PENGARUH PRICE EARNING RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO DAN DIVIDEND PAYOUT RATIO TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Non-
Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019)
Skripsi
Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen pada Program
Studi Manajemen
MAYA
NURSEPTIANI NIM : 2017241020032
INSTITUT TEKNOLOGI DAN BISNIS AHMAD DAHLAN JAKARTA
2021
LEMBAR PENGESAHAN
Judul Skripsi : Pengaruh Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, dan Dividend Payout Ratio Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Non-Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019)
Nama : Maya Nurseptiani
NIM 2017241020032
Prodi/Konsentrasi : S1 Manajemen / Manajemen Keuangan
Telah diujikan pada tanggal 12 Maret 2021 dihadapan Tim Penguji Sidang Skripsi dan dinyatakan lulus.
Pembimbing, Penguji,
Irma Novida, SE., M.Si Yeni Oktaviani, S.E.I,
MA.Ek. NIDN : 0328057403 NIDN : 0314108604
Ketua Program Studi Manajemen Wakil Rektor I Bidang Akademik
Tito Siswanto, S.E., M.M
NIDN : 0305108704 NIDN : 0009057901
i
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi dengan judul “Pengaruh Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Dividend Payout Ratio Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Non- Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019)” adalah karya saya dengan arahan dari dosen pembimbing dan belum diajukan dalam bentuk apapun kepada perguruan tinggi manapun. Sumber informasi yang berasal atau dikutip dari karya yang diterbitkan maupun tidak diterbitkan dari penulis lain telah disebutkan dalam teks dan dicantumkan dalam daftar pustaka di bagian akhir skripsi ini. Jika di kemudian hari ditemukan unsur plagiarisme dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai aturan yang berlaku.
Jakarta, 12 Maret 2021
Maya Nurseptiani NIM : 2017241020032
ii
LEMBAR PERSEMBAHAN
Sujud syukur kupersembahkan kepada Allah SWT yang Maha Kuasa atas berkah dan Rahmat-Nya saya bisa menjadi pribadi yang beriman, berilmu, berpikir dan dan bersabar. Semoga keberhasilan ini menjadi tumpuan untuk melangkah menuju cita-cita yang selanjutnya.
Dengan ini saya persembahkan karya ini untuk :
Ibu Irma Novida, SE., M.Si selaku dosen pembimbing yang sangat berbaik hati dalam membimbing, memberikan solusi, arahan dan motivasi selama penyusunan skripsi ini, sehingga skripsi ini dapat selesai tepat waktu.
Ibu Yeni Oktaviani, S.E.I, MA.Ek selaku dosen penguji yang telah membimbing saya dengan sepenuh hati sehingga skripsi ini dapat selesai tepat waktu.
Seluruh Dosen ITB Ahmad Dahlan Jakarta, terima kasih banyak karena telah memberikan ilmu-ilmu yang bermanfaat serta pengalaman-pengalaman selama masa perkuliahan.
Kedua orang tua saya, Bapak Muhamad Yamin dan Ibu Maimun yang telah mendidik saya sedari kecil sehingga menjadi pribadi yang baik dan selalu memberikan kasih sayang, segala doa terbaik, dan dukungannya kepada saya.
Kepada adik-adik saya Muhamad Fikri Nurfauzi dan Muhamad Hafiz Azhari beserta keluarga besar saya yang selalu mendoakan, memberikan semangat dan mendukung saya dalam menuntut ilmu.
Terima kasih untuk sahabatku Fany Dian Pertiwi yang selalu saling mensupport dan mendoakan yang terbaik sehingga kita bersama-sama dapat menyelesaikan skripsi ini tepat waktu.
iii
Terima kasih untuk Rani, Intan, Yaniar, Dzaky dan seluruh mahasiswa S1 Manajemen angkatan 2017 ITB Ahmad Dahlan khususnya teman-teman kampus Slipi dan Karawaci yang selalu memberikan motivasi, saran, support serta doa sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Terima kasih atas canda tawa dan kenangan indah selama masa perkuliahan. Semoga kita semua sukses dan diberkahi Allah SWT dalam menjalani kehidupan dimasa mendatang.
iv
KATA PENGANTAR
Segala Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT atas karunia dan rahmat yang telah diberikan, sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan Judul “Pengaruh Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Dividend Payout Ratio Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Non-Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019)” dengan tepat pada waktunya.
Penyusunan skripsi ini sebagai salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana di Institut Teknologi dan Bisnis Ahmad Dahlan Jakarta. Dalam penulisan skripsi ini penulis menyadari masih terdapat banyak kekurangan, dikarenakan keterbatasan pengetahuan dan kemampuan penulis. Pada kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Ibu Irma Novida, SE., M.Si selaku dosen pembimbing, Ibu Yeni Oktaviani S.E.I, MA.Ek. selaku dosen penguji dan seluruh Dosen, Staff dan Karyawan Institut Teknologi dan Bisnis Ahmad Dahlan Jakarta.
Penulis menyadari betul, tentunya dalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh sebab itu, untuk memperbaiki dalam penyusunan penelitian ini penulis menerima kritik dan saran agar penyusunan penelitian selanjutnya menjadi lebih baik. Semoga penelitian ini memberikan manfaat bagi banyak pihak.
Jakarta, 12 Maret 2021
Maya Nurseptiani
v
Maya Nurseptiani (2017241020032), Pengaruh Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Dividend Payout Ratio Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Non-Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019). Di bawah bimbingan Irma Novida.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio dan Dividend Payout Ratio Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Non-Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019). Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif. Jumlah sampel pada penelitian ini yaitu 19 perusahaan manufaktur sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di BEI tahun 2015-2019 dengan menggunakan metode purposive sampling dan dianalisis menggunakan analisis regresi linier berganda. Berdasarkan hasil penelitian, secara parsial price earning ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai thitung 4,873 > ttabel 2,00324 dan nilai signifikansi 0,000 < 0,05. Debt to equity ratio berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai thitung 1,705 < ttabel 2,00324 dan nilai signifikansi 0,094 > 0,05. Dividend payout ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dengan nilai thitung 2,085 > ttabel 2,00324 dan nilai signifikansi 0,042 < 0,05. Variabel yang memiliki nilai thitung paling tinggi yaitu price earning ratio. Maka nilai perusahaan lebih berpengaruh oleh price earning ratio. Secara simultan, price earning ratio, debt to equity ratio dan dividend payout ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci : Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, Dividend Payout Ratio dan Nilai Perusahaan.
vi ABSTRAK
Maya Nurseptiani (2017241020032), The Influence of Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio and Dividend Payout Ratio to the Value of The Company (Empirical Study of Non-Cyclicals Consumer Manufacturing Companies Listed on Indonesia Stock Exchange during the period 2015-2019). Under the guidance of Irma Novida.
This study aims to analyze the effect of Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio and Dividend Payout Ratio to the Value of The Company (Empirical Study of Non- Cyclicals Consumer Sector Manufacturing Companies Listed on Indonesia Stock Exchange during the period 2015-2019). This research uses quantitative methods. The number of samples in this study were 19 manufacturing companies in the consumer non-cyclical sector which were listed on the IDX in 2015-2019 using purposive sampling method and were analyzed using multiple linear regression analysis. Based on the results of the study, partially the price earning ratio has a positive and significant effect to value of the company with a value of tcount 4.873 > ttable 2.00324 and a significance value of 0.000 < 0.05. Debt to equity ratio has a positive and insignificant effect to value of the company with a value of tcount 1.705
< ttable 2.00324 and a significance value of 0.094 > 0.05. Dividend payout ratio has a positive and significant effect to value of the company with a value of tcount
2.085
> ttable 2.00324 and a significance value of 0.042 < 0.05. The variable that has the highest t-count value is the price earning ratio. Therefore, the value of the company is more effected by the price earning ratio. Simultaneously, the variable price earning ratio, debt to equity ratio, and dividend payout ratio have a positive and significant effect to value of the company.
Keywords: price earning ratio, debt to equity ratio, dividend payout ratio and value of the company
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL...
LEMBAR PENGESAHAN...i
PERNYATAAN ORISINALITAS...ii
PERSEMBAHAN...iii
KATA PENGANTAR...v
ABSTRAK...vi
DAFTAR ISI...viii
DAFTAR TABEL...xi
DAFTAR GAMBAR...xii
DAFTAR LAMPIRAN...xiii
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang...1
1.2. Pembatasan Masalah...6
1.3. Rumusan Masalah...7
1.4. Tujuan Penelitian...7
1.5. Manfaat Penelitian...8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA, RERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS 2.1. Tinjauan Pustaka...9
2.1.1 Manajemen Keuangan...9
2.1.2 Saham...9
2.1.3 Nilai Perusahaan...10
2.1.4 Price Earning Ratio...12
2.1.5 Debt to Equity Ratio...13
2.1.6 Dividend Payout Ratio...14
2.1.7 Penelitian Terdahulu...16
2.2. Kerangka Pemikiran...20
2.3. Hipotesis...21
viii
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Desain Penelitian ... 22
3.2. Objek dan Waktu Penelitian ... 22
3.3. Variabel Penelitian ... 22
3.3.1 Variabel Dependen ... 22
3.3.2 Variabel Independen ... 23
3.4.Operasionalisasi Variabel ... 23
3.4.1 Nilai Perusahaan ... 23
3.4.2 Price Earning Ratio ... 23
3.4.3 Debt to Equity Ratio ... 24
3.4.4 Dividend Payout Ratio ... 24
3.5. Teknik Pengumpulan Data...24
3.6.Teknik Pengambilan Sampel ... 25
3.6.1 Populasi Penelitian ... 25
3.6.2 Sampel Penelitian ... 25
3.7. Teknik Analisis Data...26
3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 26
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ... 26
a. Uji Normalitas ... 26
b. Uji Multikolinearitas ... 27
c. Uji Heteroskedastisitas ... 28
d. Uji Autokorelasi ... 28
3.7.3 Analisis Regresi Linier Berganda ... 29
3.7.4 Pengujian Hipotesis ... 30
a. Uji t (Parsial) ... 30
b. Uji F (Simultan) ... 30
c. Uji Koefisien Determinasi (R ) 2 ... 31
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 32
4.1.1 Sejarah Singkat Perusahaan ... 32
4.2. Deskripsi Data ... 48
ix
4.2.1 Nilai Perusahaan ... 49
4.2.2 Price Earning Ratio ... 53
4.2.3 Debt to Equity Ratio ... 57
4.2.4 Dividend Payout Ratio ... 60
4.3. Analisis dan Interpretasi Hasil ... 64
4.3.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 64
4.3.2 Uji Asumsi Klasik ... 67
A.Uji Normalitas ... 67
B.Uji Multikolonieritas ... 71
C.Uji Heteroskedastisitas ... 72
D.Uji Autokorelasi ... 73
4.3.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 74
4.3.4 Pengujian Hipotesis ... 75
A.Uji t (Parsial) ... 75
B.Uji F Simultan ... 77
C.Uji Koefisien Determinasi (R ) 2 ... 79
4.3.5 Interpretasi Hasil ... 80
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1. Simpulan ... 83
5.2. Saran ... 84
DAFTAR PUSTAKA ... 85
LAMPIRAN...87
x
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Data PER, DER, DPR dan PBV...3
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu...16
Tabel 3.1 Daftar Perusahaan Sampel Penelitian...25
Tabel 3.2 Kriteria Uji Durbin Watson (DW)...29
Tabel 4.1 Hasil Pengambilan Sampel...49
Tabel 4.2 Perhitungan Nilai Perusahaan (Price Book Value)...49
Tabel 4.3 Perhitungan Price Earning Ratio...53
Tabel 4.4 Perhitungan Debt to Equity Ratio...57
Tabel 4.5 Perhitungan Dividend Payout Ratio...61
Tabel 4.6 Hasil Statistik Deskriptif...65
Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas...68
Tabel 4.8 Hasil Uji Normalitas Setelah Outlier Data...69
Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolonieritas...71
Tabel 4.10 Hasil Uji Heteroskedastisitas - Uji Glejser...72
Tabel 4.11 Hasil Uji Autokorelasi...73
Tabel 4.12 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda...74
Tabel 4.13 Hasil Uji t (Parsial)...76
Tabel 4.14 Hasil Uji F (Simultan)...78
Tabel 4.15 Hasil Uji Koefisien Determinasi...79
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran...20
Gambar 4.1 Grafik Perkembangan PBV...52
Gambar 4.2 Grafik Perkembangan PER...56
Gambar 4.3 Grafik Perkembangan DER...60
Gambar 4.4 Grafik Perkembangan DPR...64
Gambar 4.5 Grafik Normal Probability Plot Setelah Outlier Data...70
Gambar 4.6 Grafik Histogram Setelah Outlier Data...70
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Surat Keterangan Riset Lampiran 2. Daftar Bimbingan Skripsi Lampiran 3. Waktu Penelitian
Lampiran 4. Tabulasi Hasil Perhitungan Data Laporan Keuangan Lampiran 5. Hasil Uji Analisis Statistik
Lampiran 6. Hasil Turnitin
Lampiran 7. Daftar Riwayat Hidup
xiii
