Fed Turunkan Suku Bunga, BI Mengikuti?

Teks penuh

(1)

Francis Bacon - A wise man will make more opportunities than he finds.

Fed Turunkan Suku Bunga, BI Mengikuti?

Sesuai dengan ekspektasi, the Federal Reserve Amerika Serikat (Fed) dalam pertemuan dua hari yang berakhir kemarin (18/9) memutuskan untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 bps menjadi kisaran 1,75% dan 2%. Penurunan Federal Funds Rate (FFR) untuk kedua kalinya dalam tahun ini (sebelumnya Juli 2019) dilakukan untuk melindungi ekonomi terhadap perlambatan global akibat konflik perdagangan antara AS dan China. Keputusan Fed tersebut ikut memberikan tekanan bagi Bank Indonesia untuk kembali memangkas suku bunganya. BI telah memangkas suku bunga acuan sebanyak dua kali masing-masing 25 bps hingga menyentuh level 5,50%. Konflik perang dagang yang menekan pertumbuhan ekonomi ditambah kekhawatiran terhadap suplai minyak dan potensi kenaikan harga minyak, akan berdampak pada peningkatan current account deficit (CAD) yang mempengaruhi kebijakan moneter BI. Peluang penurunan suku bunga menurut kami masih terbuka ditengah nilai tukar rupiah dan level inflasi yang masih terjaga. (Bloomberg, HP Analytics Team)

Macro and Sector

Menkeu Akui Pembatasan Impor Berdampak pada Penurunan Ekspor

Simplifikasi Cukai Terus Berjalan Stock News

WSKT (-1.45%) SUTET di Tol Layang Sudah Tertangani

MTLA (0.00%) Optimis Kejar Target Pendapatan

ANTM (+1.43%) Dapat Suntikan Dana US$129 Juta

KLBF (0.00%) Dapat Lisensi Eksklusif Produk HLX10 Technical View & Key Calls

IHSG diperkirakan bergerak dikisaran S: 6250 R: 6320 WSKT

Speculative Buy, Entry Level: 1700; Target: 1780/1850; Stoploss : 1670 PWON

Global Wrap

DJIA (+0.13%), S&P500 (+0.03%), Stoxx600 (+0.02%), DAX (+0.47%) Indeks bursa AS ditutup menguat dalam perdagangan Rabu (18/9). Setelah Fed-eral Reserve memangkas suku bunga Fed Fund Rate seperempat poin menjadi 1,75% hingga 2 %, dalam sambutannya Fed masih memproyeksikan ekonomi tetap kuat dan inflasi terkontrol sekitar 2%, namun investor mencermati dalam pernyataan tersebut tidak disinggung akan adanya pemotongan suku bunga lebih lanjut. Investor mengharapkan setidaknya ada pemotongan suku bunga lainnya pada tahun ini sebelum pertemuan komite penetapan tingkat suku bunga pada 11 Desember 2019. Penurunan Fed Fund Rate di respon dengan kenaikkan imbal hasil pada obligasi Treasury AS 10-tahun AS TMUBMUSD10Y, +0,39% menjadi 1,788%, dan Treasury AS 2-tahun TMUBMUSD02Y, +0,02% menjadi 1.754%. Pada akhir perdagangan hari Rabu (18/9), IHSG ditutup menguat (0.64%) ke level 6276,6, diikuti aksi jual bersih investor asing sebesar Rp338 miliar. Secara sektoral pergerakan IHSG didukung oleh sektor aneka industri (2.70%) dan kon-struksi & properti (0.78%). Adapun saham-saham big caps yang menjadi peng-gerak indeks yaitu SMMA (13.64%), ASII (3.47%) dan BMRI (3.23%).

JCI Statistic

Daily Foreign Net Flow (IDR Bn)

JCI Performance Source: Bloomberg, HP Economic Indicators

GDP Growth 2Q19 YoY (%) 5.05

GDP Nominal 2Q19 (IDR Tn) 3,963.5

CPI August YoY (%) 3.49

Trade Bal. Aug (USD Bn) 0.08

BI 7-day RR Rate Aug (%) 5.50

M2 June (IDR Tn) 5,911.2

Third Party Fund July YoY(%) 8.04

Banking Loan July YoY (%) 9.58

Reserves June (USD Bn) 123.8

-1000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 4 -S ep 5 -S ep 6 -S ep 9 -S ep 1 0 -Se p 1 1 -Se p 1 2 -Se p 1 3 -Se p 1 6 -Se p 1 7 -Se p 1 8 -Se p 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 3000 3500 4000 4500 5000 5500 6000 6500 7000 p -17 -18 y-18 p-18 -19 y-19 p-19 Volume, IDRbn (RHS) JCI Index Last Spot 6,276.63 1D change (%) 0.64 1M change (%) (0.32) 1Y change (%) 6.86 52W High 6,636.33 52W Low 5,623.84 Volume (bn) 10.82 Value (IDR bn) 6,462.02 PE (TTM) (x) 19.88 PBV (TTM) (x) 2.07 ROE (TTM) (%) 16.64

(2)

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Comparative Table

Stock Key Calls — PWON

Overview

PWON terlihat telah mulai break out Parallel Channel (biru) namun masih perlu aksi yang cukup tegas un-tuk meninggalkan upper channel & MA50 alias ke atas

690 (titik Average Up). Target dari pattern terbuka jalan menuju 760, namun demikian terdapat Target pasangan dari teori Fibonacci di sekitar retracement 61.8% yaitu 735 yang perlu dihampiri terlebih dahulu.

Rekomendasi

Speculative Buy, Entry Level: 675; Target: 735/760; Stoploss: 660

Stock Key Calls — LQ45

Overview

LQ45 akhirnya telah menutup gap dan slightly above MA10. Fokus hari ini adalah mengalahkan Resistance MA50 dan angka penting 1000 untuk dapat kembali

ke titik previous High 1010 & next Target di sekitar 1020.

Rekomendasi

Buy, Support: 980; Resistance: 1000/1020 Technical View & Key Calls

Stock Key Calls — WSKT

Overview

WSKT berada pada Support Trendline jangka pendek & didukung oleh RSI positive divergence. Speculative Buy dengan Average Up di atas MA10 & 20 / above 1740. Target terdekat adalah upper channel (hitam)

di angka 1780, disusul MA50 serta Resistance line (biru) di sekitar 1850.

Rekomendasi

Speculative Buy, Entry Level: 1700; Target: 1780/1850; Stoploss : 1670

Source: Bloomberg, HP

Indices Last Price 1D% 1M% 3M% Commodities Last Price 1D% 1M% 3M%

Dow Jones 27147.08 0.13% 3.87% 2.43% Bloomberg Commodity 79.51 -0.49% 3.72% 2.23%

S&P 500 3006.73 0.03% 2.84% 2.74% Nymex Oil 58.20 0.15% 3.54% 8.26%

DAX 12389.62 0.14% 5.76% 0.66% Brent Crude 63.68 0.13% 6.60% 3.01%

Nikkei 225 22129.37 0.77% 7.62% 3.73% CPO Rotterdam

Kospi 2086.86 0.78% 7.58% -1.78% CPO Malaysia 2199.00 -0.63% 2.61% 9.68%

Hang Seng 26754.12 -0.13% 1.76% -5.13% Soybean CBT 888.50 -0.03% 4.04% -1.63%

Straits Times 3166.84 -0.51% 1.23% -3.69% Rubber Tocom 170.80 -0.12% -0.99% -28.86%

Shanghai 2985.66 0.25% 3.56% 2.33% Nickel Spot 17,305.00 1.09% 6.68% 45.78%

S&P/ASX 200 6740.00 0.87% 4.21% 1.38% Nickel Inventory 161538.00 -1.08% 11.30% -3.35%

IHSG 6276.63 0.64% -0.32% -0.99% Tin Spot 16,670.00 -1.12% 0.43% -13.31%

LQ-45 991.84 0.60% 0.78% -1.94% Tin Inventory 6575.00 0.08% 3.79% 8.95%

EIDO 25.36 -0.12% 2.55% -1.25% Newcastle Coal 65.35 -0.38% -1.43% -7.70%

Vix Index 13.95 -3.39% -17.36% -2.65% Gold 1490.72 -0.22% -0.35% 9.58%

Currency Last Price 1D% 1M% 3M% Bond Yield Last Price 1D% 1M% 3M%

USD-IDR 14067.00 0.23% 1.22% 1.84% US 10 Year 1.80 0.39% 12.25% -10.88%

EUR-USD 1.10 -0.03% -0.46% -1.77% ID 10 Year 7.24 -0.01% -1.01% -4.05%

USD-JPY 108.44 0.01% -1.66% -0.31% ID 30 Year 8.06 0.32% -1.04% -5.20%

(3)

Macro and Sector

Menkeu Akui Pembatasan Impor Berdampak pada Penurunan Ekspor

Pemerintah berusaha untuk mengurangi impor dengan tujuan mempersempit Current Account Deficit (CAD). Impor pada Agustus 2019 lalu tercatat turun sebesar 15,6% (yoy) men-jadi US$14,20 miliar. Namun, ini menmen-jadi indikator yang tidak baik bagi sisi produksi, ekspansi, dan terutama inves-tasi. Pemerintah tetap berjanji akan berusaha menjaga kestabilan iklim ekonomi di Indonesia sehingga nantinya produksi, ekspansi, dan investasi tetap bisa tumbuh. Salah satunya dengan mengandalkan kebijakan fiskal. (Kontan)

Simplifikasi Cukai Terus Berjalan

Roadmap simplifikasi menjadi salah satu kebijakan terkait dengan cukai hasil tembakau (CHT) yang akan diterapkan pada 2020. Rencana penerapan ini akan mengikuti kebijakan yang pernah diatur dalam PMK No.146/2017 tentang CHT. Pemerintah berencana menekan layer cukai secara bertahap dari 10 layer pada 2018 menjadi tersisa 5 layer pada 2021. Menurut Kepala Badan Kebijakan Fiskal Kemenkeu, rencana kebijakan yang baru dibicarakan hanya mencakup soal kenai-kan tarif dan harga jual eceran. (Bisnis)

Charts

Oil Price Bloomberg Commodity Index

Daily Sector Performance IDR Currency

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP 20 30 40 50 60 70 80 90

Sep-17 Mar-18 Sep-18 Mar-19 Sep-19

NYMEX Oil Brent Oil

88 90 92 94 96 98 100 102 104 106 12000 13000 14000 15000 16000

Sep-17 Mar-18 Sep-18 Mar-19 Sep-19

IDR Currency USD Index (RHS)

ISE (Indonesia) Agriculture Basic Industry & Chemicals Construction & Property Consumer Goods Financials Infrastructure Mining Miscellaneous Trade & Services 60

70 80 90 100

Sep-17 Mar-18 Sep-18 Mar-19 Sep-19

Stocks News

WSKT (-1.45%) SUTET di Tol Layang Sudah Tertangani WSKT menyelesaikan masalah Saluran Udara Tegangan Extra Tinggi (SUTET) di tol Jakarta-Cikampek. Kehadiran menara tersebut menyebabkan penyelesaian proyek ini yang ditar-getkan beroperasi pada September 2019 menjadi mundur.

Selesainya masalah ini kami perkirakan akan berdampak positif bagi perusahaan untuk segera menyelesaikan proyek elevated tol telah tertunda. Sehingga pembayaran atas proyek ini dapat segera terealisasi. (Kontan)

MTLA (0.00%) Optimis Kejar Target Pendapatan MTLA tetap optimistis bisa mencetak kinerja positif kendati di paruh pertama ada perlambatan. Revenue akan naik tahun ini dibandingkan dengan tahun lalu karena ada beberapa joint operation [JO] yang akan diserahkan di akhir semester ini. Kami memandang netral pernyataan ini terkait dengan

pembagian porsi keuntungan atas JO yang belum pasti akan meningkatkan bottomline MTLA. (Bisnis)

ANTM (+1.43%) Dapat Suntikan Dana US$129 Juta ANTM mendapatkan suntikan dana segar senilai US$129 juta melalui fasilitas pinjaman investasi. Dana tersebut akan digunakan perseroan untuk membiayai pinjaman yang akan jatuh tempo. Pinjaman ANTM didapatkan dengan kerja sama dibidang keuangan dengan PT Bank Madiri (Persero). Hal ini

merupakan sentiment positif untuk ANTM mengingat suku bunga saat ini cukup kompetitif untuk meringankan beban bunga perseroan dimasa mendatang. (Bisnis)

KLBF (0.00%) Dapat Lisensi Eksklusif Produk HLX10 KLBF baru saja mendapat lisensi eksklusif produk Immuno Oncology dari Shanghai Henlius Biotech Inc China. Hal ini merupakan hasil dari PT Kalbe Genexine Biologixs (KG Bio) yakni perusahaan joint venture antara KLBF dan Genexine Inc. Obat ini dikembangkan untuk mengobati tumor sebagai potensi penyakit kanker. Saat ini HLX10 sedang dalam pros-es uji klinis atau clinical trial. (Kontan)

(4)

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Corporate Actions

Code Type OS : NS Rp Cum Ex Record Pay Trade

TGKA Interm dividen 35.00 6-Sep-19 9-Aug-19 10-Sep-19 19-Sep-19

LIFE Bonus shares 1 : 1 13-Sep-19 16-Sep-19 17-Sep-19 25-Sep-19

Economic Calendar

Date Country Event Survey Actual Prior Revised

09/18/2019 03:00 US Net Long-term TIC Flows Jul -- $84.3b $99.1b $100.6b

09/18/2019 03:00 US Total Net TIC Flows Jul -- $43.8b $1.7b $21.0b

09/18/2019 13:00 EC EU27 New Car Registrations Aug -- -0.084 0.014 --

09/18/2019 16:00 EC Construction Output MoM Jul -- -0.007 0 0.006

09/18/2019 16:00 EC Construction Output YoY Jul -- 0.011 0.01 0.016

09/18/2019 16:00 EC CPI Core YoY Aug F 0.009 0.009 0.009 --

09/18/2019 16:00 EC CPI MoM Aug 0.002 0.001 -0.005 --

09/18/2019 16:00 EC CPI YoY Aug F 0.01 0.01 0.01 --

09/18/2019 18:00 US MBA Mortgage Applications 13-Sep -- -0.001 0.02 --

09/18/2019 19:30 US Housing Starts Aug 1250k 1364k 1191k 1215k

09/18/2019 19:30 US Housing Starts MoM Aug 0.05 0.123 -0.04 -0.015

09/18/2019 19:30 US Building Permits Aug 1300k 1419k 1336k 1317k

09/18/2019 19:30 US Building Permits MoM Aug -0.013 0.077 0.084 0.069

09/19/2019 01:00 US FOMC Rate Decision (Upper Bound) 18-Sep 0.02 0.02 0.0225 --

09/19/2019 01:00 US FOMC Rate Decision (Lower Bound) 18-Sep 0.0175 0.0175 0.02 --

09/19/2019 01:00 US Interest Rate on Excess Reserves 19-Sep 0.0185 0.018 0.021 --

09/19/2019 08:00 CH Swift Global Payments CNY Aug -- -- 0.0181 --

09/19/2019 15:00 EC ECB Current Account SA Jul -- -- 18.4b --

09/19/2019 16:00 EC OECD Publishes Interim Economic Outlook

09/19/2019 19:30 US Current Account Balance 2Q -$127.4b -- -$130.4b --

09/19/2019 19:30 US Philadelphia Fed Business Outlook Sep 10.5 -- 16.8 --

09/19/2019 19:30 US Initial Jobless Claims 14-Sep 213k -- 204k --

09/19/2019 19:30 US Continuing Claims 7-Sep 1672k -- 1670k --

09/19/2019 20:45 US Bloomberg Consumer Comfort 15-Sep -- -- 63.2 --

09/19/2019 20:45 US Bloomberg Economic Expectations Sep -- -- 48.5 --

09/19/2019 21:00 US Leading Index Aug -0.001 -- 0.005 --

09/19/2019 21:00 US Existing Home Sales Aug 5.38m -- 5.42m --

09/19/2019 21:00 US Existing Home Sales MoM Aug -0.007 -- 0.025 --

09/19/2019 ID Bank Indonesia 7D Reverse Repo 19-Sep 0.0525 -- 0.055 --

09/19/2019 CH FX Net Settlement - Clients CNY Aug -- -- -28.3b --

Company Type New Shares Rp Offering Period Allot Refund List

(5)

DISCLAIMER: Laporan ini diterbitkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas, anggota Bursa Efek Indonesia (BEI) yang terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Laporan ini dan akses el-ektronik apa pun di dalamnya dibatasi dan dimaksudkan hanya untuk klien, entitas terkait, dan digunakan oleh penerima yang dialamatkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas.

Laporan ini dapat berisi informasi rahasia dan/atau hak khusus secara hukum. Laporan ini tidak direproduksi, disalin, atau disediakan untuk pihak lain. Dalam keadaan apa pun laporan ini tidak dianggap sebagai penawaran penjualan atau permintaan pembelian efek. Setiap rekomendasi di laporan ini mungkin tidak tepat untuk semua investor. Dalam mempertim-bangkan setiap jenis investasi, Anda harus membuat penilaian mandiri dan mencari nasihat keuangan dan hukum yang profesional. Meskipun informasi dalam dokumen ini diperoleh dari sumber yang dapat dipercaya, keakuratan dan kelengkapannya tidak dapat dijamin. PT He-nan Putihrai Sekuritas secara khusus menyangkal semua kewajiban atas kerugian langsung atau tidak langsung, konsekuensi atas hilangnya keuntungan yang ditimbulkan oleh Anda atau pihak ketiga, yang mungkin timbul dari ketergantungan pada laporan ini atau atas faktor keandalan, akurasi, kelengkapan atau ketepatan waktu.

Jika Anda bukan penerima yang dituju atau telah menerima informasi ini secara tidak senga-ja, harap segera memberitahukan kepada kami. Jika Anda bukan penerima yang dituju, se-tiap penggunaan, ketergantungan pada, referensi, pengungkapan, perubahan atau penyali-nan dan/atau distribusi informasi yang terkandung untuk tujuan apa pun sangat dilarang dan mungkin melanggar hukum. PT Henan Putihrai Sekuritas tidak akan bertanggung jawab atas setiap kehilangan dan/atau kerusakan yang disebabkan oleh virus yang ditransmisikan oleh laporan ini atau lampirannya, atau untuk pengiriman informasi secara tepat dan lengkap, atau untuk setiap keterlambatan dalam penerimaannya. Seluruh hak cipta dimiliki oleh PT Henan Putihrai Sekuritas. Untuk informasi lebih lanjut silakan hubungi nomor (+62 21) 2525 888.

Figur

Memperbarui...

Referensi

Memperbarui...

Related subjects :