Tugas Akhir Diajukan Kepada Program Studi Manajemen Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Oleh : HARYANTO ARIEF PRASETYO 212016261

(1)

Penentu Struktur Modal dan Dampaknya terhadap Debt Maturity Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI 2016-2020

Tugas Akhir

Diajukan Kepada Program Studi Manajemen

Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Oleh :

HARYANTO ARIEF PRASETYO 212016261

PROGRAM STUDI MANAJEMEN KEUANGAN FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA

SALATIGA 2022

(2)

i LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING

PENENTU STRUKTUR MODAL DAN DAMPAKNYA TERHADAP DEBT MATURITY PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI

2016-2020

Oleh

HARYANTO ARIEF PRASETYO 212016261

TUGAS AKHIR

Diajukan Kepada Program Studi Manajemen

Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Disetujui Untuk Diuji Oleh:

(Harijono, S.E.,MAF.,M.Com.(Hons).,Ph.D.) Pembimbing

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA

2022

(3)

ii LEMBAR PENGESAHAN

(4)

iii MOTTO

Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya (QS Al Baqarah 286)

“kebanyakan orang merasa sukses itu adalah jerih payah diri sendiri, tanpa campur tangan Tuhan. Mengingat Tuhan adalah sebagai ibadah vertikal dan

menolong sesama sebagai ibadah horizontal.”

(Bob Sadino)

Kegagalan adalah masukan yang berharga, yang memberitahu saya perbaikan apa yang harus saya lakukan agar tak lagi mengalami kegagalan yang sama.”

(Denny Santoso)

(5)

iv ABSTRACT

This study aims to examine and determine the significance of the determinants of capitalstructure on the debt maturity of manufacturing companies listed on the BEI in 2016-2020. The sample selection method used purposive sampling and used secondary data obtained from the company's financial statements. The sample used in this study were 58 companies with a research period of 5 years. The analytical method used is panel data regression which is processed using Stata 14 software. The results of this study indicate that the variables of asset structure, size and liquidity tend to use long-term debt, while profitability tends to use short-term debt. The growth variable has no effect on the maturity of the company's debt.

Keywords: Debt Maturity, Profitability, Asset Structure, Size, Growth, Liquidity.

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan mengetahui signifikansi faktor- faktor penentu struktur modal terhadap jatuh tempo utang perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun 2016-2020. Metode pemilihan sampel menggunakan purposive sampling dan menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini yakni sebanyak 58 perushaan dengan periode penelitian selama 5 tahun. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel yang diolah menggunakan software Stata 14. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa variabel struktur aset, ukuran dan likuiditas cenderung menggunakan utang jangka panjang, sedangkan profitabilitas cenderung menggunakan utang jangka pendek.

Variabel pertumbuhan tidak memberikan pengaruh terhadap maturitas utang perusahaan.

Kata Kunci : Maturitas Utang, Profitabilitas, Struktur Aset, Ukuran, Pertumbuhan, Likuiditas.

(6)

v KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang senantiasa melimpahkan nikmat, rahmat dan karunia yang tak terhingga, sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhir ini dengan judul “PenentuStruktur Modal dan Dampaknya terhadap Debt Maturity Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI 2016-2020” yang disusun untuk memenuhi syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga.

Penulisan tugas akhir ini didasarkan pada dunia usaha yang tidak terlepas dari kebutuhan modal pihak eksternal. Modal pihak eksternal juga membantu dunia usaha untuk menggerakkan kegiatannya agar mendapatkan keuntungan secara berkelanjutan. Namun modal pihak ekternal juga berdampak pada kebangkrutan apabila perusahaan gagal dalam memenuhi kewajibannya pada waktu yang telah ditetapkan. Oleh sebab itu, penulis berharap penelitian ini dapatmenjadi alat bantu untuk mengevaluasi penentu struktur modal terhadap maturitas utang yang diguakan perusahaan.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan tugas akhir ini masih banyak kekurangan. Maka dari itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun guna menyempurnakan tugas akhir ini.

Salatiga, 10 Oktober2022

Haryanto Arief Prasetyo

(7)

vi UCAPAN TERIMA KASIH

Penulis mengucapkan puji dan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas rahmat dan karuniaNya, sehingga tugas akhir ini dapat terselesaikan dengan baik sebagai syarat kelulusan S1 Manajemen Keuangan.

Penulis sangat menyadari bahwa tersusunnya skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak dalam memberikan bimbingan, petunjuk, saran serta doanya. Oleh karena itu, pada kesempatan ini, dengan kerendahan hati penulis mengucapkan terimakasih yang terdalam kepada :

1. Bapak Harijono, S.E.,MAF.,M.Com.(Hons).,Ph.D, selaku dosen pembimbing yang telah memberikan waktu, kesabaran, untuk membimbing dan mengarahkan dalam proses penyusunan laporan tugas akhir.

2. Orang tua dan seluruh anggota keluarga yang telah memberikan kasih, perhatian dan dukungan baik secara moril maupun materil hingga terselesaikannya tugas akhir ini.

3. Bapak Neil Semuel Rupidana, S.E., M.Sc.,Ph.D., selaku Rektor Universitas Kristen Satya Wacana.

4. Ibu Roos Kities Andadari S.E., M.B.A., D.B.A, selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana.

5. Bapak Madea Sakti, SE., M.Sc. selaku ketua program studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana.

6. Bapak Yusepaldo Pasharibu, S.T., MM., dan Ibu Hani Sirine, SE.,MM,selaku wali studi yang selalu membimbing dan membantu selama masa studi.

7. Seluruh staf pengajar FEB UKSW yang telah membekali ilmu pengetahuan kepada penulis.

8. Staff administrasi FEB UKSW yang telah memberikan pelayanan administrasi kepada penulis selama studi di FEB UKSW

9. Teman-teman kuliah Angkatan 2016 yang telah memberikan sebuah pertemanan dan kerjasama yang baik selama menjadi mahasiswa S1 program studi manajemen.

(8)

vii 10. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah meluangkan waktu dan membantu penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.

Hanya doa yang dapat penulis panjatkan, membalas semua kebaikan Bapak, Ibu, saudara saudari, dan teman-teman sekalian. Penulis menyadari bahwa dalam tugas akhir ini masih jauh dari kesempurnaan karena adanya keterbatasan pengetahuan penulis. Akhir kata, kiranya penelitian ini dapat bermanfaat bagi setiap pembaca dan penelitian selanjutnya.

Salatiga, 10 Oktober 2022

Haryanto Arief Prasetyo

(9)

viii DAFTAR ISI

LEMBAR PERSETUJUAN PEMBIMBING ... i

LEMBAR PENGESAHAN ... ii

MOTTO ... iii

ABSTRACT ... iv

ABSTRAK ... iv

KATA PENGANTAR ... v

UCAPAN TERIMA KASIH ... vi

DAFTAR ISI... viii

DAFTAR TABEL ... x

DAFTAR GAMBAR ... xi

BAB I ... 1

PENDAHULUAN ... 1

A. Latar Belakang ... 1

B. Rumusan Masalah ... 4

C. Tujuan Penelitian ... 4

D. Manfaat Penelitian ... 5

BAB II ... 6

LANDASAN TEORI ... 6

A. Maturitas Utang (Debt Maturity) ... 6

B. Pengaruh Antar Variabel ... 7

Pengaruh Profitabilitas terhadap Debt Maturity ... 7

Pengaruh Struktur Aset terhadap Debt Maturity ... 7

Pengaruh Ukuran terhadap Debt Maturity ... 8

Pengaruh Pertumbuhan terhadap Debt Maturity ... 9

Pengaruh Likuiditas terhadap Debt Maturity ... 9

C. Kerangka Konseptual ... 11

Gambar 1 : Kerangka Konseptual ... 11

BAB III ... 12

METODE PENELITIAN ... 12

A. Sifat dan Jenis Penelitian ... 12

(10)

ix

B. Populasi dan Sampel Penelitian ... 12

Tabel 1 : Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian ... 12

C. Variabel Penelitian ... 13

D. Definisi Operasional Variabel ... 13

E. Teknik Analia Data ... 14

Tabel 2 : Variabel ... 16

F. Pengujian Hipotesis ... 16

BAB IV ... 17

ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 17

Anailisi Deskriptif ... 17

Tabel 3 : Uji Statistik Deskriptif ... 17

Regresi Panel ... 18

Tabel 4 : Chow Test ... 18

Tabel 5 : Hausman Test ... 19

Hasi analisis linear berganda ... 20

Tabel 6 : Uji t ... 20

Pembahasan... 20

BABV ... 25

KESIMPULAN, IMPLIKSDI DAN KETERBATASAN ... 25

Kesimpulan ... 25

Implikasi ... 25

Keterbatasan ... 26

DAFTAR PUSTAKA ... 27

(11)

x DAFTAR TABEL