor maupun calon investor
sebagai bahan pertimbangan pembuatan keputusan investasi pada
perusahaan Go Publik khususnya di masa mendatang, serta dapat
membantu dalam ekspektasi tentang laba dan dividen di masa depan.
3. Bagi Universitas
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan sumbangan kepada
Universitas untuk digunakan sebagai referensi bagi penelitian lain yang
