MAKALAH
MAKALAH
SISTEM PENGENDALIAN MANAJEMEN
SISTEM PENGENDALIAN MANAJEMEN
“ORGANISAS
“ORGANISASI I MULTINASIONALMULTINASIONAL””
DISUSUN OLEH: DISUSUN OLEH: FIMAN AFAIT (A31114502) FIMAN AFAIT (A31114502) INDAH CHAERUNNISA (A31114520) INDAH CHAERUNNISA (A31114520)
JURUSAN AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS HASANUDDIN UNIVERSITAS HASANUDDIN MAKASSAR MAKASSAR 2016 2016
KATA PENGANTAR
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat-Nya sehingga makalah Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat-Nya sehingga makalah ini dapat tersusun hingga selesai. Tidak lupa kami juga mengucapkan banyak terima kasih atas ini dapat tersusun hingga selesai. Tidak lupa kami juga mengucapkan banyak terima kasih atas bantuan dari pihak yan
bantuan dari pihak yang telah berkontribusi dengan memberikan sumbangan g telah berkontribusi dengan memberikan sumbangan baik materi maupunbaik materi maupun pikirannya.
pikirannya.
Dan harapan kami semoga makalah ini dapat menambah pengetahuan dan pengalaman Dan harapan kami semoga makalah ini dapat menambah pengetahuan dan pengalaman bagi
bagi para para pembaca. pembaca. Untuk Untuk ke ke depannya depannya dapat dapat memperbaiki memperbaiki bentuk bentuk maupun maupun menambah menambah isiisi makalah agar menjadi lebih baik lagi.
makalah agar menjadi lebih baik lagi.
Karena keterbatasan pengetahuan maupun pengalaman kami, kami yakin masih banyak Karena keterbatasan pengetahuan maupun pengalaman kami, kami yakin masih banyak kekurangan dalam makalah ini. Oleh karena itu kami sangat mengharapkan saran dan kritik yang kekurangan dalam makalah ini. Oleh karena itu kami sangat mengharapkan saran dan kritik yang membangun dari pembaca demi kesempurnaan makalah ini.
membangun dari pembaca demi kesempurnaan makalah ini.
Makassar, 28 November 2016 Makassar, 28 November 2016
Penyusun Penyusun
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ... 2 DAFTAR ISI... 3 BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang ... ... 4 B. Rumusan Masalah ... . 4 C. Tujuan Penulisan ... ... 4 BAB II PEMBAHASAN A. Organisasi Multinasional ... ... 6 B. Perbedaan Budaya ... ... 6 C. Harga Transfer ... ... 8D. Nilai Tukar Mata Uang ... ... 15
BAB III PENUTUP ... ... 21
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Sebagian besar praktik-praktik untuk pengendalian operasi di luar negeri memiliki kesamaan dengan pengendalian operasi domestik. Proses perencanaan dan pengendalian umumnya dapat diterapkan kepada organisasi multinasional, tetapi mereka harus disesuaikan dengan konteks organisasi ini. Sebagai contoh, operasi di luar negeri dapat diorganisir sebagai pusat pengeluaran, pusat pendapatan, pusat keuntungan, bahkan sebagai pusat investasi berikut pertimbangan yang menentukan pilihan dari tipe-tipe tertentu pusat tanggung jawab, yang dalam banyak hal, adalah sama dengan operasi domestik. Akan tetapi terdapat satu perbedaan penting, yaitu jika operasi di luar negeri tersebut merupakan pusat pengeluaran atau pusat laba untuk tujuan pengendalian, kerap kali ini merupakan pusat laba
untuk tujuan akuntansi. Banyak operasi di luar negeri merupakan entitas legal, yang didirikan di negara tuan rumah, dan oleh karena itu mereka harus memelihara seperangkat catatan akuntansi yang lengkap untuk kepentingan hokum dan perpajakan.
Terdapat tiga masalah khusus dalam organisasi global: perbedaan kebudayaan, harga transfer, dan perbedaan nilai tukar mata uang.
B. Rumusan Masalah
1. Apa pengertian dari organisasi multinasional?
2. Bagaimana perbedaan budaya dapat mempengaruhi organisasi secara global? 3. Bagaimana harga transfer dapat mempengaruhi organisasi multinasional?
4. Bagaimana nilai tukar mata uang dapat mempengaruhi organisasi multinasional?
C. Tujuan Penulisan
Adapun tujuan penulisan dari makalah ini yaitu:
1. Memahami pengertian dari organisasi multinasional.
3. Mengetahui harga transfer dapat mempengaruhi organisasi multinasional. 4. Mengetahui nilai tukar mata uang dapat mempengaruhi organisasi global.
BAB II
PEMBAHASAN
A. Organisasi Multinasional
Organisasi multinasional yaitu suatu perusahaan yang berbasis di satu negara (negara induk) akan tetapi perusahaan itu memiliki kegiatan produksi ataupun pemasaran cabang di negara-negara lain (negara cabang). Organisasi multinasional adalah perusahaan yang beroperasi di dua atau lebih Negara. Ini menjadi fenomena yang dominan dalam hubungan internasional saat ini terkait dengan adanya globalisasi perdagangan dan perkembangan perekonomian dunia. Dalam hal perkembangan perekonomian domestik suatu
negara, memiliki pengaruh yang signifikan sebab keberadaan organisasi multinasional pada suatu negara menjadi salah satu penyumbang pajak tertinggi bagi pendapatan suatu negara sekaligus bagi perkembangan ekonominya.
Organisasi multinasional adalah bentuk korporasi baru yang tidak dapat dihindari sebagai sebuah konsekuensi logis dari adanya globalisasi itu sendiri. Organisasi multinasional merupakan wujud dari perdagangan modern dimana profit merupakan orientasi utama dari keberadaan setiap organisasi multinasional di suatu negara.
B. Perbedaan Budaya
Salah satu variabel kontekstual yang penting yang memengaruhi pengendalian manajemen di dalam sebuah perusahaan multinasional adalah perbedaan budaya antarnegara. Menurut definisinya, sebuah organisasi multinasional akan beroperasi di banyak negara dan harus siap menghadapi perbedaan budaya seiring dengan koordinasi dan pengendalian yang dilakukan oleh kantor pusat terhadap anak-anak perusahaannya. Baik dalam konteks sebuah organisasi atau suatu bangsa, kata “budaya” akan merujuk kepada nilai-nilai, asumsi dan norma perilaku yang diakui bersama. Ketika sebuah organisasi merentangkan operasinya melintasi berbagai negara, perbedaan budaya yang sangat besar yang berkaitan dengan karakter nasional dan
regional yang ada; mempunyai hubungan yang penting dengan pengendalian manajemen. Menurut Hofstede, budaya dapat berbeda pada empat dimensi:
1. Jangkauan kekuasaan merujuk kepada sejauh mana kekuasaan didistribusikan dan dipusatkan secara tidak seimbang. Budaya dengan jangkauan kekuasaan yang tinggi termasuk Filipina, Venezuela, dan Meksiko. Budaya dengan jangkauan kekuasaan yang rendah termasuk Israel, Denmark, dan Austria.
2. Individualism/kolektivisme merujuk kepada sejauh mana seseorang mendefinisikan dirinya sendiri sebagai seorang individu atau sebagai bagian dari kelompok yang lebih besar. Budaya individualistik yang tinggi termasuk Amerika Serikat, Australia, dan
Inggris. Budaya kolektivitas yang tinggi termasuk Saudi Arabia, Venezuela, dan Peru. 3. Menghindari ketidakpastian merujuk sampai sejauh mana seseorang akan merasa
terancam oleh situasi yang tidak menentu. Budaya penghindaran ketidakpastian tertinggi termasuk Jepang, Portugal, dan Yunani. Budaya penghindaran ketidakpastian terendah termasuk Singapura, Hongkong, dan Denmark.
4. Maskulinitas/feminitas merujuk kepada sampai sejauh apakah pengaruh yang dimiliki oleh salah satu dari kedua nilai dominan tersebut berupa penekanan ketegasan dan materialism (“maskulin”) versus perhatian pada orang lain dan kualitas hidup (“feminin”). Contoh dari budaya “maskulin” tinggi termasuk Austria, Swiss, dan Italia. Budaya “feminin” yang tinggi termasuk Swedia, Norwegia, Belanda, dan Denmark.
Skema klasifikasi lain diusulkan oleh Hall. Menurut pendapatnya kebudayaan berbeda satu sama lain dalam spektrum yang dimulai dari “budaya berkonteks rendah” pada satu sisi (Jerman, Swiss, Skandinavia, Amerika Utara, Inggris) dimana orang langsung melaksanakan bisnisnya dan bernegosiasi seefisien mungkin, hingga ke “budaya berkonteks tinggi” pada sisi yang lain (Cina, Korea, Jepang, Saudi Arabia) dimana orang berusaha membangun hubungan pribadi sebelum melakukan bisnis dan negosiasi berjalan dengan lambat dan bersifat ritual.
Beberapa kesimpulan dapat ditarik mengenai jenis sistem perencanaan dan system pengendalian yang akan lebih efektif di dalam budaya yang berbeda. Pada budaya
individualistis karyawan mungkin lebih menyukai imbalan berdasarkan prestasi individu, sedangkan imbalan yang berdasarkan kelompok mungkin lebih disukai oleh karyawan di
dalam budaya kebersamaan. Dalam budaya dengan jangkauan kekuasaan yang rendah, desentralisasi dalam pengambilan keputusan dan kesempatan berpartisipasi yang lebih besar pada penyiapan anggaran mungkin lebih disukai. Sedangkan hal yang sebaliknya mungkin berlaku di dalam budaya dengan jangkauan kekuasaan yang tinggi. Evaluasi performa kinerja subjektif akan lebih efektif pada budaya penghindaran ketidakpastian yang rendah daripada yang tinggi. Sistem perencanaan dan pengendalian formal akan diterima dengan lebih baik di dalam budaya berkonteks rendah, sedangkan di dalam budaya berkonteks tinggi, membangun keakraban dan kepercayaan antarpersonal dirasakan sangat penting sehingga pengendalian secara informal kemungkinan besar akan lebih efektif.
Para eksekutif di dalam organisasi multinasional harus memahami dan menghormati perbedaan budaya dan menyesuaikan pengendalian manajemen antarnegara.
C. Harga Transfer
Harga transfer untuk barang, jasa, dan teknologi merupakan salah satu dari perbedaan besar yang terjadi antara pengendalian manajemen operasi domestik dan luar negeri. Dalam operasi luar negeri, dibutuhkan beberapa pertimbangan penting lainnya untuk dapat sampai kepada suatu harga transfer. Pertimbangan-pertimbangan tersebut termasuk perpajakan, peraturan pemerintah, tarif, pengendalian devisa, akumulasi dana, dan joint venture.
Perpajakan
Tingkat pajak penghasilan efektif dapat memiliki perbedaan yang sangat jauh di masing-masing negara-negara asing. Sistem harga transfer yang memungkinkan pengalihan keuntungan ke negara-negara dengan tingkat pajak yang rendah dapat mengurangi jumlah pajak penghasilan perusahaan yang digabungkan dari seluruh dunia.
Peraturan Pemerintah
Jika tidak diatur oleh pemerintah, perusahaan akan menetapkan harga transfer untuk meminimalkan laba kena pajak di negara-negara dengan tingkat pajak penghasilan yang tinggi. Namun demikian, otoritas pajak pemerintah menyadari adanya kemungkinan ini dan mengeluarkan peraturan yang menentukan bagaimana harga transfer dapat dihitung. Tarif
Tarif sering kali dipungut berdasarkan presentase tertentu dari nilai impor suatu produk. Semakin rendah harganya semakin rendah pula tarif yang akan dikenakan. Timbulnya tarif biasanya memiliki hubungan terbalik dengan timbulnya pajak pendapatan di dalam harga transfer. Merskipun tarif untuk barang-barang yang dikirimkan ke suatu negara tertentu akan lebih rendah jika harga transfernya juga rendah, keuntungan yang dicatat di negara itu — dan karenanya pajak penghasilan lokal atas laba — akan ikut tinggi. Jadi, efek bersih dari faktor-faktor ini harus ikut diperhitungkan dalam menentukan harga transfer yang tepat. Karena pajak penghasilan umumnya memiliki jumlah yang lebih besar daripada tarif, harga transfer internasional biasanya lebih banyak didasarkan pada pajak penghasilan daripada tarif.
Pengendalian Devisa
Beberapa negara membatasi jumlah devisa yang tersedia untuk mengimpor beberapa komoditas tertentu. Dalam kondisi ini, harga transfer yang lebih rendah memungkinkan anak perusahaan untuk memasukkan komoditas tersebut dalam jumlah yang lebih besar. Akumulasi Dana
Perusahaan mungkin ingin mengakumulasikan dananya di satu negara tertentu daripada di negara lain. Harga transfer adalah salah satu cara untuk mengalihkan dana tersebut ke dalam atau ke luar negara tertentu.
Joint Venture
Joint venture memberikan komplikasi tambahan dalam harga transfer. Andai kata sebuah perusahaan AS mempunyai operasi joint venture di Jepang dengan perusahaan local Jepang. Jika induk perusahaan AS membebankan harga lebih tinggi bagi komponen yang dikirimkan ke Jepang, mitra joint venture Jepang kemungkinan besar akan menolak harga tersebut karena harga itu akan memperkecil laba operasinya dan mengakibatkan bagian keuntungan dari mitra joint venture Jepang tersebut juga semakin kecil.
Penggunaan Metode Harga Transfer Pertimbangan Hukum
Hampir semua negara melakukan beberapa pembatasan pada fleksibilitas perusahaan dalam menetapkan harga transfer untuk transaksi dengan anak-anak perusahaan di luar negeri. Alasannya adalah untuk mencegah perusahaan
Peraturan yang berhubungan dengan pengenaan pajak multinasional mungkin akan mengalami perubahan sebagai konsekuensi adanya penyalahgunaan. Saat ini, peraturan untuk Amerika Serikat pada dasarnya dipaparkan dalam Section 482 dari Internal Revenue Code (Undang-undang Perpajakan AS). Umumnya, Section 482 memcoba untuk memastikan bahwa transaksi-transaksi finansial antara unit-unit dari wajib pajak yang sepengendali (perusahaan yang dapat mengendalikan transaksi yang terjadi antara pusat keuntungannya di dalam negeri dan luar negeri) diselenggarakan seakan-akan unit-unit tersebut merupakan wajib pajak yang tidak sepengendali (entitas independen yang melakukan transaksi satu sama lain secara sesuai dengan prinsip ekonomi yang wajar (arm’s length). Jika timbul perselisihan, Section 482 mengizinkan Internal Revenue Service (Kantor Pajak AS) menghitung apa yang dianggap sebagai harga transfer yang paling tepat, dan selanjutnya perusahaan menanggung beban untuk membuktikan bahwa harga yang dihitung
tersebut adalah tidak wajar. Hal ini berbeda dengan kebanyakan ketetapan dari Internal Revenue Code yang memperkenankan perusahaan memilih apa saja alternatif yang diizinkan yang diinginkannya dan meletakkan beban pembuktian kepada Internal Revenue Service (Kantor Pajak AS) untuk memperlihatkan bahwa metode perusahaan tersebut tidak dapat diterima.
Section 482 memberikan aturan-aturan untuk menentukan harga transfer pada penjualan antaranggota dari kelompok yang sepengendali. Metode-metode harga antarperusahaan sepengendali yang dapat diterima, disusun menurut prioritasnya dari yang paling penting adalah sebagai berikut:
1. Metode perbandingan dengan harga tidak sepengendali. Harga yang wajar dapat dipastikan dari penjualan barang atau jasa yang dapat diperbandingkan antara perusahaan multinasional dan pelanggan yang tidak memiliki hubungan istimewa, atau antara dua perusahaan yang masing-masing tidak saling memiliki hubungan istimewa. Hal-hal yang dapat mempengaruhi harga adalah antara lain, kualitas produk, syarat penjualan, tingkat pasar, dan wilayah geografis di mana jenis barang tersebut dijual; tetapi untuk diskon jumlah, penyisihan promosi dan kerugian khusus yang disebabkan oleh perbedaan nilai tukar mata uang dan selisih kredit tidak diperhitungkan.
2. Metode harga jual kembali. Dalam metode ini, wajib pajak bekerja mundur dari harga penjualan final pada saat kekayaan yang dibeli dari perusahaan afiliasi dijual kembali dalam sebuah penjualan tidak sepengendali. Harga jual kembali ini dikurangi dengan presentase keuntungan (markup) yang semestinya berdasarkan penjualan tidak sepengendali oleh afiliasi yang sama atau oleh penjual lain yang menjual barang yang sama di pasar yang dapat diperbandingkan. Presentase markup dari pesaing dan rata-rata industri juga dapat membantu dalam kaitannya dengan hal ini. Peraturan meminta metode ini digunakan jika (1) jika tidak tersedia penjualan tidak sepengendali yang sebanding, (2) penjualan kembali dilakukan dalam jangka waktu yang wajar sebelum atau sesudah pembelian antarperusahaan sepengendali, (3) penjualan kembali tidak menambahkan nilai yang berarti kepada barang yang bersangkutan dengan mengubahnya secara fisik, selain dari kemasan, label, dan seterusnya, atau dengan penggunaan atau pemanfaatan kekayaan yang tak berwujud (intangible property).
3. Metode biaya-plus. Menurut metode ini, yang menjadi prioritas terendah di antara ketiga metode yang diuraikan, titik awal untuk menentukan harga yang wajar adalah biaya untuk memproduksi produk, dihitung menurut praktik akuntansi yang benar. Ke dalam biaya ini ditambahkan laba kotor yang wajar yang dinyatakan dalam presentase tertentu dari biaya dan didasarkan pada penjualan tidak sepengendali yang serupa yang dilakukan oleh pihak penjual, atau penjual lain, atau tingkat yang berlaku untuk industri tersebut.
Gambaran skematis ketiga metode ini adalah sebagai berikut:
1. Metode perbandingan dengan harga tidak sepengendali:
Harga transfer = Harga yang digunakan dalam penjualan tidak sepengendali yang sebanding ± Penyesuaian
Dalam penjualan sepengendali, transaksi yang terjadi adalah antara dua anggota kelompokn sepengendali. Dalam penjualan tidak sepengendali, salah satu pihak bukan anggota kelompok sepengendali.
Harga transfer = Harga jual kembali yang berlaku ̶ Markup yang memadai ± Penyesuaian
Harga jual kembali yang berlaku adalah harga di mana aktiva yang dibeli melalui penjualan sepengendali, dijual kembali oleh pembeli dalam penjualan yang tidak
sepengendali.
Markup yang memadai = Harga jual kembali yang berlaku * Presentase markup yang wajar
Presentase markup yang wajar = Presentase dari laba kotor (diekspresikan dalam presentase dari penjualan) yang didapatkan oleh pembeli (atau penjual kembali) atau pihak lain
di dalam sebuah pembelian dan penjualan kembali yang tidak sepengendali yang serupa dengan penjualan kembali sepengendali. 3. Metode biaya-plus:
Harga transfer = Biaya + Markup memadai ± Penyesuaian
Markup yang memadai = Biaya * Presentase laba kotor yang memadai
Presentase laba kotor yang memadai = Presentase laba kotor (diekspresikan dalam presentase dari biaya) yang diperoleh oleh penjual kembali atau pihak lain pada penjualan tidak
sepengendali yang sama dengan penjualan sepengendali.
Implikasi dari Section 482
Dari sudut pandang pengendalian manajemen, terdapat dua implikasi penting dari Section 482, yang masing-masing dibahas dibawah ini:
1. Meskipun terdapat pembatasan hukum terhadap fleksibilitas perusahaan dalam menentukan harga transfer, namun masih terdapat cukup ruang gerak di dalam pembatasan ini.
2. Dalam situasi tertentu, pembatasan hukum dapat mendikte jenis-jenis harga transfer yang harus diterapkan.
Di banyak perusahaan multinasional terdapat perbedaan antara harga transfer yang murni akan digunakan oleh manajemen hanya untuk tujuan pengendalian dan harga transfer yang secara hukum diperkenankan untuk
meminimalkan akibat dari dampak jumlah pajak dan tarif. Manajemen dapat meminimalkan jumlah pajak penghasilan dan tarif dengan menetapkan harga transfer sejauh mungkin dari ujung rangkaian yang memadai. Terdapat dua kebijakan ekstrem dalam menangani masalah ini yaitu:
1. Beberapa perusahaan mengizinkan anak perusahaan berurusan satu sama lain sesuai dengan prinsip ekonomi yang wajar dan membiarkan dampak akibat pajak serta tarif apa adanya. Dengan kebijakan ini, tak ada lagi keraguan tentang legalitas harga transfer karena anak perusahaan mencoba melakukan hal ini sesuai dengan yang diminta oleh peraturan yang berlaku — melakukan transaksi secara wajar. Dengan kebijakan ini, kebijakan harga transfer untuk negara asing pada pokoknya akan sama dengan harga transfer untuk domestik. Akibatnya, sistem harga transfer akan mendukung sistem pengendalian manajemen. Namun pada sisi yang lain, kebijakan ini dapat menghasilkan total biaya yang lebih tinggi. 2. Harga transfer untuk negara asing dapat hamir seluruhnya dikontrol oleh kantor
pusat perusahaan dengan maksud untuk meminimalkan biaya total perusahaan, memaksimalkan arus kas dalam dolar atau memperoleh kombinasi yang optimum untuk posisi mata uang. Akan tetapi, kebijakan semacam ini dapat sangat membatasi kegunaan sistem pengendalian, karena dalam keadaan tertentu harga transfer tersebut tidak berhubungan dengan harga yang berlaku jika unit-unit yang melakukan pembelian dan penjualan adalah independen.
Salah satu kemungkinan adalah menyesuaikan laba untuk tujuan evaluasi internasional agar merefleksikan harga-harga pasar yang kompetitif. Sebagai contoh, total perbedaan antara harga aktual yang dibebankan dengan harga-harga yang tidak mempertimbangkan pajak dapat ditambahkan kepada pendapatan anak perusahaan yang menjual dan biaya anak perusahaan yang membeli ketika laporan anggaran keuntungan dianalisis. Akan tetapi, hal ini adalah praktik yang dapat dipertanyakan dan hanya sedikit perusahaan yang menggunakannya. Jika diminta, perusahaan akan
diharuskan untuk mengungkapkan penyesuaian-penyesuaian ini kepada Internal Revenue Service, dan keberadaannya dapat menimbulkan pertanyaan-pertanyaan tentang keabsahan harga transfer yang dipergunakan untuk tujuan perpajakan
Banyak perusahaan yang menggunakan harga transfer untuk meminimalkan pajak dan tarif menggunakan harga transfer yang sama untuk persiapan anggaran keuntungan dan pelaporan sebagaimana yang digunakan untuk
tujuan akuntansi dan perpajakan. Anggaran yang disetujui merefleksikan segala ketidakseimbangan yang ditimbulkan oleh harga transfer. Sebagai ilustrasi, anak perusahaan yang menjual lebih rendah dari harga normal dapat mengalami rugi sesuai anggaran. Jika laporan atas kinerja aktual menunjukkan bahwa kerugian anak perusahaan ternyata lebih kecil dari yang dianggarkan, maka kinerjanya dapat
dianggap memuaskan, dengan catatan hal yang lain tetap sama. Singkatnya, harga transfer akan dipertimbangkan dalam baik penyiapan anggaran maupun analisis hasil-hasilnya.
Jika anggaran dan laporan laba merefleksikan harga transfer yang tidak ekonomis, kehati-hatian harus diambil untuk memastikan para manajer anak perusahaan membuat keputusan yang terbaik bagi kepentingan perusahaan.
Pembatasan Hukum dalam Sistem Harga Transfer
Dalam beberapa situasi, pembatasan hukum dapat meminta digunakannya sistem harga transfer tertentu, atau sebuah sistem transfer yang disukai untuk tidak digunakan. Dalam situasi yang lain, pendekatan “full cost” yang implisit dapat membatasi kemampuan perusahaan untuk mentransfer beberapa produk kurang dari full costnya. Contoh, departemen pemasaran ingin memperkenalkan produk baru dalam pasar pada harga yang lebih rendah dari harga normalnya, bahkan mungkin tidak cukup tinggi untuk menutupi full cost tersebut.
Kepentingan Minoritas
Sewaktu-waktu kepentingan minoritas ikut terlibat, fleksibilitas manajemen puncak dalam mendistribusikan laba antara anak-anak perusahaan dapat sangat dibatasi
yang adil di perusahaan. Dalam kasus ini, anak perusahaan harus sebisa mungkin melakukan transaksi secara wajar.
D. Nilai Tukar Mata Uang
Arus kas perusahaan multinasional didominasikan dalam beberapa mata uang dimana nilai setiap mata uang relatif kepada nilai dolar akan berbeda seiring dengan perbedaan waktu. Variasi ini memperumit masalah pengukuran kinerja anak perusahaan dan para manajernya. Lebih spesifik lagi, perusahaan multinasional memiliki eksposur akibat translasi, transaksi, dan ekonomi perubahan nilai tukar.
Nilai Tukar
Nilai tukar adalah harga dari sebuah mata uang jika dibandingkan dengan mata uang yang lainnya. Hal ini dapat dinyatakan baik sebagai jumlah unit dari mata uang negara induk perusahaan yang diperlakukan untuk membeli satu unit mata uang asing (penawaran langsung) atau sejumlah unit mata uang asing yang diperlukan untuk membeli satu unit mata uang induk perusahaan (penawaran tidak langsung).
Nilai tukar yang biasanya ditawarkan disebut nilai tukar nominal. Nilai tukar spot adalah nilai tukar nominal yang berlaku pada satu hari tertentu. Nilai tukar riil adalah nilai tukar spot setelah penyesuaian perbedaan inflasi antara dua negara yang dihitung. Ada juga nilai tukar forward yaitu, nilai tukar hari ini yang dapat digunakan menjadi dasar penyelesaian suatu transaksi yang terjadi di suatu waktu di masa depan.
Apabila menggunakan penawaran langsung, jika jumlah dolar yang dibutuhkan untuk membeli satu unit mata uang asing mengalami kenaikan, maka dolar tersebut dikatakan telah mengalami depresiasi realtif terhadap mata uang asing; sedangkan peristiwa kebalikannya disebut dengan apresiasi.
Berbagai Jenis Eksposur Nilai Tukar
1. Eksposur translasi atas nilai tukar adalah eksposur dari neraca dan laporan laba rugi perusahaan multinasional terhadap perubahan yang terjadi di dalam nilai tukar nominal. Hal ini dikarenakan adanya fakta bahwa perusahaan multinasional harus mengonsolidasikan pembukuan mereka dalam satu mata uang (biasanya mata uang
negara induk perusahaan), meskipun arus kas mereka didenominasi dalam banyak mata uang.
2. Eksposur transaksi adalah eksposur nilai tukar yang dimiliki oleh perusahaan untuk transaksi-transaksi antarnegaranya ketika transaksi semacam itu dicatat hari ini tetapi penyelesaian pembayarannya dilaksanakan di kemudian hari. Selama masa dimana pembayaran atau komitmen penerimaannya masih belum dilakukan, nilai tukar nominal dapat berubah dan menimbulkan adanya risiko pada nilai dari transaksi. Contoh transaksi semacam ini termasuk piutang, kewajiban dan utang atau pembayaran bunga yang belum dilaksanakan dalam mata uang asing.
3. Eksposur ekonomi adalah eksposur nilai tukar atas arus kas perusahaan terhadap perubahan nilai tukar riil. Eksposur ekonomi juga disebut eksposur operasional atau
eksposur kompetitif terhadap nilai tukar. Pilihan Metrik dalam Evaluasi Kinerja
Dalam survey perusahaan-perusahaan multinasional, Choi dan Czechowich mengemukakan bahwa hampir semua responden memiliki sistem evaluasi kinerja yang membandingkan aktual terhadap anggarannya dalam menilai kinerja anak perusahaan. Pada dasarnya, terdapat tiga kemungkinan pemilihan metrik dalam penetapan dan pelacakan anggaran: nilai tukar yang berlaku pada saat anggaran ditentukan (nilai tukar awal), nilai tukar yang diproyeksikan pada saat anggaran ditentukan (nilai tukar yang diproyeksikan), atau nilai tukar aktual yang berlaku pada saat anggaran dilacak (nilai tukar akhir). Terdapat 9 kemungkinan kombinasi metrik dalam menentukan dan melacak anggaran seperti pada gambar di bawah ini.
Menelusuri Anggaran Awal Proyeksi Akhir
Mempersiapkan Anggaran
Awal 1 2 3
Proyeksi 4 5 6
Akhir 7 8 9
Namun demikian tidak semua 9 sel tersebut layak dipergunakan; hanya 5 sel yang diberi garis bawah yang layak. Yang jelas-jelas layak terdiri dari 3 sel dimana anggaran ditetapkan dan dilacak dengan menggunakan metrik yang sama (awal ke awal, sel 1; proyeksi ke proyeksi, sel 5; akhir ke akhir, sel 9). Demikian pula dengan menetapkan anggaran dengan menggunakan nilai tukar awal dan melacaknya dengan menggunakan nilai tukar akhir (sel 3), dan menentukan dengan menggunakan nilai tukar proyeksi dan melacak pada nilai tukar akhir (sel 6). Namun bagaimanapun, tidaklah logis jika menetapkan anggaran pada nilai tukar akhir dan melacak aktualnya dengan menggunakan nilai tukar awal atau nilai tukar proyeksi (mengesampingkan sel 7 dan 8). Begitu pula memproyeksikan nilai tukar dalam menetapkan anggaran dan kemudian melacaknya dengan nilai tukar yang berlaku di awal (mengesampingkan sel 4).
Efek Translasi
Manajer anak perusahaan tidak perlu ambil pusing terhadap keputusan-keputusan strategis dan operasional (seperti penetapan harga dan sumbernya) untuk merespon perubahan nilai tukar. Selain itu, perubahan nilai tukar seluruhnya berada di luar kendali manajer anak perusahaan. Oleh karena itu, terlihat cukup adil jika para manajer anak perusahaan dianggap tidak perlu mempertanggung-jawabkan dampak dari translasi.
Ketika perusahaan memberikan laporannya kepada para pemegang saham, mereka harus mengonsolidasikan angka-angka akuntansi dari induk perusahaan. Laba dan rugi akibat translasi yang ditimbulkan dari konversi neraca dan laporan laba rugi anak perusahaan di luar negeri ke dalam unit moneter dari induk perusahaan seharusnya tidak memengaruhi evaluasi kinerja dari manajer anak perusahaan.
Eksposur Ekonomi
Ketika anak perusahaan memiliki transaksi antarnegara, mereka juga akan menjadi subjek dari eksposur ekonomi. Sebuah sistem pengendalian yang secara efektif menangani eksposur ekonomi, memiliki perbedaan cara yang fundamental dari yang telah kita uraikan untuk eksposur translasi. Dalam eksposur ekonomi, hal ini merupakan suatu hal yang tepat bagi sistem pengendalian untuk mengevaluasi manajer anak perusahaan atas keputusan-keputusan yang seharusnya memungkinkan anak perusahaan merespon perubahan yang terjadi pada nilai tukar riil. Kita akan menjelaskan bagaimana ini
dilakukan dengan mempertimbangkan dua tipe generik dari anak perusahaan multinasional:
1. Importir murni adalah anak perusahaan yang menjual sebagian besar produknya di dalam negaranya sendiri, tetapi mengimpor sebagian besar barang mentahnya dari luar negeri (baik itu dari anak perusahaan lain atau dari anak perusahaan luar).
2. Eksportir murni adalah anak perusahaan yang menjual kebanyakan produknya ke luar negeri (baik kepada anak perusahaan lain maunpun kepada anak perusahaan luar lainnya), tetapi membeli sebagian besar bahan mentahnya di dalam negara tersebut. Efek Transaksi
Pendekatan dasar dalam menangani eksposur transaksi adalah dengan menggunakan strategi lindung nilai mata uang asing yang tepat. Lindung nilai (hedging) adalah transaksi-transaksi yang dapat menurunkan kemungkinan risiko yang berhubungan dengan arus kas di masa depan. Dalam prosesnya, perusahaan yang
membeli instrumen lindung nilai mengalihkan risiko kepada entitas yang menjual instrumen tersebut, biasanya adalah bank komersial dalam kasus untuk pasar valuta. Dan jasa semacam itu sudah pasti membutuhkan biaya.
Lindung nilai adalah praktik yang berlaku umum di banyak perusahaan — sebagai contoh, kapan saja perusahaan membeli asuransi, secara tidak langsung perusahaan tersebut telah melakukan transaksi lindung nilai internasional, dan hal itu dipergunakan sebagai cara untuk mengatasi efek dari eksposur transaksi. Terdapat banyak cara melakukan lindung nilai atas eksposur transaksi. Untuk memberikan ilustrasi yang sederhana yaitu: jika sebuah perusahaan Amerika menjual produknya kepada perusahaan Prancis dengan harga yang dinyatakan dalam franc Prancis, ia dapat secara bersamaan membeli hak untuk membeli franc Prancis dengan nilai tukar yang sama seperti jika terjadi pada tanggal di masa depan di mana piutangnya akan jatuh tempo. Jika perusahaan tersebut mengalami rugi transaksi di dalam penjualan, maka ia akan mendapatkan keuntungan yang sama melalui lindung nilai. Teknik lindung nilai yang lain meliputi penggunaan pasar opsi dan menyamakan aktiva/pasiva dan pendapatan/pengeluaran
dengan mata uang yang sama. Teknik lindung nilai yang umum, menggunakan pasar transaksi forward dan masa depan, juga pasar opsi valuta asing.
Transaksi lindung nilai mungkin paling baik dilakukan pada tingkat induk perusahaan, daripada memberikan izin kepada masing-masing anak perusahaan untuk
melakukannya. Ada beberapa alasan mengapa hal ini dilakukan yaitu:
1. Di banyak perusahaan multinasional terdapat utang dan piutang di berbagai bagian dari keseluruhan perusahaan yang tentu saja dapat melakukan lindung nilai satu sama lain, jika informasi atas semua transaksi semacam itu dikumpulkan dan ditangani melalui satu lokasi pemusatan. Hal ini akan mengurangi biaya transaksi yang berhubungan dengan lindung nilai.
2. Induk perusahaan mungkin mempunyai akses yang lebih luas (dan mungkin lebih canggih) terhadap berbagai jenis instrumen lindung nilai, dengan jangka waktu jatuh tempo yang lebih lama, daripada yang biasanya dimiliki oleh anak perusahaan.
3. Tidak ada alasan untuk menduga bahwa manajer dari anak perusahaan dapat meramalkan nilai tukar secara lebih baik daripada bendahara korporat; bahkan, induk perusahaan mungkin tidak menginginkan para manajer anak perusahaan melakukan
lindung nilai, Karena hal ini dapat menimbulkan risiko menjadikan para manajer anak perusahaan menjadi spekulan nilai tukar.
Jadi dari perspektif evaluasi kinerja, membuat para manajer anak perusahaan bertanggung jawab atas efek transaksi adalah tidak diperlukan.
Kinerja Anak Perusahaan
Sejauh ini, kita telah mengusulkan bahwa adalah penting untuk membedakan antara kinerja ekonomi anak perusahaan dan kinerja manajernya, dan pedoman-pedoman yang dibicarakan atas semata-mata hanya menangani pengisolasian dampak nilai tukar terhadap kinerja manajer anak perusahaan. Hal ini penting untuk disadari bahwa kinerja ekonomi anak perusahaan itu sendiri harus merefleksikan akibat-akibat negatif atau positif atas eksposur translasi, eksposur transaksi, dan eksposur ekonomi.
Pertimbangan Manajemen
Dalam mendesain sistem evaluasi kinerja anak perusahaan multinasional, perusahaan dapat menggunakan pedoman-pedoman berikut ini:
1. Para manajer anak perusahaan seharusnya tidak dianggap bertanggung jawab terhadap efek translasi. Cara mudah untuk mencapai tujuan ini adalah
membandingkan anggaran terhadap hasil aktual dengan menggunakan metrik yang sama dan mengisolasi efek yang berhubungan dengan inflasi melalui analisis varian. Tidak ada gunanya bagi manajer untuk khawatir tentang metrik yang tepat. Perusahaan multinasional hendaknya memilih metrik yang dianggap lebih mudah untuk digunakan.
2. Efek transaksi paling baik ditangani melalui koordinasi terpusat dari kebutuhan lindung nilai perusahaan multinasional secara keseluruhan. Hal ini kemungkinan besar akan jauh lebih murah dan sederhana, dan dapat mencegah anak perusahaan
menjadi peramal dan spekulan nilai tukar.
3. Manajer anak perusahaan harus bertanggung jawab terhadap efek ketergantungan dari nilai tukar yang diakibatkan oleh eksposur ekonomi.
4. Evaluasi anak perusahaan sebagai basis dari pengambilan keputusan untuk menentukan lokasi operasi di sebuah negara atau merelokasi operasi dari sebuah negara seharusnya merefleksikan konsekuensi-konsekuensi dari adanya eksposur translasi, eksposur transaksi, dan eksposur ekonomi.
BAB III
PENUTUP
Kesimpulan:
Dari sudut pandang pengendalian manajemen, terdapat tiga topik yang unik bagi perusahaan multinasional yaitu: perbedaan budaya, harga transfer, dan nilai tukar. Sebagai tambahan dari kesesuaian tujuan, dibutuhkan pertimbangan-pertimbangan penting lainnya untuk memperoleh harga transfer pada perusahaan multinasional yaitu: perpajakan, peraturan pemerintah, tarif, pengendalian nilai tukar luar negeri, akumulasi dana, dan joint venture.
Sebuah evaluasi atas kinerja ekonomi anak perusahaan sebaiknya menggabungkan konsekuensi negatif atau positif dari eksposur translasi, eksposur transaksi, dan eksposur ekonomi. Akan tetapi, selagi mengevaluasi kinerja manajer yang berwenang dari anak perusahaan, efek dari eksposur translasi dan transaksi harus di hilangkan. Meskipun demikian, manajer anak perusahaan harus dapat mempertanggung jawabkan efek-efek ketergantungan dari nilai tukar yang diakibatkan eksposur ekonomi.
DAFTAR PUSTAKA
Robert N. Anthony, dan Vijay Govindarajan. 2005. Management Control System. Jakarta: Salemba Empat.
