Capital Structure and Equity
Di akhir tahun 2009 dan 2008, jumlah modal dasar Perseroan dengan 4.000.000.000 lembar saham dan nilai nominal Rp100 per saham tetap sebesar Rp400.000.000.000. Sedangkan jumlah saham Perseroan yang diterbitkan dan disetor penuh yang dicatatkan di PT Bursa Efek Indonesia sebesar 3.332.451.450 saham, sehingga jumlah modal disetor penuh Perseroan di akhir tahun 2009 dan 2008 adalah sebesar Rp333.245.145.000 atau sama dengan AS$101,2 juta. Setelah dikurangi saham treasuri sebanyak 390.454.500 lembar saham atau senilai AS$5,6 juta, maka jumlah bersih nilai saham yang telah disetor Perseroan di akhir tahun 2009 dan 2008 menjadi sebesar AS$95,6 juta.
Saham treasuri Perseroan diperoleh melalui pelaksanaan Program Pembelian Kembali Saham Publik yang dilakukan sesuai dengan Peraturan Bapepam-LK No. XI.B.2 tentang Pembelian kembali saham yang dikeluarkan oleh emiten atau perusahaan publik dan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perseroan pada bulan Juni 2000, Juni 2001 dan Mei 2008.
Pelaksanaan program pembelian kembali saham di tahun 2000 dan 2001 menghasilkan pembelian kembali saham sejumlah 223.597.000 lembar saham atau sama dengan 6,7% dari seluruh saham yang telah diterbitkan dan disetor penuh dengan harga rata-rata Rp1.245 per saham. Sedangkan program pembelian kembali saham ditahun 2008 menghasilkan sejumlah 85.561.000 lembar saham atau 2,57% dari saham yang telah diterbitkan dan disetor penuh oleh Perseroan dengan harga rata-rata Rp3.869.
As at year-end 2009 and 2008, the Company’s authorized capital of 4,000,000,000 shares with par value of Rp100 per share remained at Rp400,000,000,000. Meanwhile, the Company’s number of issued and fully paid listed shares on the Indonesian Stock Exchange amounted to 3,332,451,450 shares. The Company’s total paid-in capital as at year-end 2009 and 2008 was, therefore, Rp333,245,145,000 or equivalent to US$101.2 million. After taking into account treasury shares amounting to 390,454,500 shares or equivalent to US$5.6 million, the total net value of the Company’s paid-in capital at the end of 2009 and 2008 was US$95.6 million.
The Company’s treasury shares were obtained through the Share Buy Back Program carried out in compliance with Bapepam-LK Rule No. XI.B.2 regarding buy-back of shares issued by a public company, as well as on the resolution of the Extraordinary General Meeting of Shareholders held in June 2000, June 2001 and May 2008.
The execution of the share buy-back program of 2000 and 2001 resulted in the buy-back of 223,597,000 shares or equivalent to 6.7% of the total issued and fully paid shares at an average purchased price of Rp1,245 per share. Meanwhile, the execution of the share buy-back program of 2008 resulted in the buy-back of 85.561.000 shares or equivalent to 2.57% of the total issued and fully paid shares at an average purchased price of Rp3,869 per share.
150
Jumlah hutang Perseroan di akhir tahun 2009 meningkat sebesar 13,3% menjadi AS$785,3 juta dibandingkan dengan AS$693,1 juta di akhir tahun 2008.
The Company’s total debts as at year-end 2009 increased by 13.3% to US$785.3 million from US$693.1 million at year-end 2008.
Jumlah Hutang
Total Debts
Dengan diterbitkannya Peraturan XI.B.3 tentang Pembelian kembali saham yang dikeluarkan oleh emiten atau perusahaan publik dalam kondisi pasar yang berpotensi krisis, pada tanggal 13 Oktober 2008, Perseroan telah mengumumkan rencana untuk membeli kembali sebanyak 333.245.145 saham atau 10% dari saham yang telah diterbitkan dan disetor penuh untuk jangka waktu tiga bulan sejak disampaikannya keterbukaan informasi ke Bapepam-LK dengan mencadangkan dana sebesar AS$100 juta. Pada akhir periode pembelian kembali saham, sejumlah 81.296.500 saham atau 2,44% dari saham yang telah diterbitkan dan disetor penuh telah dibeli kembali oleh Perseroan dengan harga rata-rata Rp2.180 per saham.
Dengan demikian, di tahun 2008, Perseroan telah melakukan pembelian kembali saham sejumlah 166.857.500 saham atau 5,01% dari seluruh jumlah saham yang telah diterbitkan dan disetor penuh, dengan nilai sekitar Rp508 miliar atau setara dengan AS$51,8 juta. Saldo saham treasuri pada akhir tahun 2009 dan 2008 adalah sejumlah 390.454.500 saham atau 11,72% dari jumlah saham yang beredar dan disetor penuh. Perseroan mengadopsi metode nilai nominal dalam membukukan transaksi saham treasuri sehingga pada akhir tahun 2009 dan 2008, jumlah nilai saham treasuri adalah sebesar AS$5,6 juta.
Jumlah tambahan modal disetor Perseroan pada akhir tahun 2009 dan 2008, terhitung sejak penjualan saham melalui penawaran umum perdana di tahun 1994 dan penerbitan saham baru melalui penawaran umum terbatas I di tahun 1999, serta penjualan kembali saham, setelah dikurangi pembagian saham bonus pada tahun 1998 dan penurunan modal disetor dari saham treasuri yang program pembelian kembali saham dilakukan pada tahun 2000, 2001, dan 2008, adalah AS$108,6 juta.
Saldo laba Perseroan di akhir tahun 2009 menurun sebesar 4,7% menjadi AS$503,5 juta, dibandingkan di tahun 2008 sebesar AS$528,4 juta. Penurunan saldo laba ini terjadi pada saldo laba yang tidak ditentukan penggunaannya, sebagai akibat dari pembayaran dividen tunai sebesar AS$44,1 juta untuk tahun buku 2008 pada tahun berjalan dan lebih rendahnya laba bersih yang dibukukan di tahun 2009 dibandingkan di tahun 2008. Untuk memenuhi ketentuan dalam Anggaran Dasar Pasal 25 Ayat 2, pada akhir tahun 2009 dan 2008, Perseroan telah menyisihkan sejumlah 20% dari modal disetor penuh Perseroan senilai Rp66.649.249.000,- atau sama dengan AS$6,5 juta sebagai dana cadangan dan dibukukan sebagai saldo laba yang ditentukan penggunaannya.
Oleh karena itu, pada akhir tahun 2009, jumlah ekuitas Perseroan menurun sebesar 3,3% menjadi AS$708,7 juta, dibandingkan akhir tahun 2008 sebesar AS$733,2 juta.
With the issuance of Bapepam-LK Rule No. XI.B.3 regarding the buy-back of shares issued by a public company in a potential market crisis condition, on October 13, 2008, the Company announced its plan to buy-back a total of 333,245,145 shares or equivalent to 10% of its total issued and fully paid shares over a period of three months from the submission of the disclosure of such plan to the Bapepam-LK, by setting aside funds in the amount of US$100 million. At the end of the shares buy-back period, the Company had purchased a total of 81,296,500 shares or 2.44% of the total issued and fully paid share capital, at an average price of Rp2,180 per share.
All told, in 2008 the Company had bought back a total of 166,857,500 shares or 5.01% of its total issued and fully paid shares at a total cost of approximately Rp508 billion or equivalent to US$51.8 million. As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding treasury shares amounted to 390,454,500 shares representing 11.72% of the total issued and fully paid shares. The Company adopted the par value method in recording its treasury stock transactions, which by year-end 2009 and 2008 gave a total value of US$5.6 million.
The Company’s paid-in capital at the end of 2009 and 2008, from the time of the initial public offering in 1994 and the rights issue-I in 1999, to the resale of shares, distribution of bonus shares in 1998, and deduction of additional paid-in capital on treasury shares resulting from the execution of shares buy-back program in 2000, 2001 and 2008, was US$108.6 million.
The Company’s retained earnings as at year-end 2009 decreased by 4.7% to US$503.5 million, from US$528.4 million in 2008. The decline was due to the unappropriated retained earnings as a result of cash dividends amounting to US$44.1 million for financial year 2008 paid for the current year, and the lower net income booked in 2009 compared to that of 2008. To comply with Article 25.2 of the Company’s Articles of Association, in 2009 and 2008 the Company set aside 20% of the fully paid-up capital amounting to Rp66,649,249,000 or equivalent to AS$6.5 million as reserves fund that is posted as appropriated retained earnings.
As a result, as at year-end 2009, the Company’s total equity decreased by 3.3% to US$708.7 million, from US$733.2 million at year-end 2008.
(In million US$) (Dalam jutaan AS$)
Keterangan
31 Desember
December 31 Descriptions
2009 2008 %
Hutang bank 61.0 50.2 21.5 Short-term bank loans
Kewajiban jangka panjang yang jatuh
tempo dalam satu tahun Current maturities of long-term debt
- Hutang bank 67.3 9.9 579.8 Bank loans
-- Wesel bayar 88.1 - 0.0 Notes payable
-- Obligasi Rupiah - 107.8 0.0 Rupiah Bonds
-Hutang jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam
satu tahun Long-term debt-net of current maturities
- Hutang bank 368.5 288.4 27.8 Bank loans
-- Obligasi Rupiah 158.7 - 0.0 Rupiah bonds
-- Medium Term notes 41.8 - 0.0 Mediumterm notes
-- Wesel bayar - 88.7 0.0 Notes payable
-- Obligasi yang dapat dikonversi yang
digaransi - 148.1 0.0 Guaranteed convertible bonds
-Jumlah Hutang 785.4 693.1 13.3 Total Debt
Kenaikan ini disebabkan oleh lebih tingginya hutang bank yang dibukukan pada akhir tahun 2009, yaitu sebesar AS$496,7 juta, atau meningkat 42,6%, dibandingkan jumlah hutang sebesar AS$348,5 juta di akhir tahun 2008. Peningkatan hutang bank di akhir tahun 2009 terutama disebabkan oleh adanya tambahan fasilitas kredit investasi yang dipergunakan untuk kegiatan usaha ketenagalistrikan, fasilitas pendanaan trust receipts yang dipergunakan untuk kegiatan usaha industri hilir, pendanaan proyek yang digunakan untuk kegiatan usaha E&P migas di Amerika Serikat, serta pembangunan jalur pipa oleh kegiatan usaha distribusi gas yang berada di bawah naungan Unit Inkubator Usaha Baru. Daftar hutang bank Perseroan dan anak perusahaannya dapat dilihat pada Catatan 20 halaman 61 Laporan Keuangan Konsolidasi.
Jumlah kewajiban lain Perseroan di akhir tahun 2009 menurun sebesar 16,3% menjadi AS$288,6 juta dari AS$344,5 juta di akhir tahun 2008. Penurunan ini terutama disebabkan adanya pelunasan obligasi konversi dalam mata uang dolar AS sebesar AS$148,1 juta di bulan Mei 2009, serta pelunasan obligasi I Rupiah sebesar AS$107,8 juta di bulan Juli 2009. Namun, mengingat tingginya kebutuhan untuk mendanai modal kerja dan belanja modal di tahun 2009, maka pada tahun 2009 Perseroan telah menerbitkan obligasi Rupiah kedua di bulan Juni 2009 dan Medium Term Notes di bulan Desember 2009 sejumlah masing-masing AS$158,7 juta dan AS$41,8 juta.
The increase was due to higher bank loans recorded at the end of 2009 amounting to US$496.7 million, or an increase of 42.6%, from bank loans of US$348.5 million at year-end 2008. The increase in bank loans was mainly caused by the additional investment credit facility used by the power generation business unit, trust receipts used by the downstream business unit, and project financings used to fund the oil and gas E&P operations in the United States of America, as well as pipeline constructions of the gas distribution business unit under the New Business Incubator Unit. The list of the Company’s and subsidiaries’ bank loans can be found in Notes 20, page 61 of the Consolidated Financial Statements.
The Company’s total other liabilities at year-end 2009 decreased by 16.3% to US$288.6 million, from US$344.5 million at year-end 2008. The decline of other liabilities was mainly due to the full redemption of convertible bonds in the US Dollar denomination amounting to US$148.1 million in May 2009 and Rupiah bonds I amounting to US$107.8 million in July 2009. However, to meet the high funding requirements for working capital and capital expenditures in 2009, the Company issued its second Rupiah bonds in June 2009 and Medium Term Notes in December 2009 amounting to US$158.7 million and US$41.8 million, respectively.
Due to the issuance of its second Rupiah bonds, the following table shows the proceed received and used from the issuance.
Sehubungan dengan penerbitan obligasi Rupiah kedua, berikut ini hasil dari penawaran serta penggunaan dana yang didapat dari penerbitan tersebut.
152
No Jenis Penawaran Umum Type of Public Offering Tanggal Efektif Effective DateNilai Realisasi Hasil Penawaran Umum Realization of Proceeds Rencana Penggunaan Plans of Utilization Realisasi Penggunaan Realized Utilization Sisa Dana Hasil Penawaran Umum Balance of Net Proceeds Public Offering Jumlah Hasil Total Proceeds Biaya Costs Hasil Bersih Net Proceeds Modal Kerja (30% dari Hasil Bersih) Working Capital (30% From Net Proceeds) Investasi (70% dari Hasil Bersih) Investment (70% From Net Proceeds)
Modal Kerja Working Capital Investasi Investment Jumlah Penggunaan Total of Use 1 Penawaran Umum Public Offering 8 Juni 2009 June 8, 2009 1,500,000 10,770 1,489,230 446,769 1,042,461 446,769 1,004,430 1,451,199 38,031 Total 1,500,000 10,770 1,489,230 446,769 1,042,461 446,769 1,004,430 1,451,199 38,031
* Perseroan melakukan pembukuan dalam mata uang Dollar AS. Laporan realisasi penggunaan dana
ini menggunakan kurs Rp9.475/Dollar AS * The Company use US Dollar denomination. The realize utilization report using Rp9,475/US Dollar
Daftar dari kewajiban jangka panjang lain Perseroan dan anak perusahaannya dapat dilihat pada Catatan 21 halaman 69 Laporan Keuangan Konsolidasi.
Perseroan berkeyakinan bahwa dengan kas yang ada dan adanya tambahan fasilitas hutang bank dan kewajiban lainnya di sepanjang tahun 2009, Perseroan akan dapat melunasi kewajiban keuangannya pada tahun 2010. Disamping itu, dengan rasio hutang terhadap ekuitas yang relatif masih di bawah ketetapan hutang, memungkinkan Perseroan untuk menambah hutang baru yang diperlukan guna mendanai belanja modal, serta proyek-proyek pengembangan utamanya.
The list of other liabilities of the Company and its subsidiaries can be found in Notes 21, page 69 of the Consolidated Financial Statements.
The Company is confident that with cash on hand, and additional bank loan facilities and other liabilities obtained during the year 2009, it will be able to service all of its financial obligations in 2010. Additionally, with relatively low debt to equity ratios, relative to debt covenant, the Company has the opportunity to add new debts to finance the required capital expenditures as well as key development projects.
(In million US$)
(Dalam jutaan AS$)
Keterangan
31 Desember
December 31 Descriptions
2009 2008 %
Eksplorasi dan Produksi Minyak dan Gas 198.6 284.3 -30.1 Oil and Gas Exploration and Production
Ketenagalistrikan 58.8 2.1 2700.0 Power Generation
Industri Hilir 2.6 4.1 -36.6 Downstream
Lain-lain (Korporasi dan Unit Inkubator
Usaha Baru) 9.3 4.9 89.8 Others (Corporate and New Business Incubator unit)
Jumlah 269.3 295.4 -8.8 Total