D A I L Y R E P O R T

(1)

RESEARCH

WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E

Americas

INDU Index 15,324.53 21.73 0.14 16.94 14.81 SPX Index 1,654.41 6.05 0.37 16.00 16.15 CCMP Index 3,491.30 23.782 0.69 15.62 24.11 IBOV Index 54,634.69 -1401.57 -2.50 (10.36) #N/A N/A

EMEA UKX Index 6,656.99 29.82 0.45 12.87 17.04 CAC Index 3,996.31 22.19 0.56 9.76 16.69 RTSSTD Index 9,227.31 19.81 0.22 (8.66) 5.34 IBEX Index 8,433.50 -8.2 -0.10 3.26 85.26 FTSEMIB Index 17,350.96 113.86 0.66 6.62 272.54 AEX Index 367.69 1.44 0.39 7.29 14.40 SMI Index 8,021.57 -7.07 -0.09 17.58 20.19 Asia / Pacific NKY Index 13,887.39 298.36 2.20 33.59 25.56 HSI Index 22,559.80 75.49 0.34 (0.43) 10.40 SHCOMP Index 2,317.75 -6.192 -0.27 2.14 12.47 TWSE Index 8,286.57 43.28 0.53 7.62 23.78 KOSPI Index 2,009.83 9.73 0.49 0.64 33.62 JCI Index 5,129.65 -71.046 -1.37 18.83 19.22 SET Index 1,581.32 -20.29 -1.27 13.61 18.08 PCOMP Index 6,944.24 -9.11 -0.13 19.47 20.67 SENSEX Index 20,215.40 67.76 0.34 4.06 17.36 FSSTI Index 3,312.98 -23.03 -0.69 4.61 13.60 Previous %Chg 5,068.05 -0.01 5,588.08 -0.06 7,490.91 -0.07 1,340.52 -0.01 (888.29) 0.62 Last Previous %Chg 14,815.00 -0.10 7,265.00 0.72 21,050.00 0.24 93.13 0.52 4.26 6.91 86.80 0.63 1,414.15 0.40 855.00 -100.00 2,399.00 -1.13 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Last % Conv. (US$) change (Rp)

Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 0.00 -1.00 0.00 11,850.00 *) per share

**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

Today Stock Pick TP (in Rp)

PT Ace Hardware Indonesia 1,350

PT Bank Rakyat Indonesia 11,000

Rec ADR Stocks (1,439.32) 14,800.00 Gas (US$/MMBTU) 4.55 Coal (US$/Ton) (**) 87.35 Description

Market Capitalization (IDR Trillion) Transaction Volume (Million Shares) Transaction Value (IDR million)

BUY 93.61 1,419.82 2,372.00 Gold (USD/OZ)

Value/ shares (IDR) Foreign Net (IDR Million)

Commodities Tins (US$/Ton) Nickel (US$/Ton) Oil (US$/BBL) (*) Copper (US$/Ton) Bloomberg Code CPO MALAYSIA(RM/ton) CPO PALMROTT(USD/ton) Last 5,004.40 5,267.44 1,324.83 6,978.44 7,317.00 21,100.00 Last (Rp) BUY TODAY MARKET VIEW

Pada hari ini indeks berpeluang mengalami kenaikan

INDUSTRI /COMPANY UPDATE

• PT Ace Hardware Indonesia (ACES) membuka gerai ke 80 di Palembang . BUY. Analyst: Norico Gaman

• PT Pembangunan Jaya Ancol Tbk (PJAA) – Reklamasi Teluk Jakart. Analyst : Thendra Crisnanda

• PT Bayan Resources Tbk (BYAN) tidak membagikan dividen untuk tahun buku 2012. HOLD. Analyst : Yasmin Soulisa

No Stock Top Value (IDR)

1 BMRI IJ 501,450,735,616 2 LPKR IJ 352,593,281,024 3 TLKM IJ 339,788,169,216 4 ASII IJ 271,025,471,488 5 BBRI IJ 267,236,704,256

No Stock Top Volume (Shares)

1 ENRG IJ 255,789,500.00 2 LPKR IJ 210,044,000.00 3 DGIK IJ 198,597,500.00 4 MLPL IJ 182,588,500.00 5 MYRX IJ 175,299,500.00

No Top Gainers % change

1 SCBD IJ 25

2 RELI IJ 24

3 GDYR IJ 19.88 4 LPIN IJ 19.81 5 GMTD IJ 19.49

No Top Losers % change

1 INDX IJ -10.53

2 FPNI IJ -9.3

3 PTSN IJ -9.24 4 PANR IJ -8.89

5 KICI IJ -8.06

No Leading Movers % change

1 CPIN IJ 2.00

2 SCBD IJ 24.36

3 ISAT IJ 5.76

4 AMRT IJ 5.11

5 GEMS IJ 7.32

No Lagging Movers % change

1 TLKM IJ -4.44 2 UNVR IJ -3.29 3 BMRI IJ -2.94 4 ASII IJ -2.08 5 PGAS IJ -4.00 1,590 4,270 6,950 9,630 12,310 14,990 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000

3-Jan 26-Mar 16-Jun 6-Sep 27-Nov17-Feb 9-May 30-Jul 20-Oct 10-Jan 2-Apr

Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)

(2)

2

T O D A Y M A R K E T V I E W

Pada hari ini indeks berpeluang mengalami kenaikan

Tadi malam indeks Dow Jones naik sebesar 0,14% ke level 15.324 dan indeks S&P 500 menguat sebesar 0,37% ke level 1.654 setelah merespon pelemahan nilai dolar Amerika Serikat (AS) terhadap mata uang lain yang diharapkan dapat mendorong peningkatan ekspor negeri paman Sam. Sementara bursa eropa pada hari kemarin ditutup sebagian besar dalam teritori positif. Pada hari ini bursa Asia turut bergerak positif dalam merespon data ekonomi Jepang yang menunjukkan kenaikan produksi industri nasional dan rencana dana pensiun Jepang menambah investasi di bursa saham Asia. Hal ini juga mencerminkan keyakinan pasar untuk masuk ke bursa saham Asia setelah terkoreksi pada hari kemarin. Indeks harga saham gabungan (IHSG) pada hari ini berpeluang mengalami penguatannya akibat sentimen positif bursa regional setelah terkoreksi tajam sebesar 1,37% ke level 5.129. Kami prediksi IHSG hari ini akan menguat menguji level 5.150 dengan pergerakkannya dalam kisaran 5.125 – 5.170. Namun demikian investor selalu berhati‐hati dengan kondisi kenaikan indeks saat ini yang sudah relatif tinggi. Pembelian selektif (selective buying) saham‐saham berfundamental bagus akan menjadi perhatian utama para pelaku pasar. Analyst: Norico Gaman ([email protected])

(3)

3

N E W S H I G H L I G H T

• Demi meningkatkan pelayanan, PT XL Axiata Tbk mulai memodernisasi jaringan yang berada di wilayah Jawa Timur. Proses ini berlangsung mulai 29 Mei hingga akhir Oktober 2013. Modernisasi di Jawa Timur ini akan dimulai dari Surabaya kemudian berlanjut ke seluruh kabupaten dan kecamatan yang ada di Jawa Timur. Proses modernisasi jaringan yang dilakukan XL meliputi perbaikan desain, penggantian perangkat, penalaan dan optimasi jaringan.

• PT Erajaya Swasembada Tbk (ERAA) akan kembali membuka gerai waralaba Erafone pada bulan depan. Setelah sempat berhenti membuka gerai waralaba bulan Mei ini, ERAA siap membuka lebih banyak lagi gerai yang berstatus waralaba. Sejak menawarkan kesempatan waralaba gerai Erafone, hampir 300 investor telah menyatakan minat bekerjasama.

• Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral Jero Wacik menjelaskan, kenaikan subsidi listrik tak bisa dihindari. Penyebabnya adalah Biaya Pokok Produksi (BPP) meningkat yang disebabkan peningkatan asumsi nilai tukar rupiah dan kenaikan asumsi ICP dalam APBNP 2013. Asumsi nilai tukar rupiah dalam APBNP 2013 naik dari Rp 9.300/dolar menjadi Rp 9.600/dolar. Selain itu, harga minyak mentah dunia (ICP) juga diasumsikan naik dari US$ 100 per barel menjadi US$ 108 perbarel. • Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today

(4)

4

I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E

PT Ace Hardware Indonesia

(ACES) membuka gerai ke 80 di Palembang

Analyst: Norico Gaman

([email protected]) Analyst view : ACES membuka gerai Ace Hardware ke 80 seluas 1.900 meter persegi di Palembang (Sumatera Selatan) dan Toys Kingdom di Cibubur Times Square (Jakarta Timur) seluas 500 meter persegi secara serempak pada 31 Mei 2013. Rencananya pada waktu ke depan ACES akan menambah lagi 23 gerai Ace Hardware dan 6 gerai Toys Kingdom. Kami menilai bahwa ekspansi perusahaan yang cukup gencar menunjukkan bahwa permintaan pasar yang terus bertumbuh terhadap produk ACES. Karena itu ACES tidak hanya fokus ekspansi di pulau Jawa tetapi mulai ekspansi di luar pulau Jawa seperti Sumatera. Peningkatan daya beli konsumen dan naiknya kebutuhan peralatan rumah tangga di dalam negeri telah mendorong pertumbuhan usaha ACES. Selama 1Q13 ACES telah mencatat kenaikan nilai penjualan sebesar 23,76% yoy menjadi Rp 887,2 miliar di mana produk perbaikan rumah berkontribusi sebesar 61% terhadap nilai penjualan sedangkan produk gaya hidup dan mainan masing‐masing berkontribusi sebesar 37% dan 2%. Pada tahun 2013 ini kami prediksi bahwa nilai penjualan ACES dapat meningkat sebesar 28,0% yoy menjadi Rp 4,1 triliun dan laba bersih naik sebesar 50,0% yoy menjadi Rp 655,7 miliar. Saat ini ACES memiliki nilai PER 2013 sebesar 24,2x dan nilai PBV 2013 sebesar 9,3x. Sementara nilai price earnings growth (PEG) hanya sebesar 0,48x yang masih lebih rendah dari PEG normal 1,0x. Kami rekomendasikan BUY untuk saham ACES dengan target harga sebesar Rp 1.350 per saham untuk 12 bulan ke depan.

Analyst: Norico Gaman ([email protected])

(5)

5

I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E

PT Pembangunan Jaya Ancol

Tbk (PJAA) – Reklamasi Teluk Jakarta

Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])

News :

PT Pembangunan Jaya Ancol Tbk berencana untuk mereklamasi empat pulau seluas 700 ha di kawasan teluk Jakarta. Pada tahap I, perseroan berencana mereklamasi 160 ha dengan nilai investasi Rp 500 miliar – 600 Rp miliar dengan masa kontruksi dan pengembangan selama 2 tahun – 3 tahun. Secara keseluruhan Pemprov DKI selaku pemegang saham mayoritas PJAA akan mereklamasi 17 pulau.

Analyst view :

Langkah reklamasi yang dilakukan perseroan merupakan suatu langkah yang tepat dimana perseroan mendapatkan tambahan land bank dengan biaya akuisisi dan pengembangan yang lebih murah. Pengembangan pulau untuk pengembangan taman rekreasi seperti Dufan Sea juga dapat menambah porsi pendapatan berulang perseroan yang juga dapat menjadi nilai tambah bagi nilai penjualan property di pulau – pulau tersebut. Konsep pengembangan yang ditawarkan juga menjadi suatu daya tarik tersendiri di tengah tingginya permintaan property atas suatu kawasan yang juga terintegrasi dengan pusat hiburan. Saat ini kami belum memasukan PJAA ke dalam coverage kami tetapi kami memiliki pandangan yang positif atas prospek bisnis perseroan ke depannya. Perseroan saat ini diperdagangkan pada PE13 13,6x dan PBV13 1,77x dimana nilainya lebih rendah dibandingkan industrinya.

(6)

6

I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E

PT Bayan Resources Tbk (BYAN)

tidak membagikan dividen untuk tahun buku 2012

Analyst: Yasmin Soulisa

([email protected])

News :

BYAN akan menggunakan sepenuhnya laba bersih 2012 untuk belanja modal tahun 2013. Tahun 2012 perseroan hanya mampu mengumpulkan laba bersih US$54,90 juta dibandingkan US$213,3 juta setahun sebelumnya, turun 74,26%. Di sisi lain, realisasi belanja modal di kuartal pertama perseroan mencapai US$1,8 juta dari anggaran belanja modal 2013 sebesar US$45 juta – US$55 juta. BYAN akan memakai belanja modal itu untuk operasionalisasi tambang perusahaan seperti pembelian alat penghancur batubara dan sebagainya.

Analyst view :

Selain digunakan untuk belanja modal kami melihat langkah perseroan untuk tidak membagikan dividen antara lain untuk mempertahankan posisi kas. Langkah tersebut semakin meredupkan daya tarik saham komoditas yang secara historis memberikan imbal hasil dividen yang cukup tinggi. Saat ini harga jual rata‐rata dunia masih menunjukkan tren penurunan sehingga diekspektasi pendapatan perseroan tahun 2013 masih akan tertekan. Sebaliknya dari sisi biaya operasional terus mengalami peningkatan. Perseroan seperti halnya produsen batubara sejenis akan fokus pada efisiensi biaya untuk menjaga margin keuntungan. Saat ini kami belum melihat katalis positif yang akan membalik tren penurunan saat ini secara signifikan meski secara jangka panjang industri batubara masih menarik. Kami merekomendasikan HOLD. Saham BYAN diperdagangkan dengan PE 45x lebih tinggi dari rata‐rata industri yang sebesar 11x.

(7)

7

RESEARCH TEAM

Research Dept. : +62 21 25543946

Fax No : +62 21 57935831

E‐mail : [email protected]

Norico Gaman ext. 3934 [email protected] Head of Research _{Investment Strategy, Banking,}

Telco, Cement, Airline

Heru Irvansyah ext. 2030 _{[email protected]} _Economist

Thendra Crisnanda

ext. 2098 _{[email protected]} _Analyst _{Automotive, Heavy Equipment,}

Property, Infrastructure, Oil and Gas

Yasmin Soulisa _ext. 3987 [email protected] Analyst _{Coal and Metal Mining,}

Plantation

Andri Zakarias ext. 2054 [email protected] Technical Analyst _{Market Strategy, Commodities,} Currency, Bond & Stocks. Ankga Adiwirasta ext. 3968 [email protected] d Research Analyst Venia Allani Meissalina

ext. 2050 [email protected] Research Assistant

Dessy Lapagu ext. 2051 [email protected] Research Assistant

EQUITIES TEAM

CM : +62 21 25543946

Fax No : +62 21 57935831

Ronny Hari ext. 3929 [email protected] Equity Division Head

Jufrani Amsal ext. 3957 [email protected] Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 [email protected] Institutional Sales

Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 [email protected] Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 [email protected] Retail Sales

(8)

8

MAIN OFFICE ‐ JAKARTA

PT BNI SECURITIES

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831 e‐mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id JAKARTA ‐ Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62‐21) 62203890 (Hunting) Fax: (62‐21) 6123806 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220 Phone: (62‐21) 2515266 Fax: (62‐21) 5749837 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62‐21) 58357464 Fax: (62‐21) 58357465 e‐mail: [email protected] JAKARTA ‐ Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470 Phone: (62‐21) 29034215 Fax: (62‐21) 29034216 email: [email protected] BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62‐22) 4213375 Fax: (62‐22) 4213376 e‐mail: [email protected] YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62‐274) 581001 Fax: (62‐274) 584023 e‐mail: [email protected] SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62‐271) 729667 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: [email protected] SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: [email protected] MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62‐341) 321214, 321213, 341430 Fax: (62‐341) 356876 e‐mail: [email protected] DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5‐A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar ‐ Bali Phone: (62‐361) 264376 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: [email protected] PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62‐711) 3619662 Fax: (62‐711) 3619663 e‐mail: [email protected] PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282 Phone: (62‐761) 46757, 839698 Fax: (62‐761) 856279 e‐mail: [email protected] SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62‐24) 3566414‐5, 64126413‐7 Fax: (62‐24) 3581713 e‐mail: [email protected] ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62‐651) 31109 Fax: (62‐651) 31107 Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.