SKRIPSI
ANALISIS RASIO Z-SCORE ALTMAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
LEONY DIOSESANTRY SIRAIT 100522116
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
2013
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi yang berjudul “Analisis Rasio Z-Score Altman Untuk Memprediksi
Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai
tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/ atau saya kutip dari hasil orang lain telah mendapat izin, dan/ atau dituliskan
sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, juli 2013
Yang Membuat Pernyataan,
Leony Diosesantry Sirait
100522116
i ABSTRAK
ANALISIS RASIO Z-SCORE ALTMAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui prediksi kebangkrutan perusahaan dengan menggunakan rasio keuangan model Altman pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling dan diperoleh sampel sebanyak 15 perusahaan yang akan menjadi objek penelitian. Penelitian ini dilakukan untuk periode 2007 sampai dengan 2010. Data yang digunakan adalah laporan keuangan dari masing-masing perusahaan sampel yang dipublikasikan melalui situs www.idx.co.id. Proses analisis data yang dilakukan terlebih dahulu uji asumsi klasik dan selanjutnya dilakukan pengujian hipotesis. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linier berganda.
Hasil Penelitian menunjukkan bahwa rasio keuangan model Altman dan ukuran perusahaan dapat memprediksi kebangkrutan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Nilai Adjusted R square adalah 0,658 atau sebesar 65,8%, mengindikasikan bahwa variabel-variabel dalam penelitian ini dapat menjelaskan kebangkrutan. Sedangkan sisanya sebesar 34,2% dijelaskan oleh faktor lain yang tidak dimasukkan dalam model regresi.
Kata kunci: Z-Score Altman dan tingkat kebangkrutan
ii ABSTRACT
THE ANALYSIS OF Z-SCORE ALTMAN RATIO FOR PREDICTING FINANCIAL DISTRESS CONDITIONS AT MANUFACTURING COMPANY
LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
This study aims to determine the company's prediction of bankruptcy using financial ratios model Altman on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange.
The sampling method used was purposive sampling method and obtained a sample of 15 companies that will become the object of research. Research was conducted for the period 2007 to 2010. The data used are the financial statements of each sample company, published online www.idx.co.id.The process of data analysis is done first and then test the assumption of classical hypothesis testing. Statistical methods used are simple linear regression.
Research shows that financial ratios and firm size Altman model to predict the bankruptcy of companies listed in Indonesia Stock Exchange. Adjusted R square value is 0.658 or equal to 65.8%, indicating that these variables in this study may explain the bankruptcy. While the rest of 34.2% explained by other factors not included in the regression model.
Keywords: Z-Score Altman and the level of bankruptcy
iii KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kepada Tuhan Yesus Kristus sehingga penulis dapat
menyelesaikan perkuliahan dan penulisan skripsi ini yang berjudul “Analisis
Rasio Z-Score Altman Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Pada
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”, guna
memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar sarjana Ekonomi pada
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Terimakasih yang sebesar-besarnya kepada kedua orang tua penulis,
Ayahanda B. Sirait dan Ibunda A. Sidabukke yang telah memberikan kasih
sayang serta dukungan moril dan materil sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsinya dengan sebaik-baiknya.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini telah banyak mendapat
dukungan dan bantuan baik secara moril maupun materil. Untuk itu, melalui
kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang setulusnya
kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac., Ak. selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak. selaku Ketua
Departemen dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak. selaku Sekretaris
Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi dan Ibu
Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
iv 4. Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku dosen pembimbing yang telah
memberikan arahan, bimbingan dan saran kepada penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini.
5. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. selaku dosen pembaca penilai saya
yang telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi
ini.
6. Terimakasih buat saudara-saudara penulis Novita Octavia Sirait, Agnesia
Fransiska Sirait dan Julius Bonatua Sirait serta keluarga besar B. Sirait/ A.
Sidabukke yang selalu memberikan semangat dan dukungan sehingga
penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
Terimakasih kepada Alriko Herman Pandapotan Siahaan atas doa,
semangat serta dukungannya untuk penulis selama ini.
Terimakasih juga buat sahabat-sahabat penulis Deasy Natalia
Simanjuntak, Tulus Sarah Samosir, Laurencia Simanjuntak, Evy Fryanthi
Hasugian, Juniarti Basaria Siahaan, Nehemia Sianipar, Sahat Butar-butar
dan semua sahabat-sahabat penulis yang tidak dapat disebutkan satu
persatu atas semangat dan dukungannya selama ini.
Medan, Juli 2013
Penulis
Leony Diosesantry Sirait
v
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ……… 1
1.2 Perumusan Masalah ………. 4
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian 1.3.1 Tujuan Penelitian ………. 5
1.3.2 Manfaat Penelitian ……….. 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis 2.1.1 Laporan Keuangan ……… 7
2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan ……… 9
2.1.3 Jenis – jenis Laporan Keuangan ……… 10
2.1.4 Analisis Laporan Keuangan ……….. 11
2.1.5 Analisis Rasio Keuangan ………. 14
2.1.6 Analisis Financial Distress ……… 18
2.1.7 Analisis Prediksi Financial Distress dengan Metode Altman ……… 20
2.1.8 Tinjauan Penelitian Terdahulu ……… 25
2.2 Kerangka Konseptual ………..…. 27
2.3 Hipotesis ……….. 28
BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ……… 29
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ……… 30
3.3 Jenis dan Sumber Data ……… 32
3.4 Metode Pengumpulan Data ……….. 33
3.5 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ……… 33
3.5.1 Variabel Independen ………. 34
3.5.2 variabel Dependen ……….. 36
3.6 Metode Analisis Data ……… 36
3.6.1 Pengujian Asumsi Klasik ……… 36
a. Uji Normalitas ………... 36
b. Uji Multikolinearitas ……… 38
c. Uji Heteroskedastisitas ………. 38
d. Uji Autokorelasi ……….. 39
3.6.2 Pengujian Hipotesis ………. 40
vi
a. Analisis Regresi Berganda ……… 40
b. Uji t (t-test) ……… 41
c. Uji F (F-test) ……… 41
BAB IV. HASIL PENELITIAN 4.1 Deskriptif Data Penelitian ……… 42
4.2 Analisis Statistik Deskriptif ………. 44
4.3 Uji Asumsi Klasik ……… 46
a. Uji Normalitas ……….. 46
b. Uji Multikolinearitas ………. 52
c. Uji Heteroskedastisitas ……….. 55
d. Uji Autokorelasi ……… 56
4.4 Analisis Regresi ……… 57
4.5 Pengujian Hipotesis ………. 60
1. Uji t (t-test) ………. 62
2. Uji F (F-test) ……….. 67
4.6 Pembahasan Penelitian ……….. 69
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ……… 72
5.2 Saran ………. 74
DAFTAR PUSTAKA ……….. 76
LAMPIRAN ……… 78
vii DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
2.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu ………... 26
3.1 Daftar Sampel Perusahaan ……… 32
4.1 Nilai Z-score Altman ……… 43
4.2 Statistik Deskriptif Variabel-variabel ………... 44
4.3 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ………. 49
4.4 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Setelah Transformasi Data ……… 52
4.5 Uji Multikolinieritas ……… 53
4.6 Coefficient Correlations ……….. 54
4.7 Hasil Uji Autokorelasi ………. 57
4.8 Hasil Uji Koefisien Regresi ……….. 58
4.9 Hasil Uji Determinasi ……….. 61
4.10 Hasil Uji Signifikansi Parsial (Uji T) ……… 62
4.11 Ringkasan Hasil Analisis (Uji T) ……… 67
4.12 Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ………. 68
viii DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ……….. 28
4.1 Hasil Uji Histogram of Regression Standardized Residual …….. 47
4.2 Hasil Uji P-Plot of Regression Standardized Residual …………. 48
4.3 Hasil Uji Histogram of Regression Standardized Residual
Setelah Transformasi Data ……… 50
4.4 Hasil Uji P-Plot of Regression Standardized Residual
Setelah Transformasi Data ……….. 51
4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas ………. 56
ix DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Daftar Populasi dan Sampel Perusahaan Manufaktur
Tahun 2007 – 2010 ……… 78
2 Perhitungan Data Penelitian ……….. 82
3 Tingkat Kebangkrutan Model Altman ……… 87
