SKRIPSI
PENGARUH LEVERAGE DAN KUALITAS KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERBANKAN
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
LISMA KURNIAWAN BUTAR-BUTAR 110521113
PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN 2013
ABSTRAK
PENGARUH LEVERAGE DAN KUALITAS KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERBANKAN
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh leverage dan kualitas keuangan secara simultan dan parsial terhadap nilai perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia.
Data diperoleh dari data sekunder berupa laporan keuangan 24 bank di Bursa Efek Indonesia periode 2009 – 2012 dengan metode pengumpulan data purposive sampling. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis deskriptif, uji asumsi klasik, uji hipotesis dan analisis linier berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan (Uji Statistik F) leverage dan kualitas keuangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia. Secara parsial (Uji Statistik T) variabel Debt to Asset Ratio (DAR) dan Longterm Debt to Equity Ratio (LDER) berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Debt to Equity Ratio (DER) dan Longterm Debt to Asset Ratio (LDAR) berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Variabel Time Interest Earned (TIE) berpegaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dan variabel Z score berpengaruh positif dan signifikaan terhadap nilai perusahaan.
ABSTRACT
THE EFFECT OF FINANCIAL LEVERAGE AND FINANCIAL QUALITY ON BANKING FIRM VALUE IN INDONESIAN
STOCK EXCHANGE
The puspose of this research was to analize the effect of financial leverage and financial quality on banking firm value in Indonesian Stock Exchange partially and simultantly.
Data collection was performed by collecting secondary data with purpossive sampling method from annual financial reports of 24 bank in Indonesian Stock Exchange on 2009 – 2012 periods. Analize data methode used are deskriptif analysis, hypothesis test and linear regression analysis methode.
The result of this research showed that simultantly financial leverage and financial quality have positive effect and significant on firm value. Partially, Debt to Asset Ratio (DAR) and Longterm Debt to Equity Ratio (LDER) positive and unsignificant on firm value. Debt to Equity Ratio (DER) and Longterm Debt to Asset Ratio (LDAR) negative and unsignificant on firm value. Time Interest Earned (TIE) negative and significant on firm value. Z Score positive and significant on banking firm value in Indonesia Stock Exchange.
KATA PENGANTAR
Puji Syukur kepada Allah SWT atas limpahan rahmat dan kasih sayang-Nya sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik dan tepat pada waktunya. Terima kasih kepada Ayahanda dan Ibunda tercinta atas semua hal yang tak terbayarkan oleh apapun.
Skripsi ini berjudul “Pengaruh Leverage dan Kualitas Keuangan terhadap Nilai Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama
penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasik kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E., M.Ec., M.Ac., Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia S.E., M.E., selaku Ketua Departmen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Sumatera Utara, sekaligus sebagai Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan pengarahan dan bimbingan kepada penulis dalam proses penyusunan dan penyelesaiaan skripsi ini.
3. Ibu Dra. Marhayanie M.Si., Selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA., selaku dosen Pembaca enilai yang membantu penulis melalui saran dan arahan demi kesempurnaan skripsi ini.
6. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi, khususnya Para Dosen Manajemen yang telah banyak memberikan ilmu pengetahuan selama penulis menimba ilmu di Fakultas Ekonomi.
7. Untuk semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak memberilkan bantuan dan dukunganya kepada penulis.
Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak, dan semoga Allah terus memberikan rahmat-Nya kepada kita semua.
Medan, Oktober 2013 Penulis,
Lisma Kurniawan Butarbutar NIM 110521113
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ... i
ABSTRACT ... ii
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ... v
DAFTAR TABEL ... viii
DAFTAR GAMBAR ... ix
DAFTAR GRAFIK ... x
DAFTAR SINGKATAN ... xi
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 7
1.3 Tujuan Penelitian ... 7
1.4 Manfaat Penelitian ... 8
BAB II LANDASAN TEORI 2.1 Uraian Teoritis ... 9
2.1.1 Perbankan ... 9
2.1.2 Pengertian dan Tujuan Analisis Laporan Keuangan ... 9
2.1.3 Analisis Rasio ... 9
2.1.3.1 Rasio Leverage ... 11
2.1.4 Analisis Kesehatan Keuangan Perusahaan dengan Menggunakan Alman Z-Score ... 13
2.1.5 Nilai Perusahaan ... 16
2.2 Penelitian Terdahulu ... 19
2.3 Kerangka Konseptual ... 20
2.4 ... Hipot esis ... 22
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ... 23
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ... 23
3.3 Batasan Operasional ... 23
3.4 Defenisi Operasional ... 24
3.5 Populasi dan Sampel ... 25
3.6 Jenis Data ... 27
3.7 Metode Pengumpulan Data ... 28
3.8 Teknik Analisis Data ... 28
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum perusahaan... 33
4.1.1 PT Bank Agro Niaga Tbk ... 33
4.1.2 PT Bank ICB Bumi Putera Tbk ... 33
4.1.3 PT Bank Capital Indonesia Tbk ... 34
4.1.4 PT Bank Ekonomi Raharja Tbk ... 35
4.1.5 PT Bank Central Asia Tbk ... 35
4.1.6 PT Bank Bukoppin Tbk ... 36
4.1.7 PT Bank Negara Indonesia Tbk ... 37
4.1.8 PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk ... 37
4.1.9 PT Bank Rakyat Indonesia Tbk ... 38
4.1.10 PT Bank Kesawan Tbk ... 38
4.1.11 PT Bank Mandiri Tbk ... 39
4.1.12 PT Bank Bumi Artha Tbk ... 39
4.1.13 PT Bank Cimb Niaga Tbk ... 40
4.1.14 PT Bank Internasional Indonesia Tbk ... 41
4.1.15 PT Bank Permata Tbk ... 41
4.1.16 PT Bank Sinarmas Tbk ... 42
4.1.17 PT Bank Swadeshi Tbk ... 42
4.1.18 PT Bank Victoria Internasional Tbk ... 43
4.1.19 PT Bank Artagraha Internasional Tbk ... 43
4.1.20 PT Bank Mayapada Internasional Tbk ... 44
4.1.21 PT Bank Windu Kentjana Internasional Tbk ... 44
4.1.22 PT Bank Mega Tbk ... 45
4.1.23 PT Bank Pan Indonesia Tbk ... 45
4.1.24 PT Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk ... 46
4.2 Hasil Penelitian dan Pembahasan ... 46
4.2.1 Analisis Deskriptif ... 44
4.1.1.1. Analisis Deskriptif Total Debt to Total Asset Ratio (DAR) ... 46
4.1.1.2.Analisis Deskriptif Total Debt To Total Equity Ratio (DER) ... 48 4.1.1.3.Analisis Deskriptif
Long Term Debt To Total Asset Ratio (LDAR) ... 50
4.1.1.4.Analisis Deskriptif Long Term Debt to Total Equity Ratio (LDER) ... 52
4.2.1.5 Analisis Deskriptif Time Interest Earned (TIE) ... 54
4.2.1.6 Analisis Deskriptif Z Score ... 56
4.2.1.7 Analisis Deskriptif Price Earning Ratio (PER) ... 58
4.3 Uji Asumsi Klasik ... 60
4.3.1 Uji Normalitas ... 60
4.3.2 Uji Heterokedastisitas ... 63
4.3.3 Uji Autokerelasi ... 64
4.3.4 Uji Multikolinearitas ... 64
4.4 Analisis dan Pembuktian Hipotesis ... 65
4.4.1 Analisis Regresi Linier Berganda ... 65
4.4.2 Uji Hipotesis ... 67
4.4.2.1 Uji F (Uji Secara Simultan) ... 68
4.4.2.2 Uji T (Uji Secara Parsial) ... 67
4.4.2.3 Pengujian Koefisien Determinasi R Square ... 70
4.4.2.4 Pembahasan Hipotesis ... 71
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 75
5.2 Saran ... 75
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul halaman
1.1 Indikator Utama Bank Umum 4
2.1. Ringkasan Penelitian Terdahulu 19
3.1. Jumlah Sampel Berdasarkan Kriteria Penarikan Sampel 26 3.2. Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek Indonesia 27
4.1. Rasio DAR Bank di BEI 47
4.2. Rasio DER Bank di BEI 49
4.3. Rasio LDAR Bank di BEI 51
4.4. Rasio LDER Bank di BEI 53
4.5. Rasio TIE Bank di BEI 55
4.6 Rasio Z Score Bank di BEI 57
4.7. Rasio PER Bank di BEI 59
4.8. One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test PER 62
4.9. Uji Autokorelasi 64
4.10. Uji Multikolinieritas 64
4.11. Analisis Regresi Linear Berganda 65
4.12. Varible Entered/Removed 67
4.13. Hasil Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F) 68
4.14. Uji Goodness of Fit Model Regresi Y 70
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1. Kerangka Konseptual 21
4.1. Histogran Dependent Variable 60
4.2. Normal P-Plot of Regresion Standarized Residual 61 4.3. Scatterplot Standarized Predicted Value Dependent
variables PER 63
DAFTAR GRAFIK
No. Grafik Judul Halaman
DAFTAR SINGKATAN
DAR = Debt to Asset Ratio DER = Debt to Equity Ratio
LDAR = Longterm Debt To Asset Ratio LDER = Longterm Debt to Equity Ratio TIE = Time Intererest Earned
BEI = Bursa Efek Indonesia
WC = Working Capital
TA = Total Asset
RE = Retained Earning
EBIT = Earning Before Interest and Tax
TE = Total Equity
