ABSTRAK
Alfi Nashri (2005),
Analisis Skenario Penerapan EVA dan Implikasinya
pada PT. Coca Cola Bottling Indonesia-Medan". Pembimbing, Drs. Amlys S.
Silalahi, MSi. Ketua Departemen Program Manajemen, Prof. Dr. Hj. Ritha ,
Fatimah Dalimunthe, SE, MSi. Penguji I, Drs. H. Nakman Harahap, MSi dan
Penguji II, Dra. Lucy Anna, MS.
Economic Value Added
(EVA) berguna untuk mengukur nilai suatu
perusahaan berdasarkan laba setelah pajak dikurangi biaya modal yang terpakai .
Mereka yang pro terhadap konsep EVA, mengklaim konsep ini dapat membantu
menyesuaikan kepentingan para
managers
dengan
shareholders.
Penelitian ini
bertujuan untuk mengetahui apakah skenario penerapan EVA pada perusahaan
Coca Cola Bottling Indonesia di Medan akan memberikan implikasi positif
terhadap nilai tambah perusahaan di masa yang akan datang.
Hasil dari penelitian penulis menunjukkan penerapan EVA memberikan
implikasi positif terhadap penciptaan nilai tambah perusahaan. Penerapan EVA di
perusahaan telah mampu menciptakan
value creation
pada 2 tahun terakhir yaitu, ,
tahun 2003
adjusted
EVA-nya sebesar Rp. 87,3 juta dantahun 2002 positif
sebesar Rp. 39,23 juta sedangkan untuk tahun 2001
adjusted
EVA-nya minus
Rp. 776,4 juta. Meningkatnya nilai EVA perusahaan juga diikuti dengan
meningkatnya
Market value added (
MYA ) perusahaan di dua tahun terakhir
yaitu, tahun 2002 sebesar Rp. 31,17 juta dan tahun 2003 sebesar Rp. 64,69 juta.
Se1ain itu, pertumbuhan perusahaan relatif stabil walaupun terjadinya penurunan
EVA di tahun 2001. Perturnbuhan perusahaandengan metode
Self-financeable
Growth
(SFG - rate) untuk tahun 2001 hingga tahun 2003 berturut - turut yaitu
48%, 49%, dan 46%.
Bila kita mengkaji lebih dalam lagi metode SFG-rate dengan skema
Comprehensive Analysis Programme
(CAP) maka skenario A (Pesimis) mampu
meningkatkan pertumbuhan
SFG-rate
yang lebih baik yaitu, sebesar 50% jika
dibandingkan dengan skenario normal atau Optimistis. Dengan skenario A,
perusahaan bisa menciptakan perturnbuhan dengan efisiensi operasional yang
lebih baik serta diharapkan pertumbuhan ini mampu mendongkrak EVA lebih
baik lagi.
Parameter yang digunakan adalah
Net operating profit after tax (
NOPAT )
atau
Earning After Taxes (
EAT ),
Weighted average cost of capital (
WACC ),
Return on Invested Capital (
ROIC ), dan
Self-financeable Growth (SFG-rate).
Keyword:
Economic Value Added ( EVA), Return on Invested Capital (ROIC) ,
Weighted average cost ofcapital (WACC), Net operating profit after
taxes (NOPAT), Self-financeable Growth (SFG-rate).
v
