i ABSTRAK
Resiko terbesar dari transaksi perdagangan internasional adalah resiko dari fluktuasi kurs valuta asing. Perubahan nilai mata uang asing yang tidak terduga dapat berdampak penting pada perusahaan, oleh karena itu perusahaan perlu untuk melakukan manajemen risiko salah satunya adalah dengan melakukan hedging derivatif. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh variabel-variabel independen yang meliputi DER, Kesempatan Tumbuh Perusahaan, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Keputusan Hedging.
Penelitian ini menggunakan data sekunder yang berasal dari laporan keuangan tahunan perusahaaan LQ 45 yang terdaftar di BEI periode 2011 sampai dengan 2014. Pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling dengan ketentuan perusahaan yang menerbitkan laporan keuangannya secara lengkap. Penelitian ini menggunakan teknik analisis regresi logistik, untuk mengetahui rangkaian variabel yang mempengaruhi probabilitas penggunaan instrumen derivatif sebagai aktivitas hedging.
Hasil pengujian menggunakan metode regresi logistik, menunjukkan hasil bahwa dari keempat variabel yang digunakan dalam penelitian ini, terdapat dua variabel yang berpengaruh terhadap probabilitas perusahaan untuk menggunakan instrumen derivatif sebagai aktivitas hedging. Variabel-variabel tersebut yang mempengaruhi aktivitas hedging adalah Debt Equity Ratio dan Firm Size. Dari hasil regresi logistik menemukan bahwa variabel DER, Kesempatan Tumbuh Perusahaan, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan, dapat menjelaskan Keputusan Hedging sebesar 51,2%, dan sisanya dijelaskan oleh variabel lain diluar model.
Kata Kunci : Hedging Derivatif, Regresi Logistik, DER, Kesempatan Tumbuh, Likuiditas , Ukuran Perusahaan
ii ABSTRACT
The greatest risk of international trade transactions is the risk of fluctuations in foreign exchange rates . Changes in the value of foreign currency that can unexpectedly significant impact on the company , therefore the company needs to do a risk management one of which is the hedging derivative. This study’s purpose is to analyze the influence of independent variables which include Debt to Equity Ratio, Growth Opportunity, Liquidity, and firm size on Hedging Decision. This study uses secondary data derived from the annual financial statements of LQ 45 listed on Indonesian Stock Exchange the period 2011 to 2014. Sampling using purposive sampling method with the provision of the company that publishes full financial statements. This research used logistic regressions analysis technique, to find sets of variables that affect the probability the use of derivative instruments as hedging activities.
Test results used logistic regressions method, showed that the four of variables used in this research there are two variables that affect the probability of firms to use derivative instruments for hedging activities. Those variables that affect the hedging activity are Debt Equity Ratio, and Firm size.
From the results of logistic regression found that the variable Debt to Equity Ratio, Growth Opportunity,, Liquidity, and firm size can explain Hedging Decision by 51,2%, and the rest is explained by other variables outside the model..
Keywords : Hedging derivative,Logistic Regression, Debt to Equity Ratio, Growth Opportunity, Liquidity, Firm Size
