PENGARUH MODAL INTELEKTUAL DAN MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)
Bebas
16
0
0
Teks penuh
(2) TESIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERATING (STUD! PADA INDUSTRI SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2013) Oleh: FAROH ADIBAH 13.202.18.0261. Dipertah ankan di depan Tim Pen guji pada tanggal12 Mei 2015. Dr.. witho, M.Si.. Ket a. g Subardjo, SE., MM. Anggota. ia, SE. M.Si., Ak., CA., CPA. Ketua Program Studi Magister Manajemen.
(3) PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERTAMBANGAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Studi pada lndustri Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013). Oleh: Faroh Adibah 13.2.02.180261. KOMISI PEMBIMBING. Dr. uwitho, M.Si Pem imbing I. Drs. Ec. Bambang Hadi, M.Si. Pembimbing II. Surabaya, .. .O}.. Mq.l.. ~~CZ ...... Mengetahui, Ketua Program Studi Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. D>xurnia, SE., Msi., Ak.. ii,..
(4) PERNYATAAN KEASLIAN TESIS. Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa tesis yang saya ajukan untuk diuji tanggal... .. ~- Mfl~ 2..0.15. ....... ... dengan judul:. .... PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSHAAN PERT AMBANGAN DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Studi pada lndustri Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013) Adalah hasil karya saya. Tidak terdapat keseluruhan atau sebagaian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat, atau symbol yang menunjukkan gagasan, pendapat atau pemikiran dari penulis lain yang saya akui ·seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru atau saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulisanya. Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik tesis yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri. Bila kemungkinan terbukti bahwa saya temyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan Ijazah yang telah diberikan oleh Program Pascasaljana - Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.. Bangil, 5 Mei 2015 Mahasiswa,. Faroh Adibah 13.2.02.180261 Program Studi Magister Manajemen STIESIA Surabaya. IV.
(5) DAFTAR RIWAYAT HIDUP. A. DATA PRIBADI I. Nama 2. NPM 3. Tempat, tanggallahir 4. Agama 5. Pekeijaan 6. Alamat Kantor 7. Alamat Rumah B. ORANGTUA I. Nama Ayah 2. Pekerjaan 3. Alamat Kantor 4. Alamat Rumah 5. Nama lbu 6. Pekeijaan 7. Alamat Rumah C. RIWAYATPENDIDIKAN I. SD 2. SLTP 3. SLTA 4. Sarjana D. RIWAYATPEKERJAAN I. Pekerjaan. : Faroh Adibah : 13.2.02.180261 : Bangil, I Mei 1990 :Islam : Dosen : 11. Salem 03 Kersikan Ban gil : 11. Mujair 170 Bangil Pasuruan :Muhammad Yasin : Wirasawasta! Pedagang Perhiasan : 11. Mujair No.l70 Bangi1 : 11. Mujair No.170 Bangil : Nalifah : Ibu Rumah Tangga : Jl. Mujair No.170 Bangil : SD-RDU Bangil ( 1996-2002) : Mts. N Bangil (2002-2005) : Sma Darul Ulum 2 1om bang (2005-2008) :FE UB Manajemen Keuangan (2008-2013) : Do sen (20 13-sekarang). v.
(6) KATAPENGANTAR Alhamdulillah penulis panjatkan puji syukur ke hadirat Allah SWT atas terselesaikannya tesis ini. Hanya karena Rahmat dan Kuasa-Nya penulis dapat menyelesaikan tesis ini. Adapun penulisan tesis ini untuk memenuhi ketentuan dari Program Studi Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya dan memperolh gelar S-2 Magister Manajemen. Dalam penyelesaian tesis ini tidak terlepas dari bantuan orang-orang yang selama ini membantu penulis menyumbangkan pikiran dari awal hingga terselesaikannya tesis ini. Oleh sebab itu dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada: I. Dr. Kurnia SE., Msi., Ak. Selaku Ketua Program Studi Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIESIA) Surabaya atas kesempatan yang telah diberikan kepada penulis untuk menimba ilmu manajemen program pasca sarjana hingga selesai. 2. Dr. Suwitho, M.Si selaku pembimbing I dan Drs. Ec. Bambang Hadi, M.Si. selaku pembimbing II,. yang telah. menyediakan waktunya. untuk. memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis, serta mencurahkan pikiran untuk membantu penulis menyelesaikan tesis ini. 3. Semua Bapak dan Ibu dosen yang selama ini telah memberikan ilmu pengetabuan kepada penulis. 4. Ayah, ibu dan keluarga penulis yang memberikan dukungan finansial dan perhatian dalam penyelesaian program studi.. VI.
(7) 5. Dosen-dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Yadika Bangil yang telah memberikan banyak masukan dalam penulisan tesis. 6. Anggota yayasan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Yadika yang memberikan dukungan kepada penulis untuk menyelesaikan program studi. 7. Pak Burhan selaku supir sekolah yang rela memberikan waktu kepada penulis untuk mengantar ke STIES lA selama program studi. 8. Ternan-ternan seangkatan 18 magister manajemen (ninik, aan, tony, patrick, noe, riris, mudiyanto, andi, widi, adel, anita, arif, sigit, barce danbagus). Semoga pertemanan kita akan terus berlanjut meskipun kita sudah lulus. Tidak ada yang sempuma di dunia ini kecuali Allah SWT yang Maha Sempuma, oleh karena itu penulis juga menerima saran-saran dari pembaca untuk memperbaiki penelitian ini. Apabila ada kata-kata yang kurang berkenan di hati pembaca, maka penulis memohon maaf.. Bangil, 6 Mei 2015. Penulis. Vll.
(8) DAFTARISI halaman Halaman Sampul Proposal Tesis.................................................. .... 1. Halaman Tim Susunan Penguji..... ................................................ ... ii. Halaman Komisi Pembimbing..................................................... ... iii. Halaman Pemyataan Keaslian Tesis............................................ .... IV. Halaman Riwayat Hidup. .. .. . .. .. . . . . . .. . . .. . .. . . . . . . . . . . .. . .. .. . . . . .. . ... .... .. . ... v. Halaman Kata Pengantar.................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .... VI. Daftar lsi............ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ... vu. Daftar Tabel............................................................................. xu. Daftar Gambar... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. xm. Daftar Lamp iran....................................................................... XIV. Abstrak............................. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. xvu. BABIPENDAHULUAN I. I LatarBelakang..................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ... I. I .2 Rumusan Masalah.......................................................... 19. 1.3 Tujuan Penelitian.............................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 20. I .4 Manfaat Peneltian................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. .. 2I. I .4. I ManfaatTeoritis...................................................................... 21. I .4.2 ManfaatPraktis........................................................................ 21. 1.4.3 Manfaat Akademis............................................. .... 21. 1.5 Ruang Lingkup Penelitian . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ... 21. Vlll.
(9) BAB II KAJIAN PUSTAKA. 2.1 Tinjauan Pustaka................................................... .. . . . .. 23. 2.1.1 NilaiPerusahaan...................................................................... 23. 2.1.2KinerjaKeuangan.................................................................... 29. 2.1.3 Dividen............................................................. 37. 2.1.3.1 Kontroversi Dividen............................ .. . . ... 40. 2.1.3.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen................................................... 44. 2.2 Kajian Empirik........................................................ .... 48. 2.2.1 Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan........ .... 48. 2.2.2 PengaruhLikuiditas dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan..................................................... .. 2.2.3 Pengaruh Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan.......... .... 50 50. 2.2.4 Pengaruh Solvabilitas dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan..................................................... .. 2.2.5 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan........ 51 52. 2.2.6 PengaruhProfitabilitas dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2.7 Pengaruh Aktivitas terhadap Nilai Perusahaan... ... . .. ...... 54 54. 2.3 Kerangka Konseptual.................................................. .... 56. 2.4 Hipotesis................................................................... 57. BAB III METODE PENELITIAN. 3.I Jenis Penelitian dan Gambaran Populasi.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IX. 63.
(10) 3.2 Sampel Penelitian........................................................ 63. 3.3 Met ode Pengumpulan Data............................................. 64. 3.4 Definisi Operasional Variabel...... .. .... ............ ......... ... . .... 64. 3 .4.1 Nilai perusahaan............................................... ..... 64. 3.4.2 Kinelja Keuangan... ... ... ... . . . ... . . .. .. ..... ....... ... ... ....... 65. 3 .4.3 Kebijakan Dividen . . ............................................................... 68. 3.5 Teknik Analisis Data..................................................... 69. BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN. 4.1 Hasil Penelitian.......................................................... 73. 4.1.1 Deskripsi Data.................................................... 73. 4.1.2 Uji Asumsi Klasik............................................. ... 75. 4.1.3 Uji Regresi Linier Berganda dengan Variabel Moderating (Nilai Selisih Mutlak)........................ .. . . . . . . . . . . . . ... 4.2 Pembahasan................................................. .. . . . . . . . . . .. 79 82. 4.2.1 Hasil Pengujian Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan....................................................... 82. 4.2.2 Hasil Pengujian Kebijakan Dividen Memoderasi Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan.............. ........... 84. 4.2.3 Hasil Pengujian Pengaruh Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan....................................................... 85. 4.2.4 Hasil Pengujian Kebijakan Dividen Memoderasi Pengaruh Solvabilitas terhadap Nilai Perusahaan...... .. . .. ......... .. 4.2.5 Hasil Pengujian Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai X. 87.
(11) Perusahaan...... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 88. 4.2.6 Hasil Pengujian Kebijakan Dividen Memoderasi Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan...................... 90. 4.2.7 Hasil Pengujian Pengaruh Aktivitas terhadap Nilai Perusahaan..................................................... ... 92. 4.2.8 Hasil Pengujian Kebijakan Dividen Memoderasi Pengaruh Aktivitas terhadap Nilai Perusahaan........................ ... 93. BAB V PENUTUP. 5.1 Kesimpulan........................................................ ........ 95. 5.2 Keterbatasan dan Saran................................................ 98. DAFTARPUSTAKA............................................................. XI. 100.
(12) DAFTAR TABEL. halaman Tabel I Research Gap Penelitian.................. ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .... 17. Tabel 2 Kriteria Pemilihan Sampel............... .. . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . .... 63. Tabel 3 Daftar Perusahaan Sampel........................ .. . . . . . . . . . . . . . . . .. 64. Tabel4 Statistik Deskriptifuntuk Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Aktivitas, Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan................ 73. Tabel 5 Uji Normalitas .... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ... 75. Tabel 6 Uji Multikolinieritas . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . .. 76. Tabel 7 Uji Heterokedastisitas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ... . .. 77. Tabel 8 Uji Autokorelasi ... .. . ... ... ... .. . . . . . . . ......... ...... ... ... .. . ... .. ... 78. Tabel 9 Pengujian Kelayakan Model............................................. 79. Tabel I 0 Pengujian Pengaruh Kinelja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderating... . .. .. XII. 80.
(13) DAFTAR GAMBAR. halaman Gambar I Kerangka Konseptual.................................................. Xlll. 56.
(14) DAFT AR LAMPIRAN. Lampiran I Laporan Keuangan PT. Aneka Tambang Tbk. Tahun 2010 dan 2009....................................... ............ .... 108. Lampiran 2 Laporan Keuangan PT. Aneka Tambang Tbk. Tahun 20lldan2010....................................................... 115. Lampiran 3 Laporan Keuangan PT. Aneka Tambang Tbk. Tahun 2012 dan 2011.. ... ..... .. ... ... . . . . ...... .. . ..... ... ......... ... .. .. 124. Lampiran 4 Laporan Keuangan PT. Aneka Tambang Tbk. Tahun 2013 dan 2012.... ....... ... . .. . ... ..... .. . . . . . ... . . . .. . . .. . . . . . . . ... 133. Lampiran 5 Laporan Keuangan PT. Indo Tambangraya Megah Tbk. Tahun 2010 dan 2009..................... ............... ............ ....... 141. Lampiran 6 Laporan Keuangan PT. Indo Tambangraya Megah Tbk. Tahun 2011 dan 2010... .. . . .. .... .... .... .. . ... . .. . .. ...... ... . .. . . . .. . . ... 147. Lampiran 7 Laporan Keuangan PT. Indo Tambangraya Megah Tbk. Tahun 2012 dan2011....................................................... 152. Lampiran 8 Laporan Keuangan PT. Indo Tambangraya Megah Tbk. Tahun 2013 dan 2012.............................. .................. ....... 157. Lampiran 9 Laporan Keuangan PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk. Tahun 2010 dan 2009 ....................... ~........................ 162. Lampiran 10 Laporan Keuangan PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk. Tahun 2011 dan 2010................................................ XIV. 167.
(15) Lampiran II Laporan Keuangan PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk. Tahun 2013 dan 2012............................................... Lampiran 12 Indonesian Capital Market Directory PT. Aneka Tambang Tbk.. 174 181. Lampiran 13 Indonesian Capital Market Directory PT. Indo Tambangraya Megah Tbk......................................................... ... 184. Lampiran 14 Indonesian Capital Market Directory PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk.................................... .................... 187. Lampiran 15 Rasio Cakupan Utang Tunai Lancar....................... .... 190. Lamp iran 16 Total Utang terhadap Total Aset........................... .... 191. Lampiran 17 Return on Equity................................................. 192. Lamp iran 18 Perputaran Total Aset........................................... 193. Lampiran 19 Dividend Payout Ratio............................................. 194. Lampiran 20 Tobinsq... ......... ................................................. 195. Lamp iran 21 Tobinsq Lanjutan.............................................. 196. Lampiran 22 Data Penelitian Seluruh Rasio Keuangan.................... 197. Lampiran 23 Statistik Deskriptif.......................................... ... 198. Lamp iran 24 Uji Normalitas............. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 198. Lampiran 25 Uji Multikolinieritas........................... . . . . . . . . . . . . .... 199. Lamp iran 26 Uji Heterokedastisitas....................................... ... 200. Lamp iran 27 Uji Autokorelasi.............................. . . . . . . . . . . . . . . . ... 200. Lampiran 28 Uji Kelayakan Model.......................................... 201. XV.
(16) Lampiran 29 Regresi Pengaruh KineJja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel. Moderating.................................................... XVI. 201.
(17)
Dokumen terkait
Selanjutnya untuk menjadikan radiasi menjadi satu nilai seperti tabel faktor matahari yang teradapat di SNI, SNI tidak mencantumkan cara dan metode yang harus
Diperolehhasil penelitian bahwa siswa yang memiliki kemampuan pemahaman konsep kategori baik memiliki frekuensi terbanyak yaitu 12 siswa (43%).Persentase rata-rata kemunculan
If we wanted every tmux session to start in the same default folder, or automatically open a split window, we could bake that right in to our default configuration, simply by using
(1) Aspek dalam proses pembelajaran dalam penyuluhan yang memberikan dampak terhadap kompetensi kewirausahaan petani jagung di Kabupaten Grobogan yaitu materi
Namun, limbah padat dari buah pepaya yaitu biji pepaya masih belum banyak diolah menjadi produk yang bermanfaat oleh masyarakat setempat.. Biji pepaya yang masih segar atau yang
Selanjutnya dalam Pasal 10 PP 69/1999 mengenai kewajiban produsen produk pangan untuk mencantumkan label halal pada makanan yang dikemas yaitu : setiap orang yang
Changes in the activities of soil enzymes (acid and alkaline phosphatases, .a-glucosidase, and arylsulfatase) associated with continuous cultivation of cassava,
Penggunaan dan Jumlah Barang yang Digunakan dalam Usahatani Jeruk Keprok untuk Satu Hektar per Tahun di Desa Terentang III Kecamatan Koba Kabupaten Bangka Tengah
