KERJASAMA EKONOMI INTERNASIONAL BEBERAPA ASPEK DAN PROBLEMA Repository - UNAIR REPOSITORY

K m Jm & m m m m t m m m i s x a t t t • s s b b r a m I f® . ABPm i>m m om m &

6

SKMPSI

D ioja fca n untulc n e a p e rle n g k a p i tu g a s -tu g a s dan m enenuhi a y a r a t-s y a r a t antuk o o r c a p a i g a la r

S a rja n a E k on coi Ju rusan Umua

O leh $

Hg» 533*8^X31 B u m10

n o # P o f c o k 9 3 o 6 9 / F * B *

FAKULTA3 EKCKOItt U5HVERSITAS AXRLI8G0A StfRABATA Tahun k u lla h 1976

D la a tu itti* S arabaya, t g l

Pecnbimblnff, / fi § e k r a ta r ia Bekant s a t u it iii * ? /

-5 (c W ** «•«*#«) *#• •#*# «

SCqp&da t

KAtA m m m tm

G cibagaieana t e r c o r o in d a la a ju d u l s fe r ip s i in i* ed * k a m asalah yang afcart d ib a h a s t e r le t a k d i bid an g Etconoai * in te r n a s io tfia l, khnsosnya yang berhubtmgan dengan peruiaa*- an k eb ija k sa n a a n ataupun p o liq y -n a k iftg ; dengan d e e ik ia n ** ju g a b e r k a ita n dengan oafca p o la ja r a n p o l i t i k Ekonomi*

Seorang p en g a a a t okonctni in t e m a a io n a l dapat m e li* h a t p ora a sa la h a n i n i dengan mena&ai dua oa ca n p ersp ck -t u ,*>

1* D a ri audat k ep en tin ga n n a a io o a l n ega ra te r te n tu * a ta s

2* D a ri su d a t * c o « a o p o I it a in “ , y a k n i perokonociian do* n ia d a la n keealurttfcannya*

A p a b lla i a lacaakai p c r s p e k t if yang p erta aa * ssaka * i a akan nem u lai a n a lis a n y a d a r i suatu k eadaan, d i nana ne g a ra i t u t id a k s m p o n y a i hubungan e x te r n apepon dengan n e g a ra -n e g a ra la in * untuk keraadian a e o p e la ja r i a k ib a t -a k i - b a t d a r i peobukaan perhubungon perdagafigon dengan negara* n ega ra la in #

Sedangkan c a r a yang kedua la * is n y a d in u la i dengan* gaabaran suatu koadaan, d i aana tid a k te rd a p a t p erbod

p o l i c y maupun ixaabafcan-hasabafcaa r e g io n a l d i d u n ia in i$ t a t a p ! k ea u d ia n tetffeanttaklah n eg a ra -n eg a ra yang b e rd a u la t * s e n d i r i - s c n d i r i , dan dangan le n b a g a ek on oa i a o rta p u b lic * p o l i c y yan g berfcado^bada pt&a*

P o re p e & tif s a r t a aau aci-asttsasl fa n g d ip a k a i dala& » a n a lla a n y a akan san gat aem pangaruhi k o n k lu si-k o n k lu s i * yang d it a r ik * khusuanya yang nenyangkut p e m ilih a n d a r lp a - da k a b ija k sa n a a tt-k eb ija fcsa iia a n p o l i t i k e k o n o o i n a s io n a l#

O leh k aren a i t u , p e im lis in g in oon egaskan t a r la b ih d a h o lu su du t pandangan nana yang d ia m b il a a rta ap* yang «* a c n ja d i alasarw alaaan n ya*

Barang k a li tid a k d a p a t d ih in d a rk a n kacandarttngan - p e m ilis an tak a e a a k a i k a ca mata kapantingan n a s io n a l saba g a l d a s a r p e o ik ir a n , naaun p e n u lia n en y a d a rl p u la , p a r lu - n y a dikaoukakan baberapa k r i t a r i a o b y a k t if yang dapat d l* ta rim a a a ca ra t m iv e r s il* tan pa aanaf auatu peruraasan k e b i jakaanaan e k o n o o l in t a r o a a lo n a l hanya akan b o r s i f a t suatu » w M « ftill~ th in k in g " bolafca*

e a h in g g a , perumuoan k a r ja oaoa akon aai in t a r n a s io - n a l i t u h a ru s t e t a p barpagang pada k r it e r i a * k r i t e r i a p o * k ok yang b ia sa n y a d ip a k a i untuk a a n g u ji sasu atu a a o a o a io -

pai€cxroan cef y a k n i s

t r l b u a i d a r i p a d a e c o n c o i c t a s k s d i a n t a r a n a g a r a * n a

g a r a y a n g b a r p a r t i a i p a a i I t a f

a . D i u a a h n k a n n y a a c u i t y » B a g a l a a n a h a b u o g a n I n t e r n a *

a i o n a l i t u e t e r o b a h d l s t r i b u s i p e n d a p a t a n d i m k a k a *

y a a n 9 b a i k b a g ! p e n d u d u k s u a t u n e g a r a m a u p u n a n t a r

b a n g a a ?

3 * l a r p a l i h a r a x i y a s t a b i l i t y t I n i o e n y a n g k a t p e r s o a l

-a n i n t e r n -a l d -a n e x t e r n -a l b -a l -a n c e b -a g i s u -a t u n -a g -a r -a d a n p e r l u d i a s a h a k a n n y a s u a t u " i n t e r n a t i o n a l b a l a n

fa rja s& n n y a a c o n o a ic grow th t Bagaimana pongaruh * perdagangan a x ta rn pada pertnobuhan efconoai dan -apafcah n o g a ra -n e g a ra berke&bang scb aik n ya a a a illb * 1* s ik a p "s a lX * s u ffic ie n c y V ln w a r < W lo o k ln e approach - ataukah o c m ilih s ik a p "a x te r n -o r ie n t s d V o u t v a r d • lo o k in g a p p roa ch t

X n ila h f c r l t * r i a - k r i t e r l a dan p a r e p e k t if a o rta p ar* s o a la n -p o r a o a la n r a lw a n yang in g in k a o i pargunakan dan * k a n i bahaa dalart p e n u lia a n s k r ip s i b a rik u t*

A kh im ya* p e n u lia in g in n e n in ja a p a rin g s ta r* p a r i • n ga ta n yang d lb a r ik a n o le h C h arlaa P* K ln d la b a rg a r - yan g barbtm yl d c a lk la n t

2 ) O n r X M .h K in d l«b «T g e r , p y w and Money/Th

aft.

K&ter# i s n o vagr t o es&a$* th e d ile m a o v e r whe « thesr p o l i c i e s sh o u ld aaad ctlM th o v t l f a r # o f th e cou n try * o r th e c o a o o p o lis * O c c a s io n a lly th e two con verge# s c o e * t i n e s th e s h o r t ru n in t e r o a t o f th e co u n try w i l l b o op p os od t o w o rld w e lfa r e * b a t w ith t i o o , th e g a in f o r th e coun t r y w i l l b o a g a in f o r th e w o r ld , o r th e o th e r way around* g o l f d en y in g a c t io n by a cou n try * f o r eocampla* may se r# e ? t h e i n t e r e s t o f p e a ce * and h e n ce th e cou n try * s lo n g -rtm * w o lfa r o *

3 !ie econ om ist c h o o s e s betw een th e s h o rt-ru n and th e lo n g * c o l y w ith a r a t e o f i n t e r e s t , o r t in e d is co u n t* - w h ich v a lu e s tom orrow cce p a re d w ith tod ay* A t h ig h r a te s * o f t in e s p r e fe r e n c e to d a y c o u n ts c o s t and tom orrow l i t t l e * A t z e r o t i n e p r e fe r e n c e * tom orrow i s e q u a l t o today# A t ~ low p o s i t i v e l e v e l s o f tim e p r e fe r e n c e * m a ll g a la s f o r - to d a y sh ou ld b e g iv e n op i n fa v o r o f la r g e g a in s f o r t h » » fu tu r e * *

Pada a k h ir k a ta penman t a r i n i t id a k lu p a katal neap kan t o r l c a k a s ih yan g s e b e s a r-b e s a m y a kepada semua D osen d i F a k o lta s S c o n o a i tm iv e r& lta s A lr la n g g a t d a r i tingkafc * p e rta o a sa a p a i tin g k a t p e n g h a b issn , yang t e la h neaberifcan kepada k a o i d a s a r -d a s a r p e n ik ir a n ek on oa i*

DAPfAB I S t

B a B i Halawan 1* F r e e Trad© v e r s u s W o t e k s i *»«•*•*••** 92*’

2* Teori Comparative .advantage #»».«*»•»• 96

3* «oid orthodoxy* lawan "Now orthodoxy**# 12Jf

t m m

13* T a r i f f H ates i n u n it e d S t a t e s and Europe* b y - Commodity and s t a g a o f p r o c e s s in g (p e r c e n t s *> gO) ft ? * ******* «• **• « • ■**»*

1*U tfossinal and E f f e c t i v e t a r i f f s on M anufactured

p r o d u c t s (p e r c e n t a g e s ) 122

%% F low o f C a p it a l t o th e L o s s D ev elop ed Coun ** t r i e s and M u l t i l a t e r a l E ava lop aent O rg a n ica ti

B A B I

P B H D A R tJ I* 0 A t? r

I* Pada v a k tu a k r ip a i i n i rnalal d isu su n (p erten gah an * tah u n 1 9 7 ?) t okonocd. du n ia oenghadapi keadaan yang cuicup fa r a n a in fX a * i yang belota terkendtalik&n*

s ta g n a s i p ro d u k si a k ib a t k r i s i s a n e r g ic d i negara* n eg a ra in d u a t r i yan g pada g ilir a n n y a te la h meciukul p u la e k o n o a i n e g a ra -n e g a ra berkeabang* yang keba ~ nyakan masife m enggant tmgkan pendapatan n a sion a ln y a

pada p e n g h a sila n ek sp oroya*

perkecabansan ekonomi dunia sejak satu wlndu bela ~ kangan I n i telah daninbulkan koyakinan pada diri

-penulist bahwa Icerja sana ofconoai international *

akan menjadi sengat panting dalam aaasaasa sisa

-abad ke~2o yang akan datang ini*

2* O leh karena i t u , d a la a study i n i p e n u lis in * i n

m m

ja ja jiri beberap a aspek dan problem s yang k ira n y a - m enjadi k ep cn tin g an d a rip a d a seaua negara untuk d i c a r ik a n peoeeah&nnya*

Harabatan-hambatan dan rin ta n sa n yang d ih a d a p i a& » s ib banyak dan te ru ta a a b #rau ob er pada am za si, bah wa k cp a n tin g a n -fea p cn tin g a n n a s io n a l d i b id en g tito* n o a l aaiaaan ya akan a a lin g b a rta n ta n g a n , n la a ln y a * s a ja a n ta ra n «g a ra »*i«g ora kaya dan n eg a ra -n eg a ra «* a io k in *

Dalai* ja n g k a p end ck R ep a n tin ga n -k ep en tin gan n a s io * n a l memang s o r in g b a rta n ta n g a n , nairam makin d is a - d a r i p u la bahwa seoungguhnya, ta ju a n -tu ja a n Jangka p a n ja n g , s e p e r t i n ia a ln y a i a e n ca p a i tin g k a t p a r * tumbuhan e k o n o a i yang o p t la a l b a g i p e re k o n co la n da n ia s e b a g a i k a se lu ru h a n , oenbutubkan auatu paran ca naan yang t a r in t o e r i r *

3# Tujuan d a rip a d a a k r ip a i i n i a d ala h a e n y o r o ti beb*» ra p a aapek d a rip a d a k e r ja sama efcon coi in ta r n a a io - n a l b e r ik u t porrca salahan-perraaaalahan yang barua * d la ta a in y a untuk to rca p a in y a ta ju a n te r s e b u t d i * a ta s *

s ia t e o a t ik daripada a k r ip a l ini dlsusun m cnnrut * p r io r i t a a p ora a aa la h a n -p ora aa a la h a n pokok yan* ha­ r a s d la t a a l untuk sa a p a i pada peruw isan suatu k e b i

Jakaanaan in t e r n a t io n a l b a g i ek on on i dunia seb a g a i su a ta k eselu ru h an *

p r o b le a a -p r o b le M pokok i t u aencakup i

3

tor Interna aional*

b* Kanguaahakan equity i 3&e special problen at —

trade between advanced and underdeveloped coon*

t r i e # *

c* Mengusahafcan stability % the ideal of intematl

a n a l balance*

d* Kengusahakan growth t th e I n t e r n a t io n a l

Coordi-n a t io Coordi-n off N a tio Coordi-n a l EcoCoordi-nom ic Policies*

KGbiJsKsanaarv-kebi^akaanaan di bidang-bidang terse

but di atas saling berkaitan, ssh in gga pada alchit**

tulisan ini ingin aikenxifcafccn pantingnya dicipta *

Bahwa b is a diruauskan auatu kebijaksanaan inter

n a t io n a l perekonaaian dunia* setidak-tid a k n y a ,*

stuaa ia t e r n a a io n a l yang le b ih t o r in t e g r ir * cm s c o p e A n a lisn *

K orta sa k a rya i n i tid a k akan m e n e -a n a lic* sa op a i aadalara-dalannya t o p i c - t o p i c p a n tin g tersebut ** d i a ta d sat si per s a t u , n e la in k a n la b ih menltlk~ berat& an pada I n t e r a k s l d a rip a d a k e b ija k sa n a a n - kebijaksanaan yang d iten p u h d i bldang-*bidang * tersebut di atas*

d* penentuan dan zaotode aanpling* p rosa d u r pengun*

pu lan dan p en g a n a lisa a n d a ta 2

Sefaubungan dengan co ra k d a rip a d a stadi m l ) -

yang tsru tam a nenyangkut bidang p o l i t i c ek on ogi

Internaalonalf naka p roeed u r pengim pulan data *

terutaca d ip e r o le h dari p e n y e lid ik a n kepuatak^-

an d a rip a d a t e o r i - t e o r l yang telah dan sedang * dikenbangkan dan ia p lefflen ta sin y a dalam k e r ja sa * a cfcon oa i antar bangsa*

-5

b a a ii

nm om m t

nssivt

uomsm mEjmmztmxb

K H M i

Am Krista Monster mtaraasional*

Krisis monster Internasional ditandai dengan kena

ikan h a rga etnas dan spakulasi sarta kaganjilfcan teara entar

raata aang» akibat dari ket.tdak aelnbangnn neraca peabayar

an anfcar negara* Crisis ini toXah canlmbulkan distorts «

atas pordagongan dan investasi international*

Adapon penyebab-penyebab utaaa daripada krisia in1

ialah i

Pertasia* neraca perabayaran A&arika sarikat yang «*•

ttengalaral deficit sscara terus m e m r m aelaim tahun i9 6 0

an berkenaan dengan bosarnya coaittaent luar negeri

naga-ra tersebut di atas keaaa^uaimya* (Lihat tabel 1 halanan^

D e f i c i t n ora e a penbayaran ta rs a b u t d itu tu p dengan-* pencatafcan uang b a r « f a e le b ih i ponnintnan in te r n a s io n a l - atcan mata uang U*S* d o lla r* dan partanbahannya tid a k la g i~ sepadan d'angan s tok anas ynng te r a a d ia pada t ia g k a t harga yan g b a rla k a *

Di aata fihafc, dalaa si stan Bratton Woods, nagar

*-yanfj sednng aen^alasi d e f i c i t neraca posibayaran, vajlb me lakufcon J com sk si afcaa k u rs jaata uangnya; di lain fihate« -karemi sebahagian bes&r d o r 1 cadangan lu a r nogeri in t a m a

sional yang dltahan d a la a benfcuk n a ta uong» adalah dalalft*

U S dollar, tiebul reakci i n t e m n sional yang aenentang

ko-nunckinan dovaluasi U G dollar*

S e la n ja tn y a , sebelam d iin t r o d u s im y a SDR, dunia - m engnlaal kekurangan X ik w id ita a dan kekurangan i n i hanya* d ip e n a h i o le h d e f i c i t n o r a c a perabayaran A aertka S a rik a t*

X «dua, tin n k a t upah dan harga d i A a erik a c e r ik a t * laeflibobunc dalara p o r io d o 296 5 -1 969 sedangkan v r o d u k t iv it a * ekonominya m orocot ( l i h a t t a b a l 2 halasian

9)3 keoudian pa

da tahun 1 9 7 0 dan 1 9 7 1 akonomi negara i t u d ila n d a o le b r «

0»

n4

O A

4* U I

q m o*

0

^0

r4 O h ^ **

H • rt H

4 4 4 4 91 4 4 4 f t

01 0 <0 ?*» H

fr-♦ 1 4 4 4 1 4

S O ^ H us A i & Q O

♦ 4 4 4 * 1 4

i

3

m

1 1 ! 1 1 1

_{U A O H *v IS}

1

■!

! i

H

Tabel 2 tarsebut di atas menunjukkan kenaikan yang tajaa daripada harga ekspor barang^barang U.3* an tara ta^

0 1 EOTopa dan Jep an g, tingkai bunga ta rs a b u t ta ta p l a b i l e tlnggl* Akibatnya, t o rJadilah p e n g a lir a n modal Jangka pea dek dari JUaerika S a r ik a t k© Europa* te ru ta n a Jeraan B arat dan Japang* P e n g a lir a n a o d a l ini ju g a d id o ro n g oloh a o t i f a p a k u la a i

3

mensftttbil keuntungan d a r i kercungklnan d evalu a s i mata uang US d o l l a r ataupun r e v a lu a a i mata uang kodua

-nogara terakhir d i ataa*

Gcraentara itu, in v a a ta & i modal Ainerlka Sarikat di*

luar n e g e r i n e l a l u i M NOnya, t e r u s fcerkanbaag* H a l-h a l *

ini semua ikut raenanbah tekanan- takanan pada daficli ntra

c a perabayaran A n erik a sarikat*

Kriaia aonater international keaudian diperkuat oleh fcri*

ais pangan akibat d a r i iklia yang tidak aanguntungican

bs-gi partanlan dunia pada tahun 1972, ditanboh pula dangaiw

kriais enargi d u n ia yang ditandai dengan kenaifcan harga

-ninyak buai«

Katiga krlsia ta rs a b u t g a la a nonyebabkan a ta g n a * i-

dan inflaal (stagflaai) yang melanda ekonoai dunia pada

-tahun-tahun tarakhir ini# HUbungan antar mata uang nanga-*

lami porubahan drastiaf transaksi dovisa kacau balau, bur

sa valuta dibarbagai negara torpaksa ditutap untuk semen*

tar a, perpindahan modal yang capat antar nagara dan akhir

nya kepanikan dunia intarnaaional akihat dari koaarosotan

besar dalaa cadangan luar nagari* sistes.nilai par yang *

Usaha-uaaha paronbakan si stem nonot er Bratton «*

Woodgj

1* Uaaha untuk taenambah likwldltaa Internationa^*

tJntak Ini dlclptakan SDR pada tanggal 28 Jull 1969

dan malal diallofcaslkan pada tanggal 1 tfanaari 1970* Pa

-aorta SDH adalah negara-no^ara onggaata yang secara suka*

ra^ a m

eryjakulnya-Berbada dengan eeuts* yang secara sosiologls ditari

m a oleh naayarakat dunia sebagai alat patabayaran, SDR **

yann juga dt&ebat *eaas kartas* borlaku sebagai alat peaw

bayaran dunia at a a dasar per^anjian Internaalonal#

Juffilah BOB yang akan dlclptakan dalaia auatu saat <*

dltantukan boraaoa atas dasar proyak$1 kaperluan taabahaa

llkvlditaa dunia* Oleh karan&nya* kalau pcrtasbahan stock

enaa dltantukan oloh ponggunaan dan prodnksinya, maka «•

stock SDH ditentukan oleh persetujaan internaaional antar

aegara*nagara peserta*

Berbada dengan laata aang national blasa* SDH maru**

pakan alat peabayaran yang tldak dldukung olah prod ok si

-nasional yang berupa barang-baran.^ dan Jasa* Alokasinya **

dltentukan olah Inbangan ^uota aaslng-caslng pada I>^* Ba

laa menerima alokasl SDH* negara peserta tldak perlu mans*

bayar spa~apa pada IMF*

Dalam p eabl car a an- p orcbi c araan terakhlr Panitia 2 0

di b m t u k kekayaan cadangan luax* negsri prioar dan

poran-ngan kanduporan-ngan nilal eesa® U S Collar* yakni aa&a dangaa *

0 ,8 0 8 6 7 1 gras eoas eurni* Untuk oerangsang negara pos«rta

Ian oeacgang SDH adalah k a r m a kandungan berat emasnya di

-aaia-ssata uang bcrkarang/berta^b^h ncnurut perubahan ».

Pada a k M r tabun 1968 dan tahun 1969 tor^&di koraba

11 Jt0!£Qnaangan harga enas berkenaan dengan ad any a spekula

si yang lebih hebat dari kenalkan harga-h&rga pada tahun*

I960 dsn 19 6 1* Peraintaan akan eaas untuk koperluan n o n ^

t«r dan industri malobihi Janlah pcnavaran yang ada* olob

karena negara-negara industri meopraayal kepen tinman

yan^-satcia untuk menjaga fceatabilfin harga emas dan kur* valuta**

a sing make a tag prakarsa USA dibentuklah pool earns pada *

Di lain fihak* berfcubung besarnya perbedaan harga rased ^

fingkat harga ontuk kedua tujuan tersebut d isarahk an fcopm

da kekaatan-kekaatan penaworan dan peraintaan pasar#

Dan-sajak ta n g g a l 1 Dosenber 197^» P an erintah Aaerika Gcrikat

aeftghapuskan la ra n g e n p e a ilik a n essaa o le h warga nogaranya

yang bukan untuk k op erlu a n perhiasan dan industri. Denman

P er a n d s s e n ln g g a lk a n European Snake dan kezaudlan masak — k e & b a li a e ja k 10 J u l i 2979%

¥alaupun untuk auatu tingkat tertenta peaerintah ~

canpur tangan untuk jaempengarubi tingkat kars dan adanya-*

konsiiltasA antar penguasa monster nengenai pengataran

an-tar kura BRta using dl fcalangan Snropean Snaks* pada ihsush

nya panantunn kurs yang nengambang tersebat discrahkmt fee

pada kekaafcan-ksfcuatary peraintaan dan penauaran di

buraa-valuta. Adanyrt cftcipur tangan pesertntah dl bu rsa valuta «-

dalasi me^port^aruhi kurs nata aangnya tsrsebzat, maka peng**

anfcangaa kurs soperti ini disebut Managed atau pengaabang

an terpimpin «*ttaa kotc? (dirty floats)* pengasibangan kurs

tanpa canpur tangan petnorintoh dins&akan pengaabangr~n bar

sib (clean floats}*

y a n i t i a P oam iloh dan h « < l l k a rja n y a *

tjn tgk h a le ta k k a n tiasar b a g i s is t e n n o n e te r in t o m a s l o n a l b a r u , u ta s d a sa r r a s o l a s i Board o f G overnors IMP - F o .2 7 -1 0 t a n g g a l 26 J u l i 1973* d ib o n tu k la h Cosualttoa on ~ Refers* otf t h e I n t e r n a t io n a l Monetary s y s te n and r e la t e d - I s s u o . P n n it la I n i beranggatakan 2o orang Suborner IW t - dan karenanya l e b i h p o p o le r dengan sobutan p a n it ia 20 -

l e b i h b e s a r kep ada IHP*

B& gian p o rta o a i n i bara merupakan kerongka yang sia s i h h a ru s d l l s i dengan k a ten tu an -k oten tu an o p e r a s io n il «* (o p e r a t io n a l p r o v i s i o n ) . K aten tu an-k® tan t uan pelafcsftnftan- i n i t e la b d ib a h s s , akan t e t a p i fca sih n eaerlu k an parsetu^tt an ataapan p o n e lit ia n yang le b ih znand&Xac; borkcnaan da «* ngan ndanya k e tid a k p a s tia n deuasa I n i , dan t e r d i r i dari** in d ik a t o r ca^angan d e v is a (r o s e r r a in d i c a t o r ) > bentuk - sa n k sl (p r e s s u r e ) yang n a n iin y a akan dikenakan &a?lmdap - n e g a ra -n e g a ra yang t id a l: a tau kurang m enatuhi fcatentuan ** k eten tu a a p a n ycsu a ian n e ra ca p esb a ya ra n , raa&alah b a t^ s *— b a t a s pcrabah an dan in fce rv e n sl U e v isa , panga&bangan sata~ oang dalam h a l^ h a l to rte n tta , s i steia k a n v e r t ib ilit a s dan - p en g en d a lia n v o lu n e cadangan in t e r n e c io n a l, peranan SDR - s e b a g a i cadsnj*an p ricie r * xaasalah a ia s fc is ita s * m asalah a e - r a ca s u b s t it u a i pada IW natuk mecapsrluas ponggtanaan SDRt dan ma sa la h -n a a a la h yang menyongkufc kepantinf*an n ega ra -n *

g a re berke& bang*

B a gi on kadna d a r i rekom ondasi par& ia 20 t o r d i r i da H la n gk a h -la n g k ah ya n c p e r la d ia a fo il sagera tmtuk a te r o o bak s i stem B r a tto n Wood s dan a a k a lig u s merupakan langkah** langfc^h p o rta ^ a d a la n rangka porkenbangan mormon e la t e s - m on ster baru yang nenyoluruh*

5m p craefcu jaan g jn ^ s te n *

a r l 197& yan g bartt la i n raenalorkan beb&rapa lceputa»an«-k#~ p a to sa n pokofc aabagai b a r ik u t »

1* S isyahkannya n i l a i tu k a r yang nenganbang d i s a » *» p in g n i l a l tufc&r yang t lx a d ; denean d eoik ia rt Dana- K on otar I n t o r n a s lo n a l oen gafcai kenyataan ad*j«ya * dua a l a t i a n i l a l tu k a r d i dan ia*

tfntuk e a n ja g a kealH pang s iu ra n n agara-n agara yang** oen gam it s is t iia yan g berbada diharapkan te r u s nan# ru a b e r d ia lo g #

2 * Parana# e o a s dalasi a ia t ia M onater in t e r n a t io n a l - atean d lk u r e n g i s a c a r a b erta h a p , d lg a n tlk a n d o l t p e ran an CTH yang akan d itin g k a tk a n a a n ja d i bagian » mtassa d a r i cadangan X*IUF«

3 * HtsoparlxMKir dana ban t ram Scepada n ega ra -n a gara o ld * k in dan n e g a ra -n e g a ra barkeobang*

Palak&anaan d a rip a d a k e t lg a kepatnsan pokok t «p s

^

b a t d l a t a s d i s a r t a l barepan -h arapan dan p otu n ju k -p otu n * ju k o p e ra s lo n iX se b a g a l b e rifcu t t

a d . X* Manganai n a sa la h n i l a l tu k a ? %

a* H egara-n agara yan g ta ta p s e o a k a i f i r a d axchanga r a t e t id a k dlparkanankan s^iurunkan n l l a i tu k a r a u ta uangnya aakadar untuk a a n c a r l keuntungaa *

dalasi p e rsa ln g a n perdagangan*

K*R*-dih arap k an Juga c e n g a n b il kebi,iaksanaan k saan g- an untuk n e n ca p a i n era ea peabayaran yang sahat* m i b o r a r t l , bahwa jife a n i l a l ta lta r n a ta aaag * s e r e lta aadah t ld a k sa su a l l a g ! dengan kenyataan n egaran n egara a n ^ a u ta diharapkan s e g e ra «e n y * » Xesaifeassnya*

c* M oskipun I*M*F* cengesyahkan a i a t i s n i l a l tu k a r mengaEbangf fcu^uan yang hendak d ic a p a l dalasi -

Jangka p an jan g a d ala h n i l a i tu k a r te ta p *

Xttl te re e rm ln d a la a sa la h aatu aGand«aen yang — sen yobu tk an bahwa s i s t i n d o n a to r in t e r n a s io n a l- d a p a t k r a b a ll kepada s i s t i a n i l a l tu k ar t a t&p%** 2±te* Keadaan t e la h nenungkinkan dan d is e t a ju i * o le h 8 5 % aaarm*

Lang k a h -la n gkah yang sekarang d la a b il siarrapakan ttsaha a on cip tafcan a t a b il it a a ; J ik a s t a b i l i t a s - t o r c a p a i d a p a tla h d icip ta k a n s i s t i a yang peraa* nan#

ad* 2 * L angkah-langkah manuka d e a c n o t ls a s l en as d a la a s ift t i a o o n s t e r in t e m a s io n a l^

- Harga e a a s r e s n l akan d lh a p a s dan l.M #F* akan * a en g n ra n g i beberapa s y a ra t peabayaran yang dahct In h a ru s d ila k a k a n daagan eaas*

23

ain g-raasin g n egara akan d ip o rb o le h k a n n e n ju a l * dan m em M ll emas n en u ru t h arga pasaraa* Dalact * a a sa p e ra lifta n y a k n l dua tahun seb a lu a t a r ;ja d i- r a t i f i k a s i * n eg a ra -n eg a ra industri b e s a r t e la h - sepa&mt untuk tidak xseruHk&on cadang&n m s da*

3* penanbahan k v o to n b a gi n ega ra -n eg a ra anggaata «* akan nen gh aailfcan $ 2 *6 0 0 4& ta yang b is a d la n b il o le fi n e g a ra -n e g a ra berkeabang bukan * p e n g h a s il m inyak*

**>• PcnlngScatan ja t a h k r o d it b a g i aoggau to * anggaata sa n p a i k 5 % akan menbutuhkan te rs o d ia n y a d m » $ 3*500 jafca kepada n eg a ra -n eg a ra berkeabong# ~ Dona angka ( 3 ) dan (**} akan t e r a a d ia , j i k a n *ga r a -n e g a r a anggauta t e la h n e r a t if i k a s i psznbahara set piagasa X«H»F*

5* S tib s id i untuk f a s i l l t a s minyak d a la a I.K *F * -*• akan b e ra k h ir ta b an i n i * Dana i n i diharapkan * o e a b e rik a n bunga e e b e s a r $ 1 70 ja t a * Bonga I n l - d a p a t m enisgicat n e n ja d l $ 3 7 ? iu t a j i k a cukup - la r o n aasak s a o p a l F a b ru a ri 1976*

6* Dana k o a p e n sa si yang t e la h dikendorkan p e r^ ra - rataxm ya b eborap a h a r l a eb olu a p a r t oauan K o o it* In t e r i n , d a p a t aen yedlakan aaapai $ 2 ?000 J a t ^ antak nenbantu n eg a ra -n eg a ra yang aen dapat fcesu l l t a n n e ra ca poabayaran a k ib a t a e ro s o tn y a penda p a ta n e k s p o r .

t a .

Kotskipun p ara H e a te r l Keuang&n yang tergabung da -

lam k o a it e In te rim t e la h n en yetu ^ u i pokok-pokok kaputasan te r a a b u t d l a t a s , te m y a t a dalam nrenafairkannya o a s ih ada perbadaan -parbedaeaw

Aaterika S e rifca t m enaTsirkan* bahwa a o a s sadah tsor» s in g k ir k a n dalam s i s t e a m on ster in t e m a s io n a l% t s t a p i Pa* r a n c ia aenganggap* bahwa ea a s o a s ih ada d a la n s is t e a in i*

A n erika S e r ik a t oaupun p a ra n o ia sam a-sana n e n y e ta - J u i d ia k u in y a c a r a pcnganbangan# T o ta p l a n tara kedua nega r a I n i t id a k ada k esep a k a tan m engenai berapa lam a pangaflK bangen I n i d ip o rb o le h k a n untuk etasa yang akan d a ta n g .

B . R cgoptsasi js is t e a M onster ln t * m a » lo n a l»

Untuk d a p a t a e n i l a i s i s t e a n o n o te r in t e r n a t io n a l - yang b a ru , ya k n l yan g dlrum uskan d a la n perundingan d l ~ K in g ston * Jam aica d a la a b u la n J an u ari 1 9 7 6 , naka se b a ik - n ya k it a b o rik a n t c r l e b i h d ah olu auatu gasbaran rin g k a s - o e n g sn a i s i s t e a mono t o r in te r n a s io n a l yang te rd a h u iu , yak n i yang d ik e n a l dengan n asa S is t e a B ra tton Woodsy

1# S istem B ra tto n W oods*

p s r ^ a n jia n B r a tto n Woods pada dasarn ya aenekankan- pada a a s a la h -a a s a la h s o b a g a i b e r ik u t «

jra d a p a t taerubah k n rs mata uang n a sion aln ya *

b * Dalasi k o n d ia i yan g bagaim sna dapat aeciinjaat k r o d it d a r i X*M*F* untuk n enatup d e f i c i t n o ra ca p ca b a y a r- annya*

e * Dalam k o n d is i yang bagaiD ana p e s e r in ta h d a p a t m co» Jalan kan kebi^aksanaan untuk aecsbataai XaXu l l n t a * petabayaran In a r n e g e r i*

T n ju an utana d a r i p en gataran -p en gatu ran te rs a b u t - a d a la h an tak a en ccg a h ea op a r tang an p e o a rin ta h yang b e r ie b ih a n d a la n pen^aturan l a l u l i n t a s peesbayaran in t o m a a io - lUkl*

- f i l i a l P a r i t a g a a ta aang*

S is t e a B re t to n W o o d s d id asa rk a n ntaa baku p e rta k a r an etsas ( g o ld exch an ge sta n d a rd )* I ? lla i d a sa r (p a r v a lu e ) srnta uang n a s io n a l aaaraa n egara , d Inyatakan dalazs-BQatu b e r a t eauts t e r t t n t u ataupan d a la n tJ*S* d o l l a r . Fans koaaa o o n o t e r t i a p - t l a p n eg a ra w a jib untuk Ben sta b i l l a i r - tsata uang n a sio n a ln y a raasin g-aaain g pada n i l a l par t e r s e * b a t* K ars a n ta ra satu n a ta uang sesu atu nagara dengan na*

t a uaag itagara

l a i n , d ita n to k a n o e l a l u l a r b itr a a a o le h * p crban d in gan n i l a l

ma s ataa

0*3* d o l l a r yang dlkandung * o le h m a sin g -a a sln g n a ta uang t e r s e b a t •

suatu pasar uang yang terboka, di mana bank central nega­ ra-negara lain dapat secara babas eselakukan Investasi da­ lam bentuk surat-ssrat berharga Jangka pendok*

Itedtia r pasar uang teraebut haras Eanpu antuk me

nyerap transaksi dalaa Ju&tlah besar yang dilakukan oleh

-banli sentral luar negeri.

Ketlga ; nata uang nasional torsabut haras

konver*-tibel pada kurs yang stabile

O leh karena n a ta uang 0 *3 * d o l l a r merupokan t l t i k - s e n t r a l d a r i s is t e a n i l a l p a r , aaka d a la a m asalah cad an g- an In i* A n erika O ertfcat Juga berada d a la a k ek ecu a lia n * Ka la u I a i n - l a i n n e g a ra b e b a s on tu k meaegang cadangan lu a r • n e g e r i d a la a 0 - 5 - d o l l a r , p o a n a s t w lln g ^ ln g s r is * n a ta - uang n e g a ra -n e g a ra l a i n , SDR dan

emas

d a l an kom binasi - yang d is o k a in y a , s a to -s a ta n y a a l t o r n a t i f b a g i Amerika s e - r l k a t a d a la h dalam benttik emaa*

Oleh karenanya faktor peabatasan dalaa

penciptaan-mata uang U *& * dollar adalah tergantung pada porsediaan *

m a s yang diaillki oleh negara tersebat*

- gftgllitas Kredit I,M«g»

Dl saaping tsenggunakan cadangannya sendiri* negara

negara yang sedang niengalaai kesulitan nermea

penbayaran-dapat minta bantuan kredit dari I-H.K* Jmalah kredit yang

dapat dltarlk oleh negara-negara asggauta dltentukan oleh

2*

tukan oleh kokaatan ekonoal rtagara tersebut dalam

perako-nonian dunia*

Slap anggauta aeabayar 2 5 % dari Jumlah kwotanya

-pada tfaia& bentuk eaas atau »ata aang

konvertibal-ta dapat aealnjaa kenbali sebesar 2 5 person (gold tran

-eh©) ditaabah dengan loo persen dari J uni ah kvotanya da-~

pendek an tar bank-bank sentral* pada azasnya fasilitas -kredit ini diciptakan antak neaungkinkan pengaliran oodal

swasta timbal ballk dan untuk aangurangi tekanan-tekanai^

temporer pada cadangan luar negori, karena adanya kegan~

j Han-keganJilan terbenta dalaa perointaan devisa#

Stabilioasi bursa valuta a sing Juga dapat dilaku

-kan melalul pinjaoan pada bank-bank konersiil dan lembaga

lembaga keuangan luar negeri*

Ruang lingkup porkreditan seperti ini seoakin iselu

as berkenaan dengan perluasaa pasaran Euro dan Asian dol­

lar, dalam pasar mana dapat diporoleh pin^asan d&lara

jus-lab besar*

Surah or dana pasar dollar berasal dari dana-don a

-perusahaan aulti nasional dan eadangan dsvisa negara

-yang dititipkan pada perbankaft dan lerabaga-leabaga keusng

an international lainnya*

penyesuaian gura yalutau

Dalaat si steza Bretton Ifooda, aata uang yang diwajib

kan untuk aerobah kursnya adalah caata uang dari negara

-yang sedang aengalaod deficit struktaril dalaa noraca pea

bayaran luar negeri sa^a*

TTntak seaentara negara yang sedang oengalaai defi~

cit dapat oeapsrtahankan kars raata uangnya dengan Casa

se

narik eadangan luar negerinya dan ataupun aenarik

-31

tasnya*

Bilam ana cadangan luar n e g e r i t e r a s aero sot dan ha ta n g lu a r n e g e r i a en in gk a t* kapercayaan nasyarakat atas

-usaha-usaha perbaikan ekonoal Pemerintah akan berkurang*

J a d i apakah usaha stabilises! kurs t e r s e b u t oerapakan

usa

ha yang d a p a t dlpertanggung javabkanf tergantong pada

apa

kah penguasa aonetsr dapat b e r h a s i l mengbiXangkan deficit neraca p embay aran te r s e b u t#

01 lain fihak, sistea Bretton Woods tidak mengator

mata uang negara yang mengalaal surplus neraca pornbayaran

terus menerus*

O leh karenanya, d a la a sistea i n i a n n ea l sekallgas"*

mata uang yang under-valaed dan cwer-valued* Suatu mata ~

uang m en jad i orerralued, apablla kursnya t e t a p aipertahan lean s t a b ile walaupun ter Jadi d e f i c i t d a la a n e ra ca peaba -

yarannya. Koreksi a ta s deficit d ila k u k a n dengan

tindakon-tlndakaa isoneter, fiskal serta penbataaan adninlstratif atas

atas lala l i n t a s perdagangan dan modal*

Sedangkan suatu oata Bang can Jadi undervalued kare

na negara surplus berusaha terus menerus mess up uk cadangan

luar negerinya tanpa melakukan ravaluasi atas kurs mata

Cm jm a ly a a dan K a sla p ola n * .

I * Kelenahan-»kelenahan slates Monet or Bratton Woods*

Ada tiga macam fceleciahan yang telah diperlihatkan

oleh suatu JTlxad-axchange-rato aystea berdasarkan

nilal-esnas* tap! menggonakan pola ae^ualah Bata uang

nasional-sebagai cadangan internasional monggantikan peranan ©nas

(sebagaimana slstira raaneter Bret ton Woods)*

Kelemahan»kelemahaa tersebut dapat kit a

identifi-sir sebagai borikut s

a* Tha confidence problea*

A p a b ila k ep ercaya an terhadap suatu r e s e r v e ectrren c y b erk u ra n g, aaka i n i akan aenlm bulkan k ein g in a n s e ca ra b o s a r -b e s a r a n untuk aenbuang r e s e r v e cu rre n cy t e r s e b a t - (c o n to h : k r i s i s d o l l a r dan g o ld rush s a p a r t i yang t e r j a d i d i tahun 1971) f sedangkan supp ly ea a s d l dunia te rb a t a a adanya* J a d l , yang h aru s d i a t a s i ia la h m enggantikan- emas den ft an s e s u a tu yang d ap at d i t e r i o a s e ca ra u n iv e r - sil«>

Sudah ad a kenajuan, terbukti dengan dapat

diteriaanya EDB sebagai slat peobayaran intornasional, pada

-hal SDB ini tldak aeeptaiyai J aainan/dekking yang nyata#

b . Eha lo n g run l i q u i d i t y s r o b le a *

Dapat digacbarkan sebagai berikut : apabila cadang

^dcngott-kecepatan yang aelebihi cangan enasnya, ini berartl

pemi-Selanjutnyo, negara reserve currency i n i hanya da­

pat aenborikan tarabahan reserves kepada negara-negara la

hak lain, tujuan-iujusn seperti ; stabilitaa harga, ting*

kat employe* ent dan pertunbuhan ekoncni yang tinggl tidak^

pula menghendakl ditempuhnya Jalan deflatie di

negaranegara deficit dan inflasi di negnranenegaranegara surplus. Pada

-hal, ini taorupakan aechanisae utama dl bavah sistln latww

K e c u a li frole raaha a-* k ele a a h an t e r sebu t d i a t a s , isa-

ka h a l - h a l yang menyebabkan kwmng d ap at berffung* s i a d a la h ;

X* S l f a t dan m agnitude d a rip a d a isasa lah-n asa lah d is e q t iillb r it u a m oneter se g e ra sesudah b ara k h im ya F o» ra n g Dunia k e - I l *

2 * Kekurangaa dalaea d e s ig tt-n y a , te ru ta n a a — k e c lin y a dana per/aulaan dan

— Aaom sl d a sa r yang: k e l i r u , yang nenganggap tid a k adanya p r e fe r e n a i penggunaan na ta aang t e r t e n t a dalam perdagangan dan oectbay&ran-penbayaran in ­ te rn a s io n a l*

K eynes versjaa W hite plan*

p a la a penentnan d e s ig n d a r i I*M*F- pada waktu l e a b ag s keuangan in t e r n a t io n a l i n i d id ir ik a n te rd a p a t dua * ren can a yang kemudian k i t a k en a l seb a g a i The C le a r in g - U nion p r o p o s a l d * r i J*ff* K eynes (I n t fg r is ) dan Jhe s t a b i» l i b a t i o n Fund p r o p o s a l d a r i H arry W hite (A a e rik a )*

Heskiptm an tara ke&ua rencana I n i te rd a p a t p erson naan d a ia n ta ja a n -tu ^ u a n yang in g in d ie a p a i, na&un te r d a p a t perbedaan-p^rbedaan yang cukup fu n d a a e n til dalasi b e - b era p a i s s u e yang p e n tin g , s e p e r t i akan t e r l i h a t pada - ganbaran sin g k n t m engenai kedpa rencana t e r s e b u t d i_m

s e c a r a u n c o n d itio n a l s e b e s a r m xlaE L s e p e re sp a t d a r i quo- tan ya d alaci ja n g k a wafeia sa tu tahun* K e le b ih i Jural ah i n i d lken akan p e rsy a ra ta n -p e rsy a ra ta n /sa n k fcS a sa n k si yang s&- wafcln b e r a t guna menyeimbanijitan k e n b a ll d e b it b a la n ce - nya dengan C le a r in g u n io n t e r s e b u t, s e b a lik n y a , negara ** n ega ra s u r p lu s ju g a dikenakan p e ra tu ra n -p e ra tu ra n untuk- tid a k t e r l a l u lam a menuiapuR suatu c r e d i t b a la n ce*

fh e W hite p la n *

S t a b ilis a t io n Fand d a r i Pr* H srry W hite /aeapunyai kelem sfean-keleaahan seb a g a l berUfeut ;

- Somber dana d ip e r o le h dengan lu ra n anggauta dalam bcntulc emas dan n a ta uang n a s lo n a l m asin g-m aslne- (d e p o s it p r i n c i p l e ) *

- T idak mejnbeban&an k ew ajiba n apapan pacta n eg a ra -n e gara a a r p lc s dalam m em elihara in t e r n a t io n a l fcalan ee*

K elem ahrm -kelesahan yang par ta n a aenga&ibattean - f l e x i b i l i t y yan g kurans diban d ingkan dengan rencana Key­ n e s yang berd asark an o v e r d r a ft p r in c ip le i t u , o le h Scare- na adnlah Jauh le b lh nudah untuk merobah angka-angka pern bukuan d a rip a d a m enarik hard ca sh d a r i n eg a ra -n eg a ra a n g - g m tn *

Sedangfcan ieeleaahan yang kedua t e la h aenyebab&an*- te r c tp ta n y a mata uang - mata uang yang u n dervalu ed dan ~

yan g © v erv a la ed *

2 * Tig a p r o b le a a p o k o k d ib id n r a r s k o n o n i a o n o te r I n t e r frsrn a a ion a l*

a* Masalafc management d a rip a d a B i l a l tTtkav* b* H asalah l i k v i d l t a s in t e r n a t io n a l*

e* Masalah pen yesua ian n e ra ca penbayaran*

d* K asalah n i l a l tu ka r*

N i l a l tu k a r pada hakekatnya aerupakan suatu h a rg a , y a k n i h a rg a d a rip a d a suatu a a ta uang t s r t e n t n d lta k a r d e » ngan jn&ta uang yang la in *

l a jaerupakan s a j e n i s h arga yang sangat p e n tin g , * o le h karena l a aenghubungkan s i s t e r harga a n tara dua nega r a f dan meiaunglrlnkan k it a muabandingkanj dan a ta s dasar - S G lls ih h a rg a it u la h t e r ^ a d i suatu perdagangan*

O leh karena i t u ? suata perobahan dalara n i l a l tukar i n i akan messpanyal a k ib a t yang b a sa r terhadap la p o r dan — e k s p o r .

Dalam s e ja ra h perkenfcangan s is t im n o n e te r in te rn a * s i o n a l , k i t a t e la h a e l i h a t d ip a k a in y a seca ra b e rtu r u t~ tu - r u t £

1* F ix e d exchange r a t a ? d a la n s in t in se b e ln a B re tto n Woods*

3* F r e e l /y f l o a ti n g exchange r a t e : dalam s i* tim ~ K in gston *

D l nuka t e la h jfeojsl a ra ik a n ten ta n g beberapa k e le * »a h a n -k e l an ahan Tang m elek&t pada s is tira yang berdasarkan n i l a l tu k a r Kang t e t a p ja k .n l s

1 « Earns dikopbankazu^ra s t a b i l i t y * I n t e r n . 2* Adanya an in h e re n t b io s tow ard d e f l a t i o n .

sedangkan s e b a g a l k eb a lk a n -k eb a ik a m y a d gp at d l setm tkan - an tap a l a i n s

1* Dengan memafeai n i l a l tu k a r yang t e t a p , aaka aeakan akan d icip ta k a n p u la sebush cu rre n cy yang tu nggal* yan g b o rla k u d l semua negara penganut s ls tir a t e r s e b& t«

2* B * s lt o dalam t r a n s a k s i-tr a n s a k s i dagang d ik u ra n g l» dengan dezriJtian w o rld trad® akan a en in gk at* sahlng ga w orld incom e pun akan berta&bah*

K en gen alrtiaanaged f l e x i b l e exehanga r a t e " dalam s i s tlm m on eter B re tto n W oods, b a ra n g k a li sec& ra s ia g k a t da ~ p a t d lk a ta k a n bahva l a isen gk on b in ir kGlemahaJvkaleaiahan - d a rip a d a f u l l y f i x e d exch an ge r a t e s dengan kekurarvgan-ke- kurangon d a rip a d a f l e x i b l e exchange r a te s *

Sedang " f l o a t i n g exch an ge ra te s* 1 aem punyai kebalk:* an -k eb a ik a n dan kelc?aaha!>-fcelemahan se b a g a l b c r ik u t s

Keantungan-kcuntun^annya *

1» Blaya imtafc: menyirapan cadangan roenjadi sangat ke *

cil; malahan dalam versi yang extreem, Si a ana ■*

hank-bank sentr&X saaa sekali tldak akaa mengada *

lean intenrensi, tldak diperlukan lagi ad any a ca

dangancadangan ituj dengan de&lkian, resources

-yang seaula tarikat dl dalaunya sakarang dapat dl~

pergunakan untuk menclptakan

incen©-2 * B laya assnraxuii (untuk laonjaga d l r i terhadap fee ~

aungkinan r u g i yang diaebabkan o le h p erob ah*u>-pero bahasn exchange r a t e ) d i p i k o l la ngsan g o ls h a e r a te yang Jaga akan aendapat keontongan Xangsung d a r i - tra n sa fe si dagang it u *

3* Keaungkinan adanya fceselcibangan yang l e b i h b a lk an t a r a t a r g e t eraploynent dan grow th t a r g e t * yang da­ p a t d ic a p a i d i bawah s i s t i a

tree

r a t e s te r s e b u t* K olenahaii'-keleoaliannya t e r le t a k ta ru ta a a pada im *■ star k e tld a k p a c tia n yang d iin t r o d u s ir c lo h n i l a l tu k a r * yang tid a k t e t a p i t s t

1 * B ia y a r i s l k o h a ru s d ip ik u l o le h perusahsan e lts p cr/ irapor yang m a rg in a l» tr a n s a k a l-tr a n s a k s i dagong * akan a e n y u su tj b ia y a r i s l k o i n i t id a k dapat d ih i - Xangkan dengan ca ra pemhayaran d l rauiia, o le h kare~ na i n i hanya akan zaengurangi r i s i k o d a r i m atu

atas pertanyaan ini * sayan g sekali - tldak dapat diberi kart a priori, dan harus kita tunggu dari hasil

pengalaa-an siatin Kingston ypengalaa-ang berlafcu sekarpengalaa-ang ini*

b* Maaalah llkfrlditag Internasional«

Sejak tahun-tahun i9 6 0* a n dikonstatisikan toaHwa

-likwiditaa in£ornaaional yang teraedia dianggap Sturaisg •

bandingkan dengan impor, Justru raenurun, dari 67 % dalasi

tafaunnya* Krisis cnas yang ber.langsung dari Boveraber 1967 s&npai Karet 1968 oenyebabkan berkurangnya cadangan

enas-intarnasional dengan Jucilah 3 mllyar dollar*

Juga cadangan borapat devisa faengalaal kegoncangai**

kegoncangan dl m&sa laspon* Pada waktu itu cadangan devi­

sa torgaatung pada dua cat a uang yang convertible* dollar

A»5« dan sterling

Tetapi kalau nilal kedua aata uang itu berk u ran g*-

maka akibatnya cadangan dervi sapun akan berkurang pula

ni-lainya*

Dl slat terlihat betapa the adjustment problem dalam n n »

per ballet international Imbalances tolah melahirkan pula

-the long run liquidity problem, dan ini pada

gilirnmyeK-nelahir&on pula the confidence problem*

Lahlrnya. ”sr>frftial Drawing Ht'fotg

Peaeeshsii utaaa donran demifeian barus terletnk

pa-da enra-cara untuk mencipt&kan suaber pa-dana likwiditas in­

terne atonal yang baru, yang tidak aengandung keleoaban~ke

lemaftan daripada cadangan international yang tradiaionil*

yakni esias dan devisa.

Cadangan baru itu seharusnya t

1» Berbeda dengan dollar dun sterling, Jnngan

sanpai-dihubungknn dengan necara-necara tcrtentu; di rmsa

lampau cadangan devise diciptakan oleh deficit

menu-tu p d e fi c i t n era ca pecabayaran n egara la in *

3» Dana cadangan janganlah merupakan. suatu d a t a ter-hadap negara-negara tort on, tu (cadangan dollar m1

-salnya bararti suatu claim terhadap U»S*A«) j ca *

dangan baru itu soharusnya aersipakan suatu claim **

terhadap secuxa negara fi«nsan mata uzng mata tieng »

yang kuat*.

3* Voluno cadanenn Jan^an aampai tergantung pada nera

ca pombayaran jUS* atau tergantung pac*a kafcuatan

-kekuatan spekulatif yon# saeftftgerekkan perrointaan -*

dan penawaran eras atau cera bah-robah harga ear*3 ;

cadangan international bai?u seharusnya

ditentukan-raasyarakat bant?sa- bangsa dan disesuaikan dangan pa

ningkatan yang teratur daripada kebutuhan akan ca*

dangan*

h+ Cadangan baru hendaknya 4angan digunakan untuk sacra b ia y a i tln d a k a n *tln d a k a n yang ju s tr tt acn gak ibatkan tiv b u ln y a k e tid a k seiaban gan n e ra ca peabayaran$ n i sa ln y a cton ggan ti mata uang cadangan dongan ja la n « meEborong mata uang yang satu dan msn^ual mata - uang la in n y a ; tixjuan hendaknya s mengusahafcan k esa Imbangsn yang la y ak b a g i n era ca pcisbayaran.

Ban deaikianlaix pola landa san daripada gagasan ^special ** Drawing night* yang telah dlcetuskan senenjak tahun

1967-di Rio d«j Janeiro*

Ada bebarapa ketentugn b o ra yang acaaberikan

sifat-khuaas pada dana yang dlbentsk oleh " S p e c ia l Drawing **

Rigbt« (s*0*R) itu ;

1- Dana £*D*IU itu nerupakan tambahan cadangan yang •

a d a , bukan untuk nenggantlkamya*

2* Berbeda dengan cadangan tradl sionil yang berbentok

estas dan devisa, safca cadangan baru, yang sering

-di sabot ®omas k@rtas**s tioak akan bere&ar dalam —

b antak mata uang* ^Eciaa kertaa* at an 3*D»R* akan •

aerupakaa uang peabukuanf ia akan ditariaa sebagai

«?emasn dalam transaksi-transaksi penbayaran antara

anggauta

3* Dana-dana yang dibentak oleh s«d»r* akan bersitfat**

**taapa syarat" (unconditional liquidity)1; oisalcya

tldak perla dihubungkan dengan ssituasi n era ca

ps&-bayaron dan kebntuhan antuk aeapergunakannya tldak

pcrlu harus diuji dulu*

Jadi lebih bebas imt.uk: meap^rgunakannya daripada *

danst-dana llkwlditaa 1 F* yang scbalunnya.

Sumter dana "bak tarik khusus" itu bufcanlaft iserupa

lean suata p ernssatan (pooling) daripada Data uang *

dan^-ea&angan komrsnsloniX blasa< Dana baru itu dibentnk atas

a* Allokaai haJc tarik ; clitontakan malaltti perseu* tase dari jatah (quotu&i) * dan

b* Kew&^iban menerlma h a k tarik*

Jonlah kowajlban untuk maneri»» hale tarik adalah ~ tiga kali lipat daripada Junlah allokasi hak ta - rik* Dengaa decikian, cadangan &*D*3» ini dapat -

bor jusalah tiga kali lebifc besar daripada cadangan-

cadangan I!dens,ari syarat” ,, dan makin taoyak juolah~ peserfcanya* aakis beso.r Jcualah cadangan yang dapat diciptalcannya*

5* Saata hal yang msnarik xalah bahwa sistira cadangan

baru ini seaata-mata dlciptakan berdasarJfcan atas *

ftaperCAy&an satu saaa lain antara negara^negam -*■

sngsaota !UH*F*; Janinan yang nyata* yang biasa dl

sebut ^dekkiug1* tidak ada*

6* sonent&ra economist raenganggap peneiptaan S*D*1U

-ini scbairai suatu perbaikan dalan sictifi monitor «*

in terse sicnal, pcnangcalsngnn deficit dalan

-Amorifca Serikat yang akan aenyedot se^urslah

besar-likwlditas international, den£an deraikion dapat di

kenpeneir oleh sunber baru betr^pa itu*

7* Haimn sl^tlei aliokati daripada jerda cadangan baru

ditantrakan oiehr , cmlahan ak&n mesperbesar -tra^e-gap antara negara-negara kaya dan negara-no-gara mi skin •>

T&bel h beriicut ini akan n&mberifcan gajabaran. Jcatl*

dak a d U a n sistia quota torsabut di atas, karena negara

-negara yang sud&b raalahan akan aeneritaa bagian yang-

terbasar daripada suatu pertasibnhan S*D*B*

**9

3* Alasarwalasan kuat yang dapat gikemuka&an untuk -oeiabeAkan allokasi yang lebih besar kepada negara negara niskin daripada kepada nogara-negara kaya*~

antara lain adalah *

- Ileg a ra -n eg a ra s i s k i n a en e rlo k a n voloste Inipor - ya n g seaafcin b ortan bah untak tasatia-usaha ponba * ngtatian raereka*

- sedangkan pendapatan oksper ooroka tidak stabil, karona toras of tradtt barang*-barang prlaer yang-dl okspor sozsaleln neicburnk di banding tfengan ba •* rang-barang nodal yang aasih harus nsreka impor* « sumber pecbolanjaan yang lain, saperfcl aisalnya** pin^aoan d a r i bank-bank sentrnl negara lain juga sukar diperoleh negara siskin, dan salalu lebi h-tarbuka bag! negara-nagara kaya*

- Fln&tuasl-flulstuasi dalaia neraca pembayaran nega ra-negara berkembang biassnya besar dan sukar dl kontrol*

- Standard hidup yang Dasih rendah Eecabuat penyeen aiB»-pony«suaian intern tsrasa sangat nenyengaa-rakau.

- Ekspor yang feurang diversified dan kadang-kadang » saiah hanya sengaadalkan pada sntQ mocam barang *.

agraria, aongandung risiko bosar dalaa bentafc ke -rayngkinan "crop failure**

Banyak fih a k caenganggap tin g k a t cadarvgan ( t h « l a

-v e l o f w o rld r a s a r -v a s ) cukop m aaadai dawasa i n i t yang d i* ris a u k a n a d a la h n en g cn a i d is t r ib u a i* k o o p o s i s i f dan p a r « kasbangannya d io a s a mendafcang.

B e rik u t i n i akan k a a i b e r ik o n gambaran s o p e r t i yang t a r l i

h a t pada t a b e l 5 *

D a ri t a b e l

6

d i a t a s t e r l i h a t bahwa cadan gan -ca - dangan n e g a ra -n e g a ra la i n d i lu a r U.s#A* neapunyai koiapo* s i s i yan g sednbanc a n ta ra etnas dan c u r r e n c ie s * D o lla r U *- S*A* merupakan r e s e r v e cu r re n cy yan& ut& aaj l e b i h d a r i a e pereispat r e s e r v e a s s e t s n eg a ra -n eg a ra la in t e r d i r l a ta s » 0 * £ * d o l l a r i n i * Hanun sumber d a r i pertanbahan cadangan * n e g a ra -n e g a ra la in : i n i tid a ic la in a d ala h d e f l c i f c - d e f i c i t - d a la n ABterika S e rifca t s e ju a la h $ 8*7 b i l l i o n yan£ be

ru pa c o ld l o t s

M

sejUBilah

f

6 *6 b i l l i o n yang berupa an - in c r e a s e

in

U*S* debt© *

H a m m meaburutmya p o s i s i cadangan A narika S e r i k a t

-b e lu n -b e r a r t i -bahwa n egara i n i t e la h aen ^adi i n s o lv a -b le ; t a b e l 7 b e r ik u t i n i nem m jukkan bahwa t o t a l f o r e ig n a s s - s e t s - n y a a a s ih j a u h o e l e b i h i t o t a l l i a b i l i t i e s - n y a dan *

bahwa e x c e s s i n i t e la h bertaabah t e r u s se j a k tahun 1950 *

s e ca ra meyakinftan*

Akan tetapi, kekhavatiran ©rang lebih tertu^u ter­

hadap cash position Anerika Serik&t dan ini menang

telah-nteoburuk seeara nyata*

te& anan pada p r o b lem pem bayaran Am erika S e r ik a t*

S ls t is i Xfcneter I n t e m a s io n a l yang baru haTua dapat ta@ncegah g o ld ru sh yang dem iklan l t a t a e R a lig u s h aru s cam pu raenaabah eadangan t o t a l , b ila o a n a pertam bahan i t u d ir a sakan p e rlu *

c * fta sa la h sen y esu a ia n n e ra ca peafrayaran*

D alan menbahas p e r s c a la n i n i p e r lu d iin g a t s o la lu , bahwa te rd a p a t tig% a sp a k , yalcnl t

1# Jtspek n a s io n a l, yang mencakup balance-o f-p a y o e n t •*

p o l i c i e s *

2m A s p e k in t e r n a s io n a l, yang Reneksmkan pada peneduan su atu adju stm en t niechanian yang e f f e K t if *

3* Adanya k o n flik a n ta ra in t e r n a l dan e x te r n a l p o l i c i

es.

Sebelu© menbahas a e n g e n a i b a la n c e -o f-p a y n a n ts p o l l c i o s , ada baik n ya fe ita feem kakan dahulu t e o r i - t e o r i yan g- dijceabangkan d i s e k lt a r m asalah pen yssu aian n e ra ca peaba* y a ra n in i*

c * l * T e o ri*

Dalam t a o r i ow agenai cwtod«~m ©tode penyasuaian i n i k it a a en g en a l dua nacam p en d efcatan /approach , y a k n i apa — yan g dinanakan th e a b s o r p tio n approach t o a d ju s ta a n t dan-

ent*-A bs o r p tio n ap proach a u la -n u la d ip erk en a lita n o le h - Sydney 3* A lex a n d er d a lurn karangannya yang b e r ju d u l *E f ~ f e c t s o f a D e v a lu a tio n on a T rade B a la n ce” , X»2*»F* s t a f f - p a p e rs ( A p r il 1 9 5 2 ), p* 2 d 3 f dan a e lift a t n era ca penba- y a ra n s e b a g a l su atu ganbaran t e n tan g a g g re g a te r e c e ip t s - dan a g g re g a te e x p e n d itu r e s d a rip a d a su atu e te o n co i, s o r t a - sem usatkan p e rh a tla n pada faubungan a n ta ra r e a l ex p en d !to* r e s terh a d a p r e a l in co o e > dan an tara keduanya terhadap - t in g k a t harga*

A b s o rp tio n approach terutam a m e n y e lld ik i ten tan g - a k ib a t -a k lb a t d e v a lu a t ie terh a d a p n e ra ca perdagangan ber*- dasarkan K eyn esia n in com e a n a ly s is se b a g a i b e r ik u t t

X •> C ♦ I d ♦ G ♦ (3t - H>

a ta u t (X - M) * X - (0 * I g + G)

B i l - A

Dengan p erk a ta a n : H eraca Perdagangan ad alah s e l l * s lh a n ta ra t o t a l o u tp u t dan a b s o r p t le d a rip a d a ou tp u t t e r s e b u t o le h p e ra in ta a n d o & e o tic*

Suatu d e v a lu e s ! akan membava perobahan pada X ( « y ) dan i n i pada g ilir a r m y a a e n g -in d u ce suatu perobahan p u la - pada A {• * } seh ln g g a i b i y - a *••***«•*• ( 1 )

59

A bs o r p tie terg a n tu n g pada dua macaa f a k t o r , yakni*

2# Xang independent terhadap perobahan incost e* .

Sehingga dapat ditaliskan $

x)

x ) t e y , i a th e chango i n r e a l consum ption p la a r e a l i n - vestm en t t h a t i s in d u ced by th o ch an ge i n r e a l lneo»»

m t h a t ra s a l t s from th e d w a lu a t ic o *

d i aana c a d a la h th e p r o p e n s ity t o a b s o r b , yan£ dapat d i - d o f i n i e r s e b a g a i th e sum o f th e p r o p e n s it ie s t o consaeta - and t o i n v e s t ; dan d a d a la h perobahan d a la a a b s o r p tia ~ yang d ia k ib a tk a n o lo h ce b a b -se b a b la in d a rip a d a p^robahan d a la a in c c a e *

atau b * (1 ** c } y 4 d C3J

Tern { 1 - c ) y sjenggaabarkan th e a g g re g a te in c o e e - a f f e c t s o f d e v a lu a tio n upon, th e f o r e ig n b a la n c e , aedang - kan d menggaiabarkan t h e d i r e c t e f f e c t o f d e v a lu a tio n *

E q u a tion { 3 ) membawa k it a pada p ortan yaan *p «rtan ya an yan g pen t i n g , s e p o r t l t

I * B a^aiaana pengaruh d e v a lu a a l a t a s pendap&tarw 2* 4pa yang sen en tu k aa c ; th e p r o p e n s ity t o absorb* 3* Apa yang aerupakan the d i r e c t e f f a c t s (d ) o f d e v a

luation.

pengaroh devaluasi; atas pendapatan antara lain t e r

&• B esarn ya perobah an d a la a fo r e ig n b a la n ce i t u sen d l

r i *

b. ®r© multiplier affect*

c* M a tidaknya underemployment*

d*. the t©to-o f -trade etfect*

B esam ya p erobah an pada n era ca perdagangan d ite n ta k&» o le h demand © l a s t i t i c i t y f o r e x p o r ts abroad dan d e ~ oand e l a s t i c i t y f o r Im p orts a t hocse; a p a b lla 4u alah ieedua e l a s t i c i t i e s i n i le b ih b e s a r d a r i satu (n n ifc y ), baru lah - su atu d e v a ltm s i akan jaembava p erb a ik a n pada n e ra ca pe?da-» gangan (t h e M a rsh a ll - k e rn e r c o n d it io a }# L ag! p u la p r ic e e l a s t i c i t y o f su p p ly d a rip a d a e x p o r t g ood s h a rtisla h caktq» t in g g i* a ga r supaya tid a& laenghapuskan kem bali demand e la s t i c it y n y a abroad#

The m u lt ip lie r e f f e c t d lten tu k a n o le h kebocoron-kG b oeora n dalam a ru s pendapatan dan diraausfcan se b a g a i t

1

sx *,

*VE V V

d i aana t

» m u lt ip lie r untuk n egara x*

The p r o p e n s it y t o a b r a r b .e i n i b erb ea a -b ed a ni la l *

n ya d a ri n e ga ra yang sa tu dengan n ega ra yang lain * dan ba

g i suatu n ega ra te r te n tu * b erb ed a -b ed a untuk p e r lo d e -p e ri

o d e yang b e r laina n *

5h e di r e ct a bs o rb tio n e f f e ct a d a p a t kit a b a gi

-a t -as »

a . A cash b a la n c e e f f e c t *

b . An in c o o e r e d l st rib a ti c n e f f e ct *

c* & m rney i l l u s i o n e f f e ct *

* Cast) b a la n c e e f f e c t (y a k ni k etn gina n untuk te&ap -

raempertahankan se£iu&la& uang to n a l yang sasta sep er

t l sebelrcm d e va lu as i) mempmiyal pengaruh yang b aik

terh a d a p n e ra ca perdagangan* oleh karena mengu

ra n g ! o u t la y dan dengan d e aik ia n a bs o r ptio n * Ta pi,

pengurangan o u t la y i n i ha ras d i i ka ti dengan exp en -

d itu re ^ J Witcliin g pada fear& ng-barang yang isaport -

co n te n tn y a le bih k e c i l ataupun u n t«k nte&produsir »

l ebi h banyak baran g-baran g e ks p o r . Tanpa ex p en d ita

r e s w itchin g s e p e rti te rs eb u t di a tas* maka h as i l -

n ya a d ala h imeaapXoy&ent dan pengurangan pendapat *

■ an*

-* D evala&si da la a keadaan f u l l employment akan menar?- ik kan tin g ka t h a rg a dengan tajam a p a b lla p ri c e «

e lasti c it y o f demand f o r ia p o r ts rendah* widen in g*

-r e d i st rib u ti o n (ka ren a in com e b e r g es e r da ri g o lo n g -

an dengan hig h p r o p e n s ity t o consu n e kepada n e re k a -

dengan low p r o p e ns ity t o consu m e), dan i n i akan m & *

n g u ra n gi a bs o r ptie *

- Money I l l u s i o n bisa mecbava dua a kib a t yang b e r lo ln

an t

-■ H arga-h arga yang & enin gkat pada ucumnya akan o e —

n g tira n gi p en g elua ra n (c as h b a la n c e e f f e c t ) dan -

a p a bila i n i dita& bah p u la dengan penguraflgan k o n -

suntsi , maka a bs o r ptie sesiakin berkurang#

- Samiandapat p u la t e r j a d i , bahwa h a rg a -h a rg a yan©- m en in gk at, t a p ! dengan pendapataivpendapatan yang m eningkat p u la akan laengurangi th e p r o p e n s ity t o -

sa v o dan n eran gson g con so n ^ tio n *

Sohingga dapat d ia in p u lk a n bahwa th e d i r e c t e f f e c t s

on absorption aengandung pengarah-pengaruh posit i f maup

im-n o g a t i f ; j a d i adalah sukar uim-ntuk im-neram alkaim-n bagaimaim-na -

akhirnya not valae daripada scuua a k ib a t -a k ib a t d e v a lu a a i-

torsebnt di atas*

K oletoihan d a rip a d a th e a b s o r p tio n approach t o a d ju s t ^fmcnt diban d in gk an dengan c l a s s i c a l ap proach (yang n e lih a t

nya s e b a g a i a :* a tte r o f r e l a t i v e p r ic e s ) ataupun K eynesian approach (yan g m elih n t p e rs o a la n pen yosu aian n era ca peab®*

D loan a $

B * b a la n c e *

Hg> « r e c ei pts b y r es id e nts from fo r e ig n e r s dan

ft f m paym ents by r es id e nts t o fo r eig n e r s *

Kemudian kit a aasokkan pula r e c ei pts dan paym ents*-

betw een r es id e nts s seiaua paym ents by r es id e nts t o r e s i -

d e nts adalafc id e ntik dengan seaua r e c ei pts by r es id e nts -

fr o m r e s id e nts * ja di ; . Pr , seh in g ga t

B * v Rp' 1 .Pp. * R ** P •*« * * * * # ■. * * * C5\)

dengan p erk ataan 5 tfera ca Penbayaran adalah s e l l s ib anta~

r a a g g re g a te r e c ei pts dan paym ents by r e s id e n t s *

• J a d i, sn atu d e r i c i t d apat diruausfean seb a g a i auata e x c e s s d a rip a d a p a yn en ts d i a ta s r e c e ip t dan i n i b a ra r-

t i d ltra n s fe rk a n n y a d o m e stic non ey fcela& r n e g e r i ataupun^ berkurangnya ca sh b a la n c e s sampai pada tin g k a t mlninara - yan g d iin g in k a n *

Befeer^anya ca s k b a la n ce e f f e c t i n i xecud Ian akan *

m engurangi e x p e n d itu re s * Jitaupun in t e r e s t rat© meningkat*

dan k o n d is i t i g h t money i n i akan raengurangi ex p e n d itu re s* p u la *

S e h in g g a , s e la o a tid a k a da perob&han d a la a th e qu­ a n t it y o f money* suata d e f i c i t b e r s i f a t s e lf - c o r r e c t i n g - a e l a l u i b e k e rja n y a ca sh b a la n ce e f f e c t atatspun p«nlngkafc~