ANALISIS STRUKTUR MODAL DAN KINERJA KEUANGAN
PADA PT. KIMIA FARMA (PERSERO) TBK YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015
Oleh:
YUNI WIDI ASTUTI
2013-11-207
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
ii
ANALISIS STRUKTUR MODAL DAN KINERJA KEUANGAN
PADA PT. KIMIA FARMA (PERSERO) TBK YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Oleh:
YUNI WIDI ASTUTI
2013-11-207
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO: Lakukan yang terbaik, bersikaplah yang baik, maka akan menjadi orang yang terbaik.
“ Do the best, be good, then you will be the best “
PERSEMBAHAN:
Kupersembahkan karya ini untuk:
1. Bapak dan Ibu yang senantiasa mendoakan dan mendukung.
2. Keluarga yang selalu memberikan semangat. 3. Sahabat-sahabat yang selalu memberi inspirasi. 4. Teman-teman seperjuangan.
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala berkat, rahmat, taufik dan hidayah-Nya, sehingga penyusunan skripsi yang berjudul “Analisis Struktur Modal Dan Kinerja Keuangan Pada PT. Kimia Farma (Persero) Tbk Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011 -2015” dapat terselesaikan dengan baik.
Dalam penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan, bimbingan serta dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis dengan senang hati menyampaikan terima kasih kepada yang terhormat:
1. Bapak Dr. H. Mochammad Edris, Drs, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus, yang telah memberikan izin untuk melakukan penelitian dalam penulisan skripsi ini.
2. Bapak Noor Azis, SE, MM selaku ketua program studi Ekonomi Mana-jemen Universitas Muria Kudus, yang telah memberi izin untuk melakukan penelitian skripsi.
3. Bapak Dr. Supriyono, SE, MM selaku dosen pembimbing I yang telah memberikan perhatian, bimbingan, doa dan kepercayaan yang sangat be-rarti bagi penulis.
vi
5. Staf Dosen Ekonomi progdi Manajemen Universitas Muria Kudus yang te-lah membekali penulis dengan berbagai ilmu pengetahuan selama mengi-kuti masa perkuliahan sampai pada akhir penulisan skripsi ini.
6. Bapak dan Ibu yang sangat banyak memberikan dukungan, semangat, doa, kesabaran, dan tidak pernah lelah dalam mendidik dan mencintai dengan tulus ikhlas kepada penulis.
7. Keluargaku tersayang yang selalu memberikan semangat, doa dan hara-pannya yang besar kepada penulis.
8. Sahabat-sahabatku yang selalu menemani dari awal kuliah hingga lulus sarjana.
9. Semua pihak yang tidak dapat disebut satu persatu karena telah banyak membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Semoga Allah SWT memberikan balasan yang berlipat ganda kepada semuanya yang telah membantu dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa hasil dari skripsi ini masih jauh dari sempurna, akan tetapi saran dan kritik yang membangun akan penulis terima dengan senang hati. Dan akhirnya, hanya kepada Allah SWT penulis serahkan segalanya dan mudah -mudahan karya ini dapat bermanfaat bagi semua orang, khususnya bagi penulis.
Kudus, 2017
Penulis
Yuni Widi Astuti
vii
ANALISIS STRUKTUR MODAL DAN KINERJA KEUANGAN
PADA PT. KIMIA FARMA (PERSERO) TBK YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2011-2015
Yuni Widi Astuti 2013-11-207
Pembimbing I: Dr. Supriyono, SE, MM II: Agung Subono, SE, M.Si
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN
ABSTRAKSI
Struktur modal berkaitan dengan pembelanjaan jangka panjang dan modal sendiri, dan menjadi salah satu unsur yang menentukan baik buruknya kinerja perusahaan. Perusahaan dengan kinerja keuangan yang sehat dan efisien akan mendapatkan banyak keuntungan dan dapat meningkatkan prestasi. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui tingkat pertumbuhan struktur modal dan kinerja keuangan pada PT. Kimia Farma (Persero) Tbk. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis deskriptif kuantitatif dengan menggunakan data dari laporan keuangan yang didasarkan pada rasio keuangan yaitu rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas, dan modal sendiri.
Dari hasil penelitian menunjukkan bahwa pada analisis struktur modal diketahui rasio likuiditas periode 2011-2015 yaitu berada pada kondisi likuid. Rasio solvabilitas periode 2011-2015 berada pada kondisi solvabel. Dan modal sendiri periode 2011-2015 dinyatakan dalam kondisi efisien. Dan hasil analisis kinerja keuangan PT. Kimia Farma (Persero) Tbk yang ditinjau dari rasio profitabilitas periode 2011-2015 menunjukkan dalam kondisi yang efisien, sesuai dengan rata-rata industri. Sehingga dapat disimpulkan bahwa pada analisis struktur modal, PT. Kimia Farma (Persero) Tbk lebih tertarik pada pendanaan jangka pendek, dan mempunyai kinerja keuangan yang efisien.
viii
ANALYSIS OF THE CAPITAL STRUCTURE AND FINANCIAL
PERFORMANCE IN PT. KIMIA FARMA (PERSERO) TBK LISTED
IN INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD 2011-2015
Yuni Widi Astuti
Capital structure related to the long term expenditure and its own capital, and one of the elements that determine the performance of the company. Companies with healthy financial performance and efficient will get many benefits and can improve achievement. This study aims to determine the growth rate of capital structure and financial performance at PT. Kimia Farma (Persero) Tbk. The analysis technique used in this research is quantitative descriptive analysis using data from the annual report which are based on a financial ratio is the ratio of liquidity, solvency ratios, profitability ratios, and own capital.
The results showed that the analysis of capital structure is known liquidity ratio period 2011-2015 that is in a state of liquid. The solvency ratio in the period 2011-2015 are solvable condition. And the own capital period 2011-2015 stated in an efficient condition. And the results of the analysis financial performance PT. Kimia Farma (Persero) Tbk in terms of profitability ratios period 2011-2015 shows in efficient conditions, in accordance with the average industry. So it can be concluded that the analysis of capital structure, PT. Kimia Farma (Persero) Tbk more interested in short term funding, and its financial performance is efficient.
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iv
x
2.4.1. Utang Jangka Panjang... 12
2.4.2. Utang Jangka Pendek ... 13
2.4.3. Modal Sendiri ... 13
2.5. Teori Struktur Modal ... 14
2.5.1. Asymmetric Information Theory ... 14
2.5.2. Agency Theory ... 14
2.5.3. Trade Off Theory ... 16
2.5.4. Pecking Order Theory ... 17
2.6. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal ... 18
2.7. Kinerja Keuangan... 18
2.8. Kaitan antara Laporan Keuangan dengan Kinerja Keuangan ... 19
2.9. Rasio Keuangan ... 20
2.10. Jenis-jenis Rasio Keuangan... 21
2.11. Kajian Penelitian Terdahulu ... 22
2.12. Kerangka Pemikiran ... 25
BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Rancangan Penelitian ... 28
3.2. Variabel Penelitian ... 28
3.3. Definisi Operasional Variabel ... 28
3.4. Jenis dan Sumber Data ... 30
3.5. Pengumpulan Data ... 31
3.6. Pengolahan Data... 31
xi BAB IV HASIL dan PEMBAHASAN
4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ... 38
4.1.1. Sejarah PT. Kimia Farma (Persero) Tbk ... 38
4.1.2. Visi dan Misi ... 40
4.1.3. Budaya ... 41
4.1.4. Kegiatan Bisnis ... 42
4.1.5. Produk-produk ... 43
4.1.6. Pabrik ... 43
4.1.7. Pemasaran ... 44
4.2. Penyajian Data ... 45
4.3. Analisis Data ... 47
4.3.1. Analisis Struktur Modal ... 48
4.3.2. Analisis Kinerja Keuangan ... 52
4.4. Pembahasan ... 53
BAB V KESIMPULAN dan SARAN 5.1. Kesimpulan ... 64
5.2. Saran ... 65
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1. Kajian Penelitian Terdahulu ... 22
Tabel 4.1. Produk-produk ... 41
Tabel 4.2. Pabrik ... 42
Tabel 4.3. Data Keuangan ... 44
Tabel 4.4. Perhitungan dan Perkembangan Rasio Likuiditas ... 46
Tabel 4.5. Perhitungan dan Perkembangan Rasio Solvabilitas ... 48
Tabel 4.6. Perhitungan dan Perkembangan Modal Sendiri ... 49
Tabel 4.7. Perhitungan dan Perkembangan Rasio Profitabilitas ... 50
xiii
DAFTAR GAMBAR
