D A I L Y R E P O R T

(1)

D A I L Y R E P O R T

RESEARCH

WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E Americas

INDU Index 14,988.55 56.14 0.38 14.38 14.57 SPX Index 1,615.41 1.33 0.08 13.27 15.75 CCMP Index 3,443.67 10.274 0.30 14.05 21.66 IBOV Index 45,763.16 719.13 1.60 (24.92) #N/A N/A

EMEA UKX Index 6,421.67 191.8 3.08 8.88 16.49 CAC Index 3,809.31 107.3 2.90 4.62 15.91 RTSSTD Index 9,137.94 34.15 0.38 (9.54) 5.17 IBEX Index 8,002.00 238.2 3.07 (2.03) 90.61 FTSEMIB Index 15,808.15 525.34 3.44 (2.86) 197.01 AEX Index 354.51 8.69 2.51 3.44 14.22 SMI Index 7,831.59 156.3 2.04 14.79 19.71 Asia / Pacific NKY Index 14,170.94 152.01 1.08 36.32 26.32 HSI Index 20,468.67 321.36 1.60 (9.66) 9.47 SHCOMP Index 2,006.10 11.83 0.59 (11.59) 10.80 TWSE Index 7,942.83 49.11 0.62 3.16 22.30 KOSPI Index 1,844.24 5.1 0.28 (7.65) 26.94 JCI Index 4,581.93 4.78 0.10 6.14 17.88 SET Index 1,430.88 -12.69 -0.88 2.80 16.47 PCOMP Index 6,464.26 -15.86 -0.24 11.21 18.82 SENSEX Index 19,410.84 233.08 1.22 (0.08) 17.15 FSSTI Index 3,147.12 17.63 0.56 (0.63) 12.92 Previous %Chg 4,519.64 0.001 2,819.02 -0.01 4,812.05 -0.33 1,706.99 -0.32 3,105.06 -0.33 Last Previous %Chg 13,855.00 -0.22 6,993.00 -0.61 20,055.00 -0.27 99.60 1.65 3.60 0.62 81.20 -4.25 1,249.90 -0.21 815.00 0.31 2,365.00 0.25 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Last % Conv. (US$) change (Rp)

Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 42.46 0.00 10,620.31 10,900.00 *) per share

**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM

Transaction Volume (Million Shares) 2,804.28

Description Last

Market Capitalization (IDR Trillion) 4,524.97

Tins (US$/Ton) 20,000.00 Transaction Value (IDR million) 3,245.05 Value/ shares (IDR) 1,157.18 Foreign Net (IDR Million) 2,087.87

Commodities Nickel (US$/Ton) 13,825.00 Copper (US$/Ton) 6,950.00 Oil (US$/BBL) (*) 101.24 Gas (US$/MMBTU) 3.63 Coal (US$/Ton) (**) 77.75 Gold (USD/OZ) 1,247.28 CPO PALMROTT(USD/ton) 817.50 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,371.00

ADR Stocks Bloomberg _Code Last (Rp)

TODAY MARKET VIEW

IHSG hari ini diperkirakan bergerak menguat

INDUSTRI /COMPANY UPDATE

• PT Jasa Marga Tbk (JSMR) – Penambahan Lajur Jalan Tol Jakarta Senilai Rp 400 miliar. BUY. Analyst: Thendra Crisnanda

• PT Kimia Farma (KAEF) akan ekspansi bisnis ke Vietnam. BUY. Analyst: Norico Gaman

No Stock Top Value (IDR)

1 BMRI IJ Equity 220,492,529,664 2 TRAM IJ Equity 171,077,992,448 3 TLKM IJ Equity 166,585,008,128 4 BBRI IJ Equity 147,501,924,352 5 BBNI IJ Equity 142,915,780,608

No Stock Top Volume (Shares)

1 META IJ Equity 219,557,000.00 2 TMPI IJ Equity 172,222,500.00 3 TRAM IJ Equity 123,454,000.00 4 ENRG IJ Equity 106,468,000.00 5 ASRI IJ Equity 90,920,500.00

No Top Gainers % change

1 PNSE IJ 20.97

2 GMTD IJ 12.31 3 TPMA IJ 10.71 4 UNTR IJ 9.38

5 LAMI IJ 8.33

No Top Losers % change

1 KBLV IJ -14.29

2 INDR IJ -13.82

3 SDPC IJ -10.48

4 FORU IJ -9.35

5 ARTI IJ -8.51

No Leading Movers % change

1 TLKM IJ 3.32

2 BBRI IJ 3.33

3 UNTR IJ 9.38 4 BBCA IJ 1.06 5 INTP IJ 1.58

No Lagging Movers % change

1 ICBP IJ -5.22 2 SMGR IJ -2.19 3 BBNI IJ -1.84 4 INDF IJ -2.08 5 AALI IJ -4.14 14,990

(2)

2

T O D A Y M A R K E T V I E W

IHSG hari ini diperkirakan

bergerak menguat

Bursa global pada perdagangan hari Kamis (4/7) kemarin sebagian besar menguat disaat meredanya kekhawatiran akan ketegangan di Portugal dan Mesir sementara Wall Street ditutup untuk merayakan hari kemerdekaan Amerika Serikat. Indeks di Eropa terdorong oleh sentimen positif dari pernyataan Presiden Bank Sentral Eropa, Mario Draghi, yaitu tetap akan dipertahankannya suku bunga rendah untuk jangka waktu yang cukup lama dikarenakan adanya resiko dalam outlook ekonomi yang dinilai masih kurang kondusif. Hal ini diluar ekpektasi investor karena beberapa indikator perekonomian dinilai telah memberikan sinyal pemulihan. Suku bunga European Central Bank (ECB) diputuskan tetap berada di level 0,5%. Sejalan dengan ECB, suku bunga Bank of England (BOE) juga tak berubah di tingkat 0,5% sementara fasilitas pembelian aset ditetapkan sebesar £375 miliar. Data perekonomian yang dirilis kemarin juga antara lain Gross Domestic Product (GDP) zona eropa untuk kuartal pertama 2013 yang tumbuh ‐0,3% MoM atau ‐1,1% YoY. Zona eropa masih dalam resesi disaat pertumbuhan negatif GDP telah berlangsung selama 6 (enam) kuartal berturut‐turut sejak kuartal keempat 2011. Bursa global mayoritas berada pada teritori positif ditengah meredanya ketegangan politik di Portugal, Perdana Menteri Pedro Passos Coelho mengadakan pertemuan dengan pemerintahannya dengan tujuan untuk mempertahankan koalisi, setelah pengunduran diri kedua Menterinya. Investor juga menilai kondisi Mesir semakin kondusif setelah pimpinan militer Mesir menunjukkan pengganti Presiden Mohammed Morsi yang digulingkan dalam kudeta militer, dengan pemimpin tertinggi parlemen Mesir, Adly Monsour. Pagi ini mayoritas bursa Asia dibuka menguat. Hari ini investor akan mencermati data penting perekonomian Amerika Serikat yang akan dirilis, yaitu data tenaga kerja diluar sektor perkebunan (Nonfarm Payrolls) yang diestimasi akan mengalami penurunan dibandingkan bulan lalu, juga tingkat pengangguran di bulan Juni yang diperkirakan turun 0,1% menjadi 7,5%. Hari ini IHSG diperkirakan akan bergerak diteritori positif dengan kisaran 4.561 – 4.666 mengikuti sentimen positif global. Analyst: Yasmin Soulisa ([email protected])

(3)

N E W S H I G H L I G H T

• PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI), mengatakan kenaikan penjualan di semester II 2013 terutama terjadi pada periode Ramadhan dan Lebaran serta tahun ajaran baru. Sepanjang bulan Ramadhan, umumnya penjualan meningkat sebesar 20% dibanding bulan biasa.

• PT Electronic City Indonesia Tbk (ECII), memperkirakan penjualan pada Ramadhan dan Lebaran tahun ini naik 20%‐30% dibanding bulan‐bulan lain. Pembelanjaan selama Ramadhan dan Lebaran berkontribusi 12% terhadap total penjualan perseroan dalam setahun. Belanja eletronik di sepanjang bulan Ramadhan bisa naik hingga 30% dibanding hari biasa.

• PT Asia Pacific Fibers Tbk (POLY) dan PT Indorama Synthetics Tbk (INDR), mengalami penurunan kinerja ekspor sepanjang kuartal I 2013, masing‐masing 16,49% dan 14,94% secara tahunan. Penurunan tersebut seiring pelemahan permintaan di pasar ekspor sebagai dampak krisis di beberapa negara tujuan. Berdasarkan laporan keuangan, ekspor produk Asia Fibers sepanjang kuartal I 2013 tercatat sebesar US$ 21,72 juta, dibanding periode yang sama tahun lalu US$ 26 juta, antara lain diakibatkan pelemahan permintaan produk‐produk ekspor perseroan.

• PT Jasa Marga Tbk (JSMR), berencana menerbitkan obligasi berkelanjutan dengan total nilai Rp 6 triliun hingga 2015. Pada tahun ini perseroan akan menerbitkan tahap pertama senilai Rp 2,1 triliun atau 35% dari total nilai obligasi.

• PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) menetapkan peringkat idAA‐ untuk PT Kimia Farma Tbk (KAEF). Adapun outlook terhadap peringkat perusahaan adalah stabil. Peringkat tersebut mencerminkan peran strategis PT Kimia Farma Tbk dalam menyediakan obat‐obatan tertentu untuk kebutuhan nasional, posisi pasar perusahaan yang kuat di industri farmasi, dan operasi bisnis yang terintegrasi. • Penjualan minyak kelapa sawit (Crude Palm Oil/CPO), PT BW Plantation Tbk (BWPT) baru mencapai 25% pada semester pertama 2013 dari target sepanjang tahun ini sebanyak 304 ribu ton CPO. • PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) menegaskan kembali peringkat idAA+ untuk obligasi yang diterbitkan PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk (ADMF) yaitu obligasi berkelanjutan I/2012 tahap III seri A senilai Rp376 miliar. • Produktivitas PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) akan meningkat dengan fokus pada komoditas inti. Strategi baru ANTM untuk pencairan cadangan baru, akuisisi atau penambahan kepemilikan tambang emas akan mendorong kinerja perseroan. Walaupun saat ini masih terjadi penurunan harga komditas nikel dan bauksit. Demikian juga dengan emas yang memiliki porsi cadangan paling kecil di perseroan.

(4)

4

• PT Jasa Marga Tbk (JSMR) menargetkan dapat menerbitkan obligasi berkelanjutan senilai Rp2,1 triliun pada September 2013. Dana hasil penerbitan obligasi tahap 1 sebesar Rp2,1 triliun tersebut, sebesar Rp1,7 tiriun di antaranya dialokasikan untuk pembiayaan kembali (refinancing) utang perseroan yang jatuh tempo pada Oktober 2013. Sisanya sekitar Rp400 miliar untuk pembangunan jalan tol baru, termasuk penyelesaian pembangunan sejumlah ruas tol Jasa Marga

• PT Intiwhiz International (Intiwhiz) menutup atap (topping off) Whiz Hotel Balikpapan, Kalimantan Timur, Rabu (3/7). Hotel tersebut ditargetkan beroperasi pada triwulan IV‐2013. Intiwhiz adalah anak usaha pengembang properti PT Intiland Development Tbk (DILD). Perusahaan tersebut fokus pada pembangunan dan pengembangan jaringan bisnis hotel milik Intiland. • Kawasan Industri Jababeka Tbk (KIJA), emiten pengelola kawasan industri melalui anak usahanya PT Bekasi Power mengoperasikan Pembangkit Tenaga Gas dan Uap (PLTGU) dengan kapasitas 130 megawatt. Listrik yang dihasilkan dijual kepada Perusahaan Listrik Negara dengan nilai kontrak Rp 1 triliun per tahun. • Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah

(5)

I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E

PT Kimia Farma (KAEF) akan

ekspansi bisnis ke Vietnam

Analyst: Norico Gaman

([email protected])

Analyst view :

KAEF akan melakukan ekspansi bisnis ke Vietnam dengan membuka apotek modern di negara tersebut. Saat ini KAEF sudah melakukan ekspansi bisnis ke Malaysia dengan menggandeng perusahaan farmasi lokal, Averroes Pharmaceuticals Sdn Bhd. Untuk mendanai ekspansi tersebut KAEF akan menerbitkan obligasi senilai Rp 1,3 triliun pada 3Q13. Menurut penilaian kami langkah ekspansi KAEF akan memperluas penetrasi pasar perusahaan yang tidak hanya mengandalkan pasar domestik tetapi juga melihat peluang pasar di luar negeri khususnya di tingkat regional ASEAN. Penetrasi pasar KAEF yang lebih luas diharapkan dapat meningkatkan potensi pendapatan dan laba bersih perusahaan. Selama 1Q13 KAEF telah mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 12,6% yoy menjadi Rp 799,5 miliar dari Rp 709,8 miliar pada 1Q12, namun laba bersih melemah sebesar 20% yoy menjadi Rp 24,4 miliar dari Rp 30,5 miliar akibat naiknya beban pokok penjualan sebesar 15,2% yoy menjadi Rp 571,1 miliar serta meningkatnya beban usaha sebesar 19,9% yoy menjadi Rp 206,9 miliar pada periode yang sama. Meskipun demikian kami masih cukup yakin akan usaha KAEF untuk melakukan efisiensi sehingga pada tahun 2013 (FY13) ini perusahaan dapat meningkatkan nilai pendapatannya sebesar 15,0% yoy menjadi Rp 4,29 triliun dari Rp 3,73 triliun pada FY12 dan laba bersihnya membaik sebesar 20,5% yoy menjadi Rp 247,1 miliar dari Rp 205,1 miliar. Saat ini KAEF memiliki nilai PER 2013 sebesar 19,1x dan PBV 2013 sebesar 3,2x. Sementara nilai price earnings growth (PEG) 2013 sebesar 0,9x yang masih di bawah PEG normal 1,0x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk saham KAEF dengan target harga Rp 1.200 per saham untuk 12 bulan ke depan.

(6)

6

I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E

PT Jasa Marga Tbk (JSMR) –

Penambahan Lajur Jalan Tol Jakarta Senilai Rp 400 miliar

Analyst: Thendra Crisnanda

([email protected])

News :

PT Jasa Marga Tbk (JSMR) berencana menambah beberapa ruas lajur di titik – titik tol yang tingkat kepadatannya tinggi yaitu Jagorawi menuju Semangi, Simpang Susun Cawang, Halim ke Rawamangun serta jalan tol Tomang dimana perseroan telah menganggarkan investasi senilai Rp 400 miliar dimana pengerjaan proyek ini akan dilakukan pada kwartal IV‐2013. Selain mengembangkan existing toll road, JSMR juga berencana membangun jalan underpass dari Rasuna Said ke arah Mampang Prapatan.

Analyst view :

Kami menilai baik atas rencana pengembangan lajur tambahan pada tol – tol yang ada seiring dengan terus meningkatnya volume kendaraan yang setiap tahunnya meningkat sebesar 4%. Di sisi lain, penurunan laba 1Q13 sebesar 21,46% menjadi Rp 322 miliar disebabkan oleh meningkatnya beban operasional perusahaan atas beberapa penambahan ruas tol baru yang belum memberikan kontribusi laba tetapi biaya atas ruas tol tersebut telah diakui dalam pembukuan tahun berjalan. Meskipun demikian kami masih memiliki optisme atas pertumbuhan bisnis perseroan ke depan didorong oleh baiknya prospek bisnis jalan tol serta kreadibilitas manajemen. Kami masih merekomendasikan BUY untuk JSMR dengan TP Rp 7.600 per lembar saham dimana perseroan saat ini diperdagangkan pada PE sebesar 27,81x dan PBV sebesar 4,72x.

Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])

(7)

RESEARCH TEAM

Research Dept. : +62 21 25543946 Fax No : +62 21 57935831

E‐mail : [email protected]

Norico Gaman ext. 3934 [email protected] Head of Research _{Investment Strategy, Banking,} Telco, Cement, Airline

Heru Irvansyah ext. 2030 _{[email protected]} _Economist Thendra

Crisnanda

ext. 2098 _{[email protected]} _Analyst _{Automotive, Heavy Equipment,} Property, Infrastructure, Oil and Gas

Yasmin Soulisa _ext. 3987 [email protected] Analyst _Coal _and _Metal _Mining, Plantation

Andri Zakarias ext. 2054 [email protected] Technical Analyst _{Market Strategy, Commodities,} Currency, Bond & Stocks. Ankga

Adiwirasta ext. 3968 [email protected] Research Analyst Venia Allani

Meissalina ext. 2050 [email protected] Research Assistant

Dessy Lapagu ext. 2051 [email protected] Research Assistant

EQUITIES TEAM

CM : +62 21 25543946

Fax No : +62 21 57935831

Ronny Hari ext. 3929 [email protected] Equity Division Head

Jufrani Amsal ext. 3957 [email protected] Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 [email protected] Institutional Sales

Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 [email protected] Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 [email protected] Retail Sales

(8)

8

MAIN OFFICE ‐ JAKARTA

PT BNI SECURITIES

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA ‐ Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 62203890 (Hunting) Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220 Phone: (62‐21) 2515266 Fax: (62‐21) 5749837 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470 Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4213376 e‐mail: [email protected] YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62‐274) 581001 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: [email protected] SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62‐271) 729667 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: [email protected] SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: [email protected] MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62‐341) 321214, 321213, 341430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: [email protected] DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5‐A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62‐711) 3619662 Fax: (62‐711) 3619663 e‐mail: [email protected] PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282 Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: [email protected] SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62‐24) 3566414‐5, 64126413‐7 Fax: (62‐24) 3581713 e‐mail: [email protected] ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107 Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.