RESEARCH
WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E
Americas
INDU Index 15,324.53 21.73 0.14 16.94 14.81 SPX Index 1,654.41 6.05 0.37 16.00 16.15 CCMP Index 3,491.30 23.782 0.69 15.62 24.11 IBOV Index 54,634.69 -1401.57 -2.50 (10.36) #N/A N/A
EMEA UKX Index 6,656.99 29.82 0.45 12.87 17.04 CAC Index 3,996.31 22.19 0.56 9.76 16.69 RTSSTD Index 9,227.31 19.81 0.22 (8.66) 5.34 IBEX Index 8,433.50 -8.2 -0.10 3.26 85.26 FTSEMIB Index 17,350.96 113.86 0.66 6.62 272.54 AEX Index 367.69 1.44 0.39 7.29 14.40 SMI Index 8,021.57 -7.07 -0.09 17.58 20.19 Asia / Pacific NKY Index 13,887.39 298.36 2.20 33.59 25.56 HSI Index 22,559.80 75.49 0.34 (0.43) 10.40 SHCOMP Index 2,317.75 -6.192 -0.27 2.14 12.47 TWSE Index 8,286.57 43.28 0.53 7.62 23.78 KOSPI Index 2,009.83 9.73 0.49 0.64 33.62 JCI Index 5,129.65 -71.046 -1.37 18.83 19.22 SET Index 1,581.32 -20.29 -1.27 13.61 18.08 PCOMP Index 6,944.24 -9.11 -0.13 19.47 20.67 SENSEX Index 20,215.40 67.76 0.34 4.06 17.36 FSSTI Index 3,312.98 -23.03 -0.69 4.61 13.60 Previous %Chg 5,068.05 -0.01 5,588.08 -0.06 7,490.91 -0.07 1,340.52 -0.01 (888.29) 0.62 Last Previous %Chg 14,815.00 -0.10 7,265.00 0.72 21,050.00 0.24 93.13 0.52 4.26 6.91 86.80 0.63 1,414.15 0.40 855.00 -100.00 2,399.00 -1.13 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Last % Conv. (US$) change (Rp)
Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 0.00 -1.00 0.00 11,850.00 *) per share
**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT
Today Stock Pick TP (in Rp)
PT Ace Hardware Indonesia 1,350
PT Bank Rakyat Indonesia 11,000
Rec ADR Stocks (1,439.32) 14,800.00 Gas (US$/MMBTU) 4.55 Coal (US$/Ton) (**) 87.35 Description
Market Capitalization (IDR Trillion) Transaction Volume (Million Shares) Transaction Value (IDR million)
BUY 93.61 1,419.82 2,372.00 Gold (USD/OZ)
Value/ shares (IDR) Foreign Net (IDR Million)
Commodities Tins (US$/Ton) Nickel (US$/Ton) Oil (US$/BBL) (*) Copper (US$/Ton) Bloomberg Code CPO MALAYSIA(RM/ton) CPO PALMROTT(USD/ton) Last 5,004.40 5,267.44 1,324.83 6,978.44 7,317.00 21,100.00 Last (Rp) BUY TODAY MARKET VIEW
Pada hari ini indeks berpeluang mengalami kenaikan
INDUSTRI /COMPANY UPDATE
• PT Ace Hardware Indonesia (ACES) membuka gerai ke 80 di Palembang . BUY. Analyst: Norico Gaman
• PT Pembangunan Jaya Ancol Tbk (PJAA) – Reklamasi Teluk Jakart. Analyst : Thendra Crisnanda
• PT Bayan Resources Tbk (BYAN) tidak membagikan dividen untuk tahun buku 2012. HOLD. Analyst : Yasmin Soulisa
No Stock Top Value (IDR)
1 BMRI IJ 501,450,735,616 2 LPKR IJ 352,593,281,024 3 TLKM IJ 339,788,169,216 4 ASII IJ 271,025,471,488 5 BBRI IJ 267,236,704,256
No Stock Top Volume (Shares)
1 ENRG IJ 255,789,500.00 2 LPKR IJ 210,044,000.00 3 DGIK IJ 198,597,500.00 4 MLPL IJ 182,588,500.00 5 MYRX IJ 175,299,500.00
No Top Gainers % change
1 SCBD IJ 25
2 RELI IJ 24
3 GDYR IJ 19.88 4 LPIN IJ 19.81 5 GMTD IJ 19.49
No Top Losers % change
1 INDX IJ -10.53
2 FPNI IJ -9.3
3 PTSN IJ -9.24 4 PANR IJ -8.89
5 KICI IJ -8.06
No Leading Movers % change
1 CPIN IJ 2.00
2 SCBD IJ 24.36
3 ISAT IJ 5.76
4 AMRT IJ 5.11
5 GEMS IJ 7.32
No Lagging Movers % change
1 TLKM IJ -4.44 2 UNVR IJ -3.29 3 BMRI IJ -2.94 4 ASII IJ -2.08 5 PGAS IJ -4.00 1,590 4,270 6,950 9,630 12,310 14,990 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000
3-Jan 26-Mar 16-Jun 6-Sep 27-Nov17-Feb 9-May 30-Jul 20-Oct 10-Jan 2-Apr
Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)
2
T O D A Y M A R K E T V I E W
Pada hari ini indeks berpeluang mengalami kenaikan
Tadi malam indeks Dow Jones naik sebesar 0,14% ke level 15.324 dan indeks S&P 500 menguat sebesar 0,37% ke level 1.654 setelah merespon pelemahan nilai dolar Amerika Serikat (AS) terhadap mata uang lain yang diharapkan dapat mendorong peningkatan ekspor negeri paman Sam. Sementara bursa eropa pada hari kemarin ditutup sebagian besar dalam teritori positif. Pada hari ini bursa Asia turut bergerak positif dalam merespon data ekonomi Jepang yang menunjukkan kenaikan produksi industri nasional dan rencana dana pensiun Jepang menambah investasi di bursa saham Asia. Hal ini juga mencerminkan keyakinan pasar untuk masuk ke bursa saham Asia setelah terkoreksi pada hari kemarin. Indeks harga saham gabungan (IHSG) pada hari ini berpeluang mengalami penguatannya akibat sentimen positif bursa regional setelah terkoreksi tajam sebesar 1,37% ke level 5.129. Kami prediksi IHSG hari ini akan menguat menguji level 5.150 dengan pergerakkannya dalam kisaran 5.125 – 5.170. Namun demikian investor selalu berhati‐hati dengan kondisi kenaikan indeks saat ini yang sudah relatif tinggi. Pembelian selektif (selective buying) saham‐saham berfundamental bagus akan menjadi perhatian utama para pelaku pasar. Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id)
3
N E W S H I G H L I G H T
• Demi meningkatkan pelayanan, PT XL Axiata Tbk mulai memodernisasi jaringan yang berada di wilayah Jawa Timur. Proses ini berlangsung mulai 29 Mei hingga akhir Oktober 2013. Modernisasi di Jawa Timur ini akan dimulai dari Surabaya kemudian berlanjut ke seluruh kabupaten dan kecamatan yang ada di Jawa Timur. Proses modernisasi jaringan yang dilakukan XL meliputi perbaikan desain, penggantian perangkat, penalaan dan optimasi jaringan.
• PT Erajaya Swasembada Tbk (ERAA) akan kembali membuka gerai waralaba Erafone pada bulan depan. Setelah sempat berhenti membuka gerai waralaba bulan Mei ini, ERAA siap membuka lebih banyak lagi gerai yang berstatus waralaba. Sejak menawarkan kesempatan waralaba gerai Erafone, hampir 300 investor telah menyatakan minat bekerjasama.
• Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral Jero Wacik menjelaskan, kenaikan subsidi listrik tak bisa dihindari. Penyebabnya adalah Biaya Pokok Produksi (BPP) meningkat yang disebabkan peningkatan asumsi nilai tukar rupiah dan kenaikan asumsi ICP dalam APBNP 2013. Asumsi nilai tukar rupiah dalam APBNP 2013 naik dari Rp 9.300/dolar menjadi Rp 9.600/dolar. Selain itu, harga minyak mentah dunia (ICP) juga diasumsikan naik dari US$ 100 per barel menjadi US$ 108 perbarel. • Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today
4
I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E
PT Ace Hardware Indonesia(ACES) membuka gerai ke 80 di Palembang
Analyst: Norico Gaman
(norico@bnisecurities.co.id) Analyst view : ACES membuka gerai Ace Hardware ke 80 seluas 1.900 meter persegi di Palembang (Sumatera Selatan) dan Toys Kingdom di Cibubur Times Square (Jakarta Timur) seluas 500 meter persegi secara serempak pada 31 Mei 2013. Rencananya pada waktu ke depan ACES akan menambah lagi 23 gerai Ace Hardware dan 6 gerai Toys Kingdom. Kami menilai bahwa ekspansi perusahaan yang cukup gencar menunjukkan bahwa permintaan pasar yang terus bertumbuh terhadap produk ACES. Karena itu ACES tidak hanya fokus ekspansi di pulau Jawa tetapi mulai ekspansi di luar pulau Jawa seperti Sumatera. Peningkatan daya beli konsumen dan naiknya kebutuhan peralatan rumah tangga di dalam negeri telah mendorong pertumbuhan usaha ACES. Selama 1Q13 ACES telah mencatat kenaikan nilai penjualan sebesar 23,76% yoy menjadi Rp 887,2 miliar di mana produk perbaikan rumah berkontribusi sebesar 61% terhadap nilai penjualan sedangkan produk gaya hidup dan mainan masing‐masing berkontribusi sebesar 37% dan 2%. Pada tahun 2013 ini kami prediksi bahwa nilai penjualan ACES dapat meningkat sebesar 28,0% yoy menjadi Rp 4,1 triliun dan laba bersih naik sebesar 50,0% yoy menjadi Rp 655,7 miliar. Saat ini ACES memiliki nilai PER 2013 sebesar 24,2x dan nilai PBV 2013 sebesar 9,3x. Sementara nilai price earnings growth (PEG) hanya sebesar 0,48x yang masih lebih rendah dari PEG normal 1,0x. Kami rekomendasikan BUY untuk saham ACES dengan target harga sebesar Rp 1.350 per saham untuk 12 bulan ke depan.
Analyst: Norico Gaman (norico@bnisecurities.co.id)
5
I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E
PT Pembangunan Jaya AncolTbk (PJAA) – Reklamasi Teluk Jakarta
Analyst: Thendra Crisnanda (thendra@bnisecurities.co.id)
News :
PT Pembangunan Jaya Ancol Tbk berencana untuk mereklamasi empat pulau seluas 700 ha di kawasan teluk Jakarta. Pada tahap I, perseroan berencana mereklamasi 160 ha dengan nilai investasi Rp 500 miliar – 600 Rp miliar dengan masa kontruksi dan pengembangan selama 2 tahun – 3 tahun. Secara keseluruhan Pemprov DKI selaku pemegang saham mayoritas PJAA akan mereklamasi 17 pulau.
Analyst view :
Langkah reklamasi yang dilakukan perseroan merupakan suatu langkah yang tepat dimana perseroan mendapatkan tambahan land bank dengan biaya akuisisi dan pengembangan yang lebih murah. Pengembangan pulau untuk pengembangan taman rekreasi seperti Dufan Sea juga dapat menambah porsi pendapatan berulang perseroan yang juga dapat menjadi nilai tambah bagi nilai penjualan property di pulau – pulau tersebut. Konsep pengembangan yang ditawarkan juga menjadi suatu daya tarik tersendiri di tengah tingginya permintaan property atas suatu kawasan yang juga terintegrasi dengan pusat hiburan. Saat ini kami belum memasukan PJAA ke dalam coverage kami tetapi kami memiliki pandangan yang positif atas prospek bisnis perseroan ke depannya. Perseroan saat ini diperdagangkan pada PE13 13,6x dan PBV13 1,77x dimana nilainya lebih rendah dibandingkan industrinya.
6
I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E
PT Bayan Resources Tbk (BYAN)tidak membagikan dividen untuk tahun buku 2012
Analyst: Yasmin Soulisa
(yasmin@bnisecurities.co.id)
News :
BYAN akan menggunakan sepenuhnya laba bersih 2012 untuk belanja modal tahun 2013. Tahun 2012 perseroan hanya mampu mengumpulkan laba bersih US$54,90 juta dibandingkan US$213,3 juta setahun sebelumnya, turun 74,26%. Di sisi lain, realisasi belanja modal di kuartal pertama perseroan mencapai US$1,8 juta dari anggaran belanja modal 2013 sebesar US$45 juta – US$55 juta. BYAN akan memakai belanja modal itu untuk operasionalisasi tambang perusahaan seperti pembelian alat penghancur batubara dan sebagainya.
Analyst view :
Selain digunakan untuk belanja modal kami melihat langkah perseroan untuk tidak membagikan dividen antara lain untuk mempertahankan posisi kas. Langkah tersebut semakin meredupkan daya tarik saham komoditas yang secara historis memberikan imbal hasil dividen yang cukup tinggi. Saat ini harga jual rata‐rata dunia masih menunjukkan tren penurunan sehingga diekspektasi pendapatan perseroan tahun 2013 masih akan tertekan. Sebaliknya dari sisi biaya operasional terus mengalami peningkatan. Perseroan seperti halnya produsen batubara sejenis akan fokus pada efisiensi biaya untuk menjaga margin keuntungan. Saat ini kami belum melihat katalis positif yang akan membalik tren penurunan saat ini secara signifikan meski secara jangka panjang industri batubara masih menarik. Kami merekomendasikan HOLD. Saham BYAN diperdagangkan dengan PE 45x lebih tinggi dari rata‐rata industri yang sebesar 11x.
7
RESEARCH TEAM
Research Dept. : +62 21 25543946
Fax No : +62 21 57935831
E‐mail : research@bnisecurities.co.id
Norico Gaman ext. 3934 norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy, Banking,
Telco, Cement, Airline
Heru Irvansyah ext. 2030 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist
Thendra Crisnanda
ext. 2098 thendra@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment,
Property, Infrastructure, Oil and Gas
Yasmin Soulisa ext. 3987 yasmin@bnisecurities.co.id Analyst Coal and Metal Mining,
Plantation
Andri Zakarias ext. 2054 andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Ankga Adiwirasta ext. 3968 ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.i d Research Analyst Venia Allani Meissalina
ext. 2050 venia@bnisecurities.co.id Research Assistant
Dessy Lapagu ext. 2051 dessy@bnisecurities.co.id Research Assistant
EQUITIES TEAM
CM : +62 21 25543946Fax No : +62 21 57935831
Ronny Hari ext. 3929 ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head
Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales
Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext. 3965 / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales
8