L A P O R A N H A R I A N

(1)

RISET

Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E

Americas INDU Index 16,421.89 61.71 0.38 (0.93) 15.40 SPX Index 1,877.03 3.22 0.17 1.55 17.30 CCMP Index 4,352.13 -5.849 -0.13 4.20 31.62 IBOV Index 47,093.13 504.13 1.08 (8.57) 17.31 EMEA UKX Index 6,788.49 13.07 0.19 0.58 17.39 CAC Index 4,417.04 25.79 0.59 2.82 26.39 RTSSTD Index 9,041.29 -97.84 -1.07 (11.16) 4.81 IBEX Index 10,304.00 88.8 0.87 3.91 18.49 FTSEMIB Index 20,838.05 81.1 0.39 9.86 88.38 AEX Index 400.06 1.44 0.36 (0.43) 23.44 SMI Index 8,484.21 24.6 0.29 3.43 18.80 Asia / Pacific NKY Index 15,282.84 148.09 0.98 (6.19) 20.84 HSI Index 22,702.97 123.19 0.55 (2.59) 10.50 SHCOMP Index 2,059.58 6.494 0.32 (2.67) 10.33 TWSE Index 8,713.79 80.86 0.94 1.19 24.34 KOSPI Index 1,980.72 5.1 0.26 (1.52) 14.73 JCI Index 4,687.86 28.685 0.62 9.68 21.18 SET Index 1,352.21 0.57 0.04 4.12 15.46 PCOMP Index 6,516.82 60.68 0.94 10.65 19.02 SENSEX Index 21,513.87 237.01 1.11 1.62 17.09 FSSTI Index 3,129.17 12.53 0.40 (1.21) 13.65 Sebelumnya %Prb 4,614.98 0.006 3,868.32 0.22 5,842.14 0.09 1,510.25 -0.11 816,111.38 -0.24 Terakhir Sebelumnya %Prb 15,270.00 1.31 7,025.00 -0.21 #DIV/0! 101.45 0.11 15.69 -25.11 76.35 -0.26 1,350.85 -0.19 972.50 2.06 2,834.00 1.16 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp)

Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 40.33 0.00 11,571.69 2,310.00 *) per share

**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

Saham Pilihan Hari Ini TP (Rp)

PT Lippo Karawaci (LPKR) 1,050

PT Timah (TINS) BUY 1,840

ADR Stocks Bloomberg _Code Terakhir

(Rp) Rekomendasi BUY Emas/Gold (USD/OZ) 1,348.32 CPO PALMROTT(USD/ton) 992.50 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,867.00 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 101.56 Gas (US$/MMBTU) 11.75 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 76.15 Timah/Tins (US$/Ton) -Nilai Transaksi (IDR Juta) 6,363.37 Nilai/ saham (IDR) 1,350.12 Net Asing (IDR Juta) 621,762.38 Komoditas

Nikel/Nickel (US$/Ton) 15,470.00 Tembaga/Copper (US$/Ton) 7,010.00 Volume Transaksi (Juta Saham) 4,713.18

Deskripsi Terakhir

Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 4,644.06

PERKIRAAN PASAR HARI INI Bursa masih berpotensi naik

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN • PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR) – Kembangkan

Lippo Homes di Bintaro Senilai Rp 2,5 triliun. BUY. Analyst: Thendra Crisnanda

• PT Timah Tbk (TINS) menyiapkan Rp20 miliar untuk membangun pabrik pengolahan rare earth. BUY. Analyst: Yasmin Soulisa

No Stock Top Value (IDR)

1 BBRI IJ 543,409,733,632

2 TRAM IJ 284,713,254,912

3 LPKR IJ 248,453,316,608

4 BBNI IJ 230,272,335,872

5 BMRI IJ 223,638,470,656

No Stock Top Volume (Shares)

1 ASRI IJ 316,614,800.00

2 LPKR IJ 262,254,100.00

3 BKSL IJ 181,349,900.00

4 TRAM IJ 162,719,300.00

5 BBTN IJ 139,860,500.00

No Top Gainers % change

1 OKAS IJ 33.8

2 TGKA IJ 25

3 GSMF IJ 20.62

4 SCBD IJ 16.67

5 PSDN IJ 12.5

No Top Losers % change

1 JKSW IJ -22.5

2 FORU IJ -19.57

3 MEGA IJ -11.32

4 AKPI IJ -10.26

5 AHAP IJ -9.74

No Leading Movers % change

1 BBRI IJ 2.70

2 BBNI IJ 4.11

3 UNTR IJ 3.09

4 SCBD IJ 16.67

5 INDF IJ 2.42

No Lagging Movers % change

1 MEGA IJ -11.32 2 GGRM IJ -1.83 3 TLKM IJ -0.43 4 SMCB IJ -2.44 5 KLBF IJ -0.70 1,590 4,270 6,950 9,630 12,310 14,990 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000

1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul 22-Sep 1-Dec Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)

(2)

2

P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I

Bursa masih berpotensi naik Klaim pengangguran US tercatat turun menjadi 323 ribu vs 349 ribu periode sebelumnya serta masih dibawah konsensus sebesar 338 ribu, ini adalah level terendah selama tiga bulan terakhir. Sementara order pabrik US turun 0.7% menyusul penurunan 2% per Desember 2013. Cuaca buruk diindikasi masih menjadi faktor utama. Indeks US bergerak fluktuatif, Dow +62 poin atau +0.38% ke level 16,422 S&P500 +0.17% serta Nasdaq ‐0.14%. Tren positif menambah harapan pasar untuk hasil yang lebih baik. Pada kawasan Eropa, tingkat suku bunga Inggris dilaporkan stagnan masih di level 0.5%, sejalan dengan tingkat suku bunga di zona Eropa yang tercatat masih di level 0.25%. Presiden ECB Mario Draghi mengindikasikan bahwa risiko deflasi di kawasan Eropa sudah mulai mereda serta menunjukkan inflasi mendekati target pada akhir 2016. FTSE London +0.19% DAX Frankfurt +0.01% CAC Paris +0.59% atau +26 poin ke level 4,417. Presiden Obama menyatakan bahwa referundum Crimea, telah melanggar hukum internasional dan akan melakukan langkah‐langkah untuk menarik pasukan Russia dari wilayah tersebut. Di bursa Asia, Nikkei +1.59% HangSeng +0.55% Shanghai +0.32%. China mempertahankan target pertumbuhan ekonomi tahun ini sebesar 7,5%. Perdana Menteri Li Keqiang menghadapi tantangan yang lebih besar untuk mencapai target pertumbuhan, menahan risiko kredit, dan mengurangi polusi yang semakin parah di kota‐kota besar. IHSG kemarin ditutup +0.6% ke level 4,687 dengan sektor yang naik signifikan masih properti dan pertanian dengan net buy Rp622 miliar. Fokus investor berikutnya adalah laporan ketenagakerjaan serta perdagangan internasional US. IHSG masih berpotensi berada pada rentang positif. Indeks diperkirakan akan bergerak 4,600‐4,660. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisecurities.co.id)

(3)

3

R I N G K A S A N B E R I T A

• PT Ciputra Development Tbk (CTRA), berencana membangun delapan unit hotel ekonomis (budget hotels) pada tahun ini dan tahun depan, dengan nilai investasi diperkirakan mencapai Rp 400 miliar. Untuk satu unit hotel, perseroan membutuhkan investasi sebesar Rp 50 miliar, dengan kapasitas mencapai 100 unit kamar.

• PT Arwana Citramulia Tbk (ARNA), berencana membangun pabrik baru di Mojokerto, Jawa Timur untuk mendorong produksi perseroan. Pembangunan pabrik ditargetkan mampu meningkatkan total kapasitas produksi Arwana tahun ini menjadi 57,4 juta meter persegi.

• PT Bank OCBC NISP Tbk (NISP) menargetkan pertumbuhan dana tabungan sebesar 30% sepanjang tahun ini menjadi Rp 14 triliun dari tahun lalu Rp 10,84 triliun. Pertumbuhan dana tabungan akan menjadi salah satu penopang pertumbuhan total dana pihak ketiga (DPK) yang ditargetkan naik 15%‐20%.

• PT Mediatama Anugrah Citra, anak usaha PT Elang Mahkota Teknologi Tbk (EMTK), di bisnis televisi berbayar dengan merek NexMedia, akan fokus menyasar pelanggan korporasi tahun ini. Perseroan menargetkan menambah 200 pelanggan korporasi hingga akhir tahun dini dibandingkan 10 pelanggan korporasi yang sudah ada saat ini.

• PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO), optimistis produksi tandan buah segar (TBS) sawit tahun ini bisa mencapai dua juta ton. Produksi TBS tahun ini ditargetkan naik 20% atau sebesar 340 ribu ton menjadi 2,04 juta ton dibandingkan produksi 2012 sebesar 1,7 juta ton atau naik sekitar 42,85% dibandingkan produksi 2013.

• PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM), mencatat kenaikan laba bersih sebesar 10,5% menjadi Rp 14,2 triliun pada 2013 dibandingkan tahun sebelumnya. Pendapatan usaha Rp 82,9 triliun, naik 7,5% dari tahun sebelumnya. Sementara laba usahanya juga tercatat naik menjadi Rp 27,8 triliun.

• PT Bank Pan Indonesia Tbk (PNBN) atau Panin Bank berencana melepas 25% saham PT Bank Panin Syariah Tbk (PNBS) ke sejumlah investor strategis dari Malaysia dan negara di kawasan Timur Tengah. Bank membutuhkan mitra strategis untuk mengembangkan bisnis syariah dalam jangka panjang.

• PT Merck Tbk (MERK) membukukan laba bersih pada 2013 sebesar Rp175,44 miliar atau naik 62,73% dari tahun sebelumnya Rp107,81 miliar. Penjualan perseroan sepanjang 2013 sebesar Rp1,19 triliun atau tumbuh 28,3% dari akhir 2012.

• PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) membukukan laba bersih sepanjang 2013 sebesar Rp410 miliar, dengan laba per saham dasar senilai Rp43. Penjualan bersih pada 2013 senilai Rp11,3 triliun atau naik 8% dibandingkan tahun sebelumnya, seiring dengan peningkatan volume penjualan emas dan bijih nikel.

(4)

4

P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N

PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR) – Kembangkan Lippo Homes di Bintaro Senilai Rp 2,5 triliun

Analyst: Thendra Crisnanda

(thendra@bnisecurities.co.id)

Pandangan analis:

LPKR berencana mengembangkan suatu kawasan terintergasi yang bernama Lippo Homes di wilayah Bintaro, Tangerang Selatan. Perseroan telah menganggarkan capex senilai Rp 2,5 triliun untuk mengembangkan superblok tersebut dimana rencananya akan selesai pada tahun 2019. Kami menilai positif atas strategi ekspansi perseroan di tengah tingginya pertumbuhan pengembangan di kawasan tersebut. Hal ini ditopang oleh strategisnya akses superblock tersebut dimana dekat dengan jalan Tol JORR W2 yang terhubung dengan Bandara Soeta dan berdekatan dengan tiga (3) sekolah bertaraf internasional yaitu British International School, Jakarta Japanese School dan Global Jaya International School. Faktor positif lainnya yaitu masih adanya ruang peningkatan harga property di kawasan Bintaro ditopang oleh relatifnya rendahnya pertumbuhan harga yang tidak setinggi daerah sekitarnya.

Sementara itu, Perseroan menargetkan pertumbuhan pendapatan usaha sebesar 74% yoy menjadi Rp 11,59 triliun dengan laba bersih sebesar Rp 2,67 triliun atau bertumbuh signifikan sebesar 120% yoy pada FY14F. Pertumbuhan kinerja yang signifikan ditopang oleh potensi pendapatan senilai Rp 3,2 triliun yang berasal dari penjualan Lippo Mall Kemang ke REIT milik LMIR Trust Singapura. Penjualan asset ini berkontribusi sebesar Rp 1,25 triliun untuk laba bersih di FY14F. Selain itu, faktor pertumbuhan kinerja perseroan juga ditopang oleh penambahan rumah sakit menjadi 20 unit serta proyek properti lainnya yang dikembangkan perseroan seperti Lippo Village, Lippo Cikarang, Tanjung Bunga dan Superblok St Moritz. Kami menilai bahwa strategi perseroan dalam meningkatkan pendapatan berulang (recurring income) dari aset seperti rumah sakit, mall serta perkantoran dapat menjadi kunci investasi yang menarik saat ini ditengah melemahnya permintaan untuk perumahan residential. Oleh karena itu, kami merekomendasikan BUY untuk LPKR dengan TP Rp 1.050 untuk 12 bulan mendatang. Saat ini perseroan diperdagangkan pada PE senilai 17,2x dan PBV senilai 1,7x dimana nilai ini relatif premium dibandingkan peersnya yang memiliki PE senilai 9,07x dan PBV senilai 1,76x.

Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id)

(5)

5

P E R K E M B A N G A N I N D U S T R I / P E R U S A H A A N

PT Timah Tbk (TINS)

menyiapkan Rp20 miliar untuk membangun pabrik pengolahan rare earth

Analyst: Yasmin Soulisa

(yasmin@bnisecurities.co.id)

Berita:

TINS siap menginvestasikan dana sebesar Rp20 miliar untuk membangun mini plant pengolahan rare earth mineral dengan kapasitas produksi sebanyak 40 – 50 kg per hari. Rare earth adalah mineral yang bisa diolah menjadi bahan baku untuk kebutuhan industri elektronik dan komunikasi. Saat ini, TINS telah menyelesaikan tender engineering, procurement and construction (EPC). Perseroan mengharapkan pembangunan pabrik bisa dimulai pada kuartal II‐2014. Proses konstruksi akan memakan waktu 6 hingga 8 bulan. Perseroan optimistis pabrik pengolahan rare earth mineral sudah dapat beroperasi di kuartal I‐2015 mendatang.

Pandangan analis:

China memiliki cadangan rare earth terbesar dunia sebanyak 55 juta mt dari total 110 juta mt di seluruh dunia. Kondisi perekonomian yang melambat dan meningkatnya efisiensi penggunaan material menyebabkan penurunan produksi rare earth di tahun 2012. Sebagai contoh, harga dari neodymium oxide yang digunakan untuk memproduksi magnet di awal tahun 2012 sempat menyentuh US$195/kg, namun merosot ke US$80/kg di akhir tahun. Rare earth tidak diperdagangkan secara umum seperti halnya logam mulia atau komoditas metal lainnya, melainkan melalui penjualan di private market, sehingga harganya sulit untuk dimonitor. Harga jual dapat bervariasi berdasarkan kuantitas dan kualitas yang dibutuhkan oleh konsumer. Kami menilai positif langkah yang dilakukan Perusahaan dengan mendiversikasi pendapatan dari komoditas utamanya yaitu timah. Harga jual timah dunia sendiri relatif lebih baik dibandingkan dengan komoditas tambang lainnya dikarenakan permintaannya yang masih tinggi. Kami merekomendasikan BUY dengan target harga tahun 2014 sebesar Rp1.840 untuk saham TINS. Saat ini TINS diperdagangkan dengan PE 17x dan PBV 1,8x sementara rata‐rata industri sebesar PE 33x dan PBV 1,3x.

Analyst: Yasmin Soulisa (yasmin@bnisecurities.co.id)

(6)

6

RESEARCH TEAM

Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E‐mail : research@bnisecurities.co.id

Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research _{Investment Strategy, Banking,} Telco, Cement, Airline

Heru Irvansyah _{ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id} _Economist

I Made Adi Saputra _{ext. 3968 made.sapurta@bnisecurities.co.id} _{Fixed Income Analyst}

Thendra Crisnanda _{ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id} _Analyst _{Automotive, Heavy Equipment,} Property, Infrastructure, Oil and Gas

Yasmin Soulisa _{ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id} Analyst _{Coal and Metal Mining, Plantation} Andri Zakarias _{ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id} Technical Analyst _{Market Strategy, Commodities,}

Currency, Bond & Stocks Ankga Adiwirasta _{ext. 3986 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id Research Analyst} _{Consumer Goods, Pharmaceutical} Venia Allani Meissalina _{ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id} _{Research Assistant}

Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant Poultry

EQUITY TEAM

CM : +62 21 25543946

Fax No : +62 21 57935831

Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head

Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Distribution Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales

(7)

7

MAIN OFFICE ‐ JAKARTA

PT BNI SECURITIES

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA – PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910 Phone: (62‐21) 25543946 Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA ‐ Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 6123804‐5,62203890 Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA ‐ Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 ‐ 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA ‐ Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung ‐ 40117 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4220604 e‐mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta ‐ 55282 Phone: (62‐274) 581001‐584032 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62‐271) 729667, 730525 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: surabaya@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62‐341) 321214,321213,321430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5‐6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376, 2753389 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan ‐ 20151 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang ‐ 30126 Phone: (62‐711) 361969 Fax: (62‐711) 319663 e‐mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62‐431) 847256 Fax: (62‐24) 847256 e‐mail: manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62‐511) 3253735 Fax: (62‐651) 3253754 e‐mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.