따라서 기업의 이 두 가지 비용은 주식발행 대리비용과 부채의 대리비용으로 나누어지며, 이 두 비용의 총비용을 최소화함으로써 기업의 최적 소유구조가 결정된다고 판단된다.12) 또한 Myers14)는 법인세의 영향과 함께 투자의사결정에 있어 도덕적 해이 문제가 최적자본구조의 결정에 영향을 미친다고 보고 있다.15)
재무구조와 기업가치결정에 관한 연구
기업규모와 배당성향은 통계적으로 유의한 관계가 없는 것으로 나타났다. 분석 결과, 부채비율이 높은 기업은 점검점수를 많이 받은 것으로 나타났다.
기업환경에 따른 재무구조결정요인에 관한 기존연구
또한 지적회사는 무역채무자 증가율이 높고, 무역채권자 비율이 낮은 것으로 분석됐다. 목표부채비율과의 차이 회사규모 운영리스크.
목표재무구조에 대한 조정속도의 결정요인에 관한 연구
사업특성요인, 시장상황요인 등을 연구합니다. 여기서 문제로 규명할 수 있는 것은 기업의 목표부채비율을 결정하는 요인과 목표부채비율 조정 속도에 영향을 미치는 요인이 연구에 따라 혼재되어 있다는 점이다.
해운업의 국제성
해운업의 비용은 크게 자본비용, 선박비용, 운영비용으로 구분된다. 해운산업의 다국적화 정도를 상징적으로 표현한다면.
해운업의 자본집약성
이러한 방식으로 보험에 가입된 선박은 용선 회사에서 사용됩니다. 따라서 이러한 방식을 선박리스금융이라고 부를 수 있다.
IMF 외환위기와 해운업
또한 급격한 환율 상승으로 인해 모든 거래가 외화로 이뤄지는 해운업은 손실비용을 거의 절반으로 줄일 수 있는 반사적 이점을 누려왔기 때문에 외환위기는 해운사에 크게 긍정적인 영향을 미쳤다. 둘째는 IMF 위기 이후 정부의 경제구조 개편의 일환으로 보이는 이른바 200% 부채유지 지침이 가져온 다양한 부작용이다.
외화환산손익의 회계처리상의 문제
재무제표를 보면 부채가 단숨에 95억 원 늘었다. 추측하자면 일부 기업에서는 환율이 급등했던 1997년에 외화부채 환산으로 인한 손실을 의식적으로 계산하여 기록하지 않고 이듬해인 1998년 재무제표에 반영했기 때문일 것이다. , 환율이 어느 정도 안정되었을 때.
부채비율 200% 준수가 가져온 해운기업 재무제표의 왜곡
선박을 해운회사에 판매한다는 것은 사업 규모를 축소하거나 폐업하는 것을 의미합니다. 해운회사의 대주주가 이 정도 자본을 조달한다는 것은 상상도 할 수 없는 일이다.
수익성 분석
제조업에 비해 부채비율이 훨씬 높기 때문에 지급이자, 임대료, 감가상각비 등 고정비가 전체 비용이나 매출액에서 차지하는 비중이 높다. 제조업에 비해 감가상각률이 상대적으로 낮고, 고정비 중 감가상각비가 차지하는 비중도 제조업과 크게 다르지 않습니다.
재무구조 분석
한편, 단기적으로 정적 자금조달 상황을 나타내는 유동비율은 기본값인 100%에 훨씬 못 미치는 수준이며, 단기적으로 역동적인 자금조달 상황을 나타내는 운전순자본비율 역시 음의 값으로 나타나고 있다. . , 이는 해운 부문의 단기 지불을 줄입니다. 용량이 부족한 것 같습니다74). 이는 해운사의 장기 자금조달이 대부분 특수금융(기획조선, BBC 파이낸싱 등) 형태로 이루어지고 있음을 의미한다.
자산 및 자본의 효율성 분석
이는 해당 결과가 자본구조 분석 결과와 일치함을 시사한다. 그러나 2000년에는 수익성과 효율성 모두 제조업에 비해 크게 낮아 해운업의 침체를 여실히 보여주었다.
생산성 분석
자본집약도 = 총자본/직원수, 노동소득 비중 = 인건비/부가가치. 이는 고정자산에 대한 대규모 투자를 필요로 하는 해운업의 특성에 따른 것으로 판단되며, 해운회사의 노동소득분배율을 낮추는 주요 요인으로 지목되어 왔다79).
한국해운산업 경영현황분석 요약
재무구조 적합성분석
총자산수익률(제조) 타인자본비용(제조) 총자산수익률(배송) 타인비용(배송). 이처럼 총자본수익률이 타인자본비용보다 낮을 경우, 부채 증가로 인해 부의 손익 확대 효과가 악화되고, 자기자본이익률도 지속적으로 하락하여 기업가치가 하락할 가능성이 높습니다. ... .
연구모형과 연구가설 설정
가설 1] 해운회사의 회사규모(매출액)는 재무구조에 영향을 미칠 것이다. 가설 3] 해운사의 이자지급능력(이자보상배율)이 재무구조에 영향을 미칠 것이다.
연구변수의 조작적 정의와 측정
기존의 많은 연구에서 매출수익의 변화로 대표되는 경영리스크는 기업의 재무구조와 밀접한 관련이 있는 것으로 나타났습니다. 해운업의 중요한 특징 중 하나는 용선 결정입니다.
자료수집과 분석방법
제3절 외환위기 전후 해외해운회사의 재무구조 차이 분석. 이들 테스트 결과에 따르면 외환위기 전후 해운선사 영업이익의 연평균 증가율은 낮으나, 외환위기 이전과 비교하면 성장률이 큰 변화를 보이지는 않을 것으로 판단된다.
검증년도 전체영향분석(2001년-1998년)
그러나 매출변동률, 사전수취율, 현금흐름율 등은 고정부채비율에 유의미한 영향을 미치지 않는 것으로 보인다. 판매량, 매출변동률, 이자보상배수, 전세수익률은 고정부채비율에 유의미한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다.
총부채비율 영향분석
그러나 1997년에는 판매량, 매출변동률, 이자보상배수, 현금흐름율, 외환손실률 등이 총부채비율과 유의미한 관계가 없는 것으로 나타났다. 그러나 1997년에는 판매량, 매출변동률, 이자보상배수, 현금흐름율 등이 총부채비율과 유의미한 관계가 없는 것으로 나타났다.
고정부채비율 영향분석
2차 매출변화율, 이자보상배수, 사전이익비율은 총부채비율에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 보인다. 기타 매출규모, 매출변동률, 이자보상배수, 임대수익률 등은 총부채비율에 유의미한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다.
검증년도의 가설검증결과
환손실률, 이자보상배수, 전세소득비율은 고정부채비율에 유의한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 다섯째, 전세소득비율은 검증연도 전체에 걸쳐 총부채비율이나 고정부채비율에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다.
기준년도의 가설검증결과
비교년도의 가설검증결과
다섯째, 전세수익비율은 비교연도 전체 및 연도별 총부채비율이나 고정부채비율에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 여덟째, 환손률과 부채비율은 영향관계가 있는 것으로 보인다.
