SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, KURS DAN RETURN
ON ASSET TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI
OLEH :
DESY IRASARI SIREGAR 090503260
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “ANALISIS PENGARUH TINGKAT SUKU
BUNGA, KURS DAN RETURN ON ASSET TERHADAP RETURN SAHAM
PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai
tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila dikemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Maret 2013
Yang Membuat Pernyataan,
Desy Irasari Siregar
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, KURS DAN RETURN
ON ASSET TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI
Tujuan penelitian ini adalah untuk untuk mengetahui dan menganalisis bagaimana pengaruh tingkat suku bunga, kurs ( nilai tukar Rupiah/US Dollar) dan return on asset terhadap return saham. Penelitian ini dilakukan pada Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif, dengan pengujian asumsi klasik, serta analisis statistik yaitu analisis regresi linier, koefisien korelasi, uji t dan uji F. Teknik pengumpulan data dilakukan dengan metode kepustakaan dan media internet. Variabel dalam penelitian ini adalah tingkat suku bunga, kurs dan return on asset sebagai variabel X (independen), dan return saham sebagai variabel Y (dependen), dengan jumlah sampel 44 perusahaan dari tahun 2009 sampai 2011.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa tingkat suku bunga, kurs dan return on asset secara simultan berpengaruh signifikan terhadap return saham. Secara parsial, hanya kurs saja yang berpengaruh signifikan terhadap return saham, sedangkan tingkat suku bunga dan return on asset tidak berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
ABSTRACT
ANALYSIS OF THE EFFECT INTEREST RATE, EXCHANGE RATE AND RETURN ON ASSET ON STOCK RETURN ON BANKING
COMPANIES LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE
The purpose of this research is to know and analyze how interest rate, exchange rate and return on assets influence the stock returns. This research is conducted at Banking Companies which is listed on Indonesia Stock Exchange.
The analysis method that is used in this research is quantitive method with classic assumption and statistic analysis such as linier regression, correlation coefficient, t test and F test. The data collection techniques is obtained from literatures and internet. The object of this research are interest rate, exchange rate, and return on assets as X variable (independent), and stock returns as Y variable (dependent) with 44 sample of companies from the year 2009 to 2011.
The result of this research shows that interest rate, exchange rate and return on assets simultaneously significant effect on stock returns. Partially, only exchange rate have sifnificant effect on stock returns, while interest rate and return on assets have no effect on stock returns at banking company which is listed on Indonesia Stock Exchange.
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, segala puji bagi Allah SWT yang telah memberikan rahmat,
hidayah dan karunia-Nya, serta senantiasa memberikan kesehatan, kemampuan
dan kekuatan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
“Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Kurs dan Return On Asset Terhadap
Return Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia. ”
Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa
pengarahan, bimbingan, bantuan, dan kerja sama semua pihak yang telah turut
membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini. Teristimewa kepada kedua
orangtua saya, H. Edy Ranto Siregar dan Hj. Nurdiana, Amd yang selalu
mendukung dan mendoakan dalam penyelesaian skripsi ini. Juga kepada kakak
dan adik penulis, Alm. Rudi Hansari Siregar, Hj. Dina Mayasari Siregar, SKM
dan Muhammad Iqbal Siregar yang turut memberikan semangat, dukungan serta
doa dalam penyelesaian skripsi ini.
Penulis juga ingin menyampaikan ucapan terima kasih sebagai penghargaan
yang tulus kepada :
1. Bapak Drs. H. Arifin Lubis, MM., Ak., selaku Plt. Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syarifuddin Ginting Sugihen, Mafis., selaku Ketua Departemen
dan Bapak Drs. Hotmal Ja‟far MM., Ak., selaku Sekretaris Departemen
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM., Ak., selaku Sekretaris Program
Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Sumatera Utara.
Ibu Dra. Narumondang Bulan Siregar, MM, Ak. selaku Dosen Pembimbing,
yang tanpa lelah memberikan arahan, bimbingan serta motivasi dalam
menyelesaikan pembuatan skripsi ini. Begitu juga kepada Ibu Risanty, SE,
M.Si, Ak., selaku Pembaca Penilai yang telah meluangkan waktunya untuk
membantu penulis dalam memberikan saran dan kritik yang membangun
demi kesempurnaan skripsi ini.
4. Sahabat penulis, Novika Marashanti Siregar, Indah Sari Atika Sembiring,
Annya Muthmainnah, Riza Pahlevi Tambunan dan Ilham Ghozali Sitorus
yang turut memberikan semangat serta mendoakan penulis dalam
penyelesaian skripsi ini.
5. Sahabat dan teman seperjuangan penulis, Indah Permata Sari, Melisa Zuriani
Hasibuan, Nancy Mayriski Siregar, Dian Rizki, Devi Tri Aldila dan Isrina
Handayani Daulay yang turut memotivasi dan mendukung penyelesaian
skripsi ini. Teman-teman Akuntansi S1 Stambuk 2009 , seluruh staf pegawai
di Fakultas Ekonomi serta pihak-pihak yang tidak bisa penulis sebutkan
namanya satu persatu , terima kasih atas bantuan, motivasi, dukungan dan
doanya dalam penyelesaian skripsi ini.
Dengan segala keterbatasan kemampuan, penulis menyadari masih banyak
masukan serta saran yang bersifat membangun. Semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi penulis, peneliti selanjutnya, maupun pembaca pada umumnya.
Medan, Maret 2013
Penulis
Desy Irasari Siregar
DAFTAR ISI
2.2. Tinjauan Penelitian Tedahulu ... 23
2.3. Kerangka Konseptual……….. ... 31
2.3.1. Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap Return Saham 32
2.3.2. Pengaruh Kurs terhadap Return Saham ... 32
3.2. Populasi dan Sampel Penelitian ... 34
3.5.1. Variabel dependen……… ... 38
3.5.2. Variabel independen………... 39
3.5.2.1. Tingkat suku bunga ……… 39
3.5.2.2. Kurs/nilai tukar uang………... 39
3.5.2.3. Return On Asset ... 39
4.1. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 49
4.2. Deskriptif Statistik Variabel Penelitian ... 52
4.3. Proses dan Hasil Analisis Data ... 54
4.3.1. Pengujian Asumsi Klasik ... 54
4.3.1.1. Uji Normalitas ... 54
4.3.1.2. Uji Multikolinearitas ... 60
4.3.1.3. Uji Autokorelasi ... 61
4.3.1.4. Uji Heterokedastisitas ... 63
4.3.2. Hasil Analisis Regresi Berganda ... 64
4.3.3. Koefisien Determinasi (R2) ... 66
4.3.4. Pengujian Hipotesis ... 67
4.3.4.1. Uji t (Parsial) ... 67
4.3.4.2. Uji F (Simultan) ... 68
4.4. Implikasi Hasil Penelitian ... 70
4.4.1. Tingkat Suku Bunga ... 70
4.4.2. Kurs/Nilai Tukar ... 71
4.4.3. Return On Asset ... 72
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 74
5.1. Kesimpulan ... 74
5.2. Keterbatasan Penelitian ... 74
5.3. Saran ... 75
DAFTAR PUSTAKA ... 76
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
2.1. Hasil Penelitian dari Peneliti-Peneliti Terdahulu………. 28
3.1. Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ………... 35
3.2. Definisi Operasional Variabel ………. 40
4.1. Data Tingkat Suku Bunga, Kurs, ROA dan Return Saham Sektor Perbankan periode 2009-2011... 49
4.2. Descriptive Statistics... 52
4.3. Normalitas Data (Data Asli)... 57
4.4. Hasil Uji One Sample Kolmogorov-Smirnov (Setelah Transform Ln)... 58
4.5. Hasil Uji Multikolinearitas... 61
4.6. Hasil Uji Autokorelasi... 62
4.7. Hasil Analisis Regresi Berganda... 64
4.8. Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi... 66
4.9. Hasil Uji t (Parsial)... 67
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1. Kerangka Konseptual……… 31
4.1. Histogram (Data Asli)... 55
4.2. Normal Probability Plot (Data Asli)... 56
4.3. Histogram (Setelah Transform Ln)... 59
4.4. Normal Probability Plot (Setelah Transform Ln)... 60
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Daftar Nama Perusahaan Perbankan yang
Terdaftar di BEI 2009-2011... 80
2 Daftar Harga Saham (Close Price) Periode 2009-2011 ... 81
3 Daftar Tingkat Suku Bunga Bank Indonesia Periode 2009-2011 ... 82
4 Daftar Kurs/Nilai Tukar Rp terhadap U$ Dollar (AS) Periode 2009-2011 ... 83
5 Daftar Return On Asset Perbankan Periode 2009-2011 ... 84
6 Data Variabel Penelitian (Sebelum Transformasi) 2009 ... 85
6 Data Variabel Penelitian (Sebelum Transformasi) 2010 ... 86
6 Data Variabel Penelitian (Sebelum Transformasi) 2011 ... 87
7 Data Variabel Penelitian (Setelah Transformasi) 2009 ... 88
7 Data Variabel Penelitian (Setelah Transformasi) 2010 ... 89
7 Data Variabel Penelitian (Setelah Transformasi) 2011 ... 90
8 Statistik Deskriptif (Sebelum Transformasi) ... 91
8 Statistik Deskriptif (Setelah Transformasi) ... 91
9 Hasil Uji Normalitas (Sebelum Transformasi) ... 92
9 Hasil Uji Normalitas (Setelah Transformasi) ... 92
9 Histogram ... 93
9 Normal Probability Plot ... 94
10 Hasil Uji Multikolinearitas ... 95
11 Hasil Uji Autokorelasi ... 96
12 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 97
13 Hasil Uji t ... 98
