XIII. SEKURITAS, INVESTASI, &
XIII. SEKURITAS, INVESTASI, &
JASA ASURANSI
JASA ASURANSI
XIII. SEKURITAS, INVESTASI, &
XIII. SEKURITAS, INVESTASI, &
JASA ASURANSI
JASA ASURANSI
1.
1.
PENDAHULUAN
PENDAHULUAN
2.
2.
INTERMEDIASI KEUANGAN
INTERMEDIASI KEUANGAN
3.
3.
PERUSAHAAN ASURANSI
PERUSAHAAN ASURANSI
4.
4.
PIALANG/DEALER SEKURITAS &
PIALANG/DEALER SEKURITAS &
PERBANKAN INVESTASI
PERBANKAN INVESTASI
5.
5.
REKSADANA
REKSADANA
6.
PENDAHULUAN
• Ada dua tren dalam jasa keuangan:
• 1.
Konsolidasi
: mengacu terhadap
konsentrasi aset2 yang berkaitan
dengan merger & akuisisi.
• 2.
Konvergensi
: mengacu terhadap tipe
lembaga keuangan yang berbeda
(seperti bank2, asuransi, & pialang
sekuritas) menggabungkan lini bisnisnya
yang bervariasi ke dalam satu
INTERMEDIARI KEUANGAN
•
Intermediari keuangan
: unit ekonomi
yang fungsi dasarnya adalah mengelola
aset2 keuangan dari unit ekonomi lain --
kepentingan bisnis & individu.
• FI menerima para penabung &
peminjam bersama dengan menjual
INTERMEDIARI KEUANGAN
•
Intermediasi keuangan
: proses
yang menempatkan kepentingan
bisnis & individu menginvestasi dana
dalam FI seperti bank.
• Manfaat intermediasi memungkinkan
individu menginvestasi dananya
secara aman & perusahaan bisnis
meminjam dana, sehingga proses
pinjam-meminjam dalam fungsi
INTERMEDIARI KEUANGAN
• Manfaat lain proses intermediasi:
kumpulan dana menyediakan ekonomi
skala administrasi tertentu, sehingga
biayanya lebih murah.
• Kumpulan dana yang bebas
mengurangi risiko per rupiah individu
dalam kaitannya dengan gagal bayar
pinjaman.
INTERMEDIARI KEUANGAN
•
Sekuritas2 primer
: klaim (utang &
seku-ritas2 ekuitas) terhadap
kepentingan bisnis & individu.
• Beberapa tipe sekuritas primer
dipertimbangkan berisiko oleh para
investor untuk dua alasan:
• 1. Nilai pasar sekuritas primer dapat
berubah secara dramatis.
INTERMEDIARI KEUANGAN
• Perbedaan individu & kepentingan bisnis:
• 1. Individu mendapatkan aset2 riel untuk jasa yang disediakan daripada untuk
penggunaan sebagai barang modal.
• Kewajiban2 individu berisi utang hipotek rumah & utang konsumen.
• 2. Individu: para penghindar risiko.
INTERMEDIARI KEUANGAN
• Aset2 FI berisi sekuritas primer &
RE, sedangkan kewajibannya
berisi sekuritas sekunder.
•
Sekuritas sekunder
: klaim
PERUSAHAAN ASURANSI
•
Asuransi: produk yang mentransfer
risiko dari individu atau bisnis kepada
perusahaan asuransi.
• Industri asuransi dapat dibagi menjadi
dua kelompok: 1. asuransi jiwa, 2.
kerugian.
•
Asuransi jiwa: tipe polis asuransi yang
membayarkan suatu manfaat jika orang
yang diasuransikan dalam kontrak
PERUSAHAAN ASURANSI
• Bisnis utama beberapa perusahaan AJ adalah menjamin anuitas, yaitu kontrak
keuangan antara insurer dengan pelanggan yang mana insurer berjanji untuk
memberikan suatu seri atas pembayaran2 manfaat periodik kepada individu yang
tercantum – penerima pembayaran – dalam pertukaran untuk pembayaran suatu premi atau seri premi pemilik kontrak kepada
insurer.
PERUSAHAAN ASURANSI
• Asuransi jiwa ada dua macam: 1. AJ berjangka, & 2. AJ selama hidup.
• Asuransi berjangka: menyediakan per-lindungan terbatas selama jangka waktu tertentu, seperti 1, 5, atau 10 tahun.
• Ada dua tipe asuransi berjangka:
• 1. Asuransi berjangka menurun:
menyediakan jumlah besar proteksi di
awal2 tahun atas polis & kemudian jumlah tsb. menurun setiap tahun stabil pada
PERUSAHAAN ASURANSI
• 2.
AJ kredit
: diterbitkan oleh lender
atau perusahaan asuransi untuk
menutup pembayaran pinjaman atau
kewajiban dalam kasus kematian.
• AJ selama hidup (AJ lurus atau asal):
memberikan perlindungan permanen.
• Polis2 asuransi jiwa dapat
Perusahaan Asuransi
Jiwa
• Perusahaan asuransi jiwa cadangan legal: perusahaan AJ yang beroperasi di bawah hukum asuransi pemerintah yang
menspesifikasi cadangan minimum yang harus dipertahankan atas polis2 yang
diterbitkannya.
• Para pemegang polis dapat meminjam (mengeluarkan pinjaman polis) atas
bagian dari cadangan polis asuransi tanpa kehilangan polisnya, atau mereka dapat membatalkan polis2 & mengganti bagian yang substansial atas cadangan2 polis
Perusahaan Asuransi
Jiwa
• Premi asuransi jiwa dibayar di akhir
periode kontrak.
• Risiko kematian lebih rendah pada
tahun2 awal kontrak AJ daripada tahun
akhir, maka akumulasi pendapatan
premi & investasi untuk memenuhi
level klaim kematian yang meningkat
seiring maturitas polis yang mendekat.
• Investasi perusahaan AJ pada aset2
Asuransi
Kekayaan/Kecelakaan
•
Asuransi kekayaan
: menyediakan
perlindungan keuangan terhadap
kerugian atau kerusakan kekayaan
yang diasuransikan sebagai hasil atas
kejadian risiko yang dispesifikkan.
•
Asuransi kecelakaan
(asuransi
kewajiban): menyediakan
perlindungan keuangan terhadap
kewajiban legal yang dihasilkan dari
luka2 kepada orang2 lain atau
Asuransi
Kekayaan/Kecelakaan
• Perusahaan asuransi kekayaan/kecelakaan berbeda secara signifikan dari perusahaan AJ dalam perilakunya sebagai FI:
• 1. Perusahaan AJ cenderung untuk
menyelaraskan klaim jangka panjang dengan investasi jangka panjang.
• 2. Klaim perusahaan asuransi kekayaan/ kecelakaan terutama berjangka pendek & kurang prediktabel & lebih bergejolak
PIALANG2/DEALER2 SEKURITAS
& PERBANKAN INVESTASI
• Pialang mendapat komisi untuk jasanya. • Dealer: mengacu terhadap orang yang
membeli atau menjual untuk rekening miliknya.
• Dealer lebih berisiko daripada pialang. • Perusahaan pialang saham:
perusahaan yang membeli & menjual
PIALANG2/DEALER2 SEKURITAS
& PERBANKAN INVESTASI
•
Bankir investasi
: perusahaan yang
mengambil kepentingan bisnis &
pemerintah bersama yang membutuhkan
dana dengan para investor yang
mempunyai dana untuk investasi.
• Bankir investasi
menjamin sekuritas
perdana
, baik saham maupun obligasi.
• Perbankan investasi: sisi “grosir” bisnis
PIALANG2/DEALER2 SEKURITAS
& PERBANKAN INVESTASI
• Perusahaan pialang saham “jasa penuh” juga menyediakan jasa2 keuangan lain, seperti rekening pasar uang, kartu kredit, manajemen kekayaan, reksadana, dsb.
• Bankir investasi juga terlibat dalam
persetujuan ABS & sekuritas derivatif (OTC). • Derivatif kredit: kontrak bahwa para
REKSADANA
•
Reksadana: perusahaan investasi yang
membeli portofolio sekuritas yang dipilih
oleh penasehat investasi untuk
memenuhi tujuan2 investasi yang
dispesifikkan, seperti pertumbuhan,
pendapatan, atau menyelaraskan kinerja
atas indeks pasar saham khusus.
• Reksadana akan membeli kembali
sahamnya pada NAV.
REKSADANA
• Kebanyakan reksadana adalah perusahaan
investasi terbuka, beberapa reksadana
adalah perusahaan investasi tertutup. • Para pemegang saham reksadana
diorganisasi sebagai korporasi yang
mempuny ai hak suara untuk memilih dewan direktur.
• Jenis reksadana: pasar uang, ekuitas,
campuran, & obligasi.
• Risiko yang dihadapi reksadana adalah risiko operasional, yaitu kerugian2 yang dihasilkan dari ketidakcukupan atau kegagalan proses internal, manusia, & sistem, atau dari
TUGAS TERSTRUKTUR
• Halaman 444 – 445:
• Questions, Nomor: 15.1 – 15.14.
• Selamat mencoba.
