PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
TERHADAP HARGA SAHAM SYARIAH
(Studi Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Jakarta
Islamic Index (JII) Periode 2015-2019)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Derajat Gelar S-1 Program Studi Pendidikan Agama Islam
Disusun oleh : HAJAR DIKA ANGELA
NIM : 201610510311036
PROGRAM STUDI EKONOMI SYARIAH
FAKULTAS AGAMA ISLAM
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
Oktober 2020
v
MOTTO:
“Sebaik-baiknya Manusia Adalah Yang Bermanfaat Bagi Manusia
vi
ABSTRAK
Pengaruh kinerja keuangan perusahaan terhadap harga saham syariah pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) tahun 2015-2019; Hajar Dika Angela; NIM: 201610510311036; Program Studi Ekonomi Syariah FAI UMM.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan perusahaan terhadap harga saham syariah pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Jakarta Islamic Index periode 2015-2019. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan sampel penelitian terdiri dari 8 perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2015-2019. Alat analisisnya menggunakan teknik analisis regresi berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) dan Price Earning Ratio (PER) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham syariah. Secara parsial,
Current Ratio (CR) dan Price Earning Ratio (PER) berpengaruh signifikan
terhadap harga saham syariah. Sedangkan Debt to Equity Ratio (DER) dan
Return on Assets (ROA) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham
syariah.
vii ABSTARCT
The effect of company financial performance on islamic stock prices in manufacturing companies listed on the jakarta islamic index (JII) 2015-2019; Hajar Dika Angela; NIM: 201610510311036; Sharia Economic Department, Faculty of Islamic, UMM.
This study aims to determine the effect of company financial performance on Islamic stock prices in manufacturing companies listed on the Jakarta Islamic Index for the period 2015-2019. This study uses a quantitative approach with the research sample consisting of 8 companies listed on the Jakarta Islamic Index (JII) period 2015-2019. The analysis tool uses multiple regression analysis techniques.The results of this study indicate that the Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) and Price Earning Ratio (PER) simultaneously have a significant effect on Islamic stock prices. Partially, Current Ratio (CR) and Price Earning Ratio (PER) have a significant effect on Islamic stock prices. Meanwhile, Debt to Equity Ratio (DER) and Return on Assets (ROA) have no significant effect on Islamic stock prices.
viii
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT sebagai rasa syukur atas segala rahmat serta hidayat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini. Skripsi ini disusun sebagai salah satu persyaratan guna memperoleh gelar Sarjana Pendidikan di Universitas Muhammadiyah Malang.
Dalam pelaksanaan dan penyusunan skripsi ini, penulis mendapat dukungan, bantuan dan motivasi dari berbagai pihak secara langsug maupun tidak langsung. Untuk itu pada kesempatan ini, penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Dr. Fauzan, M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah malang. 2. Prof. Dr. Tobroni, M.Si selaku Dekan Fakultas Agama Islam
Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Dr. Rahmad Hakim, S.H.I., M.MA selaku Ketua Program Studi Ekonomi Syariah Fakultas Agama Islam Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Dr. Masiyah Kholmi, Ak., M.M., CA selaku dosen pembimbing I yang telah memberikan bimbingan dan motivasi serta meluangkan banyak waktu sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan baik. 5. Yulis Nurul Aini, S.E., M.BA selaku dosen pembimbing II yang telah
memberikan bimbingan dan motivasi serta meluangkan banyak waktu sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan baik.
6. Seluruh jajaran Dosen Program Studi Ekonomi Syariah Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan bekal ilmu dan
ix
pengetahuan selama menempuh kuliah di Program Studi Ekonomi Syariah.
7. Kedua orang tua saya yaitu Bapak Mohammad Sukamto dan Ibu Ida Nur Aini yang sangat saya cintai yang tidak pernah berhenti mendoakan, menghibur dan memberikan dukungan moral kepada saya untuk menyelesaikan tugas skripsi ini dengan tepat waktu.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, peneliti mengharapkan segala bentuk saran serta masukan bahkan kritik yang membangun dari berbagai pihak. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan semua pihak.
Malang, 2 Oktober 2020
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... .. i
LEMBAR PENGESAHAN ... ii
LEMBAR PERSETUJUAN ... iii
SURAT PERNYATAAN ... iv
MOTTO ... v
ABSTRAK ... vi
ABSTRAC ... vii
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 10
1.3 Tujuan penelitian ... 10
1.4 Manfaat Penelitian ... 11
BAB II KAJIAN TEORI ... 12
1.1 Penelitian Terdahulu ... 12
1.2 Kajian Teori ... 16
1.2.1 Kinerja Keuangan Perusahaan ... 16
1.2.1.1 Kinerja Keuangan ... 16
1.2.1.2 Rasio Kinerja Keuangan ... 17
1.2.2 Harga Saham Syariah ... 20
1.2.2.1 Saham Syariah ... 20
1.2.2.2 Harga Saham ... 20
1.3 Kerangka Berpikir ... 21
1.4 Hipotesis ... 22
BAB III METODE PENELITIAN ... 23
3.1 Pendekatan dan Jenis Penelitian ... 23
3.2 Populasi dan sampel ... 23
3.2.1 Populasi ... 23
3.2.2 Sampel ... 24
3.3 Operasional Variabel ... 26
3.4 Metode Pengumpulan Data ... 28
3.5 Teknik Analisis Data ... 29
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 35
4.1 Gambaran Umum ... 35
xi
4.1.2 Perusahaan-perusahaan Sampel Penelitian ... 36
4.2 Data Penelitian ... 38
4.2.1 Current Ratio ... 38
4.2.2 Debt to Equity Ratio ... 39
4.2.3 Return on Assets ... 40
4.2.4 Price Earning Ratio ... 41
4.2.5 Harga Saham ... 42
4.3 Analisis Data ... 43
4.3.1 Analisis Deskriptif ... 43
4.3.1.1 Statistik deskriptif ... 43
4.3.2 Analisis Regresi ... 53
4.3.2.1 Uji Asumsi Klasik ... 53
4.3.2.2 Analisis Regresi Linier Berganda ... 56
4.3.2.3 Koefisien Determinasi R2 ... 58
4.3.2.4 Uji Hipotesis ... 59
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian ... 62
BAB V PENUTUP ... 68
5.1 Kesimpulan ... 68
5.2 Saran ... 69
DAFTAR PUSTAKA ... 70
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Proses Seleksi Sampel Penelitian 25
Tabel 3.2 Daftar Perusahaan Yang Terdaftar Sampel Penelitian 25
Tabel 4.1 Proses Seleksi Pengambilan Sampel 36
Tabel 4.2 Daftar Sampel Penelitian 37
Tabel 4.3 CR Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di JII Tahun 2015-2019
38
Tabel 4.4 DER Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di JII Tahun 2015-2019
39
Tabel 4.5 ROA Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di JII Tahun 2015-2019
40
Tabel 4.6 PER Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di JII Tahun 2015-2019
41
Tabel 4.7 Harga Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di JII Tahun 2015-2019
42
Tabel 4.8 Hasil Analisis Statistik Deskriptif 43
Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolineritas 54
Tabel 4.10 Hasil Uji Heteroskedisitas 55
Tabel 4.11 Hasil Uji Autokorelasi 56
Tabel 4.12 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 57
Tabel 4.13 Hasil Koefisien Determinasi R2 59
Tabel 4.14 Hasil Uji F 59
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Statistika Saham Syariah, OJK *Per Desember 2019 3 Gambar 1.2 Pertumbuhan Industri Nonmigas dan Ekonomi
Nasional (%)
5 Gambar 1.3 Pertumbuhan Produksi Industri Manufaktur Besar dan
Sedang Tahun 2019 Menurut KBLI-2
6 Gambar 4.1 grafik perkembangan CR perusahaan manufaktur
yang terdaftar di JII tahun 2015-2019
45
Gambar 4.2 grafik perkembangan DER perusahaan manufaktur yang terdaftar di JII tahun 2015-2019
47
Gambar 4.3 grafik perkembangan ROA perusahaan manufaktur yang terdaftar di JII tahun 2015-2019
49
Gambar 4.4 grafik perkembangan PER perusahaan manufaktur yang terdaftar di JII tahun 2015-2019
51
Gambar 4.5 grafik perkembangan harga saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di JII tahun 2015-2019
53
70
DAFTAR PUSTAKA
Bungin, Burhan. 2009. Metode Penelitian Kuantitatif : Komunikasi, Ekonomi dan
Kebijakan Politik serta Ilmu-ilmu Sosial Lainnya. Jakarta: Kencana.
Dewi, G. A. K. C., & Sudiartha, G. M. (2014). Pengaruh Price Earning Ratio, Dividend Payout Ratio, Ireturn On Assets, Tingkat Suku Bunga Sbi, Serta Kurs Dollar As Terhadap Harga Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas
Udayana, Vol. 3, No. 1.
Ghozali, Imam. 2016. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS
Edisi 8. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Helfert, Erich. 1997. Teknik Analisis Keuangan Petunjuk Praktis Untuk
Mengelola dan Mengukur Kinerja Perusahaan Edisi 8. Jakarta:
ERLANGGA.
Hidayat, Taufik. 2011. Buku Pintar Investasi Syariah. Jakarta: PT TransMedia. Huda, Nurul dan Mustafa Nasution. 2008. Investasi Pada Pasar Modal Syariah.
Jakarta: Kencana.
Indrawan, Rully dan Poppy Yaniawati. 2014. Metodologi penelitian Kuantitatif,
Kualitatif dan Campuran untuk Manajemen, Pembangunan dan Pendidikan.
Bandung: PT Refika Aditama.
Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen keuangan. Jakarta: Kencana.
Khusnah, Hidayatul dan Mohammad Anshori. 2018. Pengaruh Return on Assets,
Dividen Payout Ratio dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham
Syariah Perusahaan Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) Tahun 2014-2016. Accounting and Management Journal, Vol.2 No. 1.
Kinasih, Tyas dkk. 2017. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Syariah (Studi pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Jakarta
Islamic Index pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2007-2010). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Universitas Brawijaya. Vol.50 No. 5.
71
Megawati, Salma Bela. 2018. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Jurnal Pendidikan dan Ekonomi.
Otoritas Jasa Keuangan. Online. http://www.ojk.go.id.
Kementrian Perindustrian. Online. http://www.kemenperin.go.id.
Pratama, Yogi Citra. 2012. Pengaruh Indeks Regional Terhadap Jakarta Islamic
Index (JII). Jurnal Ekonomi Vol.11 No. 2.
Shanty, Armeita Maya dan Ari Prasetyo. 2018. Pengaruh Kinerja Perusahaan Terhadap Harga Saham Sektor Perdagangan, Jasa dan Investasi Yang Terdaftar Di ISSI Periode 2012-2017. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan
Terapan. Universitas Airlangga. Vol. 5 No. 12.
Sugianto. 2008. Pasar Modal. Bandung: Alfabeta.
Sulityono dan Wiwik S. 2017. Peramalan Produk Dengan Metode Regresi Linier Berganda. Jurnal Prozisma Vol. 1 No. 2.
Sutedi, Adrian. 2011. PASAR MODAL SYARIAH Sarana Investasi Berdasarkan
Keuangan Syariah. Jakarta: Sinar Garfika
Utami, Martina Rut dan Arif Darmawan. 2018. Pengaruh DER, ROA, ROE, EPS dan MVA Terhadap Harga Saham Pada Indeks Saham Syariah Indonesia.
