بررسی روند و ماهیت انحراف نرخ ارز واقعی در اقتصاد ایران

(1)

یسررب دنور

و تيهام فارحنا

خرن زرا یعقاو رد

نارياداصتقا

*

ینيزم نيسحريما

*

،1

ینابرق ديعس

2

1 . اگشناد داصتقا رايشناد ه

،سردم تيبرت mozayani@modares.ac.ir

2 . ک را یسانشرا سردم تيبرت هاگشناد يداصتقا مولع دش

، saeedghorbani10@gmail.com

:تفايرد خيرات 12

/ 09 / 1396 :شريذپ خيرات 15

/ 08 / 1397

هديکچ زرا خرن هب ناونع لاناک زا یکی ااب یلم داصتقا طابترا یاه

طاب طاحم زا الملا

اهم رات ی

یم باسح هب یداصتقا یاهرطغتم را کا رد اابیردت نآ یلداادت رادادم زا راطغتم یا فارحنا .دیآ

یم هدهاشم اهروشک عوضوم یا اما .دوش

هب ناونع هدسوت لاح رد یاهروشک رد مزم هدیدپ کی

اب عوضوم یا یسررب .تسا دوهشم راطسب ناریا هلمج زا و دطکأت

رب ینامز هرود رد یدقاو زرا خرن

یم رضاح هدلاطم راک روتسد رد بلادنا زا سپ یمتسطس درکیور کی بلاق رد روظنم یدب .دشاب

یيدااصت یایوپ یمومع لدادت یوگلا زا هدافتسا اب و هطباش هاب )DSGE

زرا خران رااتير یزااس

هرود رد ناریا رد یلدادت یدقاو 1394

- 1360 و فاراحنا نازطم هبساحم و هاتتادرپ نآ تاطهام

زا یعونتم فطط هب هجوت اب تدم یا یط هک دنراد نآ زا تیاکح جیاتن .تسا هدش تساطس

ااه ی

.تاسا هداش فاراحنا راارد یاسوسحم رواط هب هرود هس رد یدقاو زرا خرن ،رازاب رد هدش ذاختا هب طوبرم لوا فارحنا لاس

اه لااس ات گنج جوا ی 1367

ود فاراحنا .تاسا هاب

ترواص اتباسن

هرود یط دودحم 80

- 1374 یزرا خران یزارتاان یرتدیدش هک وس فارحنا و تسا هداتيا قافتا

لاس زا تسا هدوب یسررب دروم هرود یط 1385

ات و زاغآ لاس ااه هاهد یزااغآ ی 1390

هامادا

یم رضاح هدلاطم جیاتن هب دانتسا اب .تسا هدش هتساک نآ تدش زا سپس و هتشاد فاراحنا ناوات

و زرا خرن شلار زا یکی ار )یدقا

.دروآ باسح هب ناریا داصتقا یخیرات و مزم یاه

قبط ه دنب ي :JEL F31, F41

هژاو يديلک ياه :

یوگلا ،یدقاو زرا خرن فارحنا هطبش ،DSGE

ناریا داصتقا ،یزاس

.*

هلادم رضاح جرختسم زا حرط یتادطدحت

"

یسررب و دروآرب خرن زرا یدقاو یلدادت رد داصتقا ناریا اب فده

ناسکی یزاس خرن زرا رد هرود اسپ یرحت

") زا هعومجم حرط یاه یتادطدحت قودنص تیامح زا شهوژپ نارگ و

نارواني روشک یم دشاب .

**

ن . سامت هرامش ،لوئسم هدنسیو :

82883901

(2)

1 - همدقم زرا خرن هب ناونع زا یکی هم رت یاهرطغتم ی تساطس

راذگ نلااک دااصتقا هزوح رد ی

هد یط زاب ه

هنوگ هب .تسا هدش رادروترب ییازسب تطمها زا ناریا رد رطتا یاه یط هک یا

دوت یلدادت راددم زا نآ فارحنا زا یرطگولج و زرا خرن تیریدم ثحب بلادنا زا سپ هرود هغدغد زا یکی هتسوطپ یاه

تساطس راذگ یکدانا قطيوت مع رد هک دنر ره .تسا هدوب نا

ا یعون و هدش صاح صوصت یا رد بلاق رد زرا خرن رد مزم فارحن

شزرا راذگ شطب ی

یم هدهاشم عقاوم ر کا رد روشک داصتقا رد یلم لوپ دح زا هنوگ هب .دوش

یام هک یا ناوات

شلار زا یترب رد فارحنا :نوچمه تدم یا یط روشک داصتقا یاه

تمطق ااه ،یباسن ی

متحا زا یشان زرا رازاب رد ینانطمطاان ،یراجت زارت رد للاتتا ،)زرا خران یناهگان شهج لا

تباقر شهاک نآ هاب ار . . . و )قااراق یماسررطغ دااصتقا دیداشت ،یلم تادطلوت یریذپ

.داد تبسن

رد )بلاادنا زا ساپ هتاشذگ هاهد رااهر هاب کیدزن رد زرا خرن تاناسون رب یرورم زا یدطسو فطط لامعا زا تیاکح ناریا داصتقا تساطس

ااه دراوام .دراد رواشک رد زرا ی ی

نااسکی تاساطس طلوا لامعا و گنج نارود لوط رد تباث زرا خرن تساطس :نور یزااس

ههد یاوا رد نآ تسکش و زرا خرن 1370

لاامعا اابقادتم و تباث یزرا اظن هب تشگزاب ،

خرن ههد ساوا رد یزرا هناگدنر یاه 1370

هدامآ سپس ، هاهد راتاوا رد زرا رازاب یزاس

1370 سکی تساطس یارجا یارب نا

هاهد ایاوا زا رااب طمود یارب زرا خرن یزاس 1380

،

زرا هاجوت اباق ریدادم قیرزت و یزرا یهجوت باق یاهدمآرد هیاس رد تساطس یا ظفح ههد ود همطن رد یمسا زرا خرن یبسن تطب ت و رازاب هب 1380

تدش و یزرا نارحب زاغآ ،

ههد زاغآ اب نآ تيای 1390

، دیدش تیریدم تساطس لامعا دطما اب روشک داصتقا رب یزرا

نارحب اتیاهن و اجرب یاهدرواتسد هب لاس ود همطن رد یزرا یاه

1396 لااس یاداتبا و

1397 هاب هاجوت ااب تدام یا یط .یلم داصتقا یلصا کشم هب زرا هلودم ندش یدبت و

و زرا رازاب تلاوحت تساطس

اه اشک یزرا رازاب رد هدش ذاختا ضقانتم اضدب و دددتم ی و رو

شخب رگید رب اهنآ تادبت هطاضري ،یجراات تراجت هزوح نوچمه روشک یداصتقا یاه

یا

یم ردابتم هذ هب هک ددرگ

دواجو و یلداادت خران کای زا رواشک زرا رازااب تشاد هلصاي

زا یریواصت تسا زلا روظنم یدب .تسا ینامز عطادم بلغا رد زرا خرن رد فارحنا یعون قاو زرا خرن یلدادت تطدضو ههد یط نآ تايارحنا زا یریوصت و دوجوم یارش رد ید

یااه

نااسکی تاساطس ناواتب اات داشاب رااطتتا رد نآ هدنیآ زادنا شر و هتشذگ ااب ار یزااس

یم رضاح هدلاطم عوضوم ثحب یا .دومن تیریدم و زاغآ تطديوم سپ روظنم یدب .دشاب

وس شخب رد و عوضوم تاطبدا هب ود شخب رد رضاح همددم زا لداادت لدم یحارط هب

(3)

یم هتتادرپ ناریا داصتقا یارب یيداصت یایوپ یمومع ،لدام اح هاب راهر شخب .دوش

هطبش و لدم یاهرتماراپ نوطساربطلاک جناپ شاخب رد .تسا هتيای صاصتتا لدم یزاس

هجطتن هب زطن .تسا هدش هتتادرپ یتساطس تاداهنشطپ هئارا و یرطگ

2 - عوضوم تايبدا

2 - 1 - ینابم قيقحت يرظن هاگدید زرا خرن ثحابم هدلاطم و طلحت اب طابترا رد و اه

شور اه حراطم یفلتخم ی

طسدت کی رد .تسا هدش یم یلک یدنب

یا ناوت شور

اه زا شطاپ یتناس هورگ ود هب ار

ههد 1970 ههد زا سپ نردم و ) 1970

لوداج رد .دوامن کاطکفت ) 1

هاب رااصتتا هاب

هاگدید یا زا کی ره حیرشت تاسا هداش هتتادرپ هورگ ود یا رد دوجوم یاه

و یانیزم

،ینابرق 1394 .) درکیور بوررار رد عوضوم تاطبدا رد دوجوم یاهدرکیور عومجم زا هدلاطم یا رد

یيداصت یایوپ یمومع لدادت یوگلا زا ، یداطنب یلدادت زرا خرن

DSGE1

) جارختسا یارب

هطبش و یلدادت یدقاو زرا خرن راتير م یزااس

هاک داش داهاوت هدافتاسا نآ فاراحنا نازاط

یم باسح هب صوصت یا رد عماج یدرکیور .دیآ

لودج 1 هاگديد . زرا خرن تايبدا رد فلتخم ياه

هاگديد اه درکيور ثحب تيروحم

1 - هاگديد خرن یتنس

زرا تردق یربارب

دیرت مح هنیزه ندوبن ضري اب

داننام ترااجت یاراب ینوناق عناوم و دن و

ردت هي اهرواشک رد هبااشم یااهلااک تمطق ،)اه یااهرازاب رد فالتخم ی

رب )یتباقر .تسا ربارب ،دحاو لوپ کی بسح

یلوپ هاگدید لدنام لدم

2

- گنطملي )3

هرهب خرن هب

ناونع ططدت یلصا ماع و باختنا ماع و لوپ هنیزه هدننک

یم افیا یساسا شدن یلوپ ییاراد یرادهگن کفت هب لدم یا .دنک

هاب کاط

تساطس راثآ یسررب راب رواناش و تاباث یزرا یارش رد یلام و یلوپ یاه

یم یلم دمآرد هژیو هب یداصتقا یاهرطغتم .دزادرپ

2 - هاگديد خرن نردم شهج لدم

خرن )یلوپ یددت دع رب لدم یا

ه نامز هب .تسا ینتبم فلتخم یاهرازاب ترابع

طاسبنا رثا رد هک اجنآ زا رگید وپ

رطغ یل یدانک هاب ااهلااک رازااب هرظتنم

1. Dynamic Stochastic General Equilibrium 2. Mundell

3. Fleming

(4)

هاگديد اه درکيور ثحب تيروحم

زرا زرا یم یددت

ددرگ ببس دوات یلداادت حطاس زا رتلاااب هاب زرا خران شهج

یم شوبنرود .دوش ،1

1976 .)

زارت لدم یوفترپ ضري اب

یا هک یایاراد ،دوات یالم لواپ زا یادج یداصتقا ماوع یااه

یم یرادهگن دوت ییاراد بطکرت رد ار زرا هلمج زا و یجرات داننک

خران ،

هاتوک رد زرا یرااجت زارات تاناسون زا هکنآ زا شطب تدم

رثأاتم ااب ددراگ

یایاراد یباسن تامطق ناسون هب هجوت نآ ینطاشناج نااکما و ااه

رد ااه

یم ططدت ییلادع تاراظتنا ثحب بوررار نوسبطگ .ددرگ

، 2

1996 .)

لوپ لدم نایارگ رواشک یالتاد لوپ رازاب قیرط زا هک ییاهرطغتم رب دطکأت

زرا خران راب اه

رطثأت یم ییاراد و لااک ،لوپ رازاب هس زا زطن لدم یا بوررار .دنراذگ اب

خرن یربارب دع ضري هرهب یاه

) 3

خران لدام ایا رد .تسا هدش طکشت

لواکارتنوه دراد یگتاسبمه لواپ یباسن هاضرع حطاس اب ادیدش زرا

، 4

1999 .)

3 - هاگديد خرن ديدج

زرا زرا خرن

یلدادت یداطنب

5

خرن ،یراتتاس تلادادم تسطس زا اب و یمتسطس شور کی زا هدافتسا اب دروام یموامع لداادت لدام کی رد دوجوم یاهرطغتم رگید رانک رد زرا رارق هدلاطم یم

،اونایوکول و ووفطسویآ درطگ 2007

.)

زرا خرن یلدادت یراتير

6

دطکأت طق رب هک زرا خرن هدننک ططدت یاهرطغتم زا شخب نآ رب یبسن تم

و ووفطاسویآ دنتاسه راذاگرثا هالدابم اباقرطغ هب هلدابم باق یاهلااک ،اونایوکول 2007

.)

2 - 2 - ماجنا تاعلاطم رب يرورم هدش

طب و یلم هصرع رد و یلداادت زرا خران طاطدت هانطمز رد یفلتخم تادلاطم ،یللملا

زرا خرن فارحنا لابادتم اجنا

هب همادا رد هک تسا هتيرگ نااطب

زا یاترب اهم

رات ایا ی

یم هتتادرپ تادلاطم .دوش

1. Dornbusch 2. Gibson

3. Uncovered Interest Parity 4. Hoontrakul

5. Fundamental Equilibrium Exchange Eate (FEER) 6. Behavioral Equilibrium Exchange Rate

(5)

لودج 2 ماجنا تاعلاطم رب يرورم . یلداعت زرا خرن هنيمز رد ريخا یجراخ هدش

هدنسيون فيدر ناگ/

خيرات راشتنا هقطنم هجيتن

يريگ

1 تاکس

و ارطئون

1

2015 یاهروشک

لاح رد هدسوت یژر هلودم زا هلادم یا رد اه

پ هب یمسا زرا خرن ی هدش هتتادرپ فارحنا هدید

ناشن جیاتن .تسا یم

زرا خرن هناطم یژر هک دهد ببس

رتشطب و رتلااب فارحنا

زرا خرن روانش و تباث یژر ود زا یم

تارداص هب یگتسباو و روت راشي .دوش

یب تباث زرا خرن یژر رد تفن داجیا زرا خرن رد یرتشطب یمظن

یم .دنک

وکیرگ 2 2015 2

یاهروشک طنم هد

CFA تيرگ رظن رد اب یداصتقا دشر و زرا خرن یزارتان طب طابترا ،هلادم یا رد

ییایوپ هدطنم یاهروشک یارب یجرات یهدب یاه هرود یط CFA

2011 -

1985 کطنکت رب هطکت اب .تسا هدش یسررب زا هدافتسا اب و BEER

کطنکت رد زرا خرن یزارتان راب طلوا یارب ، ناپ یگتشابنا ه یاه هدطنم یا

.تسا هدش دروآرب

تاکس 3 2016 3

یاهروشک لاح رد

هدسوت هدسوت لاح رد یاهروشک رد تارداص عونت و زرا خرن فارحنا یسررب هب

.تسا هتتادرپ رطثأت

لاح رد یاهروشک رد تارداص عونت رب زرا خرن فارحنا

یا رد ،لاح یا اب .تسا یضقانتم یبرجت دهاوش یاراد تدش هب هدسوت ادم و زرا خرن فارحنا دوجو یارش یسررب هب هل رطثأت

رد یتارداص عونت رب نآ

زا هدمآ تسد هب جیاتن .تسا هدش هتتادرپ اهروشک هورگ یا رطثأت

یا

یسررب دروم یاهروشک زا یترب رد تارداص ک رد دطلوت هس رب فارحنا ربت یم یرتشطب کر یروهمج ذتا روط هب .دهد رطثأت

نا یا زا یریذپ فارح

یسررب دروم یاهروشک زا یراطسب رد یلو ،تسا هتشاد ار رطثأت

فارحنا یا

.تسا هدوب كدنا راطسب یتارداص عونت رب

یدناوا 4 2016 4

یاهروشک بونج یارحص

ادیريآ یسررب هب رطثأت

بونج یاهروشک رد یداصتقا دشر رب یدقاو زرا خرن فارحنا

هلادم یا رد .تسا هتتادرپ ادیريآ یارحص دشر لدم رد زرا خرن فارحنا

دع کطنکت زا هدافتسا اب تسا هتيرگ رارق رظن دم یاهروشک یداصتقا جیاتن .تسا هدش یبایزرا یزطب شور زا هدافتسا اب ،دشر ماوع طب تطدطق ناشن یم دشر رب یزطران رثا ابیردت لوپ شزرا هب طوبرم شیازيا هک دهد

سا هتشاد یسررب دروم یاهروشک یداصتقا .ت

هلانومک 5

5

2017 هیداحتا

اپورا صلاتان دطلوت دشر رب یدقاو زرا خرن فارحنا رثا و یدنله یرامطب یسررب هب

هدلاطم یا رد .تسا هتتادرپ اپورا هیداحتا رد یلتاد رطثأت

زرا خرن فارحنا

رثؤم صلاتان دطلوت دشر ،یجرات هیامرس هلمج زا یلماوع ساسا رب یدقاو

هیداحتا رد یلتاد هداد طلحت و هیزجت یارب .تسا هدش هدلاطم اپورا

اه زا

شور Panel Data یارب

27 هرود یط هیداحتا وضع روشک 2012

- 1994

هب تروص ناشن جیاتن .تسا هدش هدافتسا هنلااس یم

یارب زرا خرن هک دهد

دح زا رتشطب نارحب زا سپ نارود رد اپورا هیداحتا هتسه یاهروشک شزرا راذگ .تسا هدش ی دروم هرود ک رد ،دیدج وضع یاهروشک یارب

دح زا رتشطب زرا خرن یسررب شزرا

راذگ .تسا هدش ی

1. Khalid Sekkat and Ridha Nouira 2. Carl Grekou

3. Khalid Sekkat 4. Ferdinand Owoundi 5. Mariarosaria Comunale

(6)

لودج 3 ماجنا تاعلاطم یخرب رب يرورم . یلداعت زرا خرن اب طابترا رد یلخاد هدش

/ هدنسيون فيدر ناگ لاس راشتنا هجيتن

يريگ

1 و یباهش

ناراکمه 1392

م موع ییاسانش هب دوت هدلاطم رد زا هدافتسا اب یدقاو رثؤم زرا خرن رب رثؤ

سوطلطسوج و نوسناهوی یدمجمه درکیور کی تتادرپ

ه دنا هدلاطم زا فده .

ماوع ییاسانش اهنآ اذگرطثأت

رد ناریا داصتقا رد یدقاو رثؤم زرا خرن رب ر

لاس اه ی 1389 - 1368 هطبار دوجو یسررب هب دوت هدلاطم رد اهنآ .تسا

زرا خرن ناطم تدمدنلب دطلوت دشر هلمج زا یداصتقا یداطنب ماوع و یدقاو

تتادرپ فرصم هب یعامتجا یامت و یراجت طارش ،یلتاد صلاتان ه

دنا .

هتيای اه ناشن اهنآ شهوژپ ی یم

یامت رد شیازيا تمدنلب رد هک دهد

یارش رططغت و یلتاد صلاتان دطلوت دشر شیازيا ،فرصم هب یعامتجا تارططغت زورب هب یراجت یلم لوپ شزرا و یدقاو زرا خرن رد یهجوت باق

رجنم یم .دوش

2 رغصا و روپ

ناراکمه 1393

ثات ماوع ییاسانش هب دوت هدلاطم رد ط

زا هدافتسا اب رثؤم زرا خرن رب راذگر

تتادرپ یزاي نوطسرگر ه

دنا نوطسرگر زا هدافتسا هب هجوت اب اهنآ درکیور .

هزاب یزاي دوترب یصات یروآون زا ،یا یا رد هدش دروآرب بیارض و هدوب را

هئارا هزاب کش هب یصخشم نانطمطا هلصاي رد ،درکیور یم

رما یا هک دنوش

ار اهنآ هدلاطم یم زیامتم ،نارگید تادلاطم زا

نک ،دشر زا اهنآ اتسار یا رد .د

تساطس ،تلود جراخم اه

و سانکسا و تفن هکشب ره تمطق ،یراجت ی

درم تسد رد كوکسم هب

ع ناون ماوع رطثأت دربمان رثؤم زرا خرن رب راذگ ه

دنا .

هتيای ناشن اهنآ هدلاطم یاه یم

دشر خرن و تلود جراخم تارططغت هک دهد

هرهب رو ،تفن هکشب ره تمطق تارططغت و طدتسم هطبار رثؤم زرا خرن اب ی

تساطس و درم تسد رد كوکسم و سانکسا جح اه

زرا خرن اب یراجت ی

هبم هطبار رثؤم .دراد یم

3 و ینیزم

ینابرق 1394

ههد یط ناریا رد یمسا زرا خرن یزارتان هدیدپ یسررب هب 1380

هرود

ناسکی لامعا یمسا زرا خرن یبسن تطب ت تساطس هک )زرا خرن ود یزاس

هتتادرپ ،دش یدب .دنا

هرود یارب زرا خرن یلوپ لدم کی روظنم 1380:4

-

1368:1 ، ا زا هدافتسا اب و دروآرب هرود یارب یلدادت زرا خرن نودیارب تیروگل

1390:4 - 1381:1 هطبش هدیدپ دوجو زا تیاکح ،جیاتن .تسا هدش یزاس

هب زرا خرن یمسا یزارتان .دراد ناریا داصتقا رد یلم لوپ شزرا هياضا تروص

هب هنوگ هب دراوم یترب رد هک یا 95

.تسا هدش غلاب )دوجوم زرا خرن دصرد

ترورض جیاتن یا ار یلدادت زرا خرن فرط هب تکرح هجوت

یروآدای یم نک .د

هک دراد نآ زا تیاکح هدلاطم جیاتن قوي ثحب زا یادج هم

رت ماع ی

ططدت حطس ناریا داصتقا رد یمسا زرا خرن تاناسون هدننک تمطق

اه و تس

هب ار هس یرتشطب نآ زا ددب لوپ جح و یلم دمآرد بطترت

.دنراد

4 یرفدج 1395

زا هدافتسا اب اکیرمآ رلاد بسح رب یدقاو زرا خرن یلدادت هطبار ،هلادم یا رد

(7)

/ هدنسيون فيدر ناگ لاس راشتنا هجيتن

يريگ

یمطمص و

یدابق یط یلدادت زرا خرن یراتير درکیور

لاس اه ی 91 - 1338 ناطنب بسح رب یاه

یئاراد صلات : ماش نآ یلصا و هلدابم هطبار ،یراجت ندوب زاب ،یجرات یاه

هرهب رو بنا ه کطنکت زا هدافتسا اب ی یسررب سناهوج یگتشا

یم جیاتن .دوش

یم طشطپ تادلاطم اب وسمه و یرظن یوگلا اب رظانتم دروآرب بیرض .دشاب

نازطم هب اطت حطحصت 51

/ 0 و یندم راد یم زرا خرن دنور هسیادم .دشاب

ناشن یدقاو رثؤم زرا خرن و دروآرب زا صاح یلدادت یم

یادتبا زا هک دهد

لاس ات هرود 1370

هراومه ، تسا هدوب یلدادت زرا خرن زا رتمک یدقاو زرا خرن

یا یط یترابع هب لاس

اه ک هدیدپ اب شزرا

یراذگ . یا هدوب هجاوم زرا خرن

لاس زا سپ 1370

یترب رد یتح و هدش هتساک خرن ود طب فاکش زا ،

لاس اه هياضا دومن هک هتيرگ یشطپ یلدادت زرا خرن زا یدقاو زرا خرن ،

شزرا یراذگ خرن زرا یم یا طب فاکش شهاک هرود یا تب م هتکن .دشاب

یلدادت راددم هب یدقاو رثؤم زرا خرن یترابع هب .تسا خرن ود شا

هدش کیدزن

.تسا

5 یربکا 1395

خرن هبساحم هب اه

.تسا هتتادرپ ناریا داصتقا رد یدقاو و یمسا رثؤم زرا ی

ینتبم یدقاو رثؤم زرا خرن هبساحم ،هلادم یا فده قودنص درکیور رب

طب لملا رب ناریا رد یدقاو و یمسا رثؤم زرا خرن ،هلادم یا رد .تسا لوپ یل

هداد ساسا اه

ی لاس اه ی 1393 - 1387 هیاپ لاس یانبم رب و 1390

اب

هتيای .تسا هدش هبساحم دازآ رازاب و یمسر رازاب زرا خرن زا هدافتسا یا یاه

ناشن هدلاطم یم

مسا رثؤم زرا خرن دهد رد یدقاو و ی

لاس اه ی 1393 -

1391 ربارب رد لایر یدقاو شزرا فطدضت هب هجوت اب .تسا هدش فطدضت تباقر تردق هجطتن رد و یراجت یلصا یاکرش لوپ شزرا ینزو طگناطم رططغت هیاپ لاس اب هسیادم رد هدش دای یاهروشک ربارب رد ناریا یریذپ .تسا هتشادن ینادنر

اجنا تادلاطم یسررب اب

،هدش یام هاب تباسن ار راضاح هادلاطم زیاامت هاجو ناوات

اجنا تادلاطم زرا خران رااتير یاسررب هب تادلاطم رتشطب رد :هک درمشرب حرش یدب هدش

هتتادرپ نآ رب رثؤم ماوع و یدطدح یلدادت دانا

، یدراکیور ااب راضاح شهوژاپ رد یالو

ططدت ماوع رثا رب هولاع یمتسطس اطم ،یلداادت زرا خران هداننک

رد زرا خران فاراحنا ناز

دش دهاوت دروآرب زطن ناریا داصتقا

، مض یا هک دااصتقا رد زرا خران فاراحنا طاطدت رد

دااصت یایوپ یمومع لدادت یوگلا زا ناریا یي

)DSGE

هدافتاسا یام

واش یدراکیور هکد

یم صوصت یا رد عماج دشاب

، هعومجم هک ارر شخب زا یا

ظاحل لدم رد یداصتقا یاه

یم .دنوش یم راظتنا دوجوم تاشقانم هب هجوت اب )یدربراک رظنم زا هدلاطم یا جیاتن دور

(8)

رااطتتا رد ار یداطفم تااعلاطا ،نارایا دااصتقا رد یلداادت زرا خران ییااسانش هنطمز رد تساطس راذگ .دهد رارق نا مض

یا هک هطباش و هلادم رد هدش یحارط لدم ااجنا یزااس

لدم زا هدافتسا اب هدش اح رد DSGE

زرا خران هزو هدبااس هاب قوباسم رواشک رد اابیردت

یمن .دشاب

3 - ظاحل اب ناريا داصتقا يارب یفداصت يايوپ یمومع لداعت لدم یحارط

یگدنبسچ یمسا ياه

لدم یلصا بوررار دانلریا تلااادم زا هدافتاسا ااب قاطدحت یا DSGE

1

1997 ،)

و بید فوئنااپ 2

2001 شالاو ،) 3

2003 طاس و كادال ،) 4

2004 واطبور و زدانانري ،)

5

2006 وتوس و انیدم ،) 6

2006 یمطهاربا و یدارمهاش ،) 1389

نارااکمه و یلسوتم و )

1389 لدم یلطلحت بوررار ،لدم یا .تسا هدش یودت ) یاایوپ یموامع لداادت یاه

یام ططبت تفن هدننکرداص روشک کی یداصتقا تاطصوصت هب هجوت اب ار یيداصت .دایامن

هم رت ضري ی ه

ترابع لدم یا تتاس رد ا :زا دنا

1 - هزومآ زا یزنطک یاه

دوجو و یراصحنا تباقر یاضي یندی دیدج یاه

یگدنبسر

.تسا هدش هدافتسا لدم یلصا رتسب داجیا یارب یمسا یاه 2 - تشطب رد هکنآ دوجو اب لدم ر

یاه یزنطکDSGE

یرثؤم روضح تلود ،دیدج یاه

لدم یا لاوصا و درادن

اه طلحت یارب تساطس

اه هتيای شرتسگ یلوپ ی

یلو ،دنا رد

.تسا هدش لدم دراو تلود ،ناریا داصتقا رد تلود گنر رپ شدن طلد هب ،رضاح قطدحت 3 - ه طنر تلود زا ینادنر للادتسا زا یزکرم کناب نور ،ناریا داصتقا تاطدقاو هب انب

لدم فلات رب ،تسطن رادروترب لومدم یاه

یزنطکDSGE

دتسم ادم کی هک دیدج یاه

رب کاح و تساطس

اه یم رظن رد یلوپ ی

تلود رضاح لدم رد ،دنرطگ -

کی ،یلوپ ادم

.تسا هدش فیردت دحاو رازگراک 4 - .تسا تفن و ییاهن ،هطساو یاهلااک زا کشتم روشک فرصم و دطلوت ک

1. Ireland

2. Dib and Phaneuf 3. Walsh

4. Leduc and Sill

5. Fernandez and Rubio-Ramirez 6. Medina and Soto

(9)

5 - عمج کی دننام داصتقا رد ییاهن هدننکدطلوت یم مع رگ

1دنک .

6 - نابحاص اهراونات هاگنب

اه .دنتسه

7 - و راک یورطن طب حطس رد هیامرس

رطغ یللملا كرحتم

.دنا

8 - فرصم و دطلوت یاهلااک

یم لامرن یاهلااک زا یئزج ،داصتقا رد هدش .دنشاب

،اهراونات شخب راهر زا لدم قوي ضوري تيرگ رظن رد اب هااگنب

ااه تالود ، - اادم

هدش طکشت یجرات شخب و یلوپ دطلوت شخب رد و تسا

هاگنب اه شخب هس ،) هاگنب

اه ی

.دراد رواضح تافن شاخب و ییااهن یلااک هدننکدطلوت هاگنب ،هطساو یاهلااک هدننکدطلوت یگژیو یلطلد هب ،وگلا تتاس دنیآري رد هدافتسا دروم یاداراپ ،صقان تباقر نوچمه ییاه

بسر و تاراظتنا ثحب تيرگ رظن رد ،تاعلاطا نرادت دع یگدن

یادقاو یااطند هاب هک اه

کیدزن اپ ،تسا رت یزنطک یادار

هب ،تسا دیدج یاه ط

و ر ی راتتاس دناوتب هک یاتفن داصتقا

نک طببت ار ناریا .د

(فلا اهراوناخ هدنیامن ،راونات داصتقا رد

یم یگدنز یا

هدنیامن راونات .دراد دودحمان یرمع هک دنک

دنام یرادهگن و اهلااک فرصم زا ه

یام بسک تطبولطم ،لوپ یدطدح یاه

هاب و دانک اطلد

زا ،ندرک راک یم هتساک راونات تطبولطم

،دوش ،تاطبولطم عباات یدبت کش هب هجوت اب اذل

تطبولطم لاح شزرا

هب دوت تاطح لوط رد راونات یا هک ییاه یم تسد

کاش هاب ،دروآ

:دوب دهاوت ریز 1

jt jt )

t

jt jt t

t t

m l

E log(c hc ) log( )

p

 





 

 

         



¹

0 1

E₀ )روتارپا رگلمع رگناطب تاراظتنا

،

cjt

،اهراونات فرصم

jt t

m

لواپ یدقاو هدنام p

pt

یمومع حطس تمطق

اه و )تسا

ljt

هضرع راک یورطن عومجم یواس زا هداش

راوناات

اااهلااک دااطلوت داانیاري رد هداانیامن یاام

.دااشاب

  

0 1

، اایزنت ااماع هااک یرتماراااپh

ناشن ،فراصم ینامز طب ینطشناج ششک سکع هدنهد

( )

  0

هاضرع شاشک ساکع

،راک یورطن

،لوپ یاضادت ششک

د تغاري ینزو بیرض  و تاطبولطم عبات ر

t

رابارب

هطبار زا هک راک یورطن هضرع كوش اب تسا 2

) یم تطدبت .دنک

1 عمج راتير زا روظنم . وت هک تسا یا رگ

کی ،هطساو یاهلااک زا یدایز داددت بطکرت اب ییاهن یلااک هدننکدطل

فرصم راطتتا رد بکرم یلااک کی دننام ار ییاهن یلااک دبس یم رارق ناگدننک

.دهد

(10)

2

t t ,t ,t )

log    _log_₁    _{ } _ ~ N( , )01

ت ناطب ار تغاري تاقوا و فرصم طب ینطشناج هطبار کی ،هدش باختنا تطبولطم عبا

یم دنک ، ه طنر هج تطبولطم عبات عون یا حیرصت تماس هاب دااصتقا نداش ارگمه ت

.تسا یرورض نزاوتم دشر رطسم زا یوس یم تسد هب ریز هطبار زا راونات هجدوب ت ی :دیآ

3 )

jt jt

jt jt jt jt t jt t jt jt

t t

jt jt

t t t

t t

m b

c x w l (r u a[u ]) k

p p

m b

R T F

p p

 



 

      

   

1 1

1

w jt

،یدطدح دزمتسد خرن رگناطب1

rt

دواس خران هیامراس هرااجا یادقاو تامطق2

)یکناب

،

ujt 0

،هیامرس زا هدافتسا تدش3 t a[u ]jt

¹

هانیزه4

زا هدافتاسا یاکیزطي یااه

،هیامرس

t

هاک هیامراس یژولونکت كوش رگناطب5

هاب ترواص هاظحل یام قاافتا یا .داتيا

ه طنر راددم راونات

bjt

وا زا یاتلود هضرق قار یماسا صلااتان دواس خران ااب ار 6

Rt

یم یرادهگن .دنک

Tt

و لادتنا هنیزه7

Ft

دوس 8

هاگنب اه یام دااصتقا رد اب .داشاب

ه ضراي

a[ ]1 0 ,a , a  0 یم

.دشاب ه طنر رود هدنیامن راونات ه

اب ارt Mt_₁

راه اای لاایر

یم عورش )رگید یلوپ دحاو

و تاسا هدنام اج هب بق هرود یداصتقا تطلادي زا هک دنک kt

تا رد هیامرس دحاو .دراد راطت

هرود یط هاب هیامرس و راک یندی ،دطلوت ماوع هضرع هب ادقا اهراوناتt

هااگنب ااه ی

یم هطساو یاهلااک هدننکدطلوت

،دوات هیامراس و رااک یورطن هضرع حم زا راونات .دننک

یم تسد هب یدیاع

یم تتادرپ تاطلام ،تلود هب و دروآ

فراص ار دوات عبانم راونات .دنک

هیامراس ار نآ زا یاشخب و ییاهن یلااک هدننکدطلوت هاگنب یدطلوت لوصحم دیرت

یراذاگ

هدرک یم رططغت ریز هوطش هب داصتقا هیامرس یدوجوم كلاهتسا و

:دنک

1. The real wage

2. The real rental price of capital 3. The intensity of use of capital

4. The physical cost of use of capital in resource terms

5. An investment specific technological shock to be described momentarily

6 .تسا هدش هدافتسا یتلود هضرق قاروا ناونع هب تکراشم قاروا زا ،شخب یا رد . 7. lump-sum transfer

8. The profits of the firms in the economy

(11)

4

jt )

jt jt t jt

jt

k ( )k ( S[ x ]) x

 x



   ₁  

1

1 1



،هیامرس كلاهتسا خرن1

x_jt هیامرس و یصوصت یراذگ

S[ ]0

طظنت هنیزه عبات2

اک یروط هب ؛تسا هدش ه

x x

S[ ] 0,S [ ] 0, S [ ]0 0 هاک ییااج

x

داشر خران

هیامرس یم یلدادت دشر رطسم لوط رد یراذگ

هیامرس کیژولونکت كوش .دشاب

زاطن یراذگ

هطبار کی زا 1

) یورطپAR

یم مض .دنک یا

هک تطبولطم لاح شزرا راونات دوات یااه

طبار نامز لوط رد ار ه

1 تیدوداحم هب هجوت اب ) اباور دواجوم یااه

3 و 4 ر کاداح )

.تسا هدش هدافتسا ژنارگلا عبات زا ،راونات تطبولطم عبات ندرک ر کادح یارب .دنک یياهن يلااک هدننکديلوت هاگنب )ب تاباث ینطشناج ششک و هدوب رگیدمه صقان طشناج و زیامتم ،هطساو یاهلااک

3

تطاسکید راگدمج کی ساسا رب ار اهنآ ،ییاهن یلااک هدننکدطلوت .تسا رارقرب اهنآ طب -

یام فایردت یذ کش هب هک زتطلگطتسا یام باطکرت ،دواش

نارااکمه و یلاسوتم دانک

1389 یاامطهاربا و یدارمهاااش ،) 1389

ناراااکمه و یرطااشم ،) 1390

و یاامارهب و )

یشیرق 1390 :))

5 )

d

t it i

y ( y d )

 

 





₀¹ ¹ ¹

وت :درک دهاوت ر کادح ریز دطق ساسا رب ار قوي دطلوت عبات ،ییاهن هدننکدطل

6 )

it

t td it it y

max p y 



₀¹p y di

قوي دطق رد هک pt

و ییاهن یلااک تمطق ربارب pit

طاساو یلاااک تامطق ااب ربارب ه

یا

یم .دشاب

)پ هاگنب اه هطساو ياهلااک هدننکديلوت ي

زا یا هرطجنز زا داصتقا هاگنب

اه یااهلااک هداننکدطلوت شاخب رد یرااصحنا تباقر ی

زا کی ره هک تسا هدش طکشت هطساو هاگنب

اه یام داطلوت زیامتم ییلااک ،

رد هاک داننک

ایرت ااهراونات اسوت ییاهن یلااک ،هدننکدطلوت هاگنب سوت بطکرت زا سپ ،تیاهن یراد

یم .دوش

1. The depreciation rate 2. An adjustment cost function 3. Constant elasticity of substitution.

(12)

،هاگنب ،هطساو یاهلااک شخب رد ار لااک زا دحاوi

هب تروص هطبار 7 ) یم دطلوت دانک

،وطبور و زدنانري 2006

:)

7

d )

it t it it t

y A k^_₁(l )¹^ z ( , )01

kit_₁

هراجا هیامرس

،هاگنب سوت یا

d

lit

راک یورطن راددم هراجا

و هاگنب سوت یا At

هرهب كوش کی

امت ناطم رد كرتشم یرو هاگنب

اه هک تسا هب

ترواص نوراب از 1 ) )AR

بااک عوان زا داطلوت عبات و دش دهاوت لدم دراو -

سااطدم هاب تاباث هدزااب ااب سلااگاد

یم مض .دشاب یا

هک راصحنا تباقر رازاب رد هب هجوت اب ،ی

یا هک جورت و دورو هااگنب

ااه

یم دازآ .دوب دهاوت رفص ربارب تدمدنلب رد ناگدننکدطلوت صلات دوس ،دشاب

هطساو یاهلااک هدننکدطلوت هلحرم رد .تتادرپ دهاوت هلحرم ود رد لدم ح هب یا

راااک یورااطن تاامطق ،لوا (w )t

هیامرااس و (r )t

هدااننکدطلوت هاااگنب .تااسا هدااش هداد )

رازااب رد هیامراس و رااک یورطن یارب ییاهن هنیزه ندرک قادح لابند هب هطساو یاهلااک یم یراصحنا تباقر : یراد هجطتن رد .دشاب

8

d )

it it

t itd t it l ,k

min w l r k



  1

1

هنیزه ندرک قادح لابند هب هاگنب ع یانحنم هب هجوت اب دوت یاه

یام دوات هاضر

ناطب بلاطم ساسا رب .دشاب هطاساو یلاااک هدننکدطلوت هاگنب هضرع ینحنم هطبار هدش

یا

یم ریز حرش هب زطن :دشاب

9 )

d d

t it it t t it it t

it

A k (l ) z if A k (l ) z

y

otherwise

   

 

 

     

  

 

 

1 1

0

هنطهب یارب لوا هبترم یارش یم ریز حرش هب قوي هطبار ندرک

:دشاب

10 )

d

t t it it

d

t t it it

w ( )A k (l )

r A k (l )

 



 



   

 

1

1 1

1

قوي هطبار رد هک یم ژنارگلا بیرض اب ربارب 

:دشاب

11

d )

it t it

t

k w l

   r

1   1

حرش هب زطن یدقاو هنیزه ر

هطبا 12 یم دشاب .

(13)

12 )

d d

t it t it

t itd

w l w l

or :

( )w l

 

 

  1 1 1

هطاساو یلاااک هدننکدطلوت هاگنب هکنیا هب هجوت اب هاب تباسن تاباث هدزااب یاراد یا

یم ساطدم رد هجطتن رد ،دشاب

دطلوت ییاهن هنیزه هلحرم یا

mct

یوراطن حطس طظنت اب

هلدادم زا هیامرس و راک 13

:تسا هبساحم باق )

13

d t d d t d )

t it it t it it t it

r r

w w

A k (l ) A ( l ) (l ) A ( ) l

r r

    

     

   

1 1

نآ رد هک

d

lit

یم فیردت ریز حرش هب :دوش

14 )

t

d r

it

t

( w )

l r

A

 

 1 

، ود هلحرم رد هطساو یلااک هدننکدطلوت

ر کاداح هب رجنم هک یتمطق باختنا هب یا

یم دوت دوس ندش یم ،دوش

هایور نامه راک یا یارب .دزادرپ نااطب راوناات یاراب هاک یا

زا یراسک هرود راه رد هاک یرواط هب .دش دهاوت هدافتسا ،دیدرگ

 p

هااگنب تامطق1

دهاوت رططغت ار هدننکدطلوت هطدب .داد

هاگنب اه یم روات ااب ار دوات تامطق صتاش دنناوت

یددت رتماراپ .دننک یددت هتشذگ ربارب زطن هدننک

[ , ]

01

یم هاک یناامز .داشاب

 0

هک ینامز و درادن دوجو یلیددت چطه

 1 ترواص ماک روط هب تلایددت یام

رد .دراطگ

هطساو یلااک هدننکدطلوت هجطتن رایز عباات ندراک ر کاداح لاابند هاب ود هلحرم رد یا

یم :دشاب

15 )

it

t p t s it t it

p s t

it d

it t s it

s t

max E ( ) {( p mc ) y }

p subject to :

y ( p ) y

p



  

 

  

 

  

   

 

  

 

 



1

0 1

1 1

تفن شخب )ت قایرط زا تافن دطلوت ،هدلاطم یا رد هااگنب

ااه هاطبار سااسا راب و یداطلوت ی 7

)

لدم زاس کش هب تفن تارداص زا صاح یاهدمآرد و ،ی هیامرس زا یدبات

یورطن و یراذگ

(14)

رد ناریا داصتقا کشم هب زطن رما یا تلع .تسا هدش ظاحل راک لاس

ااه داع و راطتا ی

هیامرس طوبرم تفن دطلوت تطيرظ شهاک و تفن هنطمز رد بسانم یراذگ یام

.دواش راامآ

هیامرس هب طوبرم .تسا هدش ذتا یروبرکوردطه همانزارت زا تفن شخب یراذگ

16

t or )

or

log or logk logl

( )or

       

   ₀ 1 ⁰ ¹ ²

لاایر هاب زرا خرن ساسا رب ،دوشطم صاح روشک یارب رلاد هب لاومدم هک دمآرد یا و هدننکدطلوت یاهروشک زا یراطسب رد تفن تارداص زا صاح دمآرد امت .دوشطم یدبت

یم صاصتتا تلود هب تفن هدننکرداص .تسا اهروشک یا هلمج زا زطن ناریا هک دبای

ود )ث تل - یلوپ ماقم تلود هک تسا یا رب ضري ،لدم یا رد -

دااصتقا رد داحاو یرازگرااک ،یلوپ ادم

یاهرواشک زا یراطاسب رد یزاکرم کاناب للادتاسا طیااپ هاجرد هاب هاجوت اب هک تسا تفن رایز هاطبار زا ،تالود رااتير طاطبت یارب اذل .تسطن هذ زا رود یضري طنر ،زطت

ري دش دهاوت هدافتسا

،وطبور و زدنان 2006

:)

17 )

R

R y

d

d t d

t t t t

t y

y

R R y

( ) ( ) ( ) exp(M )

R R





 



 

  

  

   

     

  

 

1

1 1

اصاح یاهرلاد یدبت هکطتفن یاهروشک هدش راکشآ تاطدقاو هب انب ،رگید فرط زا بانتجا یطابترا راران هب یلتاد لوپ هب یتفن یاهدمآرد زا

لوپ جح تاناسون طب ریذپان

یم داجیا یتفن یاهدمآرد تاناسون و

.دنک

هرود رد لوپ صلاتان دشر خرن هبt

تروص یم فیردت ریز

:دوش

18

t )

t

M M _

 

1

یام هتيرگ رظن رد ریز هدعاق ،لوپ صلاتان دشر خرن یارب

،راگید تراابع هاب .دواش

دااجیا لواپ داشر خران رد یلواپ اادم دتاسم تامطماصت رثا رد هک یتارططغت رب هولاع یم وش كوش ،د تاحت ار لواپ دشر خرن زطن یتفن یاهدمآرد رب هدش دراو یاه رطثأات

راراق

یم .دنهد 19 )

t _ t_ ( _) or or _

           ₁ 1

(15)

( , )

   11 و



یاراد و هدواب دتاسم یلایرس رظن زا هک هدوب لوپ هضرع كوش

و رفص طگناطم اب لامرن عیزوت راطدم فارحنا



هاک یتروص رد .تسا

or

،داشاب رفاص

لاماک یلوپ تساطس نورب

از تانااسون زا دتسم و یزکرم کناب تامطمصت ساسا رب اهنت و

.دش دهاوت لامعا یتفن یاهدمآرد ه

طنر اب یاج راذگ

t t ی

t t

M M

P P

 ¹

اطبار زا ه 17 ،)

ک عبانم تیدودحم رازاب هیوست یارش یم ریز کشب )1

:دوش

20

d )

t t t t t t t t t t

c x w l (r u  ^¹a[u ]) k_₁F

یجراخ شخب )ج ج - 1 ) هاگنب اه هدننکدراو ي

یااهرازاب زا ار اگمه یااهلااک هک دراد دوجو هاگنب یدایز داددت تادراو شخب رد یم یرادیرت یجرات لااک ک هلادم یا رد .دننک

هتاسد هوراگ ود هاب یتادراو یاه یدانب

یم هیامرس یتادراو یاهلااک و یيرصم یتادراو یاهلااک :دوش هدااهن و یا

هوراگ راه رد .یا

زا یدایز داددت هاگنب

اه سیدنا اب هدننکدراو ی هاگنب ره .دراد دوجو )j

گمه یاهلااکj

تمطق اب یناهج یاهرازاب زا ار

*, j

Pt

رت ییااهن یاتادراو یااهلااک هب ار اهنآ و هدومن یرادی

و اهراونات هب یلتاد رازاب رد ار اهنآ سپس و یدبت هاگنب

اه یم .دشوري

21

 

)

mct mct j,m m

t t



 

 

  

 







1 1

0

ییاج هک

 C, I

نآ رد هک وC

یاتادراو و یيراصم یاتادراو یااهلااک بطترت هبI

هطساو هیامرس و یا و تسا یا

mc

t

یاتادراو یيراصم یااهلااک تامطق آ كراام كوش

و تسا هب تروص تیراگل یطت–

هب تروص یم فیردت ریز :دوش

22 )

c c c c

c

m m m m

t m t_ ut , ut ~ N( , m )

    ₁ 0²

یا فده هاگنب

اه عبات ،لوا هبترم یارش ح زا سپ .تسا دوس ندناسر ر کادح هب

زا ادکره هک ییاضادت هدننکدراو

هجاوم نآ ابj

یم ،دوش هب تروص هلدادم 23 یم ) .دشاب

23 )

mct

c mc

t c j,m

j,m t m

t

t m

t

P P



  

 

  

 

 

1

1. Aggregate Resource Constraint