ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kebijakan noneter melalui penetapan suku bunga Bank Indonesia terhadap return saham di Bursa Efek Indonesia, dimana yang akan dilihat pada penelitian ini adalah untuk membuktikan ada atau tidaknya pengaruh antara suku bunga terhadap volatilitas
return pada indeks harga saham gabungan dan indeks saham sektoral di pasar saham. Metode yang dipakai dalam analisisnya adalah model GARCH, yakni sebuah uji yang melihat ada tidaknya sebuah pengaruh.
Hasil analisis menunjukkan bahwa suku bunga Bank Indonesia tidak berpengaruh terhadap volatilitas return indeks harga saham gabungan. Pada indeks saham sektoral, suku bunga Bank Indonesia berpengaruh terhadap volatilitas return sektor infrastruktur, sektor perdagangan dan jasa, sektor pertambangan, sektor pertanian dan sektor properti. Sementara violatilitas return
pada sektor aneka industri, sektor industri dasar, sektor keuangan, sektor konsumsi dan sektor manufaktur tidak dipengaruhi oleh suku bunga Bank Indonesia.
Kata kunci : Suku bunga Bank Indonesia, Return saham, GARCH, Indeks harga saham gabungan, indeks saham sektoral
ABSTRACT
This study aimed to analyze the effect of the nonetery policy through interest rate of Bank Indonesia on stock returns in the Indonesia Stock Exchange, which will be seen in this study is to prove whether or not the influence of interest rates on return volatility in the stock price index and stock index sector in the stock market. The method used in the analysis is the GARCH model, which is a test that see whether there is an effect.
The analysis showed that the rate of Bank Indonesia doesn’t affect the volatility of the stock price index return. At the sectoral stock indices, interest rate of Bank Indonesia return volatility affects the infrastructure sector, trade and services, mining, agriculture and property. While violatilitas return on the various sectors of industry, basic industry, the financial sector, consumer sector and the manufacturing sector is not affected by the interest rate of Bank Indonesia.
keywords: interest rate of Bank Indonesia, stock return, GARCH, stock price index, stock index sectoral
