PENGARUH PROFITABILITAS, FINANCIAL LEVERAGE DAN
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP PROPENSITY
INCOME SMOOTHING PADA PERUSAHAAN PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
OLEH : ISMED WIJAYA NIM.097019034 / IM
SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN 2011
PENGARUH PROFITABILITAS, FINANCIAL LEVERAGE DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP PROPENSITY INCOME SMOOTHING PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Magister Sains dalam Program Studi Ilmu Manajemen pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara
OLEH : ISMED WIJAYA NIM.097019034 / IM
SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN 2011
Judul Tesis : PENGARUH PROFITABILITAS, FINANCIAL LEVERAGE DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP PROPENSITY INCOME SMOOTHING PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Nama Mahasiswa : Ismed Wijaya Nomor Pokok : 097019034
Program Studi : Ilmu Manajemen
Menyetujui, Komisis Pembimbing:
Dr. Muslich Lufti, MBA Dr. Khaira Amalia F, MBA, Ak Ketua Anggota
Ketua Program Studi Direktur Sekolah Pascasarjana
Prof. Dr. Paham Ginting,M.Si Prof. Dr. Ir.A. Rahim Matondang,MSIE Lulus Tanggal : 18 Agustus 2011
Tanggal lulus : 2011 Telah diuji pada : 2011
Tanggal :
______________________________________________________________
PANITIA PENGUJI TESIS
Ketua : Dr. Muslich Lufti, MBA
Anggota : 1. Dr. Khaira Amalia F, MBA, Ak 2. Dra. Nisrul Irawati, MBA
3. Dr. Arlina Nurbaity Lubis, MBA 4. Drs. Syahyunan, M.Si
PERNYATAAN
Saya dengan ini menyatakan bahwa Tesis saya yang berjudul :
”Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Propensity Income Smoothing pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah benar hasil karya saya sendiri dan belum pernah dipublikasikan oleh siapapun juga pada waktu sebelumnya.
Sumber-sumber data yang diperoleh dan digunakan telah dinyatakan secara jelas dan benar.
Medan, Agustus 2011
Yang membuat pernyataan,
ABSTRAK
Ismed Wijaya, 2011, Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Propensity Income Smoothing pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dibawah bimbingan Dr. Muslich Lufti, MBA (Ketua) Dr. Khaira Amalia F, MBA, Ak (Anggota)
Income statement perusahaan merupakan komponen penting yang seringkali dijadikan alat untuk menginformasikan kinerja perusahaan khususnya laba. Informasi laba ini sering menjadi target rekayasa tindakan oportunis manajemen untuk memaksimumkan kepuasaannya, tetapi dapat merugikan pemegang saham atau investor. Salah satu tindakan rekayasa adalah income smoothing yaitu tindakan yang dilakukan manajemen untuk meningkatkan market returns.
Penelitian ini memberikan gambaran tentang perusahaan-perusahaan perbankan yang cenderung melakukan perataan laba. Adapun variabel - variabel yang diteliti adalah profitabilitas, financial leverage, pertumbuhan perusahaan dan pengaruhnya terhadap Propensity Income Smoothing. Tujuan penelitian adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh profitabilitas, financial leverage dan pertumbuhan perusahaan terhadap propensity income smoothing. Teori yang dipakai pada penelitian ini adalah teori laporan keuangan, teori keagenan (agency theory), teori asimetri informasi (information asymetri), signaling theory, manajemen laba (earning management) dan teori perataan laba (income smoothing).
Penelitian dilakukan di Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan data sekunder. Jenis penelitian deskriptif kuantitatif dengan 25 perusahaan perbankan yang menjadi populasi selanjutnya ditentukan target populasi berdasarkan kriteria yang ada terseleksi sebanyak 19 perusahaan untuk dijadikan sampel jenuh. Adapun sifat dari penelitian adalah deskriptif explanatory. Pengujian hipotesis dengan menggunakan metode analisis regresi logistik dengan menggunakan taraf kepercayaan sebesar 95 persen.
Hasil yang diperoleh adalah bahwa secara parsial, financial leverage dan pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh secara signifikan terhadap propensity income smoothing, sedangkan profitabilitas berpengaruh terhadap propensity income smoothing. Pengujian yang dilakukan secara serempak menunjukkan hasil bahwa profitabilitas, financial leverage dan pertumbuhan perusahaan berpengaruh terhadap propensity income smoothing yang dilakukan oleh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Kata Kunci : Propensity income smoothing, profitabilitas, financial leverage dan pertumbuhan perusahaan.
ABSTRACT
Ismed Wijaya, 2011, The Influence of Profitability, Financial Leverage, and Company’s Development on Propensity Income Smoothing in Banking Corporations Which are Registered in The Indonesian Stock Exchange, Under the Guidance of Dr. Muslich Lufti, MBA (Chairman), Dr. Khaira Amalia F, MBA, Ak (Members)
A company’s income statement constitutes an important component which is usually used as a means to inform the company’s performance, especially the profit. The information of profit is usually used as the manipulating target managerial opportunists’ actions to maximize their satisfaction although their actions are not detrimental to the shareholders or investors. One of the manipulating actions is income smoothing; that is, an action which is done by management in order to increase market returns.
This research gave a description about banking corporations which tend to obtain profit as high as possible. The variables which were studied were profitability, financial leverage, company’s development and their influences on Propensity Income Smoothing. The aim of the research was to know and analyze the influence of profitability, financial leverage, and company’s development on the propensity income smoothing. The theory used in this research was financial report theory, agency theory, information asymmetry theory, signaling theory, earning management theory, and income smoothing theory.
The research was conducted in the Indonesian Stock Exchange by using secondary data. The type of the research was descriptive quantitative. The population was 25 banking corporations; 19 of them were used as the saturated samples based on the population target with the selected criteria. The nature of the research was descriptive explanatory. Hypothesis was tested by using logistic regression analytic method with the reliability level of 95 percent.
The results of the research showed that partially financial leverage and company’s development did not have any significant influence on the propensity income smoothing, whereas profitability influenced the propensity income smoothing. The test conducted simultaneously showed that profitability, financial leverage, and company’s development influenced the propensity income smoothing which was done by companies registered in the Indonesian Stock Exchange.
Keywords: Propensity Income Smoothing, Profitability, Financial Leverage, and Company’s Development
KATA PENGANTAR
Penulis mengucapkan puji dan syukur kehadiarat Allah SWT yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang yang telah memberi berkah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan tesis ini.
Penelitian ini merupakan tugas akhir pada Program Studi Magister Ilmu Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara Medan. Pada penulisan tesis ini, penulis memilih judul: Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Propensity Income Smoothing pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Penulis menyadari bahwa selama melakukan penelitian serta penulisan tesis ini penulis banyak memperoleh bimbingan, petunjuk serta dukungan baik secara moril dan materil dari berbagai pihak. Oleh sebab itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih yang tulus kepada :
1. Bapak Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM&H, MSc (CTM), Sp.A(K), selaku Rektor Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Prof. Dr. Ir. A.Rahim Matondang, MSIE, selaku Direktur Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Prof. Dr. Paham Ginting, M.Si, selaku Ketua Program Studi Magister Ilmu Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA, selaku Ketua Komisi Pembimbing telah memberikan pengarahan dan bimbingan kepada penulis dalam menyelesaikan tesis ini.
5. Ibu Dr. Khaira Amalia F, MBA, Ak, selaku Anggota Komisi Pembimbing yang telah memberikan pengarahan dan bimbingan kepada penulis dalam penyusunan dan penyelesaian tesis ini.
6. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA, Ibu Dr. Arlina Nurbaity, MBA dan Bapak Drs. Syahyunan, M.Si, selaku Komisi Pembanding yang banyak memberikan masukan dan pengarahan demi kesempurnaan tesis ini.
7. Seluruh Staf Pengajar Program Studi Ilmu Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara yang telah memberikan tambahan pengetahuan dan wawasan untuk penulis selama menempuh pendidikan. 8. Seluruh Pegawai Program Studi Ilmu Manajemen Sekolah Pascasarjana
USU
9. Bapak Ir. Ridwan, M.Ti. dan Bapak Ir. Nahar, M.Ti. serta Bapak Edi Abrar, SE, M.Si, selaku Direktur, Mantan Direktur dan Ketua Jurusan Tata Niaga Politeknik Negeri Lhokseumawe, yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk menempuh pendidikan pada Program Pascasarjana di Universitas Sumatera Utara.
10. Khususnya dan teristimewa kepada kedua orang tuaku tercinta Alm. Ramli Abdullah dan Almh. Nurhayati serta Saudara/i ku, atas dukungan dan do’anya untuk keberhasilan dan kesuksesan penulis.
11. Kedua Mertuaku Sulaiman Hs dan Ernawaty Faiza dan Saudara/i ku, terima kasih atas dukungan dan do’anya kepada penulis.
12. Isteriku dan Puteraku tercinta Debrina, ST dan Muhammad Dhaffa Ghifari, yang selalu setia mendampingi, mendo’akan dan memberikan mendukung dengan penuh kasih sayang hingga selesainya tesis ini.
13. Teman-teman terbaikku Iqbal, Willy, Nora, Bu Ainun, Dita dan seluruh rekan-rekan angkatan XVII di Program Studi Ilmu Manajemen Sekolah Pasca Sarjana Universitas Sumatera Utara, terima kasih atas dukungan, bantuan dan kerjasamanya selama penulis menyelesaikan tesis ini.
Penulis menyadari tesis ini masih memiliki kekurangan dan jauh dari sempurna tapi penulis yakin tesis ini dapat memberi manfaat kepada seluruh pembaca pada umumnya dan kepada penulis pada khususnya.Semoga Allah SWT memberi keberkahan dan melimpahkan rahmat-Nya kepada kita semua. Amin.
Medan, Agustus 2011 Penulis
RIWAYAT HIDUP
Ismed Wijaya, lahir di Banda Aceh pada tanggal 29 Agustus 1975, anak ketiga dari lima bersaudara, dari Ayahanda Alm. Ramli Abdullah dan Ibunda Almh. Nurhayati. Menikah dengan Debrina, ST pada tanggal 04 Desember 2003 dan dikaruniai 1 (satu) orang anak yang bernama: Muhammad Dhaffa Ghifari.
Menyelesaikan pendidikan Sekolah Dasar (SD) di SD Negeri 3 Banda Aceh, tamat dan lulus tahun 1986. Melanjutkan pendidikan ke Sekolah Menengah Pertama (SMP) di SMP Negeri 3 Banda Aceh, tamat dan lulus tahun 1989. Selanjutnya meneruskan pendidikan ke Sekolah Menengah Atas (SMA) di SMA Negeri 2 Banda Aceh tamat dan lulus tahun 1992. Pada Tahun 1993 melanjutkan ke jenjang pendidikan Diploma III (DIII) pada Fakultas Ekonomi Universitas Syiah Kuala Banda Aceh sampai dengan tahun 2005, dan pada tahun 2008 melanjutkan pendidikan Strata 1 (S1) tamat dan lulus tahun 2003. Kemudian pada tahun 2009 melanjutkan pendidikan strata 2 (S2) pada Program Studi Ilmu Manajemen di Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara, Medan.
Pada tahun 1995 hingga tahun 2006 bekerja pada PT. Pelni Banda Aceh sebagai tenaga honourer, pada tahun 1998 hingga 2004 bekerja pada Swamitra USP-Bank Bukopin Banda Aceh bekerja sebagai pegawai bagian Credit Support dan pada tahun 2005 hingga sekarang bekerja sebagai staf pengajar pada Politeknik Negeri Lhokseumawe.
Medan, Agustus 2011
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ... i
ABSTRACT ... ii
KATA PENGANTAR ... iii
RIWAYAT HIDUP ... vi
DAFTAR ISI ………... vii
DAFTAR TABEL ... x
DAFTAR GAMBAR ... xi
DAFTAR LAMPIRAN ... xii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Penelitian ……….……… 1
1.2 Perumusan Masalah ………..………. 10
1.3 Tujuan Penelitian ……….….…... 11
1.4 Manfaat Penelitian ……….……... 11
BAB II TINJAUAN KEPUSTAKAAN ……… 13
2.1. Penelitian Terdahulu …..….………... 13
2.2. Landasan Teori ... 15
2.2.1. Laporan Keuangan ……..………... 15
2.2.2. Teori Keagenan (Agency Theory) ………..………….…….. 17
2.2.3. Teori Asimetri Informasi (Information Asymetri) ... 18
2.2.4. Signaling Theory ………...……. 20
2.2.5. Manajemen Laba (Earnings Management) ………..…….… 21
2.2.6. Perataan Laba (Income Smoothing) ………..………. 25
2.2.6.1. Pengertian Perataan Laba (Income Smoothing) ... 26
2.2.6.2. Variabel-variabel Perataan Laba ... 28
2.2.6.3. Motivasi-motivasi Perataan Laba ... 29
2.2.6.4. Dimensi Perataan Laba ... 31
2.2.6.5. Tipe-tipe Perataan Laba ... 32
2.2.7. Alasan Dilakukannya Praktik Perataan Laba ……… 33
2.2.8. Keuntungan Adanya Perataan Laba ………. 35
2.2.9. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Praktik Perataan Laba ... 35
2.2.9.1. Profitabilitas (Profitability) ………. 36
2.2.9.2. Financial Leverage ……….. 39
2.3. Kerangka Konseptual ...………...….…... 43
2.4. Hipotesis Penelitian ………..………... 46
BAB III METODE PENELITIAN ……….. 47
3.1. Jenis dan Sifat Penelitian ………. 47
3.2. Lokasi dan Waktu Peneltian ...………... 48
3.3. Populasi dan Sampel Penelitian ..……….………… 48
3.4. Teknik Pengumpulan Data …....……….…... 51
3.5. Jenis dan Sumber Data …...……….... 51
3.6. Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel ... 52
3.7. Metode Analisis Data ... 55
3.8. Pengujian Hipotesis ... 56
3.8.1. Uji Kecocokan Model (Uji Secara Keseluruhan/ Serempak) ... 56
3.8.2. Uji Parsial (Uji Signifikansi Masing-masing Koefisien Regresi Variabel Bebas/Prediktor) ... 57
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 60
4.1. Hasil Penelitian ... 60
4.1.1. Deskripsi Objek Penelitian ... 60
4.1.2. Analisis Statistik Deskriptif ..………...…... 68
4.1.3. Analisis Statistik Inferensial ... 71
4.1.3.1. Menilai Keseluruhan Model (Overall Model Fit) ... 71
4.1.3.2. Menilai Kelayakan Model Regresi (Goodness ot Fit Test) ………. 74
4.1.4. Pengujian Hipotesis ... 75
4.2. Pembahasan ... 81
4.2.1. Pengaruh Profitabilitas terhadap Propensity Income Smooting ... 81
4.2.2. Pengaruh Financial Leverage terhadap Propensity Income Smooting ... 83
4.2.3. Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Propensity Income Smooting ... 84
4.2.4. Pengaruh Profitabilitas, Financial Leverage dan Pertumbuhan Perusahaan Secara Bersama-sama terhadap Propensity Income Smooting ... 86
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 89
5.1. Kesimpulan ... 89
5.2. Saran ... 90
DAFTAR PUSTAKA ... 91
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
2.1. Hasil Penelitian Terdahulu ……….……….………… 13
2.2. Persamaan dan Perbedaan Penelitian ini dengan Penelitian Terdahulu ... 14
3.1. Jumlah Populasi Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Sampai Periode 2005 - 2009 ... 49
3.2. Daftar Perusahaan yang Menjadi Target Populasi ... 50
3.3. Operasionalisasi Variabel Penelitian ... 54
4.1. Statistik Deskriptif ... 69
4.2. Beginning Block ... 72
4.3. Iteration History ... 73
4.4. Hosmer And Lemeshow Test ... 74
4.5. Ikhtisar Pengolahan Data ... 75
4.6. Cox & Snell R Square Dan Nagelkerke R Square ... 76
DAFTAR GAMBAR
Nomor Judul Halaman 1. Gambar 2.1 Kerangka Berpikir ... 46
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Halaman
1. Lampiran Hasil Tabulasi Indeks Eckel ………...…… 97
2. Profitabilitas Perusahaan (ROA Periode 2004-2009) ... 101
3. Financial Lavarage Perusahaan (DER Periode 2004-2009) ... 102
4. Pertumbuhan Perusahaan (EPS Periode 2004-2009) ... 103
5. Daftar Input Logistik Perataan Laba dan Nilai ROA, DER dan EPS Periode 2005-2009 ... 104
6. Tabel Ketetapan Hasil Prediksi ... 106
