Daily Insight. Jakarta Composite Index. your reliable partner. Market Roundup. Friday, June 06 th &&&(( 1

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Market Roundup

• Indeks saham di Asia melemah, tersandera oleh ekspektasi besar

bahwa bank sentral Eropa (ECB) akhirnya, setelah berbulan bulan,

mengakhiri

ketidakpastian

dengan

kembali

melonggarkan

kebijakan.

• Pakar ekonomi meramalkan ECB, di akhir pertemuan kebijakannya

Kamis malam, akan menurunkan suku bunga Refinancing Rate

sebesar 15 basis poin menjadi 0.1% dan Deposit Rate menjadi

-0.10% dari 0%.

• Memberlakukan

Deposit

rate

negatif

sama

artinya

dengan

memungut perbankan biaya untuk memarkir dananya di bank

sentral, sebuah langkah yang mungkin bisa mendorong perbankan

untuk

lebih

memilih

meminjamkan

dana

itu

dalam

bentuk

pinjaman (kredit).

• ECB juga diprediksi akan meluncurkan operasi refinancing yang

bertujuan untuk membiayai UKM di seantero Uni Eropa, namun

tidak

akan

menyamai

kebijakan

Quantitative

Easing

yang

dilakukan oleh bank sentral di AS, Inggris dan Jepang.

• IHSG merangkak naik 3 poin (0.06%) ke level 4935.6 sementara

indeks saham

Blue Chip LQ-45 ditutup hampir tidak berubah dan

bertahan di level 832. Investor asing menarik IDR62.1 miliar keluar

dari pasar saham domestik.

• Indeks saham di Eropa menguat karena investor mencerna

serangkaian paket stimulus yang diumumkan oleh bank sentral

Eropa (ECB) untuk menghentikan laju deflasi dan menggairahkan

Friday, June 06

th

₂₀₁₄

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

16,836.1

98.8

0.6 S&P 500

1,940.5

12.6

0.7 NASDAQ

4,296.2

44.6

1.0 FTSE 100

6,813.5

(5.1)

(0.1)

CAC 40

4,548.7

47.7

1.1 DAX

9,947.8

21.2

0.2 HANG SENG

23,109.7

(42.0)

(0.2)

NIKKEI 225

15,079.4

11.4

0.1 KOSPI

1,995.5

(13.1)

(0.7)

STI

3,279.6

(0.5)

(0.0)

Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

102.4

0.2

0.2 COMEX Gold

1,253.9

9.8

0.8 Copper

6,800.0

(35.0)

(0.5)

Nickel

19,005.0

55.0

0.3 Tin

23,240.0

10.0

0.0 MDE Palm Oil (RM)

2,425.0

(19.0)

(0.8)

New Castle Coal Index

72.2 (0.0)

(0.1)

Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

42.27 2,520

0.00 Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

11,860

(22)

(0.2)

USD/JPY

102.33 (0)

(0.3)

EUR/USD

1.37

0.01

0.7 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

80.34 (0.31)

(0.4)

CBOE S&P VIX

11.68 (0.40)

(3.3)

your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

Eropa (ECB) untuk menghentikan laju deflasi dan menggairahkan

kembali ekonomi.

• ECB menurunkan suku bunga Refinancing rate menjadi 0.1% dari

0.25% dan suku bunga Deposit Facility menjadi -0.1% dari 0%.

Sementara suku bunga Marginal Lending Facility turun menjadi

0.40% dari 0.75%.

• Indeks saham utama di Wall Street ditutup pada level tertinggi,

dimana indeks S&P 500 dan DJIA mencapai level yang belum

pernah di sentuh sebelumnya, setelah ECB bertindak memerangi

deflasi dan karena investor menantikan rilsi data penting

Non-Farm Payrolls AS Jumat malam.

CBOE S&P VIX

11.68 (0.40)

(3.3)

MSCI Emerging Mkt

1034.98

3.43

0.3 INDO 5yr CDS

143.00 (1.66)

(1.2)

IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

4,935.6

832.7 Change

3.00

0.60 Change %

0.1%

YTD

14.3%

13.3%

Vol (BnShares)

3.83 Val (IDRTn)

4.36 P/E

17.90 Market Cap (IDRTn)

4.90 Net Foreign (IDRBn)

-62.11

(2)

Market Outlook

IHSG diprediksi akan bergerak mixed cenderung menguat pada perdagangan hari ini. Pasar Amerika dan Eropa ditutup naik setelah ECB menurunkan

suku bunga, sebagai komitmen untuk menghindari terus terjadinya deflasi, dan menaikkan pertumbuhan ekonomi kawasan Uni Eropa. Mario Draghi

sebagai Presiden ECB juga mengumumkan adanya paket stimulus berupa pembelian surat berharga berjamin aset. Data Unemployment Claims

Amerika yang dirilis kemarin menunjukkan angka yang tidak jauh dari estimasi. Data Non Farm Payroll hari ini diharapkan dapat menentukan arah

pergerakan pasar ke depannya terutama menyambut pertemuan FOMC pada 18 Juni mendatang. Dari dalam negeri, sejumlah ekonom berpendapat

bahwa kenaikan cadangan devisa pada bulan Mei masih patut diwaspadai karena sebagian besar masih terdiri dari capital inflow investasi, sehingga

dikhawatirkan dapat menyebabkan guncangan apabila ditarik secara mendadak karena sesuatu sebab. Sementara Bank Indonesia (BI) memproyeksikan

masih akan terjadi defisit pada transaksi berjalan di kuartal kedua tahun ini namun masih dibawah US$10 milar.

Secara teknikal terus bergerak sideways terkonsolidasi. Stochastic masih bergerak bullish namun berada datar di area moderate dengan momentum

RSI yang juga mendatar di osilator tengah sekitar 53.14. Indikator MACD yang mulai berbalik arah dengan histogram yang terus mengalami

penguatan. IHSG sendiri masih berada di area middle bollinger bands. Diprediksikan IHSG akan bergerak kembali mixed cenderung menguat dengan

range pergerakan 1912 - 5000. Saham - saham yang mulai dapat diperhatikan antara lain EXCL, PGAS, TOTL, ASII, CPIN.

LS-27 Index

Close Change % Price-weighted 6,704 18.81 0.28% Caps-weighted 153.5 0.43 0.28% 1Yr Ytd 1 Mth LS-27 12.25% 12.62% 0.63% JCI -1.31% 14.06% 1.92% 6/3/14 6/4/14 6/5/14 Advancers 19 9 14 Decliners 6 16 10 Unchanged 2 2 3 Close Change % MAPI 5,325 225 4.41% PTBA 11,400 250 2.24% PGAS 5,325 100 1.91% CTRA 1,095 20 1.86% AISA 2,590 40 1.57% Close Change % INCO 3,850 -50 -1.28% BBRI 10,150 -125 -1.22% BBTN 1,025 -10 -0.97% LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

News

2 IPO, Chitose Tawarkan Harga Saham Rp320 - Rp350/ Lembar

• Perseroan melakukan penawaran umum saham perdana (initial

public offering/IPO) dengan menerbitkan 300 juta lembar saham

baru atau 30% dari modal disetor setelah penawaran umum. Masa

book buliding akan dimulai 5 sampai 11 Juni 2014. Saham Perseroan

akan dijual dengan kisaran harga penawaran dari Rp320-Rp350 per

lembar saham. Maka Price earning (PE) Chitose di kisaran 9,9-10,8

kali. Penggunaan dana IPO 25% untuk pembelian tanah dalam rangka

pembelian pabrik baru, 10% akan digunakan untuk pembangunan

pabrik baru serta gudang penyimpanan, 20% untuk pembelian mesin

dan

perlengkapan.

Kemudian

30%

akan

digunakan

untuk

memperkuat penetrasi pasar dengan segmentasi ritel melalui

pembangunan Flagship Shop, dan sisanya 15% digunakan untuk

modal kerja Perseroan.

Sierad Produce Lego Bisnis Peternakan DOC (SIPD)

• Perseroan akan menjual peternakan ayam usia sehari (day old

chicks/DOC) yang berlokasi di Tangerang Selatan, Banten. Penjualan

aset ini dilakukan Perseroan karena margin yang diperoleh terlalu

kecil berkisar 8% sampai 15$. Hal ini berbeda dengan margin dari

bisnis pakan ternak yang berkisar 30% sampai 40%. Kecilnya margin

dari bisnis DOC lantaran harga jual DOC yang rendah pada awal

tahun 2014 ini. Dana hasil penjualan peternakan DOC itu akan

digunakan untuk membangun commercial farm di Jawa Barat.

(Indofinanz.com)

(CP 53 P/E 149,6x P/B 0,39x)

Pemerintah Perpanjang Kontrak Vale Indonesia Hingga 2045 (INCO)

• Pemerintah menyetujui Perseroan untuk melanjutkan kontraknya.

Dengan demikian kontrak Perseroan akan diperpanjang hingga

tahun 2045. Hal tersebut dikarenakan Perseroan telah mempunyai

instalasi pembangunan smelter dan telah mengekspor hasil olahan

di tempatnya. Pemerintah terus melakukan pembahasan dengan PT

Freeport Indonesia dan Perseroan. Namun pembahasan masih belum

mencapai

kesepakatan.

Pemerintah

menginginkan

agar

kedua

perusahaan tersebut membangun smelter. (Britama.com)

(CP 3850 P/E 119x P/B 1,86x)

Bank Rakyat Indonesia Hemat Pertahun Rp200 Miliar Bila BRIsat Telah

Diluncurkan (BBRI)

• Perseroan tidak mengeluarkan biaya tambahan yang lebih besar untuk

mengoperasikan satelit BRIsat miliknya selepas peluncuran pada 2016.

Perseroan tidak akan menyewa jasa pengoperasian satelit dari pihak

lain, melainkan akan menggunakan sumber daya internal untuk

mengelola satelit tersebut. Adapun dari alokasi dana US$250 juta untuk

pengadaan satelit, kini masih tersisa US$20 juta. BRIsat memiliki 54

transponder ekuivalen. Sebanyak empat transponder akan diserahkan

penggunannya kepada negara. Perseroan mengklaim akan menghemat

dana hingga Rp200 miliar per tahun jika memiliki satelit sendiri.

(Britama.com)

(CP 10150 P/E 11,1x P/B 3,17x)

Belanja Modal Energi Mega Persada Sudah Terserap 280 Juta Dolar AS

(ENRG)

• Perseroan menyatakan anggaran belanja modal atau capital expenditure

(capex) yang pada tahun ini sekitar USD280 juta sudah terserap kurang

lebih sebesar 20%. Dana tersebut diguanakan untuk pengembangan

lapangan (development), selain itu buat bayar utang. Capex ini berasal

dari cash flow perusahaan sekitar 90% dan sisanya melakukan

pinjaman. Pada tahun ini Perseroan tidak akan akuisisi blok migas.

Perseroan hanya akan melakukan akuisisi blok migas jika blok tersebut

mempunyai resources yang besar, blok yang sudah berproduksi

maupun blok development serta dekat dengan market sehingga biaya

transportasi akan murah. (Iqp)

(CP 91 P/E 1,8x P/B 0,39x)

Kabelindo Murni Incar Kenaikan Penjualan 30% (KBLM)

• Perseroan menargetkan penjualan tahun ini naik 30% dibandingkan

tahun 2013 yang Rp1,03 triliun. Perseroan akan lebih ketat dalam

mengelola manajemen pembelian bahan baku. Perseroan juga akan

fokus

terhadap

core

business,

yakni

bisnis

perkabelan

untuk

menggenjot pangsar pasar dalam menunjang infrastruktur di Indonesia.

Pada tahun 2013 Perseroan Meraih laba bersih sebesar Rp7,7 miliar

namun

memutuskan

untuk

tidak

membagikan

dividen

karena

penurunan laba Perseroan akibat penurunan nilai rupiah. (Iqp)

(CP 154 P/E 19,7x P/B 0,64x)

BBTN 1,025 -10 -0.97% AKRA 4,345 -40 -0.91% SMRA 1,195 -10 -0.83%

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividends

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

DLTA

12000

5-Juni-14

6-Jun-14

AKRA

15 5-Juni-14

6-Jun-14

MYOH

26 9-Jun-14

10-Jun-14

MREI

40 9-Jun-14

10-Jun-14

GDYR

300 10-Jun-14

11-Jun-14

LPPF

157.70 11-Jun-14

12-Jun-14

MAPI

20.00 13-Jun-14

16-Jun-14

KLBF

17.00 13-Jun-14

16-Jun-14

Ticker

Date

Place

Action

HDTX

6-Jun-14

RUPSLB

GJTL

6-Jun-14

RUPSLB

MYTX

10-Jun-14

Subroto Kav. 23, Jakarta 12930

RUPSLB

TOWR

16-Jun-14

West Mall, Grand Indonesia Shopping Town

RUPSLB

TSPC

16-Jun-14

Gedung Tempo Scan Tower Lantai

RUPSLB

BCAP

17-Jun-14

MNC Tower, lantai B2

RUPSLB

DAJK

23-Jun-14

RUPSLB

Tanggal

Event

Period

Prior

Survey

Actual

05-Jun-14

CN

HSBC China Services PMI

May

51.4

50.7 GE

Factory Orders s.a. (MoM)

Apr

-2.80%

3.10%

Factory Orders n.s.a. (YoY)

Apr

1.50%

6.30%

EU

Retail Sales (MoM)

Apr

0.30%

-0.10%

0.40%

Retail Sales (YoY)

Apr

0.90%

1.30%

2.40%

ECB Interest Rate Decision

Jun

0.25%

0.10%

0.15%

US

Initial Jobless Claims

May

300K

312K

Continuing Jobless Claims

May

2.631M

2.603M

06-Jun-14

JP

Leading Economic Index

Apr

108.5 Coincident Index

Apr

114.5 GE

Industrial Production s.a. (MoM)

Apr

-0.50%

0.40%

Industrial Production n.s.a. w.d.a. (YoY)

Apr

3%

Trade Balance s.a.

Apr

€14.8B

€15.2B

Exports (MoM)

Apr

-1.80%

0.70%

Imports (MoM)

Apr

-0.90%

0.70%

US

Average Hourly Earnings (MoM)

May

0.00%

0.20%

Average Hourly Earnings (YoY)

May

1.90%

Nonfarm Payrolls

May

288K

215K

Unemployment Rate

May

6.30%

Labor Force Participation Rate

May

62.80%

Consumer Credit Change

Apr

$17.53B

$16.20B

Source: FxStreet

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₃

KLBF

17.00 13-Jun-14

16-Jun-14

RALS

30.00 17-Jun-14

18-Jun-14

BBKP

30.69 17-Jun-14

18-Jun-14

WIIM

18.90 17-Jun-14

18-Jun-14

INTP

900.00 19-Jun-14

20-Jun-14

Source: KSEI

BMAS

24-Jun-14

RUPSLB

BTON

26-Jun-14

Jl. Margomulyo No. 29A, Greges Asemrowo Surabaya

RUPSLB

ADHI

27-Jun-14

RUPSLB

BRMS

30-Jun-14

RUPSLB

BLTZ

30-Jun-14

RUPSLB

Source: KSEI

IPO Information

Issuer

PT Chitose Internasional, Tbk

Price Range

Rp 320 - Rp 350

Bookbuilding Period

5 - 11 Juni 2014

Efective Statement

18-Jun-14

Offering Period

20 - 23 Juni 2014

Allotment

25-Jun-14

Distribution

26-Jun-14

Refund

26-Jun-14

Listing

27-Jun-14

Underwriter

PT Danareksa Sekuritas dan Sinarmas Sekuritas

Saham yang Dilepas (%)

30%

(4)

Key Statistic

Ticker

Closing Price

Change (%)

P/E (x)

P/S (x)

P/B (x)

ROA (%)

ROE (%)

18.98 AALI 26,875.00 BWPT 1,290.00 IIKP 2,240.00 - LS IP 2,295.00 S IMP 1,025.00 12.98 ANTM 1,195.00 ADRO 1,280.00 - TINS 1,420.00 INCO 3,850.00 ITMG 29,600.00 - PTBA 11,400.00 25.96 AIS A 2,590.00 GGRM 53,600.00 ICBP 10,100.00 INDF 6,850.00 KLBF 1,585.00 - M YOR 28,675.00 ROTI 1,275.00 25.14 ACES 880.00 0.57 AKRA 4,345.00 BHIT 314.00 - BMTR 2,085.00 S CMA 3,405.00 M API 5,325.00 M NCN 2,850.00 RALS 1,275.00 UNTR 22,550.00 14.89 APLN 269.00 - AS RI 491.00 BKS L 133.00 BS DE 1,585.00 CTRP 730.00 - CTRA 1,095.00 CTRS 2,450.00 - 0.28 18.98 3.09 3.97 15.30 22.26 (1.90) 29.32 4.64 2.64 3.27 9.44 - 320.34 21.91 (5.01) (5.29) 0.22 17.54 3.48 2.29 11.27 13.52 0.49 26.11 1.21 1.16 2.19 4.49 0.42 - 1.11 0.92 (1.57) (2.53) 10.83 1.02 1.22 4.71 11.72 0.35 20.62 1.81 2.16 7.37 10.90 (1.28) 119.41 3.68 1.86 1.10 1.44 12.46 1.29 2.93 15.99 23.44 2.24 13.50 2.18 3.55 14.62 23.53 1.57 24.42 1.87 3.77 6.98 16.61 (0.37) 21.95 1.76 3.36 9.98 16.15 (0.98) 25.96 2.23 4.44 10.86 17.92 (0.72) 19.07 0.98 2.48 4.45 13.63 37.32 4.48 8.65 18.34 24.46 - 27.25 2.00 6.53 10.37 26.36 (1.16) 55.69 4.98 7.61 9.81 21.29 27.15 3.67 7.37 23.41 29.61 (0.91) 25.14 0.75 3.52 5.33 14.92 - 0.94 1.26 (1.16) (3.67) 0.72 46.16 2.80 2.76 3.05 6.03 0.15 38.39 13.18 16.29 36.29 49.94 4.41 28.50 0.86 3.59 4.23 13.20 0.18 24.11 6.00 5.11 17.26 21.86 0.39 23.24 1.48 2.78 9.27 12.29 0.45 15.93 1.60 2.44 9.68 16.28 6.11 1.12 0.91 4.98 15.93 (0.41) 12.34 2.64 1.76 5.38 14.98 (2.21) 6.63 4.34 0.77 7.49 12.33 0.63 14.32 5.64 2.55 9.36 19.32 16.78 4.02 1.07 3.77 6.51 1.86 16.80 3.36 2.51 5.46 15.93 11.20 3.63 2.06 7.99 19.83

AGRICULTURE, MEDIAN PER=

MIN ING, MEDIAN PER=

CONSUMER GOODS, MEDIAN PER=

TRADING, MEDIAN PER=

PROPERTY & KON STRUKSI MEDIAN PER=

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

CTRS 2,450.00 - 11.20 3.63 2.06 7.99 19.83 DILD 493.00 (0.20) 13.84 3.29 1.26 4.75 8.21 KIJA 246.00 0.82 23.27 1.83 1.16 2.61 4.88 LPKR 1,055.00 0.96 18.26 3.34 1.76 4.47 10.56 S MRA 1,195.00 (0.83) 17.95 4.51 3.66 8.51 24.39 S S IA 735.00 0.68 6.83 0.78 1.48 9.30 24.36 TOTL 805.00 (0.62) 14.89 1.22 3.64 9.06 27.52 WIKA 2,315.00 (0.64) 24.47 1.18 4.56 4.79 19.86 WS KT 670.00 (1.47) 17.47 0.66 2.83 4.88 17.21 BES T 488.00 (0.41) 7.12 3.89 1.83 22.80 29.03 17.68 CPIN 3,840.00 0.79 25.45 2.36 5.94 17.28 25.42 INTP 23,100.00 (0.32) 17.03 4.48 3.54 19.68 22.42 JPFA 1,285.00 - 29.76 0.62 2.88 4.60 13.08 KRAS 470.00 - - 0.32 0.65 (2.88) (6.71) S MCB 2,610.00 (1.51) 18.33 2.02 2.21 7.54 12.36 S MGR 15,200.00 0.66 16.57 3.59 4.58 18.21 28.39 36.19 AS II 7,150.00 (0.35) 14.59 1.47 3.25 9.67 24.18 GJTL 1,905.00 3.81 59.71 0.53 1.11 0.77 1.88 S MS M 4,675.00 3.31 19.78 2.66 8.04 18.90 39.16 M AS A 310.00 (1.59) 52.60 0.77 0.64 0.59 0.99 11.13 BBCA 11,050.00 - 18.11 6.12 4.02 3.16 24.17 BBNI 4,870.00 (0.61) 9.68 2.42 1.78 2.71 19.50 BBRI 10,150.00 (1.22) 11.13 3.46 3.17 3.88 30.94 BBTN 1,025.00 (0.97) 6.91 0.88 0.95 1.22 14.36 BDMN 4,400.00 2.21 10.78 1.59 1.31 2.30 12.70 BMRI 10,200.00 0.49 12.64 3.38 2.72 2.75 22.64 BTPN 4,200.00 - 11.96 2.07 2.35 3.16 21.92 17.81 CMNP 3,465.00 0.14 18.67 7.70 2.33 9.05 13.55 EX CL 5,175.00 1.47 40.29 2.03 2.97 2.24 7.29 INDY 710.00 2.16 - 0.34 0.43 (2.68) (8.24) JS M R 5,925.00 (0.84) 28.98 4.04 4.40 5.06 15.38 PGAS 5,325.00 1.91 13.00 3.50 4.78 16.34 32.61 TLKM 2,520.00 - 16.95 2.88 3.82 11.66 24.13 TOWR 3,750.00 (3.72) 227.20 11.97 10.49 1.16 4.77 To p Gainers (%) 1 2 4 6 7

M API GJTL PTBA INDY PGAS

To p Lo ssers (%) 65 64 63 62 61

BWPT M AS A S MCB WS KT INCO

Lo west PER 63 62 59 58 57

BDMN ADRO CTRS BTPN AS RI

S o urc e : B lo o m be rg, R e lia nc e R e s e a rc h

BASIC INDUSTRY & CHEMICAL, MEDIAN PER=

MISCELAN EOUS IN DUSTRY, MEDIAN PER=

FIN ANCE, MEDIAN PER=

(5)

RESEARCH DIVISION

Jasa Adhi Mulya

jasa@reliance-securities.com

Robertus Yanuar Hardy

robertus@reliance-securities.com

Lanjar Nafi Taulat I

lanjar@reliance-securities.com

Hansen Teguh

hansen@reliance-securities.com

Aji Setiawan

aji@reliance-securities.com

Alan Milgerry

alan@reliance-securities.com

Pieter Djatmiko

pieter@reliance-securities.com

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T +62 21 661 7768

F +62 21 661 9884

EQUITY DIVISION Jakarta- Pluit Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T +62 21 661 7768 F +62 21 661 9884 Jakarta - Sudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T +62 21 5793 0008 F +62 21 5793 0010 Jakarta – Kebon Jeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530

T +62 21 532 4074 F +62 21 536 2157 BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T +62 21 5387495 F +62 21 5387494 Jakarta – Centro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T +62 22 721 8200 F +62 22 721 9255 Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T +62 265 345000 F +62 265 345003 Yogyakarta Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T +62 274 550 123 F +62 274 551 121

Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T +62 271 736599 F +62 271 733478 Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T +62 341 347 611 F +62 341 347 615 Surabaya - Gubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T +62 31 501 1128 F +62 31 503 3196 Surabaya – Diponegoro Jl. Diponegoro 141-143 Surabaya 60264 T +62 31 567 0388 F +62 31 561 0528 Bali - Denpasar Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T +62 361 225099 F +62 361 245099 Pontianak

Jl. Gajah Mada No. 59 Pontianak 78121 T +62 561 749558 F +62 561 746284

Balikpapan

Jl. Jend. Sudirman No. 51A Balikpapan 76114 T +62 542 746313-16 F +62 542 746317

Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T +62 411 3632388 F +62 411 3614634

Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T +62 761 7894368 F +62 761 7894370

Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T +62 61 6633065 F +62 61 6617597 Bali - Ubud Jl. Suweta 19, Ubud Gianyar, Bali 80571 T +62 361 970692

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

F +62 341 347 615 F +62 542 746317

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450

T +62 21 7656971 ext. 197 F +62 21 7656971 ext. 138 President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T +62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T +62 265 323685 F +62 265 323534

Universitas Kristen Duta Wacana Jl. Wahidin Sudiro Husodo Yogyakarta 55224 T +62 274 563 929 F +62 274 513 235 UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta

T +62 274 485268 F +62 274 487147

STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T +62 271 854803 F +62 271 853084 Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T +62 31 298 1203 F +62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T +62 31 395 1414 F +62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T +62 341 585914 F +62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T +62 341 464318-9 F +62 341 460782 Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T +62 341 551611 / 575777 F +62 341 565420 STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T +62 341 491813 F +62 341 495619 Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T +62 331 330732 F +62 331 326419 STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T +62 31 5947505 F +62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T +62 333 419613 F +62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T +62 561 743465 F +62 561 766840 Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T +62 354 683128 F +62 354 683128 Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2

Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru Makassar 90222

T +62 411 889464 / 881244 F +62 411 887604