ﻢﻗر 186
لاﺪﺒﺘﺳﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﻴﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﻰﻟا ﻞﺧﺪﻤﻟا
“ﻲﻟﺎﻣو ﻲﻧﻮﻧﺎﻗ رﻮﻈﻨﻣ ﻦﻣ”
ﺔﻴﺑﺮﻌﻟا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﺜﻳﺪﺤﻟا ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا تﺎﻴﻨﻘﺘﻠﻟ ﺔﻴﻤﻴﻠﻗا ﻞﻤﻌﻟا ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ
"
"
Introduction to Non-Fungible Tokens: From Regulatory and Financial Perspectives
2022
ﺔﯾﺮﻜﻔﻟا قﻮﻘﺤﻟﺎﺑ راﺮﻗإ
ﺔﺳارﺪﻟا هﺬھ تّﺪﻋأ لﺎﻤﻋأ ﻦﻤﺿ
ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﺜﯾﺪﺤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا تﺎﯿﻨﻘﺘﻠﻟ ﺔﯿﻤﯿﻠﻗﻹا ﻞﻤﻌﻟا ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ
، ﺗ ﻲﺘﻟا ﻰﻠﻋ ﻞﻤﻌ
ﺰﯾﺰﻌﺗ و ،تاﺮﺒﺨﻟاو ﺔﻓﺮﻌﻤﻟا لدﺎﺒﺗ تﺎﻧﺎﻜﻣإو دﻮﮭﺟ ﻢﻋد
تﺎﺌﯿﮭﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا لوﺪﻟا ﻲﻓ ﺔﯿﻓاﺮﺷﻹاو ﺔﯿﺑﺎﻗﺮﻟا
، إ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿ
ﻜﺒﺷ ءﺎﻨﺑ ﺔ
ﻞﺻاﻮﺗ صﺎﺨﻟاو مﺎﻌﻟا ﻦﯿﻋﺎﻄﻘﻟا ﻦﻣ ﻦﯿﯿﻟوﺪﻟاو بﺮﻌﻟا ءاﺮﺒﺨﻟا ﻦﻣ
، ﻟﺘ ﻢﻋدو ﻦﯿﻜﻤ ﯿﻨﻘﺘﻟا ﺔﻋﺎﻨﺻ
تﺎ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا
رﺎﻜﺘﺑﻻا ﻊﯿﺠﺸﺗو ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا تا
.
ﺔﺳارد داﺪﻋإ ّﻢﺗ
"
ﻞﺧﺪﻣ ﻰﻟإ زﻮﻣﺮﻟا ﺮﯿﻏ
ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا لاﺪﺒﺘﺳﻼﻟ :
ﻦﻣ رﻮﻈﻨﻣ ﻲﻤﯿﻈﻨﺗ
ﻲﻟﺎﻣو
"
ﻦﻣ ﻞﺒﻗ ﺘﺳﻷا ذﺎ ﻢﯾﺮﻛ ﻖﻓﻮﻣ
ﻦﻣ
ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ
ردﺎﺻ
ﺔﯿﻧﻮﻧﺎﻘﻟا )SADER Legal
(،
ﻮﻀﻋ
ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ
ﻞﻤﻌﻟا
ﺔﯿﻤﯿﻠﻗﻹا
تﺎﯿﻨﻘﺘﻠﻟ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا
ﺔﺜﯾﺪﺤﻟا
ﻲﻓ
لوﺪﻟا
،ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا و
.د ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﻦﻣ ﻒﺳﻮﯾ نارﻮﻧ AMF )
( ، ﺔﻋﻮﻤﺠﻤﻟا ءﺎﻀﻋأ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﻌﺟاﺮﻤﺑ فرﺎﺼﻤﻟا ﻦﻣ
و ﺔﯾﺰﻛﺮﻤﻟا تﺎﺴﺳﺆﻣ
ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا .
قوﺪﻨﺻ ﻲﻓ لﺎﺜﺘﻣﻻاو ﺔﯿﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ةﺮﺋاد ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺎﮭﺘﻌﺟاﺮﻣ ﻢﺗ ﺎﻤﻛ ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا
.
ﻦﯿﻌﺑ ﺔﺳارﺪﻟا تﺬﺧأ ﻦﻣ ةدراﻮﻟا ﺔﻤّﯿﻘﻟا تﺎﻘﯿﻠﻌﺘﻟا رﺎﺒﺘﻋﻹا
فرﺎﺼﻤﻟا و ﺔﯾﺰﻛﺮﻤﻟا
تﺎﺴﺳﺆﻣ
ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا
، ﻲﻓ ءﺎﻀﻋﻷا
ﺔﯿﻤﯿﻠﻗﻹا ﻞﻤﻌﻟا ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﻟ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا تﺎﯿﻨﻘﺘﻠ ﺔﺜﯾﺪﺤﻟا
. ُﻣ دﻮﯾ و ﻲﻓ ءﻼﻣﺰﻠﻟ صﺎﺧ ﺮﻜﺷ ﮫﯿﺟﻮﺗ ،دﺪﺼﻟا اﺬھ ﻲﻓ ﺔﺳارﺪﻟا يﺪﻌ
نﺎﻨﺒُﻟ فﺮﺼﻣ و ﻢﮭﺘﻤھﺎﺴﻣ ﻰﻠﻋ
ﺔﻤّﯿﻘﻟا ﻢﮭﺘﻓﺎﺿإ .
3
©
ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ 2022
ﺔظﻮﻔﺤﻣ ﻊﺒﻄﻟا قﻮﻘﺣ
ﻦﻋ ًةﺮﺒﻌﻣ ﻰﻘﺒﺗو ،ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﺮﻈﻧ ﺔﮭﺟو ةروﺮﻀﻟﺎﺑ ﻞﺜﻤﺗ ﻻ ﺔﺳارﺪﻟا هﺬھ ﻲﻓ ةدراﻮﻟا ءارﻵا ُﻣ ﺮﻈﻧ ﺔﮭﺟو
ﺔﺳارﺪﻟا يﺪﻌ .
ﻋﺎﺒط ةدﺎﻋإ وا ﺎﮭﺘﻤﺟﺮﺗ وأ ﺔﺳارﺪﻟا هﺬھ ﻦﻣ ءﺰﺟ يأ سﺎﺒﺘﻗا وأ ﺦﺴﻧ زﻮﺠﯾ ﻻ نود ةرﻮﺻ يﺄﺑ ﺎﮭﺘ
ﺮﯿﺼﻘﻟا سﺎﺒﺘﻗﻻا تﻻﺎﺣ ﻲﻓ ﻻإ ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﻦﻣ ﺔﯿﻄﺧ ﺔﻘﻓاﻮﻣ رﺪﺼﻤﻟا ﺮﻛذ بﻮﺟو ﻊﻣ ،ﻞﯿﻠﺤﺘﻟاو ﺪﻘﻨﻟا ضﺮﻐﺑ
.
ﻲﻟﺎﺘﻟا ناﻮﻨﻌﻟا ﻰﻠﻋ تﻼﺳاﺮﻤﻟا ﻊﯿﻤﺟ ﮫﺟﻮﺗ :
ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗﻻا ةﺮﺋاﺪﻟا ﺪﻨﺻ ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قو
ب.ص 2818 ةﺪﺤﺘﻤﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا تارﺎﻣﻻا ﺔﻟود ﻲﺒظ ﻮﺑأ ،
ﺎھ ﻒﺗ : 6171552 2
971 +
:ﺲﻛﺎﻓ 6326454
2
971 +
:ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﺪﯾﺮﺒﻟا economic@amfad.org.ae
:ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﻊﻗﻮﻤﻟا https://www.amf.org.ae
ﻹا ﺔﻤﺋﺎﻗ تارﺎﺼﺘﺧ
AMF Arab Monetary Fund
AML Anti Money Laundering
5AMLD 5th Anti-Money Laundering Directive DeFi Decentralized Finance
DIFC Dubai International Finance Centre DLT Distributed Ledger Technology
ESG Environmental, Social, and Governance FATF Financial Action Task Force
FCA Financial Conduct Authority
FSRA Financial Service Regulatory Authority
FTs Fungible Tokens
ICO Initial Coin offering
KYC Know Your Customer
NFTs Non-Fungible Tokens
SEC Securities and Exchange Commission VARA Virtual Assets Regulatory Authority
5
ﮭﻔﻟا
سﺮ
سﺮﮭﻔﻟا
……
...
...
...
...
...
5
.أ ﺔﻣدﻘﻣ
...
...
...
...
...
7
.ب ﺔﯾﻛذﻟا دوﻘﻌﻟاو لﺗﻛﻟا ﺔﻠﺳﻠﺳ فﯾرﻌﺗ
...
...
...
..
8
(1 ﻲﻛذﻟا دﻘﻌﻟا ذﯾﻔﻧﺗ ﺔﻘﯾرط ...
...
...
...
8
(2 ﻲﻛذﻟا دﻘﻌﻟا فﺋﺎظو ...
...
...
...
...
8
(3 ﻛذﻟا دﻘﻌﻟا تازﯾﻣ ﻲ
...
...
...
...
....
9
.ج رﺗﻟا
زﯾﻣ ...
...
...
...
..
9
(1 لادﺑﺗﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟﺎﺑ ﮫﺗﻗﻼﻋو زﯾﻣرﺗﻟا ...
...
...
10
.د زﯾﻣرﺗﻟا ﺔﯾﻠﻣﻌﻟ ﻲﻧوﻧﺎﻘﻟا رﺎطﻹا
...
...
...
...
10
.ه لادﺑﺗﺳﻼﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا رﯾوطﺗو رﺷﻧ ﺔﯾﻠﻣﻋ حرﺷ
...
...
...
11
(1 ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا كﺳ ﻰﻧﻌﻣ ﺎﻣ ) ؟لادﺑﺗﺳﻺﻟ
NFT Minting (
...
...
...
11
(2 لادﺑﺗﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا ﺔﺋزﺟﺗ ...
...
...
...
12
.و لادﺑﺗﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا
ةرﻔﺷﻣ لوﺻأ ﻲھ وﻧ نﻣ ةدﯾرﻓ
ﺎﮭﻋ ...
...
12
.ز صﺋﺎﺻﺧ
ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا
لادﺑﺗﺳﻺﻟ ...
...
...
13
(1 :ةردﻧﻟا ﺔﯾﺻﺎﺧ ...
...
...
...
...
13
(2 :ةدارﻔﻟاو زﯾﻣﺗﻟا ﺔﯾﺻﺎﺧ ...
...
...
...
14
ح . ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا مادﺧﺗﺳإ تﻻﺎﺣ
لادﺑﺗﺳﻺﻟ ...
...
...
14
(1 تارﺎﻘﻌﻟا زﯾﻣرﺗ ..
...
...
...
...
...
14
(2 ﺎﮭﺷﻟا تاد ..
...
...
...
...
...
14
(3 نﯾﻣﺄﺗﻟا صﻟاوﺑ ...
...
...
...
...
15
(4 ﺔﯾﻣﻗرﻟا نوﻧﻔﻟا ...
...
...
...
...
15
(5 لوﺻﻷا بﺎﻌﻟﻷا لﺧاد ...
...
...
...
15
(6 رﻛاذﺗﻟا . ...
...
...
...
...
15
(7 سرﯾﻓﺎﺗﯾﻣﻟا ...
...
...
...
...
16
.ط ﺛﺗﻣﻹا مدﻋ
ﻹا لﯾوﻣﺗو لاوﻣﻷا لﯾﺳﻏ رطﺎﺧﻣ و لﺎ بﺎھر
ﺎﯾﺎﺿﻗو لﺎﯾﺗﺣﻻا ...
...
16
(1 لﺎﺛﺗﻣﻹا رﯾﯾﺎﻌﻣ بﺎﯾﻏ ...
...
...
...
17
(2 ﯾﺳﻏ فوﺎﺧﻣ لاوﻣﻷا ل
...
...
...
...
18
.ي ﺔﯾﻟودﻟا تﺎﮭﺟﻟاو ﺔﯾﺑﺎﻗرﻟا تﺎﺋﯾﮭﻟا يأر
...
...
...
18
(1 ) ﻲﻟﺎﻣﻟا لﻣﻌﻟا ﺔﻋوﻣﺟﻣ (FATF
...
...
...
...
18
(2 ﻹا نوﻧﺎﻗ قاوﺳﻸﻟ ﻲﺑوروﻷا دﺎﺣﺗ ةرﻔﺷﻣﻟا لوﺻﻷاو
) (MiCa ...
...
...
19
(3 لاوﻣﻷا لﯾﺳﻏ ﺔﺣﻓﺎﻛﻣﻟ سﻣﺎﺧﻟا ﮫﯾﺟوﺗﻟا :ﻲﺑوروﻷا دﺎﺣﺗﻹا نوﻧﺎﻗ ...
...
...
20
(4 ﺔﺋﯾھو ﺔﯾﻧﺎطﯾرﺑﻟا ﺔﻧازﺧﻟا يأر ﻲﻟﺎﻣﻟا دﺎﺷرﻹا
) ( FCA ةدﺣﺗﻣﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣﻟا ﻲﻓ ...
...
20
(5 ﺔﯾﻛرﯾﻣﻷا ةدﺣّﺗﻣﻟا تﺎﯾﻻوﻟا ...
...
...
...
21
ك . ﺔﯾﺑرﻌﻟا لودﻟا ﻲﻓ ﺔﯾﻣﯾظﻧﺗﻟا رطﻷا
...
...
...
..
21
(1 (ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا تﺎﻣدﺧﻟا مﯾظﻧﺗ ﺔﺋﯾھ) ﻲﺑظ وﺑأ ةرﺎﻣإ ...
...
...
..
21
(2 ﻲﺑد ةرﺎﻣإ ...
...
...
...
. 23
(3 نﯾرﺣﺑﻟا ﺔﻛﻠﻣﻣ ...
...
...
...
...
24
(4 ﺔﯾروﮭﻣﺟ :نﺎﻧﺑﻟ
...
...
...
...
...
25
.ل ﯾدﺣﺗﻟا
لادﺑﺗﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺗﻣﻟا ﺔﯾﻧوﻧﺎﻘﻟا تﺎ ...
...
...
26
(1 تﺎﻧﺎﯾﺑﻟا ﺔﯾﺎﻣﺣ ...
...
...
...
...
26
(2 لادﺑﺗﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا صﯾﺧرﺗ تﺎﯾﻗﺎﻔﺗإ ...
...
...
27
(3 قاوﺳأو تﺎﺻﻧﻣ مﯾظﻧﺗ ﺔﯾﻣھأ ﻠﻟ
ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣر لادﺑﺗﺳﻺﻟ
...
...
...
28
(4 ﻲﺑﯾرﺿﻟا برﮭﺗﻟاو لﺎﯾﺗﺣﻹا ﺎﯾﺎﺿﻗ ...
...
...
...
28
(5 ﻖﻠﻌﺗﺗ فوﺎﺧﻣ ﺔﯾرﻛﻔﻟا ﺔﯾﻛﻠﻣﻟﺎﺑ
...
...
...
...
29
(6 لﺎﺛﻣ ﺗﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا نﻋ ﻟا ةرﻛ دﺎﺣﺗإ نﻋ ةردﺎﺻﻟا لادﺑ
ﺔﯾﻛﯾرﻣﻷا ﺔﻠﺳ ...
...
30
.م ﻟا لﯾوﻣﺗﻟا
ﻼ يزﻛرﻣ ) (DeFi ...
...
...
...
30
(1 ﯾوﻣﺗﻟا ﺔﻣظﻧأ ﻰﻠﻋ ﺔﻣﺋﺎﻗ ﺔﯾﻟﺎﻣ ﺔﯾﺗﺣﺗ ﺔﯾﻧﺑ ﻰﻟإ ﺔﺟﺎﺣﻟا يزﻛرﻣﻼﻟا ل
...
...
...
31
.ن ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا لادﺑﺗﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا
) Financial NFTs (
...
...
...
31
(1 زوﻣرﻟا ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا ﻣﻼﻟا لﯾوﻣﺗﻟاو لادﺑﺗﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ يزﻛر
...
...
...
32
(2 ﺔﺟﻣرﺑﻠﻟ ﺔﻠﺑﺎﻗ ﺔﻣﯾﻗ تاذ لادﺑﺗﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا تﺎﯾوﺎﺣ ...
...
...
33
.س ﺔﯾﺋﯾﺑﻟا ﺔﻣادﺗﺳﻹاو لادﺑﺗﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا ﺔﻋﺎﻧﺻ
...
...
...
33
(1 زﺎﻐﻟا تﻻدﻌﻣ عﺎﻔﺗرإ ...
...
...
...
33
(2 ادﺑ ﺔﺋﯾﺑﻠﻟ ﺔﻘﯾدﺻ لﺋ ...
...
...
...
..
34
.ع ﺔﺻﻼﺧﻟا
...
...
...
...
34
.ف تﺎﯾﺻوﺗﻟا
...
...
...
...
35
(1 ﯾﻣﯾظﻧﺗ تﺎﯾﺻوﺗ ﺔ
...
...
...
...
....
35
(2 نﯾرﻛﺗﺑﻣﻠﻟ ﺔﺑﺳﻧﻟﺎﺑ ...
...
...
...
....
36
(3 لادﺑﺗﺳﻼﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا رﯾﻏ زوﻣرﻟا قاوﺳأو تﺎﺻﻧﻣﻠﻟ ﺔﺑﺳﻧﻟﺎﺑ ...
...
...
36
(4 ﺔﯾﺋﯾﺑﻟا ﺔﻣادﺗﺳﻺﻟ ﺔﺑﺳﻧﻟﺎﺑ ...
...
...
...
36
7
أ.
ﺔﻣﺪﻘﻣ ﻣ ﻊ رﻮﻄﺘﻟا ُﻤﻟا
يﺬﻟا عرﺎﺴﺘ ﯾ
هﺪﮭﺸ ﯿﻨﻘﺘﻟا ﻢﻟﺎﻋ تﺎ
،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟاو ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ رﻮﮭظ ﻊﻣو
) Blockchain مﺎﻣأ ﺎﻨﺤﺒﺻأ (،
تارﺎﻜﺘﺑﻹا ﻦﻣ ةﺪﯾﺪﺟ عاﻮﻧأ ،
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺎھزﺮﺑأ ﻦﻣ
NFTs) .(
ﺔﯿﻜﻠﻤﻠﻟ ًاﺪﯾﺪﺟ ًﺎﻔﯾﺮﻌﺗ تﺄﺸﻧأ زﻮﻣﺮﻟا هﺬﮭﻓ
أ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا صﺎﺧ ﻞﻜﺸﺑو ﻌﻗاو ﺖﺤﺒﺻ
ًﺎ ﻲﻟﺎﺤﻟا ﺎﻧﺮﺼﻋ ﻲﻓ .
1
ﺔﻠﺴﻠﺳ نإ تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﻦﯾﺰﺨﺘﻟ ﺔﻘﯾﺮط ﻲھ ﻞﺘﻜﻟا
، وأ ﺎھﺮﯿﯿﻐﺗ ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﺚﯿﺤﺑ إ
ﺎﮭﺑ ﺐﻋﻼﺘﻟا وأ ﺎﮭﻗاﺮﺘﺧ .
ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻦﻋ ةرﺎﺒﻋ ﻲھو
ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟا ﻦﻣ
، ﺔﻤﻈﻧأ ﺔﻜﺒﺷ ﺮﺒﻋ ﺎﮭﻌﯾزﻮﺗو تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﺦﺴﻧ ﻢﺘﯾ ﺚﯿﺣ ﺐﺳﺎﺤﻟا
ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺴﺑ ﺔﺻﺎﺨﻟا .
ﺎﻣأ ﺪﻘﻌﻟا
ﻲﻛﺬﻟا ﻓ ﻘﻋ ﻮﮭ ﺗاذ ﺪ ﻹا طوﺮﺷ ﺔﺑﺎﺘﻛ ﻢﺘﯾ ﺚﯿﺣ ﺬﯿﻔﻨﺘﻟا ﻲ ﺔﺠﻣﺮﺒﻤﻟا تﺎﻤﯿﻠﻌﺘﻟا ﻦﻣ رﻮﻄﺳ ﻲﻓ ةﺮﺷﺎﺒﻣ ﻊﺋﺎﺒﻟاو يﺮﺘﺸﻤﻟا ﻦﯿﺑ ﺔﯿﻗﺎﻔﺗ
(codes) .
ﺪﻘﻌﻟا تﺎﯾﻮﺘﺤﻣ نﻮﻜﺗو
، ﺔﺠﻣﺮﺒﻤﻟا تﺎﻤﯿﻠﻌﺘﻟا يأ ،
ﻲﻓ ةدﻮﺟﻮﻣ ﮫﯿﻓ ةدراﻮﻟا تﺎﯿﻗﺎﻔﺗﻻاو
ﺮﯿﻏو ﺔﻋزﻮﻣ ﻞﺘﻛ ﺔﻠﺴﻠﺳ
ﺔﯾﺰﻛﺮﻣ
، ﺎﮭﻠﯾﺪﻌﺗ ﻰﻠﻋ ةرﺪﻘﻟا مﺪﻋو ﺎﮭﻌﺒﺘﺘﺑ ﺢﻤﺴﯾ ﺎﻣ تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﺬﯿﻔﻨﺘﺑ ﺔﯿﻛﺬﻟا دﻮﻘﻌﻟا ﺢﻤﺴﺗ .
ءﺎﻗﺮﻔﻟا ﻒﻠﺘﺨﻣ ﻦﯿﺑ تﺎﯿﻗﺎﻔﺗﻻاو
ﺔﯾﻮﮭﻟا ﻲﻟﻮﮭﺠﻣ اﻮﻧﺎﻛ ﻮﻟ ﻰﺘﺣ ،
.ﺔﯿﺟرﺎﺧ ﺬﯿﻔﻨﺗ ﺔﯿﻟآ وأ ﻲﻧﻮﻧﺎﻗ مﺎﻈﻧ وأ ﺔﯾﺰﻛﺮﻣ ﺔﻄﻠﺳ ﻰﻟإ ﺔﺟﺎﺤﻟا نود ﻚﻟذ ةرﺎﺷﻻا رﺪﺠﺗ
ﻰﻟإ نأ
ﺔﯿﻛﺬﻟا دﻮﻘﻌﻟا ﺮﻔﻟا ﻖﻔﺘﯾ ﺎﮭﺒﺟﻮﻤﺒﻓ ،ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻰﻠﻋ ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا ﺬﯿﻔﻨﺘﻟ مﺪﺨﺘﺴُﺗ
ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ىﻮﺘﺤﻣو ﺺﺋﺎﺼﺧ ﻰﻠﻋ ءﺎﻗ
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا .
ُﻧ نأ يروﺮﻀﻟا ﻦﻣ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﻦﯿﺑ ﺰﯿﻤ
NFTs ) لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا زﻮﻣﺮﻟاو(
FTs) ﻣﺎﻤﺗ ﻒﻠﺘﺨﺗ ﺎﮭﻧﻷ ،( ًﺎ
ﺢﺿاو ﻞﻜﺸﺑ ﺎﮭﻨﯿﺑ ﺎﻤﯿﻓ .
ﺮﺧآ ﻞﺻأ ﻞﺑﺎﻘﻣ ﮫﻟواﺪﺗ ﻦﻜﻤﻤﻟا ﻦﻣ نﺎﻛ اذإ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ًﻼﺑﺎﻗ ﻞﺻﻷا نﻮﻜﯿﻓ وذ
ﺔﯾوﺎﺴﺘﻣ ﺔﻤﯿﻗ .
ﻞﻜﺑ
ﺔطﺎﺴﺑ ُﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا ،
زﻮﻣر ﻲھ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ةﺰﯿﻤ ﺔﯾﺮھﻮﺟ ﺔﻤﯿﻗ ﺎﮭﻟ
و قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ىﺮﺧﺄﺑ ﺎﮭﻟاﺪﺒﺘﺳا ﻦﻜﻤﯾو ،ﻞﯾﺪﺒﺘﻠﻟ ﺔﻠﺑﺎﻗ
ﺔﻤﯿﻘﻟا ﻰﻠﻋ عاﺰﻧ ﺔﮭﺟاﻮﻣ نود ﺔﺣﻮﺘﻔﻤﻟا .
ﻲﻓ تاذ
،قﺎﯿﺴﻟا ﺪﻌُﺗ
ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﺔﻠﻤﻋ ﻚﻟذ ﻲﻓ ﺎﻤﺑ ،ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻢﻈﻌﻣ
ﺑﺎﻗ زﻮﻣر ،مﻮﯾﺮﯿﺜﯾﻻاو لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠ
.
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺮﺒﺘﻌﺗ ،ﻞﺑﺎﻘﻤﻟا ﻲﻓ ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻰﻠﻋ ةﺮﻔﺸﻣ ًﻻﻮﺻأ
، ةﺰﯿﻤﻣ ﻒﯾﺮﻌﺗ ﺺﺋﺎﺼﺧ ﻦﻤﻀﺘﺗ
ﺾﻌﺒﻟا ﺎﮭﻀﻌﺑ ﻦﻋ ﺎھﺰﯿﻤﺗ ﺔﯿﻔﺻو تﺎﻧﺎﯿﺑ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ
، ﻒﻠﺘﺨﺗ ﻲھو ﻲﺘﻟاو ،ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﻞﺜﻣ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا زﻮﻣﺮﻟا ﻦﻋ
اﺪﺘﻟا ﺔﻄﺸﻧأ ﻲﻓ ﻲﺳﺎﺳأ ﻞﻜﺸﺑ مﺪﺨﺘﺴُﺗ لو
.
ﻢﺘﯾ ﺪﯾﺮﻔﻟا ﺎﮭﻤﯿﻤﺼﺗ ﺐﺒﺴﺑ ﺔﻔﻠﺘﺨﻣ رﻮﻣأ ﻲﻓ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ماﺪﺨﺘﺳإ
ﺎًﯿﻤﻗر ﺔﯿﻠﻌﻔﻟا ءﺎﯿﺷﻷا ﻞﯿﺜﻤﺘﻛ ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳإ ﺎًﻀﯾأ ﻦﻜﻤﯾو .ﺔﯿﻨﻔﻟا لﺎﻤﻋﻷاو تارﺎﻘﻌﻟا ﻞﺜﻣ ،
ﻦﯿﻧﺎﻨﻔﻟا ﻂﺑرو ءﺎﻄﺳﻮﻟا ﺔﻟازﻹ
ﻠﺴﻠﺳ ﺔﯿﻨﻘﺗ لﻼﺧ ﻦﻣ قاﻮﺳﻷا ﺢﺘﻓو تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﻂﯿﺴﺒﺗو ةﺮﺷﺎﺒﻣ ﻢﮭﯿﺒﺠﻌﻤﺑ .ﻞﺘﻜﻟا ﺔ
ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ ةﺮﯿﺒﻛ ﺔﺼﺣ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺬﺧﺄﺗ نأ ﻊﻗﻮﺘﻤﻟا ﻦﻣ ﻟا ﻞﯾﻮﻤﺘﻟا
ﻼ يﺰﻛﺮﻣ DeFi)
2 (
، لازﻻ يﺬﻟا ﻲﻓ
ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻤﻈﻧﻷا ﺔﯿﻟﻮﻤﺷ ﻦﻣ ﺐﯾﺮﻗ ﺲﯿﻟو ﺲﯿﺳﺄﺘﻟا رﻮط .
ةرﺪﻗ ﻰﻠﻋ ةﺮﻔﺸﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟاو ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ يﺪﯾﺆﻣ ﻦھاﺮﯾو
يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻞﯾﻮﻤﺘﻟا ﻘﻌﻟا ﺔﮭﺟاﻮﻣ ﻰﻠﻋ
ﺧ ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﺤﻟا تﺎﺒ لﻼ
إ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺞﻣد ﻞﺜﻣ ﺔﯿﻋاﺪﺑإ تﺎﯿﻨﻘﺗ ماﺪﺨﺘﺳ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻋﺎﻨﺼﻟا ﻲﻓ .
1 Non-Fungible Token (NFT). (2021, December 14). Investopedia. https://www.investopedia.com/non-fungible-tokens-nft- 5115211.
ﻟا2
ﻞﯾﻮﻤﺘ ) يﺰﻛﺮﻣﻼﻟا DeFi
ھ ( ﻮ هﺬھ ﺢﻤﺴﺗ ،ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑ .ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﺎﮭﻣﺪﺨﺘﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﻚﻠﺘﻟ ﺔﮭﺑﺎﺸﻤﻟا ﺔﻨﻣﻵا ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗ ﻰﻠﻋ ﺪﻤﺘﻌﺗ ﺔﺌﺷﺎﻧ ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﯿﻨﻘﺗ
ﺔﺑﺎﻗﺮﻟا ﺔﻟازﺈﺑ ﺔﯿﻨﻘﺘﻟا .ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا تﺎﻣﺪﺨﻟاو ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا تﺎﺠﺘﻨﻤﻟاو لاﻮﻣﻷا ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا تﺎﺴﺳﺆﻤﻟاو فرﺎﺼﻤﻟا ﺎﮭﺳرﺎﻤﺗ ﻲﺘﻟا
ﺔﺠﯿﺘﻧ
،ﻚﻟﺬﻟ ﻦﻣ ﻊﻗﻮﺘﻤﻟا نأ
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا نﻮﻜﺗ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا
ﻲھ ﺔﯿﻨﻘﺘﻟا ﺮﺜﻛﻷا ﻣاﺪﺨﺘﺳا ًﺎ ﺔﯿﻨﻘﺗ ﺪﯿﻌﺻ ﻰﻠﻋ
،ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟا ﺎﮭﻧﻮﻜﻟ
ﻛﺮﺸﻟا ﻲﻓ ﻢﮭﺳﻷا ﻞﻤﺸﺘﺳ ﻣﺄﺘﻟاو ،تارﺎﻘﻌﻟاو ،تﺎ
زﻮﻣﺮﻟا ﻦﻣ ﺔﻣﺰﺣ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ،تاﺪﻨﺴﻟاو ،ﻦﯿ
ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷاو .
ﺗ ﺘ قﺮﻄ ﻰﻟإ ﺔﻗرﻮﻟا ءﺎﺸﻧإ ﻲﻓ ﺎھرودو ﺔﯿﻛﺬﻟا دﻮﻘﻌﻠﻟ ةﺰﺟﻮﻣ ﺔﻌﺟاﺮﻣ
،لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا
و
ﺎﮭﺘﻗﻼﻋو ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟﺎﺑ .
أ ﻀﯾ ًﺎ ، ﺔﻗرﻮﻟا ﺶﻗﺎﻨﺗ ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا
ﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ُﻣ ﻞﻜﺸﺑ لاﺪﺒﺘ
و ،ﻖﻤﻌ ضﺮﻌﺘﺴﺗ تﻻﺎﺣ
،ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳإ
و
ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺎھرﺎطإ
،ﻲﻤﯿﻈﻨﺘﻟاو و
ﺎﮭﮭﺟاﻮﺗ ﻲﺘﻟا تﺎﯾﺪﺤﺘﻟا
، و ﻞﺒﻘﺘﺴﻣ .ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا
و ،ًاﺮﯿﺧأ
تﺎﯿﺻﻮﺘﻟا ﺾﻌﺑ ﻰﻟإ ﺔﻗرﻮﻟا ﺺﻠﺨﺗ ،
ﺎﮭﻀﻌﺑ
،ﺔﯿﻤﯿﻈﻨﺘﻟا تﺎﻄﻠﺴﻠﻟ ﺎﮭﻀﻌﺑو
ﺔﻗﻼﻌﻟا تاذ فاﺮطﻸﻟ ﻢﻋﺪﻟ
ﺔﺋﺎﻔﻛ
ﻧ
ﻈ ﻢ زﻮﻣﺮﻟا
.لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ ب . ﺔﯿﻛﺬﻟا دﻮﻘﻌﻟاو ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻒﯾﺮﻌﺗ
ﻲھ ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﻦﯾﺰﺨﺘﻟ ﺔﻘﯾﺮط
، وأ ﺎھﺮﯿﯿﻐﺗ ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﺚﯿﺤﺑ إ
ﺎﮭﺑ ﺐﻋﻼﺘﻟا وأ ﺎﮭﻗاﺮﺘﺧ .
ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻦﻋ ةرﺎﺒﻋ ﻲھو
ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟا ﻦﻣ
، ﺔﺻﺎﺨﻟاﺮﺗﻮﯿﺒﻤﻜﻟا ﺔﻤﻈﻧأ ﺔﻜﺒﺷ ﺮﺒﻋ ﺎﮭﻌﯾزﻮﺗو تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﺦﺴﻧ ﻢﺘﯾ ﺚﯿﺣ ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺴﺑ
.
ةﺮﻣ ﻞﻛ ﻲﻓو ،تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻠﺴﻠﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﻠﺘﻛ ﻞﻛ يﻮﺘﺤﺗ ،ﺎًﻀﯾأ
ﻰﻠﻋ ةﺪﯾﺪﺟ ﺔﻠﻣﺎﻌﻣ ثﺪﺤﺗ
ﻞﺠﺴﺗ ،ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ
تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا هﺬھ ﻊﯿﻤﺟ فﺎﻀﺗو كرﺎﺸﻣ ﻞﻜﺑ ﺔﺻﺎﺨﻟا تﻼﺠﺴﻟا ﻰﻟإ
.
3
ﻲﻛﺬﻟا ﺪﻘﻌﻟا ﺎﻣأ
، ﻓ ﺮﺘﺸﻤﻟا ﻦﯿﺑ ﺔﯿﻗﺎﻔﺗﻻا طوﺮﺷ ﺔﺑﺎﺘﻛ ﻢﺘﯾ ﺚﯿﺣ ﺬﯿﻔﻨﺘﻟا ﻲﺗاذ ﺪﻘﻋ ﻮﮭ تﺎﻤﯿﻠﻌﺘﻟا ﻦﻣ رﻮﻄﺳ ﻲﻓ ةﺮﺷﺎﺒﻣ ﻊﺋﺎﺒﻟاو ي
ﺔﺠﻣﺮﺒﻤﻟا (codes )
. إ يأ ﺪﻘﻌﻟا تﺎﯾﻮﺘﺤﻣ ن ﻲﻓ ةدﻮﺟﻮﻣ ﮫﯿﻓ ةدراﻮﻟا تﺎﯿﻗﺎﻔﺗﻻاو ﺔﺠﻣﺮﺒﻤﻟا تﺎﻤﯿﻠﻌﺘﻟا
ﺔﻋزﻮﻣ ﻞﺘﻛ ﺔﻠﺴﻠﺳ
ﺔﯾﺰﻛﺮﻣ ﺮﯿﻏو
، .ﺎﮭﻠﯾﺪﻌﺗ ﻰﻠﻋ ةرﺪﻘﻟا مﺪﻋو ﺎﮭﻌﺒﺘﺘﺑ ﺢﻤﺴﯾ ﺎﻣ 4
ﯾﺮﺸﺑ ًﻼﺧﺪﺗ ﺪﻘﻌﻟا ﺬﯿﻔﻨﺗ ﺐﻠﻄﺘﯾ ﻻ ،ﻚﻟذ ﻰﻠﻋ ةوﻼﻋ ًﺎ
، ﺚﯿﺣ ﯾ ﺘ
ﻢ 5 .ﺎﮭﺴﻔﻧ ﻲﻟﻵا ﺐﺳﺎﺤﻟا ﺔﻤﻈﻧأ ﺔﻄﺳاﻮﺑ ﺪﻘﻌﻟا طوﺮﺷ ﺬﯿﻔﻨﺗ
(1 ﺬﯿﻔﻨﺗ ﺔﻘﯾﺮط ﻲﻛﺬﻟا ﺪﻘﻌﻟا
ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻰﻠﻋ ﺔﻧﺰﺨﻤﻟا ﺔﺠﻣﺮﺒﻟا ﻦﻣ ءﺰﺟ ﻮھ ﻲﻛﺬﻟا ﺪﻘﻌﻟا ،سﺎﺳﻷا ﻲﻓ
، ﺔﺑﻮﻠﻄﻤﻟا تﺎﺒﺟﻮﻤﻟا ﺬﯿﻔﻨﺘﻟ ﮫﺘﺠﻣﺮﺑ ﻦﻜﻤﯾ ﺚﯿﺤﺑ
ةﺰﮭﺟأ ﻦﻣ ﺔﻜﺒﺷ ماﺪﺨﺘﺳإ ﺮﺒﻋ ﻲﻟﻵا ﺐﺳﺎﺤﻟا
. ﺗ اذإ ﻲﻛﺬﻟا ﺪﻘﻌﻟا ﺬﻔﻨﯾ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑ ﺎًﻘﺒﺴﻣ ةدﺪﺤﻤﻟا طوﺮﺸﻟا ﺔﯿﺒﻠﺗ ﺖﻤ
، ﻦﻣ ﻖﻘﺤﺘﻟاو
ﺎﮭﺘﺤﺻ . (2
ﻛﺬﻟا ﺪﻘﻌﻟا ﻒﺋﺎظو ﻲ
.i ﻲﻋﺮﺸﻟا ﻚﻟﺎﻤﻟا ﻦﻣ ﻖﻘﺤﺘﻟا
ﻢﮭﺘﯾﻮھو ﺔﯿﻨﻌﻤﻟا فاﺮطﻷا ﺔﯿﻠھأ ﻦﻣ ﻖﻘﺤﺘﻟا ﻲﻓ ﻲﻛﺬﻟا ﺪﻘﻌﻠﻟ ﺔﯿﺳﺎﺳﻷا ﺔﻔﯿظﻮﻟا ﻞﺜﻤﺘﺗ و
ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺔﺤﺻ ﻦﻣ ﻖﻘﺤﺘﻟا
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ .
3 (n.d.). Blockchain Explained: What is blockchain? www.euromoney.com/learning/blockchain-explained/what-is- blockchain
4 Quinn DuPont, "Cryptocurrencies and Blockchains". (Medford, MA: Polity, 2019) pg.173
5 Andy Robinson and Tom Hingley, 'Smart Contracts: The Next Frontier?' (Oxford Law Faculty, 2016)
9
.ii تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﻊﺒﺘﺗ
ﺔﻣﺎﻌﻟا ﻞﺘﻜﻟا ﻞﺳﻼﺳ ﺢﻤﺴﺗ ﺑ
ﻞﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ ﺰﻣﺮﻟا ﻞﺻأ ﻊﺒﺘﺘ
تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟاو لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﻖﻠﻌﺘﺗ
ﺎﮭﻄﺑرو ﺎﮭﻨﯾﻮﻜﺗ ﺔﯿﻔﯿﻜﺑ
ﻲﻋاﺪﺑﻹا طﺎﺸﻨﻟﺎﺑ .
ﻀﯾأ ًﺎ ﻦﻜﻤﯾ ، إ ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا ﺔﻈﻓﺎﺤﻟا ناﻮﻨﻋ ﺔﺤﺻ ﻦﻣ ﻖﻘﺤﺘﻟا ﻞﺟأ ﻦﻣ ﺔﻣﺎﻌﻟا ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ ماﺪﺨﺘﺳ تﺎﻧﺎﯿﺒﻟاو
ﺎﮭﺑ ﺔﻄﺒﺗﺮﻤﻟا ﺔﯿﻔﺻﻮﻟا .
(3 ﻲﻛﺬﻟا ﺪﻘﻌﻟا تاﺰﯿﻣ
ﻮﺘﺤﯾ نأ ﻦﻜﻤﻤﻟا ﻦﻣ ﻞﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ ﺰﻣﺮﻟا ي
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﻲﻛذ ﺪﻘﻋ ﻰﻠﻋ
، لﻮﺻﻮﻟا ﺮﯿﻓﻮﺗو تﺎﻜﻠﺘﻤﻤﻟا ﺪﯾﺪﺤﺘﻟ ﮫﻣاﺪﺨﺘﺳإ ﻢﺘﯾ ﺚﯿﺣ
ﺎﮭﯿﻟإ ُﻤﻟا ﻲﻛﺬﻟا ﺪﻘﻌﻟا ﺢﻨﻤﯾ نأ ﻦﻜﻤﯾ ،لﺎﺜﻤﻟا ﻞﯿﺒﺳ ﻰﻠﻌﻓ . وأ يﺮﯾﻮﺼﺗ ﻊﻄﻘﻣ ﻰﻟإ لﻮﺻﻮﻟا ﻖﺣ مﺪﺨﺘﺴ
إ وأ ﺔﻨﯿﻌﻣ ﻰﻘﯿﺳﻮﻣ ﻰﻟ
ﻦﻣ عﻮﻧ يأ
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟاﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﻲﻓ ﺔﻧﺰﺨﻤﻟا تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا .
ًاذإ ُﻤﻟا ﻦﻜﻤﺘﯿﺳ ، ﺎﯿﺒﻟا ماﺪﺨﺘﺳإ ﻦﻣ مﺪﺨﺘﺴ
دﺮﺠﻤﺑ ﺔﻣﺪﻘﻤﻟا تﺎﻧ
ﮫﯿﻠﻋ ﻖﻔﺘﻤﻟا ﻎﻠﺒﻤﻟا ﻊﻓدو ﻲﻛﺬﻟا ﺪﻘﻌﻟا طوﺮﺷ لﻮﺒﻗ .
ًءﺎﻨﺑ ﻦﻜﻤﯾ ﻻو ﮫﻋﻮﻧ ﻦﻣ ﺪﯾﺮﻓ ﻲﻤﻗر ﻞﺻأ ﻞﻛ نأ نﺎﻤﺿو ﺔﯿﺼﺨﺸﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﻦﯾﺰﺨﺗ ﺔﯿﻛﺬﻟا دﻮﻘﻌﻠﻟ ﻦﻜﻤﯾ ،مﺪﻘﺗ ﺎﻣ ﻰﻠﻋ
هراﺮﻜﺗ . ًﺎﻀﯾأو ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﻊﯿﺑ ﻊﻨﻣ ﻺﻟ
ﺒﺘﺳ لاﺪ ﺮﻐﺻأ ءاﺰﺟأ ﻰﻟإ ﺎﮭﺘﺋﺰﺠﺗ ﻢﺗ ﻲﺘﻟا .
ﻣ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا نأ ﺢﺿاﻮﻟا ﻦ ﺎﻨﻨﻜﻤﺗ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
ءﻲﺷ يأ ﻞﯿﺜﻤﺗ ﻦﻣ ﮫﻠﯾﻮﺤﺗو
ًءﺎﻨﺑ ﻲﻤﻗﺮﻟا ﻢﻟﺎﻌﻟا ﻰﻟإ ﺔﻠﺴﻠﺳ ﺔﯿﻨﻘﺗ ﻰﻠﻋ
ﻞﺘﻜﻟا . ﻧأ ﺎﻤﻛ ﮫ ﺔﯿﻓﺎﺿإ تاﺰﯿﻣ ﻞﻤﺸﺘﻟ ﺔﯿﺳﺎﺳﻷا ﺎﮭﺗارﺪﻗ ﻊﯿﺳﻮﺗ ﺎﻀﯾأ ﻦﻜﻤﻤﻟا ﻦﻣ
، ﺄﺗو ىﺮﺧأ ﺔﯿﻤﻗر لﻮﺻﺄﺑ ﺎﮭﻄﺑر ﻞﺜﻣ ﻦﯿﻣ
ﺔﻠﺻاﻮﺘﻣ حﺎﺑرأ ﻢﮭﻟﺎﻤﻋأ ﻰﻠﻋ ﻰﻘﯿﺳﻮﻤﻟاو ﻦﻔﻟا ﻲﻋﺪﺒﻤﻟ
.
ج . ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا لﻮﺻﻷا ﻞﯿﺠﺴﺘﻟ ﺪﯾﺪﺟ بﻮﻠﺳﺄﻛ ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا ﻰﻟإ ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا ﻂﻤﻧ ﻦﻣ ﻢﻟﺎﻌﻟا ﻞﻘﺘﻨﯾ .
ﻢھﺎﺴﯾ يﺬﻟا ﺮﻣﻷا ﻲﻓ
تارﺎﯿﺧ ﻖﻠﺧ
تﺎﻌﻤﺘﺠﻤﻟاو تﺎﻛﺮﺸﻟاو داﺮﻓﻸﻟ ةﺪﯾﺪﺟ .
ﺪﻗ ﺮﺘﻟا نﺄﺑ ﺎﻌﻗاو تﺎﺑ ﺰﯿﻣ
ﻟاو ،تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻲﻓ ﻢﮭﺳﻷا ﻞﻤﺸﯾ ،ﻦﯿﻣﺄﺘﻟاو ،تارﺎﻘﻌ
تاﺪﻨﺴﻟاو .
ﻲﻓ ﺔﻠﺋﺎھ تﺎﻧﺎﻜﻣإ ﺎﮭﻟ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا نأ ﺢﺿاﻮﻟا ﻦﻣ ،ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑ إ
ﺔﯿﻟﺎﻤﻟاا قاﻮﺳﻷا ﻰﻠﻋ ﺮﯿﺛﺄﺗ ثاﺪﺣ
ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا . ﯿﺋﺮﻟا لاﺆﺴﻟا ﻰﻘﺒﯾ ﻦﻜﻟ ﺴ
ﻲ ﻹا ﻊﯿﻤﺠﻟا لوﺎﺤﯾ يﺬﻟا ﮫﯿﻠﻋ ﺔﺑﺎﺟ
، ھ ىﺪﻣ ﻮ ﺪﻣو ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا ﺎﯾاﺰﻣ ى
إ ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا قﺮﻄﻟا ﻦﻋ ﺎﮭﻓﻼﺘﺧ
ﻹ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا تاودﻷا ﻞﯿﺠﺴﺗو راﺪﺻ .
ﻢﯿﯿﻘﺘﻟاو ﺔﺌﻔﻟا ﺲﻔﻧ ﻦﻣ ﺮﺧﺂﺑ ﺰﯿﻤﻣ ﺰﻣر ﻞﻛ لاﺪﺒﺘﺳإو زﻮﻣر ﻞﻜﺷ ﻰﻠﻋ لﻮﺻﻷا ﻢﯿﺴﻘﺗ ﻦﻜﻤﯾ .
ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ ﺎﻣأ ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا
،لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﻓ
عﻮﻨﻟا ﺲﻔﻧ ﻦﻣ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﻞﺑﺎﻗ ﺮﯿﻏ ﺮﺧآ ﺰﻣﺮﺑ ﺎﮭﻟاﺪﺒﺘﺳﻻ ﺔﻘﯾﺮط ﺪﺟﻮﺗ ﻼ ةﺪﯾﺮﻔﻟا ﺎﮭﺘﻌﯿﺒﻄﻟ ا ًﺮﻈﻧ
.
ﻷا ﺾﻌﺑ نأ ﺎﻤﻛ ُﻤﻟا لﻮﺻ
ةﺰﻣﺮ (tokenized assets) وأ ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﻊﻔﺗﺮﺗ ﺪﻘﻓ ،تاداﺮﯾإ يأ ﻖﯿﻘﺤﺗ ﻰﻠﻋ ةردﺎﻗ نﻮﻜﺗ ﻻ ﺪﻗ
ﮫﺴﻔﻧ ﻞﺻﻷا وأ ﺰﻣﺮﻟا ةرﺪﻧو ﺐﻠﻄﻟا ﻰﻠﻋ اًدﺎﻤﺘﻋا ﺾﻔﺨﻨﺗ .
ﺐﻠﻄﻟاو ضﺮﻌﻟا لﻼﺧ ﻦﻣ ﺎھﺮﻌﺳ ﺪﯾﺪﺤﺗ ﻢﺘﯾ ﺚﯿﺣ .
ﮫﻧأ يأ ُﯾ نﻵا ﺰﻣﺮﻟا ﻚﻟﺎﻤﻟ ﻦﻜﻤ ﺔﻠﺴﻠﺳ ﺔﯿﻨﻘﺗ ﻞﻀﻔﺑ ﻦﯿﻌﻣ قﻮﺳ ﻲﻓ ﮫﻟﻮﺻأ لواﺪﺗ
ﻰﻟإ ةرﺎﺷﻹا فﺪﮭﺑ ﺰﻣﺮﻟا مﺪﺨﺘﺴﯾو ﻞﺘﻜﻟا
ﻟا ﺔﯿﻜﻠﻤ . ةﺮﻔﺸﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا لدﺎﺒﺗو ءﺎﺸﻧﻹ ﺔﯿﻤﯿﻈﻨﺘﻟا ﺮطﻸﻟ سﺎﺳﻷا ﻊﺿﻮﻟ ﻦﯿﻤﻈﻨﻤﻟا ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﺘﺑﺎﺛ ﺔﻛﺮﺣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ﺾﻌﺑ ﺪﮭﺸﺗ
ﺛو ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺖﻗﻮﻟا ﻲﻓ تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا نأ ،ﻚﻟذ ﻦﻣ ﻢھﻷا .ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟا ﻲﻓ ﺔظﻮﻔﺤﻤﻟا تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا تﺎﺒ
ُﯿﺳ زﺰﻌ
ﺔﯾﺎﻤﺣو ﺔﯿﻓﺎﻔﺸﻟا ﺔﯿﺣﺎﻧ ﻦﻣ ﮫﻨﯿﺴﺤﺗ ﻰﻟإ نﻮﻤﻈﻨﻤﻟا فﺪﮭﯾ يﺬﻟا روﺪﻟا ﻟا
ﻦﯿﺴﺤﺗ ﻰﻠﻋ ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا ﻞﻤﻌﯾ فﻮﺳ ﺎﻤﻛ .ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻤ
.مﻮﺼﺨﻟا تﺎﯿﻟوﺆﺴﻣو لﻮﺻﻷا ﺮطﺎﺨﻣ ةرادإ ﻰﻠﻋ ةرﺪﻘﻟا ﯿﺳ ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا نإ ﻊﯿﺳﻮﺗ ﻲﻓ ﻢھﺎﺴ
ﺧ ﻦﻣ ﻚﻟذو ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا لﻮﺻﻷا زوﺎﺠﺘﯾ ﺎﻤﺑ ﺔﻟﻮﺒﻘﻤﻟاو ﺔﺣﺎﺘﻤﻟا تﺎﻧﺎﻤﻀﻟا قﺎﻄﻧ ﻊﯾﺮﺴﺗ لﻼ
ﻟا ةدﺎﯾز ﻰﻟإ ﻚﻟذ يدﺆﯿﺳ ﺚﯿﺣ ،ةﺪﯾﺪﺠﻟا لﻮﺻﻷا تﺎﺌﻓ ﺔﺋﺰﺠﺗ ﻦﯿﺴﺤﺗو ﻞﻜﺸﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ﻲﻓ ﻦﯿﻛرﺎﺸﻤﻠﻟ ﺔﺣﺎﺘﻤﻟا تارﺎﯿﺨ
ﺪﻨﻋ ﺮﯿﺒﻛ إ
ﻤﻟا قاروﻷا ضاﺮﻗإ قاﻮﺳأ ﻲﻓ نﺎﻤﻀﻛ ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا ﺮﯿﻏ لﻮﺻﻷا رﺎﯿﺘﺧ .ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ وأ ﺔﯿﻟﺎ
ﻚﻟذ ﺪﺋاﻮﻔﻟا ﺐﻧﺎﺟ ﻰﻟإ
ﻼﻋأ ﺔﺤﺿﻮﻤﻟا ﺰﯿﻣﺮﺘﻠﻟ ﺔﻠﻣﺎﺸﻟا ﻢﻟﺎﻌﻟا ىﻮﺘﺴﻣ ﻰﻠﻋ تﺎﻧﺎﻤﻀﻟا ةرادإ نﻮﻜﺗ ﺪﻗ ،ه
لﻮﺻﻷا تﺎﺌﻔﻟ ﺔﻣءﻼﻣو ﺔﯿﻓﺎﻔﺷو ةءﺎﻔﻛ ﺮﺜﻛأ
.ةﺪﯾﺪﺠﻟا (1
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟﺎﺑ ﮫﺘﻗﻼﻋو ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا
ﺪﯾﺮﻓ ﺰﻣر ﻞﻛ ﻞﻌﺟ لﻼﺧ ﻦﻣ
ًا ﻻا ﻦﻜﻤﯾ ﻻو ﮫﻋﻮﻧ ﻦﻣ ،ﮫﻨﻋ ءﺎﻨﻐﺘﺳ
ﻓ جذﻮﻤﻧ ﻞﻄﻌﺗ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا نﺈ
يدﺎﻌﻟاﺮﯿﻔﺸﺘﻟا
ًاﺮﻣأ ةرﺮﻜﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﻞﻌﺠﺗو
ًﺎﺒﻌﺻ
ﺔﯾﺎﻐﻠﻟ . ﻦﻜﻤﯿﻓ إ تﺎﻔﺻ ﻞﺜﻤﺗ ﺔﯿﻤﻗر ﺮﻔﺳ تازاﻮﺟ ﺎھرﺎﺒﺘﻋ
ﺾﻌﺒﻟا ﺎﮭﻀﻌﺑ ﻦﻋ ﺎھﺰﯿﯿﻤﺗ ﻞﮭﺴﻟا ﻦﻣ ﻞﻌﺠﯾ ﺪﯾﺮﻓ ﺮﺼﻨﻋ ﺎﮭﻨﻣ ﻞﻜﻟ ﻦﻜﻟ ،ﻲﻘﯿﻘﺤﻟا ﻢﻟﺎﻌﻟا .
ﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺣ ﺪﯾﺪﺤﺗو ﺐﻘﻌﺘﺑ ﺢﻤﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﺎﮭﺑ ﺔﺻﺎﺨﻟا ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا ﺺﺋﺎﺼﺨﺑ ﻊﺘﻤﺘﺗ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑ
ﺎﮭﯿﻠﻣﺎ . ﺔﻤﯿﻘﺑ ﻖﻠﻌﺘﯾ ﺎﻤﯿﻓ ﺎﻣأ
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ،
ﻓ ﺗ ﻢﺘﯿ ﻟواﺪ ﺎﮭ
ًاﺮﻈﻧ ًﻼﺻأ ﻞﺜﻤﯾ ﺰﻣر ﻞﻛ نﻷ
ﯿﺳﺎﺳأ
ًﺎ ﻔﻠﺘﺨﻣ
ًﺎ
ﺮﺧﻵا ﻦﻋ .
ًﺎﻀﯾأ ﺎﻧﺮﻛذو ﻖﺒﺳ ﺎﻤﻛ ،
زﻮﻣﺮﻟا هﺬھ ﻲﻜﻟﺎﻤﻟ ﻦﻜﻤﻤﻟا ﻦﻤﻓ
ُﻤﻟا ﻞﺻﻸﻟ ﺔﯿﻓﺎﺿإ ﺮﺻﺎﻨﻋ وأ تﺎﻣﻮﻠﻌﻣ ﺎﮭﻨﯿﻤﻀﺗ ﺰﻣﺮ
.
ُﺗ ،اًذإ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا مﺪﻘ ﺒﺳﺎﻨﻣ ًﻼﺣ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
ًﺎ
ُﯿﺳ ﺎﻤﻣ ،ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا ﺰﯿﻣﺮﺘﻟ ﻲﻘﯿﻘﺤﻟا ﻢﻟﺎﻌﻟا ﻲﻓ ةدﻮﺟﻮﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﻞﯾﻮﺤﺗ ﺢﯿﺘ
إ ﺔﯿﻤﻗر لﻮﺻأ ﻰﻟ .
د.
ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا ﺔﯿﻠﻤﻌﻟ ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا رﺎطﻹا ﻊﻣ إ رﺎﺸﺘﻧ إ ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ماﺪﺨﺘﺳ ﺎﮭﻤﯿﻈﻨﺗ يروﺮﻀﻟا ﻦﻣ تﺎﺑ ،ﻊﺳاو قﺎﻄﻧ ﻰﻠﻋ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا
،
ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺔﯾﺎﻤﺣ فﺪﮭﺑ
ﻰﻠﻋ ظﺎﻔﺤﻟاو ﻹا
.ﺔﻋوﺮﺸﻣ ﺮﯿﻏ تﺎطﺎﺸﻧ ﻲﻓ ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﺐﻨﺠﺗو ﻲﻟﺎﻤﻟا راﺮﻘﺘﺳ
ًﺎﺤﻠﻣ تﺎﺑ يﺬﻟا ﻲﻤﯿﻈﻨﺘﻟا رﺎطﻹا ﻦﻜﻟ
،
ُﯾ نأ ﺐﺠﯾ زﻮﻣﺮﻟا هﺬھ نأ ﺚﯿﺣ ﻦﻣ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺔﯿﺻﻮﺼﺧ ﻲﻋاﺮ
ﺠﯾ قاﻮﺳﻷا ﻰﻟإ لﻮﺻﻮﻟا ﻰﻠﻋ ةردﺎﻗ نﻮﻜﺗ نأ ﺐ ﺑ ﺎﮭﯿﻠﻋ فﺮﻌﺘﻟا ﻢﺘﯾ ﻰﺘﺣ ﻲﻋﺎﻤﺘﺟﻻا ﻞﺻاﻮﺘﻟا تﺎﻜﺒﺷ ﻰﻟإو
،مﺎﻋ ﻞﻜﺸ
ﺔﯾﺮﺤﺑ ﺎﮭﻟواﺪﺗ ﻢﺘﯾو ،ﺔﻤﯿﻗ تاذ ﺢﺒﺼﺗو .
ًﺎﯿﻟﺎﺣ ﻊﻀﺨﺗ ﻻ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ةرادإو ءﺎﺸﻧإ تﺎﯿﻠﻤﻋ نإ ﺔﯿﻤﻟﺎﻋ ﺪﻋاﻮﻗ يﻷ
. هﺬھ ﻲﻨﺒﺘﺑ ﺮﻣﻷا ﻖﻠﻌﺘﯾ ﺎﻣﺪﻨﻋو
ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺴﺑ ﻦﯿﺼﺘﺨﻤﻟا ﻊﻣ نوﺎﻌﺘﻟاو ﺔﻣﻮﻜﺤﻟا ﺔﻛرﺎﺸﻣ نﺈﻓ ،ﻊﺳاو قﺎﻄﻧ ﻰﻠﻋ ﺔﺜﯾﺪﺤﻟا ﺔﯿﻨﻘﺘﻟا )
blockchain نﻮﻜﺘﺳ (
ﺔﯿﺳﺎﺳأو ﺔﺑﻮﻠﻄﻣ .
لﺎﺜﺘﻣﻻا تﺎﺒﻠﻄﺘﻣ ﺬﯿﻔﻨﺗ ﻲﻓ ﺎھﺪﺣأ ﻞﺜﻤﺘﯾ ،ﺔﻔﻠﺘﺨﻤﻟا بﺎﺒﺳﻷا ﻦﻣ دﺪﻌﻟ ﺔﺒﻌﺻ ﺔﻤﮭﻣ نﻮﻜﯾ ﺪﻗ ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا ﻢﯿﻈﻨﺗ نأ ﻲﻓ ﻚﺷ ﻻ
" ﻞﺜﻣ ﺔﺻﺎﺨﻟا إ
"ﻚﻠﯿﻤﻋ فﺮﻋ KYC)
لاﻮﻣﻷا ﻞﯿﺴﻏ ﺔﺤﻓﺎﻜﻣو( AML)
ﻚﻟذو( ﺔﻌﯿﺒﻄﻟاو ﮫﺑ حﺮﺼﻤﻟا ﺮﯿﻏ ﻞﻜﯿﮭﻟا ﺐﺒﺴﺑ
ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺴﻟ ﺔﻋزﻮﻤﻟا .
11
ُﯾ ﻦﻜﻤ ﺗ نأ .ﺐھﺬﻟا ﻰﺘﺣو تارﺎﻘﻌﻟاو تاﺪﻨﺴﻟاو ﻢﮭﺳﻷاو ﺔﯿﻗرﻮﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻞﺜﻣ لﻮﺻﻷا عاﻮﻧأ ﻞﻛ ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻞﻤﺸ
ﺔﻛﺮﺸﻟ ﺮﯾﺮﻘﺗ ﺮﯿﺸﯾ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑ )
Deloitte (
تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻞﮭﺴﯾ ﺚﯿﺣ ﻲﻟﺎﻤﻟا مﺎﻈﻨﻟا ﻰﻠﻋ ﺮﺷﺎﺒﻣ ﺮﯿﺛﺄﺗو ةﺮﯿﺜﻛ ﺪﺋاﻮﻓ ﮫﻟ ﺰﯿﻣﺮﺘﻟا نأ ﻰﻟإ
ﻠﻘﺘﻟا لواﺪﺘﻟا قﺮط ﻦﻣ عﺮﺳأو ﺺﺧرأ ﺮﺒﺘﻌﯾو لواﺪﺘﻟا .ﺔﯾﺪﯿ
6
ﻲﻤﻟﺎﻌﻟا يدﺎﺼﺘﻗﻻا ىﺪﺘﻨﻤﻟا رﺪﻘُﯾ )
WEF ( و Deloitte
و McKinsey
و Finoa
لﻮﻠﺤﺑ ﮫﻧأ
مﺎﻋ 2027
ﺎﻤﺑ ظﺎﻔﺘﺣﻻا ﻢﺘﯿﺳ ،
ﻰﻟإ ﻞﺼﯾ 10
ﻤﻟا ﻲﻓ ﻦﻣ ﺔﺋﺎ ﺔﻄﺸﻧأ ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻰﻠﻋ ﻲﻤﻟﺎﻌﻟا ﻲﻟﺎﻤﺟﻹا ﺞﺗﺎﻨﻟا .
7
ﻀﯾأ ،ًﺎ ﻰﻠﻋ
ﻰﻟإ هﺎﺒﺘﻧﻹا ﺔﯿﻤﯿﻈﻨﺘﻟا تﺎﺌﯿﮭﻟا تﻼﺠﺴﻟا ﺔﻤﻈﻧأ نأ ضاﺮﺘﻓإ ﺐﻨﺠﺗ
ﻸﻟ ﮫﺑﺎﺸﻣ ﻞﻜﺸﺑ ﻞﻤﻌﺗ ﺔﻋزﻮﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺐﯿﻟﺎﺳ
ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا . ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟا ﺪﺠﺗ ﺪﻘﻓ ﺮطﻷا
ﻹا ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻸﻟ ﺔﯾﺰﻛﺮﻤﻟا عاﺪﯾﻹا ﺔﺤﺋﻻ ﻞﺜﻣ ،ﺔﯿﻤﯿﻈﻨﺘﻟا ﻲﺑوروﻷا دﺎﺤﺗ
)
CSDR (
،
ﺑ ﻞﯿﺠﺴﺗ ﺔﯿﻧﺎﻜﻣإ ﻦﻣ ﺪﺤﯿﺳ ﺎﻤﻣ ،ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻰﻠﻋ ﺔﻤﺋﺎﻘﻟا عاﺪﯾﻹا ﺔﻤﻈﻧأ ﻞﻤﻋ ﺔﯿﻔﯿﻛ ﻊﻣ ﻒﯿﻜﺘﻟا ﻲﻓ تاﺪﯿﻘﻌﺗ تاودﻷا ﺾﻌ
ﺔﻠﺴﻠﺴﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻨﯿﻌﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا .
ﻤﻀﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﻤﻟا ﺪﻋاﻮﻘﻟاو ﻦﯿﻧاﻮﻘﻟا ﻒﻠﺘﺨﺗ ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا تاودﻷا لﺎﺜﺘﻣإ نﺎ
ىﺮﺧأ ﻰﻟإ ﺔﻟود رﻮﻄﺘﻟا اﺬھ ﻞظ ﻲﻓ
. ،ﻚﻟﺬﻟ ﺔﺠﯿﺘﻧ
ُﯾ ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﻗرو ﺮﺒﺘﻌﯾ يﺬﻟا ﻞﺻﻷا رﺎﺒﺘﻋإ ﻦﻜﻤ (security)
ﺰﻣر ﺔﺑﺎﺜﻤﺑ ﺎﻣ ﺔﻟود ﻲﻓ ﺔﻌﻔﻨﻤﻟا
) utility token أ ﺔﻟود ﻲﻓ (
ىﺮﺧ .
ﻞﻛ ،ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑ ﻖﺒﺳﺎﻣ
ﯾ ﻞﻌﺠ ﺐﻌﺼﻟا ﻦﻣ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﻲﻠﻣﺎﺣ ﻰﻠﻋ
ﺐﺒﺴﺑ ﺔﻔﻠﺘﺨﻤﻟا ﻒﯿﻨﺼﺘﻟا جذﺎﻤﻨﻟ لﺎﺜﺘﻣﻻا لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
دﻮﺟو مﺪﻋﺔﯿﻤﯿﻈﻨﺗ ﺮطأﺎﮭﻟ.
ه.
لاﺪﺒﺘﺳﻼﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺮﯾﻮﻄﺗو ﺮﺸﻧ ﺔﯿﻠﻤﻋ حﺮﺷ ﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺮﺸﻧو ﺮﯾﻮﻄﺘﻟ ةدﺪﺤﻣ ﺮﯿﯾﺎﻌﻣو ئدﺎﺒﻣ عﺎﺒﺗإ ﺐﺠﯾ ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻰﻠﻋ لاﺪﺒﺘ
. ﺔﻠﻤﻌﻟا ﻲھ مﻮﯾﺮﯿﺜﯾﻹﺎﻓ
ةﺮﻔﺸﻤﻟا ا
ﺔﯿﺳﺎﺳﻷ
ًاﺪﯾﺪﺤﺗو ،لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ءﺎﺸﻧﻻ ةﺪﻤﺘﻌﻤﻟا ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳو )
721 - (ERC
ُﺗ ﻲﺘﻟا ،
دﺪﺤ .ﺔﺠﺘﻨﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا هﺬھ ﺺﺋﺎﺼﺧ
ﯿﻤﻗر لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ءﺎﺸﻧإ ﻢﺘﯾ
ًﺎ
ﻮﻘﻋو ،ﺔﺠﻣﺮﺒﻠﻟ ﻞﺑﺎﻗ دﻮﻛ ماﺪﺨﺘﺳﺈﺑ تﻻﻮﻛﻮﺗوﺮﺑو ،ﺔﯿﻛذ د
ﺔﯿﻨﻘﺗ ﻢﺘﺗ ﮫﻧأ ﺎﻤﻛ .
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا لدﺎﺒﺗو ةرادإ ًءﺎﻨﺑ
دﺪﺤﯾ لﻮﻛﻮﺗوﺮﺑ وأ ﻞﻤﻋ رﺎطإ ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻔﯿﻛ
و ﺎﮭﻟواﺪﺗ إ
فﺪھ ﻰﻠﻋ ًءﺎﻨﺑ ﺎﮭﺑﺎﺴﺘﻛ
.ﺎﮭﻌﻨﺻ (1
ﻰﻨﻌﻣ ﺎﻣ "
زﻮﻣﺮﻟا ﻚﺳ
"
؟لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ
) NFT Minting (
ُﻤﻟا مﻮﻘﯾ ا ﺮﯿﻏزﻮﻣﺮﻟا ءﺎﺸﻧﺈﺑ نﻮﻣﺪﺨﺘﺴ
َﻌﻓ ﻞﻜﺸﺑ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟ
ُﯾ ءاﺮﺟإ عﺎﺒﺗا لﻼﺧ ﻦﻣ لﺎ زﻮﻣﺮﻠﻟ ﻲﺿاﺮﺘﻓﻻا ﻚﺴﻟا ﻰﻤﺴ
لاﺪﺒﺘﺳﻼﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ
، ﻮھو إ ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ﻢﻟﺎﻋ ﻲﻓ ﻦﯾﺪﻌﺘﻟا ﻦﻋ ﻒﻠﺘﺨﯾ ءاﺮﺟ
، تﺎﯿﻣزراﻮﺧو ﺔﯿﺿﺎﯾر تﻻدﺎﻌﻣ ﻞﺤﺑ ﻞﺜﻤﺘﻤﻟا
ُﺗ ةﺮﻔﺸﻣو ةﺪﻘﻌﻣ .ةﺄﻓﺎﻜﻤﻛ ةﺮﻔﺸﻤﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟا ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﻦﻣ مﺪﺨﺘﺴﻤﻟا ﻦﻜﻤ
6 Tokenization – the future of the platform business model Sustainable growth through blockchain-based incentives https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/nl/Documents/risk/deloitte-nl-risk-tokenization-paper-final.pdf
7 Asset Tokenization vs Traditional Financial Instruments — Funding the Future و https://beincrypto.com/asset- tokenization-vs-traditional-financial-instruments-funding-the-future.
ﻤﻋ ﻞﺜﻤﺘﺗ ﺔﯿﻠ
"
زﻮﻣﺮﻟا ﻚﺳ
"
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ
ﻲﻓ ﻲﻛﺬﻟا ﺪﻘﻌﻠﻟ ﻲﺳﺎﺳﻷا دﻮﻜﻟا ءﺎﺸﻧإ .
زﻮﻣﺮﻟا هﺬھ ﺺﺋﺎﺼﺧ ﺪﯾﺪﺤﺗ ﻢﺘﯿﻓ
ﺎﮭﺘﻓﺎﺿإو ﻲﻛﺬﻟا ﺪﻘﻌﻟا ﺮﺒﻋ إ
ﻰﻟ ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ
،
يدﺮﻓ ﻞﻜﺸﺑ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺊﺸﻨﺗ ﺚﯿﺣ .
ﻞﺒﻗ ﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ءﺪﺑ ،ﻚﺴ
ﺮﯿﻔﺸﺗ ﺔﻈﻔﺤﻣ داﺪﻋإ ًﻻوأ ﻦﯿﻣﺪﺨﺘﺴﻤﻟا ﻦﻣ ﺐﻠﻄُﯾ (crypto wallet)
ﺪﻌﺗو ) MetaMask ﯿﻟﺎﺣ (
ًﺎ ﻆﻓﺎﺤﻣ ﺮﺜﻛأ ﻦﻣ ةﺪﺣاو
ﻋﻮﯿﺷ ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا
ًﺎ ﻊﻣ ﺔﻘﻓاﻮﺘﻣ ﻲھو ، .مﻮﯾﺮﯿﺜﯾﻻا ﻞﺘﻛ ﺔﻠﺴﻠﺳ
ظﺎﻔﺘﺣﻻا ﺢﺒﺻأ
ًﺎﻨﻜﻤﻣ ﺮﯿﯿﻐﺘﻠﻟ ﺔﻠﺑﺎﻗ ﺮﯿﻏو ﺔﻓﺎﻔﺷ ﺔﻘﯾﺮﻄﺑ تﺎﻧﺎﯿﺒﻟﺎﺑ ﻞﻀﻔﺑ
داﻮﻛأ ﻞﺘﻛ ﺔﻠﺴﻠﺳ ﺮﺒﻋ ﺎھﺬﯿﻔﻨﺗ ﻢﺘﯾ ﻲﺘﻟا ﺞﻣاﺮﺒﻟا
ﻨﺘﺑ ﺔﺻﺎﺨﻟاو ﺔﻌﺋﺎﺸﻟا مﻮﯾﺮﯿﺜﯾﻻا لﺎﻌﻓ ﻞﻜﺸﺑ ﺔﯿﻛﺬﻟا دﻮﻘﻌﻟا ﺬﯿﻔ
. 8
ُﯾ ﮫﺣﺮط ﻢﺗ ﺎﻤﻣ ﺞﺘﻨﺘﺴ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا نﺄﺑ
ﻞﻤﻌﺘﻟ ﺔﯿﻛذ اًدﻮﻘﻋ ﺐﻠﻄﺘﺗ .
ﻦﯾﺰﺨﺗ ﻢﺘﯾ ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑ ﺢﻤﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻰﻠﻋ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﻤﻟا تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا
ﻔﺑ ﻚﻟذو ﺎﮭﻟﺎﻤﺘﻛا ﺪﻌﺑ ﺖﻗو يأ ﻲﻓ تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا دادﺮﺘﺳﺈﺑ ﺎھروﺪﺑ نﺎﻣﻷا ةﺰﯿﻣو ﺎﮭﺘﯿﻓﺎﻔﺷو ﺎﮭﺗﺎﺒﺛ ﻞﻀ
.
(2 لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺔﺋﺰﺠﺗ
ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺔﯿﺒﻌﺷ دادﺰﺗ لﻮﺻأ ﺔﺌﻔﻛ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
ﺔﯾﺮﺼﻋو ةﺪﯾﺪﺟ .
زﻮﻣﺮﻟا هﺬھ ﻢﻈﻌﻣ رﺎﻌﺳأ ﺖﺤﺒﺻأ ،ﻚﻟﺬﻟ ﺔﺠﯿﺘﻧ
ﺔﻈھﺎﺑ ﻦﻤﺜﻟا ﺔﻨﯿﻌﻣ تﺎﻋﻮﻤﺠﻣ ﻦﻤﺿ ةرﻮﺸﻨﻤﻟا ﻚﻠﺗ ﺔﺻﺎﺧو .
كﺎﻨھ نأ ﺎﻤﻛ يﺪﺤﺗ
ﺮﺧآ ﺘﯾ أ ﻲﻓ ﻞﺜﻤ زﻮﻣﺮﻟا ن
ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ
ًاﺮﻈﻧ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا قاﻮﺳأ ﻲﻓ ﺎﮭﯿﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﺐﻌﺼﯾ ﺎﻣ ،ﺎﮭﻋﻮﻧ ﻦﻣ ةﺪﯾﺮﻓ ﺮﺒﺘﻌﺗ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺐﺒﺴﺑو ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ عﺎﻔﺗرﻻ
ﻲﺳﺎﺳأ ﻞﻜﺸﺑ ﺔﻟﻮﯿﺴﻟا ﺺﻘﻧ .
ﻷا هﺬھ ﻞﻜﻟ ﻞﺤﻟا ﻲھ ﺔﺋﺰﺠﺘﻟا نﻮﻜﺗ ﺪﻗ ،ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو رﻮﻣ
.
ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﺔﺋﺰﺠﺗ ﻢﺘﯾ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
ﺪﻘﻋ ﺬﯿﻔﻨﺗ لﻼﺧ ﻦﻣ
ًادﺪﻋ ﺊﺸﻨُﯾ ﻲﻛذ
ًادﺪﺤﻣ ﺮﯿﻏ ﻞﺻﻷﺎﺑ ﺔﻄﺒﺗﺮﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا ﻦﻣ
ﺔﺋﺰﺠﺘﻠﻟ ﻞﺑﺎﻘﻟا
ُﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا هﺬھ ﻞﺜﻤﺗو . ﺔﯿﻜﻠﻣ ﻦﻣ ءﺰﺟ ﺔﺌﺸﻨ
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا )
(NFTs ﺗو
ﻒﻠﺘﺨﻤﻟ ﺢﻤﺴ
ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺑ
ﺈ و يدﺮﻓ ﻞﻜﺸﺑ ﻞﺻﻷا ﺲﻔﻧ ﻦﻣ ءﺰﺟ كﻼﺘﻣ ﺔﯾﻮﻧﺎﺜﻟا قاﻮﺳﻷا ﻲﻓ ﮫﻟواﺪﺗ
، ﻟا نأ ﺮﻛﺬﻟﺎﺑ ﺮﯾﺪﺠﻟا ﻦﻣو ﺔﯿﻠﺻﻷا ﺔﻤﯿﻘ
ا ﺮﯿﻏﺰﻣﺮﻠﻟ ﻞﺑﺎﻘﻟ
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﺋﺰﺠﺘﻟا ﺔﯿﻠﻤﻌﺑ ﺮﺛﺄﺘﺗ ﻦﻟ
.
إ
ًاذ ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺮﺒﺘﻌﺗ ، ﻦﻣ ةﺮﻔﺸﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﻛرﺎﺸﻤﻠﻟ ةدوﺪﺤﻤﻟا تﺎﯿﻧاﺰﯿﻤﻟا يوذ ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ةﺰﯿﻤﻣ ﺔﺻﺮﻓ ﺔﺋﺰﺠﺘﻟا
ﻞﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ ﺰﻣﺮﻠﻟ ﻞﻣﺎﻜﻟا ﻢﯿﯿﻘﺘﻟا ﻦﻣ ﺔﻠﯿﺌﺿ ﺔﺒﺴﻧ ﻊﻓد لﻼﺧ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
.
و . ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
ﺎﮭﻋﻮﻧ ﻦﻣ ةﺪﯾﺮﻓ ةﺮﻔﺸﻣ لﻮﺻأ ﻲھ
ﻘﺤﺘﻟا ﻢﺗ ﺔﯾﺮﺼﺣ ﺔﯿﻤﻗر لﻮﺻأ ﻲھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﺑ ﺎﮭﻨﻣ ﻖ
ﺎ ﺎﮭﯿﻟإ لﻮﺻﻮﻟا ﻦﻜﻤﯾ ﻲﺘﻟا ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗ ماﺪﺨﺘﺳ
ﺮﺒﻋ ) ﺔﯿﻟوﺪﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﺔﻜﺒﺷ ﺖﻧﺮﺘﻧﻹا
( مﺪﺨﺘﺴﺗ ،ﺎﮭﻨﯿﻣﺄﺗو ﺎﮭﯿﻠﻋ ﺔﻗدﺎﺼﻤﻟاو تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ءﺪﺑ ﻞﺟأ ﻦﻤﻓ .ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا تﺎﺒﺛﻹ
ﺻﻷا ،ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮ و
ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗو ،تﺎﻧﺎﯿﺒﻠﻟ ةﺮﺷﺎﺒﻤﻟا ﺔﻛرﺎﺸﻤﻟا .
و9
ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﺎﮭﻟ نﻮﻜﯾ نأ ﻦﻜﻤﯾ
دﺎﺒﺘﻠﻟ ﺔﻠﯿﺳو ﺔﺑﺎﺜﻤﺑ نﻮﻜﺗ ﺪﻗ ،ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑ .ﺺﺋﺎﺼﺨﻟا ﻦﻣ ﺔﻋﻮﻨﺘﻣ ﺔﻋﻮﻤﺠﻣو ﻒﺋﺎظﻮﻟا ﻦﻣ ﺪﻗ وأ ،ﺔﻤﯿﻘﻟا ﻦﯾﺰﺨﺘﻟ ﺔﻠﯿﺳو وأ ،ل
ُﺗ ىﺮﺧأ ﺔﯾرﺎﺠﺗ فاﺪھﻷ مﺪﺨﺘﺴ .
8 (2021, July 8). Introduction to smart contracts. Ethereum.Org. ethereum.org/en/developers/docs/smart-contracts/
9 “Crypto Assets and Cryptocurrency | New Brunswick Financial and Consumer Services Commission (FCNB).” Crypto Assets and Cryptocurrency | New Brunswick Financial and Consumer Services Commission (FCNB), www.fcnb.ca, https://www.fcnb.ca/en/investing/high-risk-investments/crypto-assets-and-
cryptocurrency#:~:text=Crypto%20assets%20are%20purely%20digital,create%2C%20verify%20and%20secure%20transa ctions. Accessed 12 Apr. 2022.
13
،تﻻﺎﺤﻟا ﻢﻈﻌﻣ ﻲﻓ ﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﻞﻤﻌﺗ
ﺐﺒﺴﺑ ىﺮﺧأ ﺔﻄﻠﺳ يأ وأ تﺎﻣﻮﻜﺤﻟا وأ ﺔﯾﺰﻛﺮﻤﻟا كﻮﻨﺒﻟا ﻦﻋ ﻞﻘﺘﺴﻣ ﻞﻜﺸﺑ ةﺮﻔﺸ
ﺔﯾﺰﻛﺮﻣﻼﻟا ﺎﮭﺘﻌﯿﺒط .
ﻋﻮﯿﺷ ﺮﺜﻛﻷا عاﻮﻧﻷا ﺾﻌﺑ ﻲﻠﯾ ﺎﻤﯿﻓ
ًﺎ
ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﻦﻣ :
- تﻼﻤﻌﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا
- ﺔﻌﻔﻨﻤﻟا زﻮﻣر
- ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا تاودﻷا زﻮﻣر
- لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا
ًءﺎﻨﺑ ﻋ
ًﺎﻘﺒﺴُﻣ ﮫﺿﺮﻋ ﻢﺗ ﺎﻣ ﻰﻠ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﻒﯿﻨﺼﺗ ﻢﺘﯾ ،
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﻒﯾﺮﻌﺘﻟا زﻮﻣر ﺐﺒﺴﺑ ةﺪﯾﺮﻓ ةﺮﻔﺸﻣ لﻮﺻﺄﻛ
ﺾﻌﺒﻟا ﺎﮭﻀﻌﺑ ﻦﻋ ﺎھﺰﯿﻤﺗ ﻲﺘﻟا تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟاو ﺎﮭﺑ ﺔﺻﺎﺨﻟا .
ز.
ﺺﺋﺎﺼﺧ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
ﻢﻈﻌﻣ ﺰﯿﻤﺘﺗ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا
ﺎﺳأ ﺮﺒﺘﻌﺗ ﻲﺘﻟا تﺎﻤﺴﻟا ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟﺎﺑ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﻲھو ﺎھدﻮﺟﻮﻟ ﺔﯿﺳ
ُﻨﻟا:
،ةرﺪ تﺎﺒﺛإ ،ﺔﯿﻓﺎﻔﺸﻟا
تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا ﺔﺤﺻ نﺎﻤﺿو ﺔﺠﻣﺮﺒﻟا ﺔﯿﻠﺑﺎﻗ ،ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا .
(1 :ةرﺪﻨﻟا ﺔﯿﺻﺎﺧ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﻲﻓ ةرﺪﻨﻟا نﻮﻜﺗ ﺪﻗ
ةﺪﻨﺘﺴﻣ وأ ﺔﻌﻨﻄﺼﻣ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ إ
وأ ﺔﯿﻤﻜﻟا ﻰﻟ إ
ﺦﯾرﺎﺗ ﻰﻟ
إ ﺎھراﺪﺻ .
ﺔﯿﺨﯾرﺎﺘﻟا ةرﺪﻨﻟا :
ﺮﯿﺸﺗ ﺔﯿﺠﯾرﺪﺘﻟا ةرﺪﻨﻟا ﺨﯾرﺎﺘﻟا ﺔﯿﻤھﻷا ﻰﻟإ
ﻞﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ ﺰﻣﺮﻠﻟ ﺔﯿ ﺮﺒﺘﻌﺗ ،لﺎﺜﻤﻟا ﻞﯿﺒﺳ ﻰﻠﻋ ،ةﺪﯾﺪﻋ ًﻻﺎﻜﺷأ ﺬﺧﺄﯾ ﻮﮭﻓ .لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
ﺲﻜﻨﺑ ﻮﺘﺒﯾﺮﻜﻟا زﻮﻣر crypto punks)
ﺔﺑاﺬﺟ (
؛ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا لوأ ﻦﯿﺑ ﻦﻣ ﺖﻧﺎﻛ ﺎﮭﻧﻷ ﺎھؤﺎﺸﻧإ ﻢﺗ ﻲﺘﻟا لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
.ﺎﮭﻋﻮﻧ ﻦﻣ ةﺪﯾﺮﻓ ﺎﮭﻠﻌﺠﯾ ﺎﻤﻣ ،قﻼطﻹا ﻰﻠﻋ إ
،ﻚﻟذ ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿ ﻦﻤﻜﺗ
ﻠﺴﻠﺳ ﺔﯿﻤھأ ﻲﻓ ﻞﺘﻜﻟا ﺔ
تﺎﻧﺎﯿﺒﺑ ظﺎﻔﺘﺣﻻا ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺗرﺪﻗ
زﻮﻣﺮﻟا ﺾﻌﺑ نﻮﻜﺗ ﺪﻘﻓ ،ﺎھﺮﯿﯿﻐﺗ وأ ﺎﮭﺑ ﺐﻋﻼﺘﻟا ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﻲﺘﻟاو ﺔﻜﺒﺸﻟا ﻰﻠﻋ ﺎﮭﻟواﺪﺗ ﻢﺘﯾ ﻲﺘﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا ﻞﻜﻟ ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا ﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ ﺔﻠﺑ ﺔﯿﻤﻟﺎﻋ تﺎﻛﺮﺷ وأ نﺄﺷ وذ صﺎﺨﺷأ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺔﻛﻮﻠﻤﻣ ﺖﻧﺎﻛ ﺎﮭﻧﻷ ﺔﯿﺨﯾرﺎﺗ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ .
10
:ﺔﻌﻨﻄﺼﻤﻟا ةرﺪﻨﻟا
اﻟ ﺔﻌﻨﻄﺼﻤﻟا ةرﺪﻨ نﻮﻜﺗ
ﺎھدﻮﻛ ﻲﻓ ةدﺪﺤﻣ (code)
ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟاراﺪﺻإ ﻞﯿﺻﺎﻔﺗ ﻲﻓ وأ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
. جذﻮﻤﻧ مﺪﺨﺘﺴﻨﺳ
ﺲﻜﻨﺑ ﻮﺘﺒﯾﺮﻜﻟا (crypto punks)
.ﻞﻀﻓأ ﻞﻜﺸﺑ عﻮﺿﻮﻤﻟا اﺬھ ﻢﮭﻔﻟ ﻊﺋﺎﺸﻟا
،لﺎﺜﻤﻟا ﻞﯿﺒﺳ ﻰﻠﻌﻓ ﺔﺒﺴﻧ
1.75 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ﻂﻘﻓ
ﻦﻣ ﻲﻟﺎﻤﺟإ زﻮﻣر
"
ﺲﻜﻨﺑ ﻮﺘﺒﯾﺮﻛ ﻲﺘﻟا "
ﻣ ةﺰﯿﻣ ﺎﮭﯾﺪﻟ ﺎﮭﺑ ﺔﺻﺎﺧ ﺔﻨﯿﻌ
زﻮﻣﺮﻟا ﻦﻣ ﺎھﺮﯿﻏ ﻦﻋ ﺎھﺰﯿﻤﯾ ﺎﻣ ،ﻞﻜﺸﻟﺎﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﻣ .
10 About cryptopunks, https://opensea.io/collection/cryptopunks
ﺔﯿﻤﻜﻟا ﻲﻓ ةرﺪﻨﻟا :
ﻦﻤﻜﺗ ﺔﯿﻤﻜﻟا ﻲﻓ ةرﺪﻨﻟا جذﻮﻤﻧ ﻲﻓ ،لﺎﺜﻤﻟا ﻞﯿﺒﺳ ﻰﻠﻋ
رﺪﺻأ يﺬﻟا نﺎﻨﻔﻟا 100
ﺔﺌﯿھ ﻰﻠﻋ ﮫﻟ مﻮﺒﻟأ ثﺪﺣأ ﻦﻣ ﺔﯿﻤﻗر ﺔﺨﺴﻧ
ﺔﻠﺑﺎﻗ ﺮﯿﻏ زﻮﻣر .لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
ﻠﻟ "ﻲﻤﻗﺮﻟا ﻊﯿﻗﻮﺘﻟا" ﻞﻤﺤﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﺋﺎﻤﻟا ﺦﺴﻨﻟا ﻚﻠﺗ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ﻲﻓ ﺎﮭﺘﯿﻜﻠﻣ ﺔﺘﺒﺜﻤﻟاو نﺎﻨﻔ
ﺎﻤﻛ ﺔﯿﻘﯿﺳﻮﻤﻟا تﺎﻘﯿﺒﻄﺘﻟا ﻰﻠﻋ ﻞﯿﺠﺴﺘﻟا ﻞﯿﻐﺸﺗ دﺮﺠﻣ ﻦﻣ ﺮﺜﻛأ ﺔﻤﯿﻗ نﻮﻜﺘﺳ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ أ
ﮭﻧ ﺎ نﺎﻨﻔﻠﻟ ﺔﻠﺋﺎھ حﺎﺑرﺄﺑ دﻮﻌﺘﺳ .
(2 :ةداﺮﻔﻟاو ﺰﯿﻤﺘﻟا ﺔﯿﺻﺎﺧ ﺢﯿﺘُﯾ
ماﺪﺨﺘﺳإ
ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا ُﻣ دﺪﻋ ءﺎﺸﻧإ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
ﯿﺤﺑ ،ةﺮﻔﺸﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا ﻦﻣ دﺪﺤ
ﺚ .ﺪﯾﺮﻓ ﻞﻜﺸﺑ ﺎﮭﻨﻣ ﻞﻛ ﻒﯾﺮﻌﺗ ﻢﺘﯾ
(3 نﺎﻣﻷا ﺔﯿﺻﺎﺧ :
ﻊﯿﻤﺟ هﺬﮭﻓ .نﺎﻣﻷاو ﺔﯿﺻﻮﺼﺨﻟﺎﺑ ﻊﺘﻤﺘﺗ ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻰﻠﻋ ةدﻮﺟﻮﻤﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا ﻲھ زﻮﻣﺮﻟا
رﺎﻤﺜﺘﺳﻹا ﻰﻠﻋ ﮫﻌﺠﺸﯾو مﺪﺨﺘﺴﻤﻟا ﺪﻨﻋ ﺔﻘﺜﻟا ﺪﯾﺰﯾ ﻚﻟﺬﻓ . ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ مﺎﻈﻧ قاﺮﺘﺧا ﻢﺘﯾ ﻢﻟ ﺎﻣ ﺮﯿﯿﻐﺘﻠﻟ ﺔﻣوﺎﻘﻣ .
ﻮﻣﺮﻟا نأ نوﺮﯿﺜﻜﻟا ﺮﺒﺘﻌﯾ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ ز
ًاﺮﻈﻧ ﻲﻘﯿﻘﺤﻟا ﻢﻟﺎﻌﻟا لﻮﺻأ ﻦﻋ ﺎھﺰﯿﯿﻤﺗ ﻦﻜﻤﯾ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ،ﺔﺠﻣﺮﺒﻟا ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺗرﺪﻘﻟ
ُﻣ ﺮﺼﻨﻋ ﻮھو
ًاﺪﺟ ﻢﮭﻣ ﺰﯿﻤ .
ﺚﯿﺣ ﻢﺘﯾ دﻮﺟو ةﺮﺘﻓ لاﻮط ﺔﯾدﺎﻣ قﻮﻘﺣ ﻰﻠﻋ ﻦﯿﻧﺎﻨﻔﻟا لﻮﺼﺣ نﺎﻤﻀﻟ زﻮﻣﺮﻟا ﺾﻌﺑ ﺔﺠﻣﺮﺑ
ﻰﻟوﻷا ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺪﻨﻋ ﻂﻘﻓ ﺲﯿﻟو ،ﺞﺘﻨﻤﻟا .
ح . ماﺪﺨﺘﺳإ تﻻﺎﺣ ﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا
ﺔﻠﺑﺎﻘ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ
هﺬﮭﻟ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳﻹا ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟا كﺎﻨھ ﺔﯿﻨﻘﺘﻟا
ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا :
(1 :تارﺎﻘﻌﻟا ﺰﯿﻣﺮﺗ
لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻗ ﺮﯿﻏ زﻮﻣر كﺎﻨھ ﺔﯿﻘﯿﻘﺣ ﺔﯾدﺎﻣ لﻮﺻﺄﺑ ﺔﻣﻮﻋﺪﻣو ﺔﻄﺒﺗﺮﻣ
. رود ﻰﻠﻋ ءﻮﻀﻟا ﻂﯿﻠﺴﺗ ﺐﺠﯾ رﺎطﻹا اﺬھ ﻲﻓ
ا هﺬھ ﻰﻠﻋ ظﺎﻔﺤﻟاو ،ﺎﮭﺘﺋﺰﺠﺗ ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺗرﺪﻗو ،ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا تﺎﺒﺛإ ﻲﻓ زﻮﻣﺮﻟا هﺬھ ﻷ
ﻮﺻ ل .
.ﻊﯿﻤﺠﻟا لوﺎﻨﺘﻣ ﻲﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻹا ﻞﻌﺠﯾ ﺎﻤﻣ ،لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏزﻮﻣﺮﻟا ماﺪﺨﺘﺳﺈﺑ تارﺎﻘﻌﻟا ﻞﺜﻣ ﺔﯾدﺎﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﺔﺋﺰﺠﺗ ﻦﻜﻤﯾ .ﺔﯿﻘﯿﻘﺤﻟا لﻮﺻﻷا ﻢﯿﺴﻘﺗ ﻦﻣ ﻞﮭﺳأ ﻲﻤﻗﺮﻟا ﻞﺻﻷا ﻢﯿﺴﻘﺘﻓ ،ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑ
تاﺰﯿﻤﺑ ﻊﻤﺘﺗ مﺎﺴﻗأ ﻰﻟإ ﺔﻤﺴﻘﻣ تارﺎﻘﻋ مﺎﻣأ ﺢﺒﺼﻨﺳ
.ﺔﻔﻠﺘﺨﻣ ﺔﯿﻜﻠﻣ تﺎﺌﻓو ةدﺪﺤﻣ ﺎﻤﻛ
ﻜﯿﺳ نﻮ صﺎﺧ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﻞﺑﺎﻗ ﺮﯿﻏ ﺰﻣرو ،ﺎھﺮﻌﺳو ،ﺔﺻﺎﺨﻟا ﺎﮭﺗﺎﻔﺻ ضرأ ﺔﻌﻄﻗ ﻞﻜﻟ
ﺎﮭﺑ .
ًﺎﻀﯾأ ، ﻂﯿﺴﺒﺗ ﻢﺘﯿﺳ تﺎﯿﻠﻤﻋ
تارﺎﻘﻌﻟا ءاﺮﺷو ﻊﯿﺑ ،
تاءاﺮﺟﻹا وأ ﺔﯿطاﺮﻗوﺮﯿﺒﻟا
،ﺔﺒﺣﺎﺼُﻤﻟا ﺔﯿﻔﺻﻮﻟا تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا ﺔﻓﺎﺿإﺮﺒﻋ
.ﺰﻣر ﻞﻛ ﻰﻟإ ﺔﻣزﻼﻟا ﺎﻤﻛ
ﮫﻧأ كﻮﻜﺻ ﺔﺌﯿھ ﻰﻠﻋ تارﺎﻘﻌﻟا ﺔﯿﻜﻠﻣ قاروأ ﻦﯾﺰﺨﺗ ﻢﺘﯿﺳ إﻓ
ﺘ ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ ﻰﻠﻋ ﺔﯿﺿاﺮ .
(2 :تادﺎﮭﺸﻟا
نأ ﻦﻜﻤﻤﻟا ﻦﻣ
ُﺗ لاﺪﺒﺘﺳﻺﻟ ﺔﻠﺑﺎﻘﻟا ﺮﯿﻏ زﻮﻣﺮﻟا مﺪﺨﺘﺴ ا ﻲﻓ
تادﺎﮭﺸﻟا ﺔﺤﺻ ﻦﻣ ﻖﻘﺤﺘﻟ (certificates)
ﺎھرﺪﺼﻣ ﺪﯾﺪﺤﺗو
ﺎﮭﺘﯿﻓﺎﻔﺷ نﺎﻤﺿو .
