اﻟﺗﻘرﯾر اﻟﺳﻧوي - ﺻﻧدوق إﺗش إس ﺑﻲ ﺳﻲ اﻟدﻓﺎﻋﻲ ﻟﻸﺻول اﻟﻣﺗﻧوﻋﺔ

(1)

يوﻧﺳﻟا رﯾرﻘﺗﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ - ﻲﻋﺎﻓدﻟا

ﺔﻋوﻧﺗﻣﻟا لوﺻﻸﻟ -

(HSBC Multi-Assets Defensive Fund) 2020

ﻊﯾﻣﺟ*

ةرﻓوﺗﻣ قودﻧﺻﻟا رﯾرﺎﻘﺗ ًﺎﻧﺎﺟﻣ

بﻠطﻟا دﻧﻋ

(2)

2

تﺎﯾوﺗﺣﻣﻟا ﺔﻣﺋﺎﻗ

ﺔﯾرادإ تﺎﻣوﻠﻌﻣ 1.

...

3

قودﻧﺻﻟا تﺎﻣوﻠﻌﻣ 2.

...

4

قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ 3.

...

....

6

ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ نﺎﯾﺑ 4.

...

..

7

. نﺎﯾﺑ 5

ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا بﺳﺎﺣﻣﻟا ...

...

8

(3)

3

1

ﺔﯾرادإ تﺎﻣوﻠﻌﻣ . إ شﺗإ قودﻧﺻ

ﻲﺳ ﻲﺑ س ﻲﻋﺎﻓدﻟا

ﺔﻋوﻧﺗﻣﻟا لوﺻﻸﻟ

(HSBC Multi-Assets Defensive Fund)

أ قودﻧﺻﻟا مﺳا .

ب رﯾدﻣ . قودﻧﺻﻟا ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ ﺔﻛرﺷ

ﻰﻧﺑﻣ سإ شﺗإ ﻲﺳ ﻲﺑ (جورﻣﻟا ﻲﺣ) ﺎﯾﻠﻌﻟا عرﺎﺷ ،7267

ضﺎﯾرﻟا 12283 - ،2255

ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا .

دﺣوﻣﻟا مﻗرﻟا 920022688

سﻛﺎﻓ 96612992385 +

:ﻲﻧورﺗﻛﻟﻹا ﻊﻗوﻣﻟا www.hsbcsaudi.com

ﮫﻣﺳا ﮫﻧاوﻧﻋ

ج نطﺎﺑﻟا نﻣ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ . (دﺟو نإ)

دﺟوﯾﻻ ﮫﻣﺳا

ﮫﻧاوﻧﻋ د (دﺟو نإ) قودﻧﺻﻟا رﺎﺷﺗﺳﻣ .

دﺟوﯾﻻ ﮫﻣﺳا

ﮫﻧاوﻧﻋ ه ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ . ﺔﻛرﺷ

ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا دﻼﺑﻟا ﻲﺴﯿﺋﺮﻟا ﺰﻛﺮﻤﻟا ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا دﻼﺒﻟا

ب ص | دﮭﻓ كﻠﻣﻟا ﻖﯾرط ضﺎﯾرﻟا140

11411

ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا .

دﺣوﻣﻟا مﻗرﻟا 920003636

سﻛﺎﻓ 966112906299 +

:ﻲﻧورﺗﻛﻟﻹا ﻊﻗوﻣﻟا capital.com

- www.albilad

قودﻧﺻﻟا لوﺻأ ظﻔﺣ  قودﻧﺻﻟا ﺢﻟﺎﺻﻟ ﺔﯾﻠﺣﻣﻟا كوﻧﺑﻟا دﺣأ ﻲﻓ ﮫﻣﺳﺎﺑ قودﻧﺻﻠﻟ صﺎﺧ بﺎﺳﺣ ﺢﺗﻓ  ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ مﺳﺎﺑ قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا قاروﻷا لﯾﺟﺳﺗو قودﻧﺻﻟا لوﺻأ لﺻﻓ  قودﻧﺻﻟا ﺢﻟﺎﺻﻟ ﮫﺗﺎﻣازﺗﻟا ﺔﯾدﺄﺗ دﯾؤﺗ ﻲﺗﻟاو ﺔﯾرورﺿﻟا تادﻧﺗﺳﻣﻟا ﻊﯾﻣﺟ ظﻔﺣ  هﺎﺟﺗ ﺔﯾدﻗﺎﻌﺗﻟا

قودﻧﺻﻟا قودﻧﺻﻟﺎﺑ صﺎﺧﻟا بﺎﺳﺣﻟا ﻲﻓ قودﻧﺻﻠﻟ ةدﺋﺎﻌﻟا ﺔﯾدﻘﻧﻟا ﻎﻟﺎﺑﻣﻟا عادﯾإ  قودﻧﺻﻟا فﯾرﺎﺻﻣو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻎﻟﺎﺑﻣ مﺻﺧ نﻣ ،قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﯾدﻘﻧﻟا ﺔﯾﻠﻣﻌﻟا ةرادإ  تﺎﻣوﻠﻌﻣﻟا ةرﻛذﻣو قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷﻟ ًﺎﻘﻓو ودﻧﺻﻟا ا ًرﯾدﻣ نطﺎﺑﻟا نﻣ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ وأ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ نوﻛﯾ نﻟ  رﯾدﻣﻟ ًﺎﻌﺑﺎﺗ وا ق

نطﺎﺑﻟا نﻣ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ هﺎﺟﺗ مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا هذﮭﻟ ًﺎﻘﻓو ﮫﺗﺎﻣازﺗﻟا نﻋ لوؤﺳﻣ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ  ﮫﻟﺎﻣھإ وأ ﮫﻟﺎﯾﺗﺣا نﻋ ﺔﻣﺟﺎﻧﻟا قودﻧﺻﻟا رﺋﺎﺳﺧ نﻋ تادﺣوﻟا ﻲﻛﻟﺎﻣو قودﻧﺻﻟا دﻣﻌﺗﻣﻟا هرﯾﺻﻘﺗ وأ ﮫﻓرﺻﺗ ءوﺳ وأ ﻟ ﺎﮭﺗﯾﺎﻣﺣو قودﻧﺻﻟا لوﺻأ ظﻔﺣ نﻋ ًﻻوؤﺳﻣ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ دﻌﯾ  ﻲﻛﻟﺎﻣ ﺢﻟﺎﺻ

تادﺣوﻟا ظﻔﺣﺑ ﻖﻠﻌﺗﯾ ﺎﻣﯾﻓ ﺔﻣزﻼﻟا ﺔﯾرادﻹا تاءارﺟﻻا ذﺎﺧﺗا نﻋ ًﻻوؤﺳﻣ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ دﻌﯾ  قودﻧﺻﻟا لوﺻأ

ﮫﺗﺎﯾﻟوؤﺳﻣ

و ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا بﺳﺎﺣﻣﻟا . و نازوﻔﻟا ﻲﺟ مأ ﻲﺑ ﻲﻛ ﺔﻛرﺷ

هﺎﻛرﺷ

ﻲﺑوﯾﻷا نﯾدﻟا حﻼﺻ ﻖﯾرط ، ﻲﺟ مأ ﻲﺑ ﻲﻛ ﻰﻧﺑﻣ .ب.ص 92876 ضﺎﯾرﻟا 11663

ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﯾﺑرﻌﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا فﺗﺎھ 96612914350 +

(4)

4

2

قودﻧﺻﻟا تﺎﻣوﻠﻌﻣ . أ ﻻا فادھأ . ﮫﺗﺎﺳﺎﯾﺳو رﺎﻣﺛﺗﺳ ضﺑﺎﻗ يرﺎﻣﺛﺗﺳا قودﻧﺻ ﺔﻋوﻧﺗﻣﻟا لوﺻﻸﻟ ﻲﻋﺎﻓدﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ رﺑﺗﻌﯾ حوﺗﻔﻣ–

لﺎﻣﻟا سأر وﻣﻧ ﻰﻟإ فدﮭﯾ-

لﻼﺧ نﻣ كﻟذو لﯾوطﻟا ىدﻣﻟا ﻰﻟإ طﺳوﺗﻣﻟا ىدﻣﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﺑﺳﻧﺑ مﮭﺳﻷا قاوﺳأ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا

لوﺻأ نﻣ ﻰﺻﻗأ دﺣﻛ %30

ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﻲﻓ ﺔﻔﻠﺗﺧﻣ بﺳﻧﺑ ﮫﻟوﺻأ ﻊﯾزوﺗ لﻼﺧ نﻣ كﻟذو لﺎﻣﻟا سأر ﻲﻓ وﻣﻧ ﻖﯾﻘﺣﺗ ﻰﻟإ قودﻧﺻﻟا فدﮭﯾو .قودﻧﺻﻟا ا قاوﺳأ ﻲﻓ رﻣﺛﺗﺳﺗ كﻟذﻛو ﺔﯾﻣﻟﺎﻌﻟاو ﺔﯾﻣﯾﻠﻗﻹاو ﺔﯾﻠﺣﻣﻟا قاوﺳﻷا ﻲﻓ ﺔﺟردﻣﻟا تﺎﻛرﺷﻟا مﮭﺳأ ﻲﻓ رﻣﺛﺗﺳﺗ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳا دﻘﻧﻟ

.نﯾدﻟا قاوﺳأو ﻰﻠﻋ لوﺻﺣﻟا نﻛﻣﯾو ﺔﻋوﻧﺗﻣﻟا لوﺻﻸﻟ ﻲﻋﺎﻓدﻟا ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ رﺷؤﻣ ءادﺄﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ قودﻧﺻﻟا ءادا سﺎﯾﻗ مﺗﯾ غرﺑﻣوﻠﺑ ﻊﻗوﻣ ﻖﯾرط نﻋ ﮫﻠﯾﺻﺎﻔﺗو رﺷؤﻣﻟا ءادأ www.bloomberg.com

.

ب لﺧدﻟا ﻊﯾزوﺗ ﺔﺳﺎﯾﺳ . حﺎﺑرﻷاو

نﻟ مﺗﯾ ﻊﯾزوﺗ حﺎﺑرأ لﺑ فﺎﺿﯾ لﺧد حﺎﺑرأو تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻰﻟإ

لوﺻأ

،قودﻧﺻﻟا ثﯾﺣﺑ

دﺎﻌﯾ رﺎﻣﺛﺗﺳا لﺧدﻟا حﺎﺑرأو

تارﺎﻣﺛﺗﺳﻻا يذﻟاو

سﻛﻌﻧﯾ ﻰﻠﻋ ﺔﻣﯾﻗ ةدﺣوﻟا رﻌﺳو .

.ج قودﻧﺻﻟا ءادأ

 ﺔﯾﺿﺎﻣﻟا تاوﻧﺳ ثﻼﺛﻟا لﻼﺧ قودﻧﺻﻟا ءادأ (يدوﻌﺳ ﷼)

2020 2019 2018

109,674,936 118,185,417 122,181,553 قودﻧﺻﻟا لوﺻأ ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ

ﺔﻧﺳﻟا ﺔﯾﺎﮭﻧ

16.3807 15.6590 14.5000 ةدﺣوﻠﻟ تادوﺟوﻣﻟا ﺔﻣﯾﻗ ﻲﻓﺎﺻ

ﺔﻧﺳﻟا ﺔﯾﺎﮭﻧ ﻲﻓ

16.3807 15.6590 14.7610 ةدﺣوﻠﻟ تادوﺟوﻣ ﺔﻣﯾﻗ ﻰﻠﻋأ

14.5952 14.5081 14.2966 ةدﺣوﻠﻟ تادوﺟوﻣ ﺔﻣﯾﻗ لﻗأ

6,695,359 7,547,435 8,427,155 ﺔﯾﺎﮭﻧ ﻲﻓ ةردﺻﻣﻟا تادﺣوﻟا ددﻋ

ﺔﻧﺳﻟا

- - - ةدﺣو لﻛﻟ ﺔﻋزوﻣﻟا حﺎﺑرﻷا ﺔﻣﯾﻗ

(دﺟو نإ)

0.49% 0.47% 0.47% تﺎﻓورﺻﻣﻟا ﺔﺑﺳﻧ

 قودﻧﺻﻟا تادﺋﺎﻋ

تاوﻧﺳ سﻣﺧ تاوﻧﺳ ثﻼﺛ ةدﺣاو ﺔﻧﺳ

4.05% 4.64% 4.61% ^{قودﻧﺻﻟا}^دﺋﺎﻋ

2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011

4.61% 8.00% 1.41% 4.89% 1.46% -2.73% 2.24% 6.37% 4.83% -0.64% قودﻧﺻﻟادﺋﺎﻋ

(5)

5

 تﻻوﻣﻌﻟاو تﺎﻣدﺧﻟا لﺑﺎﻘﻣ نﻣ ﺔﺑﺳﻧﻟا

طﺳوﺗﻣ

قودﻧﺻﻟا لوﺻأ يدوﻌﺳﻟا ﷼ﻟﺎﺑ ﺔﻣﯾﻘﻟا ﺔﻟوﻣﻌﻟا وأ فﯾرﺎﺻﻣﻟا عوﻧ

نإ ﺔﻓﺎﺿﻣﻟا ﺔﻣﯾﻘﻟا ﺔﺑﯾرﺿ لﻣﺎﺷ) (تدﺟو

ﺣ 2

كا ﺷﻻا ﻎﻠ ﻣ ﻦﻣ % 173,819.44 كارﺗﺷﻻا موﺳر

0.49% 538,721.64 قودﻧﺻﻟا ةرادإ موﺳر

- - ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ موﺳر

- - ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا بﺳﺎﺣﻣﻟا موﺳر

- - نﯾﻠﻘﺗﺳﻣﻟا ةرادﻹا سﻠﺟﻣ ءﺎﺿﻋأ تﺂﻓﺎﻛﻣ

- - ﺔﯾﺑﺎﻗر موﺳر

- - رﺷؤﻣﻟا صﯾﺧرﺗ مﺳر

- - ﺔﻌﻗوﺗﻣ ﺔﯾﻧﺎﻣﺗﺋا رﺋﺎﺳﺧ صﺻﺧﻣ د_ر

0.00004% 48.75 _{ﺔﯾﻛﻧﺑ موﺳر}

د قودﻧﺻﻟا ءادأ ﻲﻓ ترﺛأ ﺔﯾرھوﺟ تارﯾﯾﻐﺗ يأ .

ﺔﯾرھوﺟ تارﯾﯾﻐﺗ كﺎﻧھ نﻛﺗ مﻟ مﺎﻋ لﻼﺧ

2020 .

.ه ةﺮﺘﻔﻟا لﻼﺧ قوﺪﻨﺼﻟا مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷ ﻰﻠﻋ ﺖﺛﺪﺣ تاﺮﯿﯿﻐﺗ يأ

ﺦﯾرﺎﺗﻟا قودﻧﺻﻟا مﺳا

رﯾﯾﻐﺗﻟا

سرﺎﻣ11 م2020 ﺔﻋﻮﻨﺘﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﻲﻋﺎﻓﺪﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ ﺶﺗإ قوﺪﻨﺻ

ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻰﻟإ ﻞﺒﻘﻤﻟا ﺞﯾرأ ةﺪﯿﺴﻟا ﺔﻓﺎﺿإ - قوﺪﻨﺼﻟا

وﯾﺎﻣ21 م2020 ﺔﻋﻮﻨﺘﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﻲﻋﺎﻓﺪﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ ﺶﺗإ قوﺪﻨﺻ

ﺲﻠﺠﻣ ﻦﻣ ﻞﺒﻘﻤﻟا ﺞﯾرأ ةﺪﯿﺴﻟا ﺔﯾﻮﻀﻋ ءﺎﻐﻟإ - قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ

و ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ مﯾوﻘﺗﻟا وأ رﯾﻌﺳﺗﻟا ﻲﻓ ﺄطﺧ يأ .

.دﺟوﯾ ﻻ

(6)

6

3

قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ . أ ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﺔطﺷﻧأ .

ﺔﻧﺳ لﻼﺧ ﻖﯾدﺎﻧﺻ تارﺎﻣﺛﺗﺳا ﻲﻓ ،2020

لوﺻﻸﻟ ﻲﻋﺎﻓدﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ رﻣﺛﺗﺳا ،كوﻛﺻﻟا قودﻧﺻو ﺔﺣﺑارﻣﻟا

ﻲﻛﯾرﻣﻷا رﻻودﻟﺎﺑ ﺔﺣﺑارﻣﻠﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ و يدوﻌﺳﻟا ﷼ﻟﺎﺑ ﺔﺣﺑارﻣﻠﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ ﻲﻓ ﺔﻋوﻧﺗﻣﻟا قودﻧﺻو ﺗﺳا و كوﻛﺻﻠﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ تارﺎﻣﺛ

،مﮭﺳﻷا تارﺎﻣﺛﺗﺳا ﻲﻓ ﺎﻣأ ؛دﻼﺑﻟا كوﻛﺻ ﻲﻓ هرﺷﺎﺑﻣ قودﻧﺻﻟا رﻣﺛﺗﺳا

نﻣ جورﺧﻟا مﺗ) ﺔﯾدوﻌﺳﻟا تﺎﻛرﺷﻠﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻو ﺔﯾﻣﻟﺎﻌﻟا مﮭﺳﻷا رﺷؤﻣﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ ﻲﻓ قاوﺳﻷا مﮭﺳﻷ ﻲﻣﻟﺎﻌﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻو ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻو (مﺎﻌﻟا لﻼﺧ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا وﻌﺳﻟا مﮭﺳﻸﻟ نرﻣﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻو ﺔﺋﺷﺎﻧﻟا نرﻣﻟا دﻧﮭﻟاو نﯾﺻﻟا مﮭﺳﻷ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻو ﺔﯾد

.

ب رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا دوﯾﻗ تازوﺎﺟﺗ .

دﺟوﯾ ﻻ .

ج ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ ءادأ نﻋ رﯾرﻘﺗ . دﯾﻓوﻛ ءﺎﺑو نﻋ مﺟﺎﻧﻟا يدﺎﺻﺗﻗﻻا دوﻛرﻟا نﻣ مﻏرﻟا ﻰﻠﻋ -

مﺎﻋ ﻲﻓ ﺎًﯾوﻗ ءادأ ﺔﯾﻣﻟﺎﻌﻟا قاوﺳﻷا تﻠﺟﺳ دﻘﻓ ،19 ﻰﻠﻋ2020

قاوﺳﻷا نأ نﻣ مﻏرﻟا ﺔﻛرﺗﺷﻣﻟا رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﻊﯾﻣﺟ تﻠﺟﺳ .مﺎﻌﻟا لﻼﺧ تﺎﺑﻠﻘﺗﻟا نﻣ ادﺟ ةرﯾﺑﻛ تﺎﯾوﺗﺳﻣﺑ ترﻣ

ﺔﻧﺳ لﻼﺧ ًﺎﯾﺑﺎﺟﯾإ ءادأ قودﻧﺻﻟا ىدﻟ ﺔﯾﺳﺎﺳﻷا لوﺻﻸﻟ ﻲﻋﺎﻓدﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ لﺟﺳ ،مﺎﻌﻟا لﻼﺧ .2020

ﺔﺑﺳﻧﺑ ﺔﯾﺑﺎﺟﯾإ دﺋاوﻋ ﺔﻋوﻧﺗﻣﻟا يدﺎﺷرﺗﺳﻻا رﺷؤﻣﻟا لﺟﺳ ﺎﻣﯾﻓ ،%4.61

6.72 .%

د يأ . ﺔطﺷﻧأ نﺄﺷﺑ ﺔﯾﻓﺎﻛ تﺎﻣوﻠﻌﻣ ﻰﻠﻋ ﻲﻧﺑﻣو سوردﻣ رارﻗ ذﺎﺧﺗا نﻣ تادﺣوﻟا ﻲﻛﻟﺎﻣ نﻛﻣﺗ نأ ﺎﮭﻧﺄﺷ نﻣ ىرﺧأ ﺔﻣوﻠﻌﻣ

ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ قودﻧﺻﻟا اذھ ﻲﻓ هرﻛذ مﺗ ﺎﻣ رﯾﻏ قودﻧﺻﻟا نﻋ ىرﺧأ تﺎﻣوﻠﻌﻣ دﺟوﯾ ﻻ و طورﺷو رﯾرﻘﺗﻟا

أ و قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣ ﺔﺻﺎﺧﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا

صرﺣﻟا رﻣﺛﺗﺳﻣﻟا ﻰﻠﻋو ،قودﻧﺻﻟﺎﺑ ذﺧأ وأ/و قودﻧﺻﻟﺎﺑ ﺔﺻﺎﺧﻟا ىرﺧﻷا تادﻧﺗﺳﻣﻟا ﻊﯾﻣﺟو مﺎﻛﺣﻷاو طورﺷﻟا ةءارﻗ ﻰﻠﻋ

.يرﺎﻣﺛﺗﺳا رارﻗ يأ ذﺎﺧﺗا لﺑﻗ ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا رﺎﺷﺗﺳﻣﻟا وأ/و بﺋارﺿﻟا رﺎﺷﺗﺳﻣ وأ/و يرﺎﻣﺛﺗﺳﻻا رﺎﺷﺗﺳﻣﻟا نﻣ ةروﺷﻣﻟا ه ﺔﺑﺳﺗﺣﻣﻟا ةرادﻹا موﺳر ﺔﺑﺳﻧ . قودﻧﺻﻟا ﺎﮭﯾﻓ رﻣﺛﺗﺳﯾ ﻲﺗﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻﻟاو ﮫﺳﻔﻧ قودﻧﺻﻟا ﻰﻠﻋ

رﻣﺛﺗﺳﯾ قودﻧﺻﻟا نﺎﻛ اذإ)

(ىرﺧأ رﺎﻣﺛﺗﺳا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﻲﻓ رﯾﺑﻛ لﻛﺷﺑ

موﺳرﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻﻟا

ﺔﯾﻟودﻟا مﮭﺳﻷا ﻖﯾدﺎﻧﺻ

1.55% ﺔﯾﻣﻟﺎﻌﻟا مﮭﺳﻷا رﺷؤﻣﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ

2.30% ﺔﺋﺷﺎﻧﻟا ﺔﯾﻣﻟﺎﻌﻟا قاوﺳﻷا مﮭﺳﻷ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ

2.30% ﺔﯾﺟﯾﻠﺧﻟا مﮭﺳﻸﻟ ﻲﺳ ﻲﺑسإ شﺗإ قودﻧﺻ

2.30% نرﻣﻟا دﻧﮭﻟاو نﯾﺻﻟا مﮭﺳﻷ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ ﺔﯾﻠﺣﻣﻟا مﮭﺳﻷا ﻖﯾدﺎﻧﺻ

1.70% ﺔﯾدوﻌﺳﻟا مﮭﺳﻸﻟ نرﻣﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ

1.70% ﺔﯾدوﻌﺳﻟاتﺎﻛرﺷﻟامﮭﺳﻷ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ

1.70% تﻧﻣﺳﻷاو ءﺎﻧﺑﻟا تﺎﻛرﺷ مﮭﺳﻷ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ

ﺔﯾدوﻌﺳﻟا تﺎﺣﺑارﻣﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻ

0.45% يدوﻌﺳﻟا ﷼ﻟﺎﺑ ﺔﺣﺑارﻣﻠﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ

0.35% ﻲﻛﯾرﻣﻷا رﻻودﻟﺎﺑ ﺔﺣﺑارﻣﻠﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ ىرﺧﻷا ﺔﯾﻟود ﻖﯾدﺎﻧﺻ

1.00% كوﻛﺻﻠﻟ ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ قودﻧﺻ

(7)

7

و ةرﺗﻔﻟا لﻼﺧ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ ﺎﮭﯾﻠﻋ لﺻﺣ ﺔﺻﺎﺧ تﻻوﻣﻋ يأ .

ﻖﺑطﻧﯾ ﻻ .

ز ا . قودﻧﺻﻟا ﻲﻓ رﯾظﻧ فرط وأ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ رﺎﻣﺛﺗﺳ .قودﻧﺻﻟا اذھ ﻲﻓ رﯾظﻧ فرط يأ وأ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ رﻣﺛﺗﺳﯾ ﻻ

ح ﺔﯾوﻧﺳﻟا تﯾوﺻﺗﻟا تﺎﺳرﺎﻣﻣ .

ﻻ ﻖﺑطﻧﯾ .

ط قودﻧﺻﻟا ةرادإ سﻠﺟﻣ لﺑﻗ نﻣ ﺎﮭﯾﻠﻋ ﺔﻘﻓاوﻣﻟا مﺗ ﻲﺗﻟا ﺢﻟﺎﺻﻣﻟا برﺎﺿﺗ تﻻﺎﺣ .

سﻠﺟﻣ ﻰﻟإ قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﯾﻣوﯾﻟا ةرادﻺﻟ ﺔﻌﺑﺎﺗﻟا برﺎﺿﺗﻟا تﻻﺎﺣ ﻊﯾﻣﺟ مﯾدﻘﺗ مﺗ تﻻﺎﺣ دﺟوﯾ ﻻو مظﺗﻧﻣ لﻛﺷﺑ قودﻧﺻﻟا ةرادا

.ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﻲﺳ ﻲﺑ سإ شﺗإ ﺎھرﯾدﯾ ﻻ برﺎﺿﺗ ي قودﻧﺻﻟا ةرادإ سﻠﺟﻣ رﯾرﻘﺗ . يوﻧﺳﻟا

عﻮﺿﻮﻤﻟا ﺔﻘﻓاوﻣﻟا لﯾﺻﺎﻔﺗ

عﺎﻣﺗﺟﻻا ﺦﯾرﺎﺗ

ﻲﻟﺎﻣﻟا ﻊﺟارﻣﻟا نﯾﯾﻌﺗ ﻲﺟ مإ ﻲﺑ ﻲﻛرارﻣﺗﺳا ﻰﻠﻋ قودﻧﺻﻟا ةرادإ سﻠﺟﻣ ﻖﻓاو

"

ﺔﺑوﻌﺻ بﺑﺳﺑ ﺔﯾرﺎﻣﺛﺗﺳﻹا ﻖﯾدﺎﻧﺻﻠﻟ ﻲﻟﺎﻣ ﻊﺟارﻣﻛ "KPMG

.ﺎﻧوروﻛ ﺔﺣﺋﺎﺟ لظ ﻲﻓ ﻲﻟﺎﻣﻟا ﻊﺟارﻣﻟا رﯾﯾﻐﺗ لﯾرﺑأ23

رﺑﻋ رﯾرﻣﺗﻟﺎﺑ)2020

(ﻲﻧورﺗﻛﻟﻹا دﯾرﺑﻟا

ﻲﻛﻟﺎﻣ عﺎﻣﺗﺟا ﺔﺳﺎﯾﺳ تادﺣوﻟا ﻲﻛﻟﺎﻣ عﺎﻣﺗﺟا ﺔﺳﺎﯾﺳ ﻰﻠﻋ قودﻧﺻﻟا ةرادإ سﻠﺟﻣ ﻖﻓاو

.ﺔﻣﺎﻌﻟا ﻖﯾدﺎﻧﺻﻠﻟ تادﺣوﻟا وﯾﻧوﯾ1

2020

طورﺷﻟا ﺔﻌﺟارﻣ مﺎﻛﺣﻷاو طوﺮﺸﻟا ﺔﻌﺟاﺮﻣ ﺐﻠط ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ةرادا ﺲﻠﺠﻣ ﻖﻓاو

رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ةدﺎﯾﺰﻟ ﺔﻋﻮﻨﺘﻤﻟا ﺔﯾرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻨﺼﻠﻟ مﺎﻜﺣﻷاو ﻢﮭﺳﻷا ﻲﻓ ﺮﺷﺎﺒﻤﻟا 10 ﻦﻣ

ﻰﻟا % 20 ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺾﯿﻔﺨﺗو %

ﺔﯿﻟﺎﻌﻟا ﺮطﺎﺨﻤﻟا تاذ ىﺮﺧﻷا لﻮﺻﻷاو ﻢﮭﺳﻷا ﻖﯾدﺎﻨﺻ ﻦﻣ ﺔﻀﻔﺨﻨﻤﻟا/ 15

ﻰﻟا % 10 ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﻓﺎﺿإو %

.قوﺪﻨﺼﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳا لﺎﺠﻣ ﻲﻓ ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺑﺎﺘﺘﻛﻻا رﺑﻣﺗﺑﺳ17

2020

4

ظﻔﺣﻟا نﯾﻣأ نﺎﯾﺑ . دﻗ قودﻧﺻﻟا رﯾدﻣ نﺎﻛ اذإ ﺎﻣ لوﺣ ﮫﯾأر ﻰﻠﻋ ﻲﻧﺑﻣ نﺎﯾﺑ ﻲﺗﻵﺎﺑ مﺎﻗ

:

 قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﺔﺣﺋﻻ مﺎﻛﺣﻷ ﺎﻘﻓو تادﺣوﻟا دادرﺗﺳاو لﯾوﺣﺗو رادﺻإ .

 قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﺔﺣﺋﻻ مﺎﻛﺣﻷ ﺎﻘﻓو تادﺣوﻟا رﻌﺳ بﺎﺳﺣو مﯾوﻘﺗ .

 ﻰﻠﻋ ﺔﻘﺑطﻣﻟا ضارﺗﻗﻻا تﺎﯾﺣﻼﺻو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا دودﺣو دوﯾﻗ نﻣ يأ ﺔﻔﻟﺎﺧﻣ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﺔﺣﺋﻻ

.

يأرﻟا اذﮭﻟ هءادﺑإ لﻣﺷﺗ ﻻ ظﻔﺣﻟا نﯾﻣﺄﺑ ﺔطوﻧﻣﻟا تﺎﯾﻟوؤﺳﻣﻟا ،ﻖﺑطﻧﯾ ﻻ .

(8)

8

5

ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا بﺳﺎﺣﻣﻟا نﺎﯾﺑ . ﻲﺗﻵا ﮫﯾأر ﻰﻠﻋ ﻲﻧﺑﻣ نﺎﯾﺑ :

 مﺎﻛﺣأو نﯾﯾﻧوﻧﺎﻘﻟا نﯾﺑﺳﺎﺣﻣﻠﻟ ﺔﯾدوﻌﺳﻟا ﺔﺋﯾﮭﻟا نﻋ ةردﺎﺻﻟا ﺔﺑﺳﺎﺣﻣﻟا رﯾﯾﺎﻌﻣﻟ ﺎﻘﻓو تﻌﺟورو تدﻋأ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا مﺋاوﻘﻟا نأ

.قودﻧﺻﻟا مﺎﻛﺣأو طورﺷو رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻧﺻ ﺔﺣﺋﻻ مﻗر ﻖﺣﻠﻣ ﻖﻓرﻣ ﺔﺣﻔﺻ ﻲﻓ1

.ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا بﺳﺎﺣﻣﻟا يأر قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا نﻣ2

 نﻋ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻ لوﺻﻷ رﺋﺎﺳﺧﻟاو حﺎﺑرﻷا ﻲﻓﺎﺻو لﺧدﻟا ﻲﻓﺎﺻﻟ ﺔﻟدﺎﻋو ﺔﺣﯾﺣﺻ ةروﺻ مدﻘﺗ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا نأ

.مﺋاوﻘﻟا كﻠﺗﻟ ﺔﯾﺑﺳﺎﺣﻣﻟا ةرﺗﻔﻟا ،ﻖﺑطﻧﯾ ﻻ

يأرﻟا اذﮭﻟ هءادﺑإ لﻣﺷﺗ ﻻ ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا بﺳﺎﺣﻣﻟﺎﺑ ﺔطوﻧﻣﻟا تﺎﯾﻟوؤﺳﻣﻟا

 زﻛرﻣﻠﻟ ﺔﻟدﺎﻋو ﺔﺣﯾﺣﺻ ةروﺻﺑ مدﻘﺗ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا نأ .ةرﺗﻔﻟا ﺔﯾﺎﮭﻧ ﻲﻓ رﺎﻣﺛﺗﺳﻻا قودﻧﺻﻟ ﻲﻟﺎﻣﻟا

مﻗر ﻖﺣﻠﻣ ﻖﻓرﻣ ﺔﺣﻔﺻ ﻲﻓ1

ﻟﺎﻣﻟا مﺋاوﻘﻟا نﻣ2 ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا بﺳﺎﺣﻣﻟا يأر قودﻧﺻﻠﻟ ﺔﯾ

.

(9)

(10)

(11)

(12)

(13)

(14)

(15)

(16)

(17)

(18)

(19)

(20)

(21)

(22)

(23)

(24)

(25)

(26)

(27)

(28)

(29)

(30)

(31)

(32)

(33)

(34)