L A P O R A N H A R I A N

(1)

L A P O R A N H A R I A N

RISET

Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E

Americas INDU Index 16,583.34 32.37 0.20 0.04 15.52 SPX Index 1,878.48 2.85 0.15 1.63 17.23 CCMP Index 4,071.87 20.374 0.50 (2.51) 34.89 IBOV Index 53,100.34 -322.03 -0.60 3.09 16.37 EMEA UKX Index 6,814.57 -24.68 -0.36 0.97 20.32 CAC Index 4,477.28 -29.96 -0.66 4.22 25.59 RTSSTD Index 9,246.56 60.51 0.66 (9.14) 5.07 IBEX Index 10,487.20 -104 -0.98 5.75 22.22 FTSEMIB Index 21,390.11 -339.53 -1.56 12.77 #N/A N/A AEX Index 401.93 -1.05 -0.26 0.03 21.18 SMI Index 8,510.39 44.73 0.53 3.75 19.05 Asia / Pacific NKY Index 14,199.59 35.81 0.25 (12.84) 18.57 HSI Index 21,862.99 25.87 0.12 (6.19) 10.27 SHCOMP Index 2,011.14 -4.139 -0.21 (4.95) 9.81 TWSE Index 8,889.69 -41.21 -0.46 3.23 18.73 KOSPI Index 1,956.55 5.95 0.31 (2.72) 42.36 JCI Index 4,898.14 37.249 0.77 14.60 22.48 SET Index 1,377.37 -1.65 -0.12 6.06 15.95 PCOMP Index 6,847.26 82.05 1.21 16.26 20.59 SENSEX Index 22,994.23 650.19 2.91 8.61 17.87 FSSTI Index 3,252.13 4.44 0.14 2.67 13.90 Sebelumnya %Prb 4,825.34 0.008 3,016.14 0.13 4,465.07 -0.10 1,480.39 -0.20 (132,510.63) -4.67 Terakhir Sebelumnya %Prb 19,405.00 2.58 6,729.00 0.24 23,225.00 -0.32 100.26 -0.27 4.43 -1.07 72.75 -0.14 1,288.79 -0.47 885.00 0.28 2,564.00 0.51 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp)

Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 41.04 0.00 11,831.83 2,350.00 *) per share

**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

Saham Pilihan Hari Ini TP (Rp)

PT Semen Indonesia (SMGR) 16,850

Volume Transaksi (Juta Saham) 3,396.78

Deskripsi Terakhir

Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 4,864.53

Timah/Tins (US$/Ton) 23,150.00 Nilai Transaksi (IDR Juta) 4,037.00 Nilai/ saham (IDR) 1,188.48 Net Asing (IDR Juta) 486,108.13

Komoditas

Nikel/Nickel (US$/Ton) 19,905.00 Tembaga/Copper (US$/Ton) 6,745.00

Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 99.99 Gas (US$/MMBTU) 4.38 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 72.65 Emas/Gold (USD/OZ) 1,282.71 CPO PALMROTT(USD/ton) 887.50 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,577.00

ADR Stocks Bloomberg _Code Terakhir

(Rp)

Rekomendasi

BUY

PERKIRAAN PASAR HARI INI

IHSG diperkirakan akan menguat terbatas

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

• PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) – Bangun Pembangkit Listrik Senilai Rp 600 miliar. BUY. Analyst: Thendra Crisnanda

No Stock Top Value (IDR)

1 TRAM IJ 264,797,421,568 2 ANTM IJ 175,722,201,088 3 BBRI IJ 174,250,459,136 4 WIKA IJ 164,566,777,856 5 SMGR IJ 162,866,167,808

No Stock Top Volume (Shares)

1 BKSL IJ 343,369,300.00 2 ASRI IJ 178,865,300.00 3 TRAM IJ 142,396,100.00 4 ANTM IJ 140,675,100.00 5 KIJA IJ 120,551,000.00

No Top Gainers % change

1 PDES IJ 33.12 2 SMRU IJ 24.8 3 SQMI IJ 24.55 4 SKYB IJ 21.11 5 KONI IJ 20

No Top Losers % change

1 WAPO IJ -14.63 2 WICO IJ -10.53 3 KBLV IJ -8.07 4 TIRT IJ -5.41 5 BKSL IJ -5.39

No Leading Movers % change

1 EMTK IJ 16.67 2 GGRM IJ 3.70 3 BBCA IJ 1.36 4 UNVR IJ 1.15 5 SCMA IJ 2.72

No Lagging Movers % change

1 BKSL IJ -5.39 2 INTP IJ -0.34 3 PNLF IJ -3.50 4 SMAR IJ -1.11 5 SSMS IJ -1.52 1,590 4,270 6,950 9,630 12,310 14,990 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000

1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul 22-Sep 1-Dec

Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)

(2)

P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I

IHSG diperkirakan akan menguat terbatas

Pekan lalu Dow ditutup +0.19% ke level 16,583 didukung oleh sektor konsumsi serta perawatan kesehatan. Sementara Nasdaq +0.51% ke level 4,072 serta S&P500 +0.13% ke level 1,878. Ketidakpastian yang terjadi di Ukraine masih menjadi salah satu faktor yang akan mendorong para investor untuk melakukan aksi sell‐off. Laporan Departemen Tenaga Kerja US tidak terlalu menggembirakan, ada 4.014 juta lowongan kerja pada akhir Maret 2014, turun dari Februari 2014 sebesar 4.125 juta. Pada bursa Eropa indeks ditutup negatif. FTSE London ‐0.35% DAX Frankfurt ‐0.27% CAC Paris ‐0.67%. Sentimen negatif terjadi akibat adanya usulan referendum pro‐Russia minggu ini, meski Presiden Vladimir Putin telah menyerukan untuk ditunda. Pada bursa Asia indeks bergerak fluktuatif. Nikkei +0.08% HangSeng +0.12% dan Shanghai ‐0.21%. Terjadinya ketegangan geopolitik seperti aksi protes di Thailand serta sengketa rig minyak antara Vietnam dan China menjadi salah satu faktor penyebab fluktuasi di Asia. Untuk IHSG, jum’at lalu ditutup +0.8% ke level 4,898 dan net buy asing Rp486 miliar dengan penguatan tertinggi adalah sektor perdagangan +1.5%. Pengumuman BI Rate pekan lalu masih stagnan pada level 7.5%. Investor hari ini diperkirakan akan mulai mengambil posisi beli untuk jangka pendek mengingat belum adanya sentimen positif yang cukup signifikan akan mendongrak IHSG. Fokus investor berikutnya adalah Penjualan Ritel US. Indeks hari ini diperkirakan akan bergerak pada rentang 4,850‐4,920 dengan saham pilihan BBRI TLKM UNTR TINS ASRI KAEF. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisecurities.co.id)

(3)

3

R I N G K A S A N B E R I T A

• PT Kimia Farma Apotek (KFA) dan PT XL Axiata Tbk (EXCL) menjalin kerjasama untuk menyediakan layanan isi ulang, paket data, dan internet di jaringan apotek Kimia Farma di seluruh Indonesia. • Keberhasilan PT Adaro Energy Tbk (ADRO) menekan biaya penambangan serta besarnya cadangan

batubara dan tren peningkatan volume produksi berpotensi mendongkrak kinerja keuangan perseroan. Potensi tersebut tercermin dari kuatnya realisasi kinerja keuangan pada kuartal I‐2014. Selama Januari‐Maret 2014, Adaro membukukan kenaikan volume produksi batubara sebesar 22,5% menjadi 14 juta ton dibandingkan periode sama tahun lalu sebanyak 11,4 juta ton. Adapun harga jual rata‐rata batubara perseroan turun dari US$ 62 per ton menjadi US$ 57,3 per ton.

• PT Bank Mega Tbk (MEGA) akan menggenjot ekspansi kredit untuk mengejar ketentuan Loan to Deposit Ratio (LDR) sebesar 78% seperti disyaratkan regulator. Salah satunya adalah dengan memacu pertumbuhan bisnis kartu kredit yang tahun ini ditargetkan bisa tembus 50%.

• Sebagai sumber pendanaan, PT Wahana Ottomitra Multiartha Tbk (WOMF) akan melakukan Penawaran Umum Berkelanjutan (PUB). Perusahaan yang dikenal dengan nama WOM Finance ini berharap meraih suntikan dana segar Rp 3 triliun dari penerbitan surat utang atau obligasi tersebut. • Sebagai salah satu perusahaan BUMN yang bergerak di bidang konstruksi, properti, dan investasi, PT

PP (Persero) Tbk (PTPP), terus fokus mengembangkan sayap bisnisnya. Melalui anak usahanya, PT PP Properti, perseroan telah menyiapkan sejumlah amunisi. Salah satu caranya adalah dengan menggelar pembangunan proyek superblok Grand Kamala Lagoon di wilayah Bekasi.

• PT Indonesia Transport & Infrastructure Tbk (IATA) akan menambah modal perseroan tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (non‐HMETD). Perusahaan milik pengusaha dan politikus Hary Tanoesoedibjo itu siap melepas sebanyak 10% saham. Indonesia Transport & Infrastructure telah memperoleh persetujuan pemegang saham terkait rencana aksi korporasi tersebut.

• PT Trikomsel Oke Tbk (TRIO) menargetkan pendapatan pada tahun ini sebesar Rp 11,85 triliun, atau tumbuh sekitar 15% dibandingkan pendapatan 2013 senilai Rp 10,3 triliun. PT Trikomsel Oke Tbk (Trio) berekspektasi, pertumbuhan belanja modal (Capex) perseoran pada tahun ini tumbuh 25%. • Sebagai salah satu ikhtiar untuk melakukan efisiensi, PT Semen Indonesia (Persero) Tbk (SMGR)

berencana membangun pembangkit listrik tenaga panas atau waste heat recovery power generator (WHRPG) bertenaga 28 megawatt (MW). Nilai proyek pembangkit listrik ini ditaksir mencapai Rp 600 miliar. Emiten tersebut menggandeng JFE Engineering, yang berasal dari Jepang. Dalam proyek tersebut, SMGR bakal menggenggam kepemilikan antara 85% hingga 90% saham. Sementara sisanya dimiliki JFE Engineering.

• PT Electronic City Tbk (ECII) melanjutkan kegiatan ekspansinya di kuartal kedua tahun 2014. Sebelumnya, perusahaan ritel ini merencanakan akan menambah 15‐20 gerai di tahun 2014. Hingga kuartal I tahun ini, Elektronic City sudah menambah 5 unit gerai dan siap melanjutkan penambahan gerai di tiap kuartal tahun ini.

(4)

• PT Elnusa Tbk melaporkan akan membagi dividen sebesar 50% atau Rp119,03 miliar pada tahun ini. Pembagian dividen berasal dari laba sebesar Rp238 miliar. Laba tersebut berasal dar pendapatan sebesar Rp4,1 triliun. PT Elnusa Tbk membukukan pendapatan sebesar Rp918 miliar pada triwulan pertama 2014. Dengan pendapatan tersebut menghasilkan laba sebesar Rp54 miliar.

• Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), pemegang saham PT Sampoerna Tbk (HMSP) berhak atas deviden Rp 2.430 per lembar saham. Hasil RUPS yang digelar di Surabaya, Jumat (09/05/2014) yang diterima INILAHCOM, menyatakan adanya pembagian deviden. Diambilkan dari perolehan laba bersih 2013 yang mencapai Rp 10,8 triliun.

• PT Garuda Indonesia Airliness Tbk (GIAA) menyatakan akan menambah armada pesawatnya untuk mengantisipasi arus lebaran. Dirut GIAA, Emirsyah Satar mengatakan pihaknya menambah waktu penerbangan sebesar 15%.

• PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE), emiten properti, hingga akhir kuartal I 2013 telah menggunakan dana hasil obligasi sebesar Rp 1,73 triliun, menurut direksi perseroan. Dengan demikian, perseroan telah menyerap seluruh dana hasil penerbitan obligasi berkelanjutan I tahap II pada 2013.

• PGN Targetkan Volume Distribusi Gas Naik 200 MMSCFD. Tahun lalu volume distribusi gas PGN sebesar 830 juta kaki kubik per hari (MMSCFD) dan berpotensi meningkat seiring beroperasi FSRU Lampung.

• Adi Sarana Tambah Armada Senilai Rp 250 Miliar di Kuartal II. Secara total tahun ini perseroan mengalokasikan belanja modal sebesar Rp 800 miliar untuk membeli sekitar 3.500 unit‐ 4.000 unit armada baru.

• PT Indonesia Air Transport Tbk (IATA), emiten transportasi udara, menganggarkan belanja modal (capital expenditure/capex) untuk membeli dua private jet baru senilai US$ 22 juta. Menurut direksi perusahaan, pembelian pesawat baru menjadi bagian dari peremajaan armada untuk menopang pertumbuhan kinerja keuangan. • Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah, Viva News

(5)

5

P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N

PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) – Bangun Pembangkit Listrik Senilai Rp 600 miliar

Analyst: Thendra Crisnanda

(thendra@bnisecurities.co.id)

Pandangan Analis:

Kami menilai positif atas langkah perseroan dengan membangun pembangkit listrik tenaga panas (waste heat recovery power generator) berkapasitas 28 MW dalam rangka efisiensi. SMGR bekerjasama dengan JFE Engineering, Jepang dalam mengembangkan proyek tersebut dengan porsi kepemilikan 85% (SMGR) dan sisanya dimiliki mitra usaha. Rencananya pembangkit listrik ini akan dikembangkan pada 2H14 dan selesai pada 1Q16. Pembangkit listrik ini akan mengakomodir kebutuhan energi di pabrik Tuban dimana strategi ini berpotensi menghemat beban listrik sebesar 15%. Selain itu, pembangunan pembangkit listrik ini juga dapat mengurangi ketergantungan perseroan terhadap PLN serta berpotensi mengurangi fluktuasi beban yang terjadi karena justifikasi tarif dasar listrik (TDL). Sebelumnya, perseroan juga telah memiliki pembangkit listrik di Tonasa berkapasitas 70 MW. Oleh karena itu, kami menyakini bahwa SMGR memiliki prospek yang menarik ke depan seiring dengan tingginya aktivitas pengembangan infrastruktur pasca pemilu. Oleh karena itu, kami merekomendasikan BUY untuk SMGR dengan TP Rp 16.850 untuk 12 bulan mendatang. Saat ini, perseroan diperdagangkan pada PE senilai 16,14x dan PBV senilai 4,46x dimana nilai ini relatif sama dengan peersnya.

Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id)

(6)

RESEARCH TEAM

Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831

E‐mail : research@bnisecurities.co.id

Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research _{Investment Strategy, Banking,} Telco, Cement, Airline

Heru Irvansyah _{ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id} _Economist

I Made Adi Saputra _{ext. 3968 made.sapurta@bnisecurities.co.id} _{Fixed Income Analyst}

Thendra Crisnanda _{ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id} _Analyst _{Automotive, Heavy Equipment,} Property, Infrastructure, Oil and Gas

Yasmin Soulisa _{ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id} Analyst _{Coal and Metal Mining, Plantation} Andri Zakarias _{ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id} Technical Analyst _{Market Strategy, Commodities,}

Currency, Bond & Stocks Ankga Adiwirasta _{ext. 3986 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst} _{Consumer Goods, Pharmaceutical} Venia Allani Meissalina _{ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id} _{Research Assistant}

Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant Poultry

EQUITY TEAM

CM : +62 21 25543946

Fax No : +62 21 57935831

Norico Gaman _{ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id} Equity Division Head (PJS) Jufrani Amsal _{ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id} Channel Distribution Division Head

Entis Sutisman _{ext. 3945 entis@bnisecurities.co.id} _{Head of Local Institution}

Chandrawati _{ext. 3941 chandrawati@bnisecurities.co.id} _{Head of HO Retail} Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales

(7)

7

MAIN OFFICE ‐ JAKARTA

PT BNI SECURITIES

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA – PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910 Phone: (62‐21) 25543946 Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA ‐ Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 6123804‐5,62203890 Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA ‐ Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 ‐ 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA ‐ Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung ‐ 40117 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4220604 e‐mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta ‐ 55282 Phone: (62‐274) 581001‐584032 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62‐271) 729667, 730525 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: surabaya@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62‐341) 321214,321213,321430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5‐6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376, 2753389 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan ‐ 20151 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang ‐ 30126 Phone: (62‐711) 361969 Fax: (62‐711) 319663 e‐mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62‐431) 847256 Fax: (62‐24) 847256 e‐mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62‐511) 3253735 Fax: (62‐651) 3253754 e‐mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.