Welcome to Repositori Universitas Muria Kudus - Repositori Universitas Muria Kudus

(1)

i FA_K

ULTAS EKONOMI

ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN

DIVIDEN, KEBIJAKAN UTANG, DAN KEPEMILIKAN

MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2014

Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan

Strata Satu (S1) padaFakultasEkonomi UniversitasMuria Kudus

Oleh :

LILAWATI ROSITA DEWI NIM 2011-12-170

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

(2)

(3)

iii

PERNYATAAN KEASLIAN

Nama : Lilawati Rosita Dewi NIM : 201112170

Program Studi : Akuntansi

Dengan ini menyatakan menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi yang berjudil “ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS,

KEBIJAKAN DIVIDEN, KEBIJAKAN UTANG DAN KEPEMILIKAN

MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA

PERUSAHAAN MANUFAKUKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA

EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2014” adalah karya ilmiah saya sendiri dan sepanjang sepengetahuan saya naskah skripsi ini tidak pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan tinggi dan tidak terdapat karya atau pendapat atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali saya yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.

Apabila dikemudian hari ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur jiplakan, saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan tersebut.

Kudus, Januari 2016

Yang menyatakan,

Lilawati Rosita Dewi

(4)

iv

MOTTO

“

Sesungguhnya bersama kesukaran itu ada keinginan. Karena

itu bila kau sudah selesai (mengerjakan yang lain). Dan

berharaplah kepada Tuhanmu”

(5)

v

PERSEMBAHAN

Sebuah harapan kecil yang kupersembahkan untuk :



Allah SWT, atas karuniaMu semua bisa terlaksana hanya

syukur yang bisa ku ucapkan atas segala nikmatMu.



Bapak dan Ibuku tercinta yang telah membesarkan dengan

penuh kasih sayang doamu adalah suksesku.



Adikku yang selalu mendukungku untuk segera lulus



Yang terkasih Fachrus Sayyidin S.Pd, yang selalu memberikan

sejuta warna dalam hidup ini.



Semua teman dan sahabatku, yang membantu lebih “belajar dan

memahami” arti hidup.

Teruntuk buat Nely, Ndanana, Zaenal,

Oky, Singgih, Afif, Ririn, Mazidatun, Maria dan Yovita kalian

(6)

vi

KATA PENGANTAR

Bismillahirrahmanirrahim

Segala puji bagi Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, taufiq dan hidayah-Nya, sehingga pada kesempatan ini penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripsi yang berjudul “AnalisisPengaruhProfitabilitas, KebijakanDividen, KebijakanUtang, danKepemilikanManajerialTerhadapNilai Perusahaan

Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Periode 2012-2014”.Ini disusun guna memenuhi salah satu syaratuntuk

menyelesaikan jenjang pendidikanStrata Satu (S1) pada Fakultas EkonomiUniversitas Muria Kudus.

Dalam penyusunan skripsi ini penulis banyak mendapatkan bimbingan dan saran-saran dari berbagai pihak, sehingga penyusunan skripsi ini dapat terealisasikan. Untuk itu penulis menyampaikan terima kasih kepada :

1. Dr. H. MochamadEdris, Drs, MM., selaku Dekan Universitas Muria Kudus 2. Sri Mulyani SE, Akt, M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas

Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah merestui dalam pembahasan dan penyusunan skripsi ini.

3. Ashari, SE, M.Si, AK, CA, CPA., selaku Dosen Pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu, tenaga dan fikiran untuk memberikan bimbingan, pengarahan dalam penyusunan skripsi ini.

(7)

vii

5. Para dosen dan staf pengajar di lingkungan Universitas Muria Kudus yang membekali berbagai pengetahuan, sehingga penulis mampu menyelesaikan penyusunan skripsi ini.

6. Bapak Ibu, adikku yang senantiasa mendukungku secara langsung maupun tidak langsung telah membantu dalam penyusunan skripsi ini.

7. Sahabat-sahabatku yang secara langsung maupun tidak langsung telah membantu, baik moril maupun materiil dalam penyusunan skripsi ini. Dan semuapihak yang takdapatdisebutkansatupersatu.

Semoga amal baik beliau tersebut di atas dan juga semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan mendapatkan balasan pahala yang berlipat ganda di sisi Allah SWT. Amien.

Akhirnya penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh mencapai kesempurnaan dalam arti sebenarnya, namun penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis sendiri dan para pembaca pada umumnya.

Kudus, Januari 2016 Penulis,

Lilawati Rosita Dewi

(8)

viii

ABSTRAKSI

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan memberikan bukti empiris pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen, kebijakan utang, dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014. Penelitian ini menggunakan 22 perusahaan sebagai sampel dengan 66 pengamatan. Data yang digunakan adalah data sekunder yaitu data laporan keuangan tahunan.Teknik analisis data menggunakan analisis regresi linier berganda, uji t, koefisien determinasi.Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, sesuai hasil t hitung menunjukkan nilai lebih besar daripada t hitung (8,914>1,6702). Kebijakandividen tidak berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, sesuai hasil t hitung menunjukkan nilai lebih kecil daripada t hitung (0,757<1,6702). Kebijakan hutang berpengaruh positif signifikan terhadap nila iperusahaan, sesuai hasilt hitung menunjukkan nilai lebih besar daripada t hitung (7,562>1,6702). Kepemilikan manajerial tidak berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014, sesuai hasil t hitung menunjukkan nilai lebih kecil daripada t hitung (-0,133<1,6702).

(9)

ix

ABSTRACT

This study aims to examine and provide empirical evidence of the effect of profitability, dividend policy, debt policy, and managerial ownership on firm value on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange Period 2012-2014. This study uses the 22 companies in the sample with 66 observations. The data used is secondary data is data of annual financial statements. Data were analyzed using multiple linear regression analysis, t test, the coefficient of determination. The results showed that the profitability of significant positive effect on the value of the company, according to the results t indicates a value greater than t (8.914> 1.6702). Dividend policy is not significant positive effect on the value of the company, according to the results demonstrate the value t is smaller than t (0.757 < 1.6702). Debt policy significant positive effect on the value of the company, according to the results t indicates a value greater than t (7.562> 1.6702). Managerial ownership is not significant positive effect on the value of the company on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange 2012-2014 period, according to the results demonstrate the value t is smaller than t (-0.133 < 1.6702).

(10)

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PENGESAHAN ... ii

PERNYATAAN KEASLIAN ... iii

MOTTO ... iv

(11)

xi epemilikanManajerial ... 26

2.2.5... N ilai Perusahaan ... 27

2.2.PenelitianTerdahulu ... 28

2.3.KerangkaPemikiran ... 33

(12)

xii

BAB III : METODE PENELITIAN

3.1. RancanganPenelitian ... 38

3.2. Variabel Penelitian... 38

3.2.1... V ariabelDependen ... 38

3.2.2_...V ariabelIndependen ... 39

3.3. JenisdanSumber Data ... 42

3.3.1... J enis Data ... 42

3.3.2... S umber Data ... 42

3.4. PopulasidanSampel ... 43

3.4.1 ... P 4.1. GambaranUmumObyekPenelitian ... 49

4.2. Deskripsi Data Penelitian ... 51

1. Profitabilitas (X1) ... 51

(13)

xiii

3. Kebijakanhutang (X3) ... 57

4. Kepemilikan Manajerial (X4) ... 59

5. Nilai Perusahaan (Y) ... 62

4.3. Statistik Deskriptif ... 64

4.4. Uji Asumsi Klasik... 68

1. Uji Multikolinieritas ... 68

2. Uji Heterokedastisitas ... 69

3. Uji Autokorelasi ... 70

4. Uji Normalitas ... 70

4.5. HasilAnalisisStatistik ... 72

1. AnalisisRegresi Linier Berganda ... 72

2. Uji t ... 74

3. KoefisienDeterminasi ... 76

4.6. Pembahasan ... 77

1. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai perusahaan ... 77

2. Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai perusahaan ... 79

3. Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai perusahaan .... 80

4. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai perusahaan ... 81

BAB V : KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ... 83

5.2. KeterbatasanPenelitian ... 85

5.3. Saran ... 85

DAFTAR PUSTAKA

(14)

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

2.1 PenelitianTerdahulu ... 28

4.1 HasilPenentuanSampel ... 50

4.2 Perusahaan SampelPenelitian ... 50

4.3 ProfitabilitasSampelPenelitian ... 52

4.4 KebijakandividenSampelPenelitian ... 55

4.5 KebijakanhutangSampelPenelitian ... 57

4.6 Kepemilikan ManajerialSampelPenelitian ... 60

4.7 Nilai PerusahaanSampelPenelitian ... 62

4.8 StatistikDeskriptif ... 65

4.9 HasilUjiMultikolinieritas ... 68

4.10 Hasil Uji Autokorelasi ... 70

4.11 NilaiKoefisienRegresi ... 72

4.12 HasilUji t ... 74

(15)

xv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 KerangkaPemikiran ... 33

Gambar 4.1 HasilUjiHeterokedastisitas ... 69

Gambar 4.2 HasilUjiNormalitas ... 71

(16)

xvi

DAFTAR LAMPIRAN