Obligasi (Bond)
Definisi
• Obligasi merupakan surat utang jangka menengah-panjang yang dapat dipindahtangankan yang berisi janji dari pihak yang menerbitkan untuk membayar imbalan berupa bunga atau kupon pada periode tertentu dan melunasi pokok utang pada waktu yang telah ditentukan kepada pihak pembeli
obligasi tersebut.
Karakteristik Obligasi
• Nilai Nominal (Face Value) adalah nilai pokok dari suatu obligasi yang akan diterima oleh pemegang obligasi pada saat obligasi tersebut jatuh tempo.
• Kupon (the Interest Rate) adalah nilai bunga yang diterima pemegang obligasi secara berkala.
• Jatuh Tempo (Maturity) adalah tanggal dimana pemegang obligasi akan mendapatkan pembayaran kembali pokok atau Nilai Nominal obligasi yang dimilikinya.
• Penerbit / Emiten (Issuer) lembaga yang mengeluarkan obligasi, yatu: pemerintah pusat atau daerah dan perusahaan.
• Obligasi umumnya di peringkat (rating) oleh sebuah lembaga peringkat independen.
• Adapun lembaga peringkat di Indonesia saat ini yaitu PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) dan PT Fitch Rating Indonesia.
•
Ada 3 (tiga) kemungkinan harga pasar dari obligasi
yang ditawarkan, yaitu:
– Par (nilai Pari) : Harga Obligasi sama dengan nilai nominal
– at premium (dengan Premi) : Harga Obligasi lebih besar dari nilai nominal
– at discount (dengan Discount) : Harga Obligasi lebih kecil dari nilai nominal
• Garis waktu obligasi
• Formula obligasi:
1
Formula Harga Obligasi
P: harga obligasi
F: nilai nominal obligasi (face value) r: tingkat kupon
i: tingkat yield
• Suatu Obligasi dengan nilai nominal 100 juta selama jangka waktu 3 tahun memberikan suku bunga 6% per tahun dan yield 5.5%. Apabila kupon dibayarkan sekali setiap tahun, berapa harga obligasi tersebut?
Contoh 1
101.3489
• Suatu Obligasi dengan nilai nominal 100 juta selama jangka waktu 3 tahun memberikan suku bunga 6% per tahun dan yield 5.5%. Apabila kupon dibayarkan dua kali setiap tahun, berapa harga obligasi tersebut?
Contoh 2
1 1.0275
2
1
0.06 1 1.0275
100 * * 100 *1.0275
2 0.0275
101.365
