S K R I P S I
PENGARUH ASSET GROWTH, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON
EQUITY, DAN EARNING PER SHARETERHADAP BETA SAHAM PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2009-2011
O L E H
RIKY SAHPUTRA JAYA TEL 090503089
PROGRAM STUDI S-1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Asset Growth, Debt To Equity Ratio, Return On Equity dan Earning Per Share Terhadap Beta Saham Pada
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Eefek Indonesia (BEI) Periode 2009-2011” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi yang sesuai dengan peraturan yang
berlaku.
Medan, 12 Oktober 2013
ABSTRAK
PENGARUH ASSET GROWTH, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON EQUITY, DAN EARNING PER SHARETERHADAP BETA SAHAM PADAPERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DIBURSA
EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2009-2011
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Asset Growth, Debt To Equity Ratio, Return On Equity dan Earnings Per Share, secara empiris terhadap Beta Saham pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) antara tahun 2009 hingga tahun 2011.
Penelitian ini bersifat kausal dan replikasi dari penelitian sebelumnya dengan penambahan satu variabel independen. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling sehingga diperoleh 32 sampel perusahaan yang akan menjadi objek penelitian. Data yang digunakan adalah data sekunder dari laporan keuangan yang dipublikasikan melalui www. idx.co.id.
Metode Statistik yang digunakan adalah regresi berganda dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial Asset Growt, Debt To Equity Ratio, Return On Equity dan Earning Per Share tidak berpengaruh positif terhadap Beta Saham. Secara simultan , Asset Growth, Debt To Equity Ratio, Return On Equity dan Earning Per Share tidak berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
ABSTRACT
The purpose of this research is to find out empirically study the effect of Asset Growth, Debt To Equity Ratio, Return On Equity, and Earning Per Share toward Stocks Beta in Manufacture Company that listed on Indonesia Stocks Exchange during the period 2009-2011.
This research is classified as causal research and replication of former researches. Population of samples are obtained by using purposive sampling method. 34 are used as the samples of this study. Data that used in this research is financial statements from each company, published through website www.idx.co.id.
The statistic method being used is multiple linear regression with the model being tested previously in classic assumptions. The result of this research show that partially, Asset Growth, Debt To Equity Ratio, Return On Equity and Earning Per Share has no significantly influenced the Stocks Beta. And simultaneously both Asset Growth, Debt To Equity Ratio, Return On Equity, and Earning Per Share has no significantly influenced the Stocks Beta.
KATA PENGANTAR
Segala puji, hormat dan syukur kepada Tuhan yang Maha Kuasa karena hanya atas berkat dan penyertaanNya saya dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Asset Growth, Debt To Equity Ratio, Return On Equity dan Earning Per Share Terhadap Beta Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Eefek Indonesia (BEI) Periode 2009-2011” tepat pada waktu sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Selama penulisan skripsi ini penulis banyak mendapatkan bimbingan, dorongan semangat, saran, doa dan bantuan moril maupun materil dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terimakasih kepada semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini, terkhusus kepada motivator saya yaitu kedua orangtua yang saya kasihi dan sayangi Kasrat Telaumbanua dan ibunda Liana yang selalu membawakan saya kedalam doa serta telah banyak memberikan semangat, dukungan baik berupa moril dan materil dan juga buat semua pengorbanan yang diberikan untuk saya. Selain itu saya juga mengucapkan terimakasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, SE, M.Ec, Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S-1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra.
Mutia Ismail, MM, Ak. selaku Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Syahrul Rambe MM, Ak. selaku Dosen Pembimbing.
Terimakasih atas arahan dan bimbingan yang telah Bapak berikan selama
proses penyelesaian skripsi ini.
5. Ibu Dra. Sri Mulyani,M.B.A., Ak. Selaku Dosen Pembaca Penilai.
Terimakasih atas masukan dan saran yang telah Bapak berikan untuk
penyempurnaan skripsi ini.
6. Abang dan adik-adik saya saya Benny, Dewi, Eva dan Kevin terimakasih
atas dukungan semangat, saran, dan bimbingan serta doanya. Kepada
teman-teman seperjuangan yaitu mahasiswa S-1 Akuntansi FE-USU
stambuk 2009 atas motivasi, kebersamaan dan kerjasamanya selama ini.
Akhir kata, saya menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan. Oleh karena itu, saya mengharapkan kritik dan saran yang
membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Saya juga berharap skripsi ini dapat
DAFTAR ISI SKRIPSI 1.1 Latar Belakang Penelitian... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 5
1.3.1 Tujuan Penelitian... 5
1.3.2 Manfaat Penelitian... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teoritis ... 7
2.1.1 Teori Pesinyalan (Signalling Theory) ... 7
2.1.2 Saham ... 9
2.1.3 Pengertian Beta Saham ... 12
2.1.3.1 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Beta Saham... 14
2.1.3.2 Beta untuk Pasar Modal Berkembang ... 19
2.1.4 Perdagangan Tidak Sinkron ... 19
2.1.5 Koreksi Terhadap Bias ... 20
2.2 Penelitian Terdahulu... 21
2.3 Kerangka Konseptual ... 24
2.4 Hipotesis Penelitian ... 27
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 31
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ... 31
3.3 Defenisi Operasional ... 32
3.3.1 Variabel Dependen ... 32
3.3.2 Variabel Independen ... 35
3.4 Batasan Operasional ... 38
3.5 Populasi dan Sampel... 39
3.6 Metode Pengumpulan Data... 41
3.6.1 Sumber Data ... 41
3.6.2 Teknik Pengumpulan Data ... 41
3.7 Hipotesa Operasional... 42
3.8 Metode Analisis Data ... 43
3.8.1 Analisis Regresi Berganda ... 43
3.8.2 Analisis Asumsi Klasik ... 44
3.8.2.1 Uji Autokorelasi ... 45
3.8.2.2 Uji Multikolinieritas ... 46
3.8.2.4 Uji Heterokedastisitas... 47
3.8.3 Uji T ... 48
3.8.4 Uji F ... 48
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian... 50
4.2 Analisis Hasil Penelitian ... 50
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 50
4.3 Analisis Regresi... 52
4.3.1 Analisis Regresi Linier Berganda... 52
4.3.2 Analisis Asumsi Klasik ... 55
4.3.2.1 Uji Autokorelasi ... 55
4.3.2.2 Uji Normalitas... 56
4.3.2.3 Uji Multikolinieritas ... 59
4.3.2.4 Uji Heteroskedastisitas ... 62
4.3.3 Uji Hipotesis... 64
4.3.3.1 Uji t... 64
4.3.3.2 Uji F... 66
4.4 Hasil Pembahasan... 67
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 70
DAFTAR TABEL
No.Tabel Judul Halaman
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu 23
Tabel 3.1 Jadwal Penelitian 32
Tabel 3.2 Variabel dan Definisi Operasional 37
Tabel 3.3 Sampel Penelitian 40
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian 51 Tabel 4.2 Hasil Analisis Regresi 53
Tabel 4.3 Uji Autokorelasi 55
Tabel 4.4 Uji Normalitas 58
Tabel 4.5 Uji Multikolinieritas 60
Tabel 4.6 Coefficients Correlations 61
Tabel 4.7 Uji Parsial (T Test) 65
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual 25
Gambar 4.1 Grafik Normal P-P Plot 56
Gambar 4.2 Histogram 57
DAFTAR LAMPIRAN
No.Lampiran Judul Halaman
Lampiran i Daftar AG Perusahaan yang Diamati Tahun 2009-2011
74
Lampiran ii Data DER Perusahaan yang Diamati Tahun 2009-2011
75
Lampiran ii Data ROE Perusahaan yang Diamati Tahun 2009-2011
76
Lampiran ii Data EPS Perusahaan yang Diamati Tahun 2009-2011
77
Lampiran ii Data Beta Saham Perusahaan yang Diamati Tahun 2009-2011
78
