MARKET COMMENTARY. TODAY TRADING IDEA s. BBRI, INDF, UNVR : Buy STATISTICS INDEX

(1)

HEADLINES, Wednesday, February 04, 2009 TODAY TRADING IDEA’s

APEX tunjuk PT e-Capital Securities beli saham publik BNGA memiliki tagihan derivatif sebesar Rp 605 miliar

JSMR target tol Semarang-Ungaran beroperasi semester I 2009 Grup Bakrie gagal bayar utang jatuh tempo Rp 700 ke PNM BNBR gagal bayar utang repo Rp 83 miliar ke PNM

EXCL mencari pinjaman baru untuk belanja modal 2009 PT Bank Permata Tbk (BNLI) akan terbitkan subdebt

BBRI, INDF, UNVR : Buy

MARKET COMMENTARY STATISTICS INDEX

COMPOSITE 1,304.331 -6.312 KOMPAS100 315.770 -1.828 LQ45 255.640 -1.295 JII 206.585 -2.139 MBX 374.178 -1.944 DBX 184.214 -0.280 TOP GAINERS

Ticker Price Change

MLBI 57,500 7,500 PTBA 7,300 150 INTP 4,575 100 ISAT 5,650 50 BBRI 4,400 50 TOP LOSERS

Ticker Price Change

ASII 12,450 -300 GGRM 5,650 -300 TLKM 5,850 -150 AALI 10,700 -150 SMGR 3,475 -125 WORLD MARKETS

Forecast Weekly:IDRsupport Rp10200-resistance Rp12050, IHSG:Support 1187 – Resistance 1416

Market Review : Indeks IHSG tidak mengikuti penguatan yang dialami sejumlah bursa saham regional, kecuali Indeks Nikkei 225 yang ditutup dalam zone negatif. Indeks bursa saham Asia dalam transaksi perdagangan kemarin yang ditutup ke teritorial positif antara lain; KOSPI naik 1,42%, Shanghai naik 2,44%, STI Singapura naik 0,62%, Taiwan naik 2,65%. Saham TLKM, ASII AALI, TINS dan SMCB sebagai saham unggulan yang mengantarkan indeks IHSG terkoreksi sebesar 6,312 poin (0,48%) ke posisi 1304,331. Transaksi perdagangan saham hari kemarin tercatat sebanyak 20.765 kali, dengan volume 689 miliar unit saham, senilai Rp 1,111 triliun. Sebanyak 39 saham naik, 56 saham turun dan 66 saham stagnan. Pelaku pasar menunggu hasil kinerja keuangan emiten 2008 yang akan di bukukan dalam waktu dekat ini. Depresiasi nilai tukar rupiah terhadap dolar AS, dapat meningkat potensi kerugian valas bagi perusahaan-perusahaan yang memiliki utang dalam mata uang asing. Kerugian terhadap valas akan mengurangi perolehan laba bersih yang akan dibukukan emiten. Selama 2008, tercatat rupiah terdepresiasi terhadap dolar AS sebesar 18.39% dari IDR 9393 per 1 USD posisi 31 Desember 2007 menjadi IDR 11120 31 Desember 2008.

Market View : indeks IHSG pada hari ini diperkirakan mixed dengan kecenderungan menguat. Diharapkan sentimen indeks bursa utama regional yang diperkirakan akan positif dalam perdagangan hari ini dapat mendorong indeks IHSG untuk masuk zone positif. Pasar akan mencermin keputusan yang akan diambil Bank Indonesia dalam rapat dewan gubernur (RDG) pada hari ini terkait kebijakan dalam memutuskan suku bungan acuan BI rate. Pasar berharap BI dapat mengambil keputusan menurunkan suku bunga tersebut, mengingat sejumlah bank sentral negara lain saat ini juga memangkas suku bunganya. Kebijakan BI menurunkan suku bunga diharapkan dapat memberikan sentimen positif terhadap indeks pada hari ini.

DOW JONES 8078.36 141.53 NASDAQ 1516.30 13.07 FTSE 4146.46 86.68 NIKKEI 7955.26 129.75 HANG SENG 12776.89 -84.60 STRAIT TIMES 1725.26 13.34 KLSE 882.39 2.72

(2)

DAILY NEWS

PT Apexindo Pratama Duta Tbk (APEX), terkait atas rencana penghapusan pencatatan (delisting) di Bursa Efek Indonesia (BEI), perseroan menunjuk PT e-Capital Securities (terafiliasi) untuk membeli saham publik yang saat hanya berjumlah 1,86% dari jumlah saham beredar perseroan. Sekitar 98,14% (2,609 miliar unit) saham perseroan telah dimiliki oleh PT Mitra Rajasa Tbk (MIRA) melalui anak usaha Mitra International Holdings Pte Ltd. Perseroan akan membeli saham-saham publik tersebut sebesar Rp2.875 per saham. Harga penawaran itu mencerminkan 0,7% lebih tinggi dari harga tertinggi di pasar reguler BEI selama dua tahun terakhir sebelum pengumuman 3 Februari 2009. (Neutral)

PT CIMB Niaga Tbk (BNGA) memiliki tagihan derivatif sebesar Rp 605 miliar. Jumlah itu seka igus memposisikan perseroan berada pada peringkat sembilan dari sepuluh bank yang memiliki transaksi derivatif terbesar. Tagihan derivatif terkuak dari Publikasi yang dilakukan Bank Indonesia per November 2008, bahwa CIMB-Niaga termasuk salah satu dari sepuluh bank besar yang terjebak transaksi derivatif. Sementara itu, Perkembangan terakhir dari Perseroan adalah adanya dua anggota direksi yang mengajukan pengunduran diri yakni Wakil Direktur dan Direktur Treasury. (Negative)

l

PT Jasa Marga Persero Tbk (JSMR), Perseroan menargetkan pada semester II 2009 bangunan ruas tol Semarang-Solo seksi I, yakni Semarang-Ungaran dapat beroperasi. Pada tahun ini, JSMR akan fokuskan pada pembangunan ruas jalan tol Semarang-Solo dan Bogor Ring Road. Saat ini, perseroan mengoperasikan 13 ruas tol dengan panjang jalan sekitar 500 kilometer. Masa konsesi operasi tol sekitar 30-40 tahun untuk tiap ruas tol, memungkinkan perseroan memperoleh pendapatan yang kontinu. Sebagai pengembang jalan tol, perseroan akan membangun ruas-ruas tol baru. Perseroan memiliki konsesi untuk membangun 5 ruas tol baru yaitu Bogor Ring Road sepanjang 11 km, Semarang-Solo (76 km), Gempol-Pasuruan (32 km), serta dua ruas tol baru yang merupakan bagian dari JORR 2 yaitu Serpong-Kunciran (11,2 km) dan Kunciran-Cengkareng (15,2 km). (Positive)

Grup Bakrie akan melunasi sisa utang repo kepada PT Permodalan Nasional Madani (PNM) yang akan dilakukan secara bertahap. Dan Grup Bakrie berkomitmen melunasi utang-utang reponya termasuk membayar bunganya. Utang Repo tersebut telah jatuh tempo akhir bulan Januari 2009 mencapai Rp 700 miliar. Grup Bakrie menjaminkan saham PT Bumi Resources Tbk (BUMI) dan PT Bakrie & Brother Tbk (BNBR) kepada PNM. Sebelumnya, total utang Grup Bakrie melalui kontrak repo seluruhnya mencapai Rp 1,2 triliun. (Neutral)

PT Bakrie & Brothers Tbk (BNBR) gagal lagi memenuhi keajiban membayar repo kepada PNM senilai Rp 83 miliar yang dijadwalkan harus dibayar pada 19 Januari. Perseroan memiliki utang kepada PNM sebesar Rp 231.81 miliar dan sudah dibayar sebesar Rp 28 miliar, sehingga sisa hutang tinggal Rp 203,81 miliar. Perseroan berencana melunasi seluruh utangnya kepada PNM paling lambat pada Mei. Hal ini seiring dengan rencana restrukturisasi utang yang akan dilakukan perseroan. (Neutral)

PT Excelmindo Pratama (EXCL) berencana mencari pinjaman baru untuk pemenuhan belanja modal tahun ini yang mencapai sebesar USD 700 juta. Pinjaman baru tersebut akan dilakukan melalui satu atau beberapa transaksi dalam bentuk pinjaman kredit sindikasi, pinjaman kredit bilateral atau melalui penerbitan obligasi maupun instrumen utang lainnya. Pinjaman baru tersebut juga bisa berbentuk rupiah atau mata uang asing, baik dari dalam negeri maupun dari luar negeri. Perseroan akan meminta persetujuan atas rencananya ini dalam agenda tunggal Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang akan diselenggarakan 27 Februari 2009. (Neutral)

PT Bank Permata Tbk (BNLI) sedang menjajaki untuk menerbitkan obligasi subordinasi senilai US$ 100 juta-US$ 200 juta. Dana tersebut akan dialokasikan untuk menambah modal perseroan. Pernerbitan obligasi akan dilakukan secara bertahap dan akan memiliki tenor 10 tahun dengan mekanisme call-option pada tahun kelima. Dalam penerbitan obligasi subordinasi ini pemegang saham utama akan bertindak sebagai pembeli siaga yakni PT Astra Internasional Tbk dan Standard Chartered Bank. (Neutral)

This material is issued by PT Sinarmas Sekuritas, a member of Indonesia Stock Exchanges, represent the opinion of PT Sinarmas Sekuritas, derived its judgement from sources deemed reliable, however, PT Sinarmas Sekuritas and its affiliated cannot guarantee its accuracy and completeness. PT Sinarmas Sekuritas or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein or have positions in the securities recommended herein and may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this material. PT Sinarmas Sekuritas, its employees and its affiliates, expressly disclaim any and all liability for representation or warranties, expressed or implied, here in or omission there from or for any loss how so ever arising from any use of this material or its contents or otherwise arising in connection there with. Opinion expressed in this material are our present view and are subject to

(3)

COMMODITY PRICE (USD) CHANGE DUAL LISTED PRICE (IDR) CHANGE

CRUDE OIL / BARREL 40.78 0.70 TLKM (US) 5,842 -498

COAL / MT 74.44 -2.51 ISAT (US) 5,412 -113

NATURAL GAS / mmBtu 4.504 -0.009 ANTM (GR) 1,067 0

GOLD / OUNCE 899.57 -0.78 BLTA (SP) 499 0

NICKEL / MT 11605 300

TIN / MT 11150 450

CPO (MYR) / MT 1799 19

FOREX (running) RATE (IDR) CHANGE FOREX RATE CHANGE

USD 11,575.00 -90.000 1000 IDR/ USD 0.0086 0.0000

EUR 15,028.98 -14.959 EUR / USD 1.2984 -0.0056

JPY 129.47 0.805 JPY / USD 89.4063 -0.0337

SGD 7,679.80 39.738 SGD / USD 1.5072 0.0024

AUD 7,499.44 -93.334 AUD / USD 0.6479 -0.0032

GBP 13,594.77 -129.465 GBP / USD 1.4386 -0.0072

FED Rate (%) 0.25 JIBOR (IDR) 8.90

BI Rate (%) 8.75 LIBOR (GBP) 1.51

ECB Rate (%) 2.00 SIBOR (USD) 0.40

BOJ Rate (%) 0.10

BOE Rate (%) 1.50

PBOC Rate (%) 5.31

ASUMSI MACRO APBN-P 2008 Realisasi 2009 Deskripsi Desember November

GDP (%) 6.40 6.20 6.00 Inflation YTD % 11.06 11.10

Inflation (%) 6.50 11.40 6.20 Inflation YOY % 11.06 11.68

IDR/USD (IDR) 9,100.00 9,250.00 9,400.00 Inflation MOM % -0.04 0.12

SBI – 3 Bulan (%) 7.50 9.10 7.50 Cad devisa $51.600 MI $50.181 MI

Crude Oil (USD/brl) 95.00 127.20 80.00

Oil Production (bpd) 0.93 2Q08 1Q08

Total APBN (Rp Triliun) 895.0 985.70 1,123.90 GDP (Rp Triliun) 1230,914 1122,075

DIVIDEN

Ticker Status DPS (IDR) Cum Date Ex Date Recording Payment

BBCA 35 15 Jan 16 Jan 30 Jan

CMNP 9 19 Jan 2o Jan 6 Feb

CORPORATE ACTION

Ticker Cum Date Ex Date Ratio Effective Date Descriptions Price

CTBN 6 Jan 7 Jan 1:10 Stock Split

INCOMING IPO’s

Company Business Underwriter Offering Date Share Price Listing

PT Trikomsel Oke Telekomunikasi 30 – 40 % Kuartal I 2009

PT Katarina Utama 400 juta Semester I 2009

PT Bank Tabungan Negara Perbankan 30% Kuartal IV 2009

HEARD ON THE ROAD

SMGR disebut-sebut tengah mengkaji rencana melanjutkan buyback saham.

JSMR tidak ada rencana menerbitkan obligasi pada tahun ini, tetapi tengah mencari pinjaman SMGR dikabarkan tengah mengincar Cement Industries of Malaysia Berhad (CIMA)

Bumi raih penghargaan GCG dari majalah di Hongkong Garuda kaji ulang nilai IPO

(4)

CALENDAR OF DAILY EVENT

MM DD EVENTS MM DD EVENTS MM DD EVENTS

Feb 01 Feb 02 PYFA RUPSLB Feb 03

Feb 04 Feb 05 Feb 06

Feb 16 HITS RUPSLB Feb 17 Feb 18 TRIL RUPLSB

AMFG RUPSLB

Feb 22 Feb 23 JIHD RUPSLB Feb 24

Feb 25 Feb 26 INCO RUPSLB Feb 27 EXCL RUPS / RUPSLB

RAJA RUPSLB BMSR RUPSLB

BATA RUPSLB BUMI RUPSLB Feb 28

(5)

CALENDAR OF MONTHLY EVENTS

YY MM DD EVENTS

09 Jan 1 Inflation INA

7 RDG BI

8 BOE Rate Statement 15 ECB Rate Statement 22 BOJ Rate Statement

28 Federal Funds Rate 09 Feb 2 Inflation INA

4 RDG BI

5 ECB Rate Statement 5 BOE Rate Statement 19 BOJ Rate Statement 09 Mar 2 Inflation INA

4 RDG BI

17 Federal Funds Rate 09 Apr 1 Inflation INA

3 RDG BI

2 ECB Rate Statement 9 BOE Rate Statement 7 BOJ Rate Statement

29 Federal Funds Rate 09 May 1 Inflation INA

5 RDG BI

7 ECB Rate Statement 7 BOE Rate Statement 22 BOJ Rate Statement 09 Jun 1 Inflation INA

3 RDG BI

24 Federal Funds Rate 09 Jul 1 Inflation INA

3 RDG BI

2 ECB Rate Statement

3 RDG BI

9 BOE Rate Statement 09 Aug 3 Inflation INA

5 RDG BI

6 BOE Rate Statement 6 ECB Rate Statement 11 Federal Funds Rate 09 Sept 1 Inflation INA

3 RDG BI

3 BOE Rate Statement 22 Federal Funds Rate 22 Federal Funds Rate 09 Oct 1 Inflation INA

5 RDG BI

8 BOE Rate Statement 8 ECB Rate Statement 09 Nov 2 Inflation INA

4 RDG BI

4 Federal Funds Rate 5 ECB Rate Statement 5 BOE Rate Statement 09 Dec 1 Inflation INA

3 RDG BI

3 ECB Rate Statement 10 BOE Rate Statement

(6)

RESEARCH TEAM

Koordinator : Johanes Soetikno (johanes@sinarmassekuritas.co.id) YM: smsresearch01@yahoo.com Team : Alfiansyah (a

Sudeswanto (lfiansyah@sinarmassekuritas.co.id) samsudesyang@sinarmassekuritas.co.id) YM: smsresearch03@yahoo.com YM: smsresearch02@yahoo.com ) YM: smsresearch04@yahoo.com Eddy Widjaja (eddywijaya@sinarmassekuritas.co.id

KANTOR CABANG

Pulau Batam

Wilayah Sumatra

No Lokasi Telepon No Lokasi Telepon No Lokasi No. Telp.

1 Plaza BII Menara 3 Lt, 7* 021-3925550 15 Semarang 024-8502683 28 Batam 778-7030262

2 Mangga Dua* 021-6257970 16 Yogya 0274-557222

3 Kelapa Gading* 021-4502357 17 Solo 0271-661199

4 Fatmawati 021-7668283 18 Purwokerto 0281-642244 No Lokasi No. Telp.

5 Tangerang 021-5377098 19 Tegal 0283-320184 29 Medan* 061-4564132

20 Kudus 0291-446322 30 Padang 0751-811950

31 Pekanbaru 0761-856123

No Lokasi Telepon 32 Palembang 0711-353791

6 Bandung* 022-4266481 No Lokasi Telepon 33 Jambi 741-7554987

7 Cirebon 0231-238805 21 Surabaya - Pemuda* 031-5311788 34 Lampung 0721-240312

8 Bogor 0251-2280082 22 Surabaya - Diponegoro 031-5619788

9 Pekalongan 0285-412449 23 Malang* 0341 - 335888

10 Garut 0262-2246528 24 Jombang 0321-853788 No Lokasi Telepon

11 Karawang 0267-8454482 25 Sidoarjo 031-8959650 35 Pontianak* 561-7071130

12 Tasikmalaya 0265-311771 36 Balikpapan 0542-750865

13 Sukabumi 0266-229318 37 Singkawang 0562-639823

No Lokasi No. Telp. 38 Samarinda 0541-746564

26 Manado 0431-879581 39 Banjarmasin 511-7416112

No Lokasi Telepon 27 Makassar 0411-456789

14 Denpasar* 0361-229933

*) Cabang yang memiliki equity

Kalimantan

Wilayah Bali

Wilayah Sulawesi Wilayah Jawa Barat

Wilayah Jawa Tengah

Wilayah Jawa Timur Cabang Jakarta

PRODUK ASSET MANAGEMENT

Reksadana Pasar Uang : Danamas Rupiah

Danamas Rupiah Plus

Riau Liquid Fund

Reksadana Pendapatan Tetap : Danamas Dollar

Simas Danamas Mantap Plus

Simas Danamas Instrumen Negara

Danamas Stabil

Riau Income Fund

Reksadana Campuran : Danamas Fleksi

Simas Satu

Reksadana Saham : Simas Danamas Saham