ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﻭﺍﻟﺸﺮﺍء ﺑﺎﻟﻬﺎﻣﺶ

(1)

ﺔﻴﻔﻳﺮﻌﺗ ﺕﺎﺒﻴﺘﻛ ﺔﺴﻠﺳ (30) ﺩﺪﻌﻟﺍ

ﺔﺑﺎﺸﻟﺍ ﺔﻳﺮﻤﻌﻟﺍ ﺔﺌﻔﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﻪّﺟﻮ ﺔﺑﺎﺸﻟﺍ ﺔﻳﺮﻤﻌﻟﺍ ﺔﺌﻔﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﻪﺟﻮ ﺔﺑﺎﺸﻟﺍ ﺔﻳﺮﻤﻌﻟﺍ ﺔﺌﻔﻟﺍ ﻰﻟﺇ ﻪ ُﻣﺟﻮﻣﺟﻮ ﺩﺍﺪﻋﺇ

ﺯﻭﺪﻨﻗ ﻢﻳﺮﻜﻟﺍ ﺪﺒﻋ .ﺩ

(2)

(3)

داﺪﻋإ

.د زوﺪﻨﻗ ﻢﯾﺮﻜﻟا ﺪﺒﻋ ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ

2022

(4)

ﺔظﻮﻔﺤﻣ ﻊﺒﻄﻟا قﻮﻘﺣ

ﻻ يﺄﺑ ﮫﺘﻋﺎﺒط ةدﺎﻋإ وأ ﮫﺘﻤﺟﺮﺗ وأ ﺐﯿﺘﻜﻟا ﺬھ ﻦﻣ ءﺰﺟ يأ سﺎﺒﺘﻗا وأ ﺦﺴﻧ زﻮﺠﯾ ﻻ يﺄﺑ ﮫﺘﻋﺎﺒط ةدﺎﻋإ وأ ﮫﺘﻤﺟﺮﺗ وأ ﺐﯿﺘﻜﻟا ﺬھ ﻦﻣ ءﺰﺟ يأ سﺎﺒﺘﻗا وأ ﺦﺴﻧ زﻮﺠﯾ ﻻ

سﺎﺒﺘﻗﻻا تﻻﺎﺣ ﻲﻓ ﻻإ ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﻦﻣ ﺔﯿﻄﺧ ﺔﻘﻓاﻮﻣ نود ةرﻮﺻ .رﺪﺼﻤﻟا ﺮﻛذ بﻮﺟو ﻊﻣ ،ﺮﯿﺼﻘﻟا

ﺮﻈﻧ ﺔﮭﺟو ﻦﻋ ﺮﺒﻌﺗ راﺪﺻﻹا اﺬھ ﻲﻓ ةدراﻮﻟا ءارﻵا

،ﺐﯿﺘﻜﻟا ﺪﻌُﻣ

،ﺐﯿﺘﻜﻟا ﺪﻌﻣ

،ﺐﯿﺘﻜﻟا ﺪﻌ ﺲﯿﻟو

ةروﺮﻀﻟﺎﺑ ﺮﻈﻧ ﺔﮭﺟو

ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﻲﺑﺮﻌﻟا

:ﻲﻟﺎﺘﻟا ناﻮﻨﻌﻟا ﻰﻟإ تﻼﺳاﺮﻤﻟا ﻊﯿﻤﺟ ﮫﺟﻮﺗ ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗﻻا ةﺮﺋاﺪﻟا

ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ

.ب.ص 2818

– 2818 – 2818 ﻲﺒظﻮﺑأ

–

ﻲﺒظﻮﺑأ– ﻲﺒظﻮﺑأ ةﺪﺤﺘﻤﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا تارﺎﻣﻹا ﺔﻟود –

ةﺪﺤﺘﻤﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا تارﺎﻣﻹا ﺔﻟود –

:ﻒﺗﺎھ 97126171552 +

:ﺲﻛﺎﻓ 97126326454 +

:ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﺪﯾﺮﺒﻟا [email protected]

:ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﻊـــﻗﻮﻤﻟا https://www.amf.org.ae

لوﺪﻟا ﻲﻓ ﻲﻟﺎﻤﻟاو يدﺎﺼﺘﻗﻻا نﺄﺸﻟا ﻲﻓ ﻦﯿﺼﺘﺨﻤﻟا ﺮﯿﻏ ﺐﯿﺘﻜﻟا فﺪﮭﺘﺴﯾ ﺔﯾﺮﻤﻌﻟا ﺔﺌﻔﻟا مﺎﻋ ﻞﻜﺸﺑ ﺐطﺎﺨﯾو ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا ﺔﺑﺎﺸﻟا

ﻒﯾﺮﻌﺘﻠﻟ ﻊﯿﺒﻟا تﺎﯿﻠﻤﻌﺑ ﻒﯾﺮﻌﺘﻠﻟ ﺔﺑﺎﺸﻟا ﻊﯿﺒﻟا تﺎﯿﻠﻤﻌﺑ ﻒﯾﺮﻌﺘﻠﻟ ﺔﺑﺎﺸﻟا

ﻰﻠﻋ.لﺎﻤﻟا قاﻮﺳﺄﺑ ﻊﺳاو قﺎﻄﻧ ﻰﻠﻋ ﻦﯿﺘﻣﺪﺨﺘﺴﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟاو فﻮﺸﻜﻤﻟا

(5)

ﺔظﻮﻔﺤﻣ ﻊﺒﻄﻟا قﻮﻘﺣ

:تﺎﯾﻮﺘﺤﻤﻟا ﺔﻤﺋﺎﻗ

1 ﺪﯿﮭﻤﺗ . ...

...

5

2 (ﺮﯿﻐﻠﻟ ﺔﻛﻮﻠﻤﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻊﯿﺑ) فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا . ...

6

1.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا مﻮﮭﻔﻣ . ...

...

6

2.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ حﺮﺷ . ...

...

7

3.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻦﻋ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟاو حﺎﺑرﻷا ﻦﻋ لﺎﺜﻣ . ...

8

4.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻠﻟ ءﻮﺠﻠﻟا بﺎﺒﺳأ . ...

...

8

1.4.2 ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا . ...

...

8

2.4.2 (ﺔﯿﻄﻐﺘﻟا) ط ﱡﻮﺤﺘﻟا .ﱡﻮﺤﺘﻟا .ﱡ ...

...

9

3.4.2 ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا . ...

...

9

4.4.2 ىﺮﺧأ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا . ...

...

10

5.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ مﺎﻤﺗإ ﻞﺣاﺮﻣ . ...

...

10

1.5.2 قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺎﮭﻌﯿﺑو ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ضاﺮﺘﻗا . ...

10

2.5.2 ﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا ىﺪﻟ ﮫﺑﺎﺴﺣ ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺪﯿﺻر ﺔﻌﺑﺎﺘﻣ . ﻲﻟ

...

11

3.5.2 ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ . ...

...

11

6.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا ﺮطﺎﺨﻣ . ...

...

12

1.6.2 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻋﺎﺒﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا رﺎﻌﺳأ عﺎﻔﺗرا ﺮﻄﺧ . فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻋﺎﺒﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا رﺎﻌﺳأ عﺎﻔﺗرا ﺮﻄﺧ . فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻋﺎﺒُﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا رﺎﻌﺳأ عﺎﻔﺗرا ﺮﻄﺧ .ُ ...

12

2.6.2 ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ءﺎﻋﺪﺘﺳا ﺮﻄﺧ . ...

...

12

3.6.2 ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻢﺣاﺰﺗ ﺮﻄﺧ . ...

...

12

4.6.2 ﻞﺟﻷا ﻞﺛﺎﻤﺗ مﺪﻋ ﺮطﺎﺨﻣ . ...

...

13

5.6.2 ﺔﻌﻗﻮﺘﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﺮﯾﺪﻘﺗ ﺔﺑﻮﻌﺻ . ...

...

13

(6)

3 ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا . ...

...

15

1.3 ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا مﻮﮭﻔﻣ . ...

...

15

2.3 ﻹا . ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻠﻟ ﺔﯿﻘﯿﺒﻄﺘﻟا تاءاﺮﺟ ...

...

15

3.3 ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻦﻋ لﺎﺜﻣ . ...

...

16

4.3 ﺎﻤﮭﺑ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟاو ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھو ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا . ...

18

1.4.3 ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻦﻣ ﻰﻠﻋأ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا . ...

19

2.4.3 ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھو ﻲﺋﺪﺒﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ﻦﯿﺑ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا . ...

19

3.4.3 ﺔﯾﺎﻗﻮﻟا ﺶﻣﺎھ ﻦﻋ ﻲﻠﻌﻔﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا ضﺎﻔﺨﻧا . ...

19

5.3 ﺔﻨﻜﻤﻤﻟا ﺶﻣﺎﮭﻟا تﻻﺎﺤﻟ ﻲﻘﯿﺒﻄﺗ لﺎﺜﻣ . ...

...

19

6.3 ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا ﺎﯾاﺰﻣ . ...

...

24

7.3 ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا ﺮطﺎﺨﻣ . ...

...

25

1.7.3 (ةرﺎﺴﺨﻟا ﺔﻔﻋﺎﻀﻣ) ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻌﻓاﺮﻟا ﺮطﺎﺨﻣ . ...

25

2.7.3 يراﺮﻄﺿﻻا ﻊﯿﺒﻟاو ﺔﯿﺗاﻮﻤﻟا ﺮﯿﻏ قﻮﺴﻟا فوﺮظ . ...

26

3.7.3 ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺪﯿﺻر ﻞﯾﺪﻌﺗ ﺖﻗو ﺔﯾﺎﻔﻛ مﺪﻋ . ...

....

26

4.7.3 ﺎﮭﻌﯿﺑ ﻢﺘﯾ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا رﺎﯿﺘﺧا ﻰﻠﻋ ةرﺪﻘﻟا مﺪﻋ . ...

26

4 ﺔﻤﺗﺎﺧ . ...

...

27

5 ردﺎﺼﻤﻟا ﺔﻤﺋﺎﻗ . ...

...

28

(7)

1 . ﺪﯿﮭﻤﺗ قﺮﻄﻟاو تاودﻷا ﺮﯾﻮﻄﺗو رﺎﻜﺘﺑا ﻰﻠﻋ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا بأد ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ةﺄﺸﻧ ﺬﻨﻣ

ﻞﮭﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﻞﺋﺎﺳﻮﻟاو قﻮﺴﻟا ﻖﻤﻋ ﻦﻣ ﺪﯾﺰﺗو ،قاﻮﺳﻷا ﻲﻓ لواﺪﺘﻟا تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻢﮭﻟ ﻞﮭﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﻞﺋﺎﺳﻮﻟاو قﻮﺴﻟا ﻖﻤﻋ ﻦﻣ ﺪﯾﺰﺗو ،قاﻮﺳﻷا ﻲﻓ لواﺪﺘﻟا تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻢﮭﻟ ﻞﮭﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﻞﺋﺎﺳﻮﻟاو ءاﻮﺳ ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تﺎﯾﺎﻏ ﻖﻘﺤﺗو ،ﮫﺘﻟﻮﯿﺳوًءاﻮﺳ ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تﺎﯾﺎﻏ ﻖﻘﺤﺗو ،ﮫﺘﻟﻮﯿﺳوً ﺖﻧﺎﻛ

لﻼﺧ ﻦﻣ ﺖﻧﺎﻛ لﻼﺧ ﻦﻣ ﺖﻧﺎﻛ

رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا وأ ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا وأ ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا

ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا تﻼﻣﺎﻌﻤﻟاو تاودﻷا ﻦﻣ ﺮﯿﺜﻜﻟا ﻚﻟذ ﻦﻋ ﺞﺘﻧ .ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا وأ طﻮﺤﺘﻟا وأ ﺎﮭﻨﯿﺑ تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻊﯿﺒﻟا

ﻰﻠﻋ فﻮﺸﻜﻤﻟا

، و ءاﺮﺸﻟا .ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا .ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا

ﻞﻛ ﺮﺒﺘﻌﯾ (ﺮﯿﻐﻠﻟ ﺔﻛﻮﻠﻤﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻊﯿﺑ) فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا ﻦﻣ

، ءاﺮﺸﻟاو

ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ

ﻦﻣ (يﺪﻘﻨﻟا ﻂﺴﻘﻟﺎﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ) قﺮط

ﺮﯿﺼﻗ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ة

ﻞﺟﻷا ،

نﺎﺘﯿﻨﻘﺗ ﺎﻤھو ﺎﻤﮭﺘﺳرﺎﻤﻣ ﺚﯿﺣ ﻦﻣ نﺎﺘﺑرﺎﻘﺘﻣ

. ﻲﻓ ﻦﯿﺘﯿﻨﻘﺘﻟا ﻼﻛ ﻢﮭﺴﺗ ﻲﻓ ﻦﯿﺘﯿﻨﻘﺘﻟا ﻼﻛ ﻢﮭﺴﺗ ﺔﻟﻮﯿﺴﻟا ﺮﯿﻓﻮﺗ ﻲﻓ ﻦﯿﺘﯿﻨﻘﺘﻟا ﻼﻛ ﻢﮭﺴﺗ ﺔﻟﻮﯿﺴﻟا ﺮﯿﻓﻮﺗ ﻲﻓ ﻦﯿﺘﯿﻨﻘﺘﻟا ﻼﻛ ﻢﮭﺴﺗ

قاﻮﺳﻸﻟ

ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻠﻋ نﻼﮭﺴﺗو ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﯿﻧﺎﻜﻣإ ﻦﻋ ًﻼﻀﻓ ،رﺎﻌﺳﻷا فﺎﺸﻜﺘﺳا ﻦﯾ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻠﻋ نﻼﮭﺴﺗو ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟاﻼﻀﻓ ،رﺎﻌﺳﻷا فﺎﺸﻜﺘﺳا ﻦﯾ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻠﻋ نﻼﮭﺴﺗو ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟاًﻼﻀﻓ ،رﺎﻌﺳﻷا فﺎﺸﻜﺘﺳا ﻦﯾً

.ﻰﻠﻋأ ﺪﺋاﻮﻋ ﻖﯿﻘﺤﺗ ﺔﯿﻧﺎﻜﻣإ ﻊﻣ ،ﺮطﺎﺨﻤﻟا عاﻮﻧأ ﺾﻌﺑ ةرادإو طﻮﺤﺘﻠﻟ ﺎﻤﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﺎﻤﮭﻧأ ﻢﻏﺮﺑو ﻰﻠﻋ ناﺪﻋﺎﺴﺗ ﺎﻤﮭﻧأ ﻢﻏﺮﺑو ﻰﻠﻋ ناﺪﻋﺎﺴﺗ ﺎﻤﮭﻧأ ﻢﻏﺮﺑو ﺰﯾﺰﻌﺗ ﻰﻠﻋ ناﺪﻋﺎﺴﺗ

ﺰﯾﺰﻌﺗ ﻰﻠﻋ ناﺪﻋﺎﺴﺗ

ةءﺎﻔﻛ أ ﻮﺳ ةءﺎﻔﻛ أ ﻮﺳ ةءﺎﻔﻛ ا

ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ق

ﻻإ ،ﺎﮭﻘﻤﻋ ﻦﻣ ناﺪﯾﺰﺗو ﻻإ ،ﺎﮭﻘﻤﻋ ﻦﻣ ناﺪﯾﺰﺗو

ﻌﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻣزﻷا ةﺪﺣ ةدﺎﯾز ﻲﻓ ﺎﻤﮭﺒﺒﺴﺘﺑ مﺎﮭﺗﻻا ﻦﻣ ﺎﻤﻠﺴﺗ ﻢﻟ ﺎﻤﮭﻧأ ﺔﯿﻤﻟﺎ ﻌﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻣزﻷا ةﺪﺣ ةدﺎﯾز ﻲﻓ ﺎﻤﮭﺒﺒﺴﺘﺑ مﺎﮭﺗﻻا ﻦﻣ ﺎﻤﻠﺴﺗ ﻢﻟ ﺎﻤﮭﻧأ ﺔﯿﻤﻟﺎ ﻌﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻣزﻷا ةﺪﺣ ةدﺎﯾز ﻲﻓ ﺎﻤﮭﺒﺒﺴﺘﺑ مﺎﮭﺗﻻا ﻦﻣ ﺎﻤﻠﺴﺗ ﻢﻟ ﺎﻤﮭﻧأ 2008

ﻻو ،

ﻨﻤﻟا لاﺰﯾ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟاو نﻮﻤﻈ ﻨﻤﻟا لاﺰﯾ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟاو نﻮﻤﻈ ﻨﻤﻟا لاﺰﯾ ﻦﯿﻤﺴﻘﻨﻣ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟاو نﻮﻤﻈ

ﻦﯿﻤﺴﻘﻨﻣ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟاو نﻮﻤﻈ اذإ ﺎﻣ لﻮﺣ ﻦﯿﻤﺴﻘﻨﻣ

اذإ ﺎﻣ لﻮﺣ ﻦﯿﻤﺴﻘﻨﻣ ماﺪﺨﺘﺳا ﻦﻣ ﺪﺤﻟا ﺐﺠﯾ نﺎﻛ اذإ ﺎﻣ لﻮﺣ

ماﺪﺨﺘﺳا ﻦﻣ ﺪﺤﻟا ﺐﺠﯾ نﺎﻛ اذإ ﺎﻣ لﻮﺣ تﺎﯿﻠﻤﻋ

ﻊﯿﺒﻟا ﻰﻠﻋ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﺑ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﺑ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻼﺜﻣ لﺎﺤﻟا ﻮھ ﺎﻤﻛ) يدﺎﺼﺘﻗﻻا ﻦﯿﻘﯿﻟا مﺪﻋ تﺎﻗوأ ﻲﻓ صﺎﺧ ﻞﻜﺸ ﺑ

ﻼﺜﻣ لﺎﺤﻟا ﻮھ ﺎﻤﻛ) يدﺎﺼﺘﻗﻻا ﻦﯿﻘﯿﻟا مﺪﻋ تﺎﻗوأ ﻲﻓ صﺎﺧ ﻞﻜﺸ ﺑ

ﺪﯿﻓﻮﻛ ﺔﺤﺋﺎﺟ ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ -

19 ، .(تﺎﻣزﻷا تﺎﻗوأ ﻲﻓ وأ

ﺔﻓﺮﻌﻣ ﻰﻟإ ﻦﯿﺘﯿﻨﻘﺘﻟا ﻦﯿﺗﺎھ ﻢﮭﻓ جﺎﺘﺤﯾ

ﺔﯿﻔﯿﻛ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﺑ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا ﺑ ﻞﻣﺎﻌﺘﻟا مﻮﻘﯾ ﺚﯿﺣ ،ﺶﻣﺎﮭﻟا بﺎﺴﺤﺑ

مﻮﻘﯾ ﺚﯿﺣ ،ﺶﻣﺎﮭﻟا بﺎﺴﺤﺑ

ﺔﻛﺮﺷ ىﺪﻟ صﺎﺧ بﺎﺴﺣ ﺢﺘﻓ ﻰﻠﻋ ﺎﻤﮭﻨﻣ ﻞﻛ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔطﺎﺳﻮﻟا

(ﻆﻔﺤﻟا ﻦﯿﻣأ وأ)

ُﯾ ،ﺶﻣﺎﮭﻟا بﺎﺴﺣ ﻰﻤﺴﯾ ،ﺶﻣﺎﮭﻟا بﺎﺴﺣ ﻰﻤﺴﯾ ﮫﻟﻼﺧ ﻦﻣ مﻮﻘﯾ ،ﺶﻣﺎﮭﻟا بﺎﺴﺣ ﻰﻤﺴ ﮫﻟﻼﺧ ﻦﻣ مﻮﻘﯾ ،ﺶﻣﺎﮭﻟا بﺎﺴﺣ ﻰﻤﺴ ءاﻮﺳ) ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟاًءاﻮﺳ) ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟاً

ًﺎﻌﺋﺎﺑ نﺎﻛ

ً فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ

ًﺎﯾﺮﺘﺸﻣ وأ

ً ﻼﺜﻣ) ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ ءﺰﺟ داﺪﺴﺑ (ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ﻼﺜﻣ) ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ ءﺰﺟ داﺪﺴﺑ (ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ 30

ﺔﺋﺎﻤﻟﺎﺑ ﺔﺋﺎﻤﻟﺎﺑ

ًﺔﻓﺎﺿإ (

ﻰﻟإ

ا ﻦھر .ﻊﯿﺒﻟا ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ ﻊﯿﺒﻟا ﺔﻤﯿﻗ وأ ءاﺮﺸﻟا ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ ةاﺮﺘﺸﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷ

لوﺎﻨﺘﯾ ﻖﺒﺳ ﺎﻣ ﻰﻟإ ًادﺎﻨﺘﺳاًادﺎﻨﺘﺳاً ﺬﯿﻔﻨﺗ ﺔﻘﯾﺮطو ﻦﯿﺘﯿﻨﻘﺘﻟا ﻦﯿﺗﺎھ ﺐﯿﺘﻜﻟا اﺬھ

،ﺎﻤھ ﺮطﺎﺨﻣو

ﺎﻤﮭﻨﻣ ﻞﻛ .

(8)

2 . فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا (ﺮﯿﻐﻠﻟ ﺔﻛﻮﻠﻤﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻊﯿﺑ)

1.2 . فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا مﻮﮭﻔﻣ

ﻻا فﺮﻌﻟا ﺐﺴﺤﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا نﺈﻓ ،ﺪﺋﺎﺴﻟا ﻲﻟﺎﻤﻟاو يدﺎﺼﺘﻗ

ًﻼﺒﻘﺘﺴﻣ ﺎھرﺎﻌﺳأ ﻊﻔﺗﺮﺗ نأ ﻊﻗﻮﺘﯾ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا يﺮﺘﺸﯾ (ﺔﺻرﻮﺒﻟا)

ً ﻢﺛ ،

ﺢﺑﺮﯾو ،ﺮﻌﺴﻟا عﺎﻔﺗرا ﺪﻌﺑ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾ ءاﺮﺟ ﺢﺑﺮﯾو ،ﺮﻌﺴﻟا عﺎﻔﺗرا ﺪﻌﺑ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾ ءاﺮﺟ ﺢﺑﺮﯾو ،ﺮﻌﺴﻟا عﺎﻔﺗرا ﺪﻌﺑ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾ

ﻟا قﺮﻔ ﻟا قﺮﻔ ﻟا ﻦﯿﺑ ﺎﻣ ﺮﻌﺳ ﻦﯿﺑ ﺎﻣ ﺮﻌﺳ ﻦﯿﺑ ﺎﻣ ي

ﻦﻜﻟ .ءاﺮﺸﻟاو ﻊﯿﺒﻟا

ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تﺎﻌﻗﻮﺗ ﺖﻧﺎﻛ ﻮﻟ اذﺎﻣ ضﺎﻔﺨﻧا تﻻﺎﻤﺘﺣا ﻲﻓ ﻞﺜﻤﺘﺗ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تﺎﻌﻗﻮﺗ ﺖﻧﺎﻛ ﻮﻟ اذﺎﻣ ضﺎﻔﺨﻧا تﻻﺎﻤﺘﺣا ﻲﻓ ﻞﺜﻤﺘﺗ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا تﺎﻌﻗﻮﺗ ﺖﻧﺎﻛ ﻮﻟ اذﺎﻣ

؟رﺎﻌﺳﻷا

ﻞھ

ﻲﻟﺎﻤﻟاو يدﺎﺼﺘﻗﻻا فﺮﻌﻟا نﺎﻛ ؟ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ حﺎﺑرأ ﻖﯿﻘﺤﺗ نﺎﻜﻣﻹﺎﺑ ًﺎﻘﺑﺎﺳ ﺪﺋﺎﺴﻟا ﻲﻟﺎﻤﻟاو يدﺎﺼﺘﻗﻻا فﺮﻌﻟا نﺎﻛ ؟ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ حﺎﺑرأ ﻖﯿﻘﺤﺗ نﺎﻜﻣﻹﺎﺑًﺎﻘﺑﺎﺳ ﺪﺋﺎﺴﻟاًﺎﻘﺑﺎﺳ ﺪﺋﺎﺴﻟا ﻲﻟﺎﻤﻟاو يدﺎﺼﺘﻗﻻا فﺮﻌﻟا نﺎﻛ ؟ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ حﺎﺑرأ ﻖﯿﻘﺤﺗ نﺎﻜﻣﻹﺎﺑ ﻲﻓ ﺮﻜﻔﻟا ﻖﺘﻔﺗ ﻦﻜﻟ .ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ ةرﺎﺴﺨﻟا ﺐﻨﺠﺘﻟ قﻮﺴﻟا جرﺎﺧ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻘﺒﯾ نأ ﺘﻔﺗ ﻦﻜﻟ .ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ ةرﺎﺴﺨﻟا ﺐﻨﺠﺘﻟ قﻮﺴﻟا جرﺎﺧ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻘﺒﯾ نأ ﺮﻜﻔﻟا ﻖﺘﻔﺗ ﻦﻜﻟ .ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ ةرﺎﺴﺨﻟا ﺐﻨﺠﺘﻟ قﻮﺴﻟا جرﺎﺧ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻘﺒﯾ نأ ﺮﻜﻔﻟا ﻖّﺘﻔﺗ ﻦﻜﻟ .ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ ةرﺎﺴﺨﻟا ﺐﻨﺠﺘﻟ قﻮﺴﻟا جرﺎﺧ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻘﺒﯾ نأّ

ﻜﻓ ﻦﻋ يرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ةﺮﻜﻓ ﻦﻋ يرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ةﺮﻜﻓ ﻦﻋ يرﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﺗ ةﺮ

ﺗ ةﺮ فﺮﻌﺗ فﺮﻌﺗ ﻊﯿﺒﻟﺎﺑ فﺮﻌ ﻊﯿﺒﻟﺎﺑ فﺮﻌ ﻰﻠﻋ

فﻮﺸﻜﻤﻟا )

Short Sell (

ﺲﻜﻋ ﻮھو ،

ﻢﺘﯾ ﺚﯿﺣ ،ﺮﻌﺴﻟا عﺎﻔﺗرا ﺪﻌﺑ ﻊﯿﺒﻟا ﻢﺛ ءاﺮﺸﻟا ﮫﯿﻓ ﻢﺘﯾ يﺬﻟا ﻲﻌﯿﺒﻄﻟا ﻊﺿﻮﻟا ﻰﻀﺘﻘﻤﺑ ﻢﺘﯾ ﺚﯿﺣ ،ﺮﻌﺴﻟا عﺎﻔﺗرا ﺪﻌﺑ ﻊﯿﺒﻟا ﻢﺛ ءاﺮﺸﻟا ﮫﯿﻓ ﻢﺘﯾ يﺬﻟا ﻲﻌﯿﺒﻄﻟا ﻊﺿﻮﻟا ﻰﻀﺘﻘﻤﺑ ﻢﺘﯾ ﺚﯿﺣ ،ﺮﻌﺴﻟا عﺎﻔﺗرا ﺪﻌﺑ ﻊﯿﺒﻟا ﻢﺛ ءاﺮﺸﻟا ﮫﯿﻓ ﻢﺘﯾ يﺬﻟا ﻲﻌﯿﺒﻄﻟا ﻊﺿﻮﻟا تﺎﯿﻠﻤﻌﻟا هﺬھ

ًﻻوأ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻊﯿﺑ تﺎﯿﻠﻤﻌﻟا هﺬھ ﻻوأ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻊﯿﺑ تﺎﯿﻠﻤﻌﻟا هﺬھ

ًﻻوأ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻊﯿﺑ

ًًﺎﯿﻧﺎﺛ ﺎﮭﺋاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﻢﺛ ،

ًﺎﯿﻧﺎﺛ ﺎﮭﺋاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﻢﺛ ،

ًو ،

ّﻗﻮﺗ ﻖﻓ ﻖﻓ ﻗﻮﺗ ﻖﻓ ﻌ تﺎ ﻗﻮﺗﻌ تﺎ ﻗﻮﺗ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا

ﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧﺎﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧﺎﺑ

ًﻼﺒﻘﺘﺴﻣ .

ﯿﺒﻟا ﺮﺒﺘﻌﯾ ﻊ

ﻰﻠﻋ ﯿﺒﻟا ﺮﺒﺘﻌﯾ ﻊ ﻰﻠﻋ ﯿﺒﻟا ﺮﺒﺘﻌﯾ وأ فﻮﺸﻜﻤﻟا

ﺪﺣأ (ﺮﯿﻐﻠﻟ ﺔﻛﻮﻠﻤﻤﻟا) ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻊﯿﺑ وأ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﺪﺣأ (ﺮﯿﻐﻠﻟ ﺔﻛﻮﻠﻤﻤﻟا) ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻊﯿﺑ وأ فﻮﺸﻜﻤﻟا

لواﺪﺘﻟا تﺎﯿﻟآ

(نﻮﺑرﺎﻀﻤﻟا صﺎﺧ ﻞﻜﺸﺑ) نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻣﺪﺨﺘﺴﯾ ﻲﺘﻟا ﻞﺟﻷا ةﺮﯿﺼﻗ

.ضﺎﻔﺨﻧﻻا ﻮﺤﻧ ﮫﺠﺘﺗ رﺎﻌﺳﻷا ﺖﻧﺎﻛ لﺎﺣ ﻲﻓ حﺎﺑرأ ﻖﯿﻘﺤﺗ فﺪﮭﺑ ،لﺎﻤﻟا قاﻮﺳأ ﻲﻓ ضﺎﻔﺨﻧا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻊﻗﻮﺗ ﺎﻣ اذﺈﻓ

ﺔﻗرﻮﻟا ضاﺮﺘﻗﺎﺑ مﻮﻘﯾ ،قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﻗرو ﺮﻌﺳ

ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺮﯿﻐﻟا ﻦﻣ

ﻢﺛ ﻢﺛ ﺑ مﻮﻘﯾ ﻢﺛ ﺑ مﻮﻘﯾ ﻢﺛ ﺎﮭﻌﯿﺒ ﺑ مﻮﻘﯾ ﺎﮭﻌﯿﺒ ﺑ مﻮﻘﯾ ﺔﯿﻟﺎﺤﻟا رﺎﻌﺳﻷﺎﺑ ﺎﮭﻌﯿﺒ ﺔﯿﻟﺎﺤﻟا رﺎﻌﺳﻷﺎﺑ ﺎﮭﻌﯿﺒ ﻋ ،

ﻲﻓ ﺎھﺮﻌﺳ ﺾﻔﺨﻨﯾ نأ ﻞﻣأ ﻰﻠ ﻋ ، ﻲﻓ ﺎھﺮﻌﺳ ﺾﻔﺨﻨﯾ نأ ﻞﻣأ ﻰﻠ ﻋ ،

ًﺎﺤﺑر ﻚﻟﺬﺑ ﻖﻘﺤﯿﻟ ،ﺎﮭﺋاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﻢﺛ ،(ﺮﮭﺷأ ﺔﻌﻀﺑ ﻰﻟإ مﻮﯾ ﻦﯿﺑ ﺎﻣ) ﺮﯿﺼﻗ ىﺪﻣ

ً .ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإو ﻊﯿﺒﻟا ﻲﺘﯿﻠﻤﻋ ي ﺮﻌﺳ ﻦﯿﺑ قﺮﻔﻟا ﻲﻓ ﺮﻌﺳ ﻦﯿﺑ قﺮﻔﻟا ﻲﻓ ًﻼﺜﻤﺘﻣًﻼﺜﻤﺘﻣً ًﺎﯿﻟﺎﻤﺳأرًﺎﯿﻟﺎﻤﺳأرً

(9)

2.2 ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ حﺮﺷ . ﻰﻠﻋ

ﻟا ﻤﻟا ﻤﻟا فﻮﺸﻜﻤ فﻮﺸﻜﻤ

ﻲﻠﯾ ﺎﻤﯿﻓ :فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻌﻟ ﻂﺴﺒﻣ حﺮﺷ ﻲﻠﯾ ﺎﻤﯿﻓ :فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻌﻟ ﻂﺴﺒﻣ حﺮﺷ ﻲﻠﯾ ﺎﻤﯿﻓ

ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺳﻷ يرﺎﺠﻟا ﺮﻌﺴﻟا نأ ضﺮﺘﻔﻨﻟ  ﺎﻣ ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺳﻷ يرﺎﺠﻟا ﺮﻌﺴﻟا نأ ضﺮﺘﻔﻨﻟ ﺎﻣ ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺳﻷ يرﺎﺠﻟا ﺮﻌﺴﻟا نأ ضﺮﺘﻔﻨﻟ

لﺎﺜﻤﻟا ﻞﯿﺒﺳ ﻰﻠﻋ ﻮھ

20 ﻮھ 20 ﻮھ ﺎﯾر ﺎﯾر

ًﻻ .ﻢﮭﺴﻠﻟ .ﻢﮭﺴﻠﻟ

ضﺮﺘﻘﯾ  ﻊﺋﺎﺒﻟا

ﻰﻠﻋ فﻮﺸﻜﻤﻟا

1000 ﻤﮭﺳ ﻤﮭﺳ

ًﺎﻤﮭﺳﺎﻤﮭﺳ

ًﺎً

(ﻢﮭﺳﻷا ﻚﻟﺎﻤﻟ ﺪﻘﻧ يأ ﻊﻓﺪﯾ ﻻ)

ﻢﮭﺳأ ﻦﻣ ﻟا هﺬھ

يأ يرﺎﺠﻟا ﺎھﺮﻌﺴﺑ ًﻻﺎﺣ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾو ،ﺔﻛﺮﺸﻟا هﺬھًﻻﺎﺣ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾو ،ﺔﻛﺮﺸًﻻﺎﺣ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾو ،ﺔﻛﺮﺸﻟا هﺬھ ﺔﻤﯿﻘﺑ يأ يرﺎﺠﻟا ﺎھﺮﻌﺴﺑ

ﺔﻤﯿﻘﺑ يأ يرﺎﺠﻟا ﺎھﺮﻌﺴﺑ 20

ﻒﻟأ

﷼ .ًﻼﺒﻘﺘﺴﻣ ﻢﮭﺴﻟا ﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧا ﻞﻣأ ﻰﻠﻋ

ﻰﻠﻋ ﻊﺋﺎﺒﻟا  فﻮﺸﻜﻤﻟا

ﺎھراﺪﻘﻣ ﺔﯿﻓﺎﺻ ةوﺮﺛ نﻵا ﻚﻠﺘﻤﯾ ﺎھراﺪﻘﻣ ﺔﯿﻓﺎﺻ ةوﺮﺛ نﻵا ﻚﻠﺘﻤﯾ 20

ﻒﻟأ بﺎﺴﺣ ﻲﻓ) ﷼ بﺎﺴﺣ ﻲﻓ) ﷼

ًﺎﻣاﺰﺘﻟا ﮫﯾﺪﻟ نأ ﺎﻤﻛ (ﮫﺗﺮﺟﺎﺘﻣ

ً عﺎﺟرﺈﺑ عﺎﺟرﺈﺑ 1000 عﺎﺟرﺈﺑ 1000 عﺎﺟرﺈﺑ ﻤﮭﺳ

ﻤﮭﺳ

ًﺎ ﻤﮭﺳ ﺎ ﻤﮭﺳ

ًﺎً

ﻤﻟا) ﻲﻠﺻﻷا ﺎﮭﻜﻟﺎﻤﻟ ﻤﻟا) ﻲﻠﺻﻷا ﺎﮭﻜﻟﺎﻤﻟ ُﻤﻟا) ﻲﻠﺻﻷا ﺎﮭﻜﻟﺎﻤﻟُ (ضﺮﻘﻤﻟا) ﻲﻠﺻﻷا ﺎﮭﻜﻟﺎﻤﻟ (ضﺮﻘﻤﻟا) ﻲﻠﺻﻷا ﺎﮭﻜﻟﺎﻤﻟ .

فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﺋﺎﺒﻟا ﻊﻗﻮﺗ ﻖﻘﺤﺘﺑ  يأ

ﺪﻨﻋ ﺮﻌﺴﻟا ﺢﺒﺻأ ،رﺎﻌﺳﻷا ضﺎﻔﺨﻧا

ﻢﮭﺴﻟ يرﺎﺠﻟا ﻟا هﺬھ

ﺔﻛﺮﺸ ﻟا هﺬھ ﺔﻛﺮﺸ ﻟا هﺬھ 15

ًﻻﺎﯾر ﻻﺎﯾر

ًﻻﺎﯾر

ً هﺬھ ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا يﺮﺘﺸﯾ . ﺔﻟﺎﺤﻟا

1000

.﷼ ﻒﻟأ 15 ﻂﻘﻓ ﻊﻓﺪﯾو ،ﻢﮭﺳ

ﻢﮭﺳأ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﺋﺎﺒﻟا ﺪﯿﻌﯾ  ﻟا

ﮫﺿﺮﻗأ يﺬﻟا ﻲﻠﺻﻷا ﻚﻟﺎﻤﻟا ﻰﻟإ ﺔﻛﺮﺸﻟا ﮫﺿﺮﻗأ يﺬﻟا ﻲﻠﺻﻷا ﻚﻟﺎﻤﻟا ﻰﻟإ ﺔﻛﺮﺸﻟا

ﺢﺑﺮﯾو ﺔﯾاﺪﺒﻟا ﻲﻓ ﺎھﺎﯾإ 5

فﻻآ

﷼ .

ﻞﺑﺎﻘﻤﻟا ﻲﻓ ﻊﻔﺗرا ﻮﻟ ﻦﻜﻟ 

ﺔﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ ﺔﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ ﺔﻧرﺎﻘﻣ

ﺑ ﺑ ﺪﺒﻜﺘﯾ ،ﻊﯿﺒﻟا ﺮﻌﺴ ﺑﺒﻜﺘﯾ ،ﻊﯿﺒﻟا ﺮﻌﺴ ﺑ ﺪﺒﻜﺘﯾ ،ﻊﯿﺒﻟا ﺮﻌﺴ ﺪّﺒﻜﺘﯾ ،ﻊﯿﺒﻟا ﺮﻌﺴّ ﻰﻠﻋ ﻊﺋﺎﺒﻟا

.ةرﺎﺴﺧ فﻮﺸﻜﻤﻟا

ﻞﻜﺷ 1 فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا تاﻮﻄﺧ .

ﻒﻟﺆﻤﻟا :رﺪﺼﻤﻟا .

(10)

3.2 . ﻦﻋ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟاو حﺎﺑرﻷا ﻦﻋ لﺎﺜﻣ تﺎﯿﻠﻤﻋ

ﻊﯿﺒﻟا ﻰﻠﻋ فﻮﺸﻜﻤﻟا

ﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ضﺮﺘﻗا 100

ﻤﮭﺳ ﻤﮭﺳ

ًﺎﻤﮭﺳﺎﻤﮭﺳ

ًﺎً

ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺳأ ﻦﻣ ﺑ ﺎﻣ

يرﺎﺠﻟا ﺎھﺮﻌﺴ ﺑ ﺎﻣ يرﺎﺠﻟا ﺎھﺮﻌﺴ ﺑ ﺎﻣ

ﻎﻟﺎﺒﻟا 35

ًﻻﺎﯾر

ً

.ﻢﮭﺴﻠﻟ

ًﻻﺎﺣ ﻢﮭﺳﻷا ﻊﯿﺒﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﺎﻗﻗ ﻻﺎﺣ ﻢﮭﺳﻷا ﻊﯿﺒﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﺎﻗ

ًﻻﺎﺣ ﻢﮭﺳﻷا ﻊﯿﺒﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﺎ

ً.

ﻲﻓ ﻲﻓ ﻎﻠﺒﻣ عدﻮﯾ نأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﯾاﺪﺒﻟا

3500 .ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ صﺎﺨﻟا ﮫﺑﺎﺴﺣ ﻲﻓ ﷼ إ

ﻰﻟإ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﺾﻔﺨﻧا اذ 30

3000 ﺮﻌﺴﺑ ﺮﻌﺴﺑ ﻢﮭﺳﻷا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﻦﻜﻤﯾ ،ﻢﮭﺴﻠﻟ اﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﻦﻜﻤﯾ ،ﻢﮭﺴﻠﻟ ًﻻﺎﯾرًﻻﺎﯾرً ﺎﮭﺗدﺎﻋإو ﷼

هﺰﻛﺮﻣ ﺔﯿﻄﻐﺘﺑ مﺎﻗ ﺪﻗ نﻮﻜﯾ ﻚﻟﺬﺑو ،ضﺮﻘﻤﻠﻟ هراﺪﻘﻣ فﺎﺻ ﺢﺑر ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟاو ،

500 ﻣ ﻲﻓ .﷼

ﻢﮭﺳ ﺮﻌﺳ ﻊﻔﺗرا اذإ ،ﻖﺒﺳ ﺎﻣ ﻞﺑﺎﻘ ﻣ ﻲﻓ .﷼

ﻟا ﻰﻟإ ﺔﻛﺮﺸﻟا ﻰﻟإ ﺔﻛﺮﺸﻟا 40

ًﻻﺎﯾر

ً ﻰﻠﻋ ،

ﺮﻌﺴﺑ ﻢﮭﺳﻷا ﻚﻠﺗ ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا 4000

ﺔﯿﻓﺎﺻ ةرﺎﺴﺧ ﻲﻨﻌﯾ ﺎﻣ ﻮھو ،﷼

ﺎھراﺪﻘﻣ 500

.﷼

ﻦﯿﺘﻟﺎﺤﻟا ﺎﺘﻠﻛ ﻲﻓ ﻦﯿﺘﻟﺎﺤﻟا ﺎﺘﻠﻛ ﻲﻓ ،

ﻰﻟإ ﺎﮭﺘﻓﺎﺿإ وأ تﻻﻮﻤﻌﻟا ﻢﺼﺧ ﻢﺘﯾ ﻰﻟإ ﺎﮭﺘﻓﺎﺿإ وأ تﻻﻮﻤﻌﻟا ﻢﺼﺧ ﻢﺘﯾ

.ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﻧ .ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﻧ .ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا بﻮﻏﺮﻤﻟا ﺮﯿﻏ هﺎﺠﺗﻻا ﻲﻓ ﺮﻌﺴﻟا ﺮﯿﻐﺗ ﻦﻋ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا نأ ﻆﺣﻼﻧ

بﻮﻏﺮﻤﻟا ﺮﯿﻏ هﺎﺠﺗﻻا ﻲﻓ ﺮﻌﺴﻟا ﺮﯿﻐﺗ ﻦﻋ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا نأ ﻆﺣﻼﻧ

ﮫﯿﻓ .بﻮﻏﺮﻤﻟا هﺎﺠﺗﻻا ﻲﻓ رﺎﻌﺳﻷا كﺮﺤﺗ ﺔﺠﯿﺘﻧ ﺔﻘﻘﺤﻤﻟا حﺎﺑرﻷا ﻦﻣ ﺮﯿﺜﻜﺑ ﺮﺒﻛأ

4.2 . بﺎﺒﺳأ ءﻮﺠﻠﻟا فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻠﻟ

ﻊﯿﺒﻟا ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻼﻟ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻊﻓﺪﺗ ةدﺪﻌﺘﻣ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا كﺎﻨھ ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻼﻟ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻊﻓﺪﺗ ةدﺪﻌﺘﻣ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا كﺎﻨھ ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟا ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻼﻟ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻊﻓﺪﺗ ةدﺪﻌﺘﻣ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا كﺎﻨھ :ﺎﮭﻨﻣ ﺮﻛﺬﻧ ،فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ

:ﺎﮭﻨﻣ ﺮﻛﺬﻧ ،فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ

1.4.2 . ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا

ماﺪﺨﺘﺳﻻا ﻲھ ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا تﺎﯿﻠﻤﻌﻟ ﺐﻠﻏﻷا

ا ﻊﯿﺒﻟ ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒﻟ ا ﻰﻠﻋ ا حﺮﺷ ﻦﻣ ﺢﻀﺘﯾو ،فﻮﺸﻜﻤﻟا

ﻊﯿﺒﻟا ﻞﻤﻋ ﺔﯿﻟآ ﻰﻠﻋ

ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا نأ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻟإ ﺪﻨﺘﺴﺗ ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا نأ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻟإ ﺪﻨﺘﺴﺗ ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا نأ فﻮﺸﻜﻤﻟا

ﻊﻗﻮﺗ ﻊﻗﻮﺗ ،رﺎﻌﺳﻷا ضﺎﻔﺨﻧا

رﺎﻌﺳﻷا ضﺎﻔﺨﻧا ﻰﻠﻋ ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟﺎﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﻮﻘﯿﻓ ﻓ ،

،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ضﺮﺘﻘﯿﻓ ، ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ضﺮﺘﻘﯿﻓ ، ﻢﺛ ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ضﺮﺘﻘﯿ ﻢﺛ ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ضﺮﺘﻘﯿ

ﺎﮭﻌﯿﺒﯾ ﻲﻟﺎﺤﻟا قﻮﺴﻟا ﺮﻌﺴﺑ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾ ﻲﻟﺎﺤﻟا قﻮﺴﻟا ﺮﻌﺴﺑ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾ ﻞﻣأ ﻰﻠﻋ ،

ﺎھﺮﻌﺳ ضﺎﻔﺨﻧا

ﺐﯾﺮﻘﻟا ﻞﺒﻘﺘﺴﻤﻟا ﻲﻓ ﺐﯾﺮﻘﻟا ﻞﺒﻘﺘﺴﻤﻟا ﻲﻓ اذإ .

،ﮫﺑ ﺎﮭﻋﺎﺑ ﺎﻤﻣ ﻞﻗأ ﺮﻌﺴﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ﺪﯿﻌﯿﺳ ،برﺎﻀﻤﻟا ﻊﻗﻮﺗ ﻖﻘﺤﺗ

ًﺎﺤﺑر ﻚﻟﺬﺑ ﻖﻘﺤﯾو

ً ﺎھﺮﻌﺳ ﻊﻔﺗراو ،ﮫﻌﻗﻮﺗ ﺎﻣ ﺮﯿﻏ ﻰﻠﻋ رﻮﻣﻷا ترﺎﺳ اذإ ﻦﻜﻟ ، ﻧﺈﻓ ﺎھﺮﻌﺳ ﻊﻔﺗراو ،ﮫﻌﻗﻮﺗ ﺎﻣ ﺮﯿﻏ ﻰﻠﻋ رﻮﻣﻷا ترﺎﺳ اذإ ﻦﻜﻟ ، ﻧﺈﻓ ﺎھﺮﻌﺳ ﻊﻔﺗراو ،ﮫﻌﻗﻮﺗ ﺎﻣ ﺮﯿﻏ ﻰﻠﻋ رﻮﻣﻷا ترﺎﺳ اذإ ﻦﻜﻟ ، ﮫﻧﺈﻓ

ﮫﻧﺈﻓ

ﺮﺋﺎﺴﺧ ﻖﻘﺤﯾ

ًاﺪﺟ ةﺮﯿﺒﻛ نﻮﻜﺗ ﺪﻗو ،ةﺪﻛﺆﻣ

ً ﻟ ﺮﻄﻀﯿﺳ ﮫﻧﻷ ، اﺮﺸ ﻟ ﺮﻄﻀﯿﺳ ﮫﻧﻷ ، اﺮﺸ ﻟ ﺮﻄﻀﯿﺳ ﮫﻧﻷ ، ء

ﺮﻌﺴﺑ ﺔﻗرﻮﻟا

ﻣ ﻰﻠﻋأ ﺎﻤﻣ ﻰﻠﻋأ ﺎﻤﻣ ﻰﻠﻋأ ﮫﺑ ﺎﮭﻋﺎﺑ

ﮫﻌﻓد ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ) ا ﻒﯿﻟﺎﻜﺘﻟ ﮫﻌﻓد ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ) ا ﻒﯿﻟﺎﻜﺘﻟ ﮫﻌﻓد ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ) ضاﺮﺘﻗﻻ

( .

(11)

2.4.2 (ﺔﯿﻄﻐﺘﻟا) ط ﱡﻮﺤﺘﻟاﱡﻮﺤﺘﻟاﱡ .

ﻮﺤﺘﻟاّﻮﺤﺘﻟاّ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﻞﯿﻠﻘﺗ ﻦﻜﻤﯾ ﺚﯿﺤﺑ ،ﺔﻨﻣاﺰﺘﻣ ﺔﯿﻟﺎﻣ تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻲﻓ لﻮﺧﺪﻟا ﻮھ ط

.ﺔﺴﻛﺎﻌﻣ ﺔﻘﻔﺻ ﻲﻓ لﻮﺧﺪﻟﺎﺑ يرﺎﻤﺜﺘﺳا ﺰﻛﺮﻣ ذﺎﺨﺗا ﻦﻋ اذإ :لﺎﺜﻤﻟا ﻞﯿﺒﺳ ﻰﻠﻋ

ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﻗرو ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻚﻠﻤﺗ

ًاﺰﻛﺮﻣ ﺬﺨﺗا)

ً ط ً ط ً ط ﻼﯾﻮط ﻼﯾﻮط ( قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺎھﺮﻌﺳ نأ ﺪﻘﺘﻌﯾ ( قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺎھﺮﻌﺳ نأ ﺪﻘﺘﻌﯾ (

ﺳ ﮫﻨﻜﻟ ،ﻊﻔﺗﺮﯿﺳ ﮫﻨﻜﻟ ،ﻊﻔﺗﺮﯿﺳ

فﻮﺨﺘﯾ فﻮﺨﺘﯾ

ﻦﻣ رﺎﻌﺳﻷا ضﺎﻔﺨﻧا ﺮﯿﺼﻘﻟا ﻞﺟﻷا ﻲﻓ رﺎﻌﺳﻷا ضﺎﻔﺨﻧا ﺮﯿﺼﻘﻟا ﻞﺟﻷا ﻲﻓ رﺎﻌﺳﻷا ضﺎﻔﺨﻧا

، هﺬھ ﻲﻓ ﮫﻨﻜﻤﯿﻓ هﺬھ ﻲﻓ ﮫﻨﻜﻤﯿﻓ

ﺔﻟﺎﺤﻟا فﻮﺸﻜﻣ ﻊﯿﺑ ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻲﻓ لﻮﺧﺪﻟا قاروأ ﻦﻣ ﮫﻜﻠﻤﯾ ﺎﻣ ﺔﯾﺎﻤﺤﻟ فﻮﺸﻜﻣ ﻊﯿﺑ ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻲﻓ لﻮﺧﺪﻟا قاروأ ﻦﻣ ﮫﻜﻠﻤﯾ ﺎﻣ ﺔﯾﺎﻤﺤﻟ فﻮﺸﻜﻣ ﻊﯿﺑ ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻲﻓ لﻮﺧﺪﻟا ﻣ قاروأ ﻦﻣ ﮫﻜﻠﻤﯾ ﺎﻣ ﺔﯾﺎﻤﺤﻟ

ﻣ قاروأ ﻦﻣ ﮫﻜﻠﻤﯾ ﺎﻣ ﺔﯾﺎﻤﺤﻟ ﺔﯿﻟﺎ

ﻊﯿﺒﺑ مﻮﻘﯿﻓ ، ﻣﺔﯿﻟﺎ ﻊﯿﺒﺑ مﻮﻘﯿﻓ ، ﻣ

ًﺎﻌﯿﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻦﻣ راﺪﻘﻤﻟا ﺲﻔﻧ

ً

ًﺎﻓﻮﺸﻜﻣ ﺎﻓﻮﺸﻜﻣ

ًﺎﻓﻮﺸﻜﻣ

ً.

ةدﺎﻋﺈﺑ مﻮﻘﯾ ،رﺎﻌﺳﻷا ﺖﻀﻔﺨﻧا اذﺈﻓ ةدﺎﻋﺈﺑ مﻮﻘﯾ ،رﺎﻌﺳﻷا ﺖﻀﻔﺨﻧا اذﺈﻓ

ﺔﯿﻠﺻﻷا ﮫﺘﻈﻔﺤﻣ ﻲﻓ ﺔﻘﻘﺤﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﻚﻟﺬﺑ ﻲﻄﻐﯿﻟ ،ﺎﮭﺋاﺮﺷ .

رﺎﻌﺳﻷا نأ ﻮﻟ ﻦﻜﻟ رﺎﻌﺳﻷا نأ ﻮﻟ ﻦﻜﻟ

قاروﻷا ةدﺎﻋﻹ ﺔﻈﻔﺤﻤﻟا ﻲﻓ ﮫﯾﺪﻟ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ماﺪﺨﺘﺳا ﮫﻨﻜﻤﯿﻓ ،ﺖﻌﻔﺗرا

ًﺎﻌﯿﺑ ﺎﮭﻋﺎﺑو ﺎﮭﺿﺮﺘﻗا ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا

ً

ً ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا نﻮﻜﯾ ،ﻦﯿﺘﻟﺎﺤﻟا ﺎﺘﻠﻛ ﻲﻓ .

ﺪﻗ .حﺎﺑرﻷا ﺾﻌﺒﺑ ﺔﯿﺤﻀﺘﻟا ﻊﻣ ﻦﻜﻟ ،ﺔﻠﻤﺘﺤﻤﻟا هﺮﺋﺎﺴﺧ ﻦﻣ ﻞﻠﻗ .حﺎﺑرﻷا ﺾﻌﺒﺑ ﺔﯿﺤﻀﺘﻟا ﻊﻣ ﻦﻜﻟ ،ﺔﻠﻤﺘﺤﻤﻟا هﺮﺋﺎﺴﺧ ﻦﻣ ﻞﻠﻗّﻠﻗ 3.4.2 ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا . قراﻮﻓ ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻻا ﻲھ ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا ﺮﻌﺳ قراﻮﻓ ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻻا ﻲھ ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا ﺮﻌﺳ قراﻮﻓ ﻦﻣ ةدﺎﻔﺘﺳﻻا ﻲھ ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا

ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﻗرو ﺎﻣ

ﻦﯿﻔﻠﺘﺨﻣ ﻦﯿﻗﻮﺳ ﻲﻓ ﻦﯿﻔﻠﺘﺨﻣ ﻦﯿﻗﻮﺳ ﻲﻓ ﻓ .

نﺈ يذ قﻮﺴﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ءاﺮﺷ ﺢﺟاﺮﻤﻟا نﺎﻜﻣﺈﺑ ،قراﻮﻔﻟا هﺬھ تﺪﺟو ﺮﻌﺴﻟا

ًﺎﻌﯿﺑ) ﺎﮭﻌﯿﺑو ،ﻰﻧدﻷا

ً

ًﺎﻓﻮﺸﻜﻣ ﺎﻓﻮﺸﻜﻣ

ًذ قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ( يذ قﻮﺴﻟا ﻲﻓ (ً

ي ً

ﻚﻟذ لﺎﺜﻣ .ﻰﻠﻋﻷا ﺮﻌﺴﻟا

، ﺔﻗرو ﺮﻌﺳ ﺔﻗرو ﺮﻌﺳ

ﺔﯿﻟﺎﻣ 120.3 ﻲﻓ ﺎھﺮﻌﺳو ،(لواﺪﺗ) يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻤﻟا قﻮﺳ ﻲﻓ ﷼ ﻲﺒظﻮﺑأ قﻮﺳ ﻲﻓ ﺎھﺮﻌﺳو ،(لواﺪﺗ) يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻤﻟا قﻮﺳ ﻲﻓ ﷼ ﻲﺒظﻮﺑأ قﻮﺳ ﻲﻓ ﺎھﺮﻌﺳو ،(لواﺪﺗ) يدﻮﻌﺴﻟا لﺎﻤﻟا قﻮﺳ ﻲﻓ ﷼

ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻸﻟ

ﻮھ 120 ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻊﯿﺒﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﻮﻘﯾ .﷼

ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻊﯿﺒﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﻮﻘﯾ .﷼

لﺎﻤﻟا قﻮﺳ ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻊﯿﺒﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﻮﻘﯾ .﷼

ﺮﻌﺴﺑ) يدﻮﻌﺴﻟا 120.3

ًﺎﻌﯿﺑ (ﺔﻗرﻮﻠﻟ ﷼

ًًﺎﻓﻮﺸﻜﻣ

ً ﺖﻗﻮﻟا تاذ ﻲﻓو ، ﺑ مﻮﻘﯾ ﺖﻗﻮﻟا تاذ ﻲﻓو ، ﺑ مﻮﻘﯾ ﺖﻗﻮﻟا تاذ ﻲﻓو ، ءاﺮﺸ ﺑ مﻮﻘﯾ

ءاﺮﺸ ﺑ مﻮﻘﯾ

ﺲﻔﻧ قﻮﺳ ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻲﺒظﻮﺑأ

ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻸﻟ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻸﻟ

ﺮﻌﺴﺑ ﺮﻌﺴﺑ 120

ًﻻﺎﯾر

ً نﻮﻜﯾو ،

ﺢﺑر ﻮھ ﻦﯾﺮﻌﺴﻟا ﻦﯿﺑ قﺮﻔﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ

ﺤﺟاﺮﻤﻟا ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ .

(12)

4.4.2 ىﺮﺧأ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا . ﻊﯿﺒﻠﻟ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻦﻣ هﺎﻧﺮﻛذ ﺎﻤﻟ ﺔﻓﺎﺿإ ﻰﻠﻋ

،ط ﱡﻮﺤﺘﻟا ،ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا) فﻮﺸﻜﻤﻟاﱡﻮﺤﺘﻟا ،ﺔﺑرﺎﻀﻤﻟا) فﻮﺸﻜﻤﻟاﱡ

،ﺐﺋاﺮﻀﻟا تﺎﻋﻮﻓﺪﻣ ﻞﯿﺟﺄﺗ ﺎﮭﻨﻣ ﺮﻛﺬﻧ ىﺮﺧأ تﺎﻣاﺪﺨﺘﺳا كﺎﻨھ نﺈﻓ ،(ﺔﺤﺟاﺮﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻦﯿﻧاﻮﻘﻟا ﺾﻌﺑ ﻲﻔﻌﺗ ﺪﻗ ﺚﯿﺣ ﻰﻠﻋ

ﺮﻀﻟا ﻦﻣ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﺐﺋا

ﺎﻤﻛ ،

هﺬھ ﺪﯾﺰﺗ ةادﻷا هﺬھ ﺪﯾﺰﺗ ةادﻷا هﺬھ ﺪﯾﺰﺗ

ﺔﻟﻮﯿﺳ ﻦﻣ ﺔﻟﻮﯿﺳ ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ﺔﻟﻮﯿﺳ ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاﻮﺳﻷا ﺔﻟﻮﯿﺳ ﻦﻣ

لﻼﺧ ﻦﻣ لﻼﺧ ﻦﻣ تﺎﯾﻮﺘﺴﻣ ةدﺎﯾز لﻼﺧ ﻦﻣ تﺎﯾﻮﺘﺴﻣ ةدﺎﯾز لﻼﺧ ﻦﻣ قاروﻷا لواﺪﺗ تﺎﯾﻮﺘﺴﻣ ةدﺎﯾز

قاروﻷا لواﺪﺗ تﺎﯾﻮﺘﺴﻣ ةدﺎﯾز

ﺷو ًﺎﻌﯿﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟاًﺎﻌﯿﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟاً ءاﺮﺷو

ءاﺮﺷو ًءاﺮً .

5.2 . ﺔﯿﻠﻤﻋ مﺎﻤﺗإ ﻞﺣاﺮﻣ ﻟا

ﻊﯿﺒ ﻟا ﻊﯿﺒ ﻟا ﻰﻠﻋ فﻮﺸﻜﻤﻟا

ﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺮﻤﺗ ﻊﯿﺒ

فﻮﺸﻜﻤﻟا ﺮﺒﻋ

:ﻲھو ﺔﯿﺳﺎﺳأ ﻞﺣاﺮﻣ ثﻼﺛ ﺮﺒﻋ :ﻲھو ﺔﯿﺳﺎﺳأ ﻞﺣاﺮﻣ ثﻼﺛ ﺮﺒﻋ

1.5.2 . قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺎﮭﻌﯿﺑو ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ضاﺮﺘﻗا

ﻰﻘﻠﺘﯾ  ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا

وأ) (ﻦﯿﻣﻷا ﻆﻔﺤﻟا ﺔﺴﺳﺆﻣ

ﺮﻣأ ًاًاً

ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻦﻣ ﺑ

ﻊﯿﺒ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻦﻣ ﺑ ﻊﯿﺒ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻦﻣ

ﻤﯾ ﻻ ﺔﯿﻟﺎﻣ قاروأ ﺘﻤﯾ ﻻ ﺔﯿﻟﺎﻣ قاروأ ﺘﻤﯾ ﻻ ﺔﯿﻟﺎﻣ قاروأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻜﻠ ﺘ

ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻜﻠ ﺘ ﻮﺣ ﻲﻓ ﺖﺴﯿﻟو

ًﺎﯿﻟﺎﺣ ﮫﺗزﺎﯿﻟﺎﺣ ﮫﺗز ﮫﺗز

ًﺎﯿﻟﺎﺣ

ً.

مﻮﻘﯾ  ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا

لﻼﺧ ﻦﻣ ﻚﻟذو ،ﺎﮭﻌﯿﺑ بﻮﻠﻄﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﺮﯿﻓﻮﺘﺑ لﻼﺧ ﻦﻣ ﻚﻟذو ،ﺎﮭﻌﯿﺑ بﻮﻠﻄﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﺮﯿﻓﻮﺘﺑ

:ﺎﮭﻠﻛ وأ ﺎﮭﻀﻌﺑ وأ ﺔﯿﻟﺎﺘﻟا تاﻮﻨﻘﻟا ﺪﺣأ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ضاﺮﺘﻗا o

ﻦﯾﺮﺧآ ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ﻦﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺢﻟﺎﺼﻟ ﻦﯾﺮﺧآ ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ﻦﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺢﻟﺎﺼﻟ

ﻹ داﺪﻌﺘﺳا ﻢﮭﯾﺪﻟ ﺎﻣ ضاﺮﻗ

ﻢﮭﯾﺪﻟ ﺎﻣ ضاﺮﻗ ﻢﮭﯾﺪﻟ ﺎﻣ ضاﺮﻗ

ﺔﯿﻟﺎﻣ قاروأ ﻦﻣ ءﻼﻤﻋ ﻦﻣ وأ ،

ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا ﺔﻟﻮﻤﻋ ﻞﺑﺎﻘﻣ)

ضاﺮﻗإ .(

ﺪﯿﺻر o ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻚﻠﺗ ﻦﻣ

.

ﻲﻟﺎﻣ ﻂﯿﺳو o ﻚﻠﺘﻤﯾ ﺮﺧآ

.ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻚﻠﺗ ﻦﻣ ﺪﯿﺻر

) عاﺪﯾﻹا كﻮﻨﺑ o Custodian Banks

.(

ﻖﯾدﺎﻨﺻ ﻞﺜﻣ ﻲﺴﺳﺆﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻣ o ﺪﻋﺎﻘﺘﻟا ﻖﯾدﺎﻨﺻ ﻞﺜﻣ ﻲﺴﺳﺆﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ﺪﻋﺎﻘﺘﻟا ﻖﯾدﺎﻨﺻ ﻞﺜﻣ ﻲﺴﺳﺆﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ،

وأ وأ ،رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻨﺻ وأ ،رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻨﺻ وأ وأ ،رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻨﺻ وأ ،رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا ﻖﯾدﺎﻨﺻ

.هﺮﯿﻏ

ﻊﯿﺒﯾ  ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا

ﻮﺴﻟا ﺎﮭﺘﻤﯿﻘﺑ ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا قاروﻷا ﺔﯿﻗ

،ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺢﻟﺎﺼﻟ ،ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺢﻟﺎﺼﻟ

ﻢﺛ ﻦﻣو ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا بﺎﺴﺣ ﻲﻓ ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺔﻠﯿﺼﺣ عاﺪﯾإ

.

(13)

ءﺰﺟ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻊﻓﺪﯾًءﺰﺟ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻊﻓﺪﯾً ﻦﯿﺑ حواﺮﺘﯾ ﺶﻣﺎھ) ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ

ﻦﯿﺑ حواﺮﺘﯾ ﺶﻣﺎھ) ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ 20

ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ

و و 50

(ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ىﺪﻟ عاﺪﯾﻹا لﻼﺧ ﻦﻣ

ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا .(نﺎﻤﻀﻛ)

2.5.2 ﺪﻟ ﮫﺑﺎﺴﺣ ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺪﯿﺻر ﺔﻌﺑﺎﺘﻣ . ى

ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا

ﻊﺑﺎﺘﯾ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا

ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﺾﻔﺨﻧا ﺎﻤﻠﻛ ﺪﯾﺰﯾ يﺬﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺪﯿﺻر ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﺾﻔﺨﻧا ﺎﻤﻠﻛ ﺪﯾﺰﯾ يﺬﻟا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺪﯿﺻر

ﺮﻌﺳ ﻊﻔﺗرا ﺎﻤﻠﻛ ﺺﻘﻨﯾو ،فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺎﮭﻌﯿﺑ ﻢﺗ ﺎھ

. ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ عﺎﻔﺗرا ﺔﻟﺎﺣ ﻲﻓ

ﺎﮭﻌﯿﺑ ﻢﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ

ةﺮﯿﺒﻛ ةرﻮﺼﺑ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ةﺮﯿﺒﻛ ةرﻮﺼﺑ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ

ًﺎﺟﺮﺣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻊﺿو ﺢﺒﺼﯾ

ً

ﻠﻄﯾ ،يزاﺮﺘﺣا ءاﺮﺟﺈﻛو ،هﺮﺋﺎﺴﺧ ﻊﻔﺗﺮﺗو ﺐ ﻠﻄﯾ ،يزاﺮﺘﺣا ءاﺮﺟﺈﻛو ،هﺮﺋﺎﺴﺧ ﻊﻔﺗﺮﺗو ﺐ ﻠﻄﯾ ،يزاﺮﺘﺣا ءاﺮﺟﺈﻛو ،هﺮﺋﺎﺴﺧ ﻊﻔﺗﺮﺗو ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا

ﺔﻤﯿﻗ ةدﺎﯾز ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻦﻣ

نﺎﻤﻀﻟا ،(ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻰﻟإ ﺔﺒﺴﻧ يﺪﻘﻨﻟا ﺪﯿﺻﺮﻟا ﺔﻤﯿﻗ) ﺶﻣﺎﮭﻟا ﺔﺒﺴﻧ ﻰﻠﻋ ﺔﻈﻓﺎﺤﻤﻠﻟ

ﺎﺑ ءاﺮﺟﻹا اﺬھ فﺮﻌﯾو ) قﻮﺴﻟا ﺐﺴﺤﺑ ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ ﺎﺑ ءاﺮﺟﻹا اﺬھ فﺮﻌﯾو ) قﻮﺴﻟا ﺐﺴﺤﺑ ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ ﺎﺑ ءاﺮﺟﻹا اﺬھ فﺮﻌﯾو Marked-

Marked-

Marked To-MarketMarket ) قﻮﺴﻟا ﺐﺴﺤﺑ ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ ) قﻮﺴﻟا ﺐﺴﺤﺑ ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ .(

3.5.2 . ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ

،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺘﻌﯿﺒﻄﺑ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ يﻮﻄﻨﺗ .ﺎﮭﺿﺮﻘﻤﻟ قاروﻷا ﻚﻠﺗ ةدﺎﻋإ ﻦﻣ ﺪﺑﻻ ﺚﯿﺣ ﺎﻤﮭﯿﻓ ﻢﺘﯾ نﺎﺘﻟﺎﺣ كﺎﻨھ

:ﻚﻟذ ﺎﻤﮭﯿﻓ ﻢﺘﯾ نﺎﺘﻟﺎﺣ كﺎﻨھ :ﻚﻟذ ﺎﻤﮭﯿﻓ ﻢﺘﯾ نﺎﺘﻟﺎﺣ كﺎﻨھ

1 . ﺪﻗ ﮫﻧأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﮫﯿﻓ ﺪﻘﺘﻌﯾ ﺪﺣ ﻰﻟإ قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﺾﻔﺨﻧا اذإ

ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ مﻮﻘﯾ ،ﺎﮭﻓﺪﮭﺘﺳا ﻲﺘﻟا حﺎﺑرﻷا ﻎﻠﺑ ءاﺮﺸﺑ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ مﻮﻘﯾ ،ﺎﮭﻓﺪﮭﺘﺳا ﻲﺘﻟا حﺎﺑرﻷا ﻎﻠﺑ ءاﺮﺸﺑ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ مﻮﻘﯾ ،ﺎﮭﻓﺪﮭﺘﺳا ﻲﺘﻟا حﺎﺑرﻷا ﻎﻠﺑ قاروﻷا ﻦﻣ دﺪﻌﻟا ﺲﻔﻧ ءاﺮﺸﺑ

قاروﻷا ﻦﻣ دﺪﻌﻟا ﺲﻔﻧ ءاﺮﺸﺑ

ﺎھﺮﻌﺴﺑ قﻮﺴﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﻮھ يﺬﻟا يرﺎﺠﻟا

ﺎﮭﻌﯿﺑ ﺮﻌﺳ ﻦﻣ ﻞﻗأ ﻢﺛ ﻦﻣو ،

ﻰﻟإ ﺎﮭﺗدﺎﻋإ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا

ًﺎﺻﻮﻘﻨﻣ ﻊﯿﺒﻟا ﺮﻌﺳ ﻮھ ﮫﺤﺑر نﻮﻜﯾو

ًﺎﺻﻮﻘﻨﻣ ﻊﯿﺒﻟا ﺮﻌﺳ ﻮھ ﮫﺤﺑر نﻮﻜﯾ

ً ﺮﻌﺳ ﮫﻨﻣ

ﻊﻣ ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ تﻻﻮﻤﻌﻟاو بﺎﻌﺗﻷا ﻢﺼﺧ ﻊﻣ ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ تﻻﻮﻤﻌﻟاو بﺎﻌﺗﻷا ﻢﺼﺧ ﻊﻣ ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ .(ﺪﺋاﻮﻔﻟا)

2 . ﻤﻠﻟ نﺎﻛ اذإُﻤﻠﻟ نﺎﻛ اذإُ ﺔﯿﻠﺑﺎﻗ لﻼﺧ ﻦﻣ ضﺮﻘﻟا ءﺎﮭﻧإ ﻲﻓ ﻖﺤﻟا ضﺮﻘﻤﻠﻟ نﺎﻛ اذإ ﺔﯿﻠﺑﺎﻗ لﻼﺧ ﻦﻣ ضﺮﻘﻟا ءﺎﮭﻧإ ﻲﻓ ﻖﺤﻟا ضﺮﻘﻤﻠﻟ نﺎﻛ اذإ

،ءﺎﻋﺪﺘﺳﻻا ﻓ ،ءﺎﻋﺪﺘﺳﻻا ﻓ ،ءﺎﻋﺪﺘﺳﻻا ﮫﻧﺎﻜﻣﺈﺒﻓ

ﮫﻧﺎﻜﻣﺈﺒﻓ

ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ

رﺎﻄﺧإ ﻖﯾﺮط ﻦﻋ ضاﺮﻗﻹا ﺪﻘﻋ ءﺎﮭﻧإ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا

ﻲﻓو ،

ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﺪﯿﻌﯾ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﺪﯿﻌﯾ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ

ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻠﻟ

ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮ ﻤﻟا ﻢﺛ ﻦﻣو)ُﻤﻟا ﻢﺛ ﻦﻣو)ُ

(ضﺮﻘﻤﻟا ﻢﺛ ﻦﻣو) (ضﺮﻘﻤﻟا ﻢﺛ ﻦﻣو)

ﮫﺿاﺮﺘﻗا ﻢﺗ ﺎﻣ

ﺔﯿﻟﺎﻣ قاروأ ﻦﻣ

ًاﺮﻄﻀﻣ ﺐﻟﺎﻐﻟا ﻲﻓ نﻮﻜﯿﺳو ،

ً ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋﻹ

ﺢﺑﺮﺑ وأ ةرﺎﺴﺨﺑ ﻚﻟذ نﻮﻜﯾ ﺪﻗو ،قﻮﺴﻟا ﻦﻣ

قﻮﺴﻟا ﺮﻌﺳ ﺐﺴﺤﺑ قﻮﺴﻟا ﺮﻌﺳ ﺐﺴﺤﺑ .

(14)

6.2 . ﺮطﺎﺨﻣ ﻊﯿﺒﻟا

ﻰﻠﻋ فﻮﺸﻜﻤﻟا

ﺔﺠﯿﺘﻧ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻟ ضﺮﻌﺘﯾ ﺪﻗ ﻲﺘﻟا ﺮطﺎﺨﻤﻟا ﻦﻣ ﺮﯿﺜﻜﻟا ﺪﺟﻮﯾ ﻊﻗاﻮﻟا ﻲﻓ ﻢﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا تﺎﯿﻠﻤﻌﻟ ﻢﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا تﺎﯿﻠﻤﻌﻟ ﻢﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻊﯿﺒﻟا

ﻰﻠﻋ :ﺎﮭﻤھأ ﻦﻣ ﻞﻌﻟ ،فﻮﺸﻜﻤﻟا

1.6.2 . ﺮﻄﺧ ا رﺎﻌﺳأ عﺎﻔﺗرا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷ

ُﻤﻟا

ُ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻋﺎﺒﻤﻟا فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺔﻋﺎﺒﻤﻟا

ﻞﺜﻤﺘﺗ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻟ ضﺮﻌﺘﯾ ﻲﺘﻟا رﺎﻄﺧﻷا ﻢھأ

ﻲﻓ ﻖﻘﺤﺗ مﺪﻋ

ﻊﻗﻮﺗ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ضﺎﻔﺨﻧﺎﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ضﺎﻔﺨﻧﺎﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا

رﺎﻌﺳﻷا

ﻞﺒﻘﺘﺴﻤﻟا ﻲﻓ ﻞﺒﻘﺘﺴﻤﻟا ﻲﻓ ،

ﺮﻌﺳ هﺎﺠﺗاو

ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﻲﻓ

ﻞﺑﺎﻘﻤﻟا را ﺎﻤﻠﻛو ،عﺎﻔﺗرﻻا ﻮﺤﻧ ﻞﺑﺎﻘﻤﻟا را ﺎﻤﻠﻛو ،عﺎﻔﺗرﻻا ﻮﺤﻧ ﻞﺑﺎﻘﻤﻟا ﺗ

ﺎھﺮﻌﺳ ﻊﻔﺗ ﺎھﺮﻌﺳ ﻊﻔﺗ ،

ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺧ تداز ، ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺧ تداز ، .

و ﺎﻤﻟﺎط

نأ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺧ نأ ﻲﻨﻌﯾ اﺬھ نﺈﻓ ، نﺈﻓ ،ﻓ ،عﺎﻔﺗرﻼﻟ عﺎﻔﺗرﻼﻟ ﻰﻠﻋأ ﺪﺣ ﺎﮭﻟ ﺲﯿﻟ رﺎﻌﺳﻷا

ًاﺪﺟ ةﺮﯿﺒﻛ نﻮﻜﺗ

ً .

2.6.2 ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ءﺎﻋﺪﺘﺳا ﺮﻄﺧ .

ﻦﻜﻤﯾ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻠﻟ ﻦﻜﻤﯾ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻠﻟ ﻦﻜﻤﯾ

ﻤﻟا) ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﺐﺣﺎﺻ ﻦﻣ ﺐﻠﻄﺑ ﻤﻟا) ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﺐﺣﺎﺻ ﻦﻣ ﺐﻠﻄﺑ ُﻤﻟا) ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﺐﺣﺎﺻ ﻦﻣ ﺐﻠﻄﺑُ ﯾ نأ (ضﺮﻘﻤﻟا) ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﺐﺣﺎﺻ ﻦﻣ ﺐﻠﻄﺑ ﯾ نأ (ضﺮﻘﻤﻟا) ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﺐﺣﺎﺻ ﻦﻣ ﺐﻠﻄﺑ

ُﯾ نأ (ضﺮﻘ

ُ

ﺐﻟﺎﻄﯾ نأ (ضﺮﻘ ﺐﻟﺎﻄﯾ نأ (ضﺮﻘ

ﻠﻋ يﻮﻄﻨﯾ ضﺮﻘﻟا نﺎﻛ اذإ ﻚﻟذ ثﺪﺤﯾ .ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ةدﺎﻋﺈﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﺻﺎﺧ ﻰﻠﻋ يﻮﻄﻨﯾ ضﺮﻘﻟا نﺎﻛ اذإ ﻚﻟذ ثﺪﺤﯾ .ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ةدﺎﻋﺈﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﺻﺎﺧ ﻰﻠﻋ يﻮﻄﻨﯾ ضﺮﻘﻟا نﺎﻛ اذإ ﻚﻟذ ثﺪﺤﯾ .ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ةدﺎﻋﺈﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا .ءﺎﻋﺪﺘﺳﻻا ﺔﯿﻠﺑﺎﻗ ﺔﻟﺎﺤﻟا هﺬھ ﻲﻓ

ﻦﻣ ﺮﺒﻛأ قﻮﺴﻟا ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ نﺎﻛ اذإ ،

ًاﺮﻄﻀﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا نﻮﻜﯿﺴﻓ ،فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺎﮭﻌﯿﺑ ﺮﻌﺳ

ً .ةرﺎﺴﺨﺑ ﺎﮭﺋاﺮﺷ ةدﺎﻋﻹ

3.6.2 ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ تﺎﯿﻠﻤﻋ ﻢﺣاﺰﺗ ﺮﻄﺧ .

ًﺎھﺎﺠﺗا ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﻗرو ﺮﻌﺳ ﺬﺧﺄﯾ ﺎﻣﺪﻨﻋ

ً

ًﺎﯾﺪﻋﺎﺼﺗ ﺎﯾﺪﻋﺎﺼﺗ

ًﺎﯾﺪﻋﺎﺼﺗ

ً ﻞﻀﻓﻷا ﻦﻣ نﻮﻜﯾ ، ﻊﯿﺒﻟﺎﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﻞﻀﻓﻷا ﻦﻣ نﻮﻜﯾ ، ﻊﯿﺒﻟﺎﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﻞﻀﻓﻷا ﻦﻣ نﻮﻜﯾ ،

،ﮫﺗرﺎﺴﺧ ﻒﻋﺎﻀﺘﻟ ًﺎﺒﻨﺠﺗ ﺖﻗو عﺮﺳأ ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ فﻮﺸﻜﻤﻟاًﺎﺒﻨﺠﺗ ﺖﻗو عﺮﺳأ ﻲﻓ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ فﻮﺸﻜﻤﻟاً ﻦﯾﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻞﻛ ﻊﻣ ﻞﺼﺤﯾ ﻚﻟذ نﻷو

ﺔﻠﺛﺎﻤﻣ تﺎﯿﻠﻤﻌﺑ اﻮﻣﺎﻗ ﻦﯾﺬﻟا تﺎﺒﻠط ﻢﺣاﺰﺘﺗ ،

ﻢھﺰﻛاﺮﻣ ﺔﯿﻄﻐﺘﻟ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ

ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا عﺎﻔﺗرا ﻰﻟإ ﺮﻣﻷا اﺬھ يدﺆﯾ .

ﻲﻟﺎﺘﻟﺎﺑو ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ ﻲﻓ عرﺎﺴﺘﻣ

يﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ﺮﺋﺎﺴﺧ ﺔﻔﻋﺎﻀﻣ يﺮﻤﺜﺘﺴﻣ ﺮﺋﺎﺴﺧ ﺔﻔﻋﺎﻀﻣ

ﻊﯿﺒﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﻰﻠﻋ .فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ .فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ

(15)

4.6.2 . ﺮطﺎﺨﻣ ا ﻞﺛﺎﻤﺗ مﺪﻋ

ﻷ ﻞﺟ

ﻊﯿﺒﻟا ﺔﻠﻣﺎﻌﻣ ﻞﺟأ نﻮﻜﯾ ﺎﻣﺪﻨﻋ ﺮﻄﺨﻟا اﺬھ ثﺪﺤﯾ ﻰﻠﻋ

ﺖﻗﻮﻟا ﻦﻣ ﻞﻗأ فﻮﺸﻜﻤﻟا

ﺔﻗرﻮﻟا ﺮﻌﺳ نأ ﺮﺧآ ﻰﻨﻌﻤﺑ ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا رﺎﻌﺳأ ضﺎﻔﺨﻧﻻ هرﺎﻈﺘﻧا ﺐﺠﯾ يﺬﻟا

ًﺎﯿﻟزﺎﻨﺗ ﻰﺤﻨﻣ ﺬﺧﺄﯾ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا

ً ﺜﺘﺴﻤﻟا ﺢﻟﺎﺻ ﻲﻓ اﺬھو ،ضﺮﻘﻟا ﻞﺟأ ﻞﺤﯾ ﺪﻗ ﻦﻜﻟ ،ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺢﻟﺎﺻ ﻲﻓ اﺬھو ،ضﺮﻘﻟا ﻞﺟأ ﻞﺤﯾ ﺪﻗ ﻦﻜﻟ ،ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺢﻟﺎﺻ ﻲﻓ اﺬھو

ﻊﯿﺒﻟﺎﺑ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺮﻄﻀﯾو ﻰﻠﻋ

نأ ﻞﺒﻗ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﻰﻟإ فﻮﺸﻜﻤﻟا

.فﺪﮭﺘﺴﻤﻟا ىﻮﺘﺴﻤﻟا ﻰﻟإ ﺮﻌﺴﻟا ﻞﺼﯾ 5.6.2 . ﺔﻌﻗﻮﺘﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﺮﯾﺪﻘﺗ ﺔﺑﻮﻌﺻ 5.6.2 . ﺔﻌﻗﻮﺘﻤﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا ﺮﯾﺪﻘﺗ ﺔﺑﻮﻌﺻ 5.6.2 . ،(ﺔﯾﺮﻈﻨﻟا ﺔﯿﺣﺎﻨﻟا ﻦﻣ ﻞﻗﻷا ﻰﻠﻋ) ﻰﻠﻋأ ﺪﺣ ﮫﻟ ﺲﯿﻟ ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔﻗرو يأ ﺮﻌﺳ نﻷ اﺮﻈﻧ ﻌﺳ ﻰﻧدأ نأ ﻦﯿﺣ ﻲﻓ ﻲﺘﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا نﺈﻓ ،ﺮﻔﺼﻟا ﻦﻣ ﻞﻗأ نﻮﻜﯾ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﺮﻌﺳ ﻰﻧدأ نأ ﻦﯿﺣ ﻲﻓ ﻲﺘﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا نﺈﻓ ،ﺮﻔﺼﻟا ﻦﻣ ﻞﻗأ نﻮﻜﯾ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﺮﻌﺳ ﻰﻧدأ نأ ﻦﯿﺣ ﻲﻓ ضﺮﻌﺘﯾ ﻲﺘﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا نﺈﻓ ،ﺮﻔﺼﻟا ﻦﻣ ﻞﻗأ نﻮﻜﯾ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﺮ

ضﺮﻌﺘﯾ ﻲﺘﻟا ﺮﺋﺎﺴﺨﻟا نﺈﻓ ،ﺮﻔﺼﻟا ﻦﻣ ﻞﻗأ نﻮﻜﯾ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﺮ

نﻮﺿﺮﺘﻘﻤﻟا نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻟ ﻰﺼﻗأ نﺈﻓ ،ﻚﻟذ ﻞﺑﺎﻘﻣ .ﻰﺼﻗأ ﺪﺣ نود ﺎھروﺪﺑ نﻮﻜﺗ نﻮﺿﺮﺘﻘﻤﻟا نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻟ ﻰﺼﻗأ نﺈﻓ ،ﻚﻟذ ﻞﺑﺎﻘﻣ .ﻰﺼﻗأ ﺪﺣ نود ﺎھروﺪﺑ نﻮﻜﺗ نﻮﺿﺮﺘﻘﻤﻟا نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺎﮭﻟ

ًادوﺪﺤﻣ ﺮﺒﺘﻌﯾ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﮫﻘﻘﺤﯾ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﺢﺑر

ً رﺎﻌﺳﻷا ﺎﮭﯿﻓ ﺢﺒﺼﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﻟﺎﺤﻟا ﻮھو ،

ًاﺮﻔﺻ

ً .(ةرﻮﺼﺘﻣ ﺮﯿﻏ ﺔﻟﺎﺣ ﻲھو) 7.2 لﺎﺜﻣ . ﻲﻘﯿﺒﻄﺗ ﻟ

ﻊﯿﺒﻠ ﻟ ﻊﯿﺒﻠ ﻟ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ

ﺪﻘﺘﻌﯾ ﻟا ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺴﻟ ﻲﻟﺎﺤﻟا ﺮﻌﺴﻟا نأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤ ﻟا ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺴﻟ ﻲﻟﺎﺤﻟا ﺮﻌﺴﻟا نأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤ ﻟا ﺎﻣ ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺴﻟ ﻲﻟﺎﺤﻟا ﺮﻌﺴﻟا نأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤ ﺎﻣ ﺔﻛﺮﺷ ﻢﮭﺴﻟ ﻲﻟﺎﺤﻟا ﺮﻌﺴﻟا نأ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤ ﻎﻟﺎﺒﻟا

20 ﻎﻟﺎﺒﻟا 20 ﻎﻟﺎﺒﻟا

ًﻻﺎﯾر

ً ﮫﻧأو ،ﮫﯿﻓ ﻰﻟﺎﻐﻣ ﻢﮭﺴﻠﻟ ﮫﻧأو ،ﮫﯿﻓ ﻰﻟﺎﻐﻣ ﻢﮭﺴﻠﻟ

ﺪﻌﺑ ﺢﺒﺼﯿﺳ 3

ﺮﮭﺷأ ﺮﮭﺷأ نﻵا ﻦﻣ نﻵا ﻦﻣ 15

ًﻻﺎﯾر ﻻﺎﯾر ًﻻﺎﯾرً . ﻢﮭﺳ يأ ﻲﻟﺎﺤﻟا ﺖﻗﻮﻟا ﻲﻓ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻚﻠﺘﻤﯾ ﻻ

ﻢﮭﺳأ ﻦﻣ ﻟا هﺬھ

ماﺪﺨﺘﺳﺎﺑ مﺎﻗ اﺬﮭﻟ ،ﺔﻛﺮﺸ ﻟا هﺬھ ماﺪﺨﺘﺳﺎﺑ مﺎﻗ اﺬﮭﻟ ،ﺔﻛﺮﺸ ﻟا هﺬھ ﺔﯿﺠﯿﺗاﺮﺘﺳا

ﻟا ﺚﯿﺣ ،فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒ ﻟا ﺚﯿﺣ ،فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﻊﯿﺒ ﻟا

ا ضﺮﺘﻗ 100

ﻤﮭﺳ ﻤﮭﺳ

ًﺎ ﻤﮭﺳﺎ ﻤﮭﺳ

ًﺎً

ﻢﮭﺳأ ﻦﻣ ﻟا

ﻦﻣ ﺔﻛﺮﺸ ﻟا ﻦﻣ ﺔﻛﺮﺸ ﻟا ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا

ﺑ ﻢﺛ ، ﺎ ﺑ ﻢﺛ ، ﺎ ﺑ ﻢﺛ ، ﺮﻌﺴﺑ ًﻻﺎﺣ ﺎﮭﻋًﻻﺎﺣ ﺎﮭﻋً 20

ﻷ) ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻠﻟ ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻠﻟ ًاﺪﻘﻧ ﻢﮭﺳﻷاًاﺪﻘﻧ ﻢﮭﺳﻷاً هﺬھ ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ هﺬھ ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ 50 ﻢﻠ ﻢﻠ ﺳ ﺳ و و ، ﺪﺣاﻮﻟا ﻢﮭﺴﻠﻟ ﺪﺣاﻮﻟا ﻢﮭﺴﻠﻟ ًﻻﺎﯾرًﻻﺎﯾرً ن

ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻂﯿﺳﻮﻟا

ﻓد ﺐﻠط ﺪﻗ ﻊ ﻓد ﺐﻠط ﺪﻗ ﻊ ﻓد ﺐﻠط ﺪﻗ 50

ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ

(ًاﺪﻘﻧ ﻢﮭﺳﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣًاﺪﻘﻧ ﻢﮭﺳﻷا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣً ضﺮﺘﻗا .

ﻎﻠﺒﻤﻟا ﺔﯿﻘﺑ ضﺮﺘﻗا . ﻎﻠﺒﻤﻟا ﺔﯿﻘﺑ ضﺮﺘﻗا .

ﺪﻌﺑ ﻢﮭﺳﻷا ءاﺮﺷ ةدﺎﻋإ ﻞﻣأ ﻰﻠﻋ 3

ﺮﮭﺷأ ﺮﻌﺴﺑ نﻵا ﻦﻣ ﺮﻌﺴﺑ نﻵا ﻦﻣ 15

ًﻻﺎﯾر

ً .

(16)

ﻰﻟإ ﺮﻌﺴﻟا ﺾﻔﺨﻧاو ﮫﺗﺎﻌﻗﻮﺗ ﺖﻘﻘﺤﺗ اذإ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا (ﺮﺋﺎﺴﺧ) حﺎﺑرأ ﺪﯾﺪﺤﺗ :بﻮﻠﻄﻤﻟا 15

ًﻻﺎﯾر

ً ﻢﮭﺴﻠﻟ ﻢﮭﺴﻠﻟ

ًﺎﻤﻠﻋ ،

ًﺑ ﺑ ﻮھ (ةﺪﺋﺎﻔﻟا ﺮﻌﺳ) ضاﺮﺘﻗﻻا ﺔﻔﻠﻜﺗ نﺄﺑ ﻮھ (ةﺪﺋﺎﻔﻟا ﺮﻌﺳ) ضاﺮﺘﻗﻻا ﺔﻔﻠﻜﺗ نﺄﺑ 10 ﻮھ (ةﺪﺋﺎﻔﻟا ﺮﻌﺳ) ضاﺮﺘﻗﻻا ﺔﻔﻠﻜﺗ نﺄ 10 ﻮھ (ةﺪﺋﺎﻔﻟا ﺮﻌﺳ) ضاﺮﺘﻗﻻا ﺔﻔﻠﻜﺗ نﺄ

،ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ

ﺔﻔﻠﻜﺗو ﺔﻔﻠﻜﺗو

(تﻻﻮﻤﻌﻟا) تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا 2

ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ 2 ﺔﺋﺎﻤﻟا ﻲﻓ 2 ﺔﻘﻔﺼﻟا ﺔﻤﯿﻗ ﻦﻣ

.

:ﻞﺤﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﺔﻈﺤﻟ ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا

ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ ﺪﻨﻋ ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا

ﻢﮭﺳﻷا ﻊﯿﺑ ﺔﺿﺮﺘﻘﻤﻟا

𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 = 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 × 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐

ةدﺎﻋإ ﺔﻔﻠﻜﺗ ءاﺮﺸﻟا (𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐) = 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 × 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏

ﻒﯿﻟﺎﻜﺗ ضاﺮﺘﻗﻻا

(𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐) = 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 × %𝟏𝟏𝟏𝟏𝟐𝟐𝟐𝟐

تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﺔﻔﻠﻜﺗ (𝟑𝟑𝟑𝟑𝟐𝟐𝟐𝟐) = 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 × %𝟐𝟐𝟐𝟐

تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﺔﻔﻠﻜﺗ

(𝟒𝟒𝟒𝟒𝟐𝟐𝟐𝟐) = 𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐𝟐 × %𝟐𝟐𝟐𝟐

ﺔﻠﺼﺤﻤﻟا

𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟐𝟐𝟐𝟐

ﺔﻠﺼﺤﻤﻟا (𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟑𝟑𝟑𝟑𝟐𝟐𝟐𝟐)

فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﺔﺠﯿﺘﻧ فﻮﺸﻜﻤﻟا ﻊﯿﺒﻟا ﺔﺠﯿﺘﻧ ﻊﯿﺒﻟا ﺔﻈﺤﻟ ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا 𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟐𝟐𝟐𝟐

ءاﺮﺸﻟا ةدﺎﻋإ ﺪﻨﻋ ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا تﺎﻘﻓﺪﺘﻟا (𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟑𝟑𝟑𝟑𝟐𝟐𝟐𝟐)

ﺔﯿﺋﺎﮭﻨﻟا ﺔﻠﺼﺤﻤﻟا 230

(ﺢﺑر)

(17)

3 . ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا

1.3 . ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا مﻮﮭﻔﻣ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا مﻮﻘﯾ ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا رﺎﻌﺳأ عﺎﻔﺗرا ﻊﻗﻮﺗ ﺪﻨﻋ ،ﻲﻟﺎﻤﻟا فﺮﻌﻟا ﻲﻓ

ماﺪﺨﺘﺳﺎﺑ ﺎﻣ

ﻢﺛ ،رﺎﻌﺳﻷا عﺎﻔﺗرا رﺎﻈﺘﻧاو ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ﻲﻓ ﺪﻘﻧ ﻦﻣ ﮫﯾﺪﻟ ﺎﻣ ﻢﺛ ،رﺎﻌﺳﻷا عﺎﻔﺗرا رﺎﻈﺘﻧاو ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ءاﺮﺷ ﻲﻓ ﺪﻘﻧ ﻦﻣ ﮫﯾﺪﻟ ﺎﻣ

ﺮﻌﺳ ﻦﯿﺑ قﺮﻔﻟا ﻲﻓ ﺔﻠﺜﻤﺘﻣ ﺔﯿﻟﺎﻤﺳأر حﺎﺑرأ ﻖﯿﻘﺤﺗو ﺎﮭﻌﯿﺑ ي

حﺮﻄﯾ .ﻊﯿﺒﻟاو ءاﺮﺸﻟا

:ﻲﻟﺎﺘﻟا لاﺆﺴﻟا ﻢﮭﺴﻔﻧأ ﻰﻠﻋ نوﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﺖﻧﺎﻛ اذإ حﺎﺑرﻷا ﻢﯿﻈﻌﺗ ﻲﻨﻨﻜﻤﯾ ﻒﯿﻛ

ﻲﻟﺎﻤﻟا ﻊﻓﺮﻟا أﺪﺒﻣ ﺢﯿﺘﯾ ؟ﻊﻔﺗﺮﺘﺳ رﺎﻌﺳﻷا نﺄﺑ ﻲﺗﺎﻌﻗﻮﺗ ﻖﯾﺮط ﻦﻋ ءاﺮﺸﻟا)

(ضاﺮﺘﻗﻻا

ُﯾ ﺚﯿﺣ ،لاﺆﺴﻟا اﺬﮭﻟ ةﺪﯿﺟ ﺔﺑﺎﺟإ

ُ

،ﺪﻘﻧ ﻦﻣ ﮫﯾﺪﻟ ﺎﻣ ماﺪﺨﺘﺳا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﻦﻜﻤﯾ ﺚﯿﺣ ،لاﺆﺴﻟا اﺬﮭﻟ ةﺪﯿﺟ ﺔﺑﺎﺟإ ،ﺪﻘﻧ ﻦﻣ ﮫﯾﺪﻟ ﺎﻣ ماﺪﺨﺘﺳا ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻠﻟ ﻦﻜﻤﯾ ﺚﯿﺣ ،لاﺆﺴﻟا اﺬﮭﻟ ةﺪﯿﺟ ﺔﺑﺎﺟإ

ﯾو ﺔﻛﺮﺷ ﻊﻣ ًﺎﻗﺎﻔﺗا مﺮﺒﯾوًﺎﻗﺎﻔﺗا مﺮﺒًﺎﻗﺎﻔﺗا مﺮﺒﯾو

) ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔطﺎﺳو ) ﺔﯿﻟﺎﻣ ﺔطﺎﺳو ﻲﻟﺎﻣ ﻂﯿﺳو

وأ ﻚﻨﺑ وأ وأ ﻚﻨﺑ وأ (ﻦﯿﻣﻷا ﻆﻔﺤﻟا ﺔﺴﺳﺆﻣ وأ ﻚﻨﺑ وأ (ﻦﯿﻣﻷا ﻆﻔﺤﻟا ﺔﺴﺳﺆﻣ وأ ﻚﻨﺑ وأ

ﯿﺘﯾ ﮫﻟ ﺢﯿﺘﯾ ﮫﻟ ﺢﯿﺘﯾ ،ﻦﻤﺜﻟا ﻲﻗﺎﺑ داﺪﺳ ﻞﯿﺟﺄﺗو ءاﺮﺸﻟا ﺪﻨﻋ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻦﻤﺛ ﻦﻣ ءﺰﺟ داﺪﺳ ﮫﻟ ﺢ ،ﻦﻤﺜﻟا ﻲﻗﺎﺑ داﺪﺳ ﻞﯿﺟﺄﺗو ءاﺮﺸﻟا ﺪﻨﻋ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻷا ﻦﻤﺛ ﻦﻣ ءﺰﺟ داﺪﺳ ﮫﻟ ﺢ

ﺔﻛﺮﺷ مﻮﻘﺗ نأ ﻰﻠﻋ ﺔطﺎﺳﻮﻟا

ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا

ءاﺮﺸﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ ﺔﻣزﻼﻟا لاﻮﻣﻷا ﺮﯿﺑﺪﺘﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔطﺎﺳﻮﻟا ءاﺮﺸﻟا ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ ﺔﻣزﻼﻟا لاﻮﻣﻷا ﺮﯿﺑﺪﺘﺑ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔطﺎﺳﻮﻟا

ﻞﯾﻮﻤﺘﻟا ﺔﻔﻠﻜﺗ ﻰﻠﻋ ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا ﻦﻣ ﺎﮭﻟﻮﺼﺣ ﻞﺑﺎﻘﻣ ﺔﯿﻟﻵا هﺬھ فﺮﻌُﺗ .

ﺔﯿﻟﻵا هﺬھ فﺮﻌﺗ . ﺔﯿﻟﻵا هﺬھ فﺮﻌ ﺑ ﺔﯿﻟﻵا هﺬھ فﺮﻌ ﺑ ﺔﯿﻟﻵا هﺬھ فﺮﻌ تﺎﯿﻠﻤﻌﺑ

تﺎﯿﻠﻤﻌﺑ ءاﺮﺸﻟا تﺎﯿﻠﻤﻌ ءاﺮﺸﻟا تﺎﯿﻠﻤﻌ

.ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ 2.3 . ﺔﯿﻘﯿﺒﻄﺘﻟا تاءاﺮﺟﻹا ﻠﻟ ﺔﯿﻘﯿﺒﻄﺘﻟا تاءاﺮﺟﻹا ﻠﻟ ﺔﯿﻘﯿﺒﻄﺘﻟا تاءاﺮﺟﻹا ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻠﻟ

ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻠﻟ

ﺔﯿﻠﻤﻋ ﺮﻤﺗ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا

ا تاﻮﻄﺨﻟﺎﺑ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا ا تاﻮﻄﺨﻟﺎﺑ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ءاﺮﺸﻟا اﺮﺟﻹ

ﺔﯿﺋ اﺮﺟﻹ ﺔﯿﺋ اﺮﺟﻹ :ﺔﯿﻟﺎﺘﻟا

ﺮﻤﺜﺘﺴﻤﻟا رﺪﺼﯾ 

ﺮﻣأ ﻠﻟ ًاًاً

ءاﺮﺸ ﻠﻟ ءاﺮﺸ ﻠﻟ

ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ﺶﻣﺎﮭﻟﺎﺑ ﻟ

ﺔﻛﺮﺸﻟ ﺔﻛﺮﺸﻟ ﻚﻟذ ﻞﻤﺸﯾ ،ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔطﺎﺳﻮﻟا

ﺪﯾﺪﺤﺗ : ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺔﻗرﻮﻟا عﻮﻧ o .

ﺎھؤاﺮﺷ بﻮﻠﻄﻤﻟا قاروﻷا ﺔﯿﻤﻛ o .

ءاﺮﺸﻟا ﺮﻌﺴﻟ ﻰﺼﻗﻷا ﺪﺤﻟا o .