DAILY VIEW BURSA HARI INI

K

AMIS

,

31

A

GUSTUS

2017

IHSG  

   

M

ARKET 

M

OVEMENT

 

IHSG pada perdagangan kemarin kembali ditutup terkoreksi terbatas 0,3% di 

level 5.872,5 akibat masih maraknya aksi profit taking investor. Tercatat investor 

asing kembali membukukan transaksi net sell senilai Rp 103 miliar. Kurs nilai 

tukar rupiah terhadap dolar As ditutup stagnan pada level Rp 13.340,‐ per dolar 

AS. Perdagangan IHSG pada hari ini kami perkirakan bergerat moderat jelang 

libur panjang Idul Adha. 

   

G

LOBAL 

U

PDATE

 

Bursa AS dan Eropa pada perdagangan tadi malam ditutup kompak ditutup naik 

dalam rentang 0,1%‐1,1% didorong oleh penguatan saham‐saham sektoral 

berbasis IT. Sentimen peluncuran rudal Korea Utara untuk sementara bisa 

dieliminasi oleh investor. Indeks Nasdaq ditutup naik paling tinggi sebesar 1,1% 

di level 6.368,3 sedangkan indeks FTSE 100 dan DJ Euro Stoxx masing‐masing 

juga ditutup naik ke level 7.365,3 dan 3.403,7. 

   

R

ESULT 

U

PDATE

 

INDY 1H17 Result – Stronger Bottom Line (Maintain BUY – TP Rp 1,780/share) 

¾ Pendapatan INDY 1H17 naik 27% YoY 

¾ Profitability yang mulai terlihat membaik signifikan 

¾ Berlanjut membukukan laba bersih US$ 51.2 juta 

¾ Maintain BUY dengan TP Rp 1,780/saham 

   

N

EWS 

H

IGHLIGHTS

 

¾ SMRA bukukan penurunan marketing sales 20,2% YoY per Juli 2017 

¾ TBIG terbitkan obligasi Rp 700 miliar 

¾ CMPP akan fokus ke penerbangan komersial 

¾ SMGR akan akuisisi perusahaan baru 

¾ ADHI menargetkan order book mencapai Rp36,06 triliun 

¾ 1H17, Penjualan PBRX Naik 10,5% 

¾ SSMS Bukukan Kenaikan Penjualan 36% 

¾ Laba Bersih VIVA Melonjak 99% 

¾ Pendapatan 1H17 DSSA Melonjak 64,1% 

¾ GJTL Catat Rugi Bersih Rp41,18 miliar 

¾ Laba MYOH Turun 54,6% 

¾ Pertumbuhan Pendapatan CTRA Flat di 1H17 

¾ Badai Harvey, Permintaan Minyak AS Turun 

 

 

Statistik  Close  Prev  % chg

IHSG  5,872.5  5,888.2  ‐0.3 Nilai (Rp Miliar)  6,044.0  9,119.0  ‐33.7 Volume (jt saham)  7,213.0  8,127.0  ‐11.2 Net asing (Rp miliar)  ‐103.1  ‐1,221.3  ‐91.6 Sumber: LOTS      GRAFIK IHSG  Sumber: LOTS  BURSA DUNIA 

Indeks  Close  Prev  % chg

Dow Jones  21,892.4  21,865.4  0.1 S&P 500  2,457.6  2,446.3  0.5  Nasdaq  6,368.3  6,301.9  1.1 DJ Euro Stoxx  3,403.7  3,388.2  0.5  FTSE 100  7,365.3  7,337.4  0.4 Nikkei 225  19,506.5  19,362.6  0.7  Hang Seng  28,094.6  27,765.0  1.2 Shanghai  3,363.6  3,365.2  0.0  KOSPI  2,372.3  2,364.7  0.3 STI  3,265.3  3,249.3  0.5  KLSE  1,773.2  1,761.1  0.7 SET  1,613.3  1,614.1  0.0  Sensex  31,646.5  31,388.4  0.8 Sumber: Bloomberg  HARGA KOMODITAS   

Komoditas (USD)  Close  Prev  % chg  Minyak Mentah  46.0  46.4  ‐1.0  Kelapa Sawit  627.5  627.7  0.0  Nikel  11,520.0  11,647.0  ‐1.1 Timah  20,800.0  20,520.0  1.4  Emas  1,308.7  1,309.3  0.0 Batubara2  78.8  79.2  ‐0.5  Batubara1  61.8  61.8  0.0 Tepung terigu  146.5  146.5  0.0  Karet  1.9  1.9  0.0 Sumber: Bloomberg    1) Harga mingguan, Newcastle index  2) CIF ARA 1yr‐forward price 

SAHAM DUAL LISTING 

 

es

Emiten  Close*  Eq. Rp  % chg

TLKM  35.4  2,365.0  ‐0.3 TINS  0.06  809.9  3.5  ANTM  0.03  428.8  3.2

K

AMIS

,

31

A

GUSTUS

2017

D

AILY

V

IEW

  Hal.| 2    

Result Update

 

INDY 1H17 Result – Stronger Bottom Line (Maintain BUY – TP Rp 1,780/share) 

 

   

Pendapatan INDY 1H17 naik 27% YoY 

INDY berhasil membukukan kenaikan pendapatan di 1H17 sebesar 27% YoY mencapai senilai US$ 

453 juta dibandingkan dengan pendapapatan 1H16 sebesar US$ 336,6 juta. Hal ini didukung oleh 

kontribusi  pendapatan  dari  solidnya  backlog  contract  dari  Tripatra  dan  PTRO.  Kenaikan 

pendapatan dari divisi coal trading sebesar 55% YoY mencapai US$ 129,5 juta juga turut 

memberikan andil kenaikan pendapatan perseroan pada periode yang sama. 

 

Profitability yang mulai terlihat membaik signifikan 

Solidnya perolehan backlog contract dari Tripatra dan PTRO serta bisnis divisi coal trading mampu 

mengerk naik profitabilitas operasional perseroan di 1H17 dimana marjin laba kotor dan laba 

usaha masing‐masing berada pada level 12,5% (vs 8,4% di 1H16) dan pada level 2,4% (vs ‐8,5% di 

1H16). 

 

Berlanjut membukukan laba bersih US$ 51.2 juta 

Solidnya kinerja Kideco Jaya Agung di 1H17 dengan membukukan pendapatan sebesar US$ 808,7 

juta (+27,4% YoY) vs US$ 634,7 juta di 1H16) dan laba bersih US$ 151,5 juta (+198,5% YoY vs US$ 

45,6 juta di 1H16) mampu mendorong perseroan untuk kembali melanjutkan perolehan laba 

bersih senilai US$ 51.2 juta di 1H17 dibadningkan posisi rugi bersih di 1H16 senilai US$ 22,4 juta. 

 

Maintain BUY dengan TP Rp 1,780/saham 

Pada perdagangan kemarin, INDY ditransaksikan pada valuasi PBV 2018F sebesar 0,66x dengan 

potensi kenaikan sebesar 36%. Maintain BUY. 

   

theodorus.ariel@lotussekuritas.com  

   

Period 6M16 6M17 YoY FY17F % cover 1Q17 2Q17

P/L (in million US$)

Revenue       356.6       453.0 27.0%       869.0 52%       222.5       230.5 Cost of Contracts and Good Sold       326.8       396.6 21.3%       759.2 52%       194.2       202.3 Gross profit        29.8        56.5 89.3%       109.8 51%        28.3        28.2 Operating Expense        60.3        45.8 ‐24.1%        74.0 62%        19.7        26.0 Operating profit        (30.5)        10.7 NA        35.7 30%       8.5       2.1 Net Profit        (22.4)        51.2 NA        88.7 58%        22.1        29.2 Profitability Gross margin 8.4% 12.5% 12.6% 12.7% 12.2% EBIT margin ‐8.5% 2.4% 4.1% 3.8% 0.9% Net margin ‐6.3% 11.3% 10.2% 9.9% 12.6%

Sour ce: Company dat a and Lot us Andalan Research

News Highlights

 

C

ORPORATE

 

 

SMRA bukukan penurunan marketing sales 20,2% YoY per Juli 2017 

Per Juli 2017, marketing sales SMRA tercatat Rp 1,54 triliun turun sebanyak 20,2% YoY. Penurunan 

pendapatan pra penjualan perusahaan ini sudah terjadi sejak 2016. Bahkan pada Juli 2016, 

marketing sales perusahaan juga anjlok 26,5% dibanding Juli 2015. Rendahnya pendapatan pra 

penjualan membuat perusahaan ini memangkas target marketing sales dari Rp 4,5 triliun menjadi 

Rp 3,8 triliun. Kemampuan merealisasikan back log dan penurunan target pre sales menjadi dua 

sentimen negatif saham SMRA. 

 

TBIG terbitkan obligasi Rp 700 miliar 

TBIG akan menerbitkan obligasi sebesar Rp 700 miliar yang merupakan bagian dari obligasi 

berkelanjutan II TBIG dengan total target dana Rp 5 triliun. Untuk tahap ketiga, TBIG menawarkan 

obligasi bertenor tiga tahun dan tingkat bunga tetap sebesar 8,4% per tahun.  TBIG masih memiliki 

plafon penerbitan obligasi sebesar Rp 3,37 triliun.  

 

CMPP akan fokus ke penerbangan komersial 

CMPP akan melakukan rights issue terkait dengan backdoor listing PT Indonesia AirAsia (IAA) untuk 

memperkuat struktur permodalan perusahaan, sehinga bisa investasi di usaha penerbangan 

komersial berjadwal. Rights issue juga ditujukan untuk menambah jumlah saham beredar, 

sehingga nantinya bisa meningkatkan likuiditas perusahaan di pasar. 

 

SMGR akan akuisisi perusahaan baru 

SMGR akan melakukan akuisisi perusahaan yang bergerak di industri semen. SMGR berupaya 

untuk melakukan ekspansi anorganik untuk menambah pangsa pasar perseroan dimana saat ini 

sebesar 42%.   Rencana akuisisi ini masih dalam tahap penggalian lebih dalam dari manajemen 

sehingga direncanakan tidak akan memakai capex tahun 2017. 

 

ADHI menargetkan order book mencapai Rp36,06 triliun 

ADHI menargetkan kenaikan tambahan kontrak baru hingga 30,44% sebesar Rp21,4 triliun di akhir 

tahun 2017. Dengan nilai kontrak bawaan (carry over) tahun 2016 sebesar Rp14,6 triliun, maka 

ADHI menargetkan total kontrak di tahun 2017 sebesar Rp36,06 triliun atau naik 37,61%. 

 

1H17, Penjualan PBRX Naik 10,5% 

Dalam laporan keuangan 1H17 yang baru dirilis, PBRX membukukan penjualan sebesar US$241,65 

juta, naik 10,5% YoY dari 1H16 sebesar US$218,76 juta. Meski demikian, laba bersih perseroan 

turun 34,3% YoY dari US$4,48 juta dari sebelumnya US$6,81 juta, terutama karena beban usaha 

yang melonjak hingga 28,7% YoY. 

 

SSMS Bukukan Kenaikan Penjualan 36% 

Sepanjang 1H17 SSMS berhasil membukukan penjualan sebesar Rp1,56 triliun, naik 36,5% YoY dari 

Rp1,14 triliun pada 1H16. Sejalan dengan itu, laba bersih perseroan melonjak hampir 2 kali lipat, 

naik 95,9% YoY dari Rp181,95 miliar menjadi Rp356,53 miliar di 1H17. 

 

Laba Bersih VIVA Melonjak 99% 

Laba bersih VIVA di 1H17 melonjak 99,1% menjadi Rp243,84 miliar dari Rp122,47 miliar di 1H16, 

terutama berkat turunnya beban keuangan sebesar 95,1% dari Rp265,5 miliar pada 1H16 menjadi 

K

AMIS

,

31

A

GUSTUS

2017

D

AILY

V

IEW

 

Hal.| 4

 

 

GJTL Catat Rugi Bersih Rp41,18 miliar 

Di 1H17, GJTL membukukan rugi bersih mencapai Rp41,18 miliar, dari laba Rp408,55 miliar di 

1H16. Datarnya pertumbuhan penjualan yang hanya sebesar 4,3% YoY dari Rp6,95 miliar menjadi 

Rp7,25 miliar yang tidak diiringi oleh beban pokok penjualan yang naik sebesar 14,09% menjadi 

salah satu penyebab kerugian yang diderita perseroan. 

 

Laba MYOH Turun 54,6% 

MYOH mencatatkan penurunan laba bersih sebesar 54,6% YoY dari US$12,19 juta di 1H16 menjadi 

US$5,53 juta, disebabkan oleh penurunan pendapatan sebesar 8,8% YoY dari US$94,67 juta 

menjadi US$86,32 juta. Sepanjang periode tersebut, perseroan memproduksi 4,9 juta ton batu 

bara (coal getting), hauling tercatat sebesar 13,3 juta ton, sementara volume penugpasan lapisan 

tanah penutup (overburden) tercatat sebanyak 22,3 juta bank cubic meter (bcm). Di 3Q17, 

perseroan  memperkirakan  akan  ada kenaikan  produksi  seiring dengan dicapainya kontrak 

kerjasama untuk menggarap tambang batu bara milik BYAN. 

 

Pertumbuhan Pendapatan CTRA Flat di 1H17 

Sepanjang 1H17 CTRA mencatatkan pendapatan sebesar Rp2,83 triliun, turun super tipis 1,84% 

YoY dari Rp2,88 triliun di 1H16. Adapun laba berih perseroan di periode tersebut naik 8,7% YoY 

dari Rp339,2 miliar menjadi Rp368,74 miliar. 

   

S

ECTORAL   

Badai Harvey, Permintaan Minyak AS Turun 

Permintaan minyak di AS turun, menyusul penutupan sejumlah perusahaan kilang minyak akibat 

badai Harvey yang menerjang AS di akhir pekan lalu. Sentimen tersebut diperkirakan menekan 

harga minyak dalam jangka pendek ke area US$45,6/ barel. Berdasarkan catatan Goldman Sachs, 

pada Selasa (29/8), pasokan penyulingan AS berkurang 4,1 juta bph, setara dengan 23% total 

pasokan minyak olahan, sementara volume produksi minyak mentah berkurang sekitar 1,4 juta 

bph, setara dengan 15% total penambangan harian. 

 

 

Jl. Jendral Sudirman Kav. 3 Jakarta 10220 Tel : (021) 5785 1818  Fax : (021) 5785 1637 

 

 

RESEARCH

 

TEAM

 

Theodorus ArielKristian  Analyst  theodorus.ariel@lotussekuritas.com   (62‐21) 5785 1818 ext.2050 

Febby Stephanie    Analyst febby.stephanie@lotussekuritas.com (62‐21) 5785 1818 ext.2068

Rendy Candra    Analyst rendy.candra@lotussekuritas.com (62‐21) 5785 1818 ext.2069

Wijaya Naibaho    Support  wijaya.naibaho@lotussekuritas.com   (62‐21) 5785 1818 ext.2052 

 

 

 

BRANCH OFFICE

   

Pluit  Kelapa Gading 

Kawasan CBD Pluit Blok A No.20 Sentra Bisnis Artha Gading 

Jl. Pluit Selatan Raya No.1  Jl. Boulevard Artha Gading Blok A6B No. 7 

Jakarta 14440  Jakarta Utara 14240 

Tel : +6221 66675345  Tel : +6221 45856402 

Fax : +6221 66675234  Fax : +6221 45873961 

 

Bandung  Puri

Komplek Paskal Hyper Square Blok C No. 15 Rukan Grand Taman Aries Niaga 

Jl. Pasir Kaliki No. 25 ‐ 27  Jl. Taman Aries – Kembangan Blok G 1 No. 1 I 

Bandung 40181    Jakarta Barat 11620 

Tel : +6222 86061027  Tel : +6221 2931 9515 

Fax : +6222 86060684  Fax : +6221 2931 9516 

 

Surabaya  Medan 

Ruko Permata Bintoro  Jalan Kartini No.5 

Jl Ketampon Kav 1‐2  Medan 20152 

Surabaya  Tel : +6261 451 8855 

Tel : +6231 562 2555  Fax : +6261 451 6836 

Fax : +6231 567 1398 

 

Medan   

Kampus STMIK‐STIE MIKROSKILL   

Jl. Thamrin No 140    Medan 20152