Diajukan guna memenuhi salah satu syarat akademik untuk memperoleh gelar Sarjana pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi SKRIPSI

(1)

PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), RETURN ON ASSET (ROA), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP RETURN

SAHAM INDUSTRI REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2017

Diajukan guna memenuhi salah satu syarat akademik untuk memperoleh gelar Sarjana pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi

SKRIPSI

Oleh:

Nida Latifah 2015008203

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SARJANAWIYATA TAMANSISWA YOGYAKARTA

2019

(2)

i

(3)

ii

(4)

iii

(5)

iv

(6)

v MOTTO

Hidup itu tidak ada kebetulan, Luruskan niat tujuan hidup itu semuanya karena Allah, pakai ilmu, sabar, ikhlas .. dan harus bahagia

(Gina Rahmalia Ginandjar)

(7)

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Alhamdulillah, puji dan syukur kepada Allah SWT atas segala karuniaNya, sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi ini. Kupersembahkan karya ini untuk orang-orang yang kusayangi :

1. Ibu dan bapakku (Ibu Kemiyem dan Bapak Rajimin), terimakasih atas segala do’a, pengorbanan, dan kasih sayang yang telah menghantarkanku hingga kini.

2. Kakakku Atmaji tersayang, terimakasih atas do’a dan dukungan. Tiada hal yang paling mengharukan saat kebersamaan kumpul bersama yang penuh canda tawa.

3. Terakhir, untuk seseorang disana yang sudah ditetapkan Illahi. Tetaplah

bertahan dan berusaha menjadi lebih baik dalam iman.

(8)

vii INTISARI

Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji dan memahami pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), dan Net Profit Margin (NPM) secara simultan maupun secara parsial terhadap return saham industri real estate and property yang terdatar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017.

Sifat penelitian ini adalah penelitian korelasional. Populasinya adalah perusahaan industri real estate and property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017. Sampel penelitian sebanyak 7 perusahaan yang diperoleh dengan teknik purposive sampling. Teknik pengumpulan data menggunakan metode dokumentasi, sedangkan teknik analisis data menggunakan analisis regresi linear berganda yang didukung dengan uji asumsi klasik yaitu uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.

Hasil analisis menunjukkan bahwa secara parsial variabel Debt to Equity Ratio dan Return On Asset berpengaruh positif terhadap return saham. Sedangkan variabel Net Profit Margin tidak berpengaruh terhadap return saham perusahaan industri real estate and property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017. Secara simultan Debt to Equity Ratio, Return On Asset, dan Net Profit Margin berpengaruh terhadap return saham. Kemampuan memprediksi dari ketiga variabel tersebut terhadap return saham sebesar 47,8 % sebagaimana ditunjukkan oleh besarnya Adjusted R Square sebesar 47,8 %, sementara sisanya 52,2 % dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak dimasukkan dalam model penelitian.

Kata Kunci : Debt to Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), Net Profit

Margin (NPM), dan Return Saham.

(9)

viii ABSTRACT

The purpose of this study is to analyze and understand the influence of Debt to Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), and Net Profit Margin (NPM) simultaneously or partially to the stock return of real estate and property industry listed in Indonesia Stock Exchange period 2013-2017.

The nature of this study is correlational research. The population is a real estate and property industry listed on the Indonesia Stock Exchange 2013-2017.

Samples of research as many as 7 companies of real estate and property industry obtained by purposive sampling technique. Data collecting technique using documentation method, while data analysis technique using multiple linear regression analysis supported by classical assumption test that is normality test, multicolinearity test, heteroscedasticity test, and autocorrelation test.

The result showed that partially variable Debt to Equity Ratio and Return On Asset to have influence toward stock return. Meanwhile variable Net Profit Margin doesn’t have influence toward stock return. While in simultaneous three independent variables Debt to Equity Ratio, Return On Asset, and Net Profit Margin to have influence toward stock return. Predictable of the three variables toward on stock return is 47,8 % as indicated by Adjusted R Square that is 47,8

%, while the rest 52,2 % is affected by other factors that isn’t included into the study model.

Keywords: Debt to Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), Net Profit

Margin (NPM), and Stock Return.

(10)

ix

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya sehingga dapat menyelesaikan penelitian dan skripsi yang berjudul: “Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Return On Asset (ROA), dan Net Profit Margin (NPM) terhadap Return Saham Industri Real Estate and Property yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017”. Skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat kelulusan dalam meraih derajat sarjana Ekonomi program Strata Satu (S-1) di Fakultas Ekonomi Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Yogyakarta.

Selama penelitian dan penyusunan laporan penelitian dalam skripsi ini, penulis tidak luput dari kendala. Kendala tersebut dapat diatasi penulis berkat adanya bantuan, bimbingan dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis ingin menyampaikan rasa terimakasih sebesar-besarnya kepada:

1. Bapak Risal Rinofah, S.E., M.Sc selaku dosen pembimbing pertama yang telah mengorbankan waktu, tenaga, pikiran untuk membimbing serta memberikan saran dalam menyelesaikan skripsi ini.

2. Ibu Dra. Diah Lestari Mumpuni, MM selaku dosen pembimbing kedua yang telah mengorbankan waktu, tenaga, pikiran untuk membimbing serta memberikan saran dalam menyelesaikan skripsi ini.

3. Segenap dosen dan civitas akademika Fakultas Ekonomi Universitas

Sarjanawiyata Tamansiswa yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan.

(11)

x

4. Seluruh anggota keluargaku : Ibu Kemiyem, Bapak Rajimin, dan Kakakku Atmaji atas segala do’a, dukungan, dan motivasinya sehingga penulis tetap semangat dalam meyelesaikan skripsi ini.

Dengan segala kerendahan hati penulis menyadari bahwa masih banyak terdapat kekurangan dalam penyusunan skripsi ini, sehingga penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang bersifat membangun.

Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pihak yang berkepentingan.

Yogyakarta, 18 Desember 2018

Penulis

(12)

xi DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... ... .. i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO ... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi

INTISARI ... vii

ABSTRACT ... viii

KATA PENGANTAR ... ix

DAFTAR ISI ... xi

DAFTAR TABEL ... xiv

DAFTAR GAMBAR ... xv

DAFTAR LAMPIRAN ... xvi

BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah ... 1

1.2. Rumusan Masalah ... 4

1.3. Batasan Masalah ... 5

1.4. Tujuan Penelitian ... 5

1.5. Manfaat Penelitian ... 6

1.6. Sistematika Penulisan ... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Kajian Teori ... 8

2.1.1. Teori Pasar Modal ... 8

(13)

xii

2.1.2. Teori Return Saham ... 9

2.1.3. Teori Debt to Equity Ratio (DER) ... 11

2.1.4. Teori Return On Asset (ROA) ... 12

2.1.5. Teori Net Profit Margin (NPM) ... 14

2.2. Penelitian Terdahulu ... 15

2.3. Pengembangan Hipotesis ... 19

2.3.1. Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham ... 19

2.3.2. Pengaruh Return On Asset Terhadap Return Saham ... 20

2.3.3. Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Return Saham ... 21

2.4. Kerangka Pikir Penelitian ... 22

2.5. Hipotesis ... 23

BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Sifat Penelitian ... 24

3.2. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ... 24

3.3. Populasi dan Sampel Penelitian ... 27

3.4. Sumber dan Metode Pengumpulan Data ... 29

3.5. Teknik Analisis Data ... 29

3.5.1. Statistik Deskriptif ... 29

3.5.2. Uji Asumsi Klasik ... 30

3.5.3. Analisis Regresi Linear Berganda ... 33

3.5.4. Uji Koefisien Determinasi (R

²

) ... 33

3.5.5. Pengujian Hipotesis ... 34

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1. Data Umum ... 36

4.2. Data Penelitian ... 37

4.3. Analisis Data ... 37

4.3.1. Statistik Deskriptif ... 37

(14)

xiii

4.3.2. Uji Asumsi Klasik ... 39

4.3.3. Analisis Regresi Linear Berganda ... 44

4.3.4. Uji Koefisien Determinasi (R

²

) ... 46

4.3.5. Uji Hipotesis ... 47

4.4. Pembahasan ... 50

4.4.1. Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham ... 50

4.4.2. Pengaruh Return On Asset Terhadap Return Saham ... 51

4.4.3. Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Return Saham ... 52

4.4.4. Pengaruh Secara Simultan Debt to Equity Ratio, Return On Asset , Net Profit Margin Terhadap Return Saham ... 53