ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT. MNC KAPITAL INDONESIA TBK SEBELUM DAN SESUDAH MENGAKUISISI PT.
JAMINDO GENERAL INSURANCE
Oleh:
OKTAVIANIS DIAN WAHYUNINGTYAS NIM. 201311027
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS
ii
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT. MNC KAPITAL INDONESIA TBK SEBELUM DAN SESUDAH MENGAKUISISI PT.
JAMINDO GENERAL INSURANCE
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Tanggal ...
Pembimbing I
Drs. H. Masluri, MM NIDN. 0010105401
Pembimbing II
Ratih Hesty Utami, SE, MM NIDN. 0624018301
Mengetahui
Ketua Program Studi Manajemen
iii
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT. MNC KAPITAL INDONESIA TBK SEBELUM DAN SESUDAH MENGAKUISISI PT.
JAMINDO GENERAL INSURANCE
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus ...
Kudus, 2017 Mengetahui,
Ketua Progdi
Noor Azis, SE., MM NIDN. 0609107501
Pembimbing I
Drs. H. Masluri, MM NIDN. 0010105401
Mengetahui,
Dekan
Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM NIDN. 0618066201
Pembimbing II
iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto:
“Sesungguhnya bersama kesukaran itu ada keringanan, karena apabila kau sudah selesai (mengerjakan yang lain). Dan berharaplah kepada Tuhanmu”. (Q.S Al
Insyirah : 6-8)
Persembahan :
1. Ibu dan Bapak tercinta yang selalu
mendoakan, dan memberi motivasi.
2. Kakak-kakak ku yang kusayangi
3. Sahabat-sahabat dalam hidupku
v
KATA PENGANTAR
Alhamdullilahirrobbil’alamin. Puji dan syukur terucap mendalam kepada
Allah SWT atas Ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang
berjudul “ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT. MNC KAPITAL
INDONESIA TBK SEBELUM DAN SESUDAH MENGAKUISISI PT. JAMINDO GENERAL INSURANCE” dengan baik. Skripsi ini disusun guna
memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan program studi strata satu (S1)
pada Fakultas Ekonomi Program Studi Manajemen Universitas Muria Kudus.
Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih dan penghargaan
kepada semua pihak yang mendukung dan membantu penulis dalam penyusunan
skripsi ini, terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberi ijin untuk
mengadakan penelitian dalam penulisan skripsi ini.
2. Bapak Drs. H. Masluri, MM selaku Dosen Pembimbing I yang telah
memberikan pengarahan, membimbing, dan mengoreksi penulis dalam
penyelesaian penulisan skripsi ini.
3. Ibu Ratih Hesty Utami, SE, MM selaku Dosen Pembimbing II yang
telah mengarahkan dan membimbing dalam penyelesaian penulisan
skripsi ini.
4. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang
vi
5. Kedua orang tuaku, Ayahanda Sukisman dan Ibunda Sri Prihatini
Nugroho Praptiningsih, kedua kakak yang kusayangi, Ratih Dian Safitri
dan Fitria Dian Wulandari, sahabat hidupku Rya Resty Nur Hadyani,
dan seseorang yang selalu setia Vicky Bagus Hermawan yang selalu
memberikan semangat, dorongan, doa, dukungan dan nasihat dari awal
sampai dengan penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
6. Sahabat-sahabatku dan teman-temanku tersayang penulis mengucapkan
terima kasih karena selalu memberikan semangat, mendoakan serta
kebersamaannya dalam suka duka selama ini.
7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan semuanya satu per satu,
terima kasih atas keikut sertaannya dalam penyusunan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan,
oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun
untuk memperbaiki dan menyempurnakan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat
memberikan manfaat bagi para pembacanya. Amin.
Kudus, 2017
Penulis
vii
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT. MNC KAPITAL INDONESIA TBK SEBELUM DAN SESUDAH MENGAKUISISI PT.
JAMINDO GENERAL INSURANCE OKTAVIANIS DIAN WAHYUNINGTYAS
2013 11 027
Pembimbing : 1. Drs. H. Masluri, MM
2. Ratih Hesty Utami, SE, MM UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan kinerja keuangan yang diukur dengan menggunakan rasio keuangan perusahaan sebelum dan sesudah akuisisi pada salah satu perusahaan pengakuisisi yang terdaftar di BEI. Kinerja keuangan yang digunakan dalam penelitian ini yaitu rasio Likuiditas (Current
Ratio), rasio Aktivitas (Total Asset Turnover), rasio Profitabilitas (Net Profit
Margin, Return On Asset, Return On Equity).
Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia yaitu pada tahun 2009-2014. Periode yang digunakan dalam penelitian ini adalah antara tiga tahun sebelum dan tiga tahun sesudah akuisisi. Metode analisis data yang digunakan adalah metode perbandingan, kuantitatif dan standar kinerja keuangan.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kinerja keuangan pengakuisisi yang diukur menggunakan rasio keuangan yang diantaranya adalah Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Return On Asset,
Return On Equity menunjukkan beberapa perubahan namun hanya pada beberapa
rasio saja. Rasio keuangan yang mengalami perubahan yaitu Current Ratio, Total
Asset Turnover dan Net Profit Margin sedangkan yang tidak mengalami
perubahan yaitu Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Return On Equity.
viii
ANALYSIS OF F INANCIAL PERF ORMANCE IN PT. MNC KAPITAL
INDONESIA TBK BEFORE AND AF TER ACQUISITING PT. JAMINDO
GENERAL INSURANCE
OKTAVIANIS DIAN WAHYUNINGTYAS 2013 11 027
Pembimbing : 1. Drs. H. Masluri, MM
2. Ratih Hesty Utami, SE, MM UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN
ABSTRACT
This study aims to compare the financial performance measured by using the financial ratio of the company before and after the acquisition of one of the acquirer companies listed on the Stock Exchange. The financial performance used in this research is the ratio of Liquidity (Current Ratio), Activity Ratio (Total Asset Turnover), Profitability Ratio (Net Profit Margin, Return On Asset, Return On Equity).
This study uses secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange in 2009-2014. The period used in this study was between three years before and three years after the acquisition. Data analysis method used is comparison method, quantitative and financial performance standard.
The results of this study indicate that the financial performance of the acquirer is measured using financial ratios such as Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Return On Asset, Return On Equity shows some changes but only on a few ratios. The financial ratios that are changing are Current Ratio, Total Asset Turnover and Net Profit Margin while those that do not change are Debt to Equity Ratio, Return On Asset, Return On Equity.
ix DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vi
ABSTRAKSI ... viii
ABSTRACT ... ix
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Ruang Lingkup ... 6
1.3 Perumusan Masalah ... 7
1.4 Tujuan Pnelitian ... 7
1.5 Manfaat Penelitian ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 9
2.1 Akuisisi ... 9
2.1.1 Pengertian Akuisisi ... 9
2.1.2 Dampak Akuisisi ... 10
2.2 Laporan Keuangan ... 12
x
2.2.2 Jenis-Jenis Laporan Keuangan ... 13
2.3 Kinerja Keuangan ... 14
2.3.1 Pengertian Kinerja Keuangan ... 14
2.3.2 Rasio Lancar (Current Ratio) ... 16
2.3.3 Debt to Equity Ratio (DER) ... 17
2.3.4 Total Asset Turn Over (TATO) ... 18
2.3.5 Net Profit Margin (NPM) ... 19
2.3.6 Return on Asset (ROA) ... 20
2.3.7 Return on Equity (ROE) ... 20
2.4 Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 22
2.5 Kerangka Pikir Teoritis ... 25
BAB III METODE PENELITIAN ... 27
3.1 Rancangan Penelitian ... 27
3.2 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ... 27
3.2.1 Jenis Variabel Penelitian ... 27
3.2.2 Definisi Operasional ... 28
3.3 Jenis dan Sumber Data ... 29
3.4 Pengumpulan Data ... 29
3.5 Pengolahan Data ... 30
3.6 Analisis Data ... 30
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 35
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 35
xi
4.1.2 Struktur Organisasi ... 36
4.1.3 Uraian Tugas ... 40
4.2 Penyajian Data ... 42
4.3 Analisis Data ... 45
4.3.1 Rasio Likuiditas (Current Ratio) ... 45
4.3.2 Rasio Aktivitas (Total Asset Turnover) ... 48
4.3.3 Rasio Leverage (Debt to Equity Ratio) ... 50
4.3.4 Rasio Profitabilitas (Net Profit Margin) ... 52
4.3.5 Rasio Profitabilitas (Return On Asset) ... 54
4.3.6 Rasio Profitabilitas (Return On Equity) ... 56
4.4 Pembahasan ... 59
4.4.1 Rasio Likuiditas (Current Ratio) ... 59
4.4.2 Rasio Aktivitas (Total Asset Turnover) ... 60
4.4.3 Rasio Leverage (Debt to Equity Ratio) ... 60
4.4.4 Rasio Profitabilitas (Net Profit Margin) ... 61
4.4.5 Rasio Profitabilitas (Return On Asset) ... 62
4.4.6 Rasio Profitabilitas (Return On Equity) ... 63
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 65
5.1 Kesimpulan ... 65
5.2 Saran ... 66
DAFTAR PUSTAKA ... 67
xii
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1.1 Laporan Keuangan PT. MNC Kapital Indonesia Tbk Sebelum dan
Sesudah Akuisisi Tahun 2009-2014... 3
3.1 Standar Kinerja Keuangan Current Ratio ... 32
3.2 Standar Kinerja Keuangan Total Asset Turn Over ... 32
3.3 Standar Kinerja Keuangan Debt to Equity Ratio ... 33
3.4 Standar Kinerja Keuangan Net Profit Margin ... 33
3.5 Standar Kinerja Keuangan Return On Asset ... 33
3.6 Standar Kinerja Keuangan Return On Equity ... 34
4.1 Data Keuangan PT. MNC Kapital Indonesia Tbk Sebelum Akuisisi Tahun 2009-2011 ... 42
4.2 Data Keuangan PT. MNC Kapital Indonesia Tbk Sesudah Akuisisi Tahun 2012-2014 ... 43
4.3 Analisis Rasio Likuiditas (Current Ratio) PT. MNC Kapital Indonesia Tbk Sebelum Akuisisi Tahun 2009-2011 ... 46
4.4 Analisis Rasio Likuiditas (Current Ratio) PT. MNC Kapital Indonesia Tbk Sesudah Akuisisi Tahun 2012-2014... 46
4.5 Analisis Rasio Aktivitas (Total Asset Turn Over) PT. MNC Kapital Indonesia Tbk Sebelum Akuisisi Tahun 2009-2011 ... 48
xiii
4.7 Analisis Rasio Leverage (Debt to Equity Ratio) PT. MNC Kapital
Indonesia Tbk Sebelum Akusisi Tahun 2009-2011 ... 51
4.8 Analisis Rasio Leverage (Debt to Equity Ratio) PT. MNC Kapital
Indonesia Tbk Sesudah Akusisi Tahun 2012-2014 ... 51
4.9 Analisis Rasio Profitabilitas (Net Profit Margin) PT. MNC Kapital
Indonesia Tbk Sebelum Akuisisi Tahun 2009-2011 ... 53
4.10 Analisis Rasio Profitabilitas (Net Profit Margin) PT. MNC Kapital
Indonesia Tbk Sesudah Akuisisi Tahun 2012-2014... 53
4.11 Analisis Rasio Profitabilitas (Return On Asset) PT. MNC Kapital
Indonesia Tbk Sebelum Akuisisi Tahun 2009-2011 ... 55
4.12 Analisis Rasio Profitabilitas (Return On Asset) PT. MNC Kapital
Indonesia Tbk Sesudah Akuisisi Tahun 2012-2014 ... 55
4.13 Analisis Rasio Profitabilitas (Return On Equity) PT. MNC Kapital
Indonesia Tbk Sebelum Akuisisi Tahun 2009-2011 ... 57
4.14 Analisis Rasio Profitabilitas (Return On Equity) PT. MNC Kapital
Indonesia Tbk Sesudah Akuisisi Tahun 2012-2014 ... 57
4.15 Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi
