L A P O R A N H A R I A N

(1)

L A P O R A N H A R I A N

RISET

Penutupan Prb %Prb %Ytd P/E

Americas INDU Index 16,412.71 -159.84 -0.96 (0.99) 15.38 SPX Index 1,865.09 -23.68 -1.25 0.91 17.19 CCMP Index 4,127.73 -110.014 -2.60 (1.17) 31.84 IBOV Index 51,081.78 -326.43 -0.63 (0.83) 17.69 EMEA UKX Index 6,695.55 46.41 0.70 (0.79) 17.54 CAC Index 4,484.55 35.22 0.79 4.39 26.64 RTSSTD Index 9,355.10 136.89 1.48 (8.08) 5.36 IBEX Index 10,677.20 93.1 0.88 7.67 19.42 FTSEMIB Index 22,175.48 183.4 0.83 16.91 #N/A N/A AEX Index 407.46 1.77 0.44 1.41 20.62 SMI Index 8,503.00 -18.63 -0.22 3.66 18.79 Asia / Pacific NKY Index 15,063.77 -8.11 -0.05 (7.53) 20.40 HSI Index 22,510.08 -55 -0.24 (3.42) 10.56 SHCOMP Index 2,058.83 15.129 0.74 (2.70) 10.17 TWSE Index 8,888.54 -16.91 -0.19 3.22 19.70 KOSPI Index 1,989.04 0.95 0.05 (1.11) #N/A N/A JCI Index 4,857.94 -33.376 -0.68 13.66 21.89 SET Index 1,392.01 0.79 0.06 7.18 15.75 PCOMP Index 6,561.20 -25.88 -0.39 11.40 19.85 SENSEX Index 22,359.50 -149.57 -0.66 5.62 17.78 FSSTI Index 3,212.72 -7.34 -0.23 1.43 14.01 Sebelumnya %Prb 4,814.13 0.004 4,115.64 -0.14 5,276.64 -0.16 1,282.09 -0.03 1,206,045.75 -1.03 Terakhir Sebelumnya %Prb 16,295.00 0.55 6,642.50 -0.35 23,190.00 -0.17 100.29 0.85 4.66 -1.50 72.90 0.21 1,303.64 -0.01 897.50 0.84 2,634.00 0.91 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Terakhir % Konversi (US$) Prb (Rp)

Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 40.60 0.02 11,486.76 2,275.00 *) per share

**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

Volume Transaksi (Juta Saham) 3,553.90

Deskripsi Terakhir

Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 4,833.57

Timah/Tins (US$/Ton) 23,150.00 Nilai Transaksi (IDR Juta) 4,407.90 Nilai/ saham (IDR) 1,240.30 Net Asing (IDR Juta) (41,194.25) Komoditas

Nikel/Nickel (US$/Ton) 16,385.00 Tembaga/Copper (US$/Ton) 6,619.00 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 101.14 Gas (US$/MMBTU) 4.59 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 73.05 Emas/Gold (USD/OZ) 1,303.50 CPO PALMROTT(USD/ton) 905.00 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,658.00

ADR Stocks Bloomberg Code

Terakhir (Rp)

PERKIRAAN PASAR HARI INI

Indeks Berpotensi Tertekan ditopang oleh Minimnya Sentimen Positif Global

No Stock Top Value (IDR)

1 TLKM IJ 294,016,483,328 2 BMRI IJ 245,359,345,664 3 BBRI IJ 244,417,363,968 4 TRAM IJ 242,323,603,456 5 ASII IJ 233,693,495,296

No Stock Top Volume (Shares)

1 ENRG IJ 254,051,500.00 2 KIJA IJ 211,613,800.00 3 MLPL IJ 149,468,800.00 4 TRAM IJ 136,914,200.00 5 TLKM IJ 129,922,300.00

No Top Gainers % change

1 APEX IJ 25

2 ALMI IJ 23.44

3 MLPL IJ 13.33 4 LPIN IJ 7.8

5 GSMF IJ 6.93

No Top Losers % change

1 YULE IJ -14.95 2 BAEK IJ -14.29 3 TMAS IJ -11.37 4 WOMF IJ -8.33

5 PICO IJ -6.4

No Leading Movers % change 1 APEX IJ 25.00

2 TLKM IJ 0.66

3 INCO IJ 4.99

4 MPPA IJ 5.76

5 MLPL IJ 13.33 No Lagging Movers % change

1 UNVR IJ -2.00 2 BMRI IJ -1.70 3 BBRI IJ -1.49 4 UNTR IJ -4.66 5 GGRM IJ -3.17 1,590 4,270 6,950 9,630 12,310 14,990 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000

1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul 22-Sep 1-Dec Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)

(2)

P E R K I R A A N P A S A R H A R I I N I

Indeks Berpotensi Tertekan ditopang oleh Minimnya Sentimen Positif Global

Mayoritas Indeks global ditutup bervariasi dalam perdagangan kemarin malam. Dow ditutup melemah ke level 16.412 (‐0,96%). Di sisi lain, Indeks Zona Euro ditutup rata – rata menguat di atas 0,5%. Seiring dengan pergerakan bursa EU, harga emas dunia menguat signifikan ke level US$ 1.303 per troyounce (+1,56%) sedangkan harga minyak dunia juga menguat ke level US$ 101.14 per barrel (+0,77%).

Pelemahan indeks di US didorong oleh rendahnya realisasi data ketenagakerjaan US yang berada di bawah ekspektasi pasar. Data nonfarm payrolls meningkat menjadi 192.000 dari sebelumnya 175.000. Meskipun demikian, realisasi ini berada di bawah estimasi yaitu pada level 200.000. Seiring dengan data tersebut, tingkat pengangguran US tetap berada pada level 6,7% dimana lebih tinggi dari estimasi yang berada pada level 6,6%.

Rendahnya realisasi data ketenagakerjaan US menjadi fokus kekhawatiran pasar yang mencermati mengenai kesehatan pemulihan ekonomi US yang dinilai belum kuat di tengah potensi percepatan penghentian stimulus. Di sisi lain, fokus para pelaku pasar masih tertuju pada hasil pertemuan The Fed sebelumnya yang akan diumumkan pada tanggal 10 April ini dan pengumuman data ekonomi China.

Dari pasar domestik, positifnya data perekonomian domestik, earning season serta pengumuman pembagian dividen emiten masih menjadi katalis positif yang mendorong akumulasi pembelian asing mencapai Rp 28,9 triliun YTD. Meskipun demikian, kami menilai bahwa investor sebaiknya dapat mengambil langkah yang bijak menjelang pemilu legislatif dan pengumuman The Fed dengan tetap melakukan strategi selective trading dan merealisasikan keuntungan pada sektor perbankan, industri dasar dan kontruksi yang kami nilai telah overbought dan relatif premium.

Kami memprediksikan indeks hari ini berpotensi mengalami tekanan dengan rentang pergerakan 4.805 – 4.891. Saham pilihan kami adalah TLKM, LSIP, SMGR, ICBP, AISA dan MLPL.

Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])

(3)

R I N G K A S A N B E R I T A

• Dua perbankan, PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) dan PT Bank Jawa Barat & Banten Tbk (BJBR), mengaku tertarik memasuki bisnis asset management. Masih minimnya penetrasi industri reksa dana dan tingginya potensi pengelolaan dana menjadi salah satu alasan kedua perusahaan tersebut. • PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF), mencatat profitabilitas terendah sepanjang 2013 dibanding empat emiten makanan‐minuman lain seperti PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP), PT Nippon Indosari Corpindo Tbk (ROTI), PT Mayora Indah Tbk (MYOR), dan PT Siantar Top Tbk (STTP). Profitabilitas yang tercermin dari perolehan laba bersih Indofood pada 2013 turun 23,2%, lebih rendah dibanding rata‐rata laba bersih emiten makanan lain yang mencatat kenaikan. • PT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk (JSPT), tahun ini menargetkan pertumbuhan pendapatan

usaha (revenue) sebesar 15% dari Rp 1,3 triliun pada 2012 menjadi Rp 1,5 triliun. Kontribusi pendapatan masih mengandalkan segmen hotel dan residensial.

• PT Medco Power Indonesia, perusahaan yang tergabung dalam konsorsium Sarulla Operations Ltd bersama Itochu Corporation, Kyushu Electric Power Co, dan Ormat Internasional Inc, menargetkan Pembangkit Listrik Tenaga Panas Bumi (PLTP) Sarulla unit 1 berkapasitas 110 megawatt (MW) mulai beroperasi akhir 2016. Ibnu Nurzaman, Head of Corporate Counsel Medco Power, mengatakan pengoperasian PLTP unit 1 merupakan tahap awal.

• PT Pan Brothers Tbk (PBRX), menargetkan laba bersih tahun ini tumbuh 20%‐25% menjadi US$ 12,66 juta‐US$ 13,2 juta dari tahun lalu US$ 10,55 juta. Kenaikan laba bersih ditopang pertumbuhan pendapatan sejalan dengan naiknya order yang diterima perusahaan.

• PT Indosat Tbk (ISAT), mendesak Kementerian Komunikasi dan Informatika mengklarifikasi hak kelola slot orbit 150,5 derajat Bujur Timur miliknya yang tidak diperpanjang dan diberikan ke PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI). Klarifikasi ini dibutuhkan Indosat untuk menentukan langkah strategis perseroan ke depan.

• PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM), akan menyelesaikan strategi ekspansi bisnis ke luar negeri (international expansion) ke sepuluh negara pada 2015. Pada tahun lalu, perseroan baru mencatat ekspansi internasional ini ke tujuh negara.

• PT Nippon Indosari Corpindo Tbk (ROTI), menambah utang Rp 150 miliar dari PT Bank Central Asia Tbk (BBCA). Dana tersebut antara lain akan digunakan untuk pengalihan kredit dan ekspansi pabrik. • PT Solusi Tunas Pratama Tbk (SUPR), mencatat pertumbuhan laba bersih tertinggi dibandingkan

dua emiten lainnya, yakni PT Tower Bersama Infrastrcture Tbk (TBIG) dan PT Inti Bangun Sejahtera Tbk (IBST). Pertumbuhan laba bersih Solusi Tunas mencapai 63%, sedangkan pertumbuhan laba Tower Bersama dan Inti Bangun masing‐masing sekitar 48,5% dan 38,3%.

• Rencana PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat & Banten Tbk (BJBR), atau Bank BJB, untuk mengakuisisi PT Asuransi Staco Mandiri terancam molor dari jadwal semula di April 2014. Hal ini disebabkan masih belum lengkapnya dokumen due dilligence dua perusahaan, sehingga izin

(4)

Otoritas Jasa Keuangan (OJK) belum turun.

• PT Surya Citra media Tbk (SCMA), mencatat kenaikan laba bersih sebesar 9,4% menjadi Rp 1,2 triliun berdasarkan kinerja 2013 dibandingkan tahun sebelumnya. Namun audience share perusahaan yang memiliki stasiun SCTV dan Indosiar ini turun menjadi 25%.

• Lembaga Penjamin Simpanan (LPS) mengaku ada dua investor lagi yang menyatakan ketertarikannya menjadi calon pembeli saham PT Bank Mutiara Tbk (BCIC). LPS berharap calon pembeli saham Bank Mutiara akan meningkat lagi menjadi 10 investor.

• PT Semen Baturaja (Persero) Tbk (SMBR), memproyeksikan beban operasional tahun ini naik 25% seiring kenaikan tarif dasar listrik (TDL), peningkatan upah minimum provinsi (UMP) dan fluktuasi kurs rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS). Untuk mengantisipasi adanya potensi kenaikan beban itu, perseroan menargetkan pertumbuhan laba bersih tahun ini sebesar 12%, di bawah pertumbuhan pendapatan sebesar 20%.

• PT Acset Indonusa Tbk (ACST), tengah menjajaki kerjasama dalam pengerjaan proyek konstruksi dengan perusahaan asing di 2014. Saat ini Acset Indonusa tengah membidik proyek pembangunan gedung perkantoran dan hunian vertikal (apartemen).

• PT Intiland Development Tbk (DILD), tahun ini menyiapkan dana belanja modal (capital expenditure/capex) sebesar Rp 1,8 triliun hingga Rp 2 triliun. Mayoritas atau sekitar 79% dana belanja modal akan digunakan untuk membiayai pembangunan proyek mixed‐use dan high rise. • PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) akan membagikan deviden Rp9,9 triliun pada tahun buku 2013 lalu. Dividen tersebut setara dengan Rp102,3 per lembar saham atau sekitar 4,5% dari harga saham senilai Rp2.260 per 3 April 2014. Perseroan akan membagikan dalam bentuk deviden tunai reguler dan spesial. PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) akan memfokuskan anak usahanya PT Mitratel ke bisnis tower. • PT Buana Finance Tbk (BBLD) meraih dana pinjaman sebesar Rp300 miliar dari PT Bank Danamon Tbk (BDMN). Perseroan pada 3 April 2014 telah menandatangani perjanjian kredit dengan Bank Danamon terkait pemberian pinjaman tersebut.

• PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) memperkirakan pembangunan pengolahan dan pemurnian (smelter) tembaga tahap pertama di Pulogadung, Jakarta bakal onstream Oktober 2014.

• PT Intermedia Capital Tbk (MDIA) mengalami kelebihan permintaan sebanyak 4,9 kali. Proses penawaran umum saham pengelola ANTV ini yang berlangsung mulai 2‐4 April 2014, telah terjadi kelebihan permintaan atau oversubscribe sebanyak 4,59 kali dari jumlah alokasi penjatahan saham pooling.

• PT Exploitasi Energi Indonesia Tbk (CNKO), membukukan pendapatan Rp 1,6 triliun, turun 10% dibanding realisasi 2012 sebesar Rp 1,8 triliun.

(5)

RESEARCH TEAM

Research Division : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831 E‐mail : [email protected]

Norico Gaman ext. 3934 [email protected] Head of Research _{Investment Strategy, Banking,} Telco, Cement, Airline

Heru Irvansyah _{ext. 2030 [email protected]} _Economist

I Made Adi Saputra _{ext. 3968 [email protected]} _{Fixed Income Analyst}

Thendra Crisnanda _{ext. 2098 [email protected]} _Analyst _{Automotive, Heavy Equipment,} Property, Infrastructure, Oil and Gas

Yasmin Soulisa _{ext. 3987 [email protected]} Analyst _{Coal and Metal Mining, Plantation} Andri Zakarias _{ext. 2054 [email protected]} Technical Analyst _{Market Strategy, Commodities,}

Currency, Bond & Stocks Ankga Adiwirasta _{ext. 3986 [email protected] Research Analyst} _{Consumer Goods, Pharmaceutical} Venia Allani Meissalina _{ext. 2050 [email protected]} _{Research Assistant}

Dessy Lapagu ext. 2051 [email protected] Research Assistant Poultry

EQUITY TEAM

CM : +62 21 25543946

Fax No : +62 21 57935831

Norico Gaman _{ext. 3934 [email protected]} Equity Division Head (PJS) Jufrani Amsal _{ext. 3957 [email protected]} Channel Distribution Division Head

Entis Sutisman _{ext. 3945 [email protected]} _{Head of Local Institution}

Chandrawati _{ext. 3941 [email protected]} _{Head of HO Retail} Yulinda ext. 3950 [email protected] Institutional Sales

(6)

MAIN OFFICE ‐ JAKARTA

PT BNI SECURITIES

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA – PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910 Phone: (62‐21) 25543946 Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 6123804‐5,62203890 Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 ‐ 2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung ‐ 40117 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4220604 e‐mail: [email protected] YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta ‐ 55282 Phone: (62‐274) 581001‐584032 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: [email protected] SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62‐271) 729667, 730525 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: [email protected] SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: [email protected] MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62‐341) 321214,321213,321430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: [email protected] DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5‐6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376, 2753389 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan ‐ 20151 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang ‐ 30126 Phone: (62‐711) 361969 Fax: (62‐711) 319663 e‐mail: [email protected] PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: [email protected] MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62‐431) 847256 Fax: (62‐24) 847256 e‐mail: [email protected] ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62‐511) 3253735 Fax: (62‐651) 3253754 e‐mail: [email protected] Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.