i
ANALISIS KINERJA KEUANGAN
SESUDAH MERGER PADA PT. MATAHARI DEPARTEMENT STORE
TBK TAHUN 2011
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat
Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Starta satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus
Oleh :
DEWI SETYOWATI
2013 11 263
PROGAM STUDI MANAJAEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
ii
ANALISIS KINERJA KEUANGAN
SESUDAH MERGER PADA PT. MATAHARI DEPARTEMENT STORE
TBK TAHUN 2011
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Tanggal………
Meengetahui
Ketua ProgDi Pembimbing I
Agung Subono, SE, M.Si Dr.Mamik Indaryani, MS NIDN. 0520017602 NIDN. 06280459901
Mengetahui,
Dekan Pembimbing II
iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto
Dan ingatlah Tuhanmu dalam hatimu dengan rendah hati dan rasa takut, dan dengan tidak mengeraskan suara, pada waktu pagi dan petang dan janganlah kamu termasuk orang yang lengah. ( Q.S AL- A’raf)
Persembahan :
1. Ibu dan Bapak tercinta yang selalu mendoakan, dan memberi motivasi 2. Kakaku dan Adik ku yang
kusanyangi
iv
KATA PENGANTAR
Alhamdullilahirrobbil’alamin. Puji dan syukur terucap mendalam kepada
Allah SWT atas berkar Ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ANALISIS KINERJA KEUANGAN SESUDAH MERGER PADA PT. MATAHARI DEPARTEMENT STORE TBK TAHUN 2011” dengan
baik. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan progam studi Starta Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Pada kesempatan ini penulis mengucapakan terima kasih dan penghargaan kepada semua pihak yang mendukung dan membantu penulis dalam penyusunan skripsi ini, terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs, MM selaku Dekan Fakultas Ekonmi Universitas Muria Kudus yang telah memberi ijin untuk mengadakan penelitian dalam penulisan skripsi ini.
2. Ibu Dr. Mamik Indaryani,. MS selaku Dosen Pembimbing I yang telah memberikan pengarahan, membimbing dan mengoreksi penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
3. Bapak Iwan Suroso, SE. MM selaku Dosen Pembimbing II yang telah mengarahkan dan membimbing dalam penyelesaian penulis skripsi ini. 4. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
yang telah banyak memberikan bekal kepada penulis.
v
yang kusayangi, Istianah serta calon pasangan hidupku Yahya Abdilah yang selalu memberikan semangat, dorongan, doa, dukungan, dan nasihat dari awal sampai dengan penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
6. Sahabat-sahabatku dan teman-temanku tersayang penulis mengucapkan terima kasih karena selalu memberikan semangat, mendoakan serta kebersamaannya dalam suka duka selama ini.
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan semuanya satu per satu, terima kasih atas keikut sertaannya dalam penyusunan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk memperbaiki dan menyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi para pembacanya. Amin .
Kudus, 2017 Penulis
vi
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja keuangan yang diukur dengan menggunakan rasio-rasio keuangan perusahaan sesudah merger pada salah satu perusahaan yang terdaftar di BEI. Kinerja keuangannya yang digunakan dalam penelitian ini yaitu rasio Likuiditas (Current Ratio), rasio Aktifitas (Total Asset Turnover), rasio Solvabilitas (Debt to Equity Ratio), rasio Profitabilitas (Net Profit Margin, Return On Asset, Return On Equity). Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia yaitu pada tahun 2008-2014. Periode yang digunakan dalam penelitian ini adalah antara tiga tahun sebelum dan tiga tahun sesudah. Metode analisis data yang digunakan adalah metode Kuantitatif dan Standar Kinerja Keuangan. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kinerja keuangan merger yang diukur dengan menggunakan rasio keuangan yang diantaranya adalah Current Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin, Return On Asset, Return On Equity menunjukkan ada beberapa rasio keuangan yang mengalami perubahan. Rasio keuangan yang mengalami perubahan Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio dan Net Profit Margin sedangkan yang tidak mengalami perubahan yaitu Current Ratio, Return On Asset, Return On Equity.
vii
ANALYSIS OF FINANCIAL PERFORMANCE
AFTER THE MERGER COMPANY IN PT MATAHARI DEPARTEMENT
STORE TBK YEAR 2011
This study a aims financial performance measured by using the financial ratio of the company after the merger of one of acquirer companies listed on the Stock Exchange. The financial performance used in this research is the ratio of Liquidity (Current Ratio), Activity Ratio (Total Asset Turnover), Solvency Ratio (Debt to Equity Ratio), Profitability Ratio (Net Profit Margin, Return On Asset, Return On Equity). This study uses secondary data obtainted from the Indonesia Stock Exchange in 2008-201. The period used in this study was between there years before and there years after the merger. Data analysis method used is comparison method, quantitative and financial performance standard. The result of this study indicate that the financial performance of the aquirer is measured using financial ratios such as Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Return On Asset, Return On Equiy shows some change but only on a few ratios. The financial ratio that are changing are Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio and Net Profit Margin while those that do not change are Current Ratio, Return On Asset, Return On Equity.
viii DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iv
KATA PENGANTAR ... v
ABSTRAK ... vii
ABSTRACT ... viii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xii
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Ruang Lingkup ... 6
1.3 Perumusan Masalah ... 6
1.4 Tujuan Penelitian ... 7
1.5 Manfaat Penelitian ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pengertian Merger ... 9
2.2 Klasifikasi Merger ... 10
2.3 Proses Dalam Merger ... 11
2.4 Kelebihan dan Kekurangan Merger ... 12
2.5 Kinerja Keuangan... 12
ix
2.7 Manfaat Laporan Keuangan ... 15
2.8 Pengertian Rasio Keuangan ... 17
2.9 Indikator Kinerja Keuangan ... 18
2.10 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 24
2.11 Kerangka Pikir Teoritis ... 26
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Rancangan Penelitian ... 28
3.2 Variabel Penelitian dan Definisi Penelitian ... 28
3.3 Jenis dan Sumber Data ... 29
3.4 Pengumpulan Data ... 30
3.5 Pengolahan Data... 30
3.6 Analisis Data ... 31
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum dan Objek Penelitian ... 34
4.2 Penyajian Data ... 38
4.3 Analisis Data ... 40
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 60
5.2 Saran ... 61 DAFTAR PUSTAKA
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1 Standar Kinerja Keuangan Current Ratio ... 33
Tabel 3.2 Standar Kinerja Keuangan Total Asset Turnover ... 33
Tabel 3.3 Standar Kinerja Keuangan Debt to Equity Ratio ... 33
Tabel 3.4 Standar Kinerja Keuangan Net Profit Margin ... 34
Tabel 3.5 Standar Kinerja Keuangan Return On Asset ... 34
Tabel 3.6 Standar Kinerja Keuangan Return On Equity ... 34
Tabel 4.1 Data Keuangan PT. MatahariDepartement Store Tbk Tahun 2008-2014 ... 38
Tabel 4.2 Analisis Rasio Current Ratio PT. Matahari Departement Store Tbk ... 41
Tabel 4.3 Analisis Rasio Total Asset Turnover PT. Matahari Departement Store Tbk ... 44
Tabel 4.4 Analisis Rasio Debt to Equity Ratio PT. Matahari Departement Store Tbk ... 46
Tabel 4.5 Analisis Rasio Net Profit Margin PT. Matahari Departement Store Tbk ... 48
Tabel 4.6 Analisis Rasio Return On Asset PT. Matahari Departement Store Tbk ... 51
Tabel 4.7 Analisis Rasio Return On Equity PT. Matahari Departement Store Tbk ... 52
