D A I L Y R E P O R T

(1)

RESEARCH

WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E

Americas

INDU Index 14,799.40 41.08 0.28 12.94 14.41 SPX Index 1,592.43 4.24 0.27 11.66 15.62 CCMP Index 3,357.25 -7.389 -0.22 11.18 21.02 IBOV Index 47,056.04 -1158.39 -2.40 (22.80) #N/A N/A

EMEA UKX Index 6,116.17 -43.34 -0.70 3.70 15.72 CAC Index 3,658.04 -40.89 -1.11 0.47 15.28 RTSSTD Index 8,788.65 23.96 0.27 (13.00) 5.00 IBEX Index 7,700.20 -121.9 -1.56 (5.72) 76.30 FTSEMIB Index 15,254.82 -294.41 -1.89 (6.26) 243.48 AEX Index 337.64 -4.24 -1.24 (1.48) 13.34 SMI Index 7,421.06 -74.99 -1.00 8.77 18.68 Asia / Pacific NKY Index 13,278.78 48.65 0.37 27.74 24.40 HSI Index 19,994.29 -269.02 -1.33 (11.75) 9.25 SHCOMP Index 2,073.10 -10.358 -0.50 (8.64) 11.08 TWSE Index 7,750.24 -43.07 -0.55 0.66 22.21 KOSPI Index 1,808.04 -14.79 -0.81 (9.46) 26.32 JCI Index 4,515.37 -114.622 -2.48 4.60 17.45 SET Index 1,400.50 -1.69 -0.12 0.62 15.92 PCOMP Index 6,181.58 -0.59 -0.01 6.35 18.41 SENSEX Index 18,774.24 54.95 0.29 (3.36) 16.59 FSSTI Index 3,116.09 -8.36 -0.27 (1.61) 12.80 Previous %Chg 4,717.66 -0.036 3,726.93 0.14 5,087.51 0.23 1,365.07 0.08 3,722.44 0.28 Last Previous %Chg 14,200.00 -3.52 6,960.00 -2.73 20,100.00 -2.99 98.24 -2.89 3.88 0.42 86.40 -3.99 1,285.05 -0.75 1,285.05 -0.75 2,472.00 -0.40 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle Last % Conv. (US$) change (Rp)

Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp)

Telkom TLK US 39.75 -0.08 9,862.97 10,500.00

*) per share

**) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT

Today Stock Pick TP (in Rp)

PT Sarana Menara Nusantara (TOWR) 31,000 PT Japfa Comfeed Indonesia (JPFA) 3,000

PT Bumi Serpong Damai 2,800

PT Sentul City 500

BUY BUY BUY

ADR Stocks Bloomberg _Code Last (Rp)

Rec BUY Gold (USD/OZ) 1,275.45 CPO PALMROTT(USD/ton) 1,275.45 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,462.00 Oil (US$/BBL) (*) 95.40 Gas (US$/MMBTU) 3.89 Coal (US$/Ton) (**) 82.95 Tins (US$/Ton) 19,500.00 Transaction Value (IDR million) 6,244.93 Value/ shares (IDR) 1,471.24 Foreign Net (IDR Million) 4,773.69

Commodities

Nickel (US$/Ton) 13,700.00 Copper (US$/Ton) 6,770.00 Transaction Volume (Million Shares) 4,244.66

Description Last

Market Capitalization (IDR Trillion) 4,550.04

TODAY MARKET VIEW

IHSG Berpotensi Mengalami Technical

Rebound

INDUSTRI /COMPANY UPDATE

• Anak perusahaan PT Sarana Menara Nusantara

(TOWR), PT Profesional Telekomunikasi

Indonesia (Protelindo), menerbitkan obligasi

senilai Rp 2 triliun . BUY. Analyst: Norico Gaman

• PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) membantah

berencana joint venture dengan China. HOLD.

Analyst: Yasmin Soulisa

No Stock Top Value (IDR) 1 BBRI IJ 578,760,867,840 2 BMRI IJ 368,491,790,336 3 TLKM IJ 327,746,060,288 4 ASII IJ 251,552,071,680 5 SMGR IJ 243,907,723,264 No Stock Top Volume (Shares) 1 SUGI IJ 227,782,500.00 2 MYRX IJ 170,598,500.00 3 PWON IJ 145,609,000.00 4 UNSP IJ 145,136,000.00 5 MLPL IJ 143,305,000.00 No Top Gainers % change

1 ADMG IJ 24.44

2 GDST IJ 16.33

3 MCOR IJ 10

4 POLY IJ 7.91

5 LSIP IJ 7.02

No Top Losers % change 1 TKGA IJ -13.04

2 MLPL IJ -9.23

3 IBST IJ -8.91 4 BMTR IJ -8.89 5 CTRA IJ -8.82 No Leading Movers % change

1 EMTK IJ 4.69

2 ADRO IJ 5.06

3 TOWR IJ 4.42

4 JRPT IJ 6.06

5 ULTJ IJ 4.68

No Lagging Movers % change

1 BMRI IJ -6.91 2 BBRI IJ -7.50 3 BBCA IJ -5.03 4 UNVR IJ -5.00 5 ASII IJ -3.65 1,590 4,270 6,950 9,630 12,310 14,990 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000

1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)

(2)

2

T

O

D

A

Y

M

A

R

K

E

T

V

I

E

W

IHSG Berpotensi Mengalami

Technical Rebound

Indeks global ditutup bervariasi dalam penutupan perdagangan

kemarin malam dimana Dow menguat tipis +0,28% ke level 14.799

sedangkan indeks di zona Euro mayoritas melemah rata – rata 1%.

Seiring dengan bursa global, harga komoditas dunia juga berfluktuasi

dimana emas dunia mengalami rebound setelah trend pelemahan

yang signifikan dalam beberapa waktu terakhir dengan ditutup pada

level US$ 1.291 per tryounce sedangkan harga minyak dunia melemah

– 1,25% ke level US$ 93,69 per barrel.

Kekhawatiran para pelaku pasar atas pengurangan bahkan

penghentian stimulus yang akan dilakukan The Fed masih

mendominasi pasar. Pasar menilai bahwa pengurangan stimulus di

tengah kondisi pemulihan ekonomi US yang masih rapuh akan

membuat kestabilan baik untuk perekonomian US dan global akan

terganggu. Kekhawatiran ini telah mendorong terjadinya capital outflow di hampir seluruh emerging market dimana hal ini menjadi

katalis yang mengangkat nilai tukar US$ untuk menguat dalam

beberapa waktu terakhir.

Dari pasar domestik, di tengah tingginya capital outflow yang

membuat indeks terkoreksi tajam hingga hanya mencapai YTD return 4,6% dari sebelumnya 20% dapat menjadi suatu sinyal bahwa

pelemahan masih berpotensi terus berlanjut. Tetapi dengan telah

dinaikan harga BBM serta didukungnya dengan kondisi yang cukup

kondusif, kami menyakini bahwa dana asing akan kembali masuk

seiring dengan pemulihan baik fiscal dan keuangan domestik. Kami

merekomendasikan kepada para pelaku pasar untuk dapat

memanfaatkan momentum pelemahan ini dengan melakukan

akumulasi pembelian di rentang perdagangan indeks antara 4.000 –

4.300 dengan saham – saham yang memiliki ekspektasi pertumbuhan

yang kuat terutama pada sektor kontruksi, property, konsumsi dan

perbankan.

Kami memperkirakan indeks hari ini berpotensi mengalami technical

rebound setelah mengalami pelemahan yang siginifikan dalam

beberapa waktu terakhir dengan rentang pergerakan 4.400 – 4.580

dengan saham pilihan : BBRI, JPFA, WSKT, SMGR, UNVR dan MAPI.

Analyst: Thendra Crisnanda ([email protected])

(3)

3

N

E

W

S

H

I

G

H

L

I

G

H

T

• PT Dharma Samudera Fishing Industries Tbk (DSFI), menargetkan penjualan ekspor ikan tahun ini

naik 17,1% menjadi US$ 35 juta atau sekitar Rp 349 miliar dari periode sebelumnya sebesar Rp 287

miliar. Peningkatan penjualan salah satunya ditopang rencana diversifikasi pasar serta penjualan

produk ikan bernilai tambah (value added).

• PT Gozco Plantations Tbk (GZCO), menganggarkan belanja modal tahun ini sebesar Rp 350 juta,

atau 9,3% lebih tinggi dibandingkan realisasi anggaran belanja modal tahun lalu sebesar Rp 320

miliar. Sebagian besar dana belanja modal akan digunakan untuk kegiatan penanaman serta

perawatan kebun sawit.

• PT Nusa Konstruksi Enjiniring Tbk (DGIK), membukukan kontrak baru hingga Mei senilai Rp 856

miliar atau setara 61,1% dari target kontrak baru sepanjang tahun ini. Perolehan kontrak baru

tersebut sebagian besar berasal dari konstruksi gedung dan pembangunan sarana infrastruktur.

Perseroan menargetkan perolehan kontrak baru senilai Rp 1,8 triliun pada tahun ini.

• PT Kawasan Industri Jababeka Tbk (KIJA), optimistis penjualan di semester II tahun ini akan

mencapai target, meski ada kenaikan harga bahan bakar minyak (BBM) bersubsidi pada pekan ini.

Hal ini disebabkan perseroan memproyeksikan sektor kawasan industri masih memberikan

kontribusi terbesar pada pendapatan usahanya.

• PT Bank Mandiri (BMRI) memperkuat sektor perdagangan nasional melalui berbagai produk

layanan perbankan dan pembiayaan. Semua itu, dapat mendorong pertumbuhan transaksi ekspor

dan impor secara berkesinambungan. Pada periode Januari‐Maret 2013, nilai ekspor melalui Bank

Mandiri mencapai US$14,73 miliar atau tumbuh 11,6% (yoy). Sedangkan nilai transaksi impor

tercatat tumbuh 11,6% (yoy) menjadi US$14,18 miliar. Adapun market share Bank Mandiri untuk

transaksi ekspor pada Maret 2013 sebesar 32,4%, sedangkan untuk transaksi impor 31,2%.

• PT Semen Baturaja menetapkan harga perdana saham senilai Rp560 per saham dengan nilai

nominal saham Rp100. Perseroan akan menggunakan kode saham SMBR untuk mencatatkan

perdana saham di Bursa Efek Indonesia (BEI).

• Operator telekomunikasi Indosat turut serta berpartisipasi dalam proyek pembangunan Monorel

yang jadi salah satu solusi untuk menguraikan kemacetan di Jakarta. PT Indosat (ISAT) dalam hal ini,

bakal menyediakan infrastruktur fiber optik untuk layanan telekomunikasi dengan memasang

Indosat Super WiFi di halte‐halte pemberhentian, dan berbagai kerjasama promosi lainnya. • Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today, Inilah

(4)

4

I

N

D

U

S

T

R

Y

/

C

O

M

P

A

N

Y

U

P

D

A

T

E

Anak perusahaan PT Sarana

Menara Nusantara (TOWR), PT

Profesional Telekomunikasi

Indonesia (Protelindo),

menerbitkan obligasi senilai Rp

2 triliun

Analyst: Norico Gaman

([email protected])

Analyst view :

Unit usaha TOWR, Protelindo, berencana menerbitkan obligasi senilai

Rp 2 triliun dengan peringkat AA‐ (Fitch rating). Selain itu Protelindo

juga mendapat fasilitas pinjaman dari sindikasi perbankan senilai US$

475 juta (Rp 4,7 triliun) dan 40 juta euro (Rp 521 miliar) sehingga total

pendanaan yang diperoleh sebanyak Rp 7,2 trilun. Kami menilai

bahwa langkah perusahaan tersebut untuk memperoleh pendanaan

agar dapat melakukan ekspansi usaha lebih aktif lagi sehingga dapat

meningkatkan pertumbuhan arus pendapatan dan laba bersihnya.

Perbaikan kinerja usaha dan keuangan Protelindo secara konsolidasi

akan berdampak positif terhadap kinerja TOWR. Pada tahun 2013 ini

kami memperkirakan TOWR dapat meningkatan nilai pendapatan dan

laba bersihnya masing‐masing sebesar 45,0% yoy menjadi Rp 3,29

triliun dan 80,2% yoy menjadi Rp 625,0 miliar. Valuasi saham TOWR

masih menarik dimana ninlai PER 2013 sebesar 40,7x dan nilai PBV

2013 sebesar 7,4x. Sementara itu nilai price earnings growth (PEG)

2013 sebesar 0,5x atau lebih rendah dari PEG normal 1,0x. TOWR juga

akan melakukan pemecahan nilai nominal saham (stock split) dengan

rasio 1: 10 sehingga berdampak positif terhadap likuiditas transaksi

saham perusahaan di bursa. Kami memberikan rekomendasi BUY

untuk saham TOWR dengan target harga Rp 31.000 per saham untuk

12 bulan ke depan.

(5)

5

I

N

D

U

S

T

R

Y

/

C

O

M

P

A

N

Y

U

P

D

A

T

E

PT Aneka Tambang Tbk (ANTM)

membantah berencana joint

venture dengan China

Analyst: Yasmin Soulisa

([email protected])

News :

ANTM membantah pemberitaan di harian Investor Daily dengan judul

berita “Tiongkok Gandeng Antam Investasi US$1,6 M” pada tanggal 18

Juni 2013. Dalam penjelasannya kepada BEI pada tanggal 21 Juni

2013, Perseroan menyatakan belum menerima arahan resmi dari

Pemerintah RI sebagai pemegang saham mayoritas Perseroan untuk

menjajaki kemungkinan dilakukannya joint venture dengan pihak

China untuk mengembangkan cadangan Perseroan di wilayah

Kalimantan, Sulawesi, dan Maluku. Saat ini fokus utama Perseroan di

tahun 2013 adalah percepatan penyelesaian lima proyek hilirisasi

Perseroan yang masuk dalam Masterplan Percepatan dan Perluasan

Pembangunan Ekonomi Indonesia (MP3EI) untuk meningkatkan nilai

cadangan dan sumber daya yang dimiliki Perseroan. Analyst View :

Proyek hilirisasi tersebut akan memberikan nilai tambah bagi

komoditas Perseroan juga sekaligus untuk mengantisipasi

pemberlakuan ketentuan pengolahan mineral di dalam negeri

sebagaimana diatur dalam UU RI No. 4 Tahun 2009 tentang

Pertambangan Mineral dan Batubara. Kelima proyek tersebut yaitu

Proyek Chemical Grade Alumina Tayan (CGA Tayan) yang diestimasi

akan mulai beroperasi bulan Oktober tahun ini, Proyek Perluasan

Pabrik Feronikel di Pomalaa (P3FP) dan Halmahera Timur (FHT)

dengan estimasi commissioning di tahun 2015. Sementara dua proyek

masih dalam feasibility study, yaitu Proyek Smelter Grade

Mempawah (SGA Mempawah) dan Proyek Nickel Pig Iron Mandiodo

(NPI Mandiodo). Kami perkirakan sektor komoditas pertambangan

masih akan tertekan sepanjang tahun ini dikarenakan perlambatan

perkonomian global, terutama China. Kami merekomendasikan HOLD

dengan target harga Rp1.060. Saat ini saham ANTM diperdagangkan

dengan PE 5,3x dan PBV 0,7x dibawah dari industri dengan PE 11,7x

dan PBV 1x.

(6)

6

RESEARCH

TEAM

Research Dept. : +62 21 25543946

Fax No : +62 21 57935831

E‐mail : [email protected]

Norico Gaman ext. 3934 [email protected] Head of Research _Investment_Strategy,_Banking,

Telco, Cement, Airline

Heru Irvansyah ext. 2030 _{[email protected]} _Economist

Thendra

Crisnanda

ext. 2098 _{[email protected]} _Analyst _Automotive,_Heavy_Equipment,

Property, Infrastructure, Oil and

Gas

Yasmin Soulisa _ext.₃₉₈₇ [email protected] Analyst _Coal_and_Metal_Mining,

Plantation

Andri Zakarias _ext.₂₀₅₄ [email protected] Technical Analyst _Market_Strategy,_Commodities,

Currency, Bond & Stocks.

Ankga Adiwirasta ext. 3968 [email protected] d Research Analyst Venia Allani Meissalina

ext. 2050 [email protected] Research Assistant

Dessy Lapagu ext. 2051 [email protected] Research Assistant

EQUITIES

TEAM

CM : +62 21 25543946

Fax No : +62 21 57935831

Ronny Hari ext. 3929 [email protected] Equity Division Head

Jufrani Amsal ext. 3957 [email protected] Channel Development Division Head

Yulinda ext. 3950 [email protected] Institutional Sales

Arif Irwanto ext. 3919 / 3960 [email protected] Retail Sales

Achmadsyah ext. 3965 / 3966 [email protected] Retail Sales

(7)

7

MAIN

OFFICE

‐

JAKARTA

PT

BNI

SECURITIES

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76‐78 Jakarta 12910, Indonesia

Phone: (62‐21) 25543946 (Hunting) Fax: (62‐21) 57935831

e‐mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id

JAKARTA ‐ Mangga Dua

Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7

Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara

Phone: (62‐21) 62203890 (Hunting)

Fax: (62‐21) 6123806

e‐mail: [email protected]

JAKARTA ‐ Wisma 46

Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI

Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220

Phone: (62‐21) 2515266

Fax: (62‐21) 5749837

JAKARTA ‐ Puri Indah

Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B

Puri Kembangan, Jakarta Barat

Phone: (62‐21) 58357464

Fax: (62‐21) 58357465

JAKARTA ‐ Central Park

Central Park Office Tower Ground Floor

Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470

Phone: (62‐21) 29034215

Fax: (62‐21) 29034216

email: [email protected]

BANDUNG

Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3

Phone: (62‐22) 4213375

Fax: (62‐22) 4213376

YOGYAKARTA

Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137

Phone: (62‐274) 581001

Fax: (62‐274) 584023

SOLO

Jl. Slamet Riyadi No. 348

Phone: (62‐271) 729667 Fax: (62‐271) 729668 e‐mail: [email protected] SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62‐31) 5320912 Fax: (62‐31) 5318425 e‐mail: [email protected] MALANG

Jl. Buring No. 58 Malang

Phone: (62‐341) 321214, 321213, 341430

Fax: (62‐341) 356876

DENPASAR

Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5‐A6, Lt. 2

Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar ‐ Bali

Phone: (62‐361) 264376 Fax: (62‐361) 229170 e‐mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62‐61) 4579616 Fax: (62‐61) 4579656 e‐mail: [email protected] PALEMBANG

Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG

Phone: (62‐711) 3619662

Fax: (62‐711) 3619663

PEKANBARU

BNI Cabang Pasar Pusat

Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282

Phone: (62‐761) 46757, 839698

Fax: (62‐761) 856279

SEMARANG

Thamrin Square Blok B5

Jl.MH Thamrin No.5 Semarang

Phone: (62‐24) 3566414‐5, 64126413‐7

Fax: (62‐24) 3581713

ACEH

Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2

Banda Aceh

Phone: (62‐651) 31109

Fax: (62‐651) 31107

disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to

internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained

therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to

others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from

various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third

party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an

offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any

such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No

representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom

this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of

this date and are subject to change without notice.