Today s Market: sudah priced in ketika Moody s menurunkan. Top Buy: UNTR, BBNI, ICBP

(1)

Today’s Market:

 IHSG diperkirakan bergerak mixed dengan kecenderun-gan menguat. The Fed menetapkan tidak ada perubahan atas suku bunga acuannya. Namun, lembaga ini masih mensinyalkan akan adanya kenaikan sekali lagi dalam tahun ini dan kenaikan sebanyak 3 kali untuk tahun 2018. The Fed juga akan mengurangi sekitar US$ 4,2 triliun kepemilikan obligasi treasury AS dan sekuritas berbentuk mortgage yang diperoleh setelah krisis keuangan 2008 mulai Oktober tahun ini. Selain itu, S&P menurunkan rating China dari AA– ke A+ dengan

out-look stabil. Kami melihat penurunan rating oleh S&P

bukan merupakan berita mengejutkan karena pasar ke-mungkinan sudah priced in ketika Moody’s menurunkan rating negara tersebut pada May 2017.

 _{Dari dalam negeri, pasar masih menunggu hasil} kepu-tusan Bank Indonesia mengenai kebijakan suku bunga Bank Indonesia 7day (Reverse) Repo Rate yang saat ini berada di level 4.5% yang akan dirilis pada Jumat (22/09) ini dimana terdapat potensi bahwa BI akan kembali melakukan pemotongan sebanyak 25 basis poin menjadi 4,25%. Selain itu, OJK berencana mencabut batas atas suku bunga deposito untuk kelompok Bank BUKU III dan IV, seiring dengan tren suku bunga deposito yang menurun dimana hal ini akan memberikan dampak positif bagi kelomopok tersebut.  _{Secara teknikal indeks hari Jumat (22/9), IHSG}

diprediksi bergerak di kisaran 5891-5923. Friday, September 22, 2017

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

Top Buy:UNTR, BBNI, ICBP BoW:MAPI

IDX Statistics Closing

JCI 5,906.57

Transaction Value Regular Market (IDR tn) 4.831

Transaction Volume Regular Market (mn shares) 6,191

Foreign Net Buy (Sell) (IDR bn) (45.83)

Foreign Net Buy (Sell) (0.62)

Total Market Capitalization (IDR tn) 6,501.29

LQ45 983.41 0.06 11.17 EIDO 26.83 0.15 11.19 IDX 23.88 0.17 12.48 DOW JONES 22,359.23 (0.24) 13.14 S&P 500 2,500.60 (0.30) 11.69 NASDAQ 6,422.69 (0.52) 19.31 FTSE 7,263.90 (0.11) 1.69 NIKKEI 20,347.48 0.18 6.45 HANG SENG 28,110.33 (0.06) 27.77 STRAITS TIMES 3,213.82 (0.13) 11.56 KLSE 1,771.04 (0.14) 7.88 USD/IDR 13,328.00 0.08 1.13 EUR/IDR 15,859.64 0.54 (11.00) JPY/IDR 118.56 0.42 (3.12) SGD/IDR 9,837.77 0.05 (5.64) AUD/IDR 10,512.45 (1.25) (7.73) GBP/IDR 18,073.52 0.79 (8.57)

Crude Oil (USD/barrel) 50.62 8:06:52 AM (5.77)

Coal (USD/mn tons) 86.85 9/21/2017 4.64

Natural Gas (USD/mmBtu) 2.96 8:05:56 AM (20.52)

Gold (USD/ounce) 1,294.25 8:16:56 AM 12.79

Nickel (USD/mn tons) 10,775.00 8:16:56 AM 7.39

Tins (USD/mn tons) 20,435.00 8:16:12 AM (3.27)

CPO (MYR/mn tons) 2,748.00 9/21/2017 (14.61)

Rubber (JPY/kg) 207.80 9/21/2017 (20.69)

Wheat (USD/bushel) 452.50 8:04:29 AM 10.97

Corn (USD/bushel) 350.00 8:05:30 AM (0.50)

Commodities

Other Indices Closing 1-Day Chg (%) _{Chg (%)}YTD

Currency Spot Rate Rate (IDR) 1-Day Chg (%) _{Chg (%)}YTD

P rice _TransactionLast _{Chg (%)}YTD IHSG naik sebanyak 5.3 poin (0.09%) ke level 5906.57.

Sementara LQ45 naik sebanyak 0.6 poin (0.06%) ke level 983.41. Foreign net sell sebesar Rp 45.83 miliar.

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 M ill io n s

(2)

Daily Corporate and Industry News

 Kebijakan Bank Sentral AS (The Federal Reserve) untuk menahan kembali suku bunganya dan memutuskan memulai pemangkasan neraca keuangannya pada Oktober, berpeluang menciptakan arus modal keluar di ne-gara berkembang, termasuk Indonesia. Source: Bisnis Indonesia

 Bank Indonesia (BI) akhirnya menetapkan biaya isi ulang (top up) uang elektronik (e-money), melalui Peraturan Anggota Dewan Gubernur (PADG) tentang National Payment Gateway (NPG) atau Gerbang Pembayaran Nasional. Biaya top up untuk e-money maksimal Rp 1.500. Selain itu, BI juga resmi mengeluarkan aturan skema tarif kartu debit yang menggunakan metode merchant discount rate (MDR). Tarif yang akan dikenakan oleh bank kepada pedagang maksimal dipatok 1% dari nominal transaksi. Source: Investor Daily, Kontan

 _{Kendati berkeras mengenakan biaya top up, Bank Indonesia tampaknya memberikan ruang kompromi} den-gan menggratiskan biaya untuk transaksi sampai denden-gan Rp 200.000. Source: Bisnis Indonesia

 _{Setelah ada kepastian strategi normalisasi neraca keuangan Federal Reserve, Bank Indonesia berpotensi} un-tuk kembali melakukan pemotongan unun-tuk kembali melakukan pemotongan BI 7 Day Repo Rate (7DRR) se-banyak 25 basis poin menjadi 4,25%. Source: Bisnis Indonesia

 Otoritas Jasa Keuangan(OJK) berencana mencabut batas atas (capping) suku bunga deposito, seiring dengan tren suku bunga deposito yang menurun. Source: Investor Daily

 Persatuan Perusahaan Realestat Indonesia (REI) terus meminta pemerintah untuk mengkaji peraturan perpa-jakan yang dibebankan kepada pengembang, karena dirasa sangat memberatkan. Apabila harga jual rumah murah Rp 375 juta, total pajaknya mencapai hampir Rp 63 juta. Source: Bisnis Indonesia

 _{Penyaluran pembiayaan investasi oleh multifinance pada tahun ini diprediksi tumbuh lebih kencang, karena} didorong oleh perbaikan kinerja sektor komoditas. Pembiayaan tumbuh signifikan karena didorong oleh pen-ingkatan permintaan pasar terhadap pembiyaan investasi dan modal kerja. Source: Bisnis Indonesia

 Menteri Badan Usaha Milik Negara (BUMN) mendorong perusahaan pelat merah menerbitkan produk inves-tasi dana real estat (DIRE). Adapun, salah satu perusahaan yang didorong adalah Bank Mandiri (BMRI). OJK sebagai regulator akan mendorong optimalisasi pendanaan infrastruktur melalui pasar modal dengan men-yempurnakan regulasi, termasuk penyempurnaan regulasi KIK-EBA dan DIRE. Source: Bisnis Indonesia  _{PT Garuda Maintenance Facility (GMF) AeroAsia membidik lima investor strategis untuk pelepasan 10%}

sa-hamnya. Perseroan tengah melakukan penjajakan terhadap lima investor strategis tersebut. Source: Bisnis Indonesia

 Adhi Karya (ADHI) mendapatkan kontrak baru senilai Rp 537,28 miliar. Kontrak baru tersebut berasal dari kontrak dengan Bukit Asam (PTBA). Hingga September 2017, ADHI mencatatkan kontrak baru sebesar Rp 9,44 triliun. Source: Kontan

 Wijaya Karya (WIKA) dan Jasa Marga (JSMR) akan menerbitkan obligasi berdenominasi rupiah di pasar global. WIKA bakal menerbitkan obligasi senilai US$250 juta hingga US$ 500 juta sedangkan JSMR sedang mengkaji penerbitan obligasi tersebut. Source: Bisnis Indonesia

(3)

Daily Corporate and Industry News

 Semen Gresik (SMGR) mencatat pertumbuhan penjualan sebesar 9,5% menjadi 9,6 juta ton hingga Agustus 2017, dibandingkan periode sama tahun lalu 8,7 juta ton. Pertumbuhan itu melampaui pasar yang hanya 5,7% menjadi 41 juta ton. Source: Investor Daily

 Aneka Tambang (ANTM) mengkaji opsi pengembangan pabrik PT Indonesia Chemical Alumina (ICA) dari pabrik pengolahan bijih bauksit menjadi chemical grade alumina (CGA). Pengembangan dilaksanakan dengan menjajaki kerjasama beberapa calon investor strategis dari Tiongkok, Jepang, maupun Korea. Source: Investor Daily

 Acset Indonusa (ACST) optimis dapat mencapai target kontrak baru yang telah direvisi menjadi Rp 7,5 triliun sepanjang tahun ini. Kontrak baru yang telah diperoleh perusahaan hingga saat ini mencapai sekitar Rp 7,1 triliun atau 95% dari target yang ditetapkan perseroan. Source: Bisnis Indonesia

 Energi Mega Persada (ENRG) berencana merestrukturisasi sebagian utang melalui penerbitan saham biasa seri B atas nama tanpa hak memesan efek terlebih dahulu. Rencananya, ENRG akan menerbitkan 3,94 miliar saham, setara 39,11% dari modal ditempatkan dan disetor penuh. Dalam prospektus, nilai nominal transaksi itu mencapai Rp 410,12 miliar. Source: Investor Daily

 Tower Bersama Infrastructure (TBIG) mengucurkan pinjaman antarperusahaan sebesar Rp 700 miliar kepada PT Solu Sindo Kreasi Pratama. Pencairan pinjaman dilakukan menyusul tuntasnya penerbitan obligasi berkelanjutan II TBIG tahap III tahun 2017 dengan nilai pokok Rp 700 miliar. Source: Kontan

 AKR Corporindo (AKRA) memproyeksikan dapat menjual 40 hektare lahan di Java Integrated Industrial & Port Estate (JIIPE) pada tahun ini. Nilai investasi oleh perusahaan di JIIPE sudah mencapai Rp 4,5 triliun. Source: Bisnis Indonesia

(4)

World Equity Indices

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research N O T IC K E R 1 IN D U Index 22,419.51 17,883.56 2,596.63 13.14 18.78 18.38 3.34 3.34 6,286.73 6,286.73 2 SP X Index 2,508.85 2,083.79 261.77 11.69 21.09 19.15 2.89 2.95 22,219.06 22,219.06 3 C C M P Index 6,477.77 5,034.41 1,039.58 19.31 31.77 24.05 3.59 3.66 9,958.88 9,958.88 4 SP T SX Index 15,943.09 14,468.03 167.33 1.09 22.97 17.42 1.93 1.98 2,351.62 1,907.39 5 M EXB OL Index 51,772.37 43,998.98 4,902.85 10.74 22.54 18.96 2.53 2.50 5,880.50 329.58 6 SX5E Index 3,666.80 2,922.82 249.07 7.57 20.91 15.13 1.59 1.65 2,942.89 3,511.75 7 UKX Index 7,598.99 6,676.56 121.07 1.69 63.33 15.14 1.89 1.91 2,005.99 2,722.93 8 C A C Index 5,442.10 4,342.64 404.98 8.33 23.98 15.57 1.49 1.55 1,473.42 1,758.23 9 D A X Index 12,951.54 10,174.92 1,118.97 9.75 18.34 13.88 1.83 1.89 1,178.75 1,406.61 10 IB EX Index 11,184.40 8,512.40 944.90 10.10 18.45 14.47 1.33 1.34 647.38 772.52 11 F T SEM IB Index 22,529.86 15,922.35 3,257.15 16.93 57.73 15.52 1.02 1.05 509.88 608.44 12 A EX Index 537.84 436.28 45.30 9.38 30.20 16.89 1.66 1.71 636.17 759.15 13 SM I Index 9,198.45 7,585.56 914.26 11.12 29.70 18.09 2.46 2.45 1,114.44 1,147.61 14 A S51 Index 5,956.52 5,052.10 (10.38) (0.18) 25.04 15.77 2.00 1.98 1,637.12 1,298.89 15 A S30 Index 5,983.20 5,138.90 (2.37) (0.04) 28.69 15.85 1.98 1.95 1,777.21 1,410.04 16 SH SZ 300 Index 3,866.94 3,214.44 527.74 15.94 14.95 14.75 1.80 1.82 28,040.86 4,270.74 17 SH A SH R Index 3,551.60 3,108.02 266.55 8.20 17.43 14.76 1.72 1.73 32,675.22 4,976.58 18 SZ A SH R Index 2,243.11 1,833.92 27.21 1.32 40.79 25.79 3.57 3.65 24,055.64 3,663.78 19 H SI Index 28,248.12 21,488.82 6,109.77 27.77 11.96 12.76 1.13 1.13 18,012.27 2,307.85 20 H SC EI Index 11,461.57 9,117.27 1,803.45 19.20 7.74 8.55 0.93 0.91 5,073.40 650.04

21 SEN SEX Index 32,686.48 25,717.93 5,743.58 21.57 20.07 20.84 2.64 2.73 55,936.69 861.64

22 N IF T Y Index 10,178.95 7,893.80 1,936.10 23.65 20.88 20.46 2.63 2.76 71,385.38 1,099.61 23 JC I Index 5,916.82 5,022.85 609.86 11.51 24.62 16.95 2.40 2.37 6,501,287.42 487.86 24 LQ45 Index 997.51 828.50 98.80 11.17 19.87 18.83 2.78 2.75 4,284,603.90 321.52 25 KSE100 Index 53,127.24 39,538.04 (5,031.93) (10.53) 12.57 9.54 2.05 2.05 7,472.34 70.91 26 N KY Index 20,481.27 16,111.81 1,233.11 6.45 24.52 17.48 1.82 1.89 363,094.05 3,229.51 27 N EY Index 330.76 257.27 24.39 8.02 19.41 16.12 1.36 1.61 419,865.06 3,734.46 28 T P X Index 1,679.83 1,287.39 150.13 9.89 19.56 14.55 1.33 1.38 624,294.78 5,552.74 29 F B M KLC I Index 1,796.75 1,614.11 129.31 7.88 16.53 16.53 1.67 1.66 1,070.19 254.93 30 N Z SE Index 1,440.21 1,243.04 127.79 9.97 18.27 20.14 1.86 1.83 119.77 87.54 31 P C OM P Index 8,321.81 6,499.00 1,446.22 21.14 19.60 19.87 2.19 2.28 9,974.29 195.65 32 F SST I Index 3,354.71 2,760.97 333.06 11.56 12.18 14.73 1.13 1.09 572.22 423.81 33 KOSP I Index 2,453.17 1,931.07 380.04 18.75 23.69 10.36 0.91 0.92 1,504,422.02 1,328.37 34 T WSE Index 10,664.18 8,879.69 1,324.94 14.32 16.49 14.96 1.61 1.61 31,139.70 1,031.18 35 SET Index 1,678.23 1,343.13 127.55 8.27 16.65 16.60 1.86 1.98 16,548.92 499.89 36 SET 50 Index 1,079.83 850.23 105.55 10.94 15.80 16.18 2.02 2.15 11,032.00 333.24 37 VN IN D EX Index 810.13 647.33 139.06 20.92 16.43 16.43 2.00 2.08 2,047,364.74 90.09 2 0 16 2 0 17 E _{C u rre n c y}D o m a in U S D L O W P O IN T % 2 0 16 2 0 17 E A s ia / P a c if ic A m e ric a 5 2 - W E E K C H A N G E Y T D P E R ( x) P B V ( x) M A R K E T C A P ( B n ) E u ro p e H IG H

(5)

LQ45

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research H IG H L O W P O IN T % 2 0 1 6 2 0 1 7 E 2 0 1 6 2 0 1 7 E 1 A A L I IJ 1 4 ,8 7 5 1 7 ,9 5 0 1 4 ,1 0 0 (1 ,9 0 0 ) (1 1 .3 3 ) 1 5 .0 9 1 3 .4 2 1 .8 8 1 .6 0 2 8 ,6 2 9 .7 4 2 A D H I IJ 2 ,0 4 0 2 ,5 2 0 1 ,8 3 0 (4 0 ) (1 .9 2 ) 2 3 .6 3 1 2 .5 5 1 .3 6 1 .2 1 7 ,2 6 4 .1 3 3 A D R O IJ 1 ,8 6 0 1 ,9 9 5 1 ,1 7 5 1 6 5 9 .7 3 1 1 .9 6 1 0 .7 8 1 .2 7 1 .2 8 5 9 ,4 9 3 .8 9 4 A K R A IJ 7 ,0 0 0 7 ,2 7 5 5 ,4 0 0 1 ,0 0 0 1 6 .6 7 2 3 .5 6 2 4 .0 8 3 .5 1 3 .6 6 2 8 ,0 0 1 .0 0 5 A N TM IJ 6 8 0 1 ,0 0 5 5 9 5 (2 1 5 ) (2 4 .0 2 ) 3 3 1 .8 8 6 8 .2 3 1 .1 7 0 .9 9 1 6 ,3 4 0 .9 2 6 A S II IJ 7 ,8 2 5 9 ,3 5 0 7 ,3 0 0 (4 5 0 ) (5 .4 4 ) 2 2 .1 0 1 6 .0 8 2 .9 9 2 .5 7 3 1 6 ,7 8 3 .8 0 7 A S R I IJ 3 9 6 4 9 6 3 0 2 4 4 1 2 .5 0 1 4 .0 2 9 .0 9 0 .9 8 0 .9 9 7 ,7 8 1 .1 7 8 B B C A IJ 1 9 ,0 5 0 1 9 ,2 0 0 1 3 ,9 5 0 3 ,5 5 0 2 2 .9 0 1 8 .5 4 2 0 .5 1 3 .4 0 3 .6 0 4 6 9 ,6 7 7 .9 3 9 B B N I IJ 7 ,3 7 5 7 ,4 5 0 4 ,8 1 0 1 ,8 5 0 3 3 .4 8 9 .0 3 1 0 .4 3 1 .1 8 1 .4 3 1 3 7 ,5 3 3 .8 4 1 0 B B R I IJ 1 5 ,0 2 5 1 5 ,5 0 0 1 0 ,4 2 5 3 ,3 5 0 2 8 .6 9 1 0 .8 8 1 3 .1 3 1 .9 5 2 .2 6 3 7 0 ,6 5 4 .1 6 1 1 B B TN IJ 3 ,2 1 0 3 ,3 4 0 1 ,5 9 0 1 ,4 7 0 8 4 .4 8 7 .0 5 1 1 .0 7 0 .9 6 1 .5 7 3 3 ,9 9 3 .9 0 1 2 B M R I IJ 6 ,6 0 0 6 ,8 3 8 5 ,0 1 3 8 1 2 1 4 .0 3 1 9 .5 6 1 6 .3 7 1 .8 0 1 .9 2 3 0 8 ,0 0 0 .0 0 1 3 B U M I IJ 2 1 2 5 2 0 6 3 (6 6 ) (2 3 .7 4 ) 1 0 .9 7 - - - 1 3 ,8 5 9 .8 3 1 4 B S D E IJ 1 ,8 0 0 2 ,2 6 0 1 ,5 5 0 4 5 2 .5 6 1 8 .8 7 1 2 .9 6 1 .6 4 1 .4 3 3 4 ,6 4 4 .0 5 1 5 C P IN IJ 2 ,7 1 0 3 ,8 3 0 2 ,5 9 0 (3 8 0 ) (1 2 .3 0 ) 2 2 .4 2 1 6 .0 0 3 .5 8 2 .7 6 4 4 ,4 3 8 .5 8 1 6 EL S A IJ 3 1 4 5 2 0 2 2 6 (1 0 6 ) (2 5 .2 4 ) 9 .8 6 1 1 .6 3 1 .0 8 - 2 ,2 9 1 .7 3 1 7 G G R M IJ 6 8 ,9 5 0 8 1 ,3 0 0 6 0 ,0 2 5 5 ,0 5 0 7 .9 0 1 8 .4 1 1 8 .1 9 3 .1 1 3 .0 9 1 3 2 ,6 6 5 .8 7 1 8 H M S P IJ 3 ,9 3 0 4 ,2 5 0 3 ,3 5 0 1 0 0 2 .6 1 3 4 .9 1 3 4 .9 2 1 3 .0 4 1 2 .6 5 4 5 7 ,1 3 0 .0 4 1 9 IC B P IJ 8 ,8 5 0 1 0 ,0 0 0 7 ,5 5 0 2 7 5 3 .2 1 2 7 .7 8 2 6 .4 9 5 .6 9 5 .2 4 1 0 3 ,2 0 7 .8 9 2 0 IN C O IJ 2 ,7 9 0 3 ,6 3 0 1 ,8 3 5 (3 0 ) (1 .0 6 ) - 2 1 0 .2 0 1 .1 3 1 .0 8 2 7 ,7 2 2 .3 9 2 1 IN D F IJ 8 ,7 2 5 9 ,2 0 0 7 ,2 0 0 8 0 0 1 0 .0 9 1 8 .5 7 1 7 .2 7 2 .4 0 2 .4 0 7 6 ,6 0 9 .2 2 2 2 IN TP IJ 1 9 ,2 5 0 2 0 ,0 0 0 1 4 ,2 7 5 3 ,8 5 0 2 5 .0 0 1 4 .6 5 2 7 .1 5 2 .1 7 2 .7 1 7 0 ,8 6 3 .7 1 2 3 J S M R IJ 5 ,8 5 0 6 ,0 5 0 3 ,9 0 0 1 ,5 3 0 3 5 .4 2 1 5 .6 3 2 0 .0 9 2 .2 9 2 .7 0 4 2 ,4 5 8 .5 5 2 4 K L B F IJ 1 ,7 3 5 1 ,8 0 5 1 ,3 8 5 2 2 0 1 4 .5 2 3 0 .8 8 3 2 .4 2 5 .9 6 6 .1 0 8 1 ,3 2 8 .3 4 2 5 L P K R IJ 7 4 5 1 ,1 4 0 6 1 0 2 5 3 .4 7 1 8 .5 3 1 6 .3 6 0 .8 8 0 .8 5 1 7 ,1 9 2 .8 8 2 6 L P P F IJ 9 ,9 0 0 1 9 ,3 5 0 9 ,1 7 5 (5 ,2 2 5 ) (3 4 .5 5 ) 2 1 .8 3 1 3 .9 3 2 3 .7 9 1 1 .5 3 2 8 ,8 8 7 .3 9 2 7 L S IP IJ 1 ,4 2 0 1 ,9 0 5 1 ,3 3 0 (3 2 0 ) (1 8 .3 9 ) 2 0 .0 8 1 2 .2 9 1 .5 5 1 .1 9 9 ,6 8 8 .4 7 2 8 M N C N IJ 1 ,3 3 0 2 ,2 0 0 1 ,2 8 5 (4 2 5 ) (2 4 .2 2 ) 1 8 .2 0 1 1 .8 8 2 .6 8 1 .8 4 1 8 ,9 8 7 .2 2 2 9 EX C L IJ 3 ,8 0 0 4 ,0 6 0 2 ,0 3 0 1 ,4 9 0 6 4 .5 0 5 8 .6 5 1 3 1 .8 9 1 .1 6 1 .8 6 4 0 ,6 1 4 .2 5 3 0 M YR X IJ 1 2 7 1 9 2 1 0 8 (4 2 ) (2 4 .8 5 ) 1 5 8 .0 2 1 0 3 .2 5 2 .3 4 1 7 3 .9 7 9 ,9 9 7 .3 4 3 1 P G A S IJ 1 ,6 2 5 3 ,0 5 0 1 ,5 9 0 (1 ,0 7 5 ) (3 9 .8 1 ) 1 5 .8 8 1 1 .1 3 1 .5 3 0 .9 7 3 9 ,3 9 2 .4 5 3 2 P TB A IJ 1 0 ,4 2 5 1 4 ,2 0 0 9 ,3 0 0 (2 ,0 7 5 ) (1 6 .6 0 ) 1 2 .7 8 7 .2 0 2 .5 3 1 .9 3 2 4 ,0 2 0 .5 7 3 3 P TP P IJ 2 ,6 2 0 4 ,3 8 2 2 ,3 0 0 (1 ,1 9 0 ) (3 1 .2 3 ) 2 4 .5 1 1 1 .8 9 2 .4 1 1 .4 7 1 6 ,2 4 3 .7 3 3 4 P W O N IJ 6 5 0 7 6 5 5 3 5 8 5 1 5 .0 4 1 6 .2 9 1 6 .1 2 3 .1 3 2 .9 3 3 1 ,3 0 3 .7 4 3 5 S C M A IJ 2 ,3 4 0 3 ,1 8 0 1 ,9 6 0 (4 6 0 ) (1 6 .4 3 ) 2 7 .2 3 2 0 .1 5 1 1 .9 5 8 .6 0 3 4 ,2 1 4 .5 5 3 6 P P R O IJ 2 0 8 3 7 2 1 9 1 (1 3 2 ) (3 8 .8 2 ) 4 4 .3 1 2 9 .3 0 6 .7 7 - 1 2 ,8 2 8 .5 4 3 7 S M G R IJ 1 0 ,1 0 0 1 1 ,0 7 5 8 ,0 5 0 9 2 5 1 0 .0 8 1 2 .0 4 1 8 .8 8 1 .8 7 1 .9 7 5 9 ,9 0 8 .3 5 3 8 S M R A IJ 1 ,0 8 5 1 ,7 9 5 9 7 0 (2 4 0 ) (1 8 .1 1 ) 7 5 .9 8 4 5 .1 3 3 .0 6 2 .2 4 1 5 ,6 5 3 .0 6 3 9 S R IL IJ 3 5 6 4 9 6 2 0 4 1 2 6 5 4 .7 8 5 .2 2 6 .7 1 0 .9 5 - 6 ,6 1 9 .0 7 4 0 S S M S IJ 1 ,4 6 5 1 ,7 9 5 1 ,3 0 0 6 5 4 .6 4 2 3 .0 4 2 2 .0 3 3 .8 6 3 .5 6 1 3 ,9 5 4 .1 3 4 1 TL K M IJ 4 ,6 9 0 4 ,8 4 0 3 ,6 2 4 7 2 8 1 8 .3 7 2 0 .1 9 1 9 .8 2 4 .6 5 4 .7 8 4 7 2 ,7 5 1 .9 8 4 2 U N TR IJ 3 1 ,9 7 5 3 2 ,2 0 0 1 6 ,9 0 0 1 0 ,7 2 5 5 0 .4 7 1 5 .8 4 1 6 .9 6 1 .9 4 2 .7 9 1 1 9 ,2 7 1 .0 7 4 3 U N V R IJ 5 1 ,0 0 0 5 1 ,7 5 0 3 7 ,8 2 5 1 2 ,2 0 0 3 1 .4 4 4 6 .3 1 5 2 .8 2 6 2 .9 3 7 0 .5 3 3 8 9 ,1 3 0 .0 0 4 4 W IK A IJ 1 ,9 0 5 2 ,7 6 0 1 ,7 8 5 (4 5 5 ) (1 9 .2 8 ) 1 6 .1 0 1 3 .5 8 1 .8 6 1 .3 5 1 7 ,0 8 7 .7 6 4 5 W SK T IJ 1 ,9 0 5 2 ,7 4 0 1 ,7 8 5 (6 4 5 ) (2 5 .2 9 ) 1 2 .0 1 1 0 .3 4 3 .1 3 1 .7 3 2 5 ,8 5 8 .2 4 M A R K ET C A P (B n ) L Q 4 5 In d e x 2 1 -S e p -1 7 5 2 -W EEK C H A N G E Y TD P ER (x ) P B V (x )

(6)

Macro data

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research Description 1-Day (%) 5-Days (%) 1-M onth (%) YTD (%)

Property (0.17) 2.13 (0.51) (2.15) Basic Industry 0.93 2.74 1.12 13.95 Trade 0.34 2.52 0.69 7.34 Finance (0.00) 0.61 0.34 21.95 Miscellaneous Industry (1.01) (0.92) (1.58) (3.58) Consumer 0.49 1.60 4.16 10.19 Infrastructure (0.40) (0.63) (1.37) 15.84 Agriculture 0.52 (0.32) 3.24 (3.84) Mining (0.13) 1.29 (2.23) 6.38 Aug-17 Jul-17 2.53 1.66 3.82 3.88 -0.07 0.22 128.79 127.76

FOREX Spot Rate 1-Day (%) 1-M onth (%) YTD (%)

USD/IDR 13,321.00 0.14 0.17 1.14 USD/CNY 6.59 (0.24) 1.15 5.38 USD/EUR 0.84 (0.02) (1.53) (11.93) USD/JPY 112.22 0.23 (2.36) 4.22 USD/SGD 1.35 (0.04) 0.92 7.17 USD/AUD 1.26 0.19 (0.02) (9.01) USD/GBP 0.74 0.04 (5.54) (9.07) (in %) 6.20 0.72 1.46 6.01 6.44 6.96 Indonesia 5-Year Government Bonds Yield

Indonesia 10-Year Government Bonds Yield Indonesia 15-Year Government Bonds Yield Lending and Deposit Rates JIBOR (in IDR)

LIBOR (in GBP) SIBOR ( in USD) Inflation MoM (in %) Foreign Reserves (in USD bn)

Sectors

Economic Indicators

Inflation YTD (in %) Economic P arameters

(7)

Stock Recommendation

(8)

Upcoming IPO

Dividend

Rights Issue

2016 2017 APBNP RAPBN GDP Growth (%, YoY) 5,2% 5,3%

Exchange rate (USD/IDR) 13500 13300

Inflation (%, YoY) 4% 4%

3 Months SPN (%) 5,5% 5,3%

Indonesian Crude Oil (USD/barrel) 40 45

Oil Lifting ( thousands barrel/day) 820 780

Gas Lifting (thousands, BOE/day) 1,11 1,15

Total State Budget (in IDR trillion) ₁₇₈₆ ₁₇₃₇

INDICATOR

Stock DPS (Rp) Status Cum Date Ex Date Recording Payment

ARNA 5 _14/6/2017 _15/06/2017 _19/6/2017 _5/7/2017 TOWR 68,6 _14/6/2017 _15/06/2017 _19/6/2017 _7/7/2017 TBLA 30 _13/6/2017 _14/06/2017 _16/6/2017 _7/7/2017 TOTO 3 _13/6/2017 _14/06/2017 _16/6/2017 _6/7/2017 KLBF 22 _12/6/2017 _13/06/2017 _15/6/2017 _6/7/2017 BSDE 5 _9/6/2017 _12/06/2017 _14/6/2017 _6/7/2017 ICBP 154 _9/6/2017 _12/06/2017 _14/6/2017 _4/7/2017 INDF 235 _9/6/2017 _12/06/2017 _14/6/2017 _6/7/2018

Ticker Price (Rp) Cum Date EX Date Trading

BKSW 940458 : 1000000 250 BUMI 25 : 100 926,16 TPIA 4 : 47 26/7/2017 27/7/2017 2/8/2017-8/8/2017 MSKY 1 : 6 7/7/2017 10/7/2017 14/7/2017-27/7/2017 MMLP 3/7/2017 4/7/2017 10/7/2017-14/7/2017 AGRO 3137 : 6250 19/6/2017 20/6/2017 3/7/2017-7/7/2017 SDRA 29741 : 100000 14/6/2017 15/6/2017 21/6/2017-10/7/2017 Ratio

State Budget

Company Business IPO Price

(Rp) SharesIssued (Mn)

Offering Date

(2016) Listing Underwriter

Totalindo Eka Persada 2150,0

Mark Dynamics Indonesia 160,0 22/6/2017-05/7/2017 12/7/2017

Integra Indocabinet 2692,3 19/6/2017-20/6/2017 23/6/2017

Buyung Poetra Sembada 305-400 700,0 16/6/2017-19/6/2017 23/6/2017

Map Boga Adiperkasa 65,0 16/6/2017-20/6/2017 23/6/2017

Armidian Karyatama 300-500 1637,5 15/6/2017-16/6/2017 22/6/2017

Megapower Makmur 200-250 245,1 14/6/2017-16/6/2017 21/6/2017

Trafoindo Prima Perkasa 1201,6 13/6/2017-14/6/2012 20/6/2017

(9)

Picks of The Day

MAPI : Buy on Weakness

MAPI memiliki indikator Stoc osc dan Rsi yang mengindikasikan pola Uptrend. MAPI belum berhasil menembus Resistance pada level harga 6950 dan

terbuka peluang untuk mencoba level Support pada level 6825 dalam jangka pendek. Trading Range : 6750 — 7150.

Fundamental :

UNTR : Trading Buy

UNTR memiliki indikator Stoc osc dan Rsi yang mengindikasikan pola Uptrend. UNTR berhasil menembus Resistance pada level 31975 dan terbuka

peluang untuk mencoba level Resistance pada level 32350 dalam jangka pendek, Trading range : 31800 — 32750.

Fundamental :

C reat ed wit h Am iBrok er - adv anc ed c hart ing and t ec hnic al analy s is s of t ware. ht t p: / / www. am ibrok er. c om

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

4,200 4,400 4,600 4,800 5,000 5,200 5,400 5,600 5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800 7,000 7,200 7,400 MAPI - Daily 9/20/2017 4:05:00 PM Open 6850, Hi 6900, Lo 6800, Clos e 6875 (0.7%)MA(Clos e,50)= 6,578.00

6,875

6,578

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep -100

0 100 200 MAPI -MACD(12,26)= 86.99,Signal(12,26,9)= 117.46

86.9885

117.464

20 80 MAPI -Stoch %K(15,3)= 43.14,Stoch %D(15,3,3)= 48.69

43.1373

48.6928

70 MAPI -RSI(15)= 51.95

51.9483

16,000 18,000 20,000 22,000 24,000 26,000 28,000 30,000 32,000 UNTR - Daily 9/20/2017 4:05:00 PM Open 31900, Hi 32200, Lo 31250, Clos e 31975 (2.8%)MA(Clos e,50)= 29,766.00

31,975

29,766

-500 0 500 1,000 UNTR -MACD(12,26)= 450.84,Signal(12,26,9)= 445.72

450.836

445.724

20 80 UNTR -Stoch %K(15,3)= 68.27,Stoch %D(15,3,3)= 56.87

68.266 56.8743 30 70 UNTR -RSI(15)= 60.54 60.5406

(10)

Picks of The Day

BBNI : Trading Buy

BBNI memiliki indikator Macd Stoc osc dan Rsi mengindikasikan pola Uptrend, BBNI berhasil menembus Resistance di level harga 7350 sehingga terbuka

peluang untuk menguji Resistance dalam jangka pendek pada level harga 7425. Trading Range : 7275 — 7500.

Fundamental :

ICBP : Trading Buy

ICBP memiliki indikator Stoc osc, Macd, dan Rsi mengindikasikan pola Uptrend, ICBP berhasil menembus Resistance di level harga 8850 sehingga

ter-buka peluang untuk menguji Resistance dalam jangka pendek pada level harga 8950. Trading range : 8750 — 9100.

Fundamental :

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep 4,800 5,000 5,200 5,400 5,600 5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800 7,000 7,200 7,400 7,600 BBNI - Daily 9/20/2017 4:10:00 PM Open 7350, Hi 7375, Lo 7300, Clos e 7375 (0.3%)MA(Clos e,50)= 7,238.00

7,375

7,238

Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep -100

0 100 200 BBNI -MACD(12,26)= 19.25,Signal(12,26,9)= 20.07

19.2502

20.0691

20 80 BBNI -Stoch %K(15,3)= 78.21,Stoch %D(15,3,3)= 63.62

78.2051 63.6182 30 70 BBNI -RSI(15)= 60.18 60.1783

7,600 7,800 8,000 8,200 8,400 8,600 8,800 9,000 9,200 9,400 9,600 9,800 10,000 10,200 10,400 ICBP - Daily 9/20/2017 4:11:00 PM Open 8850, Hi 8875, Lo 8800, Clos e 8850 (0.3%)MA(Clos e,50)= 8,588.50

8,850

8,588.5

-200 0 200 ICBP -MACD(12,26)= 60.10,Signal(12,26,9)= 54.04

60.0978

54.0449

20 80 ICBP -Stoch %K(15,3)= 89.10,Stoch %D(15,3,3)= 74.08

89.1026 74.0843 30 70 ICBP -RSI(15)= 59.96 59.9568

(11)

Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research These recommendations are based on technical indicators and are suitable for daily trading purposes.

TICKER REC PRICE ENTRY EXIT S2 S1 R1 R2

AALI Sell 14,875 14,758 15,000 14,667 14,817 14,967 15,058 LSIP Sell 1,420 1,397 1,435 1,383 1,408 1,433 1,447 BWPT Buy 288 249 290 239 269 299 309 BMRI Sell 6,600 6,517 6,625 6,483 6,558 6,633 6,667 BBRI Sell 15,025 14,925 15,025 14,900 14,975 15,050 15,075 BBCA Sell 19,050 18,917 19,100 18,858 18,983 19,108 19,167 BBNI Buy 7,375 7,275 7,375 7,250 7,325 7,400 7,425 BBTN Sell 3,210 3,177 3,260 3,143 3,193 3,243 3,277 BJTM Sell 690 677 690 673 683 693 697 BJBR Buy 2,570 2,497 2,680 2,423 2,533 2,643 2,717 INDF Buy 8,725 8,425 8,725 8,350 8,575 8,800 8,875 ICBP Buy 8,850 8,767 8,875 8,733 8,808 8,883 8,917 GGRM Sell 68,950 66,750 68,950 66,200 67,850 69,500 70,050 UNVR Sell 51,000 50,267 51,150 50,008 50,633 51,258 51,517 CPIN Sell 2,710 2,663 2,720 2,647 2,687 2,727 2,743 ASII Sell 7,825 7,692 7,925 7,608 7,758 7,908 7,992 SMGR Sell 10,100 9,950 10,125 9,900 10,025 10,150 10,200 INTP Sell 19,250 18,717 19,250 18,583 18,983 19,383 19,517 SMCB Buy 830 820 835 815 825 835 840 TLKM Sell 4,690 4,663 4,710 4,647 4,677 4,707 4,723 PGAS BoW 1,625 1,598 1,635 1,587 1,612 1,637 1,648 JSMR BoW 5,850 5,633 5,975 5,517 5,742 5,967 6,083 TBIG Sell 6,575 6,525 6,600 6,500 6,550 6,600 6,625 MAPI BoW 6,875 6,758 6,900 6,717 6,817 6,917 6,958 RALS Buy 960 933 990 912 947 982 1,003 ACES Buy 1,125 1,088 1,130 1,077 1,107 1,137 1,148 MPPA BoW 625 595 640 580 610 640 655 PTBA BoW 10,425 10,258 10,525 10,167 10,342 10,517 10,608 ADRO Sell 1,860 1,817 1,875 1,798 1,838 1,878 1,897 ITMG BoW 19,725 19,275 20,300 18,875 19,500 20,125 20,525 ANTM BoW 680 660 700 645 670 695 710 TINS BoW 890 867 905 853 878 903 917 UNTR Buy 31,975 30,858 32,200 30,467 31,417 32,367 32,758 ASRI Buy 396 383 404 375 389 403 411 LPKR Buy 745 728 760 717 737 757 768 CTRA Buy 1,165 1,122 1,190 1,098 1,143 1,188 1,212 APLN Buy 296 289 302 285 293 301 305 SMRA Buy 1,085 1,052 1,085 1,043 1,068 1,093 1,102 SSIA Sell 625 605 625 600 615 630 635 BSDE Sell 1,800 1,780 1,820 1,765 1,790 1,815 1,830 PTPP Buy 2,620 2,533 2,670 2,487 2,577 2,667 2,713 WSKT BoW 1,905 1,878 1,925 1,862 1,892 1,922 1,938 WIKA Buy 1,905 1,858 1,925 1,837 1,882 1,927 1,948 ADHI Buy 2,040 1,993 2,090 1,957 2,017 2,077 2,113 MINING

PROPERTY & CONSTRUCTION AGRICULTURE

Finance

CONSUMER GOODS

BASIC & MISC. INDUSTRY

INFRASTRUCTURE

RETAIL

(12)

Equity Research Team HEAD OF RESEARCH

Evan Lie Hadiwidjaja

Banking, Telecommunication, Automotive Tel: +62 21 3925550 Ext: 610

evan.hadiwidjaja@sinarmassekuritas.co.id

RESEARCH ASSOCIATE

Richard Suherman Coal & Mining, Retail

Tel: +62 21 3925550 Ext: 610

richard.suherman@sinarmassekuritas.co.id

SENIOR EQUITY ANALYST

Wilbert

Consumer Goods, Tobacco, Plantation Tel: +62 21 3925550 Ext: 611 wilbert@sinarmassekuritas.co.id RESEARCH ASSOCIATE Richardson Raymond Property, Telecommunication Tel: +62 21 3925550 Ext: 611 richardson.raymond@sinarmassekuritas.co.id EQUITY ANALYST Henny Indrawati Construction, Cement Tel: +62 21 3925550 Ext: 610 henny.indrawati@sinarmassekuritas.co.id TECHNICAL ANALYST Eddy Wijaya Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 eddy.wijaya@sinarmassekuritas.co.id Sinarmas Land Plaza Tower III, 6th Floor.

Jl. M. H. Thamrin No. 51 Jakarta 10350, Indonesia Tel: +62 21 392 5550 Fax: +62 21 392 5540 research@sinarmassekuritas.co.id www.sinarmassekuritas.co.id PT Sinarmas Sekuritas DISCLAIMER

This material is issued by PT Sinarmas Sekuritas, a member of Indonesia Stock Exchanges, represent the opinion of PT Sinarmas Sekuritas, derived its judg-ment from sources deemed reliable, however, PT Sinarmas Sekuritas and its affiliated cannot guarantee its accuracy and completeness. PT Sinarmas Sekuri-tas or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein or have positions in the securities recommended herein and may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this material. PT Sinarmas Sekuritas, its employees and its affiliates, expressly disclaim any and all liability for representation or warranties, expressed or implied, here in or omission there from or for any loss how so ever arising from any use of this material or its contents or otherwise arising in connection there with. Opinion expressed in this material are our present view and are subject to change without notice. For further information please contact our number +62 21 392 5550 or fax +62 21 392 2320.