ANALISIS FAKTOR EKSTERNAL EMITEN DAN
PENGARUHNYA TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM
GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
Oleh :
TOFAN ERLANGGA SIDABALOK
087017077/Akt
SEKOLAH PASCASARJANA
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ANALISIS FAKTOR EKSTERNAL EMITEN DAN
PENGARUHNYA TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM
GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Akuntansi pada Sekolah Pascasarjana
Universitas Sumatera Utara
TOFAN ERLANGGA SIDABALOK
087017077/Akt
SEKOLAH PASCASARJANA
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
Judul Tesis : Analisis Faktor Eksternal Emiten dan Pengaruhnya Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia
Nama Mahasiswa : Tofan Erlangga Sidabalok
Nomor Pokok : 087017077
Program Studi : Akuntansi
Menyetujui :
Komisi Pembimbing,
(Prof.Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS,MBA,CPA) (
Ketua Anggota Iskandar Muda, SE, M.Si,Ak)
Ketua Program Studi, Direktur,
(Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA) (Prof.Dr.Ir.A.Rahim Matondang, MSIE)
Telah diuji pada
Tanggal : 15 Januari 2013
PANITIA PENGUJI TESIS
Ketua : Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, Ak
Anggota : 1. Iskandar Muda, SE, M.si,Ak
2. Dr. HB Tarmizi, SU
3. Drs. Idhar Yahya, MBA,Ak
PERNYATAAN
Analisis Faktor Eksternal Emiten dan
Pengaruhnya Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan
di Bursa Efek Indonesia
Dengan ini penulis menyatakan bahwa tesis ini disusun sebagai syarat untuk
memperoleh gelar Magister Sains pada Program Studi Akuntansi Sekolah
Pascasarjana Universitas Sumatera Utara adalah benar merupakan hasil karya
penulis sendiri.
Adapun pengutipan-pengutipan yang penulis lakukan pada bagian-bagian
tertentu dari hasil karya orang lain dalam penulisan tesis ini, telah penulis
cantumkan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila dikemudian hari ternyata ditemukan seluruh atau sebagian tesis ini
bukan hasil karya penulis sendiri atau adanya plagiat dalam bagian-bagian
tertentu, penulis bersedia menerima sanksi pencabutan gelar akademik yang
penulis sandang dan sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan peraturan perundangan
yang berlaku.
Medan, Februari 2013 Penulis,
Tofan Erlangga Sidabalok
ANALISIS FAKTOR EKSTERNAL EMITEN DAN PENGARUHNYA TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN
DI BURSA EFEK INDONESIA
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor eksternal berupa inflasi, nilai tukar rupiah, suku bunga bank dan harga emas terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini diharapkan untuk memprediksi pasar modal dalam menetapkan investasi yang tepat sehingga dapat mengoptimalkan keuntungan dan meminimalkan risiko atas investasi yang dilakukan. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode analisis regresi berganda. Penelitian ini menggunakan data sekunder dengan jenis data runtun waktu (time series) selama kurun waktu 111 bulan dari Januari 2003
sampai dengan Maret 2012. Variabel yang digunakan adalah inflasi, nilai tukar rupiah, suku bunga bank, dan harga emas rupiah sebagai variabel independen dan
Indeks Harga Saham Gabungan sebagai variabel dependen. Dari hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel independen inflasi, nilai tukar rupiah, suku bunga SBI dan harga emas rupiah berpengaruh positif terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di BEI baik secara simultan maupun secara parsial
EXTERNAL FACTORS ANALYSIS OF THE ISSUER AND EFFECTS ON JOINT STOCK PRICE INDEX
IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
ABSTRACT
This study aimed to investigate the influence of external factors such as inflation, exchange rate, interest rates and gold prices on Composite Stock Price Index (CSPI) in Indonesia Stock Exchange. This study is expected to predict the stock market in determining the right investment so as to maximize the benefits and minimize the risks of the investments made. The method of analysis used in this study is the method of multiple regression analysis. This study uses secondary data to the type of time series data (time series) over a period of 111 months from January 2003 to March 2012. The variables used are inflation, exchange rate, interest rates, gold prices and the rupiah as the independent variable and the Jakarta Composite Index as the dependent variable. From the results of this study indicate that the independent variables of inflation, exchange rate, interest rate and gold price rupiah SBI positive influence Composite Stock Price Index at the in Indonesia Stock Exchange either simultaneously or partially
KATA PENGANTAR
Dengan segala kerendahan hati, tulus dan ikhlas, penulis menyampaikan
puji dan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, oleh karena dorongan rahmat,
karunia dan anugerahNya yang berkelimpahan, sehingga penulis dapat
menyelesaikan penulisan tesis ini.
Dalam menyelesaikan usulan tesis ini tentu saja penulis banyak menemui
kesulitan-kesulitan, kendala-kendala dan hambatan-hambatan, akan tetapi berkat
bantuan, bimbingan, petunjuk dan masukan dari berbagai pihak lainnya penulis
dapat menyelesaikannya. Untuk itu, dengan segala kerendahan hati, tulus dan
ikhlas penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak
selaku Rektor Universitas Sumatera Utara yang telah memberikan kesempatan
dan fasilitas untuk mengikuti dan menyelesaikan Sekolah Pascasarjana.
2. Bapak Prof.Dr.Ir.A.Rahim Matondang, MSIE
3. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS,MBA, CPA., selaku Ketua Program
Studi Akuntansi Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara, sekaligus
sebagai Dosen Pembimbing I yang telah banyak memberikan saran dan kritik
yang konstruktif dalam membimbing penulis sejak awal hingga selesainya
tesis ini.
, Selaku Direktur Sekolah
Pascasarjana Universitas Sumatera Utara, yang senantiasa dengan sabar dan
secara berkesinambungan meningkatkan layanan pendidikan di Sekolah
Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Iskandar Muda, SE, M.Si,Ak., selaku Dosen Pembimbing II yang yang
telah banyak memberikan saran dan kritik yang konstruktif dalam
membimbing penulis sejak awal hingga selesainya tesis ini.
5. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak, selaku Anggota Komisi Dosen
Pembanding yang yang telah banyak memberikan saran dan kritik yang
6. Bapak Dr. HB Tarmizi, SU, selaku Anggota Komisi Dosen Pembanding yang
telah banyak memberikan saran dan kritik yang konstruktif dalam
membimbing penulis sejak awal hingga selesainya tesis ini.
7. Bapak Drs. Idhar Yahya, selaku Anggota Komisi Dosen Pembanding yang
telah banyak memberikan saran dan kritik yang konstruktif dalam
membimbing penulis sejak awal hingga selesainya tesis ini.
8. Kedua orang tua tercinta dan tersayang, Ayahanda H. Donald Sidabalok dan
Ibunda Hj. Sutarjiati, yang senantiasa memberikan doa, cinta, dukungan
semangat dalam menyelesaikan perkuliahan di Sekolah Pascasarjana
Universitas Sumatera Utara.
9. Teristimewa penulis mengucapkan terima kasih kepada istri tercinta Dewi
Tirta Utami yang telah banyak memberikan cinta, doa dan motivasi sepanjang
penulis mengikuti perkuliahan di Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera
Utara.
10.Para karyawan dan staf administrasi Pascasarjana USU yang telah banyak
membantu dalam hal administrasi kuliah.
Penulis menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari sempurna baik dari segi
penyajian maupun dari segi penyusunannya. Untuk itu penulis sangat
mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari para pembaca
guna penyempurnaan tesis ini pada masa yang akan datang.
Akhir kata penulis mengucapkan semoga tesis ini bermanfaat bagi para
pembaca, khususnya bagi rekan mahasiswa/i.
Medan, Februari 2013
Penulis,
Tofan Erlangga Sidabalok
RIWAYAT HIDUP
Telepon : 08126009250
Pendidikan :
4. S1 Fakultas Ekonomi, Program Studi Akuntansi Universitas Muhamadiyah Sumatera Utara
5. S2 Sekolah Pascasarjana, Program Studi Akuntansi Universitas Sumatera Utara
No Tahun Nama Perusahaan Jabatan
1. 2007 - 2010 PT Bank Sumut Staff Adm. Kredit
DAFTAR ISI
BAB III : KERANGKAKONSEPTUAL DAN HIPOTESIS 42 3.1. Kerangka Konseptual ... 42
BAB IV : METODE PENELITIAN 45
4.1.Jenis Penelitian ... 45
4.2.Lokasi dan Waktu Penelitian ... 45
4.3.Metode Pengumpulan Data ... 45
4.4.Definisi Operasionalisasi dan Metode Pengukuran Variabel ... 46
4.5.Metode Analisis Data ... 47
4.5.1. Uji Penyimpangan Asumsi Klasik ... 48
4.5.2. Uji Kesesuaian ... 50
BAB V : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 52 5.1. Hasil Penelitian ... 52
5.1.1. Deskripsi Data Penelitian ... 52
5.1.2. Uji Asumsi Klasik ... 54
5.1.2.1. Uji Normalitas ... 54
5.1.2.2. Uji Multikolinearitas ... 55
5.1.2.3. Uji Autokorelasi ... 56
5.1.3. Uji Heteroskedastisitas ... 57
5.2. Hasil Penelitian ... 58
5.3. Pembahasan Hasil Penelitian ... 61
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman
1.1. Perkembangan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di BEI ... 2
1.2 Perkembangan IHSG, Inflasi, Kurs Dolar, SBI dan Emas... 4
2.1. Revie Penelitian Terdahulu ... 39
4.1. Defenisi dan Pengukuran Variabel Penelitian... 46
5.1. Deskriptif Statistik ... 52
5.2. Hasil Pengujian One Sample Kolmogorov Smirnov Test ... 54
5.3. Hasil Uji Multikolinearitas ... 55
5.4. Nilai Durbin Watson ... 56
5.5. Pengujian Goodness Of Fit ... 58
5.6. Hasil Uji F ... 59
DAFTAR GAMBAR
Nomor Judul Halaman
3.1. Kerangka Konseptual ... 42
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Halaman
1. Data IHSG, SBI, Kurs Dolar, Inflasi dan Price Gold
Bulanan 2003 -2011 ... 71
