i SKRIPSI
RELEVANSI NILAI ASET LANCAR, ASET TETAP DAN ASET TIDAK BERWUJUD UNTUK KEPUTUSAN INVESTOR PASAR SAHAM DENGAN NILAI BUKU EKUITAS DAN LABA OPERASI SEBAGAI
VARIABEL PEMODERASI SETELAH KONVERGENSI IFRS Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar
Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Disusun Oleh: Holly Anggraeni Sudhono
14.G1.0227
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN AKUNTANSI UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA
SEMARANG 2018
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
“ Karena TUHANlah yang memberikan hikmat, dari mulut-NYA datang pengetahuan dan kepandaian. Ia menyediakan pertolongan bagi orang yang jujur menjadi perisai bagi orang yang tidak bercela lakunya, sambil menjaga
jalan keadilan, dan memelihara jalan orang-orang-NYA yang setia.” ( Amsal 2:6-8 )
PERSEMBAHAN
Skripsi ini penulis persembahkan untuk:
ALLAH BAPA, TUHAN YESUS, dan ROH KUDUS Kedua orang tua
Keluarga besar
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada TUHAN YESUS KRISTUS atas anugerah, berkat, bimbingan dan semangat-Nya kepada peneliti, selesailah penulisan skripsi dengan judul “Relevansi Nilai Aset Lancar, Aset Tetap, dan Aset Tidak Berwujud Untuk Keputusan Investor Pasar Saham Dengan Nilai Buku Ekuitas Dan Laba Operasi Sebagai Variabel Pemoderasi Setelah Konvergensi IFRS”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.
Peneliti menyadari bahwa selesainya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan beberapa pihak. Untuk itu peneliti mengucapkan terima kasih pada :
1. Allah Bapa, Tuhan Yesus, dan Roh Kudus atas berkat kasih dan anugerah-NYA peneliti dapat menyelesaikan skripsi hingga selesai, karena segala sesuatu yang ada di dalam hidup ini semuanya hanya bergantung saja kepada TUHAN.
2. Prof. Andreas Lako, selaku dosen pembimbing, atas kesabaran serta waktu untuk membimbing, menyemangati, memberi saran termasuk kritik yang membangun dari awal hingga akhir penulisan skripsi.
3. Ranto Sihombing, SE., Msi dan Yusni Warastuti, SE., Msi., selaku tim dosen penguji, atas bimbingan dalam proses penyempurnaan skripsi. 4. Dr. Elizabeth Lucky Mareta Sitinjak, SE., M.Si, dan H. Sri Sulistyanto,
SE., M.Si selaku dosen mata kuliah konsentrasi keuangan, yang telah sabar, banyak memberikan inspirasi, semangat, motivasi, dan doa kepada mahasiswanya.
5. Dr. Monica Palupi Muriniati, SE., Msi., selaku dosen perwalian, atas bimbingan perwalian dengan sabar menyempurnakan program belajar mengajar di Unika Soegijapranta.
viii
6. Dr. Sansaloni Butar Butar, SE., M.Si., Akt, selaku dosen yang telah membimbing penulis dalam pembuatan JAB.
7. Dr. Monica Palupi Muriniati, SE., Msi., selaku dosen perwalian, atas bimbingan perwalian dengan sabar menyempurnakan program belajar mengajar di Unika Soegijapranta.
8. Mas Kris., selaku staf falkultas ekonomi dan bisnis yang telah sabar dan banyak menolong dalam mengurus berkas-berkas skripsi.
9. Kedua orang tua peneliti (Papi dan Mami) atas segala doa, dukungan, kasih sayang, dan semangat yang memberikan kekuatan peneliti untuk menyelesaikan skripsi hingga akhir.
10. Teman-teman terbaikku (Berty Suherman, Novita Ds, Silvia, Memo, Hannah, Dessy, Jessica, Michele Ardelia, Dessy, Chantika, Viona) atas semua dukungan dan semangat agar cepat lulus.
11. Keluarga besar peneliti, terimakasih atas dukungannya dan suportnya dalam menyelesaikan skripsi hingga akhir.
12. Teman-teman akuntansi 2014 dan 2015 beserta semua dosen, staf dan karyawan Universitas Katolik Soegijapranata Semarang.
Akhir kata peneliti mengucapkan banyak terima kasih dan semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Semarang, 17 Desember 2018 Peneliti
ix DAFTAR ISI
Halaman Judul ... i
Halaman Persetujuan... ii
Halaman Pengesahan ... iii
Surat Pernyataan Keaslian Data Skripsi... iv
Pernyataan Keaslian Skripsi... vi
Halaman Motto dan Persembahan ... vii
Kata Pengantar ... viii
Daftar Isi ... ix Daftar Tabel ... x Daftar Gambar... xi Abstrak ... xii Abstract ... xiii Bab I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 11
1.3 Tujuan Penelitian ... 11
1.4 Manfaat Penelitian ... 12
1.5 Sistematika Penulisan ... 13
1.6 Kerangka Pikir ... 14
Bab II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori ... 15
2.1.1 Relevansi Nilai ... 15
2.1.2 Konvergensi IFRS ... 17
2.1.3 Aset Lancar ... 19
2.1.4 Aset Tetap ... 20
x
2.1.6 Nilai Pasar Saham ... 26
2.1.7 Nilai Buku Ekuitas ... 28
2.1.8 Laba Operasi ... 30
2.2 Hipotesis ... 31
2.2.1 Relevansi Nilai Aset Lancar, Aset Tetap, ATB ... 31
2.2.2 Efek Pemoderasi Nilai Buku Ekuitas dan Laba Operasi... 35
Bab III METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sampel ... 38
3.2 Data Penelitian ... 40
3.3 Definisi dan Pengukuran Variabel ... 41
3.3.1 Variabel Dependen ... 41
3.3.2 Variabel Independen ... 41
3.3.3 Variabel Moderasi ... 43
3.4 Model Penelitan ... 44
3.4.1 Model Empiris ... 44
3.4.2 Uji Asumsi Klasik ... 49
Bab VI HASIL DAN ANALISIS 4.1 Uji Asumsi Klasik ... 51
4.1.1 Uji Normalitas ... 51 4.1.2 Uji Heteroskedastisitas ... 53 4.1.3 Uji Autokolerasi ... 55 4.1.4 Uji Multikolinearitas ... 56 4.2 Statistik Deskriptif ... 57 4.2.1 Statistik Deskriptif H1 ... 57 4.2.2 Statistik Deskriptif H2a ... 59 4.2.3 Statistik Deskriptif H2b ... 62 4.2.4 Statistik Deskriptif H2c ... 66 4.3 Uji Hipotesis ... 71 4.3.1 Pengujian H1 ... 71
xi
4.3.2 Pengujian H2a ... 73
4.3.3 Pengujian H2b ... 76
4.3.4 Pengujian H2c ... 79
4.3.5 Pengujian Z-test Cramer ... 83
4.3.6 Uji Sensitivitas ... 84
4.3.7 Relevansi Nilai Setelah Konvergensi IFRS ... 94
Bab V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 97
5.2 Implikasi ... 98
5.3 Keterbatasan dan Saran Penelitian ... 99 DAFTAR PUSTAKA
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1. Kriteria Sampel Penelitian ... 40
Tabel 4.1. Hasil Uji Normalitas (Sebelum Normal) ... 52
Tabel 4.2. Hasil Uji Normalitas (Sesudah Normal) ... 52
Tabel 4.3. Ringkasan Uji Normalitas ... 53
Tabel 4.4. Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 54
Tabel 4.5. Hasil Uji Autokolerasi ... 55
Tabel 4.6. Hasil Uji Multikolinearitas ... 56
Tabel 4.7. Statistik Deskriptif Periode H1 ... 57
Tabel 4.8. Statistik Deskriptif Periode H2a... 59
Tabel 4.9. Statistik Deskriptif Periode H2b ... 62
Tabel 4.10. Statistik Deskriptif Periode H2c... 66
Tabel 4.11. Hasil Pengujian H1 ... 71
Tabel 4.12. Hasil Pengujian H2a ... 74
Tabel 4.13. Hasil Pengujian H2b ... 77
Tabel 4.14. Hasil Pengujian H2c ... 80
Tabel 4.15. Hasil Pengujian Z-test Cramer ... 84
Tabel 4.16. Uji Sensitivitas H1 ... 85
Tabel 4.17. Uji Sensitivitas H2a... 86
Tabel 4.18. Uji Sensitivitas H2b ... 89
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1. Kerangka Pikir ... 14 Gambar 4.1. Relevansi Nilai Setelah Konvergensi IFRS ... 95
xiv ABSTRAK
Penelitian ini menganalisis tentang relevansi nilai aset lancar, aset tetap dan aset tidak berwujud untuk keputusan investor pasar saham dengan nilai buku ekuitas dan laba operasi sebagai variabel pemoderasi setelah konvergensi IFRS. Aset lancar sangat berperan penting dalam aktivitas operasional perusahaan dalam menentukan tinggi rendahnya profitabilitas perusahaan. Aset tetap yang meningkat memberikan signal yang baik bagi para investor karena pengeluaran investasi untuk aset tetap dapat meningkatkan kemampuan perusahaan untuk melakukan ekspansi sehingga dapat meningkatkan laba di masa yang akan datang. Aset tak berwujud yang dimiliki entitas memiliki relevansi nilai yang lebih tinggi dibandingkan entitas yang tidak memiliki aset tak berwujud karena dengan adanya aset tak berwujud lebih bermanfaat bagi para investor pasar saham dalam memprediksi return/ harga saham sehingga dapat memberikan signal yang baik bagi para investor.
Sementara itu penelitian ini meneliti pada periode waktu tahun 2013-2017 setelah PSAK ke IFRS secara penuh (full adoption) telah diimplementasikan. Hasil penelitian yang didapatkan adalah aset lancar, aset tetap, aset tak berwujud (ATB) memiliki relevansi nilai untuk investor pasar saham. Selain itu juga dapat didapat hasil penelitian bahwa nilai buku ekuitas dan laba operasi merupakan variabel pemoderasi relevansi nilai aset lancar, aset tetap, dan aset tak berwujud (ATB) untuk investor pasar saham.
Kata kunci: relevansi nilai, aset lancar, aset tetap, aset tidak berwujud, nilai buku ekuitas, laba operasi
xv ABSTRACT
This study analyzes value relevance of current assets, fixed assets and intangible assets to stock market investor decisions with book value of equity and operating profit as moderating variables after IFRS convergence. Current assets play an important role in the company's operational activities in determining the high and low company profitability. Increased fixed assets provide a good signal for investors because investment expenditures for fixed assets can increase company ability to expand so it can increase profits in the future. Intangible assets owned by entities have a higher value relevance than entities that do not have intangible assets because the existence of intangible assets is more useful for stock market investors in predicting stock returns / prices so that they can provide a good signal for investors.
This study examined the period 2013-2017 after full PSAK to IFRS (full adoption) has been implemented. The results are current assets, fixed assets, intangible assets have value relevance for stock market investors. In addition, book value of equity and operating profit are moderating variable in the value relevance of current assets, fixed assets, and intangible assets for stock market investors.
Keywords: value relevance, current assets, fixed assets, intangible assets, book value of equity, operating profit
