ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻳارد Derayah Financial يﻮﻨﺴﻟا ﺮﻳﺮﻘﺘﻟا 2019
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻸﻟ نﺮﻤﻟا ﺔﻳارد قوﺪﻨﺻ حﻮﺘﻔﻣ يرﺎﻤﺜﺘﺳا قوﺪﻨﺻ
(ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻳارد ﻞﺒﻗ ﻦﻣ راﺪﻣ)
لﻮﺼﺤﻟا ﻢﻜﻨﻜﻤﻳ ﺎﻤﻛ ،ﻞﺑﺎﻘﻣ نوﺪﺑو ﺐﻠﻄﻟا ﺪﻨﻋ ﺔﺣﺎﺘﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳرﺎﻘﺗ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻳارد ﺔﻛﺮﺸﻟ ﻲﻧوﱰﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا لﻼﺧ ﻦﻣ ﺮﻳﺮﻘﺘﻟا ﻦﻣ ﺔﺨﺴﻧ ﻰﻠﻋ
www.derayah.com
قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﺮﻳﺮﻘﺗ . 1 قوﺪﻨﺼﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ . 2 حﺎﺑرﻷاو ﻞﺧﺪﻟا ﻊﻳزﻮﺗ ﺔﺳﺎﻴﺳ . 3 (ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻨﺴﻟا ﺔﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ) قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ . 4 قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ . 5 ﻆﻔﺤﻟا ﲔﻣأ . 6 ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺐﺳﺎﺤﻤﻟا . 7 ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﻢﺋاﻮﻘﻟا . 8
تﺎﻳﻮﺘﺤﻤﻟا ﺔﻤﺋﺎﻗ
2
ﺲﻠﺠﻣ ﺮﻳﺮﻘﺗ
قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ
ﲔﺗﺮﻣ م2019 مﺎﻋ لﻼﺧ قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻊﻤﺘﺟا :ﺔﻴﻟﺎﺘﻟا ﻊﻴﺿاﻮﻤﻟا ﺶﻗﺎﻧو
قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻊﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ • ﻊﻴﻤﺠﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ماﺰﺘﻟإ ﺔﻌﺟاﺮﻤﻟ ماﺰﺘﻟﻻاو ﺔﻘﺑﺎﻄﻤﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻊﻣ عﺎﻤﺘﺟﻻا • ﺔﻗﻼﻌﻟا تاذ ﺢﺋاﻮﻠﻟاو ﺔﻤﻈﻧﻷاو ﲔﻧاﻮﻘﻟا
4
تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ
قوﺪﻨــﺼﻟا
:قوﺪﻨﺼﻟا ﻢﺳا •
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻸﻟ نﺮﻤﻟا ﺔﻳارد قوﺪﻨﺻ
:ﻪﺗﺎﺳرﺎﻤﻣو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تﺎﺳﺎﻴﺳ فاﺪﻫأ •
تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻲﻓ ﻲﺳﺎﺳأ ﻞﻜﺸﺑ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا لﻼﺧ ﻦﻣ ﻞﻳﻮﻄﻟا ىﺪﻤﻟا ﻰﻠﻋ لﺎﻤﻟا سأر ﺔﻴﻤﻨﺗ ﻰﻟإ قوﺪﻨﺼﻟا فﺪﻬﻳ قﻮﻘﺣ ﻢﻬﺳأو ،("ﻮﻤﻧ") يزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓو ،("لواﺪﺗ") ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻠﻟ نأ ﺎﻤﻛ .ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻞﺧاد ةردﺎﺼﻟا ﺔﻴﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟاو ﺔﻳﻮﻟوﻷا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻴﺳ ﺎﻤﻛ .("َﺎﻴﻤﻟﺎﻋ") ىﺮﺧﻷا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ﲑﻳﺎﻌﻤﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺔﻓﺎﻛ نﻮﻜﺗ نأ ﺐﺠﻳ .ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا تاﺮﺷﺆﻤﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓو ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ،ﻪﻴﻓ تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﻰﻠﻋ حﺎﺑرأ قوﺪﻨﺼﻟا عزﻮﻳ ﻦﻟ .قوﺪﻨﺼﻟﺎﺑ ﺔﺻﺎﺨﻟا ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ﻦﻣ ةﺪﻤﺘﻌﻤﻟا ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا .قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﻄﺳاﻮﺑ حﺎﺑرﻷا ﻊﻴﻤﺟ رﺎﻤﺜﺘﺳا دﺎﻌﻴﺳ ﻞﺑ ﻦﻣ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻸﻟ نﺮﻤﻟا ﺔﻳارد قوﺪﻨﺻ ﺎﻬﻘﺒﻄﻳ ﻲﺘﻟا ﺔﻴﺴﻴﺋﺮﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تﺎﻴﺠﻴﺗاﱰﺳﻻ ﺺّﺨﻠﻣ ﻲﻠﻳ ﺎﻤﻴﻓ :ﻪﻓاﺪﻫأ ﻖﻴﻘﺤﺗ ﻞﺟأ
6
:ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا عاﻮﻧأ
قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮـﺸﻟا ﻢﻬـﺳأ ﻲـﻓ ﻲـﺴﻴﺋر ﻞﻜﺸﺑ رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﺔﺻﺮﻔﻟا قوﺪﻨﺼﻟا ﺢﻴﺘﻳ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ﻲﻓ تارﺎﻤﺜﺘﺳا قوﺪﻨﺼﻠﻟ نأ ﺎﻤﻛ .("ﻮﻤﻧ") يزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓو ("لواﺪﺗ") ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا .("َﺎﻴﻤﻟﺎﻋ") ىﺮﺧﻷا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟاو ﺔﻳﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ ﻲﻓ ﻚﻟﺬﻛو ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻷا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻠﻟ زﻮﺠﻳ ﺎﻤﻛ رﺎﻤﺜﺘــﺳﻻا قوﺪﻨــﺼﻠﻟ زﻮــﺠﻳو .ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻦﻣ ﺎﻬﻟ ﺺﺧﺮﻤﻟا ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻو ﺔﻴﻟوﻷا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻦﻣ ﺎﻬﻟ ﺺﺧﺮﻤﻟاو يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻳﺮﻟﺎﺑ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ ﻖﻳدﺎﻨﺻو تﺎﺤﺑاﺮﻤﻟاو ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأ ﻲــﻓ ﻞﻛ قوﺪﻨﺼﻠﻟ يرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا لﺎﺠﻤﻟا ﺚﻳﺪﺤﺗ ﻢﺘﻴﺳو .قﻮﺴﻟا ﻲــﻓ ةﺪــﻋاو ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘــﺳا صﺮــﻓ ﺮ ّﻓﻮــﺗ مﺪﻋ ﺪﻨﻋ ،ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا .ﺮﻬﺷأ ﺔﺛﻼﺛ
:تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺰﻛﺮﺗ
ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻲﻓو ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﲑﻳﺎﻌﻤﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻤﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻷا ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺰﻴﻛﺮﺗ ﻢﺗ قﻮﺴﻟا ﻲﻓو ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﻬﺳﻷ ﺔﻳﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣو ﺔﻴﻟوﻷا تارﺎﻤﺜﺘـﺳﻻ ﻲﻓاﺮﻐﺠﻟا قﺎﻄﻨﻟا ﻞﻤﺸﻳو .("ﺎًﻴﻤﻟﺎﻋ") ىﺮﺧﻷا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷاو ("ﻮﻤﻧ") يزاﻮﻤﻟا لﻮﺻأ ﻦﻣ %100 ﻰﺘﺣ ﻚﻟذو ﺔﻳدﻮﻌـﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻲﻓ قوﺪﻨـﺼﻟا ﻦﻣ ﺔﻈﻔﺤﻣ ﻲﻓ ﺰّﻛﱰﻟا نﻮﻜﻴﺳ ﻞﺑ ﺔﻨّﻴﻌﻣ تﺎﻋﺎﻄﻗ ﻲﻓ ﺰّﻛﱰﻟا قوﺪﻨﺼﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳا ﺔﻴﺠﻴﺗاﱰﺳا ﻞﻤﺸﺗ ﻻ .قوﺪﻨﺼﻟا قاﻮﺳﻷاو ("ﻮﻤﻧ") يزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟاو (لواﺪﺗ) ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﻬﺳأ .%30 ﺔﺒﺴﻨﺑ ("ﺎًﻴﻤﻟﺎﻋ") ىﺮﺧﻷا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﲑﻏ ﻞﻜﺸﺑ وأ ﺮﺷﺎﺒﻣ ﻞﻜﺸﺑ ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﲑﻳﺎﻌﻤﻠﻟ ﺔﻘﻓاﻮﻤﻟا ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودﺄﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻴﺳ ﺎﻤﻛ يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻳﺮﻟﺎﺑ ﺮﺷﺎﺒﻤﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا نﻮﻜﻴﺳ ﺚﻴﺣ ،ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳﺮﻃ ﻦﻋ ﺮﺷﺎﺒﻣ ،(تﺎﻬﺟ ةﺪﻋ وأ ةﺪﺣاو ﺔﻬﺟ ﻦﻣ) ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﻠﻣﺎﻌﻟا كﻮﻨﺒﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ةرﺪ َﺼﻣ تاودﺄﺑو ﺔﻠﻗو ﺔﻴﻟﺎﻌﻟا ﺎﻬﺘﻟﻮﻴﺴﺑ ﻢﺴﺘﺗ ﻲﺘﻟاو ةرﺎﺠﺘﻟا ﻞﻳﻮﻤﺗ دﻮﻘﻋو تﺎﺤﺑاﺮﻤﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تاودﻷا هﺬﻫ ﻞﻤﺸﺗ ﺔﺴﺳﺆﻣ فاﺮﺷﻹ ﻊﻀﺨﺗ ﻲﺘﻟاو ﺪﺣاو ﲑﻈﻧ فﺮﻃ ﻞﻛ ﻊﻣ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ % 10 ﻰﺼﻗأ ﺪﺤﺑو ،ﺮﻃﺎﺨﻤﻟا Standard & Poor’s ﺔﻟﺎﻛو ﻦﻣ (-BBB) ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳا ﺔﺟرﺪﺑ ﻒﻴﻨﺼﺗ ﻰﻠﻋ ﺔﻠﺻﺎﺣو (ﺎﻣﺎﺳ) يدﻮﻌﺴﻟا ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ ﺪﺟﻮﻳ ﻻ .(Moody’s ﺔﻟﺎﻛو ﻦﻣ Baa3 و Fitch ﺔﻟﺎﻛو ﻦﻣ -BBB لدﺎﻌﻳ) ﻲﻧﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴﻨﺼﺘﻠﻟ .تاودﻷا هﺬﻬﻟ ﻲﻠﺧاد ﻒﻴﻨﺼﺗ ﻖﻳدﺎﻨﺻ تاﺪﺣو ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا لﻼﺧ ﻦﻣ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأ ﻲﻓ ﺮﺷﺎﺒﻣ ﲑﻏ ﻞﻜﺸﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻴﺳ ﺎﻤﻛ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﻤﻟاو ﺎ ًﻣﺎﻋ ﺎًﺣﺮﻃ ﺎﻬﺗاﺪﺣو ﺔﺣوﺮﻄﻤﻟا يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻳﺮﻟﺎﺑ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأ ﻖﻳدﺎﻨﺻو ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻷا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻚﻟﺬﻛو ،ﺎﻤﻫﻼﻛ وأ ﺮﺧآ ﺮﻳﺪﻣ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺎ ًﻣﺎﻋ ﺎًﺣﺮﻃ ﺔﺣوﺮﻄﻤﻟاو ،ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﻤﻟاو ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا رﺎﻴﺘﺧﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻴﺳو اﺬﻫ .ﺎﻤﻫﻼﻛ وأ ﺮﺧآ ﺮﻳﺪﻣ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ،قوﺪﻨﺼﻟا ﺪﺋﺎﻋ رﺎﺒﺘﻋﻻا ﲔﻌﺑ ﺬﺧﺄﻴﺳ ﺚﻴﺣ ،ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟا ﻚﻠﺘﻟ ﻖﻠﻄﻤﻟا هﺮﻳﺪﻘﺗ ﺐﺴﺣ ﻪﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻴﺳ يﺬﻟا قوﺪﻨﺼﻟا قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ بﺎﻌﺗأ ،ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﺣوﺮﻄﻤﻟا ىﺮﺧﻷا ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟﺎﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ ﻲﺨﻳرﺎﺘﻟا هءادأ .قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻢﺠﺣ ﻰﻠﻋو
رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا عﻮﻧ ﻰﻧدﻷا ﺪﺤﻟا
ﻰﻠﻋﻷا ﺪﺤﻟا
تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻞﻤﺸﺗو) ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻷا (ﺔﻳﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣو ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻳزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟا
%30
%100
%0
%50
ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ
%0
%30
(ETFs) ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا تاﺮﺷﺆﻤﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻ
%0
%10
ﺔﻳﺪﻘﻧ ﺔﻟﻮﻴﺳ
ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ
%0
%49
تاودأو ﺮﺷﺎﺒﻣ ﻞﻜﺸﺑ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأ ﺮﺷﺎﺒﻣ ﲑﻏ ﻞﻜﺸﺑ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ
%0
%49
%0
%49
ﺔﻴﻤﻟﺎﻌﻟا قاﻮﺳﻷا
%0
%30
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻷا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟاو
%0
%40
:ﻲﻟﺎﺘﻟا لوﺪﺠﻟا ﺐﺴﺣ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺰﻴﻛﺮﺗ ﺺﻴﺨﻠﺗ ﻦﻜﻤﻳو
.ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا ﻰﻠﻋ ،ﺎﻬﺑ مﺎﻴﻘﻟا قوﺪﻨﺼﻠﻟ زﻮﺠﻳ ﻲﺘﻟا ،تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺰّﻛﺮﺗ ﺪﻤﺘﻌﻳ فﻮﺳ
8
:تاودﻷاو ﺐﻴﻟﺎﺳﻷاو تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا عاﻮﻧأ
مﺎﻴﻘﻟاو ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻪﺗراﺮﻗ ذﺎﺨﺗا ﻲﻓ ﻪﺑ صﺎﺨﻟا ﲔﻠﻠﺤﻤﻟا ﻖﻳﺮﻓ تﺎﻴﺻﻮﺗو تﺎﺳارد ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺪﻤﺘﻌﻳ ﻚﻟذو ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا ﺎﻬﺗﺎﻘﻓﺪﺗو ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا ﺎﻬﺘﻴﻧاﺰﻴﻣو ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺎﻬﻤﺋاﻮﻗ ﻞﻴﻠﺤﺗ لﻼﺧ ﻦﻣ ﺎﻬﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﻴﻴﻘﺘﺑ .ﻪﻣﺪﻋ ﻦﻣ تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﻴﺑذﺎﺟ ﻞﻴﻠﺤﺗ ﻞﺟأ ﻦﻣو ،تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻚﻠﺘﻟ ﺔﻟدﺎﻌﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا ﻰﻟإ لﻮﺻﻮﻟا فﺪﻬﺑ ﺬﺧﻷ قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻤﻟ ﺮﺼﺘﺨﻣ ﺮﻳﺮﻘﺗ ﻢﻳﺪﻘﺗ ﻢﺘﻴﻓ ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا راﺮﻘﻟ ﺔﺒﺴﻨﻟﺎﺑ ﺎﻣأ .ﺲﻠﺠﻤﻟا ﻦﻣ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻﺎﺑ ﺔﻘﻓاﻮﻤﻟا
:قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ ﺎﻬﺟاردإ ﻦﻜﻤﻳ ﻻ ﻲﺘﻟا قاروﻷا عاﻮﻧأ
قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﻊﻴﻤﺟ نأ ﺎﻤﻛ .ﺎ ًﻘﺑﺎﺳ ﺎﻫﺮﻛذ ﻢﺗ ﻲﺘﻟا ﲑﻏ ﺔﻴﻟﺎﻣ قاروأ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا مﻮﻘﻳ ﻦﻟ .قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ﲑﻳﺎﻌﻤﻟ ﻊﻀﺨﺗ
:رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻰﻠﻋ دﻮﻴﻘﻟا
ﻊﻀﺨﺗ .ﺎﻬﻴﻠﻋ تﺎﺜﻳﺪﺤﺗ يأو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻲﻓ درو ﺎﻤﻟ ﺎ ًﻘﻓو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻰﻠﻋ دﻮﻴﻘﻟﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا مﺰﺘﻠﻳ ﺔﻓﺎﻛ نﻮﻜﺗ فﻮﺳو .("رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا دﻮﻴﻗ") رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻦﻣ 41 ةدﺎﻤﻟا دﻮﻴﻘﻟ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ تارﺎﻤﺜﺘﺳا .ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﲑﻳﺎﻌﻤﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا
:ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺐﻠﻃ تﺎﻴﺣﻼﺻ
ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا ﺔﺴﺳﺆﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﻪﻟ ﺺﺧﺮﻣ ﻚﻨﺑ يأ ﻦﻣ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻦﻣ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺐﻠﻃ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﻖﺤﻳ اﺬﻬﻟ ﻰﻠﻋﻷا ﺪﺤﻟا ﺪﻳﺰﻳ ﻻ نأ ﺐﺠﻳ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬﻫ ﻲﻓو ،دادﱰﺳﻻا تﺎﺒﻠﻄﺑ ءﺎﻓﻮﻟا ضﺮﻐﻟ ﻂﻘﻓ ﻚﻟذو ،يدﻮﻌﺴﻟا ﻻ نأ ﻰﻠﻋ دادﱰﺳﻻا تﺎﺒﻠﻃ ﺔﻴﺒﻠﺘﻟ ﻚﻟذو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﻴﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ (% 10 ) ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ةﺮﺸﻋ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا رﺎﻌﺳأ سﺎﺳأ ﻰﻠﻋ نﻮﻜﻴﺳ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا نﺄﺑ ﺎ ًﻤﻠﻋ ،ﻪﻴﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﺦﻳرﺎﺗ ﻦﻣ ةﺪﺣاو ﺔﻨﺳ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ةﺪﻣ زوﺎﺠﺘﺗ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺔﻴﻠﻤﻋ نﻮﻜﺗ نأ ﺐﺠﻳ لاﻮﺣﻷا ﻊﻴﻤﺟ ﻲﻓو .ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﻠﻣﺎﻌﻟا كﻮﻨﺒﻟا ىﺪﻟ ةﺪﺋﺎﺴﻟا .قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ﲑﻳﺎﻌﻣ ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ
:ةﺪﻤﺘﻌﻤﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قاﻮﺳأ
(" لواﺪﺗ ") ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﻢﻬﺳﻷا ﻲﻓ ﻲﺴﻴﺋر ﻞﻜﺸﺑ ﻪﻟﻮﺻأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻴﺳ ،ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻲﻓو ("ﺎًﻴﻤﻟﺎﻋ") ىﺮﺧﻷا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷاو ("ﻮﻤﻧ ") يزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓو ﺎًﺣﺮﻃ ﺔﺣوﺮﻄﻤﻟا ﺔﻣﺎﻌﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟاو ﺔﺤﺑاﺮﻤﻟا تﺎﻘﻔﺻو يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻳﺮﻟﺎﺑ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأو ﺔﻳﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ .ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﻤﻟاو ﺎ ًﻣﺎﻋ
:ىﺮﺧأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا
ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ %10 ﻪﺘﺒﺴﻧ ﺎﻣ وأ ﻪﻟﻮﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ %10 ﻦﻋ ﺪﻳﺰﻳ ﻻ ﺎﻤﺑ ىﺮﺧأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ تاﺪﺣو ﻚّﻠﻤﺗ قوﺪﻨﺼﻠﻟ زﻮﺠﻳ يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻳﺮﻟﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﲑﻳﺎﻌﻤﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ نﻮﻜﺗ نأ ﻰﻠﻋ .ﻪﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺎ ًﻣﺎﻋ ﺎًﺣﺮﻃ ﺔﺣوﺮﻄﻤﻟاو ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﻤﻟاو ﻲﻓ ﺎﻬﻴﻠﻋ صﻮﺼﻨﻤﻟا دﻮﻴﻘﻟا ﻪﺗارﺎﻤﺜﺘﺳا ﻊﻴﻤﺟ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻋاﲑﺳ .ﺎﻤﻫﻼﻛ وأ ﺮﺧآ ﺮﻳﺪﻣ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا .ﺐﺴﻨﻟا ﺐﺴﺣ ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﺒﺴﻧ نﻮﻜﺘﺳو .رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻦﻣ (41) ةدﺎﻤﻟا
:تﺎﻘﺘﺸﻤﻟا
.ﺔﻴﻟﺎﻣ تﺎﻘﺘﺸﻣ يﺄﺑ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا مﻮﻘﻳ ﻦﻟ
10
ﻊﻳزﻮﺗ ﺔـﺳﺎﻴـﺳ حﺎﺑرﻷاو ﻞﺧﺪﻟا
قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ
(ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻨﺴﻟا ﺔﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ)
ﻦﻣ ﺔﻘﻘﺤﺘﻤﻟا تاداﺮﻳﻹا رﺎﻤﺜﺘﺳا ةدﺎﻋإ ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﻤﻌﻳ حﺎﺑرأو ﻞﺧد يأ ﻊﻳزﻮﺗ ﻢﺘﻳ ﻻو ،ﻪﺴﻔﻧ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا .تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﻰﻠﻋ
:قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ - أ
ﺔﻨﺴﻟا ﺔﻤﻴﻗ ﻲﻓﺎﺻ
قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ
ةﺪﺣو ﺮﻌﺳ ﻰﻠﻋأ ﺔﻨﺴﻟا لﻼﺧ ةﺪﺣو ﺮﻌﺳ ﻞﻗأ
ﺔﻨﺴﻟا لﻼﺧ تاﺪﺣﻮﻟا دﺪﻋ
م2016 م2017 م2018 م2019 5,006,918.57
10,110,133.17 11,778,918.36 12,219,984.64 10.5034
11.0061 12.1501 15.1750 10.5534
11.2627 12.7985 15.1750 8.1745
10.1434 11.0407 12.1108 476,695.89
918,596.45 969,443.73 805,270.51
مﻮﺳﺮﻟا ﺔﺒﺴﻧ تﺎﻓوﺮﺼﻤﻟاو
3.24%
3.20%
3.11%
2.74%
12
:ءادﻷا ﻞﺠﺳ - ب
تاﻮﻨﺳ ﺲﻤﺧ لﻼﺧ ﻲﻟﺎﻤﺟﻹا ﺪﺋﺎﻌﻟا -1
تاﻮﻨﺳ ﺮﺸﻋ لﻼﺧ يﻮﻨﺴﻟا ﻲﻟﺎﻤﺟﻹا ﺪﺋﺎﻌﻟا -2
ﺔﻴﻨﻣﺰﻟا ةﱰﻔﻟا قوﺪﻨﺼﻟا ﺪﺋﺎﻋ
ﺔﻨﺳ ﺬﻨﻣ تاﻮﻨﺳ ثﻼﺛ ﺬﻨﻣ تاﻮﻨﺳ ﺲﻤﺧ ﺬﻨﻣ ﺲﻴﺳﺄﺘﻟا ﺬﻨﻣ
% 24.90 % 49.37 N/A
% 51.75
ﺔﻨﺴﻟا قوﺪﻨﺼﻟا ﺪﺋﺎﻋ
م2016 م2017 م2018 م2019
% 5.03
% 4.68
% 10.50
% 24.90
ﺔﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻠﻌﻔﻟا ﻒﻳرﺎﺼﻤﻟاو مﻮﺳﺮﻟاو لﻮﺻﻷا -ج م2019 مﺎﻋ
يدﺎﺷﱰﺳﻻا ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻊﻣ ﺔﻧرﺎﻘﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ -3
ﺲﻴﺳﺄﺘﻟا ﺬﻨﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﺲﻴﺳﺄﺘﻟا ﺬﻨﻣ ﺮﺷﺆﻤﻟا ءادأ
% 51.75
% 54.70
مﺎﻌﻟا لﻼﺧ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ مﺎﻌﻟا لﻼﺧ ﺮﺷﺆﻤﻟا ءادأ
% 24.90
% 12.35
قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ةردﺎﺼﻟا تاﺪﺣﻮﻟا دﺪﻋ ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ ةرادﻹا بﺎﻌﺗأ ةرادﻹا بﺎﻌﺗأ ﻦﻣ ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا ﺔﺒﻳﺮﺿ ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺐﺳﺎﺤﻤﻟا بﺎﻌﺗأ ىﺮﺧأ ﺔﻳرادإ ﻒﻳرﺎﺼﻣ ﻆﻔﺤﻟا ﲔﻣأ ﻒﻳرﺎﺼﻣ ﻞﻘﺘﺴﻤﻟا ﻆﻔﺤﻟا ﲔﻣأ ﻒﻳرﺎﺼﻣ (لواﺪﺗ) يدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻢﺳر ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ءﺎﻀﻋأ مﻮﺳر يدﺎﺷﱰﺳﻻا ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻒﻳرﺎﺼﻣ ىﺮﺧﻷا ﻒﻳرﺎﺼﻤﻟا ﻦﻣ ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا ﺔﺒﻳﺮﺿ قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ءﺎﻀﻋأ مﻮﺳر ﺔﻳﻮﻨﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ مﻮﺳر لﻮﺻﻷا ﻲﻓﺎﺼﻟ ﻒﻳرﺎﺼﻤﻟا ﻲﻟﺎﻤﺟإ ﺔﺒﺴﻧ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﻂﺳﻮﺘﻤﻟ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﻒﻳرﺎﺼﻣ ﺔﺒﺴﻧ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﻂﺳﻮﺘﻤﻟ ﻒﻳرﺎﺼﻤﻟا ﻲﻟﺎﻤﺟإ ﺔﺒﺴﻧ 12,219,984.64
ةﺪﺣو 805,270.51 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 15.1750 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 194,604.59 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 9,730.23 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 30,000 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 0.00 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 10,460.99 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 1,568.24 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 5,000 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 26,250 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 5,625 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 3,977.69 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 40,000 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 7,500
%2.74
%1.51 %2.57
14
ﻻإ قوﺪﻨﺼﻟا ﻦﻣ ﺎﻬﻤﺼﺧ ﻢﺘﻳ ﻻو ﻢﻳﻮﻘﺗ مﻮﻳ ﻞﻛ ﻲﻓ ﺔﻳﻮﺌﻣ ﺐﺴﻨﻛ ﻆﻔﺤﻟا مﻮﺳرو ةرادﻹا بﺎﻌﺗأ بﺎﺴﺘﺣا ﻢﺘﻳ - د .يدﻼﻴﻣ ﺮﻬﺷ ﻞﻛ ﺔﻳﺎﻬﻧ ﺪﻨﻋ ﻦﻣ ﺎﻬﻤﺼﺧ ﻢﺘﻳ ﻻو ﻢﻳﻮﻘﺗ مﻮﻳ ﻞﻛ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو ﻰﻠﻋ ﻎﻟﺎﺒﻤﻛ ىﺮﺧﻷا مﻮﺳﺮﻟاو بﺎﻌﺗﻷا بﺎﺴﺘﺣا ﻢﺘﻳ - ذ
.ﺔﻳدﻼﻴﻤﻟا ﺔﻨﺴﻟا ﺔﻳﺎﻬﻧ ﺪﻨﻋ ﻻإ قوﺪﻨﺼﻟا
:ةﱰﻔﻟا لﻼﺧ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﻄﺸﻧأ
قاﻮﺳﻸﻟ (يأ ﻲﺳ يأ مﻷا) ﺮﺷﺆﻤﻟ مﺎﻤﻀﻧﻺﻟ ﻲﻜﻴﺳﻼﻜﻟا ﻂﻤﻨﻟا ﺖﺤﺗ يدﻮﻌﺴﻟا قﻮﺴﻟا ءادأ نﺎﻛ م2019 مﺎﻋ لﻼﺧ %23 برﺎﻘﻳ ﺎﻤﺑ ﻲﺳﺎﺗ ﻊﻔﺗرا لوﻷا ﻒﺼﻨﻟا لﻼﺧ .يﻮﻨﺳ ﻒﺼﻧ سﺎﺳأ ﻰﻠﻋ ﺔﻨﺴﻟا ءادأ ﻒﻴﻨﺼﺗ ﻦﻜﻤﻳو ،ﺔﺌﺷﺎﻨﻟا ﻰﻟإ ﻞﺼﻳ ﺎ ًﻋﺎﻔﺗرا ﻖﻘﺣ ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ ،ﺔﺋﺰﺠﺘﻟا عﺎﻄﻗو ﻲﻜﻨﺒﻟا عﺎﻄﻘﻟا ةدﺎﻴﻘﺑ عﺎﻔﺗرﻻا نﺎﻛو .9300 ﺔﻤﻗ ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻖﻘﺣو .ﺔﻨﻴﻌﻣ ﺔﻄﻘﻧ ﺪﻨﻋ %50 ًﻼﺛﺎﻤﻣ قﻮﺴﻟا ءدأ نﺎﻛ ,م2019 ﻮﻳﺎﻣ ﺮﻬﺷ ﻲﻓ (يأ ﻲﺳ يأ مﻷا) ﺮﺷﺆﻤﻟ مﺎﻤﻀﻧﻻا ﻦﻣ ﻰﻟوﻷا ﺔﻠﺣﺮﻤﻟا ﺪﻌﺑ ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ ﺔﻨﺴﻟا ﻦﻣ ﻲﻧﺎﺜﻟا ﻒﺼﻨﻟا ﻲﻓ تأﺪﺑ ﺢﻴﺤﺼﺗ ﺔﻛﺮﺤﺑ مﺎﻗو ،ﻲﺑﺎﺠﻳإ ءادأ ﺮﻬﻈﻳ ﻢﻟ ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ ،ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﻌﻗﻮﺘﻠﻟ .تﺎﻳوﺎﻤﻴﻛوﱰﺒﻟاو كﻮﻨﺒﻟا ﻲﻋﺎﻄﻗ ﻲﻓ ﻒﺜﻜﻤﻟا ﻊﻴﺒﻟا ﻮﻫ ﺢﻴﺤﺼﺘﻟا اﺬﻬﻟ ﻲﺴﻴﺋﺮﻟا ﺐﺒﺴﻟا نﺎﻛو .7400 عﺎﻗ ﺲﻣﻻ نأ ﺚﻴﺣ ،م2019 مﺎﻌﻟا ﻦﻣ ﻲﻧﺎﺜﻟا ﻒﺼﻨﻟا ثاﺪﺣأ ﻢﻫأ ﻦﻣ ﺖﻧﺎﻛ ﻮﻜﻣارﻷ ﻲﻟوﻷا جاردﻹاو ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا رﺎﻘﻌﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻰﻟإ اﻮﻠﻘﺘﻧا (يأ ﻲﺳ يأ مﻷا) ﺮﺷﺆﻤﻟ مﺎﻤﻀﻧﻻا ﻦﻣ ﺔﻋﻮﻓﺪﻤﻟا ﺔﻟﻮﻴﺴﻟا ﻦﻣ ﺪﺋاﻮﻋ ﻢﻬﻘﻴﻘﺤﺗ ﺪﻌﺑ ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا رﺎﻘﻌﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻ .لﺎﻘﺘﻧﻺﻟ ﺎ ًﻤﻋاد ةﺪﺋﺎﻔﻟا ضﺎﻔﺨﻧا نﺎﻛو ،ﺔﻳﺪﻘﻧ ﺔﻴﻌﻳزﻮﺗ ﺪﺋاﻮﻋ تاذو ةﺮﻃﺎﺨﻣ ﻞﻗأ تارﺎﻤﺜﺘﺳا برﺎﻘﻳ ﺎﻣ ﺖﻀﻔﺨﻧا ،يﺪﻘﻨﻟا ﻊﻳزﻮﺘﻟا ﺪﺋﺎﻋ ﺔﺒﺴﻧ ضﺎﻔﺨﻧا ﻰﻟإ ىدأ ﺎﻤﻣ ا ًءادأ تﺎﻋﺎﻄﻘﻟا ﻞﻀﻓأ ﻦﻣ ﺖﺤﺒﺻأ ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻨﺳ ﻞﺠﺳ ﻮﻜﻣارﻷ ﻲﻟوﻷا حﺮﻄﻟا حﺎﺠﻧ .مﺎﻌﻟا ﺔﻳﺎﻬﻧ ﺪﻨﻋ %7 ـﻟا برﺎﻘﺗ ﻪﻄﺳﻮﺘﻣ ﺔﺒﺴﻧ ﻰﻟإ يﺪﻘﻧ ﻊﻳزﻮﺗ ﺪﺋﺎﻋ % 9 ﻦﻣ %1.5 ﺔﺒﺴﻧ ﺎﻬﻌﻴﺒﻟ يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر رﺎﻴﻠﻣ 96 برﺎﻘﻳ ﺎﻣ ﺖﻌﻤﺟ ﺔﻣﻮﻜﺤﻟا نأ ﺚﻴﺣ يدﻮﻌﺴﻟا قﻮﺴﻠﻟ ﺔﻴﺨﻳرﺎﺗ لﻼﺧ %20 ﻰﻟا ﻞﺼﻳ ﺎﻤﻟ ﻢﻬﺴﻟا عﺎﻔﺗرإ ﻰﻟا ىدأ ﻲﻟوﻷا حﺮﻄﻟا لﻼﺧ ﻢﻬﺴﻠﻟ ﻲﻟﺎﻌﻟا ﺐﻠﻄﻟا .ﻮﻜﻣارأ ﻲﻓ ﺎﻬﺘﺼﺣ .جاردﻹا ﺖﻠﺗ ﻲﺘﻟا لواﺪﺘﻟا تﺎﺴﻠﺟ مﺎﻋ ﻲﻓ % 0.4 ـﺑ رﺪﻘﻳ ﻲﻘﻴﻘﺣ ﻮﻤﻧ ﻰﻟإ ﲑﺸﺗ يدﻮﻌﺴﻟا دﺎﺼﺘﻗﻼﻟ ﺔﻴﺋﺪﺒﻣ تﺎﻌﻗﻮﺗ ،ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا عﺎﺿوﻸﻟ ﺎ ًﺼﻴﺨﻠﺗ ﺮﻤﺘﺴﻳ نأ ﻊﻗﻮﺘﻣ ﻲﻟﺎﻤﺟﻹا ﺞﺗﺎﻨﻠﻟ ﻲﻘﻴﻘﺤﻟا ﻮﻤﻨﻟا .ﺔﻴﻄﻔﻨﻟا ﲑﻏ تاداﺮﻳﻹا ةدﺎﻳﺰﺑ ﺎ ًﻣﻮﻋﺪﻣ ﻮﻤﻨﻟا نﺎﻛو ,م2019 ﻲﺘﻟا ﺔﻟﻮﻴﺴﻟا ةدﺎﻳز ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﺔﻀﻔﺨﻨﻤﻟا ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ ﺔﺌﻴﺑ ﻲﻓ .ﺔﻴﻠﺤﻤﻟا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا تاﲑﻐﺘﻟا ﻦﻣ ﻢﻋﺪﺑ ﺔﻴﻧاﺰﻴﻤﻟا جرﺎﺧ قﺎﻔﻧﻹا ةدﺎﻳزو دﺎﺼﺘﻗﻻا ﻮﻤﻧ ﻊﻓﺪﺗ نأ ﻊﻗﻮﺘﻤﻟا ﻦﻣ ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ ﻮﻜﻣارﻷ ﻲﻟوﻻا جاردﻷا ﺖﻌﺒﺗ م2015 مﺎﻋ ﺬﻨﻣ ﻂﺑﺎﻫ هﺎﺠﺗا ﻲﻓ نﺎﻛ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻠﻟ تاﻮﻨﺳ ﺮﺸﻌﻟ ﻲﻧﺎﻤﺘﺋﻻا ﲑﺼﻘﺘﻟا ﻰﻠﻋ ﲔﻣﺄﺘﻟا .ةدﺪﺤﻣ تﺎﻋﺎﻄﻘﻟ ﻦﺴﺤﺗ ﻰﻟإ ﲑﺸﻳ ﺎﻤﻣ ،ﻲﻜﻳﺮﻣأ رﻻود 115 يوﺎﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﻪﻴﻟﺎﺤﻟا ﺔﻠﺣﺮﻤﻟا ﻰﻟإ ﻞﺼﻴﻟ ﻲﻜﻳﺮﻣأ رﻻود 188 ﺔﻠﺣﺮﻣ ﻦﻣ (ﺎﻣﺎﺳ) يدﻮﻌﺴﻟا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ تﺮﺸﻧ ﻲﺘﻟا تﺎﻧﺎﻴﺒﻟا ثﺪﺣأ .يدﻮﻌﺴﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻا ﻲﻓ ﺮﻃﺎﺨﻤﻟا ﺔﻴﻔﻠﺨﻟ ﻦﻣ تداز ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ (ﻊﻴﺒﻟا طﺎﻘﻧ تﺎﻴﻠﻤﻋو يﺪﻘﻨﻟا ﺐﺤﺴﻟا) لﻼﺧ ﻦﻣ ﻪﻴﻟإ رﺎﺸﻤﻟا ﻲﻛﻼﻬﺘﺳﻻا قﺎﻔﻧﻹا ﻲﻓ ةدﺎﻳز .م2019 ﻦﻣ ﺚﻟﺎﺜﻟا ﻊﺑﺮﻟا ﻲﻓ يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر رﺎﻴﻠﻣ 252 ﻰﻟإ م2017 ﻦﻣ لوﻷا ﻊﺑﺮﻟا ﻲﻓ يﻮﻌﺳ لﺎﻳر رﺎﻴﻠﻣ 226 يدﺆﻴﺳ هﺎﺠﺗﻻا اﺬﻫ ةدﺎﻳز .ثﺎﻧﻹاو رﻮﻛﺬﻟا ﲔﺴﻨﺠﻟا ﻲﻠﻜﻟ ضﺎﻔﺨﻧا ﻲﻓ ﺖﻧﺎﻛ ﺔﻟﺎﻄﺒﻟا مﺎﻗرأ ،ﻚﻟذ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻻﺎﺑ .قﺎﻔﻧﻻا ةدﺎﻳز ﻰﻟإ ﺮﺷﺆﻤﻠﻟ %12.35 ﺪﺋاﻮﻌﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ %24.9 يوﺎﺴﺗ ءادأ ﺪﺋاﻮﻋ ﻞﻴﺠﺴﺘﺑ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻸﻟ نﺮﻤﻟا ﺔﻳارد قوﺪﻨﺻ مﺎﻗ ةﺪﻳﺮﻔﻟا ﺎﻨﺜﺤﺑ تﺎﻴﺠﻬﻨﻤﻟ ﻪﺠﻴﺘﻧ ﺖﻧﺎﻛو ،%12.55 ـﺑ رﺪﻘﺗ ﺪﺋﺎﻋ ةدﺎﻳﺰﺑ ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا قﻮﻔﺗ .يدﺎﺷﱰﺳﻻا عﺎﺿوﻷا ﻊﻣ ﻢﻠﻗﺄﺘﻟا ﻦﻣ ﻪﻨﻜﻤﺗ ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺳا ،قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﻖﻳﺮﻓ .ﺮﻃﺎﺨﻤﻟا ةرادﻹ ﺔﻌﺒﺘﻤﻟا تﺎﺳﺎﻴﺴﻟاو ﻦﻣ ﺔﻣدﺎﻘﻟا ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻻا ﻦﻣ ﺎﻨﻜﻤﺗ .ﻚﻟﺬﻟ ﺎ ًﻋﺎﺒﺗا ﺔﻴﺠﺗاﱰﺳﻻا ّﲑﻏو قﻮﺴﻟا ﺔﻟﺎﺣو ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا لﻼﺧ ﺔﻴﻟﺎﻌﻟا ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا ﻢَﻴﻘﻟا تاذ ﻢﻬﺳﻷا ﻲﻓ ﺰﻛاﺮﻣ ﺬﺧﺄﺑ ﺔﺌﺷﺎﻨﻟا قاﻮﺳﻸﻟ (يأ ﻲﺳ يأ مﻷا) ﺮﺷﺆﻤﻟ مﺎﻤﻀﻧﻻا ﻰﻠﻋأ ﻰﻟإ ﻞﻔﺳأ ﻦﻣ ﻞﻴﻠﺤﺘﻟا ﺔﻴﺠﻬﻨﻣ ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﺗ رﺎﻜﻓﻷ ﺎﻨﻠﻘﺘﻧا ﺮﺷﺆﻤﻠﻟ مﺎﻀﻧﻻا ﺪﻌﺑو م2019 ﻦﻣ لوﻷا ﻒﺼﻨﻟا م2019 مﺎﻋ نﺈﻓ ،مﺎﻋ ﻞﻜﺸﺑ .(ﺔﻄﺳﻮﺘﻤﻟا ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا تاذ ﻢﻬﺳﻷاو ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ لﺎﺜﻤﻛ) .م2016 مﺎﻋ ﻲﻓ ﻪﺋﺎﺸﻧا ﺔﻳاﺪﺑ ﺬﻨﻣ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ءادأ ﺔﻨﺳ ﻞﻀﻓأ ﺖﻠﺠﺳ
ﺔﻳارد قوﺪﻨﺻ ﺪﺼﺣ .ﺔﻳارد ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ةرادإو لﺎﻤﻟا قاﻮﺳأ ةرادﻹ فاﱰﻋﻻا ﺔﻨﺳ م2019 ﻰﻠﻋ ﻖﻠﻄﻧ نأ نﺎﻜﻣﻹﺎﺑ ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟاو يدﺎﺷﱰﺳﻻا هﺮﺷﺆﻤﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ تاﻮﻨﺳ 3 لﻼﺧو ،ﺔﻨﺳ لﻼﺧ ﺰﻴﻤﻤﻟا ﻪﺋادﻷ ﺰﺋاﻮﺟ 4 يدﻮﻌﺴﻟا نﺮﻤﻟا ﻲﻤﻴﻠﻗﻹا ﺲﻠﺠﻤﻟاو، ﻊﻤﺘﺠﻤﻟا ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ءادﺂﺑ ﺎﻬﺗدﺎﺷﻹ ﺔﻴﻤﻫأ تاذ تاراﺮﻗﻹا هﺬﻫ ﱪﺘﻌﺗ .ﻪﻟ ةﲑﻈﻨﻟا .ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﲔﺑ ﺔﻳرﺎﺠﺘﻟا ﺔﻣﻼﻌﻟاو ﻪﻘﺜﻟا ﺮﻳﻮﻄﺗ ﻲﻓ ﻢﻬﺴﺗ ﺎﻬﻧأ ﻰﻟإ ﻪﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ :ﺰﺋاﻮﺠﻠﻟ رﺎﺼﺘﺧا ﻞﻔﺳﻷا ﻲﻓ
• Best Saudi Equity Fund of the year 2019 by MENA Fund Manager Performance Awards.
• Best MENA Equity Fund of the year 2019 – 3 Year Performance by MENA Fund Manager Performance Awards.
• Best Sharia Equity Fund 2019 by Global Banking & Finance Review
:م2019 مﺎﻋ ﺔﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ عﺎﻄﻘﻟا ﺐﺴﺣ تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﻈﻔﺤﻤﻟ ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﻴﻘﻠﻟ ﺺﺨﻠﻣ ﻲﻠﻳ ﺎﻤﻴﻓو
عﺎﻄﻘﻟا كﻮﻨﺒﻟا عﺎﻄﻗ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﺳﺎﺳﻷا داﻮﻤﻟا عﺎﻄﻗ ﻢﻬﺳأ تارﺎﻘﻌﻟا ﺮﻳﻮﻄﺗو ةرادإ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﺤﺼﻟا ﺔﻳﺎﻋﺮﻟا عﺎﻄﻗ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﻨﻬﻤﻟاو ﺔﻳرﺎﺠﺘﻟا تﺎﻣﺪﺨﻟا ﻢﻬﺳأ ﺔﻳﺬﻏﻷا جﺎﺘﻧإ عﺎﻄﻗ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﻟﺎﻤﻜﻟا ﻊﻠﺴﻟا ﺔﺋﺰﺠﺗ ﻢﻬﺳأ ﺔﻗﺎﻄﻟا عﺎﻄﻗ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﻛﻼﻬﺘﺳﻻا تﺎﻣﺪﺨﻟا ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﻨﻘﺘﻟا تﺎﻣﺪﺧو تﺎﻘﻴﺒﻄﺘﻟا ﻢﻬﺳأ ﲔﻣﺄﺘﻟا عﺎﻄﻗ ﻲﻓ ﻢﻬﺳأ يﺮﺼﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﻢﻬﺳأ ﻲﺑد قﻮﺳ ﻲﻓ ﻢﻬﺳأ ﻲﺘﻳﻮﻜﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا
841,872.88 1,830,318.06 239,715.00 371,800.00 846,363.00 290,154.45 906,613.14 1,365,259.75 833,668.80 249,306.00 745,984.70 1,122,759.90 585,226.83 1,655,821.85
16
:م2019 مﺎﻌﻟا لﻼﺧ ﺖﺛﺪﺣ تاﲑﻴﻐﺗ •
.مﺎﻌﻟا لﻼﺧ ﺮﻛﺬﺗ تﻼﻳﺪﻌﺗ يأ كﺎﻨﻫ ﻦﻜﻳ ﻢﻟ
:ىﺮﺧأ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ •
ﺚﻴﺣ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ ﻲﻧوﱰﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﺤﻔﺻ ﻲﻓ تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﻦﻣ ﺪﻳﺰﻣ ﻰﻠﻋ عﻼﻃﻻا ﻦﻜﻤﻳ .قوﺪﻨﺼﻟا ءادأو ﺺﺋﺎﺼﺧ ﻦﻋ ﺔﻳرود ﺮﻳرﺎﻘﺗ ﺮﺸﻧ ﻢﺘﻳ
:ىﺮﺧأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا •
.ىﺮﺧأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ تارﺎﻤﺜﺘﺳا يأ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺲﻴﻟ
:ﺔﺻﺎﺨﻟا تﻻﻮﻤﻌﻟا •
.ةﱰﻔﻟا لﻼﺧ ﺔﺻﺎﺧ تﻻﻮﻤﻋ يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻖﻠﺘﻳ ﻢﻟ
:قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ تارﺎﻤﺜﺘﺳا •
قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺪﺟﻮﺗ ﻻ
:ﺖﻳﻮﺼﺘﻟا ﺞﺋﺎﺘﻧو تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﻦﻋ ﺔﺑﺎﻴﻧ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺎﻫﺮﻀﺣ ﻲﺘﻟا تﺎﻴﻌﻤﺠﻟا •
.ةﱰﻔﻟا لﻼﺧ ﺔﻴﻣﻮﻤﻋ ﺔﻴﻌﻤﺟ يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺮﻀﺤﻳ ﻢﻟ
:قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ .5
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻳارد ﺔﻛﺮﺷ : ﻢﺳﻻا م2008/06/23 ﺦﻳرﺎﺘﺑ .(08109-27) : ﻢﻗر ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻦﻣ ﺺﻴﺧﺮﺗ ﺐﺟﻮﻤﺑ ﻞﻤﻌﺗ ﺔﻠﻔﻘﻣ ﺔﻤﻫﺎﺴﻣ ﺔﻛﺮﺷ .1010266977 ﻢﻗر يرﺎﺠﺗ ﻞﺠﺳو ﻲﻧﺎﺜﻟا روﺪﻟا ،ﺎﻴﻠﻌﻟا ﺰﻛﺮﻣ ،مﺎﻌﻟا ﺎﻴﻠﻌﻟا عرﺎﺷ ،ضﺎﻳﺮﻟا : ناﻮﻨﻌﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ،11323 ضﺎﻳﺮﻟا 286546 ب.ص www.derayah.com : ﻲﻧوﱰﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا + 966920024433 / + 966112998000 :ﻒﺗﺎﻫ
:ﻆﻔﺤﻟا ﲔﻣأ .6
رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ ءﺎﻤﻧﻹا ﺔﻛﺮﺷ :ﻢﺳﻻا 11544 ضﺎﻳﺮﻟا 55560 ب.ص ،ﺎﻴﻠﻌﻟا ﻲﺣ ،ﺪﻬﻓ ﻚﻠﻤﻟا ﻖﻳﺮﻃ :ناﻮﻨﻌﻟا .ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا +966 (11) 218 5555 :ﻒﺗﺎﻫ +966 (11) 218 5970 :ﺲﻛﺎﻓ www.alinmainvestment.com :ﻲﻧوﱰﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا :ﻆﻔﺤﻟا ﲔﻣأ نﺎﻴﺑ راﺪﺻا نأ ىﺮﺗ ﺎﻬﻧﺈﻓ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻸﻟ نﺮﻤﻟا ﺔﻳارد قوﺪﻨﺼﻟ ﻆﻔﺤﻟا ﲔﻣأ ﻲﻫ رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ ءﺎﻤﻧﻹا ﺔﻛﺮﺷ نأ ﺚﻴﺣ ةﺮﻛﺬﻣو قوﺪﻨﺼﻟا مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ مﺎﻜﺣأ ﺐﺟﻮﻤﺑ ﻢﺗ تاﺪﺣﻮﻟا دادﱰﺳاو ﻞﻘﻧو مﺎﻜﺣأو طوﺮﺷو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ مﺎﻜﺣأ ﺐﺟﻮﻤﺑ تاﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ بﺎﺴﺣو ﻢﻳﻮﻘﺗ ﻢﺗ ﻚﻟﺬﻛو تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا .ضاﱰﻗﻻا دوﺪﺣ وأ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا دﻮﻴﻘﻟ تﺎﻔﻟﺎﺨﻣ يأ ﻞﺠﺴﺗ ﻢﻟو ،تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ةﺮﻛﺬﻣو قوﺪﻨﺼﻟا
:ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺐﺳﺎﺤﻤﻟا .7
(ACA) نﻮﻴﻧﻮﻧﺎﻗ نﻮﺒﺳﺎﺤﻣ ﻰﻴﺤﻴﻟاو ﺪﻴﺤﻠﻟا .نوﺎﻌﺘﻟا ﻲﺣ ﻖﻳﺪﺼﻟا ﺮﻜﺑ ﻮﺑأ ﻖﻳﺮﻃ 2526 ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ،12475 ضﺎﻳﺮﻟا 6888 ب . ص www.aca.com.sa ﻲﻧوﱰﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا +9662694419 :ﻒﺗﺎﻫ :ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺐﺳﺎﺤﻤﻟا نﺎﻴﺑ .م2019-12-31 ﻲﻓ ﺎﻤﻛ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﻢﺋاﻮﻘﻟا يﻮﻨﺴﻟا ﺮﻳﺮﻘﺘﻟا ﻊﻣ ﻖﻓﺮﻣ ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺐﺳﺎﺤﻤﻟا نﺎﻴﺑ
: ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﻢﺋاﻮﻘﻟا .8
م2019-12-31 ﺔﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ ﺎﻤﻛ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﻢﺋاﻮﻘﻟا يﻮﻨﺴﻟا ﺮﻳﺮﻘﺘﻟا اﺬﻫ ﻊﻣ ﻖﻓﺮﻣ :ﻲﻟﺎﺘﻟا ﻂﺑاﺮﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻳارد ﻊﻗﻮﻣ لﻼﺧ ﻦﻣ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﻢﺋاﻮﻘﻟا ﻰﻠﻋ عﻼﻃﻻا ﺎ ًﻀﻳإ ﻦﻜﻤﻳو www.derayah.com
18
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻳارد Derayah Financial يﻮﻨﺴﻟا ﺮﻳﺮﻘﺘﻟا 2019
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻸﻟ نﺮﻤﻟا ﺔﻳارد قوﺪﻨﺻ حﻮﺘﻔﻣ يرﺎﻤﺜﺘﺳا قوﺪﻨﺻ
(ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻳارد ﻞﺒﻗ ﻦﻣ راﺪﻣ)
لﻮﺼﺤﻟا ﻢﻜﻨﻜﻤﻳ ﺎﻤﻛ ،ﻞﺑﺎﻘﻣ نوﺪﺑو ﺐﻠﻄﻟا ﺪﻨﻋ ﺔﺣﺎﺘﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳرﺎﻘﺗ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻳارد ﺔﻛﺮﺸﻟ ﻲﻧوﱰﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا لﻼﺧ ﻦﻣ ﺮﻳﺮﻘﺘﻟا ﻦﻣ ﺔﺨﺴﻧ ﻰﻠﻋ
www.derayah.com
قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﺮﻳﺮﻘﺗ . 1 قوﺪﻨﺼﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ . 2 حﺎﺑرﻷاو ﻞﺧﺪﻟا ﻊﻳزﻮﺗ ﺔﺳﺎﻴﺳ . 3 (ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻨﺴﻟا ﺔﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ) قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ . 4 قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ . 5 ﻆﻔﺤﻟا ﲔﻣأ . 6 ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺐﺳﺎﺤﻤﻟا . 7 ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﻢﺋاﻮﻘﻟا . 8
تﺎﻳﻮﺘﺤﻤﻟا ﺔﻤﺋﺎﻗ
2
ﺲﻠﺠﻣ ﺮﻳﺮﻘﺗ
قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ
ﲔﺗﺮﻣ م2019 مﺎﻋ لﻼﺧ قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ﻊﻤﺘﺟا :ﺔﻴﻟﺎﺘﻟا ﻊﻴﺿاﻮﻤﻟا ﺶﻗﺎﻧو
قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻊﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ • ﻊﻴﻤﺠﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ماﺰﺘﻟإ ﺔﻌﺟاﺮﻤﻟ ماﺰﺘﻟﻻاو ﺔﻘﺑﺎﻄﻤﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻊﻣ عﺎﻤﺘﺟﻻا • ﺔﻗﻼﻌﻟا تاذ ﺢﺋاﻮﻠﻟاو ﺔﻤﻈﻧﻷاو ﲔﻧاﻮﻘﻟا
4
تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ
قوﺪﻨــﺼﻟا
:قوﺪﻨﺼﻟا ﻢﺳا •
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻸﻟ نﺮﻤﻟا ﺔﻳارد قوﺪﻨﺻ
:ﻪﺗﺎﺳرﺎﻤﻣو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تﺎﺳﺎﻴﺳ فاﺪﻫأ •
تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻲﻓ ﻲﺳﺎﺳأ ﻞﻜﺸﺑ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا لﻼﺧ ﻦﻣ ﻞﻳﻮﻄﻟا ىﺪﻤﻟا ﻰﻠﻋ لﺎﻤﻟا سأر ﺔﻴﻤﻨﺗ ﻰﻟإ قوﺪﻨﺼﻟا فﺪﻬﻳ قﻮﻘﺣ ﻢﻬﺳأو ،("ﻮﻤﻧ") يزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓو ،("لواﺪﺗ") ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻠﻟ نأ ﺎﻤﻛ .ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻞﺧاد ةردﺎﺼﻟا ﺔﻴﻟوﻷا تﺎﺣوﺮﻄﻟاو ﺔﻳﻮﻟوﻷا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻴﺳ ﺎﻤﻛ .("َﺎﻴﻤﻟﺎﻋ") ىﺮﺧﻷا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ﲑﻳﺎﻌﻤﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺔﻓﺎﻛ نﻮﻜﺗ نأ ﺐﺠﻳ .ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا تاﺮﺷﺆﻤﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓو ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ،ﻪﻴﻓ تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﻰﻠﻋ حﺎﺑرأ قوﺪﻨﺼﻟا عزﻮﻳ ﻦﻟ .قوﺪﻨﺼﻟﺎﺑ ﺔﺻﺎﺨﻟا ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ﻦﻣ ةﺪﻤﺘﻌﻤﻟا ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا .قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﻄﺳاﻮﺑ حﺎﺑرﻷا ﻊﻴﻤﺟ رﺎﻤﺜﺘﺳا دﺎﻌﻴﺳ ﻞﺑ ﻦﻣ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻸﻟ نﺮﻤﻟا ﺔﻳارد قوﺪﻨﺻ ﺎﻬﻘﺒﻄﻳ ﻲﺘﻟا ﺔﻴﺴﻴﺋﺮﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تﺎﻴﺠﻴﺗاﱰﺳﻻ ﺺّﺨﻠﻣ ﻲﻠﻳ ﺎﻤﻴﻓ :ﻪﻓاﺪﻫأ ﻖﻴﻘﺤﺗ ﻞﺟأ
6
:ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا عاﻮﻧأ
قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮـﺸﻟا ﻢﻬـﺳأ ﻲـﻓ ﻲـﺴﻴﺋر ﻞﻜﺸﺑ رﺎﻤﺜﺘﺳﻼﻟ ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﺔﺻﺮﻔﻟا قوﺪﻨﺼﻟا ﺢﻴﺘﻳ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ﻲﻓ تارﺎﻤﺜﺘﺳا قوﺪﻨﺼﻠﻟ نأ ﺎﻤﻛ .("ﻮﻤﻧ") يزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓو ("لواﺪﺗ") ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا .("َﺎﻴﻤﻟﺎﻋ") ىﺮﺧﻷا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟاو ﺔﻳﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ ﻲﻓ ﻚﻟﺬﻛو ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻷا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا قوﺪﻨﺼﻠﻟ زﻮﺠﻳ ﺎﻤﻛ رﺎﻤﺜﺘــﺳﻻا قوﺪﻨــﺼﻠﻟ زﻮــﺠﻳو .ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻦﻣ ﺎﻬﻟ ﺺﺧﺮﻤﻟا ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻو ﺔﻴﻟوﻷا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻦﻣ ﺎﻬﻟ ﺺﺧﺮﻤﻟاو يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻳﺮﻟﺎﺑ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ ﻖﻳدﺎﻨﺻو تﺎﺤﺑاﺮﻤﻟاو ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأ ﻲــﻓ ﻞﻛ قوﺪﻨﺼﻠﻟ يرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا لﺎﺠﻤﻟا ﺚﻳﺪﺤﺗ ﻢﺘﻴﺳو .قﻮﺴﻟا ﻲــﻓ ةﺪــﻋاو ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘــﺳا صﺮــﻓ ﺮ ّﻓﻮــﺗ مﺪﻋ ﺪﻨﻋ ،ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا .ﺮﻬﺷأ ﺔﺛﻼﺛ
:تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺰﻛﺮﺗ
ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻲﻓو ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﲑﻳﺎﻌﻤﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻤﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻷا ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺰﻴﻛﺮﺗ ﻢﺗ قﻮﺴﻟا ﻲﻓو ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﻬﺳﻷ ﺔﻳﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣو ﺔﻴﻟوﻷا تارﺎﻤﺜﺘـﺳﻻ ﻲﻓاﺮﻐﺠﻟا قﺎﻄﻨﻟا ﻞﻤﺸﻳو .("ﺎًﻴﻤﻟﺎﻋ") ىﺮﺧﻷا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷاو ("ﻮﻤﻧ") يزاﻮﻤﻟا لﻮﺻأ ﻦﻣ %100 ﻰﺘﺣ ﻚﻟذو ﺔﻳدﻮﻌـﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻲﻓ قوﺪﻨـﺼﻟا ﻦﻣ ﺔﻈﻔﺤﻣ ﻲﻓ ﺰّﻛﱰﻟا نﻮﻜﻴﺳ ﻞﺑ ﺔﻨّﻴﻌﻣ تﺎﻋﺎﻄﻗ ﻲﻓ ﺰّﻛﱰﻟا قوﺪﻨﺼﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳا ﺔﻴﺠﻴﺗاﱰﺳا ﻞﻤﺸﺗ ﻻ .قوﺪﻨﺼﻟا قاﻮﺳﻷاو ("ﻮﻤﻧ") يزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟاو (لواﺪﺗ) ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﻬﺳأ .%30 ﺔﺒﺴﻨﺑ ("ﺎًﻴﻤﻟﺎﻋ") ىﺮﺧﻷا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﲑﻏ ﻞﻜﺸﺑ وأ ﺮﺷﺎﺒﻣ ﻞﻜﺸﺑ ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﲑﻳﺎﻌﻤﻠﻟ ﺔﻘﻓاﻮﻤﻟا ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودﺄﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻴﺳ ﺎﻤﻛ يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻳﺮﻟﺎﺑ ﺮﺷﺎﺒﻤﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا نﻮﻜﻴﺳ ﺚﻴﺣ ،ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳﺮﻃ ﻦﻋ ﺮﺷﺎﺒﻣ ،(تﺎﻬﺟ ةﺪﻋ وأ ةﺪﺣاو ﺔﻬﺟ ﻦﻣ) ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﻠﻣﺎﻌﻟا كﻮﻨﺒﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ةرﺪ َﺼﻣ تاودﺄﺑو ﺔﻠﻗو ﺔﻴﻟﺎﻌﻟا ﺎﻬﺘﻟﻮﻴﺴﺑ ﻢﺴﺘﺗ ﻲﺘﻟاو ةرﺎﺠﺘﻟا ﻞﻳﻮﻤﺗ دﻮﻘﻋو تﺎﺤﺑاﺮﻤﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا تاودﻷا هﺬﻫ ﻞﻤﺸﺗ ﺔﺴﺳﺆﻣ فاﺮﺷﻹ ﻊﻀﺨﺗ ﻲﺘﻟاو ﺪﺣاو ﲑﻈﻧ فﺮﻃ ﻞﻛ ﻊﻣ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ % 10 ﻰﺼﻗأ ﺪﺤﺑو ،ﺮﻃﺎﺨﻤﻟا Standard & Poor’s ﺔﻟﺎﻛو ﻦﻣ (-BBB) ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳا ﺔﺟرﺪﺑ ﻒﻴﻨﺼﺗ ﻰﻠﻋ ﺔﻠﺻﺎﺣو (ﺎﻣﺎﺳ) يدﻮﻌﺴﻟا ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ىﺪﻟ ﺪﺟﻮﻳ ﻻ .(Moody’s ﺔﻟﺎﻛو ﻦﻣ Baa3 و Fitch ﺔﻟﺎﻛو ﻦﻣ -BBB لدﺎﻌﻳ) ﻲﻧﺎﻤﺘﺋﻻا ﻒﻴﻨﺼﺘﻠﻟ .تاودﻷا هﺬﻬﻟ ﻲﻠﺧاد ﻒﻴﻨﺼﺗ ﻖﻳدﺎﻨﺻ تاﺪﺣو ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا لﻼﺧ ﻦﻣ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأ ﻲﻓ ﺮﺷﺎﺒﻣ ﲑﻏ ﻞﻜﺸﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻴﺳ ﺎﻤﻛ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﻤﻟاو ﺎ ًﻣﺎﻋ ﺎًﺣﺮﻃ ﺎﻬﺗاﺪﺣو ﺔﺣوﺮﻄﻤﻟا يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻳﺮﻟﺎﺑ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأ ﻖﻳدﺎﻨﺻو ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻷا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻚﻟﺬﻛو ،ﺎﻤﻫﻼﻛ وأ ﺮﺧآ ﺮﻳﺪﻣ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺎ ًﻣﺎﻋ ﺎًﺣﺮﻃ ﺔﺣوﺮﻄﻤﻟاو ،ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﻤﻟاو ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا رﺎﻴﺘﺧﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ مﻮﻘﻴﺳو اﺬﻫ .ﺎﻤﻫﻼﻛ وأ ﺮﺧآ ﺮﻳﺪﻣ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ،قوﺪﻨﺼﻟا ﺪﺋﺎﻋ رﺎﺒﺘﻋﻻا ﲔﻌﺑ ﺬﺧﺄﻴﺳ ﺚﻴﺣ ،ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟا ﻚﻠﺘﻟ ﻖﻠﻄﻤﻟا هﺮﻳﺪﻘﺗ ﺐﺴﺣ ﻪﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻴﺳ يﺬﻟا قوﺪﻨﺼﻟا قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ بﺎﻌﺗأ ،ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﺣوﺮﻄﻤﻟا ىﺮﺧﻷا ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟﺎﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ ﻲﺨﻳرﺎﺘﻟا هءادأ .قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻢﺠﺣ ﻰﻠﻋو
رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا عﻮﻧ ﻰﻧدﻷا ﺪﺤﻟا
ﻰﻠﻋﻷا ﺪﺤﻟا
تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻞﻤﺸﺗو) ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻷا (ﺔﻳﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣو ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﻳزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟا
%30
%100
%0
%50
ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ
%0
%30
(ETFs) ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا تاﺮﺷﺆﻤﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻ
%0
%10
ﺔﻳﺪﻘﻧ ﺔﻟﻮﻴﺳ
ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ
%0
%49
تاودأو ﺮﺷﺎﺒﻣ ﻞﻜﺸﺑ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأ ﺮﺷﺎﺒﻣ ﲑﻏ ﻞﻜﺸﺑ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ
%0
%49
%0
%49
ﺔﻴﻤﻟﺎﻌﻟا قاﻮﺳﻷا
%0
%30
ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻷا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟاو
%0
%40
:ﻲﻟﺎﺘﻟا لوﺪﺠﻟا ﺐﺴﺣ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺰﻴﻛﺮﺗ ﺺﻴﺨﻠﺗ ﻦﻜﻤﻳو
.ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا ﻰﻠﻋ ،ﺎﻬﺑ مﺎﻴﻘﻟا قوﺪﻨﺼﻠﻟ زﻮﺠﻳ ﻲﺘﻟا ،تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺰّﻛﺮﺗ ﺪﻤﺘﻌﻳ فﻮﺳ
8
:تاودﻷاو ﺐﻴﻟﺎﺳﻷاو تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا عاﻮﻧأ
مﺎﻴﻘﻟاو ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻪﺗراﺮﻗ ذﺎﺨﺗا ﻲﻓ ﻪﺑ صﺎﺨﻟا ﲔﻠﻠﺤﻤﻟا ﻖﻳﺮﻓ تﺎﻴﺻﻮﺗو تﺎﺳارد ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺪﻤﺘﻌﻳ ﻚﻟذو ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا ﺎﻬﺗﺎﻘﻓﺪﺗو ﺔﻴﻣﻮﻤﻌﻟا ﺎﻬﺘﻴﻧاﺰﻴﻣو ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺎﻬﻤﺋاﻮﻗ ﻞﻴﻠﺤﺗ لﻼﺧ ﻦﻣ ﺎﻬﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﻴﻴﻘﺘﺑ .ﻪﻣﺪﻋ ﻦﻣ تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﻴﺑذﺎﺟ ﻞﻴﻠﺤﺗ ﻞﺟأ ﻦﻣو ،تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻚﻠﺘﻟ ﺔﻟدﺎﻌﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا ﻰﻟإ لﻮﺻﻮﻟا فﺪﻬﺑ ﺬﺧﻷ قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻤﻟ ﺮﺼﺘﺨﻣ ﺮﻳﺮﻘﺗ ﻢﻳﺪﻘﺗ ﻢﺘﻴﻓ ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا راﺮﻘﻟ ﺔﺒﺴﻨﻟﺎﺑ ﺎﻣأ .ﺲﻠﺠﻤﻟا ﻦﻣ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻﺎﺑ ﺔﻘﻓاﻮﻤﻟا
:قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ ﺎﻬﺟاردإ ﻦﻜﻤﻳ ﻻ ﻲﺘﻟا قاروﻷا عاﻮﻧأ
قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﻊﻴﻤﺟ نأ ﺎﻤﻛ .ﺎ ًﻘﺑﺎﺳ ﺎﻫﺮﻛذ ﻢﺗ ﻲﺘﻟا ﲑﻏ ﺔﻴﻟﺎﻣ قاروأ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا مﻮﻘﻳ ﻦﻟ .قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ﲑﻳﺎﻌﻤﻟ ﻊﻀﺨﺗ
:رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻰﻠﻋ دﻮﻴﻘﻟا
ﻊﻀﺨﺗ .ﺎﻬﻴﻠﻋ تﺎﺜﻳﺪﺤﺗ يأو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻲﻓ درو ﺎﻤﻟ ﺎ ًﻘﻓو رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻰﻠﻋ دﻮﻴﻘﻟﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا مﺰﺘﻠﻳ ﺔﻓﺎﻛ نﻮﻜﺗ فﻮﺳو .("رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا دﻮﻴﻗ") رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻦﻣ 41 ةدﺎﻤﻟا دﻮﻴﻘﻟ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ تارﺎﻤﺜﺘﺳا .ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﲑﻳﺎﻌﻤﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا
:ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺐﻠﻃ تﺎﻴﺣﻼﺻ
ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا ﺔﺴﺳﺆﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﻪﻟ ﺺﺧﺮﻣ ﻚﻨﺑ يأ ﻦﻣ وأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻦﻣ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺐﻠﻃ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﻖﺤﻳ اﺬﻬﻟ ﻰﻠﻋﻷا ﺪﺤﻟا ﺪﻳﺰﻳ ﻻ نأ ﺐﺠﻳ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬﻫ ﻲﻓو ،دادﱰﺳﻻا تﺎﺒﻠﻄﺑ ءﺎﻓﻮﻟا ضﺮﻐﻟ ﻂﻘﻓ ﻚﻟذو ،يدﻮﻌﺴﻟا ﻻ نأ ﻰﻠﻋ دادﱰﺳﻻا تﺎﺒﻠﻃ ﺔﻴﺒﻠﺘﻟ ﻚﻟذو قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺔﻤﻴﻗ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ (% 10 ) ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ةﺮﺸﻋ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا رﺎﻌﺳأ سﺎﺳأ ﻰﻠﻋ نﻮﻜﻴﺳ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا نﺄﺑ ﺎ ًﻤﻠﻋ ،ﻪﻴﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﺦﻳرﺎﺗ ﻦﻣ ةﺪﺣاو ﺔﻨﺳ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ةﺪﻣ زوﺎﺠﺘﺗ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺔﻴﻠﻤﻋ نﻮﻜﺗ نأ ﺐﺠﻳ لاﻮﺣﻷا ﻊﻴﻤﺟ ﻲﻓو .ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﻠﻣﺎﻌﻟا كﻮﻨﺒﻟا ىﺪﻟ ةﺪﺋﺎﺴﻟا .قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ﲑﻳﺎﻌﻣ ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ
:ةﺪﻤﺘﻌﻤﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قاﻮﺳأ
(" لواﺪﺗ ") ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ﻢﻬﺳﻷا ﻲﻓ ﻲﺴﻴﺋر ﻞﻜﺸﺑ ﻪﻟﻮﺻأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻴﺳ ،ﺔﻴﻟوﻷا ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﺣوﺮﻄﻟا ﻲﻓو ("ﺎًﻴﻤﻟﺎﻋ") ىﺮﺧﻷا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷاو ("ﻮﻤﻧ ") يزاﻮﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓو ﺎًﺣﺮﻃ ﺔﺣوﺮﻄﻤﻟا ﺔﻣﺎﻌﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟاو ﺔﺤﺑاﺮﻤﻟا تﺎﻘﻔﺻو يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻳﺮﻟﺎﺑ ﺪﻘﻨﻟا قاﻮﺳأ تاودأو ﺔﻳﻮﻟوﻷا قﻮﻘﺣ .ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﻤﻟاو ﺎ ًﻣﺎﻋ
:ىﺮﺧأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا
ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ %10 ﻪﺘﺒﺴﻧ ﺎﻣ وأ ﻪﻟﻮﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﻦﻣ %10 ﻦﻋ ﺪﻳﺰﻳ ﻻ ﺎﻤﺑ ىﺮﺧأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ تاﺪﺣو ﻚّﻠﻤﺗ قوﺪﻨﺼﻠﻟ زﻮﺠﻳ يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻳﺮﻟﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﲑﻳﺎﻌﻤﻟا ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ نﻮﻜﺗ نأ ﻰﻠﻋ .ﻪﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﺮﻳﺪﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ﻲﻓ ﺎ ًﻣﺎﻋ ﺎًﺣﺮﻃ ﺔﺣوﺮﻄﻤﻟاو ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺼﺧﺮﻤﻟاو ﻲﻓ ﺎﻬﻴﻠﻋ صﻮﺼﻨﻤﻟا دﻮﻴﻘﻟا ﻪﺗارﺎﻤﺜﺘﺳا ﻊﻴﻤﺟ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻋاﲑﺳ .ﺎﻤﻫﻼﻛ وأ ﺮﺧآ ﺮﻳﺪﻣ يأ وأ قوﺪﻨﺼﻟا .ﺐﺴﻨﻟا ﺐﺴﺣ ﺔﻳرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟا ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﺒﺴﻧ نﻮﻜﺘﺳو .رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﺔﺤﺋﻻ ﻦﻣ (41) ةدﺎﻤﻟا
:تﺎﻘﺘﺸﻤﻟا
.ﺔﻴﻟﺎﻣ تﺎﻘﺘﺸﻣ يﺄﺑ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻﺎﺑ قوﺪﻨﺼﻟا مﻮﻘﻳ ﻦﻟ
10
ﻊﻳزﻮﺗ ﺔـﺳﺎﻴـﺳ حﺎﺑرﻷاو ﻞﺧﺪﻟا
قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ
(ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻨﺴﻟا ﺔﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ)
ﻦﻣ ﺔﻘﻘﺤﺘﻤﻟا تاداﺮﻳﻹا رﺎﻤﺜﺘﺳا ةدﺎﻋإ ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻞﻤﻌﻳ حﺎﺑرأو ﻞﺧد يأ ﻊﻳزﻮﺗ ﻢﺘﻳ ﻻو ،ﻪﺴﻔﻧ قوﺪﻨﺼﻟا ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا .تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﻰﻠﻋ
:قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ - أ
ﺔﻨﺴﻟا ﺔﻤﻴﻗ ﻲﻓﺎﺻ
قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ
ةﺪﺣو ﺮﻌﺳ ﻰﻠﻋأ ﺔﻨﺴﻟا لﻼﺧ ةﺪﺣو ﺮﻌﺳ ﻞﻗأ
ﺔﻨﺴﻟا لﻼﺧ تاﺪﺣﻮﻟا دﺪﻋ
م2016 م2017 م2018 م2019 5,006,918.57
10,110,133.17 11,778,918.36 12,219,984.64 10.5034
11.0061 12.1501 15.1750 10.5534
11.2627 12.7985 15.1750 8.1745
10.1434 11.0407 12.1108 476,695.89
918,596.45 969,443.73 805,270.51
12
:ءادﻷا ﻞﺠﺳ - ب
تاﻮﻨﺳ ﺲﻤﺧ لﻼﺧ ﻲﻟﺎﻤﺟﻹا ﺪﺋﺎﻌﻟا -1
تاﻮﻨﺳ ﺮﺸﻋ لﻼﺧ يﻮﻨﺴﻟا ﻲﻟﺎﻤﺟﻹا ﺪﺋﺎﻌﻟا -2
ﺔﻴﻨﻣﺰﻟا ةﱰﻔﻟا قوﺪﻨﺼﻟا ﺪﺋﺎﻋ
ﺔﻨﺳ ﺬﻨﻣ تاﻮﻨﺳ ثﻼﺛ ﺬﻨﻣ تاﻮﻨﺳ ﺲﻤﺧ ﺬﻨﻣ ﺲﻴﺳﺄﺘﻟا ﺬﻨﻣ
% 24.90 % 49.37 N/A
% 51.75
ﺔﻨﺴﻟا قوﺪﻨﺼﻟا ﺪﺋﺎﻋ
م2016 م2017 م2018 م2019
% 5.03
% 4.68
% 10.50
% 24.90
ﺔﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺔﻴﻠﻌﻔﻟا ﻒﻳرﺎﺼﻤﻟاو مﻮﺳﺮﻟاو لﻮﺻﻷا -ج م2019 مﺎﻋ
يدﺎﺷﱰﺳﻻا ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻊﻣ ﺔﻧرﺎﻘﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ -3
ﺲﻴﺳﺄﺘﻟا ﺬﻨﻣ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ ﺲﻴﺳﺄﺘﻟا ﺬﻨﻣ ﺮﺷﺆﻤﻟا ءادأ
% 51.75
% 54.70
مﺎﻌﻟا لﻼﺧ قوﺪﻨﺼﻟا ءادأ مﺎﻌﻟا لﻼﺧ ﺮﺷﺆﻤﻟا ءادأ
% 24.90
% 12.35
قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ةردﺎﺼﻟا تاﺪﺣﻮﻟا دﺪﻋ ةﺪﺣﻮﻟا ﺮﻌﺳ ةرادﻹا بﺎﻌﺗأ ةرادﻹا بﺎﻌﺗأ ﻦﻣ ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا ﺔﺒﻳﺮﺿ ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺐﺳﺎﺤﻤﻟا بﺎﻌﺗأ ىﺮﺧأ ﺔﻳرادإ ﻒﻳرﺎﺼﻣ ﻆﻔﺤﻟا ﲔﻣأ ﻒﻳرﺎﺼﻣ ﻞﻘﺘﺴﻤﻟا ﻆﻔﺤﻟا ﲔﻣأ ﻒﻳرﺎﺼﻣ (لواﺪﺗ) يدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻢﺳر ﺔﻴﻋﺮﺸﻟا ﺔﻨﺠﻠﻟا ءﺎﻀﻋأ مﻮﺳر يدﺎﺷﱰﺳﻻا ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻒﻳرﺎﺼﻣ ىﺮﺧﻷا ﻒﻳرﺎﺼﻤﻟا ﻦﻣ ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا ﺔﺒﻳﺮﺿ قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﺲﻠﺠﻣ ءﺎﻀﻋأ مﻮﺳر ﺔﻳﻮﻨﺴﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ مﻮﺳر لﻮﺻﻷا ﻲﻓﺎﺼﻟ ﻒﻳرﺎﺼﻤﻟا ﻲﻟﺎﻤﺟإ ﺔﺒﺴﻧ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﻂﺳﻮﺘﻤﻟ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﻒﻳرﺎﺼﻣ ﺔﺒﺴﻧ قوﺪﻨﺼﻟا لﻮﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﻂﺳﻮﺘﻤﻟ ﻒﻳرﺎﺼﻤﻟا ﻲﻟﺎﻤﺟإ ﺔﺒﺴﻧ 12,219,984.64
ةﺪﺣو 805,270.51 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 15.1750 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 194,604.59 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 9,730.23 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 30,000 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 0.00 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 10,460.99 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 1,568.24 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 5,000 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 26,250 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 5,625 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 3,977.69 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 40,000 يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر 7,500
%2.74
%1.51 %2.57
14
ﻻإ قوﺪﻨﺼﻟا ﻦﻣ ﺎﻬﻤﺼﺧ ﻢﺘﻳ ﻻو ﻢﻳﻮﻘﺗ مﻮﻳ ﻞﻛ ﻲﻓ ﺔﻳﻮﺌﻣ ﺐﺴﻨﻛ ﻆﻔﺤﻟا مﻮﺳرو ةرادﻹا بﺎﻌﺗأ بﺎﺴﺘﺣا ﻢﺘﻳ - د .يدﻼﻴﻣ ﺮﻬﺷ ﻞﻛ ﺔﻳﺎﻬﻧ ﺪﻨﻋ ﻦﻣ ﺎﻬﻤﺼﺧ ﻢﺘﻳ ﻻو ﻢﻳﻮﻘﺗ مﻮﻳ ﻞﻛ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تاﺪﺣو ﻰﻠﻋ ﻎﻟﺎﺒﻤﻛ ىﺮﺧﻷا مﻮﺳﺮﻟاو بﺎﻌﺗﻷا بﺎﺴﺘﺣا ﻢﺘﻳ - ذ
.ﺔﻳدﻼﻴﻤﻟا ﺔﻨﺴﻟا ﺔﻳﺎﻬﻧ ﺪﻨﻋ ﻻإ قوﺪﻨﺼﻟا
:ةﱰﻔﻟا لﻼﺧ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﻄﺸﻧأ
قاﻮﺳﻸﻟ (يأ ﻲﺳ يأ مﻷا) ﺮﺷﺆﻤﻟ مﺎﻤﻀﻧﻺﻟ ﻲﻜﻴﺳﻼﻜﻟا ﻂﻤﻨﻟا ﺖﺤﺗ يدﻮﻌﺴﻟا قﻮﺴﻟا ءادأ نﺎﻛ م2019 مﺎﻋ لﻼﺧ %23 برﺎﻘﻳ ﺎﻤﺑ ﻲﺳﺎﺗ ﻊﻔﺗرا لوﻷا ﻒﺼﻨﻟا لﻼﺧ .يﻮﻨﺳ ﻒﺼﻧ سﺎﺳأ ﻰﻠﻋ ﺔﻨﺴﻟا ءادأ ﻒﻴﻨﺼﺗ ﻦﻜﻤﻳو ،ﺔﺌﺷﺎﻨﻟا ﻰﻟإ ﻞﺼﻳ ﺎ ًﻋﺎﻔﺗرا ﻖﻘﺣ ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ ،ﺔﺋﺰﺠﺘﻟا عﺎﻄﻗو ﻲﻜﻨﺒﻟا عﺎﻄﻘﻟا ةدﺎﻴﻘﺑ عﺎﻔﺗرﻻا نﺎﻛو .9300 ﺔﻤﻗ ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻖﻘﺣو .ﺔﻨﻴﻌﻣ ﺔﻄﻘﻧ ﺪﻨﻋ %50 ًﻼﺛﺎﻤﻣ قﻮﺴﻟا ءدأ نﺎﻛ ,م2019 ﻮﻳﺎﻣ ﺮﻬﺷ ﻲﻓ (يأ ﻲﺳ يأ مﻷا) ﺮﺷﺆﻤﻟ مﺎﻤﻀﻧﻻا ﻦﻣ ﻰﻟوﻷا ﺔﻠﺣﺮﻤﻟا ﺪﻌﺑ ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ ﺔﻨﺴﻟا ﻦﻣ ﻲﻧﺎﺜﻟا ﻒﺼﻨﻟا ﻲﻓ تأﺪﺑ ﺢﻴﺤﺼﺗ ﺔﻛﺮﺤﺑ مﺎﻗو ،ﻲﺑﺎﺠﻳإ ءادأ ﺮﻬﻈﻳ ﻢﻟ ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ ،ﺔﻣﺎﻌﻟا تﺎﻌﻗﻮﺘﻠﻟ .تﺎﻳوﺎﻤﻴﻛوﱰﺒﻟاو كﻮﻨﺒﻟا ﻲﻋﺎﻄﻗ ﻲﻓ ﻒﺜﻜﻤﻟا ﻊﻴﺒﻟا ﻮﻫ ﺢﻴﺤﺼﺘﻟا اﺬﻬﻟ ﻲﺴﻴﺋﺮﻟا ﺐﺒﺴﻟا نﺎﻛو .7400 عﺎﻗ ﺲﻣﻻ نأ ﺚﻴﺣ ،م2019 مﺎﻌﻟا ﻦﻣ ﻲﻧﺎﺜﻟا ﻒﺼﻨﻟا ثاﺪﺣأ ﻢﻫأ ﻦﻣ ﺖﻧﺎﻛ ﻮﻜﻣارﻷ ﻲﻟوﻷا جاردﻹاو ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا رﺎﻘﻌﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻰﻟإ اﻮﻠﻘﺘﻧا (يأ ﻲﺳ يأ مﻷا) ﺮﺷﺆﻤﻟ مﺎﻤﻀﻧﻻا ﻦﻣ ﺔﻋﻮﻓﺪﻤﻟا ﺔﻟﻮﻴﺴﻟا ﻦﻣ ﺪﺋاﻮﻋ ﻢﻬﻘﻴﻘﺤﺗ ﺪﻌﺑ ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا رﺎﻘﻌﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺻ .لﺎﻘﺘﻧﻺﻟ ﺎ ًﻤﻋاد ةﺪﺋﺎﻔﻟا ضﺎﻔﺨﻧا نﺎﻛو ،ﺔﻳﺪﻘﻧ ﺔﻴﻌﻳزﻮﺗ ﺪﺋاﻮﻋ تاذو ةﺮﻃﺎﺨﻣ ﻞﻗأ تارﺎﻤﺜﺘﺳا برﺎﻘﻳ ﺎﻣ ﺖﻀﻔﺨﻧا ،يﺪﻘﻨﻟا ﻊﻳزﻮﺘﻟا ﺪﺋﺎﻋ ﺔﺒﺴﻧ ضﺎﻔﺨﻧا ﻰﻟإ ىدأ ﺎﻤﻣ ا ًءادأ تﺎﻋﺎﻄﻘﻟا ﻞﻀﻓأ ﻦﻣ ﺖﺤﺒﺻأ ﺔﻟواﺪﺘﻤﻟا ﺔﻨﺳ ﻞﺠﺳ ﻮﻜﻣارﻷ ﻲﻟوﻷا حﺮﻄﻟا حﺎﺠﻧ .مﺎﻌﻟا ﺔﻳﺎﻬﻧ ﺪﻨﻋ %7 ـﻟا برﺎﻘﺗ ﻪﻄﺳﻮﺘﻣ ﺔﺒﺴﻧ ﻰﻟإ يﺪﻘﻧ ﻊﻳزﻮﺗ ﺪﺋﺎﻋ % 9 ﻦﻣ %1.5 ﺔﺒﺴﻧ ﺎﻬﻌﻴﺒﻟ يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر رﺎﻴﻠﻣ 96 برﺎﻘﻳ ﺎﻣ ﺖﻌﻤﺟ ﺔﻣﻮﻜﺤﻟا نأ ﺚﻴﺣ يدﻮﻌﺴﻟا قﻮﺴﻠﻟ ﺔﻴﺨﻳرﺎﺗ لﻼﺧ %20 ﻰﻟا ﻞﺼﻳ ﺎﻤﻟ ﻢﻬﺴﻟا عﺎﻔﺗرإ ﻰﻟا ىدأ ﻲﻟوﻷا حﺮﻄﻟا لﻼﺧ ﻢﻬﺴﻠﻟ ﻲﻟﺎﻌﻟا ﺐﻠﻄﻟا .ﻮﻜﻣارأ ﻲﻓ ﺎﻬﺘﺼﺣ .جاردﻹا ﺖﻠﺗ ﻲﺘﻟا لواﺪﺘﻟا تﺎﺴﻠﺟ مﺎﻋ ﻲﻓ % 0.4 ـﺑ رﺪﻘﻳ ﻲﻘﻴﻘﺣ ﻮﻤﻧ ﻰﻟإ ﲑﺸﺗ يدﻮﻌﺴﻟا دﺎﺼﺘﻗﻼﻟ ﺔﻴﺋﺪﺒﻣ تﺎﻌﻗﻮﺗ ،ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا عﺎﺿوﻸﻟ ﺎ ًﺼﻴﺨﻠﺗ ﺮﻤﺘﺴﻳ نأ ﻊﻗﻮﺘﻣ ﻲﻟﺎﻤﺟﻹا ﺞﺗﺎﻨﻠﻟ ﻲﻘﻴﻘﺤﻟا ﻮﻤﻨﻟا .ﺔﻴﻄﻔﻨﻟا ﲑﻏ تاداﺮﻳﻹا ةدﺎﻳﺰﺑ ﺎ ًﻣﻮﻋﺪﻣ ﻮﻤﻨﻟا نﺎﻛو ,م2019 ﻲﺘﻟا ﺔﻟﻮﻴﺴﻟا ةدﺎﻳز ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﺔﻀﻔﺨﻨﻤﻟا ةﺪﺋﺎﻔﻟا رﺎﻌﺳأ ﺔﺌﻴﺑ ﻲﻓ .ﺔﻴﻠﺤﻤﻟا ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا تاﲑﻐﺘﻟا ﻦﻣ ﻢﻋﺪﺑ ﺔﻴﻧاﺰﻴﻤﻟا جرﺎﺧ قﺎﻔﻧﻹا ةدﺎﻳزو دﺎﺼﺘﻗﻻا ﻮﻤﻧ ﻊﻓﺪﺗ نأ ﻊﻗﻮﺘﻤﻟا ﻦﻣ ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ ﻮﻜﻣارﻷ ﻲﻟوﻻا جاردﻷا ﺖﻌﺒﺗ م2015 مﺎﻋ ﺬﻨﻣ ﻂﺑﺎﻫ هﺎﺠﺗا ﻲﻓ نﺎﻛ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻠﻟ تاﻮﻨﺳ ﺮﺸﻌﻟ ﻲﻧﺎﻤﺘﺋﻻا ﲑﺼﻘﺘﻟا ﻰﻠﻋ ﲔﻣﺄﺘﻟا .ةدﺪﺤﻣ تﺎﻋﺎﻄﻘﻟ ﻦﺴﺤﺗ ﻰﻟإ ﲑﺸﻳ ﺎﻤﻣ ،ﻲﻜﻳﺮﻣأ رﻻود 115 يوﺎﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﻪﻴﻟﺎﺤﻟا ﺔﻠﺣﺮﻤﻟا ﻰﻟإ ﻞﺼﻴﻟ ﻲﻜﻳﺮﻣأ رﻻود 188 ﺔﻠﺣﺮﻣ ﻦﻣ (ﺎﻣﺎﺳ) يدﻮﻌﺴﻟا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ تﺮﺸﻧ ﻲﺘﻟا تﺎﻧﺎﻴﺒﻟا ثﺪﺣأ .يدﻮﻌﺴﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻا ﻲﻓ ﺮﻃﺎﺨﻤﻟا ﺔﻴﻔﻠﺨﻟ ﻦﻣ تداز ﻪﻧأ ﺚﻴﺣ (ﻊﻴﺒﻟا طﺎﻘﻧ تﺎﻴﻠﻤﻋو يﺪﻘﻨﻟا ﺐﺤﺴﻟا) لﻼﺧ ﻦﻣ ﻪﻴﻟإ رﺎﺸﻤﻟا ﻲﻛﻼﻬﺘﺳﻻا قﺎﻔﻧﻹا ﻲﻓ ةدﺎﻳز .م2019 ﻦﻣ ﺚﻟﺎﺜﻟا ﻊﺑﺮﻟا ﻲﻓ يدﻮﻌﺳ لﺎﻳر رﺎﻴﻠﻣ 252 ﻰﻟإ م2017 ﻦﻣ لوﻷا ﻊﺑﺮﻟا ﻲﻓ يﻮﻌﺳ لﺎﻳر رﺎﻴﻠﻣ 226 يدﺆﻴﺳ هﺎﺠﺗﻻا اﺬﻫ ةدﺎﻳز .ثﺎﻧﻹاو رﻮﻛﺬﻟا ﲔﺴﻨﺠﻟا ﻲﻠﻜﻟ ضﺎﻔﺨﻧا ﻲﻓ ﺖﻧﺎﻛ ﺔﻟﺎﻄﺒﻟا مﺎﻗرأ ،ﻚﻟذ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻻﺎﺑ .قﺎﻔﻧﻻا ةدﺎﻳز ﻰﻟإ ﺮﺷﺆﻤﻠﻟ %12.35 ﺪﺋاﻮﻌﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ %24.9 يوﺎﺴﺗ ءادأ ﺪﺋاﻮﻋ ﻞﻴﺠﺴﺘﺑ ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﻢﻬﺳﻸﻟ نﺮﻤﻟا ﺔﻳارد قوﺪﻨﺻ مﺎﻗ ةﺪﻳﺮﻔﻟا ﺎﻨﺜﺤﺑ تﺎﻴﺠﻬﻨﻤﻟ ﻪﺠﻴﺘﻧ ﺖﻧﺎﻛو ،%12.55 ـﺑ رﺪﻘﺗ ﺪﺋﺎﻋ ةدﺎﻳﺰﺑ ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا قﻮﻔﺗ .يدﺎﺷﱰﺳﻻا عﺎﺿوﻷا ﻊﻣ ﻢﻠﻗﺄﺘﻟا ﻦﻣ ﻪﻨﻜﻤﺗ ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺳا ،قوﺪﻨﺼﻟا ةرادإ ﻖﻳﺮﻓ .ﺮﻃﺎﺨﻤﻟا ةرادﻹ ﺔﻌﺒﺘﻤﻟا تﺎﺳﺎﻴﺴﻟاو ﻦﻣ ﺔﻣدﺎﻘﻟا ﺔﻳﺪﻘﻨﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻻا ﻦﻣ ﺎﻨﻜﻤﺗ .ﻚﻟﺬﻟ ﺎ ًﻋﺎﺒﺗا ﺔﻴﺠﺗاﱰﺳﻻا ّﲑﻏو قﻮﺴﻟا ﺔﻟﺎﺣو ﺔﻳدﺎﺼﺘﻗﻻا لﻼﺧ ﺔﻴﻟﺎﻌﻟا ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا ﻢَﻴﻘﻟا تاذ ﻢﻬﺳﻷا ﻲﻓ ﺰﻛاﺮﻣ ﺬﺧﺄﺑ ﺔﺌﺷﺎﻨﻟا قاﻮﺳﻸﻟ (يأ ﻲﺳ يأ مﻷا) ﺮﺷﺆﻤﻟ مﺎﻤﻀﻧﻻا ﻰﻠﻋأ ﻰﻟإ ﻞﻔﺳأ ﻦﻣ ﻞﻴﻠﺤﺘﻟا ﺔﻴﺠﻬﻨﻣ ﻊﻣ ﻖﻓاﻮﺘﺗ رﺎﻜﻓﻷ ﺎﻨﻠﻘﺘﻧا ﺮﺷﺆﻤﻠﻟ مﺎﻀﻧﻻا ﺪﻌﺑو م2019 ﻦﻣ لوﻷا ﻒﺼﻨﻟا م2019 مﺎﻋ نﺈﻓ ،مﺎﻋ ﻞﻜﺸﺑ .(ﺔﻄﺳﻮﺘﻤﻟا ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا تاذ ﻢﻬﺳﻷاو ﺔﻳرﺎﻘﻌﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﻳدﺎﻨﺻ لﺎﺜﻤﻛ) .م2016 مﺎﻋ ﻲﻓ ﻪﺋﺎﺸﻧا ﺔﻳاﺪﺑ ﺬﻨﻣ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ءادأ ﺔﻨﺳ ﻞﻀﻓأ ﺖﻠﺠﺳ
ﺔﻳارد قوﺪﻨﺻ ﺪﺼﺣ .ﺔﻳارد ﻲﻓ لﻮﺻﻷا ةرادإو لﺎﻤﻟا قاﻮﺳأ ةرادﻹ فاﱰﻋﻻا ﺔﻨﺳ م2019 ﻰﻠﻋ ﻖﻠﻄﻧ نأ نﺎﻜﻣﻹﺎﺑ ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟاو يدﺎﺷﱰﺳﻻا هﺮﺷﺆﻤﺑ ﺔﻧرﺎﻘﻣ تاﻮﻨﺳ 3 لﻼﺧو ،ﺔﻨﺳ لﻼﺧ ﺰﻴﻤﻤﻟا ﻪﺋادﻷ ﺰﺋاﻮﺟ 4 يدﻮﻌﺴﻟا نﺮﻤﻟا ﻲﻤﻴﻠﻗﻹا ﺲﻠﺠﻤﻟاو، ﻊﻤﺘﺠﻤﻟا ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ءادﺂﺑ ﺎﻬﺗدﺎﺷﻹ ﺔﻴﻤﻫأ تاذ تاراﺮﻗﻹا هﺬﻫ ﱪﺘﻌﺗ .ﻪﻟ ةﲑﻈﻨﻟا .ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﲔﺑ ﺔﻳرﺎﺠﺘﻟا ﺔﻣﻼﻌﻟاو ﻪﻘﺜﻟا ﺮﻳﻮﻄﺗ ﻲﻓ ﻢﻬﺴﺗ ﺎﻬﻧأ ﻰﻟإ ﻪﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﻦﻳﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ :ﺰﺋاﻮﺠﻠﻟ رﺎﺼﺘﺧا ﻞﻔﺳﻷا ﻲﻓ
• Best Saudi Equity Fund of the year 2019 by MENA Fund Manager Performance Awards.
• Best MENA Equity Fund of the year 2019 – 3 Year Performance by MENA Fund Manager Performance Awards.
• Best Sharia Equity Fund 2019 by Global Banking & Finance Review
:م2019 مﺎﻋ ﺔﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ عﺎﻄﻘﻟا ﺐﺴﺣ تارﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺔﻈﻔﺤﻤﻟ ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﻴﻘﻠﻟ ﺺﺨﻠﻣ ﻲﻠﻳ ﺎﻤﻴﻓو
عﺎﻄﻘﻟا كﻮﻨﺒﻟا عﺎﻄﻗ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﺳﺎﺳﻷا داﻮﻤﻟا عﺎﻄﻗ ﻢﻬﺳأ تارﺎﻘﻌﻟا ﺮﻳﻮﻄﺗو ةرادإ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﺤﺼﻟا ﺔﻳﺎﻋﺮﻟا عﺎﻄﻗ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﻨﻬﻤﻟاو ﺔﻳرﺎﺠﺘﻟا تﺎﻣﺪﺨﻟا ﻢﻬﺳأ ﺔﻳﺬﻏﻷا جﺎﺘﻧإ عﺎﻄﻗ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﻟﺎﻤﻜﻟا ﻊﻠﺴﻟا ﺔﺋﺰﺠﺗ ﻢﻬﺳأ ﺔﻗﺎﻄﻟا عﺎﻄﻗ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﻛﻼﻬﺘﺳﻻا تﺎﻣﺪﺨﻟا ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﻨﻘﺘﻟا تﺎﻣﺪﺧو تﺎﻘﻴﺒﻄﺘﻟا ﻢﻬﺳأ ﲔﻣﺄﺘﻟا عﺎﻄﻗ ﻲﻓ ﻢﻬﺳأ يﺮﺼﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﻢﻬﺳأ ﻲﺑد قﻮﺳ ﻲﻓ ﻢﻬﺳأ ﻲﺘﻳﻮﻜﻟا قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﻢﻬﺳأ ﺔﻴﻗﻮﺴﻟا ﺔﻤﻴﻘﻟا
841,872.88 1,830,318.06 239,715.00 371,800.00 846,363.00 290,154.45 906,613.14 1,365,259.75 833,668.80 249,306.00 745,984.70 1,122,759.90 585,226.83 1,655,821.85
16
:م2019 مﺎﻌﻟا لﻼﺧ ﺖﺛﺪﺣ تاﲑﻴﻐﺗ •
.مﺎﻌﻟا لﻼﺧ ﺮﻛﺬﺗ تﻼﻳﺪﻌﺗ يأ كﺎﻨﻫ ﻦﻜﻳ ﻢﻟ
:ىﺮﺧأ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ •
ﺚﻴﺣ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ ﻲﻧوﱰﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا ﻰﻠﻋ قوﺪﻨﺼﻟا ﺔﺤﻔﺻ ﻲﻓ تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﻦﻣ ﺪﻳﺰﻣ ﻰﻠﻋ عﻼﻃﻻا ﻦﻜﻤﻳ .قوﺪﻨﺼﻟا ءادأو ﺺﺋﺎﺼﺧ ﻦﻋ ﺔﻳرود ﺮﻳرﺎﻘﺗ ﺮﺸﻧ ﻢﺘﻳ
:ىﺮﺧأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ قوﺪﻨﺼﻟا تارﺎﻤﺜﺘﺳا •
.ىﺮﺧأ ﻖﻳدﺎﻨﺻ ﻲﻓ تارﺎﻤﺜﺘﺳا يأ قوﺪﻨﺼﻠﻟ ﺲﻴﻟ
:ﺔﺻﺎﺨﻟا تﻻﻮﻤﻌﻟا •
.ةﱰﻔﻟا لﻼﺧ ﺔﺻﺎﺧ تﻻﻮﻤﻋ يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﻖﻠﺘﻳ ﻢﻟ
:قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ تارﺎﻤﺜﺘﺳا •
قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻤﻟ تارﺎﻤﺜﺘﺳا ﺪﺟﻮﺗ ﻻ
:ﺖﻳﻮﺼﺘﻟا ﺞﺋﺎﺘﻧو تاﺪﺣﻮﻟا ﻲﻜﻟﺎﻣ ﻦﻋ ﺔﺑﺎﻴﻧ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺎﻫﺮﻀﺣ ﻲﺘﻟا تﺎﻴﻌﻤﺠﻟا •
.ةﱰﻔﻟا لﻼﺧ ﺔﻴﻣﻮﻤﻋ ﺔﻴﻌﻤﺟ يأ قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ ﺮﻀﺤﻳ ﻢﻟ
:قوﺪﻨﺼﻟا ﺮﻳﺪﻣ .5
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻳارد ﺔﻛﺮﺷ : ﻢﺳﻻا م2008/06/23 ﺦﻳرﺎﺘﺑ .(08109-27) : ﻢﻗر ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻟا ﺔﺌﻴﻫ ﻦﻣ ﺺﻴﺧﺮﺗ ﺐﺟﻮﻤﺑ ﻞﻤﻌﺗ ﺔﻠﻔﻘﻣ ﺔﻤﻫﺎﺴﻣ ﺔﻛﺮﺷ .1010266977 ﻢﻗر يرﺎﺠﺗ ﻞﺠﺳو ﻲﻧﺎﺜﻟا روﺪﻟا ،ﺎﻴﻠﻌﻟا ﺰﻛﺮﻣ ،مﺎﻌﻟا ﺎﻴﻠﻌﻟا عرﺎﺷ ،ضﺎﻳﺮﻟا : ناﻮﻨﻌﻟا ﺔﻳدﻮﻌﺴﻟا ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا ﺔﻜﻠﻤﻤﻟا ،11323 ضﺎﻳﺮﻟا 286546 ب.ص www.derayah.com : ﻲﻧوﱰﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا + 966920024433 / + 966112998000 :ﻒﺗﺎﻫ
