Slide_seminar.ppt 102KB Mar 29 2010 04:55:27 AM

PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL PADA

SAHAM YANG TERCATAT DALAM INDEK LQ-45

(

Periode Agustus 2007 – Juli 2008

)

Oleh

Latar Belakang

Pada masa-masa sekarang ini berinvestasi pada aktiva finansial sudah mulai diminati oleh masyarakat luas dan menjadi tren tersendiri. Salah satu bentuk investasi yang mulai diminati adalah berinvestasi dalam bentuk saham pada suatu unit usaha dengan maksud memperoleh keuntungan pada masa yang akan datang.

Lanjutan

Objek penelitian adalah saham-saham yang masuk dalam kategori indeks LQ-45 yang merupakan kumpulan saham pilihan yang memenuhi kriteria ranking tinggi pada total transaksi, nilai transaksi, dan frekuensi transaksi. Dari 45 sahan ini akan dicari lagi saham mana yang bisa memberikan retun tinggi dengan risiko yang sama diantara 45 jenis saham tersebut atau portofolio optimal.

•

Rumusan Masalah

1. Saham-saham apa saja yang terbentuk pada

portofolio optimal dan berapa proporsi dana

masing-masing saham tersebut ?

•

Batasan Penelitian

1. Metode yang digunakan dalam membentuk

portofolio optimal adalah metode indek

tunggal.

2. Harga saham bulanan diambil dari harga

penutupan saham perusahaan dan Indeks

Harga Saham Gabungan (IHSG) bulanan.

3. Pengukuran tingkat suku bunga bebas risiko

dalam perhitungan tingkat pengembalian

•

Tujuan Penelitian

1. Untuk mengetahui saham-saham yang

terbentuk pada portofolio optimal dan

proporsi dana masing-masing saham.

2. Untuk mengetahui hubungan return dan

• Kegunaan Penelitian 1. Bagi investor

Hasil penelitian dapat digunakan sebagai

pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi yang berkaitan dengan portofolio saham.

2. Bagi peneliti selanjutnya

Penelitian ini dapat dijadikan koreksi dan

Tinjauan Pustaka

• Landasan Hasil Peneliti Terdahulu

Penelitian terdahulu oleh Mustain (2007) dengan judul “analisis pembentukan portofolio saham optimal” (studi pada saham yang tercatat di indeks LQ-45)Kesimpulan dari

penelitian ini adalah:

 _{periode februari 2006-juli 2006 terdiri dari 7, dengan}

kombinasi tingkat pengembalian portofolio E(Rp) sebesar 0,579296 dan risiko portofolio sebesar 0,111349.

Landasan Teori

Investasi

– Bentuk investasi

– Proses keputusan investasi – Motif Investasi

– Keuntungan dan Kerugian Investasi

Keuntungan Investasi (Ri)

Lanjutan

Portofolio

• Pengertian Portofolio

Return dan Risk Portofolio

• Expected Return • Risk (Risiko)

• Return dan Risk Portofolio

Pemilihan Portofolio Optimal

• Portofolio optimal berdasarkan preferensi investor.

• Portofolio optimal berdasarkan model Markowitz.

• Portofolio optimal dengan adanya simpanan dan pinjaman bebas risiko.

• Portofolio optimal berdasarkan model Indeks Tunggal.

• Portofolio optimal berdasarkan model Indeks Ganda.

Portofolio Optimal

Portofolio optimal merupakan portofolio yang dipilih seorang investor dari sekian banyak pilihan yang ada dalam kumpulan portofolio efisien. Portofolio yang dipilih

Pembentukan Portofolio Optimal berdasarkan

Model Indeks Tunggal

1. Menentukan nilai ERBi excess return to beta ratio. 2. Mengurutkan nilai ERB terbesar ke nilai ERB

terkecil.

3. Menghitung nilai Ai dan Bi untuk masing-masing sekuritas.

4. Menghitung nilai Ci.

5. Sekuritas- sekuritas yang membentuk portofolio optimal adalah sekuritas yang memiliki ERB lebih besar atau sama dengan nilai C*.

• Kerangka Pikir

Return Portofolio

Investasi Di Pasar Modal

L-Q 45 Saham

Model Indeks Tunggal

Portofolio Optimal

Metode Penelitian

•

Jenis Penelitian

_{Jenis penelitian yang digunakan adalah Deskriptif,}

yaitu penelitian yang bertujuan untuk menyusun gambaran atau fenomena suatu permasalahan secara detail dan sistematis pada Indeks LQ-45.

•

Definisi Operasional Variabel Penelitian

_{tingkat pengembalian saham} _risiko

_{return ekspektasi portofolio} _{risiko portofolio optimal}

Populasi dan Sampel

Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan yang temasuk dalam ketegori Indek LQ 45 pada periode Agustus 2007 sampai Juli 2008. pada penelitian ini sampel yang diambil sebanyak 22 perusahaan.

Jenis dan sumber data

Jenis Data

• jenis data yang digunakan adalah data kuantitatif, karena data yang diperoleh adalah berupa angka.

Sumber Data

• Teknik Pengumpulan data



Merangking sekuritas



Hitung nilai Ai dan Bi untuk masing-masing

sekuritas ke-i

 

β

_i BR i

i

R R

E

ERB  

 





2 ei i BR i i σ β R R

A  E  2

ei 2 i i σ β B 

• Hitung nilai Ci

• Menentukan proporsi masing-masing sekuritas di dalam portofolio

• Dengan nilai Xi





    i 1 j j 2 m i 1 j j 2 m i

B

σ

A

σ

C

1



  _k 1 j j i i

X

X

W

*) (ERB i i 2 ei i i

σ

β