SKRIPSI
ANALISIS PERBEDAAN BETA SAHAM PADA PERIODE
BULLISH
DAN PERIODE
BEARISH
DI BEI
OLEH
YESSY S SIRINGORINGO
110501101
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRACT
DIFFERENCE ANALYSIS OF SHARES IN THE BETA PERIOD
BULLISH AND BEARISH
This aim of the study is to analyze the differences in beta stocks in the period bullish and bearish periods. Data used in this research is secondary data from 2003 through 2012 that are quantitative and obtained from the official website of Yahoo Finance. The data which is the object of this study is data stocks included in the index LQ45. Selection of the sample using purposive sampling method.
This study use single index models to get a beta value of shares in 21 companies that became the object of research. Methods of hypothesis testing is done by using different test Independent sample t-test.
The research concludes that there is the difference in the period beta stocks bullish and bearish periods. Beta in bullish periods greater than beta in bearish periods. Beta stock in bullish periods are more sensitive to market changes than the beta in bearish periods.
ABSTRAK
ANALISIS PERBEDAAN BETA SAHAM PADA PERIODE BULLISH DAN PERIODE BEARISH DI BEI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa perbedaan beta saham pada periode bullish dan periode bearish. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dari tahun 2003 hingga tahun 2012 yang bersifat kuantitatif dan diperoleh dari situs resmi Yahoo Finance. Data yang menjadi objek penelitian ini adalah data saham-saham yang termasuk dalam indeks saham LQ45. Pemilihan sampel penelitian menggunakan metode purposive sampling.
Penelitian ini menggunakan single index model untuk mendapatkan nilai beta saham pada 21 perusahaan yang menjadi objek penelitian. Metode pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji beda Independent sample T-test.
Hasil penelitian menyimpulkan bahwa terdapat perbedaan beta saham pada periode bullish dan periode bearish. Beta pada periode bullish lebih besar daripada beta pada periode bearish. beta saham pada periode bullish lebih peka terhadap perubahan pasar daripada beta pada periode bearish.
KATA PENGANTAR
Puji dan Syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Kuasa
untuk kasih setia, berkat dan tuntunan-NYA sehingga penulis dapat
menyelesaikan penelitian ini dengan baik. Penelitian ini berjudul “Analisis
Perbedaan Beta Saham Pada Peride Bullish dan Periode Bearish Di BEI”.
Penelitian ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian studi
S1 pada Program Studi Ekonomi Pembangunan, Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara. Selain itu penulisan skripsi ini merupakan
kesempatan bagi penulisuntuk mengaplikasikan beberapa teori yang telah
dipelajari selama duduk di bangku kuliah.
Penulis menyadari bahwa selama penulisan skripsi ini tidak lepas dari
peranan dosen Program Studi Ekonomi Pembangunan, keluarga dan teman-teman
yang turut memberikan dukungan moril dan materil. Oleh karena itu penulis ingin
mengucapkan terimakasih sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec, selaku Ketua Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Syahrir Hakim Nasution, M.Si, selaku Sekretaris Departemen
4. Bapak Irsyad Lubis, SE, M.Soc.Sc, Ph.D selaku Ketua Program Studi
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara.
5. Bapak Paidi Hidayat, SE, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara .
6. Bapak Syarief Fauzi, SE, M.Ak, Ak selaku Dosen Pembimbing skripsi yang
telah banyak meluangkan waktu, tenaga dan pikiran dalam memberikan
arahan, saran dan kritik kepada penulis selama penulisan skripsi ini.
7. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec, dan Ibu Raina Linda Sari, Mec,
selaku Dosen Penguji yang telah memberikan petunjuk, kritik dan saran yang
bermanfaat dalam penyempurnaan skripsi ini.
8. Seluruh Dosen dan Staff Administrasi Departemen Ekonomi Pembangunan
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
9. Untuk Ayah dan Ibu, Bapak I.D. Boyke Siringoringo dan Ibu Marintan
Siahaan dan keluarga besar yang tak henti-hentinya memanjatkan doa dan
memberi motivasi hingga penulisan skripsi ini selesai.
10. Terima kasih pula kepada sahabat dan teman-teman di Ekonomi
Pembangunan angkatan 2011 khususnya yang telah banyak memberikan
semangat untuk penulis dalam penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memiliki banyak kekurangan
Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat
membangun untuk skripsi ini dan semoga penelitian ini bermanfaat bagi pembaca
dan penelitian selanjutnya.
Medan, Desember 2015
Penulis
DAFTAR ISI
1.2 Perumusan Masalah ... 8
1.3 Tujuan Penelitian ... 8
2.4 Return dan Risiko Saham ... 17
2.4.1. Return Saham ... 17
2.4.2. Risiko Saham ... 18
2.4 Beta ... 20
2.5 Model Indeks Tunggal ... 21
2.6 Kondisi Bullish dan Bearish ... 23
2.7 Penelitian Terdahulu ... 25
2.8 Kerangka Konseptual ... 26
2.9 Hipotesis ... 27
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian dan Sumber Data ... 28
3.2 Populasi dan Sampel ... 28
3.3 Defenisi Operasional ... 29
3.4 Metode Pengumpulan Data ... 32
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 35
4.2 Periode Bullish Dan Periode Bearish ... 36
4.3 Statistika Deskriptif Return Saham ... 39
4.3.1 Periode Bullish ... 39
4.3.2. Periode Bearish ... 49
4.4 Analisis Data dan Pembahasan ... 58
4.4.1 Uji Asumsi Klasik ... 58
4.4.1.1 Uji Normalitas ... 58
4.4.1.2 Uji Autokorelasi ... 60
4.4.1.3 Uji Heteroskedastisitas ... 62
4.4.2 Analisis Beta Saham ... 63
DAFTAR PUSTAKA ... 87
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
2.8 Ringkasan Hasil Penelitian terdahulu ... 25
3.1 Sampel Penelitian ... 29
3.9 Perusahaan Yang menjadi Objek Penelitian ... 36
4.2 Periode Bullish ... 37
4.3 Periode Bearish ... 38
4.4 Statistika Deskriptif Ri Periode Bullish ... 39
4.5 Statistika Deskriptif Ri Periode Bearish ... 49
4.6 Hasil Uji Kolmogorov - Smirnov ... 59
4.7 Hasil Uji Durbin Watson ... 61
4.8 Hasil Uji Glejser ... 62
4.9 Hasil Uji Regresi SIM Periode Bullish ... 64
4.10 Hasil Uji Regresi SIM Periode Bearish ... 71
4.11 Hasil Uji Independen Sample T - test ... 77
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Judul Halaman
1 Seleksi Sampel Penelitian ... 89
2 Tabel Pengelompokkan Periode Penelititan ... 91
3 Hasil Uji Normalitas ... 93
4 Hasil Uji Autokorelasi ... 95
5 Hasil Uji Heterokedastisitas ... 97
6 Hasil Analisis Regresi Sederhana (Single index model) .. 99
