Morning Brief. NH Korindo Sekuritas Indonesia

Morning Brief

Daily | August 22, 2017

IHSG (Jakarta Composite Index)

August 21

5,861.00

Chg

-32.84pts (-0.56%)

Volume (bn shares)

6.75

Value (IDR tn)

6.69

Adv 117

Dec 215

Unc 232

Untr 120

Foreign Transaction

(IDR bn)

Buy

1,892

Sell

3,416

Net Buy

(Sell)

(1524)

Top Buy

NB Val. Top Sell

NS Val.

BBNI

80.18

ASII

62.26

BBRI

51.24

HMSP

44.99

PGAS

37.36

TLKM

41.41

UNTR

27.36

BMRI

39.43

CTRA

24.20

GGRM

29.65

LQ-45 Index

Top Gainers & Losers

Gainers

%

Losers

%

BJBR

6.3%

BUMI

-4.9%

ANTM

4.4%

HMSP

-4.0%

BRPT

3.0%

LPPF

-3.6%

INCO

2.9%

AKRA

-3.0%

SRIL

2.3%

INTP

-2.8%

Government Bond Yield & FX

Last

Chg.

Tenor: 10 year

6.8970% 0.01%

USD/IDR

13,351.00 -0.08%

KRW/IDR

11.72 0.04%

Global Indexes

Index

Last

Chg.

%

Dow Jones

21,703.75 29.24 0.13%

S&P 500

2,428.37 2.82 0.12%

Nasdaq

6,213.13 (3.40) -0.06%

FTSE 100

7,318.88 (5.10) -0.07%

CAC 40

5,087.59 (26.56) -0.52%

DAX

12,065.99 (99.20) -0.82%

Nikkei

19,393.13 (77.28) -0.40%

Hang Seng

27,154.68 107.11 0.40%

Shanghai

3,286.91 18.18 0.56%

KOSPI

2,355.00 (3.37) -0.14%

EIDO

27.08 (0.03) -0.11%

Commodities

Commodity

Last

Chg.

%

Gold (USD /troy oz.)

1,291.9 7.8 0.60%

Crude Oil (USD /bbl)

47.37 (1.14) -2.35%

Coal Newcas(USD/ton)

89.50 (0.30) -0.33%

Gas (USD /mmbtu)

2.96 (0.30) 2.39%

Nickel LME (USD /MT)

11,315 335.0 3.05%

CPO (MYR/Ton)

2,711 30.0 1.12%

Indonesian Market Recap

IHSG bergerak melemah kemarin. Mininmnya sentimen domestik

dimanfaatkan oleh investor asing untuk melakukan profit taking di sektor

consumer.

Top Losers: Consumer (-2,35%), Trade (-0,80%), Basic Industry (-0,78%)

Today’s Outlook: Spekulasi Pemangkasan Suku Bunga

Untuk hari ini kami mengestimasi IHSG bergerak melemah dengan support

range 5824 - 5826 dan resistance range 5888 - 5892. Dari global belum ada

sentimen negatif baru yang cukup signifikan. Sentimen ketegangan geopolitik

terkait Amerika diperkirakan kurang berpengaruh lagi. Dari domestik,

keputusan Bank Indonesia pada kali ini menjadi perhatian yang menarik. Untuk

pertemuan kali ini, mulai banyak pihak yang memperkirakan bahwa BI akan

memangkas suku bunga 25 bps walaupun banyak pihak pula yang

memperkirakan BI mempertahankan suku bunga.

JCI Movement

JCI - one month

Source: Bloomberg

Source: Bloomberg

JCI - intraday

Stocks Recommendation (details on the next page)

Trading Buy: AALI, ANTM, BMRI

Global Market

United States

Bursa Amerika bergerak datar tadi malam. Investor mencerna langkah politik

Amerika terkait perang di Afganistan dan di semenanjung Korea.

Europe

Bursa Eropa melemah kemarin di tengah masih adanya ketidakpastian kondisi

geopolitik. Rally pada sektor pertambangan membatasi pelemahan bursa.

Asia

Bursa Asia bergerak variatif kemarin. Investor mencerna perkembangan situasi

politik di Amerika serta latihan militer antara Korea Selatan dan Amerika.

Company News

BUKK : Memperoleh Komitmen Fasilitas Pembiayaan

TINS :

Menerbitkan Obligasi Rp1,5 Triliun

ASII :

Penjualan Motor Melonjak 53%

UNSP : Rencanakan Konversi Utang ke Saham

Domestic & Global News

Jokowi Signs Rule on Inflation Management Team

Trump Merancang Strategi AS untuk Afganistan

Indonesia Economic Data

Monthly Indicator

Last

Prev.

BI 7 Day Rev Repo Rate

4.75% 4.75%

FX Reserve (USD bn)

127.76 123.09

Trd Balance (USD bn)

(0.27) 1.63

Exports Yoy

41.12% -11.82%

Imports Yoy

54.02% -17.21%

Inflation Yoy

3.88% 4.37%

Quarterly Indicator

Last

Prev.

Real GDP

5.01% 5.01%

Current Acc (USD bn)

(4.96) (2.40)

Govt Spending Yoy

-1.93% -1.93%

FDI (USD bn)

5.79 2.76

Business Confidence

103.42 106.70

Stocks Recommendation

AALI

Last = 14675

Analysis

Harga CPO dunia naik 1,1% ke posisi MYR2.711

per ton, tertinggi sejak bulan April. Hal ini

ditopang oleh ekspektasi bahwa produksi

Malaysia akan lebih rendah dari estimasi awal.

Range

14600 - 15100

Action

Trading Buy. Cut Loss If Below 14600

Source: Bloomberg

Source: Bloomberg

Source: Bloomberg

Sector Rotation

Relative Rotation Graph - Last 10 Days

98 99 100 101 102 Agriculture Mining Infrastructure Basic Ind. Consumer

Finance Misc Ind.

Trade Property

Lagging

Improving

Leading

Weakening

BMRI

Last = 13200

Analysis

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) BMRI

menyetujui rencana stock split dengan rasio

2:1. Hal ini akan semakin meningkatkan

likuiditas perdagangan saham BMRI.

Range

13050 - 13500

Action

Trading buy. Cut Loss If Below 13050

ANTM

Last = 715

Analysis

Pemerintah mengumumkan bahwa Freeport

telah setuju untuk melakukan divestasi 51%

kepemilikannya. Hal ini akan menopang

rencana proyek Smelter Grade Alumina

dengan ANTM.

Range

695 - 740

Relative Valuation

Source: Bloomberg

Last Price End of Last Year Price YTD Change (%) 1 Year Change (%) Market Cap (IDR tn) Price / BVPS Price / EPS (TTM) EV/ EBITDA (TTM) Return on Equity (%) EVA Spread (%) Dividend Yield TTM (%) Sales Growth Yoy (%) EPS Growth Yoy (%) Adjusted Beta JCI Index 10.7 8.0 6,446.3 Finance 1,823.7 BBCA 18,800 15,500 21.3 22.9 463.5 3.8 21.5 N/A 19.3 5.8 1.1 8.6 14.4 1.0 BBRI 15,275 11,675 30.8 28.9 376.8 2.5 13.6 N/A 19.4 10.9 2.8 9.7 4.0 1.5 BMRI 13,200 11,575 14.0 15.8 308.0 2.0 19.0 N/A 10.8 3.4 2.0 6.5 (32.1) 1.5 BBNI 7,400 5,525 33.9 28.1 138.0 1.5 10.3 N/A 15.6 0.5 2.9 15.2 25.3 1.4 BDMN 5,550 3,710 49.6 60.4 53.2 1.4 17.9 N/A 8.2 (0.1) 1.8 (7.9) 11.5 1.5 BBTN 2,830 1,740 62.6 46.3 30.0 1.5 10.5 N/A 15.2 (2.3) 1.7 14.6 41.1 0.8 BJBR 2,690 3,390 (20.6) 75.2 26.1 2.8 22.5 N/A 14.0 (2.4) 3.3 5.6 (16.2) 1.0 BJTM 720 570 26.3 15.2 10.8 1.5 10.5 N/A 15.2 3.3 6.1 2.5 16.2 1.2 Consumer 1,379.3 HMSP 3,590 3,830 (6.3) (10.7) 417.6 15.1 33.1 24.0 45.7 30 3.0 7.2 18.2 0.9 UNVR 48,325 38,800 24.5 6.6 368.7 75.2 54.9 37.9 137.1 91.3 1.7 9.8 9.4 1.0 GGRM 72,300 63,900 13.1 7.7 139.1 3.7 20.1 11.8 18.9 7.4 3.6 8.4 3.7 1.0 ICBP 8,675 8,575 1.2 (6.2) 101.2 5.6 27.2 16.9 21.9 13.1 1.8 8.6 20.0 1.3 KLBF 1,760 1,515 16.2 2.3 82.5 6.8 34.8 22.9 20.8 5.0 1.3 8.3 14.7 1.2 INDF 8,300 7,925 4.7 4.7 72.9 2.5 18.4 8.8 14.5 (3.2) 2.8 4.2 47.8 1.2 ROTI 1,185 1,600 (25.9) (25.2) 6.0 4.4 29.8 14.7 15.3 (0.0) 1.2 16.0 3.5 0.9 Infrastructure 849.17 TLKM 4,770 3,962 20.4 15.2 480.8 5.6 21.9 8.1 26.3 13.3 4.1 13.5 24.4 0.9 PGAS 2,200 2,700 (18.5) (30.6) 53.3 1.2 13.0 7.4 9.4 (4.1) 3.4 (4.4) (23.5) 1.2 JSMR 5,450 4,320 26.2 8.2 39.6 2.7 19.4 12.9 15.5 (3.8) 1.4 69.2 28.7 1.1 EXCL 3,380 2,310 46.3 (9.6) 36.1 1.7 124.7 6.6 1.4 (12.8) N/A (6.7) N/A 1.4 TBIG 6,675 4,980 34.0 11.7 30.2 16.7 37.3 14.7 41.8 (1.0) 3.3 8.5 (6.3) 0.8 Trade 699.9 UNTR 28,900 21,250 36.0 67.3 107.8 2.5 16.4 7.8 16.3 0.7 1.9 (7.7) 29.8 1.4 LPPF 10,600 15,125 (29.9) (48.0) 30.9 17.4 14.0 9.3 157.4 89.4 4.6 9.9 13.3 1.1 SCMA 2,300 2,800 (17.9) (29.0) 33.6 8.4 22.3 15.6 39.7 21.2 1.6 6.8 (1.5) 1.1 AKRA 6,550 6,000 9.2 (2.2) 26.2 3.6 25.7 19.3 14.5 (2.2) 2.3 (23.0) (3.0) 0.7 MNCN 1,465 1,755 (16.5) (22.3) 20.9 2.3 17.6 9.1 12.9 (0.5) 2.9 4.4 17.4 1.2 ACES 1,065 835 27.5 7.6 18.3 5.9 22.7 17.6 28.1 8.0 1.5 4.1 20.8 1.3 BMTR 498 615 (19.0) (47.0) 7.1 0.8 N/A 5.8 (0.9) (4.9) 1.0 (1.1) 194.0 1.5 Property 422.5 BSDE 1,850 1,755 5.4 (16.3) 35.6 1.6 11.9 11.7 14.2 (3.3) 0.3 5.0 (17.0) 1.5 LPKR 790 720 9.7 (31.9) 18.2 0.9 25.1 15.0 4.0 (7.9) 0.2 18.6 64.8 1.0 PWON 670 565 18.6 2.3 32.3 3.4 19.3 13.1 19.4 1.2 0.7 4.7 32.4 1.4 WSKT 2,260 2,550 (11.4) (18.1) 30.7 2.7 9.0 14.2 22.5 (3.4) 1.7 68.1 63.5 0.8 SMRA 1,125 1,325 (15.1) (40.3) 16.2 2.6 48.3 14.0 5.5 (4.2) 0.4 (4.0) (63.6) 1.8 CTRA 1,235 1,335 (7.5) (24.9) 22.9 1.8 17.8 13.5 8.8 (4.3) 0.5 (10.3) (33.6) 1.4 PTPP 2,840 3,810 (25.5) (34.9) 17.6 1.8 18.0 8.6 15.0 (0.6) 1.7 15.8 13.5 0.8 WIKA 2,000 2,360 (15.3) (33.3) 17.9 1.5 12.2 N/A 14.8 (1.8) 1.7 15.0 68.3 0.9 ADHI 2,070 2,080 (0.5) (26.1) 7.4 1.3 18.9 10.9 7.4 (4.3) 1.3 17.8 (56.6) 0.8 ASRI 370 352 5.1 (28.8) 7.3 0.9 11.0 8.7 8.9 (3.3) 0.4 (2.4) (14.7) 1.3 APLN 232 210 10.5 (25.2) 4.8 0.6 7.8 6.1 7.9 3.9 0.9 0.6 (21.3) 0.9 Misc Ind. 385.6 ASII 7,875 8,275 (4.8) (5.1) 318.8 2.7 18.3 11.8 15.8 (5.8) 2.1 (1.7) 4.8 1.5 SRIL 352 230 53.0 29.4 6.5 1.4 7.9 6.7 19.2 1.4 0.9 9.3 6.7 0.6 Basic Ind. 453.9 INTP 19,250 15,400 25.0 5.2 70.9 3.0 30.2 20.7 9.7 (7.1) 4.8 (13.7) (11.2) 1.5 SMGR 10,850 9,175 18.3 (2.7) 64.4 2.3 17.6 13.6 13.4 (3.8) 2.8 (3.0) 0.0 1.2 CPIN 2,860 3,090 (7.4) (25.7) 46.9 3.2 23.0 10.2 14.1 1.5 2.0 27.9 29.1 1.1 WTON 585 825 (29.1) (39.1) 5.1 2.0 18.7 10.4 11.9 (0.9) 1.7 31.3 56.7 1.1 Mining 322.2 ADRO 1,865 1,695 10.0 67.3 59.7 1.4 12.0 5.4 12.1 (4.5) 2.3 (6.0) 119.3 1.6 INCO 2,800 2,820 (0.7) (2.1) 27.8 1.1 N/A 8.7 0.0 (8.9) N/A (26.0) N/A 0.7 PTBA 12,900 12,500 3.2 30.0 29.7 2.3 8.8 5.9 28.9 9.3 2.2 2.4 1.2 1.3 ANTM 715 895 (20.1) (7.7) 17.2 0.9 259.4 27.6 0.4 (6.8) N/A (13.5) N/A 0.7 ITMG 20,025 16,875 18.7 74.9 22.6 1.8 8.3 3.3 22.7 11.5 7.9 (14.0) 100.0 0.9

Agriculture 109.9

AALI 14,675 16,775 (12.5) (13.7) 28.2 1.6 12.5 N/A 13.5 1.2 3.2 8.1 203.2 0.6 SSMS 1,530 1,400 9.3 (8.9) 14.6 3.9 22.9 12.9 19.8 0.5 1.2 14.8 9.2 0.8 LSIP 1,380 1,740 (20.7) (16.4) 9.4 1.2 10.2 5.0 11.9 1.1 2.5 (8.2) (4.4) 0.4

Company News

Domestic & Global News

Jokowi Menandatangani Peraturan tentang Tim Manajemen Inflasi

Sekretariat Kabinet melalui situsnya mengatakan bahwa Presiden Joko Widodo menandatangani peraturan untuk

merancang 3 tim manajemen inflasi untuk tingkat pemerintah pusat, provinsi, dan kabupaten. Peraturan tersebut

mengharuskan 3 tim inflasi tersebut untuk menyerahkan laporan kuartal, di mana tim inflasi pusat secara langsung

melaporkan kepada presiden, sedangkan tim inflasi di tingkat provinsi and kabupaten melaporkan ke menteri koordinator

bidang perekonomian. (Bloomberg)

Trump Merancang Strategi AS untuk Afganistan

Trump berencana untuk merancang strateginya untuk perang 16 tahun di Afganistan. AS mungkin akan memutuskan

untuk mengirimkan hampir lebih dari 4.000 pasukan ke Afganistan. Pengiriman pasukan AS bertujuan untuk melatih dan

memberikan rekomendasi bagi angkatan bersenjata Afganistan dalam perang melawan Taliban dan ISIS. (CNBC)

BUKK : Memperoleh Komitmen Fasilitas Pembiayaan

PT Bukaka Teknik Utama Tbk. (BUKK) menandatangani

fasilitas pembiayaan dengan Lembaga Pembiayaan Ekspor

Indonesia (Indonesia Eximbank) dengan nilai hampir Rp2

triliun. Fasilitas tersebut akan digunakan untuk 4 proyek

yaitu : fasilitas modal kerja untuk proyek tol

Jakarta-Cikampek II, Substations Jakarta 5, transmisi 500 kilovolt

Sumatra, serta fasilitas jaminan kerja untuk proyek tol

Jakarta-Cikampek II. (Bisnis Indonesia)

TINS : Menerbitkan Obligasi Rp1,5 Triliun

PT Timah Tbk (TINS) berencana menggelar Penawaran

Umum Berkelanjutan (PUB) Rp 3 triliun untuk beberapa

periode ke depan. Untuk tahap pertama, TINS akan

menerbitkan Rp 1,5 triliun terlebih dahulu. Tahap

pertama akan terbagi 2 bagian, yaitu obligasi senilai Rp

1,12 triliun dan sukuk sekitar Rp 375 miliar. Rencananya,

TINS akan memberikan tenor selama tiga hingga lima

tahun dengan kupons sekitar 9%. (Kontan)

UNSP : Rencanakan Konversi Utang ke Saham

PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk (UNSP) berencana

merestrukturisasi utang dengan melakukan konversi ke

saham. Manajemen mengatakan, UNSP saat ini sedang

melakukan penjajakan dengan seluruh kreditur dan

berharap restrukturisasi berlaku untuk semua utang. UNSP

juga mengganti seluruh jajaran komisaris dan direksi yang

akan melakukan rencana restrukturisasi tersebut. (Investor

Daily)

ASII :

Penjualan Motor Melonjak 53%

PT Astra International Tbk (ASII) mencatatkan penjualan

motor merk Honda per Juli 2017 sebesar 403.487 unit,

naik 53% dibanding penjualan bulan Juni. Posisi penjualan

Juli 2017 juga lebih baik dibanding posisi penjualan Juli

2016 yang tercatat hanya sebesar 203.019 unit. Seiring

dengan kenaikan penjualan itu, pangsa pasar motor ASII

pun terkerek naik jadi 75% dari 70% di Juni 2017. (Kontan)

Global Economic Calendar

Date

Country

Hour

Jakarta

Event

Period

Actual

Consensus

Previous

Monday

JPN

11:30

All Industry Activity Index MoM

Jun

0.40%

0.40%

-0.90%

21 - Aug

Tuesday

GER

16:00

ZEW Survey Current Situation

Aug

85

86.4

22 - Aug

GER

16:00

ZEW Survey Expectations

Aug

15

17.5

Wednesday

JPN

07:30

Nikkei Japan PMI Mfg

Aug P

--

52.1

23 - Aug

GER

14:30

Markit/BME Germany Manufacturing PMI

Aug P

57.8

58.1

EU

15:00

Markit Eurozone Manufacturing PMI

Aug P

56.3

56.6

USA

18:00

MBA Mortgage Applications

18-Aug

--

0.10%

USA

20:45

Markit US Manufacturing PMI

Aug P

53.4

53.3

EU

21:00

Consumer Confidence

Aug A

-1.8

-1.7

USA

21:00

New Home Sales

Jul

610k

610k

Thursday

UK

15:30

GDP QoQ

2Q P

0.30%

0.30%

24 - Aug

UK

15:30

GDP YoY

2Q P

1.70%

1.70%

USA

19:30

Initial Jobless Claims

19-Aug

--

232k

USA

21:00

Existing Home Sales

Jul

5.56m

5.52m

Friday

JPN

06:30

Natl CPI YoY

Jul

0.40%

0.40%

25 - Aug

JPN

06:30

Tokyo CPI Ex-Fresh Food YoY

Aug

0.30%

0.20%

GER

13:00

GDP SA QoQ

2Q F

0.60%

0.60%

GER

15:00

IFO Business Climate

Aug

115.5

116

USA

19:30

Durable Goods Orders

Jul P

-5.80%

6.40%

Source: Bloomberg

Date

Hour

Jakarta

Event

Period

Actual Consensus

Prev

Tuesday

Tentative Bank Indonesia 7D Reverse Repo

22-Aug

4.75%

4.75%

22- Aug

Source: Bloomberg

Domestic Economic Calendar

Corporate Calendar

Date

Event

Company

Monday

Annual Shareholders Meeting

UNSP

21 - Aug

Extraordinary Shareholders Meeting

BMRI

Cum Dividend Date

ITMA (IDR19.6 per share)

Tuesday

Extraordinary Shareholders Meeting

BRMS, MAYA

22 - Aug

Cum Rights Offering Date

TPIA (4 per 47; subscription price: IDR18,000)

Wednesday Extraordinary Shareholders Meeting

BYAN

23 - Aug

Thursday

Extraordinary Shareholders Meeting

BNGA

24 - Aug

Friday

Extraordinary Shareholders Meeting

ARTA, FPNI, HERO

25 - Aug

DISCLAIMER

This report and any electronic access hereto are restricted and intended only for the clients and related entity of PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia. This report is only for information and recipient use. It is not reproduced, copied, or made

available for others. Under no circumstances is it considered as a selling offer or solicitation of securities buying. Any

recommendation contained herein may not suitable for all investors. Although the information here is obtained from reliable

sources, it accuracy and completeness cannot be guaranteed. PT NH Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies,

respective employees, and agents disclaim any responsibility and liability for claims, proceedings, action, losses, expenses,

damages, or costs filed against or suffered by any person as a result of acting pursuant to the contents hereof. Neither is PT NH

Korindo Sekuritas Indonesia, its affiliated companies, employees, nor agents liable for errors, omissions, misstatements,

negligence, inaccuracy arising herefrom.

All rights reserved by PT NH Korindo Sekuritas Indonesia

PT. NH Korindo Sekuritas Indonesia

Member of Indonesia Stock Exchange

Head Office :

Wisma Korindo 7

th

Floor

Jl. M.T. Haryono Kav. 62

Pancoran, Jakarta 12780

Indonesia

Telp: +62 21 7976202

Fax : +62 21 7976206

Branch Office BSD:

ITC BSD Blok R No.48

Jl. Pahlawan Seribu Serpong

Tangerang Selatan 15322

Indonesia

Telp : +62 21 5316 2049

Fax : +62 21 5316 1687

A Member of NH Investment & Securities Global Network

Seoul | New York | Hong Kong | Singapore | Shanghai | Beijing | Hanoi |

Jakarta

Branch Office Solo :

Jl. Ronggowarsito No. 8

Kota Surakarta

Jawa Tengah 57111

Indonesia

Telp: +62 271 664763

Fax : +62 271 661623

Disclaimer