Daily Insight. Market Roundup. Jakarta Composite Index. your reliable partner. Friday, March 7 th &&&(( 1

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Market Roundup

• Mayoritas indeks saham di Asia berakhir menguat, dengan pelaku

pasar memfokuskan diri pada rilis data Non-Farm Payrolls AS Jumat

nanti dan pertemuan kebijakan bank sentral Eropa (ECB) Kamis

malam.

• Kabar bahwa terdapat kemungkinan terjadi kasus gagal bayar

(default) untuk pertama kali di China dan bank sentral China (PBOC)

akan menarik sekitar 70 miliar Yuan minggu ini untuk menghindari

kelebihan likuiditas di pasar sempat menekan sentimen pada awal

sesi perdagangan.

• Investor

juga

berspekulasi

tentang

apakah

ECB

akan

lebih

melonggarkan kebijakan pada akhir pertemuan kebijakan yang

berlangsung Kamis malam.

• Pada hari Rabu, pejabat IMF meminta ECB untuk mulai membeli aset

publik maupun swasta atau memperpanjang fasilitas pinjaman bagi

perbankan serta penurunan suku bunga ke tingkat yang lebih

rendah.

• IHSG naik 28.7 poin (0.62%) dan di tutup di level 4687.9 sementara

indeks saham

Blue Chip LQ-45 maju 5.5 poin (0.70%) ke level 788.5.

namun, investor asing memompa IDR621.8 miliar ke dalam pasar

saham domestik.

• Indeks saham di Eropa ditutup hampir tidak berubah (flat) setelah

Presiden bank sentral Eropa (ECB) Mario Draghi tidak menawarkan

kebijakan baru untuk memerangi inflasi yang rendah di zona Euro.

Friday, March 7

th

₂₀₁₄

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

16,421.9

61.7

0.4 S&P 500

1,877.0

3.2

0.2 NASDAQ

4,352.1

(5.8)

(0.1)

FTSE 100

6,788.5

13.1

0.2 CAC 40

4,417.0

25.8

0.6 DAX

9,542.9

0.9

0.0 HANG SENG

22,703.0

123.2

0.5 NIKKEI 225

15,134.8

237.1

1.6 KOSPI

1,975.6

4.4

0.2 STI

3,129.2

12.5

0.4 Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

101.8

0.8

0.8 COMEX Gold

1,349.2

12.0

0.9 Copper

7,054.5

(48.0)

(0.7)

Nickel

15,455.0

150.0

1.0 Tin

23,305.0

(45.0)

(0.2)

MDE Palm Oil (RM)

2,863.0

31.0

1.1 New Castle Coal Index

75.4 (0.1)

(0.2)

Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

40.33 2,310

(0.00)

Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

11,482

(100)

(0.9)

USD/JPY

103.04

1

0.7 EUR/USD

1.39

0.01

1.0 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

79.65 (0.45)

(0.6)

CBOE S&P VIX

14.21

0.11

0.8 your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

• Seperti yang diperkirakan, ECB mempertahankan suku bunga acuan

Refinancing Rate dan suku bunga deposit masing masing pada

0.25% dan 0%. Sementara Bank Of England (BOE) menahan suku

bunga acuan di 0.5%.

• Mayoritas indeks saham utama di AS naik, mendorong indeks S&P

500 ditutup di level tertinggi, setelah data Initial Jobless Claims

turun ke level terendah dalam 3 bulan, menjelang rilis data Non

Farm Payrolls hari Jumat.

• Namun, penurunan tajam harga saham di sektor bioteknologi

menyeret indeks NASDAQ berakhir di teritori negatif. Selain dari

data ekonomi, pidato dari beberapa pejabat tinggi Federal Reserve

juga mencuri perhatian investor.

CBOE S&P VIX

14.21

0.11

0.8 MSCI Emerging Mkt

970.40

10.36

1.1 INDO 5yr CDS

169.06 (7.94)

(4.5)

IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

4,687.9

788.5 Change

28.69

5.46 Change %

0.6%

0.7%

YTD

8.6%

7.3%

Vol (BnShares)

5.89 Val (IDRTn)

7.15 P/E

18.30 Market Cap (IDRTn)

4.64 Net Foreign (IDRBn)

621.69

(2)

Market Outlook

Sentimen positif dari luar maupun dalam negeri diprediksi membuat IHSG akan melanjutkan penguatannya pada perdagangan hari ini. Dari

luar negeri, harga minyak menurun menuju ke bawah US$ 100, diakibatkan karena stok minyak di AS naik dan konflik Ukraina mereda.

Keputusan ECB (European Central Bank) dan BoE (Bank of England) untuk menahan suku bunga acuan, sehingga hal ini mengindikasikan

kondisi Zona Euro relatif stabil. Sedangkan dari dalam negeri, RI-Korsel melakukan perjanjian kerja sama Bilateral Currency Swap

Arrangement. Hal ini ditujukan agar hubungan ekspor-impor kedua negara tersebut tidak lagi terpengaruh oleh fluktuatif USD. Korsel saat

ini berada di urutan ke-5 untuk tujuan ekspor dan ke-6 untuk impor.

Secara teknikal IHSG sedang membentuk wave 5 dari motive wave dengan target ideal pada level 4750. Indikator Stochastic bergerak

bullish di area overbought belum adanya indikasi dead-cross dengan momentum RSI yang bergerak positif mencapai 66.70 range osilator.

Pada pergerakan bullish ini IHSG terus dibayangi kejenuhan dalam membeli sehingga disarankan untuk investor membuat target stop

position untuk merealisasikan keuntungannya. Diprediksikan IHSG akan bergerak fluktuatif dengan range pergerakan 4667 - 4708. Saham

- saham yang dapat diperhatikan antara lain BKSL, BORN, LPKR, MASA.

News

Close Change % Price-weighted 5,878.3 56.85 0.98% Caps-weighted 151.3 1.46 0.98% 3 Mth 6 Mth 1Yr LS-27 11.17% 14.82% 27.72% JCI 12.13% 15.11% -2.84% 3/4/14 3/5/14 3/6/14 Advancers 16 21 13 Decliners 6 2 6 Unchanged 5 4 8 Close Change % BBTN 1,175 65 5.86% WSKT 720 35 5.11% BBNI 4,810 190 4.11% BMTR 2,250 80 3.69% ASRI 605 20 3.42% Close Change % MAPI 6,650 -100 -1.48% KLBF 1,420 -10 -0.70% AKRA 4,750 -30 -0.63% TLKM 2,310 -10 -0.43% CPIN 4,165 -15 -0.36% LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

100

108

116

124

132

140

148 3,800

4,000

4,200

4,400

4,600

4,800

5,000

5,200

2-Jan-13

24-Mar-13

13-Jun-13

2-Sep-13

22-Nov-13

11-Feb-14

Jakarta Composite Index (IHSG)

LS-27 Index (RHS)

News

Agung Podomoro Land Akusisi 50,01% Saham PT Caturmas

Karsaudara (APLN)

• Perseroan telah menandatangani perjanjian pengikatan jual beli

untuk mengakuisisi 50,01% saham PT Caturmas Karsaudara,

sebuah perusahaan tidak terafiliasi senilai Rp18 miliar. Selain

akuisisi, Perseroan juga melakukan transaksi pengambilalihan

dan

pemberian

pinjaman

senilai

Rp82

miliar.

Caturmas

Karsaudara memiliki lahan seluas 1,1 ha dan bangunan pusat

perdagangan (trade center) dengan luas unit kios yang dapat

dijual sekitar 16.000 m2, yang terletak di Jalan Kramat Raya,

Jakarta

Pusat.

Perseroan

berencana

untuk

melakukan

peremajaan terhadap gedung tersebut sebagai trade center

baru di mana unit (kios) akan dijual. (Britama.com)

Smartfren Targetkan Total Pelanggan Tahun Ini Sebanyak 15

Juta (FREN)

• Perseroan

menargetkan

total

pelanggannya

tahun

ini

bertambah menjadi 15 juta atau naik 33% dibandingkan tahun

lalu yang sebanyak 11,3 juta pelanggan. Perseroan juga

menargetkan pendapatannya naik hampir 50% menjadi

Rp3,5-3,6 triliun dibandingkan estimasi pendapatan 2013 sebesar

Rp2,4 triliun. Perseroan mengeluarkan belanja modal sebesar

USD 100 juta. Dana itu sebagian besar akan digunakan untuk

membangun 700 BTS baru dan 4.000 kilometer kabel serat

optik. (Britama.com)

Lippo Karawaci Garap Proyek Embarcadero Park Bintaro (LPKR)

• Perseroan

melalui

Lippo

Homes

mengembangkan

proyek

"Embarcadero Park, Bintaro," dengan konsep

gaya hidup

modern dan memiliki standar kualitas dengan nilai investasi

yang dipersiapkan mencapai Rp2,5 trilyun. Pengembangan

proyek Embarcadero Park ini untuk kebutuhan tempat tinggal

yang digarap secara terpadu di kawasan Bintaro. Total luas

bangunan mencapai lebih dari 210.000 meter persegi yang

mencakup 46.000 meter persegi pusat perdagangan serta

Rumah Sakit berkapasitas 300 tempat tidur. (Indofinanz.com)

2 Aneka Tambang Genjot Penjualan Emas (ANTM)

• Perseroan menargetkan volume penjualan emas sebanyak 13,57

ton atau 436.286 oz di tahun 2014 atau lebih tinggi 45%

dibandingkan volume penjualan tahun 2013. Volume penjualan

feronikel tahun ini dipatok sebesar 19.700 ton nikel dalam matte

(TNi). Sementara itu volume penjualan chemical grade alumina

tayan ditargetkan berkisar 125.000-130.000 ton dan penjualan

batubara sebanyak 1,24 juta ton atau naik 307% dari tahun lalu.

(Indofinanz.com)

Asuransi Bintang Siapkan Dana Investasi Rp203 Miliar di 2014

(ASBI)

• Perseroan akan menyiapkan dana investasi Rp203 miliar untuk

tahun 2014. Angka ini meningkat sebesar 12,77% dibandingkan

dengan nilai investasi tahun sebelumnya sebesar Rp180 miliar.

Perseroan akan mengalokasikan dana investasi tersebut untuk

deposito, saham, obligasi dan properti. Perseroan juga akan

menambah portofolio dana investasinya dalam Reksa Dana.

Sumber dana Investasi tersebut berasal dari hasil produksi premi

Perseroan ditambah modal kerja. (Iqp)

Total Bangun Persada Bidik Proyek Seniali Rp7,4 Triliun Tahun Ini

(TOTL)

• Perseroan menargetkan menggarap proyek senilai total Rp7,4

triliun pada 2014, yang berasal dari perolehan kontrak baru dan

kontrak dari tahun sebelumnya (carry over). Target kontrak baru

pada 2014 sebesar Rp5 triliun dengan scope of work mencapai

Rp6,5triliun. Adapun, carry over dari tahun sebelumnya tercatat

sebesar Rp2,4 triliun. Dari sisi kinerja, sepanjang sembilan bulan

pertama tahun lalu, laba bersih Perseroan meningkat 18,94%

menjadi Rp166,40 miliar dari Rp139,90 miliar pada periode yang

sama 2012. Namun, hal tersebut melambat dari kenaikan laba

bersih pada kuartal III/2012 sebesar 68,35% dari periode yang

sama 2011. Perseroan juga mengalami kenaikan pendapatan

sebesar 26,74% dari Rp1,36 triliun menjadi Rp1,73 triliun.

(Bisnis.com)

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividends

IPO Information

Issuer

PT. Wijaya Karya Beton, Tbk

Price Range

Rp 470 - 630

Bookbuilding Period

4 - 17 Maret 2014

Efective Statement

24-Mar-14

Offering Period

26 - 28 Maret 2014

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

BBTN

44.36 18-Mar-14

19-Mar-14

BMRI

234.05 26-Mar-14

27-Mar-14

Source: (KSEI)

Ticker Date Place Action

ADHI 14-Mar-14 RUSPLB

WSKT 18-Mar-14 Ruang Serbaguna Gedung Waskita Lt 11 RUSPLB SMBR 24-Mar-14 Ballroom Hotel Intercontinental Mid Plaza RUSPLB

GIAA 24-Mar-14 RUSPLB

BJBR 26-Mar-14 Ballroom Hotel Hilton Jl. HOS. Tjokroaminoto No. 41-43 Ballroom Hotel Hilton Jl. HOS. Tjokroaminoto No. 41-43

RUSPLB PSKT 26-Mar-14 Harris Hotel tebet Jl. Dr Saharjo 191 RUSPLB

ANTM 26-Mar-14 RUSPLB

PTBA 27-Mar-14 RUSPLB

WIKA 27-Mar-14 Gedung WIKA Ruang Serbaguna Lt. 11 Jl. D.I Panjaitan Kav. 9 Ruang Serbaguna Lt. 11

RUSPLB

IGAR 28-Mar-14 Ruang Vanda 1 Gedung Pasadenia RUSPLB

INCO 1-Apr-14 RUSPLB

ITMG 2-Apr-14 RUSPLB

NISP 7-Apr-14 OCBC NISP Tower Lantai 23 RUSPLB

Source: KSEI

Tanggal

Event

Period

Prior

Survey

Actual

06-Mar-14

GE

Factory Orders n.s.a. (YoY)

Jan

6%

8.40%

EU

ECB Interest Rate Decision

Mar

0.25%

US

Initial Jobless Claims

Feb

349K

323K

Continuing Jobless Claims

Feb

2.964M

2.907M

Factory Orders (MoM)

Jan

-1.50%

-0.30%

-0.70%

07-Mar-14

JP

Leading Economic Index

Jan

111.3 Coincident Index

Jan

111.7 GE

Industrial Production n.s.a. w.d.a. (YoY)

Jan

2.60%

US

Average Hourly Earnings (MoM)

Feb

0.20%

Average Hourly Earnings (YoY)

Feb

1.90%

Nonfarm Payrolls

Feb

113K

160K

Trade Balance

Feb

$-38.7B $-38.8B

Unemployment Rate

Feb

6.60%

Consumer Credit Change

Jan

$18.76B $18.76B

Source: FxStreet

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₃

Offering Period

26 - 28 Maret 2014

Allotment

1-Apr-14

Distribution

2-Apr-14

Refund

2-Apr-14

Listing

3-Apr-14

Underwriter

PT Mandiri Sekuritas, PT Danareksa Sekuritas, PT Bahana Securities, PT Sucorinvest Central Gani

Saham yang Dilepas (%)

23,47%

Source : Company

Issuer

PT Intermedia Capital Tbk

Price Range

Rp 1380 - Rp 1930

Bookbuilding Period

28 Feb - 7 Mar 2014

Efective Statement

18 Maret 2014

Offering Period

20 - 21 Maret 2014

Allotment

25 Maret 2014

Distribution

26 Maret 2014

Refund

26 Maret 2014

Listing

27 Maret 2014

Underwriter

PT Ciptadana Securities, PT Sinarmas Sekuritas

Saham yang Dilepas (%)

15%

Source : Company

(4)

Key Statistic

Closing Price (IDR) Price

6-Mar-14 Dec 2013 (IDR)

AALI 27,600 1.85% 25,100 10.0% 25.2x 3.9x 4.7x 11.84% 18.56% BWPT 1,400 2.56% 1,330 5.3% 38.4x 5.8x 3.2x 2.49% 8.42% LSIP 2,235 4.20% 1,930 15.8% 24.4x 4.1x 2.4x 8.32% 9.93% SGRO 1,990 1.53% 2,000 (0.5%) 28.3x 1.7x 1.4x 3.14% 5.09% SIMP 925 6.94% 780 18.6% 35.8x 1.1x 0.9x 1.50% 2.61% ANTM 1,130 4.63% 1,090 3.7% 4.0x 0.9x 0.8x 12.77% 21.31% ADRO 1,020 0.00% 1,090 (6.4%) 13.0x 0.5x 0.9x 3.91% 7.11% HRUM 2,410 (0.62%) 2,750 (12.4%) 12.1x 0.7x 1.5x 9.72% 12.16% INCO 2,690 0.00% 2,650 1.5% 29.5x 3.2x 1.4x 3.49% 4.63% ITMG 25,475 (1.16%) 28,500 (10.6%) 10.3x 1.1x 2.5x 16.56% 24.51% PTBA 9,525 0.00% 10,200 (6.6%) 11.3x 2.0x 3.1x 17.15% 29.22% AISA 1,955 0.26% 1,430 36.7% 27.9x 1.5x 2.5x 4.32% 9.07% GGRM 47,000 (1.83%) 42,000 11.9% 21.0x 5.9x 3.2x 9.01% 15.20% ICBP 10,925 (0.23%) 10,200 7.1% 21.9x 2.2x 4.1x 12.15% 18.92% INDF 7,400 2.42% 6,600 12.1% 18.9x 5.1x 1.7x 4.68% 8.92% KLBF 1,420 (0.70%) 1,250 13.6% 37.9x 4.7x 9.1x 18.23% 24.05% MYOR 30,250 0.83% 26,000 16.3% 23.2x 2.0x 6.3x 11.21% 27.32% ROTI 1,195 0.84% 1,020 17.2% 8.5x 0.9x 1.7x 8.50% 19.86% ACES 795 0.00% 590 34.7% 27.9x 3.7x 7.9x 22.54% 28.20% AKRA 4,750 (0.63%) 4,375 8.6% 27.7x 0.8x 3.4x 4.71% 12.29% BHIT 319 (0.31%) 340 (6.2%) 20.3x 0.8x 0.6x 1.79% 3.03% BMTR 2,250 3.69% 1,900 18.4% 25.7x 3.2x 2.1x 6.07% 8.50% INTA 275 10.00% 260 5.8% (3.2x) 0.2x 1.6x (3.83%) (49.54%) MAPI 6,650 (1.48%) 5,500 20.9% 29.1x 1.2x 4.7x 5.11% 16.22% MNCN 2,535 0.00% 2,625 (3.4%) 20.1x 5.4x 4.6x 18.29% 22.85% RALS 1,400 (1.41%) 1,060 32.1% 26.0x 1.8x 3.1x 9.25% 12.07% UNTR 20,000 3.09% 19,000 5.3% 16.0x 1.5x 2.2x 8.26% 13.81% APLN 242 2.11% 215 12.6% 6.9x 1.1x 0.7x 3.74% 10.60% ASRI 605 3.42% 430 40.7% 8.9x 3.2x 2.3x 9.88% 26.13% BKSL 173 1.76% 157 10.2% 7.1x 7.9x 1.1x 12.07% 15.51% BSDE 1,575 2.27% 1,290 22.1% 9.9x 5.2x 2.3x 15.59% 23.46% CTRP 810 5.88% 620 30.6% 9.5x 3.4x 1.2x 8.73% 12.41% CTRA 1,055 4.46% 750 40.7% 11.9x 3.2x 1.8x 8.58% 15.16% 22.74x Stock Ytd PER*

CONSUMER GOODS, AVERAGE PER*=

P/Sales*

Change

TRADING, AVERAGE PER*= MINING, AVERAGE PER*=

21.07x

ROA**

13.37x AGRICULTURE, AVERAGE PER*= 30.43x

ROE** P/BV*

12.49x PROPERTY & KONSTRUKSI AVERAGE PER*=

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

CTRA 1,055 4.46% 750 40.7% 11.9x 3.2x 1.8x 8.58% 15.16% CTRS 2,180 2.83% 1,310 66.4% 14.2x 3.9x 1.9x 6.20% 13.32% DILD 393 3.97% 315 24.8% 16.0x 2.6x 1.0x 4.06% 6.30% KIJA 219 1.86% 193 13.5% 22.6x 1.8x 1.0x 2.58% 4.60% LPKR 950 2.15% 910 4.4% 14.1x 3.1x 1.8x 5.71% 12.75% SMRA 1,075 2.38% 780 37.8% 6.1x 1.7x 1.8x 10.74% 29.27% SSIA 855 4.91% 560 52.7% 5.8x 0.9x 2.1x 14.01% 37.04% TOTL 820 5.81% 500 64.0% 13.5x 1.3x 3.7x 8.74% 27.37% WIKA 2,280 0.00% 1,580 44.3% 22.0x 1.2x 4.6x 5.53% 21.07% WSKT 720 5.11% 405 77.8% 18.9x 0.5x 3.4x 4.58% 18.21% CPIN 4,165 (0.36%) 3,375 23.4% 28.2x 2.8x 7.1x 17.02% 25.14% INTP 22,050 0.46% 20,000 10.3% 16.2x 4.4x 3.8x 20.34% 23.20% JPFA 1,575 0.00% 1,220 29.1% 18.4x 0.8x 3.1x 6.72% 16.83% KRAS 500 (0.99%) 495 1.0% (68.1x) 0.4x 0.7x (0.47%) (1.08%) SMCB 2,600 (2.44%) 2,275 14.3% 19.2x 2.1x 2.4x 7.11% 12.36% SMGR 15,100 1.51% 14,150 6.7% 16.6x 3.8x 4.5x 19.46% 27.28% ASII 7,025 0.00% 6,800 3.3% 13.6x 1.5x 2.9x 10.04% 21.24% GJTL 2,280 2.47% 1,680 35.7% 14.2x 0.6x 1.4x 3.86% 9.74% IMAS 5,200 (0.95%) 4,900 6.1% 17.2x 0.7x 2.3x 4.05% 13.33% MASA 327 1.55% 390 (16.2%) (433.8x) 0.9x 0.8x (0.11%) (0.18%) 11.58x BBCA 10,575 0.24% 9,600 10.2% 18.9x 7.7x 4.6x 3.09% 24.40% BBNI 4,810 4.11% 3,950 21.8% 10.5x 4.7x 0.3x 2.67% 3.11% BBRI 9,525 2.70% 7,250 31.4% 11.2x 4.7x 3.6x 3.96% 32.44% BBTN 1,175 5.86% 870 35.1% 7.4x 1.0x 1.0x 1.16% 13.42% BDMN 4,350 2.72% 3,775 15.2% 10.1x 1.9x 1.4x 2.69% 13.89% BMRI 9,400 0.00% 7,850 19.7% 12.3x 5.0x 2.7x 2.98% 21.96% BTPN 4,295 0.23% 4,300 (0.1%) 10.7x 2.3x 3.0x 3.71% 27.99% CMNP 3,230 0.47% 3,350 (3.6%) 17.1x 6.9x 2.1x 8.23% 12.40% EXCL 4,430 0.00% 5,200 (14.8%) 25.4x 1.8x 2.5x 3.80% 9.79% INDY 620 0.00% 590 5.1% (11.9x) 0.3x 0.3x (0.94%) (2.43%) JSMR 5,475 (0.45%) 4,725 15.9% 28.6x 3.5x 3.6x 4.44% 12.53% PGAS 5,000 0.00% 4,475 11.7% 12.1x 3.7x 4.3x 23.73% 35.73% TLKM 2,310 (0.43%) 2,150 7.4% 15.2x 2.8x 3.1x 12.66% 21.02%

**Most Recent Quarter

Top Gainers (%) 1 2 3 4 5 *Trailing Twelve Month

INTA SIMP CTRP BBTN TOTL

Top Lossers (%) 65 64 63 62 61

SMCB GGRM MAPI RALS ITMG

Lowest PER (ttm) 64 63 62 61 60

MASA INDY INTA ANTM SSIA Source: Company, Reliance Research

INFRASTRUCTURE, AVERAGE PER*= 14.42x BASIC INDUSTRY & CHEMICAL, AVERAGE PER*= 5.08x

MISCELANEOUS INDUSTRY, AVERAGE PER*= FINANCE, AVERAGE PER*=

(5)

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T

T +62 21 661 7768

F

F +62 21 661 9884

RESEARCH DIVISION

Jasa

Jasa Adhi

Adhi

Adhi Mulya

Adhi

Mulya

jasa@reliance-securities.com

Wilson

Wilson Sofan

Sofan

wilson.sofan@reliance-securities.com

Lanjar

Lanjar Nafi

Nafi

Nafi Taulat

Taulat

Taulat I

Taulat

I

lanjar@reliance-securities.com

Hansen Teguh

hansen@reliance-securities.com

Aji

Aji Setiawan

Setiawan

aji@reliance-securities.com

Alan

Alan Milgerry

Milgerry

EQUITY DIVISION EQUITY DIVISIONEQUITY DIVISION EQUITY DIVISION

Jakarta JakartaJakarta Jakarta--- Pluit-PluitPluitPluit

Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884 Jakarta Jakarta Jakarta Jakarta --- Sudirman-SudirmanSudirmanSudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T + 62 21 5793 0008 F + 62 21 5793 0010 Jakarta

Jakarta Jakarta

Jakarta –––– KebonKebonKebonKebon JerukJerukJerukJeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530 T + 62 21 532 4074 F + 62 21 536 2157 BSD BSDBSD BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T + 62 21 5387495 F + 62 21 5387494 Malang MalangMalang Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T + 62 341 347 611 F + 62 341 347 615 Bandung Bandung Bandung Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T + 62 22 721 8200 F + 62 22 721 9255 Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T + 62 265 345000 F + 62 265 345003 Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta

Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T + 62 274 550 123 F + 62 274 551 121 Surakarta Surakarta Surakarta Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T + 62 271 733480 F + 62 271 733478 Balikpapan Balikpapan Balikpapan Balikpapan Ruko Bukit Indah Blok I No3 RT 34

Jl. MT Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T + 62 542 746313-16 F + 62 542 746317

Surabaya SurabayaSurabaya Surabaya ---- GubengGubengGubengGubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T + 62 31 501 1128 F + 62 31 503 3196 Surabaya SurabayaSurabaya

Surabaya –––– DiponegoroDiponegoroDiponegoroDiponegoro Jl. Diponegoro No. 26D Surabaya 60261 T + 62 31 567 0388 F + 62 31 561 0528 Denpasar DenpasarDenpasar Denpasar

Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T + 62 361 225099 F + 62 361 245099 Pontianak PontianakPontianak Pontianak Jl. MT Haryono No. 6 Pontianak 78121 T. +62 561 575674 F. +62 561 575670

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

Makassar Makassar Makassar Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T + 62 411 3632388 F + 62 411 3614634 Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T + 62 761 7894368 F + 62 761 7894370 Medan Medan Medan Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T + 62 61 6633065 F + 62 61 6617597 Jakarta

Jakarta Jakarta Jakarta –––– CentroCentroCentroCentro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450 T + 62 21 7656971 ext. 197 F + 62 21 7656971 ext. 138 President University President University President University President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T + 62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T + 62 265 323685 F + 62 265 323534 STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T + 62 271 854803 F + 62 271 853084 UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta T + 62 274 485268 F + 62 274 487147 Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T + 62 31 298 1203 F + 62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T + 62 31 395 1414 F + 62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T + 62 341 585914 F + 62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T + 62 341 464318-9 F + 62 341 460782 Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T + 62 341 551611, 575777 F + 62 341 565420 STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T + 62 341 491813 F + 62 341 495619 Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T + 62 331 330732 F + 62 331 326419 STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T + 62 31 5947505 F + 62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T + 62 333 419613 F + 62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T + 62 561 743465 F + 62 561 766840

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap

terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan

keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT

Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T. +62354) 683128 F. +62354) 683128 Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2 Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru, Makassar 90222 T. +62411-889464 / 881244 F. +62411-887604