Ekotek 6. Alternatif Ekonomi Investasi ROR

(1)

EKONOMI TEKNIK

(2)

Pengantar

•

Rate of Return

(RoR) : Indikator tingkat

efisiensi

dari suatu investasi

•

Rate of Return

(RoR) : Tingkat suku bunga ketika

ekuivalensi

benefit

sama dengan ekuivalensi

cost

.

•

Dikaitkan dengan kondisi profit atau BEP sebuah investasi

•

Metode-metode RoR :

a. Internal Rate of Return (IRR)

b. External Rate of Return (ERR)

(3)

Perhitungan IRR

• Perhitungan RoR dilakukan ketika :

1. Dengan NPW = 0 PWB = PWC PWB – PWC = 0 PWB/PWC = 1 2. Dengan AE = 0

EUAB = EUAC EUAB – EUAC = 0 EUAB/EUAC = 1

• Contoh : Sebuah investasi bernilai Rp 8.200 juta memberikan keuntungan Rp 2.000 juta/tahun selama 5 tahun. Berapakah tingkat IRR-nya ?

PWB – PWC = 0

2.000.(P/A;i;5) – 8.200 = 0 2.000.(P/A;i;5) = 8.200

(P/A;i;5) = 8.200/2.000 = 4,1

Cari nilai P/A n=5 bernilai 4,1  7% (IRR)

EUAB – EUAC = 0

2.000 – 8.200.(A/P;i;5) = 0 2.000 = 8.200.(A/P;i;5)

(A/P;i;5) = 2.000/8.200 = 0,2439

(4)

Perhitungan IRR

• Contoh : Pembelian alat pemotong pada UKM keripik apel senilai 7 juta dapat memberikan keuntungan selama empat tahun : 1 juta; 1,75 juta; 2,5 juta; 3,25 juta. Hitunglah IRR-nya dengan melihat nilai AE.

AE = 0

EUAB – EUAC = 0

1 + 0,75.(A/G;i;4) – 7.(A/P;i;4) = 0  Karena faktor bunga berbeda, kita

cari dengan trial and error

i=5%

1 + 0,75.(1,439) – 7.(0,2820) = 11  IRR ketika AE = 0, kita cari yang nilai negatif i=8%

1 + 0,75.(1,404) – 7.(0,3019) = – 6  IRR berada diantara 5% dan 8%

(5)

Latihan

•

Contoh : Investasi mesin pada sebuah pabrik berharga 1 miliar.

Cashflow

selama lima tahun adalah 200 juta, 300 juta, 200 juta, 400

(6)

IRR Evaluasi Investasi

•

Seperti NPW dan AE, IRR juga digunakan untuk

analisis kelayakan

suatu investasi

•

IRR adalah

tingkat kemampuan

investasi/

cashflow

dalam

mengembalikan modal, dibandingkan dengan tingkat suku bunga.

•

Tingkat suku bunga ini disebut dengan

Minimum Attractive Rate of

Return

(MARR)

IRR (i) ≥ MARR



menguntungkan/layak

(7)

Latihan

Tahun 0 1 2 3 4 5

Aliran Kas (Jt) -595 250 200 150 100 50

Jawab NPW = 0

– 595 jt + 250 jt (P/A; i; 5) – 50 jt (P/G; i; 5) = 0 Dengan Trial & Error :

i₁ = 10 % NPV₁₍₊₎ = – 595 jt + 250 jt (3,791) – 50 jt (6,682) = 18,65 jt

i₂ = 12 % NPV_2(-) = – 595 jt + 250 jt (3,605) – 50 jt (6,397) = – 13,60 jt

%

11,15

13,60)

(

-18,65

18,65

%

2

%

10

NPV

-NPV

NPV

)

i

-(i

i

IRR

2 1 1 1 2 1













             

Layakkah investasi berikut secara NPW bila MARR 15%?

(8)

Latihan

• Contoh : Prediksi investasi sebuah rumah makan sebagai berikut, Biaya awal : 200 juta

Pemasukan : 100 juta/tahun Pengeluaran : 50 juta/tahun Nilai sisa : 60 juta

MARR : 30%

Layakkah investasi tersebut berdasarkan nilai IRR yang dilihat secara nilai tahunan ?

AE = 0

100 + 60.(A/F;i;10) – 200.(A/P;i;10) – 50 = 0