manajemen keuangan sub risiko risk (3)

(1)

MANAJEMEN KEUANGAN

(2)

DESKRIPSI

Menyajikan pengetahuan tentang

pengelolaan keuangan

perusahaan/organisasi terutama dalam

raising of fund

(3)

TUJUAN PEMBELAJARAN

Peserta didik dapat merencanakan,

mengendalikan, menyusun dan

menganalisis laporan keuangan secara

praktis.

(4)

METODE PENGAJARAN

Menitikberatkan pada aktivitas

peserta didik melalui pngerjaan tugas,

presentasi, analisis kasus baik secara

individual maupun kelompok.

(5)

Bahan Bacaan



Weston,JF et.al., Manajemen Keuangan. edisi 9., Jilid 1,

1995 Bina Rupa Aksara, Jakarta.



Ross, Westerfield, Jaffe,

Corporate Finance, 6

th th

ed.,

2002 atau edisi terbaru (WRJ).



Jones, C.P.,

Investments: Analysis and Management, 8

th th

ed.,

2002, John Wiley&Sons, Inc., New York. (J)



www.bapepam.go.id



www.jsx.co.id



UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal



PP No. 45 tahun 1995 tentang Penyelenggaraan

Kegiatan di Pasar Modal



PP No.46 tahun 1995 tentang Pemeriksaan di Bidang

Pasar Modal.

(6)

Evaluasi



Partisipasi 10%



Tugas Makalah 20%



Presentasi 20%

(7)

Materi Pokok



Fungsi Manajemen Keuangan dan

Analysis Keuangan;



Manajemen Modal Kerja;



Perencanaan Laba dan Penganggaran



Pendanaan Jangka Panjang dan

Instrument Keuangan Lainnya

(8)

Jadwal Kuliah

Materi Pertemuan Ket.

1. Fungsi Manajemen Keuangan dan Analysis Keuangan;

2. Manajemen Modal Kerja;

1-2

3. Tugas menelaah laporan Keuangan Perusahaan 6-7 Perorangan 4. UTS

5. Perencanaan Laba dan Penganggaran

6. Pendanaan Jangka Panjang dan Instrument Keuangan Lainnya

7. Tugas Membahas Perundang-undangan

Keuangan 12-14 Kelompok

(9)

Kuliah



Pertemuan 1

(10)

I.

I. FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN & ANALYSIS

FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN & ANALYSIS

KEUANGAN

I.

PENGERTIAN DAN FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN DALAM

PERUSAHAAN



Manajemen keuangan dalam banyak hal berkaitan dengan pembuatan

keputusan.



Keputusan yang dibuat berkaitan dengan keuangan yaitu berapa besar

asset yang dibutuhkan oleh suatu usaha, bagaimana sebaiknya komposisi

dari masing-masing asset tersebut, serta dari mana sumber pembiayaan

atas investasi tersebut.



Manajemen Keuangan berhubungan dengan tugas sebagai manajer

keuangan dalam suatu perusahaan bisnis.



Manajer keuangan secara aktif mengelola urusan keuangan dari berbagai

jenis usaha, yang berkaitan dengan keuangan atau non keuangan, pribadi

atau publik, besar atau kecil, profit atau non profit.



Kegiatan manajer keuangan seperti : anggaran, perencanaan keuangan,

manajemen kas, administrasi kredit, analisa investasi dan usaha

(11)

FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi Manajemen keuangan secara garis besar digambarkan

dengan memperhatikan peran dalam organisasi, hubungannya

dengan ekonomi dan akuntansi, aktivitas utama dari manajer

keuangan dan peran manajer keuangan dalam Manajemen kualitas

total

ORGANISASI DAN FUNGSI KEUANGAN

Ukuran dan pentingnya fungsi manajemen keuangan tergantung dari

besarnya perusahaan. Pada perusahaan kecil, fungsi keuangan

umumnya dilakukan oleh departemen akuntansi. Setelah

(12)

1.

Pemegang saham adalah pemilik dari perusahaan yang memberikan

modal mereka dalam bentuk saham preference dan saham biasaai.

Mereka mempunyai hak suara untuk memilih anggota dewan komisaris

dan menetapkan anggaran dasar perusahaan

2.

Dewan komisaris adalah kelompok yang dipilih oleh pemegang saham

perusahaan dan memiliki kekuasaan tertinggi dalam mengarahkan

aktifitas perusahaan serta membuat kebijaksanaan umum.

3.

Presiden Direktur / Direktur Utama adalah pemimpin perusahaan yang

bertanggung jawab untuk mengelola operasi perusahaan sehari-hari dan

melaksanakan kebijaksanaan yang dibuat oleh Dewan Komisaris

Bagian Utama dari Perseroan terbatas,

berdasarkan struktur Organisasi

(13)

Laporan Keuangan Perusahaan diberikan kepada Direktur Keuangan, yang

dilakukan oleh Treasurer (fokus eksternal) dan Controller (fokus intermal)

“

Treasurer” Menangani

aktivitas pengelolaan

dana seperti :



Mengelola Kas



Mencari Dana



Mengelola Kredit



Membayar Deviden



Mengansuransikan



Mengelola Dana Pensiun

“

Controller” Menangani

aktivitas akuntansi

seperti :



Menyiapkan Laporan

Keuangan



Melakukan Internal Audit



Membuat Daftar upah/gaji



Melakukan pembukuan



Menyiapkan anggaran

(14)

Hubungan Keuangan Dengan Ekonomi

Manajer Keuangan harus memahami masalah ekonomi dan

berjaga-jaga terhadap konsekuensi dari berbagai tingkat

perubahan aktivitas dan kebijakan ekonomi.

Teori ekonomi sebagai pedoman untuk efisiensi operasi

perusahaan, contoh : analisa penawaran dan permintaan,

strategi memaksimalkan laba dan teori harga.

Dasar-dasar ekonomi utama yang digunakan dalam

Manajemen Keuangan adalah

analisa marjinal,

yaitu

dasar-dasar keputusan keuangan akan dibuat dan dilakukan hanya

bila penambahan manfaat lebih besar dari penambahan

(15)

Hubungan Keuangan dengan Akuntansi

1. A

liran kas,

Fungsi utama akuntan adalah menghasilkan dan menyediakan data untuk mengukur keadaan perusahaan, menetapkan posisi

keuangan, dan membayar pajak

Pendekatan yang biasanya digunakan oleh akuntan yaitu Metode Akrual, yaitu lebih menekankan pada metode kas untuk menjaga kemampuan perusahaan dalam melunasi hutangnya dengan

menganalisa dan merencanakan aliran uang.

 Metode Akrual, mengakui pendapatan pada saat penjualan dan

mengakui pengeluaran pada waktu pengeluaran terjadi

Metode Kas, mengakui pendapatan dan biaya hanya berdasarkan

(16)

2 2. Pengambilan Keputusan

Akuntan

mengumpulkan dan

menyajikan data keuangan

dan berperan dalam

memberikan perkembangan

yang konsisten dan

kemudahan

menginterprestasikan data

tentang operasi perusahaan

yang lalu, saat ini dan yang

akan datang

Manajer Keuangan

mengevaluasi laporan

akuntan, mengembangkan

data tambahan dan membuat

keputusan yang didasarkan

atas perkiraan dari

pengembalian dan resiko.

Data tersebut digunakan

setelah ada penyesuaian dan

analisa, sebagai input yang

penting dalam proses

(17)

TUJUAN DARI MANAJER KEUANGAN

Aktivitas seorang Manajer Keuangan berhubungan dengan analisa keuangan

dan perencanaan, keputusan investasi, dan keputusan pembiayaan investasi

yang diambil untuk mencapai tujuan pemegang saham.

Memaksimalkan Laba atau Memaksimalkan Kekayaan Pemegang

Saham?

Laba perusahaan biasanya diukur menurut

Laba perusahaan biasanya diukur menurut Pendapatan Per Saham (PPS), Pendapatan Per Saham (PPS),

yaitu hasil yang diperoleh pada suatu periode untuk setiap saham biasa yang

beredar.

Dua hal penting untuk memaksimalisasi harga perlembar saham, yaitu :

Nilai Tambah Ekonomi : Positip dan Negatip_{Nilai Tambah Ekonomi : Positip dan Negatip}

Fokus pada kelompok yang berkepentingan seperti : karyawan, pelanggan, _{Fokus pada kelompok yang berkepentingan seperti : karyawan, pelanggan,}

pemasok, kreditur, pemilik dan pihak lainnya yang memiliki mata rantai

ekonomi lansung terhadap perusahaan.

(18)

II

.

ANALISA ALIRAN

KAS PERUSAHAAN

Laporan Aliran Kas merupakan ringkasan aliran kas untuk suatu periode tertentu,

dapat digunakan untuk mengetahui sejarah akiran kas perusahaan serta

penggolongan sumber dan penggunaan kas/dana

Aliran Kas Perusahaan, dibagi menjadi 3 bagian, yaitu :

1.

1. Aliran kas dari aktivitas operasi, aliran kas yang berhubungan langsung Aliran kas dari aktivitas operasi, aliran kas yang berhubungan langsung dengan produksi dan penjualan produk atau jasa perusahaan.

dengan produksi dan penjualan produk atau jasa perusahaan. Contoh Contoh : : Pembayaran tunai atau kredit atas pembelian bahan baku, pembayaran gaji

Pembayaran tunai atau kredit atas pembelian bahan baku, pembayaran gaji

atau upah yang harus dibayar, pembayaran biaya-biaya eksploitasi,

pembayaran biaya operasi (termasuk penyusutan dan biaya bunga dll

2.

2. Aliran kas dari aktivitas investasi, berhubungan dengan pembelian dan Aliran kas dari aktivitas investasi, berhubungan dengan pembelian dan

penjualan aktiva tetap maupun investasi pada bisnis lain, dimana pembelian

mengakibatkan kas keluar dan transaksi penjualan menghasilkan aliran kas

masuk.

masuk. ContohContoh : Pembayaran kas atas pembelian dan penjualan aktiva : Pembayaran kas atas pembelian dan penjualan aktiva tetap, dll

tetap, dll

3.

3. Aliran kas dari aktivitas pendanaan, dihasilkan dari pinjaman dan Aliran kas dari aktivitas pendanaan, dihasilkan dari pinjaman dan ekuitas.

ekuitas.Contoh : Contoh : Penerimaan kas/pembayaran ataPenerimaan kas/pembayaran atas s hutang jangka panjang hutang jangka panjang dan pendek, penerimaan kas atas penjualan saham, pengeluaran kas

dan pendek, penerimaan kas atas penjualan saham, pengeluaran kas

ataspembelian kembali saham dll

(19)

SUMBER DAN PENGGUNAAN DANA

Sumber Dana

 Laba bersih sesudah pajak_{Laba bersih sesudah pajak}  Penyusutan dan pembebanan Penyusutan dan pembebanan

non-kas lainnya bertambah

 Aktiva berkurangAktiva berkurang  Hutang bertambahHutang bertambah  Penjualan saham_{Penjualan saham}

Penggunaan Dana



Rugi



Penyusutan dan

pembebanan non-kas

lainnya berkurang



Aktiva bertambah



Hutang berkurang



Pembelian kembali

saham

(20)

Menyusun Laporan Sumber dan Penggunaan

(21)

Perubahan aktiva

Jika berkurang diklasifikasikan sumber dana, sedangkan aktiva bertambah diklasifikasikan sebagai penggunaan dana, seperti :

 Kas_Kas  Piutang_Piutang  Persediaan_Persediaan  Aktiva tetap_{Aktiva tetap}

 Akumulasi penyusutan_{Akumulasi penyusutan}  Perubahan hutang_{Perubahan hutang}  Perubahan SahamPerubahan Saham  Pembayaran Deviden_{Pembayaran Deviden}

Tahap ketiga

Tahap ketiga : :

Menjumlahkan semua sumber dana (kolom 5) dan penggunaan (kolom 6). Jika daftar dibuat dan digolongkan dengan benar, maka jumlah sumber dengan benar, maka jumlah sumber dana harus = jumlah penggunaan dana.

(22)

III. LAPORAN TAHUNAN



Adalah laporan yang diterbitkan setiap tahun oleh perusahaan kepada

para pemegang saham. Laporan ini berisi laporan keuangan dan opini

manajemen atas operasi perusahaan selama tahun lalu dan prospek

perusahaan di masa depan.

2 informasi yang disajikan pada

annual report

:

1.

Bagian Verbal

, yang menguraikan hasil operasi perusahaan selama satu

tahun lalu, membahas perkembangan baru yang akan mempengaruhi

operasi perusahaan di masa depan.

2.

Laporan Kuantitatif

( keuangan ), yang terdiri dari Neraca, Laporan laba-

( keuangan ), yang terdiri dari Neraca, Laporan

laba-rugi, Laporan laba ditahan, Laporan arus kas.

(23)

N E R A C A

Total kewajiban & ekuitas PT. SABAR MENANTI

(24)

Beberapa keterangan (1)

Kas & Aktiva lainnya :



Kas adalah nilai aktual dari uang.



Sekuritas dapat dikonversi dalam kas dalam jangka sangat pendek dan

dilaporkan bersama-sama dengan kas.



Piutang adalah tagihan kepada pihak lain yang berhutang kepada PT. Sabar

Menanti.



Persediaan adalah jumlah uang yang diinvestasikan perusahaan dalam

bahan baku, barang dalam proses dan barang jadi yang tersedia untuk

dijual.



Pabrik dan peralatan adalah nilai pembelian barang dikurangi akumulasi

penyusutan.

(25)

 Saham preferen adalah gabungan antara saham biasa dan hutang, dividen saham Saham preferen adalah gabungan antara saham biasa dan hutang, dividen saham

preferen adalah tetap (pemegang saham preferen tidak akan memperoleh tambahan

dividen walaupun laba perusahaan meningkat).

 Laba ditahan akan bertambah jika perusahaan menahan sebagian laba dan tidak Laba ditahan akan bertambah jika perusahaan menahan sebagian laba dan tidak

membayarkan semua laba sebagai dividen.

 Persediaan dapat menggunakan metoda FIFO atau LIFO.Persediaan dapat menggunakan metoda FIFO atau LIFO.

 Jika menggunakan metoda FIFO, akan menghasilkan nilai persediaan yang lebih tinggi Jika menggunakan metoda FIFO, akan menghasilkan nilai persediaan yang lebih tinggi

pada saat harga cenderung naik, karena menjual persediaan lama yang lebih murah

dan menyimpan persediaan baru yang lebih mahal.

 Neraca akan berubah setiap hari pada saat persediaan bertambah atau berkurang, _{Neraca akan berubah setiap hari pada saat persediaan bertambah atau berkurang,}

aktiva tetap dibeli atau dihentikan penggunaannya, pada saat pinjaman bank meningkat

atau menurun dll.

Beberapa keterangan (2)

(26)

LAPORAN LABA-RUGI



Adalah laporan operasi perusahaan selama suatu periode

tertentu , misalnya bulanan, triwulanan, kwartalan, semesteran,

tahunan yang mengikhtisarkan pendapatan dan beban

perusahaan.



Untuk tujuan perencanaan dan pengendalian, manajemen

biasanya meramalkan laba-rugi secara bulanan dan

membandingkannya dengan hasil aktual operasi perusahaan

agar pengambilan langkah-langkah korektif sebelum masalah

menjadi semakin serius.

(27)

LAPORAN LABA-RUGI

Laba sebelum bungan dan pajak Bunga

Laba sebelum pajak Pajak ( 40% )

Laba bersih sebelum dividen saham preferen

Dividen saham preferen

Laba bersih untuk pemegang saham biasa

(28)

Data per saham :

Laba per saham

Dividen per saham $ 2,27$ 1,15 $ 2,36$ 1,06

1997 1996

Cara mencari :

Laba per saham = laba bersih / saham yang beredar = $ 113.500.000 / 50.000.000 lembar = $ 2,27

Dividen per saham = dividen yang dibayar kepada saham biasa saham yang beredar

(29)

Laporan laba ditahan.



Adalah lap

o

ran yang menunjukkan berapa banyak laba

perusahaan yang ditahan bila dibandingkan dengan laba

yang dibayarkan sebagai dividen.



Perusahaan menahan laba terutama untuk memperluas

usaha, yang berarti menginvestasikan dalam pabrik,

peralatan, persediaan dll dan bukan menimbun kas di bank.



Perubahan laba ditahan terjadi karena pemegang

pemegang saham biasa mengijinkan perusahaan untuk

menginvestasikan

kembali

dananya

yang

tidak

menginvestasikan

kembali

dananya

yang

tidak

didistribusikan sebagai dividen.

Beberapa keterangan

(30)

Soal

Latihan

_Latihan

1.

1. Perkiraan-perkiraan ekuitas pemegang saham untuk neraca PT Datar Wijaya Perkiraan-perkiraan ekuitas pemegang saham untuk neraca PT Datar Wijaya

untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2011 ditunjukkan di bawah ini: untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2011 ditunjukkan di bawah ini: Saham biasa (pari 1$ ) $ 1.000.000

a. Berapa total ekuitas pemegang saham pada akhir tahun 2011 ?Berapa total ekuitas pemegang saham pada akhir tahun 2011 ?

b.

b. Berapa total ekuitas pemegang saham pada akhir tahun 2012 ?Berapa total ekuitas pemegang saham pada akhir tahun 2012 ?

2. PT Abadi Jaya melaporkan pos-pos pendapatan dan beban berikut di bawah ini 2. PT Abadi Jaya melaporkan pos-pos pendapatan dan beban berikut di bawah ini

untuk tahun

untuk tahun 2009 2009 dan dan 2010 2010..

(31)

Jawaban Soal Latihan

Pendapatan

Harga pokok penjualan (tdk termasuk

penyusutan)

Beban pemasaran

Beban umum dan administrasi

Penyusutan

Beban bunga

Tarif pajak

Pajak yang sesungguhnya di bayar

(32)

LAPORAN LABA-RUGI

PT. ABADI JAYA

Pendapatan

HPP (tdk termasuk penyusutan) Laba kotor

Beban pemasaran Beban umum

Laba sebelum pajak,bunga dan peny. Penyusutan

Laba bersih operasi Beban bunga

Laba sebelum pajak

Pajak penghasilan 40% thn 1993 dan 34% thn 1994 Pajak yang dibayarkan sesungguhnya

(33)

Kuliah

(34)

MANAJEMEN MODAL KERJA



Modal kerja didefinisikan sebagai modal yang digunakan

untuk membiayai operasional perusahaan sehari-hari,

terutama yang memiliki jangka waktu pendek.



Sedangkan Manajemen modal kerja merupakan suatu

pengelolaan investasi perusahaan dalam aset jangka

pendek.



Manajemen modal kerja merupakan manajemen aktiva

lancar dan pasiva lancar.

(35)



Manajemen modal kerja mempunyai beberapa bagian

penting bagi koorporasi yaitu:

1.

Modal kerja menunjukkan ukuran besarnya investasi

yang dilakukan koorporasi dalam aktiva lancar dan klaim

atas korporasi yang diwakili oleh utang lancar.

2.

Investasi dalam aktiva likuid, piutang, dan persediaan

barang adalah sensitif terhadap tingkat produksi dan

penjualan.

Pentingnya manajemen modal kerja

Manajemen modal kerja meliputi berbagai aspek yang

sering dijadikan sebagai topik studi yang penting:

(36)



Hasil survei menunjukkan bahwa sebagian besar waktu

manajer tersita untuk kegiatan operasi perusahaan dari

hari ke hari, yang kurang lebih dapat diartikan sebagai

manajemen modal kerja.



Lebih separuh dari jumlah aktiva perusahaan

merupakan aktiva lancar . Sebagai bagian investasi yang

besar dan mudah diuangkan, aktiva lancar memerlukan

perhatian yang seksama dari manajer keuangan.



Manajemen modal kerja sangat penting bagi

perusahaan kecil. Walaupun perusahaan kecil ini dapat

mengurangi investasi aktiva tetapnya melalui sewa atau

leasing peralatan dan mesin, mereka tidak dapat

menghindari kebutuhan kas, piutang, dan persediaan.

Oleh karena itu, aktiva lancar sangat penting bagi

perusahaan kecil.

(37)



Adanya hubungan langsung antara pertumbuhan

penjualan dengan kebutuhan untuk membiayai aktiva

lancar. Misalnya, jika periode penagihan rata-rata

(average collection period) perusahaan adalah 40 hari

dan penjualan kredit per hari mencapai Rp. 1.000.000

maka investasi pada piutang dagang adalah

Rp.

40.000.000. Jika penjualan meningkat menjadi Rp.

2.000.000 per hari, maka investasi pada piutang dagang

naik menjadi Rp. 80.000.000

(38)

Soal

1.

Jelaskan pentingnya manajemen modal kerja bagi perusahaan!

2.

Berikan tanggapan atas pernyataan berikut: tingkat risiko

perusahaan tidak akan turun dengan hanya meningkatkan aktiva

lancar. Sebaliknya, komposisi dari aktiva lancar. Apakah sangat

likuid atau kurang likuid, yang merupakan faktor penting untuk

dipertimbangkan

3.

Roark corporation mempunyai utang jangka panjang sebesar

$ 2.000.000 dengan suku bunga 12 % dan tidak mempunyai utang

lain yang dibebani bunga. Roark mempunyai pendapatan bersih

sebesar $4.000.000 dalam tahun 2000, dan harga pokok penjualan

(tidak termasuk penyusutan) adalah $ 1.800.000. Beban

penyusutan adalah $ 135.000

(39)

Beban pemasaran dan umum administrasi adalah $ 250.000. Dari

investasi dalam perusahaan lain , Roark memperoleh pendapatan

sebesar $ 100.000 bersih dari beban-beban. Roark menggunakan

tarif pajak 34 % dalam laporannya kepada para pemegang saham:;

tarif pajak yang sebenarnya adalah 25 %

a. Berapa laba kotor Roark tahun 2000?

b. Berapa laba bersihnya?

(40)

Kuliah



Pertemuan 8

(41)

PERENCANAAN LABA

DAN PENGANGGARAN

41

(42)

 Suatu cara untuk mengetahui volume penjualan minimum agar suatu _{Suatu cara untuk mengetahui volume penjualan minimum agar suatu} us

usAAha tidak menderita kerugian, tetapi juga tidak mendapat labaha tidak menderita kerugian, tetapi juga tidak mendapat laba;;

 Suatu teknik untuk mempelajari hubungan antara biaya tetap, biaya _{Suatu teknik untuk mempelajari hubungan antara biaya tetap, biaya} variabel, keuntungan dan volume kegiatan

variabel, keuntungan dan volume kegiatan

 Pada titik impas, besarnya laba = Pada titik impas, besarnya laba = NOLNOL, oleh karenanya titik impas dapat , oleh karenanya titik impas dapat dihitung dengan menemukan titik dimana penjualan sama dengan biaya

dihitung dengan menemukan titik dimana penjualan sama dengan biaya

variabel ditambah biaya tetap (Garrison dan Noren)

42

Break Even Point Analysis

(43)

UNSUR-UNSUR BEP

43

1.

1. BIAYA :

_{BIAYA :}

• _{Biaya Tetap (Fixed Cost) : biaya yg jumlahnya tetap}

_{Biaya Tetap (Fixed Cost) : biaya yg jumlahnya tetap}

meskipun aktivitas perusahaan berubah, dalam kisaran

kegiatan yg relevan

• _{Biaya Variabel (Variable Cost) : biaya yang jumlahnya}

_{Biaya Variabel (Variable Cost) : biaya yang jumlahnya}

berubah secara proposional sesuai denan perubahan

tingkat kegiatan

2.

2. PENJUALAN (Revenue) : Sales Price x Unit Sold

_{PENJUALAN (Revenue) : Sales Price x Unit Sold}

3.

3. LABA (Provit) : Revenue – Fixed cost – Variable cost

_{LABA (Provit) : Revenue – Fixed cost – Variable cost}

4.

(44)

Metode Perhitungan BEP

1.

(45)

(46)

Cost – Volume – Profit Analysis yg lain

S

Adalah penjualan yang tersedia untuk menutupi biaya tetap dan laba

2. Margin of Safety (M/S)

Untuk menggambarkan seberapa jauh perusahaan bisa mengalami penurunan penjualan agar tidak mengalami kerugian

Sales

3. Target Net Profit (TNP)

(47)

PT. MEKAR ARMADA JAYA

47

47 Biaya Tetap dan Biaya Variabel (Karoseri Minibus)

Jenis Biaya

2003

(Rp) 2004(Rp) 2005(Rp)

Biaya Tetap

Biaya Variabel 18.400.899.3005.483.052.949 12.841.719.4406.073.629.447 11.275.838.1706.135.156.084

Jumlah Biaya 23.883.952.249 18.915.348.887 17.410.994.254

Penjualan Karoseri (Minibus)

Tahun

Penjualan (Rp) Penjualan

(Unit) Harga / Unit

(48)

(49)

49

Penjualan – Penjualan BEP M/S = ————————————

Penjualan

Rp 39.271.594.910 - Rp10.345.382.920 = —————————————————

Rp 39.271.594.910 = 73,66%

Penjualan – Penjualan BEP M/S = ————————————

Penjualan

Rp 39.271.594.910 - Rp10.345.382.920 = —————————————————

Rp 39.271.594.910 = 73,66%

Biaya Variabel MIR = 1- ———————

Penjualan

Rp 18.400.899.300 1- ————————— Rp 39.271.594.

(50)

50

(51)

Anggaran Perusahaan

51



Anggaran merupakan rencana terorganisasi dan menyeluruh, _{Anggaran merupakan rencana terorganisasi dan menyeluruh,}

dinyatakan dalam unit moneter untuk operasi dan sumber daya suatu

perusahaan selama periode tertentu di masa yang akan datang (Edy

Sukarno, 2002)



_{Perencanaan keuangan merupakan kegiatan untuk meperkirakan}_{Perencanaan keuangan merupakan kegiatan untuk meperkirakan}

posisi dan kondisi keuangan perusahaan di masa yad. Untuk

menyusun rencana keuangan tersebut dipergunakan serangkaian

asumsi, baik yang menyangkut hubungan antar variabel keuangan

maupun keputusan keuangan (Suad Husnan, 2002)



Suatu rencana yg disusun secara sisitematis, yang meliputi seluruh _{Suatu rencana yg disusun secara sisitematis, yang meliputi seluruh}

kegiatan perusahaan, yang dinyatakan dalam unit moneter dan

berlaku untuk jangka waktu atau periode tertentu yang akan datang

(Munandar, 2001)



_{Anggaran adalah ungkapan kuantitatif yang formal tentang rencana}_{Anggaran adalah ungkapan kuantitatif yang formal tentang rencana}

manajemen. (Hongren,2003)



_{Suatu perencanaan yang disusun secara formal di dalam perusahaan}_{Suatu perencanaan yang disusun secara formal di dalam perusahaan}

tanpa adanya pengecualian (Agus Ashyari, 2002)

(52)

52

PERENCANAAN DAN PENGENDALIAN KEUANGAN

Penggunaan proyeksi atas dasar standar prestasi yang ditentukan

SISTEM ANGGARAN

Mencakup aspek perencanaan dan aspek pengendalian, berfungsi sebagai alat pengendalian dengan cara membandingkan rencana dengan hasil.

1. Dengan anggaran dapat dilakukan analisis selisih biaya untuk setiap departemen dalam perusahaan atau kegiatan utama perusahaan

(53)

TUJUAN PENYUSUNAN ANGGARAN

53

1.

Landasan yuridis formal dlm memilih sumber dan

penggunaan dana

2.

Sbg pembatasan dana yg dicari dan digunakan

3.

Merinci jenis dan sumber dana yg dicari dan jenis

penggunaan dana utk mempermudah penguasaan

4.

Untuk merasionalkan sumber dan penggunaan dana



hasil yg maks

5.

Menyempurnakan rencana yg tlh disusun

6.

Untuk menampung dan menganalisa serta memutuskan

setiap usulan yg berkaitan dengan keuangan

(54)

FUNGSI ANGGARAN

54



FUNGSI PEDOMAN KERJA

Pedoman kerja dan memberikan arah sekaligus target yang harus

dicapai



FUNGSI PENGKOORDINASIAN

Utk pengkoordinasian kerja agar semua bagian yg ada dlm

perusahaan dapat saling menunjang



FUNGSI PENGAWASAN

Merupakan alat pengawasan atau pengendalian, evaluasi

(55)

MANFAAT

UTAMA

ANGGARAN

55



Secara formal memberikan tanggung jawab kpd

manajer atas sgla perencanaan



memaksa manajer

berpikir jauh ke depan



Memberikan harapan yg pasti



Membantu manajer mengkoordinasikan upayanya

agar sasaran perusahaan sejalan dgn sasaran

masing

22

bagian

(56)

56

(57)

Prosedur Penyusunan Anggaran

57

57 

P

a

d

a

dasarnya yg bertanggung jawab atas penyusunan dan

pelaksanaan anggaran adalah

CEO

.



Kemudian didelegasikan kpd Bagian Adm, atau Panitia

Anggaran



Anggaran yg disusun oleh Pan

itia

Anggaran

_

rancangan

anggaran (draft Budget)



Diserahkan ke

CEO

untuk disahkan menjadi anggaran

definitif

(58)

58

58 Contoh Ilustrasi Penyusunan Anggaran Induk Untuk

(59)

Analisis Terhadap

Suatu Anggaran

59

59 

(Munawir, 1995; 36) Analisis dapat dilakukan

dengan membuat tabel perbandingan antara

anggaran dengan realisasinya dalam 2 (dua)

periode atau lebih, dengan menunjukkan data:

1.

Data Absolut (jumlah dlm rupiah)

2.

kenaikan atau penurunan dlm rupiah

3.

kenaikan atau penurunan dlm prosentase

4.

perbandingan yg dinyatakan dalam ratio

5.

(60)

60

60 Contoh kasus :

Penyusunan Anggaran di Bisnis Filateli PT. Pos Indonesia

Proses penyusunan anggaran dilakukan melalui 4 tahap :

1. Pada akhir triwulan kedua anggaran (semester), Direktur Utama meminta kepada seluruh bagian yang terkait melalui manajer masing-masing untuk menyusun

anggaran secara efektif dan efisien.

2. Usulan dari tiap-tiap bagian dikumpulkan dan dihimpun melalui bagian anggaran dibawah kendali Direktur Jasa Keuangan untuk disusun secara sistematis.

3. Setelah usulan-usulan disusun secara sistematis dan menghasilkan rancangan

anggaran (Draft Budget) yang kemudian disampaikan kepada Dewan Pengawas

untuk dirapatkan/ dibahas bersama dengan memperhatikan berbagai kajian dan tanggapan dari tiap-tiap bagian. Anggaran disusun atas dasar kekuatan masing-masing wilayah pos, bukan ditentukan oleh Unit Bisnis Filateli dan disusun

mengacu pada tahun sebelumnya.

4. Anggaran yang merupakan hasil rapat diatas diajukan kepada Direktur Utama PT. Pos Indonesia untuk disahkan dan ditetapkan sebagai anggaran yang definitif. Sebelum disahkan oleh Direktur Utama PT. Pos Indonesia, masih dimungkinkan untuk diadakan perubahan-perubahan terhadap rancangan anggaran tersebut.

Perubahan-perubahan tersebut bisa dikarenakan adanya moment seperti tahun

2004 adanya PEMILU, tahun 2006 adanya piala dunia, dan lain sebagainya.

Setelah disahkan oleh Direktur Utama , maka rancangan anggaran tersebut telah menjadi anggaran yang definitif yang akan dijadikan sebagai pedoman kerja,

(61)

Tahap-tahap Penyusunan Anggaran Pada Unit Bisnis Filateli

:

61

61 1. Perencanaan

Pada tahap ini akan direncanakan berapa besar biaya yang diperlukan pada tahun yang akan datang pada setiap bagian dan berapa besar pendapatan yang akan diterima.

2. Pengumpulan dan Pengolahan Data

Pada tahap ini data-data yang mempengaruhi proses penyusunan anggaran pendapatan dan laba dapat dijelaskan, misalnya realisasi pendapatan penjualan tahun lalu, kenaikan harga, inflasi, dan lain sebagainya.

3. Tahap Pengesahan

Pada tahap ini diadakan rapat anggota yang tergabung dalam panitia Anggaran untuk mengevaluasi anggaran yang diusulkan sitiap bagian. Setelah disrtujui oleh Direktur Utama Unit Bisnis Filateli, maka anggaran tersebut disahkan dan tercantum dalam Rancangan Rencana Kerja dan Anggaran (RRKA).

4. Penilaian

(62)

Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Penyusunan Anggaran Pada Unit Bisnis Filateli

62

1.

1. Faktor Internal.Faktor Internal.

 Penjualan tahun-tahun yang lalu meliputi kualitas, kuantitas, harga, waktu Penjualan tahun-tahun yang lalu meliputi kualitas, kuantitas, harga, waktu

maupun tempat (daerah) penjualannya maupun tempat (daerah) penjualannya

 Kebijaksanaan perusahaan yang berhubungan dengan masalah penjualan _{Kebijaksanaan perusahaan yang berhubungan dengan masalah penjualan}  Kapasitas produksi yang dimiliki perusahaan _{Kapasitas produksi yang dimiliki perusahaan}

 Tenaga kerja yang tersedia saat ini lebih kurang berjumlah 40 pegawai _{Tenaga kerja yang tersedia saat ini lebih kurang berjumlah 40 pegawai}

 Modal kerja yang dimiliki perusahaan serta kemungkinan penambahannya di _{Modal kerja yang dimiliki perusahaan serta kemungkinan penambahannya di}

waktu yang akan datang waktu yang akan datang

 Fasilitas-fasilitas lain yang dimiliki perusahaan serta kemungkinan _{Fasilitas-fasilitas lain yang dimiliki perusahaan serta kemungkinan}

perluasannya di waktu yang akan datang perluasannya di waktu yang akan datang

2.

2. Faktor Eksternal.Faktor Eksternal.

 Keadaan persaingan di pasar _{Keadaan persaingan di pasar}  Tingkat penghasilan masyarakat_{Tingkat penghasilan masyarakat}

 Agama, adat istiadat, dan kebiasaan-kebiasaan masyarakat _{Agama, adat istiadat, dan kebiasaan-kebiasaan masyarakat}

 Bernagai kebijaksanaan pemerintah baik di bidang politik, ekonomi, sosial, _{Bernagai kebijaksanaan pemerintah baik di bidang politik, ekonomi, sosial,}

budaya maupun keamanan. budaya maupun keamanan.

 Keadaan perekonomian nasional maupun internasional, kemajuan teknologi, _{Keadaan perekonomian nasional maupun internasional, kemajuan teknologi,}

dan sebagainya. dan sebagainya.

 Elastisitas permintaan terhadap harga barang yang dihasilkan perusahaan _{Elastisitas permintaan terhadap harga barang yang dihasilkan perusahaan}

(

(demand elasticitydemand elasticity) )

 Kemajuan teknologi, barang-barang subtitusi, selera konsumen dan _{Kemajuan teknologi, barang-barang subtitusi, selera konsumen dan}

kemungkinan perubahannya, dan sebagainya. Ancaman mengenai pergeseran kemungkinan perubahannya, dan sebagainya. Ancaman mengenai pergeseran teknologi

(63)

Tahap-tahap Penyusunan Anggaran Pada Unit Bisnis Filateli

Tahap-tahap Penyusunan Anggaran Pada Unit Bisnis Filateli : :

63

63 1. Perencanaan

Pada tahap ini akan direncanakan berapa besar biaya yang diperlukan pada tahun yang akan datang pada setiap bagian dan berapa besar pendapatan yang akan diterima.

2. Pengumpulan dan Pengolahan Data

Pada tahap ini data-data yang mempengaruhi proses penyusunan anggaran pendapatan dan laba dapat dijelaskan, misalnya realisasi pendapatan penjualan tahun lalu, kenaikan harga, inflasi, dan lain sebagainya.

3. Tahap Pengesahan

Pada tahap ini diadakan rapat anggota yang tergabung dalam panitia Anggaran untuk mengevaluasi anggaran yang diusulkan sitiap bagian. Setelah disrtujui oleh Direktur Utama Unit Bisnis Filateli, maka anggaran tersebut disahkan dan tercantum dalam Rancangan Rencana Kerja dan Anggaran (RRKA).

4. Penilaian

Pada tahap ini penilaian dilakukan dengan membandingkan realisasi dan anggarannya serta mengadakan perbaikan pada periode

(64)

Analisis Pertumbuhan Anggaran Laba dan Realisasinya

64

(65)

Analisis Pertumbuhan Anggaran Laba dan Realisasinya

65

(66)

LATIHAN SOAL

1.

1. Syifa menyimpan $200 di rekening tabungan yg membayar 10%

Syifa menyimpan $200 di rekening tabungan yg membayar 10%

tingkat bunga sederhana dan membiarkannya di rekening tersebut

selama 10 tahun. Hitung berapa bunga yang terakumulasi pada akhir

thn ke-10!

2. Mana yang akan anda pilih, menerima $ 5000 di masa sekarang atau

$ 6000 yang diterima 10 tahun yang akan datang, dengan tingkat

bunga 15% ?Jelaskan!

3. Mr. Been ingin menentukan jumlah uang yang diterimanya pada akhir

tahun ke enam dengan deposito sejumlah Rp. 1000 pada setiap akhir

tahun selama 6 tahun, bunga 8% tiap tahun.

(67)

Kuliah



Pertemuan 10

(68)

Jul 17, 2018

Jul 17, 2018 Financial ManagementFinancial Management 6868 of 13 of 13

PENDANAAN JANGKA PANJANG

DAN

(69)

Jul 17, 2018

PERENCANAAN KEBUTUHAN FINANCIAL

:

Perencanaan ini meliputi, kebutuhan apa saja

yang diperlukan, berapa jumlah kebutuhan

(70)

Jul 17, 2018

Langkah Menyusun Rencana

• _{Formulasikan tujuan jangka}

panjang,

• Formulasikan strategi keuangan

perusahaan,

• Siapkan prosedur untuk

(71)

Jul 17, 2018

Resume Hasil Analisis SWOT:

Bidang

Program

Teknik

Operasional Peningkatan pelayanan kepada pelanggan dalam waktu (5th)

Sumber Daya

Manusia Pengembangan sistem manajemen Sumber Daya Manusia

Organisasi dan

Manajemen Pengembangan Organisasi & Manajemen

(72)

Jul 17, 2018

Perencanaan Sumber Dana:

Tambahan Kas pada bulan tertentu dapat diketahui melalui Rencana penerimaan dan pembayaran. Selanjutnya perlu direncanakan sumber-sumber yang sebaiknya ditarik untuk menutup defisit kas.

Sumber dana jangka pendek, antara lain:

• Kredit dari bank,

• Kredit dari lembaga-lembaga kredit yang lain,

• Utang kepada perusahaan lain,

(73)

Jul 17, 2018

Kebijakan Sumber Dana:

(Beserta Resikonya)

Struktur Kapital

Jika sumber dana dari modal asing sebagai ganti dari modal sendiri, maka apakah hal ini akan berdampak thd nilai saham dan bagaimana pengaruhnya?  ( Investasi - resiko usaha; Struktur Kapital – resiko

finansial)

Resiko finansial ada 2 (dua) hal yaitu:

• Resiko tidak bisa membayar kembali utang dan

kewajiban-kewajiban finansial yang lain. Perusahaan yang menggunakan sumber dana akan menanggung beban tetap (leverage faktor). • Resiko atas semakin kecilnya bagian laba dari pemegang

(74)

Jul 17, 2018

Asumsi-asumsi:

1. Rasio antara utang dengan saham (debt to equity ratio) akan diubah dengan cara mengeluarkan saham untuk membayar utang, atau sebaliknya mengambil utang untuk membeli saham beredar,

2. Tidak ada pajak pendapatan,

3. Laba usaha tidak ada kenaikan, dan harapan laba usaha dimasa datang,

(75)

Jul 17, 2018

Melihat perubahan

Debt Equity Ratio

:

(76)

Jul 17, 2018

Melihat perubahan Debt Equity Ratio:

I II

Pendekatan Net Operating Income:  Dalam pendekatan ini tingkat

(77)

Jul 17, 2018

Kebijakan Deviden:

1. Dana dibagikan kepada para pemegang saham.

2. Dana untuk membelanjai kebutuhan pengembangan usaha. Hal ini tercermin dalam rencana pada pos laba ditahan.

Kebijakan perusahaan untuk membagi keuntungan kepada pemegang saham (Deviden) membawa arti 2 (dua) hal:

1. Sebagai kebijakan pembelanjaan Jangka panjang, 

pembagian laba sebagai deviden, berarti pengurangan terhadap sumber dana jangka panjang untuk membelanjai pengembangan usaha,

2. Sebagai kebijakan untuk memaksimumkan Nilai perusahaan,  kebijakan deviden berpengaruh kuat

terhadap harga pasar saham beredar. Oleh karena itu manajer dituntut membagi deviden sebagai realisasi harapan hasil bagi investor.

(78)

Jul 17, 2018

Pasar Modal:

Pasar modal dipandang sebagai salah satu sarana yg efektif untuk menarik dana dari masyarakat yang kemudian disalurkan ke sektor-sektor produktif._{Manfaat bagi dunia usaha}_:

Melalui pasar modal perusahaan dapat memperoleh dana pinjaman (Obligasi/ sekuritas kredit) maupun dana equity (saham).

Manfaat bagi investor:

Pasar modal merupakan sarana investasi yang dapat dimanfaatkan oleh masyarakat.

Manfaat bagi penunjang pasar modal:

Berkembangnya pasar modal, maka lembaga-lembaga penunjang pasar modal menuju profesionalisme dalam memberi pelayanan sesuai bidangnya.

Manfaat bagi pemerintah:

Pasar modal merupakan salah satu sarana dalam memobilisasi dana masyarakat, guna membantu pembiayaan dana

(79)

Jul 17, 2018

Portofolio:

Secara harfiah memiliki arti sekumpulan surat-surat.

Teori portofolio dikembangkan oleh Hery Markowitz pada tahun 1952, dan esensinya: jika menginvestasikan dana ke dalam surat berharga, tidak cukup hanya memiliki satu macam surat berharga saja, tetapi harus memiliki lebih dari satu jenis surat berharga, agar resikonya dapat dikurangi.

Sekuritas:

Sekuritas atau efek adalah surat berharga yang dapat diperjual belikan dipasar modal, baik di pasar modal primer maupun

sekunder.

Sekuritas terdiri dari:

1. Saham: ialah tanda penyertaan modal pada perseroan terbatas

 Biasa; Bonus; Pegawai; Preferen

2. Obligasi: adalah surat tanda meminjamkan uang yang mempunyai

(80)

Jul 17, 2018

3. Opsi : adalah suatu perjanjian/ kontrak antara penjual opsi dengan pembeli, dimana penjual menjamin adanya hak dari pembeli opsi.

4. Futures : adalah Bentuk sekuritas derivatif lain selain opsi

yang cukup banyak dikenal investor, pembeli dan penjual kontrak mempunyai kewajiban untuk melaksanakan kontrak tersebut,

(81)

Jul 17, 2018

(82)

Jul 17, 2018

Aplikasinya:

Secara khusus equity Swap dimaksudkan dalam rangka untuk menghindari biaya-biaya transaksi (termasuk pajak).

(83)

Jul 17, 2018

Penilaian Kinerja Portofolio

Evaluasi kinerja portofolio akan terkait dengan dua isu utama, yaitu: (1) evaluasi apakah return yang telah dibentuk mampu memberikan return yang melebihi return portofolio lainnya yang dijadikan benchmark, dan (2) evaluasi apakah return yang diperoleh sudah sesuai dgn tingkat resiko yang harus ditanggung.

Ada beberapa faktor yg perlu diperhatikan

• Tingkat resiko: semakin tinggi tingkat resiko, semakin tinggi pula tingkat return yg diharapkan,

• Periode waktu: seperti halnya resiko, faktor waktu juga akan mempengaruhi tingkat return portofolio,