SKRIPSI
PENGARUH RIGHT ISSUE TERHADAP HARGA SAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PADA PERUSAHAAN
YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
ANDRI J.G. PANJAITAN 100521145
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI
DEPARTEMEN MANAJEMEN MEDAN
LEMBAR PENGESAHAN
Nama : Andri J.G. Panjaitan
NIM : 100521145
Program Studi : Manajemen Ekstensi
Konsentrasi : Keuangan
Judul : Pengaruh Right Issue Terhadap Harga Saham dan Volume Perdagangan Pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia.
Pembimbing Skripsi Pembaca Penilai
Drs. Syahyunan, M.Si
NIP. 199660904 199103 1 003 NIP. 19621204 198903 2 003 Dra. Nisrul Irawati, MBA
Ketua Program Studi
LEMBAR PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsui saya yang berjudul “Pengaruh Right Issue Terhadap Harga Saham dan Volume Perdagangan Pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyeleisaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi saya, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, April 2013
ABSTRAK
PENGARUH RIGHT ISSUE TERHADAP HARGA SAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN PADA PERUSAHAAN YANG
TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA
Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah: 1) apakah right issue berpengaruh terhadap harga saham, 2) apakah right issue berpengaruh terhadap volume perdagangan, 3) apakah ada korelasi antara harga saham sebelum dengan harga saham sesudah right issue dan 4) apakah ada korelasi antara volume perdagangan sebelum dengan volume perdagangan sesudah right issue pada perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Tujuan penelitian ini adalah: 1) untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh right issue terhadap harga saham, 2) untuk mengetahui dan menganalisisi pengaruh right issue terhadap volume perdagangan, 3) untuk mengetahui dan menganalisis korelasi antara harga saham sebelum dengan sesudah right issue dan 4) untuk mengetahui dan menganalisis korelasi antara volume perdagangan sebelum dengan sesudah right issue pada perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia.
Hipotesis dalam penelitian ini adalah: 1) right issue berpengaruh signifi-kan terhadap harga saham, 2) right issue berpengaruh signifisignifi-kan terhadap volume perdagangan, 3) ada korelasi dan signifikan antara harga saham sebelum dengan sesudah right issue, dan 4) ada korelasi dan signifikan antara volume perdagangan sebelum dengan sesudah right issue pada perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menggunakan data harga saham harian dan volume perdagangan harian yang diukur melalui indikator Trading Volume Activity (TVA) dan data perusahaan yang melakukan right issue selama tahun 2009-2011 yang diperoleh dari situs
Metode pengumpulan data menggunakan studi dokumentasi. Metode analisis data yang digunakan adalah statistik deskriptif, analisis regresi liniear sederhana dan uji beda yaitu uji t berpasangan (paired t-test). Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan Uji t berpasangan (paired t-test) dengan tingkat signifikansi (α) = 5%.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa: 1) right issue berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga saham, 2) right issue berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap trading volume activity (TVA), 3) ada korelasi dan signifikan antara harga saham sebelum dan sesudah right issue dan 4) ada korelasi dan signifikan antara trading volume activity (TVA) sebelum dan sesudah right issue pada perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia.
ABSTRACK
THE EFFECT OF RIGHT ISSUE TO STOCK PRICE AND TRADING VOLUME IN THE COMPANY RECORDED IN
INDONESIAN STOCK EXCHANGE
Formulation of the problem in this research are: 1) whether the right issue affect to stock prices, 2) whether the right issue affect to trading volume, 3) whether the correlation between the stock price before and after the right issue at the company recorded in Indonesian Stock Exchange. The purposes at the research are: 1) to determine and analyze the influence right issue to stock price, 2) to determine and analyze the influence right issue to trading volume, 3) to determine and analyze the correlations between the stock price before and after the right issue and 4) to determine and analyze the correlation between trading volume before and after the right issue at the company recorded in Indonesian Stock Exchange.
Hypothesis in this research are: 1) right issue significant effect to stock price, 2) right issue significant effect to trading volume, 3) correlated and significant stock price before and after right issue and 4) correlated and significant between trading volume before and after the right issue at the company recorded in Indonesian Stock Exchange. Data used are secondary data. This research used daily stock price data and daily trading volume measured with indicated Trading Volume Activity (TVA) and company data do the right issue during the year 2009–2011 obtained from the website www.bappepam.go.id, and www.idx.co.id.
The methods of data collection used the study documentation. Data analysis used are descriptive statistic, simple linear regression analysis and a different test, namely paired t-test. Hypothesis testing is performed using paired t-test with significant level (α) = 5%.
The results of this research in that: 1) right issue is positive effect and no significant to stock price, 2) right issue is negative effect and no significant to trading volume activity (TVA), 3) correlated and significant between stock price before and after the right issue and 4) correlated and significant between trading volume activity before and after right issue at the company recorded in Indonesian Stock Exchange.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala pertolongan, kasih dan berkat-Nya yang melimpah, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini sebagai salah satu syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Skripsi ini berjudul “Pengaruh Right Issue Terhadap Harga Saham dan Volume Perdagangan Pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia”. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, semangat, motivasi dan doa selama penulisan skripsi ini. Penulis ingin mengucapkan terimakasih terutama kepada orangtua tercinta yaitu A.Manurung. Tak lupa penulis ingin menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingannya yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, SE, M.Sc, Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia SE, ME, selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Sekertaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si., selaku Dosen Pembimbing yang telah berkenan meluangkan waktu untuk membimbing penulis dalam proses penulisan serta penyusunan skripsi ini.
6. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA, selaku Dosen Pembaca Penilai, yang telah banyak memberikan masukan bagi penulis dalam penyusunan skripsi ini.
7. Bapak dan Ibu dosen, seluruh staf serta para pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
8. Sahabat-sahabat penulis: Ricky, Lamretta, Evi, Mey, dan pihak lainnya yang tidak dapat disebutkan satu persatu, yang telah banyak memberikan doa, dukungan dan motivasi untuk menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh sebab itu penulis menerima semua saran dan kritik dari semua pihak. Semoga karya ini dapat bermanfaat bagi penulis dan pihak lain yang membutuhkan.
Medan, Maret 2013
Penulis,
DAFTAR ISI
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 11
1.3 Tujuan Penelitian ... 11
1.4 Manfaat penelitian ... 12
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pasar Modal ... 13
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 34
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ... 34
3.3 Batasan Operasional ... 34
3.4.1 Variabel Bebas (Independent Variabel) ... 35
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum ... 46
4.3.2 Pengaruh Right Issue Terhadap Volume Perdagangan ... 73
4.3.3 Korelasi Harga Saham Sebelum dengan Sesudah Right Issue ... 75
4.3.4 Korelasi Volume Perdagangan Sebelum dengan Sesudah Right Issue ... 77
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 79
5.2 Saran ... 79
DAFTAR PUSTAKA ... 81
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
1.1 Jumlah Emiten Yang Melakukan Right Issue Di BEI ... 3
1.2 Rata-rata Harga Saham Emiten Sebelum, Pada Saat dan Sesudah Right Issue ... 5
1.3 Rata-rata Volume Perdagangan Sebelum, Pada Saat dan Sesudah Right Issue ... 7
2.1 Penelitian terdahulu ... 29
3.1 Definisi Operasinal Variabel ... 37
3.2 Jumlah Sampel Berdasarkan Kriteria Pebarikan Sampel ... 38
3.3 Daftar Perusahaan Yang Menjadi Sampel ... 39
3.4 Pedoman Interpretasi Koefisien Korelasi ... 44
4.1 Statistik Deskriptif Harga Saham ... 63
4.2 Statistik Deskriptif Volume Perdagangan ... 64
4.3 Hasil Uji Regresi Harga Saham ... 66
4.4 Hasil Uji Regresi TVA ... 67
4.5 Hasil Uji Paired Samples Test, Harga Saham ... 68
4.6 Hasil Uji Paired Samples Test, TVA ... 69
4.7 Hasil Uji Paired Samples Correlations, Harga Saham ... 70
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Daftar Populasi Dan Sampel ... 84 2 Data Harga Teoritis Right Issue ... 86 3 Data Harga Saham 10 Hari Sebelum dan Saat
Right Issue ... 87 4 Data Harga Saham 10 Hari Sesudah Right Issue ... 88 5 Data Rata-Rata Harga Saham dan TVA Sebelum
